现货交易是什么？新手必看的现货交易全面指南来了！

当今世界，金融市场的繁荣与动荡为投资者提供了无数的机会与挑战。为实现投资收益的最大化，交易员会琢磨各式各样的交易方式，现货交易就是其中的一种。现货交易，简而言之，就是买卖双方在交易成立后立即完成交割的交易方式，不仅涉及货币、贵金属、能源等传统商品，还包括股票、债券等金融工具。

对于新手来说，现货市场既是一个充满潜力的投资天堂，也是一个充满风险的挑战场。因此，掌握正确的交易策略和技巧至关重要。在本文中，我们将探讨现货交易的基本概念，并提供一系列实用的策略，帮助新手投资者在这个充满变数的市场中稳健起步，逐步提升交易技能，并最终实现资产的增值！

当投资新手初次接触「现货交易」这个新名词时，可能会感觉一头雾水，不知其为何者，为了方便新手全面、便捷地了解什么是现货交易，我们不妨从最简单的定义开始说起，紧接着深入现货交易的机制、参与者与发展历程，对现货交易进行大揭秘！

现货

理解「现货」是我们掌握现货交易的第一步，那么什么是「现货」呢？在金融世界中，现货（Spot）指的是交易双方在达成一致的情况下，立即或者在极短的时间内进行交割的商品或金融工具，例如黄金、石油、外汇等。这么说你可能还是会云里雾里，我们可以理解成在现实生活当中去超市买水果，付了钱后就可以带走，在这个角度你作为买方拿到了商品，而在另一个角度，水果作为现货，可以兑换成现金。因此总的来说，现货交易就是在交易时立即交付商品或金融工具和支付款项的交易方式。

现货市场

我们知道商品交易的场所就是市场，而「现货市场」（Spot Market）指的是即时交易各种资产的场所，投资者在现货市场可以进行即时的交割买卖活动。在现货市场上，买方使用法定货币或其他认可的支付手段从卖方手中获取资产，资产会在成交后即时转移给买方，因为买方会提前结帐，因此现货市场也被称之为「现金市场」 。

现货价格

现货价格一般是指那些在交易达成后即时或在极短的时间内交货的商品或资产的价格。这种交易模式不涉及到将来某个时间点的交货，而是依据当前市场上的供需状况和现货的供应量来决定价格。

我们以黄金为例，现货黄金的价格指的是我们在购买黄金后即时获得黄金实物或资产的价格。而金价会受到多重因素的影响，包括货币政策、市场情绪、地缘政治与战争、全球经济环境等。近段时间以来，中东地缘政治局势紧张，战争频发，黄金作为经典的避险资产，近段时间以来吸引了许多买家，从而推高了金价。从下图可以看出，今年以来现货黄金的价格呈现较为明显的上涨趋势，今年以来上涨了21.36%。

今年以来黄金价格走势，截止至2024年9月3日，来源：TradingView

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现货交易参与者

现货交易作为一种流行的交易方式，受到很多投资者的青睐，同时现货交易的网络也是由各方面的参与者共同构成的，下面是现货交易的参与者介绍：

• 交易员

交易员是现货交易的主要角色，既包括个人投资者也包括了机构投资者，他们根据自身的投资策略在现货市场上进行投资。

• 交易所

现货交易所如伦敦金银市场协会（LBMA） 、纽约商品交易所（COMEX） 、芝加哥商品交易所（CME）等为投资者提供了集中交易的场所，确保现货市场确保市场公平、透明和高效运作。

• 经纪商

投资者也可以透过一些经纪商如TOPONE Markets ，进行现货交易，作为买卖双方的中介，经纪商不仅帮助客户买卖现货金融产品，还会提供市场分析、新闻、研究报告等信息。对于投资新手，还会提供相关的普及和新手模拟投资操作，帮助了解市场和交易策略。

• 监管机构

政府监管机构及自律组织负责监督现货市场的合规性，制定相关法规政策，维护市场秩序，保护投资者权益，防范金融风险。

• 清算结算机构

清算结算机构负责确认和记录每笔交易，并确保在交易达成后，资产所有权从卖方转移到买方，同时处理相应的资金交割。

现货交易的发展历程

现货交易从源起至今经历了许多变化和发展，从最传统的面对面「钱货两清」，到如今结合互联网技术，还在金融投资领域特别受到大家的关注，以下是现货交易发展历程的几个重要环节：

传统现货交易

作为最原始的交易方式，传统现货交易不仅使用广泛，还有着悠久的历史。这个阶段可以追溯到货币和交易的起源，直到20世纪中叶还是作为最主要的交易方式。传统现货交易往往是买卖双方直接交换实物货币和商品，以「一手交钱，一手交货」为主要原则，具有安全性高的优势，但是由于货币和商品的传输和移动是有限的，因此也存在地域限制的不足，交易过程效率低。例如古代的金银买卖，以及中世纪出现的集市交易就是这一阶段显明的例子。

电子现货交易

二十世纪六十年代，计算机和网络技术开始兴起并逐渐渗透各行各业，二十世纪九十年代，电子现货交易开始出现。电子现货交易即是买卖双方无须线下面对面交易，可以透过互联网远程交易，大大提高了交易的效率。在这一阶段，现货交易的商品和货币不再是实物，而是以电子的形式存在。货币、贵金属、能源等传统商品以及股票、债券等金融工具都可以在电子平台上进行现货交易。

电子现货交易阶段受益于互联网技术的发展，相比于传统的现货交易不仅在交易速度上有了质的飞跃，同时因为互联网信息公开的特点，市场价格和信息更加公开透明，吸引了更多的参与者，市场的流动性也相应提高。股票市场在线交易平台eTrade和外汇交易平台MT4都是这一阶段下的产物。

基于现货价格的CFD（差价合约）交易

21世纪初至今，现货交易发展到了第三阶段并且流行基于现货价格的CFD（差价合约）交易。基于现货价格的CFD交易指的是以金融产品（黄金、外汇等）的现货价格为基础的一种虚拟的账面交易，不进行实物交割，只是通过买卖赚取差价，可以在各大支持CFD交易的平台上进行，如TOPONE Markets。

这一阶段的现货交易与电子现货交易一样都是在网络平台上进行，但是它们之间最大的不同是后者需要投资者实际持有资产进行买卖，而CFD则为投资者提供了杠杆的功能，不仅扩大了投资的规模，还放大了收益，对小金额的投资者更有利。除此以外， CFD还具有双向交易的优势，即是无论价格涨跌，做空或做多都有机会获利。因此，许多专业投资者和机构用保证金进行风险对冲，以针对市场（指股市等其他投资商品）下跌时候的风险进行避险。

例如当我们透过CFD进行现货黄金的交易时，若在在1:100的杠杆情况下，交易1手现货黄金，只要金价波动1美元就有机会赚得收益100美元。

推荐阅读：什么是差价合约?差价合约的特点有哪些？

现货交易具有多种机制，每种都有其特定的运作方式和使用场景。下面为将你介绍几种最为主要的现货交易机制：

做市商模式

在这里，你可能不知道「做市商」为何者？我们可以先来了解一下：

做市商（Market Maker）是指在金融市场中，透过提供资产的买卖报价来维持市场流动性的个人或机构。做市商通常会同时提供买入价（Bid Price）和卖出价（Ask Price），以此赚取买卖价差作为利润。

想像一下，你在一个水果摊买水果，发现水果摊的老板不仅只卖水果，还向其他摊贩或顾客买水果，他的摊位上一直都有水果提供。你想买水果时，可以直接到这个水果摊，因为老板总是有你想要的水果（提供卖出价），若其他顾客想要卖水果，他们也可以把水果卖给老板，因为他总是愿意买（提供买入价）。水果摊的老板就是这个小市场的「做市商」。他透过买卖水果来赚钱，同时也确保了市场上总是有水果可以买卖。他的买入价通常会低于卖出价，这样他就可以从中赚取差价。

在现货交易中，做市商模式也是一样的道理，只不过交易的是股票、债券、外汇等金融资产。例如在外汇市场中，花旗银行或德意志银行可能会为外汇交易者提供美元/欧元的买卖报价。

现货竞价模式

现货竞价交易模式指的是买卖双方在特定的时间和场所透过竞价来决定交易价格和数量。在这种模式下，交易通常在交易所内进行，所有的买卖订单都会被集中起来，按照价格优先和时间优先的原则进行匹配。

现货竞价交易模式是金融市场中确保价格发现和市场效率的重要机制之一。透过这种方式，市场可以在特定时间内集中处理大量的交易订单，从而形成公平、透明的价格。

在现货竞价模式中，需要注意以下的原则：

• 价格优先原则

在竞价过程中，最高的买价和最低的卖价会先被配对。也就是说如果有人愿意以更高的价格买入，或者有人愿意以更低的价格卖出，他们的订单将优先成交。

• 时间优先原则

如果两个订单的价格相同，那么先提交的订单会先成交。这确保了市场的公平性，让所有参与者都有机会在相同的价格水平上公平竞争。

• 集中竞价

所有的买卖订单都会在交易所的系统中集中处理，而不是分散在各个做市商之间。

• 定时交易

竞价交易通常在特定的时间进行，例如股票市场的开盘和收盘时段，或是某些商品交易所的特定竞价时段。

许多股票交易所在开盘和收盘时采用竞价交易模式。如纽约证券交易所（NYSE）和纳斯达克（NASDAQ）在每个交易日的开盘和收盘时都有集合竞价时段。在这个时段内，所有的买卖订单会被集中起来，系统会决定一个开盘价或收盘价，使得最大的交易量得以成交。

现货即期交易

现货即期交易是指买卖双方以当前市场价格成交，并在交易成立后的两个工作天内完成交割的交易方式。即期交易是现货市场中最常见的交易类型，它允许投资者以当前的市场价格进行买卖，而不是基于未来的价格预测，即期交易在外汇市场中最为常见。

现货延期交易

现货延期交易模式，通常指的是交易双方约定在未来某个特定时间内进行资产的交割，但交易价格是基于当前的现货价格。延期交易允许买卖双方锁定当前的价格，同时推迟交割时间，以适应各自的需求和市场策略。

延期交易在某些市场如贵金属、农产品市场中较为常见。例如在印度就非常流行黄金的延期交易，一般来说买卖双方会签订黄金延期交割合约（Gold Deferred Delivery Contracts），允许投资者在当前锁定黄金价格，并在未来约定的日期进行交割。

现货撮合交易

现货交易的撮合交易模式指的是买卖订单由交易所的交易系统集中处理，按照价格优先和时间优先的原则进行自动匹配成交。其中没有做市商提供连续的买卖报价，而是依赖市场参与者提交的订单来形成交易。

尽管撮合交易与竞价交易都是以价格和时间优先的原则进行，但是两者之间有很大的区别：

• 撮合交易是一种连续的交易方式，买卖订单被即时提交并立即进入交易系统进行配对。一旦系统中存在匹配的买卖订单（即买单价格高于或等于卖单价格），交易就会立即成交。而竞价交易则是在特定的时间内进行。

• 撮合交易价格由市场上的买卖双方订单即时决定，不存在统一的价格决定过程。而竞价交易价格在竞价期间透过集中竞价机制来决定，所有在这个价格上的交易都会以这个价格成交。

• 撮合交易通常具有较高的透明度，因为订单簿上的价格和数量资讯对所有市场参与者都是可见的。而竞价交易订单在交易期间不公开，只有竞价结束后才会公布成交价格和成交量。

现货交易和期货交易都是金融市场上常见的交易方式，两者之间的主要区别在于交易的即时性与未来交割的安排，以及是否使用杠杆和保证金进行交易。在具体了解现货交易与期货交易的区别

前，我们可以先来了解一下什么是期货交易？

期货交易

与我们上面所说的现货交易不一样，期货交易本质上来讲是一种金融合约，允许买卖双方同意在未来的某个特定日期以一个预先确定的价格买卖某种资产的交易。这里的资产可以是商品（石油、棉花）、金融工具（外汇、股票）或其他资产。

期货交易允许投资者利用杠杆效应进行投资或对冲风险，期货市场不仅为投资者提供了价格发现机制，还允许透过支付一小部分保证金来进行大规模交易，但这也意味着期货交易具有较高的风险，需要投资者具备相应的市场知识和风险管理能力。

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区别

TOPONE Markets整理

现货交易作为一种即时交割的交易方式，以其自身独特的功能和特点，成为一种市面上流行的通用交易模式。其适用范畴也较为广泛，在外汇、加密货币等市场中均可受用。以下是现货交易主要的适用资产类型：

外汇

在外汇市场中，外汇也可以进行现货交易。外汇现货交易当中的外汇现货指的是按照当前市场汇率立即买入或卖出货币对的交易类型。外汇现货交易也称为现汇交易或即期外汇交易，是指买卖双方以当前市场价格成交，并在交易成立后的两个工作天内完成货币交割的交易方式。

外汇市场是全球最大的金融交易市场，涉及不同货币之间的买卖。由于外汇市场的高流动性和24小时全天候交易的特点，使得现货交易成为外汇市场投资的热门选择。交易者可以即时买卖不同国家的货币对，如欧元/美元、美元/日圆等。

例如：截止2024/09/03，欧元对美元的汇率为1.1100，假设我们预期欧元（EUR）对美元（USD）的汇率将会上涨，我们决定在现货市场上用现有的资金购买1000欧元，这笔交中我们需要支付的资金为：1000 EUR * 1 .1100 USD/EUR = 1110 USD，在这项交易当中，我们将会立即拥有这1000欧元。

若日后预期成为现实，假设欧元对美元汇率升至1.1500，我们决定在此汇率点卖出持有的1000欧元，此时收益为：（1000 EUR * 1.1500 USD/EUR ）- 1110 USD = 40 USD，我们在这笔交易中获得了40美元的利润。

股票

股票现货是指实际拥有的股票资产。股票现货交易指的是在股票市场中，按照当前市场价格即时买入或卖出，并实际持有股票的交易方式。当股票现货交易完成后，通常在两个工作日内完成交割（T+2交割） ，股票的所有权就会转移至买家。大多数的股票现货市场具有较高的流动性，意味着股票可以迅速买卖且对价格影响不大。

例如截止2024年9月3日，苹果（股票代码：AAPL）的股价约为229美元/股。我们预期苹果股价会上涨，于是选择做多，假设以229美元/股的价格购买100股，那么我们我们的帐户

中将会马上持有100股苹果的股票。

加密货币

加密货币现货是指实际拥有的加密货币资产。当持有加密货币现货时，可以把它们转到其它钱包(冷、热钱包)，也可以用来参与区块链的质押、投票或治理，甚至是到市场上交易成另一种加密货币或NFT 。加密货币现货交易是指在交易所或其他交易平台上，投资者以实时市场价格买卖加密货币的行为。

同时，加密货币的去中心化、全天候市场、全球化特性和高流动性等的特点，使其现货交易比传统的商品现货交易更为便捷和灵活。

例如截止2024年09月04日，比特币的价格约为56600美元/枚，我们在加密货币平台上购入0.5枚比特币，那么需要将28300美元存进我们的帐户。订单提交后，0.5枚比特币就会立即存入我们的帐户，并对这0.5枚比特币拥有完全的控制权。

上述所说的外汇、股票和加密货币现货交易都是基于即时交割并实际持有的情况下，而我们在上述也有提到，现货交易也是可以在基于现货价格的基础上使用CFD工具进行。也就是说我们可以在不持有实际资产的情况下就可以进行外汇、股票和加密货币等的现货交易，透过价格的上下波动来获取利润。

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现货交易作为一种常见且受欢迎的交易方式，具有它自身的优势与不足：

优势

即时性

现货交易因其即时执行和结算的特点，使得投资者可以迅速地进行建仓和平仓操作。这种即时的流动性确保了投资者可以捕捉并迅速响应市场的短期波动。例如 台股若是在盘中因突发事件而出现价格急涨时，现货交易允许投资者立即买入或卖出股票，利用这一短暂的市场变动来获取利润。

操作简单

现货交易当中的规则、回报奖励与风险计算等都相对简单易懂，进场门槛比较低，是一种无论是对于新手还是资深的交易员来说，都可以轻松驾驭的投资方式。尤其是交易者不需要考虑复杂的合约，只需要关注以当前市场价格买卖资产。

价格透明

现货交易的价格通常由供应与需求关系决定，并且对所有市场参与者公开，确保了交易的公平性。这种透明度减少了资讯不对称，让所有投资者都能在相同的资讯基础上做出决策。

流动性高

现货交易是一种具有高流动性的投资方式，高流动性也就意味着投资者可以迅速且容易地买入或卖出资产，无需担心价格的大幅波动或交易延迟。尤其在外汇和股票等市场，这种即时的买卖功能使得投资者可以充分利用市场的波动，从而有效管理风险并提高资金的使用效率。

缺点

资金占用

大多数情况下的现货交易一个最大的特点就是不能使用杠杆，这在一定程度上也是它的一个缺点。投资者不能利用杠杆也就意味着需要持有实际的资产，若是投资金额较大，所占用的资金也就越多，使得投资者无法灵活运用于其他的投资机会。

另外，与其他交易方式相比，现货交易的成本往往会更高，其中的成本可能会包括经纪费、点差和交易费。

收益潜力有限

上面我们也有提到现货交易会占用投资者较多的资金，且无法使用杠杆来扩大投资规模，因此现货交易的收益也仅仅局限在投资的资金范围内，不能像合约与杠杆交易者那样「以小博大」 ，放大收益，导致收益的潜力有限。

价格波动

对于现货交易这种快节奏、高速的交易机制，投资者需要注意面对可能的价格波动风险。当市场出现突发新闻、经济数据公布或政治事件时，资产价格可能会迅速波动，由于交易立即结算,交易者很容易受到市场波动的影响。如果交易者对资产方向的预测不正确，价格变动可能会导致潜在损失。

例如2020年初，新冠疫情在全球爆发，导致全球经济活动受到严重影响。由于封锁措施和旅行限制，原油需求急剧下降，导致国际油价暴跌。 2020年4月，西德州中质原油（WTI）价格甚至出现了历史上的负值，这是由于储存空间不足和需求下降导致的。

来源：MacroMicro

对于一个投资新手来说，现货交易可能会让他们望而生畏，但在认识并掌握一些现货交易的基本策略后，能够为其投资之路添砖加瓦。那么作为一个现货交易的新手，应该需要掌握哪些策略呢？日内交易和波段交易是两种常见的现货交易策略，下面我们将介绍这两种交易策略：

日内交易

日内交易是指在同一个交易日内买卖金融产品的交易策略。交易者通常在一天内开仓并平仓，不持有过夜头寸。交易者通常在短时间内进行多次交易，利用小幅的价格波动来获利。在现货市场中，外汇经常会出现短期的价格波动，因此在现汇交易和外汇CFD交易中使用日内交易策略是一个相对有利的方法，日内交易策略允许交易者利用这些短期波动来获利。

投资者在利用日内交易进行现货交易时，通常依赖技术分析，如移动平均线、相对强弱指标（RSI）等，来捕捉短期价格趋势和交易信号。同时需要根据市场的实时变化快速调整交易策略，以及设置止损点，防范风险。

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波段交易

波段交易（Swing Trading）是一种中期交易策略，它介于日内交易和长期投资之间，波段交易利用市场在几天到几周内的波动来获取利润。与日内交易相比，波段交易不需要频繁交易，因此可以减少交易成本以及减轻因频繁交易而带来的心理压力，这对于投资新手来说比较适用。

此外，由于波段交易者持有头寸的时间较长，因此可以在市场的正常波动中获得相对稳定的回报，而不必担心短期的价格波动。由于股票交易的特殊性，无法在一天之内完成交易，因此使用波段交易策略进行股票现货交易是一个可行的办法。

波段交易同样也依赖技术指标（如移动平均线、相对强弱指标（RSI）、布林带等）来识别中期趋势和入场点。同时也要对基本面进行分析，如公司财报、经济数据等。

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透过上述的介绍，相信大家已经对现货交易有了一个比较清晰的认知，那么我们应该如何「学以致用」，进行现货交易呢？在进行现货交易之前，我们首先就需要了解现货交易的管道：

• 直接交易

交易者可以直接在现货市场上买卖实物商品或金融资产，一般来说这种方式比较适用于大宗商品、贵金属等。

• 交易所

投资者也可以在一些正规的交易所（如纽约商品交易所、伦敦金属交易所等）进行现货交易，在交易所交易受到严格的监管，因此相对来说更加透明和安全。

• 经纪商

除此以外，投资者还可以透过经纪商进行现货交易，这里的经纪商即可以是个人，也可以是公司，但是不管是哪一种，前提是安全可靠。透过经纪商进行现货交易是市面上流行的一种方式，这里我们推荐使用TOPONE Markets交易平台。 TOPONE Markets是一个获得金融监管认证的在线金融交易服务平台，涵盖多中金融产品交易。使用便捷，无需外出，透过网页或移动应用程式即可进行交易，实现安全高效的投资体验。

那么我们应该如何在TOPONE Markets上进行现货交易呢？下面我们以交易黄金为例，为大家介绍在TOPONE Markets上进行现货交易的详细步骤：

• 注册开户
  

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• 在交易页面选择「现货黄金」

• 根据投资策略选择做多还是做空

• 填写交易口数和设置止损点

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当今世界，金融市场的繁荣与动荡为投资者提供了无数的机会与挑战。为实现投资收益的最大化，交易员会琢磨各式各样的交易方式，现货交易就是其中的一种。现货交易，简而言之，就是买卖双方在交易成立后立即完成交割的交易方式，不仅涉及货币、贵金属、能源等传统商品，还包括股票、债券等金融工具。

对于新手来说，现货市场既是一个充满潜力的投资天堂，也是一个充满风险的挑战场。因此，掌握正确的交易策略和技巧至关重要。在本文中，我们将探讨现货交易的基本概念，并提供一系列实用的策略，帮助新手投资者在这个充满变数的市场中稳健起步，逐步提升交易技能，并最终实现资产的增值！

当投资新手初次接触「现货交易」这个新名词时，可能会感觉一头雾水，不知其为何者，为了方便新手全面、便捷地了解什么是现货交易，我们不妨从最简单的定义开始说起，紧接着深入现货交易的机制、参与者与发展历程，对现货交易进行大揭秘！

现货

理解「现货」是我们掌握现货交易的第一步，那么什么是「现货」呢？在金融世界中，现货（Spot）指的是交易双方在达成一致的情况下，立即或者在极短的时间内进行交割的商品或金融工具，例如黄金、石油、外汇等。这么说你可能还是会云里雾里，我们可以理解成在现实生活当中去超市买水果，付了钱后就可以带走，在这个角度你作为买方拿到了商品，而在另一个角度，水果作为现货，可以兑换成现金。因此总的来说，现货交易就是在交易时立即交付商品或金融工具和支付款项的交易方式。

现货市场

我们知道商品交易的场所就是市场，而「现货市场」（Spot Market）指的是即时交易各种资产的场所，投资者在现货市场可以进行即时的交割买卖活动。在现货市场上，买方使用法定货币或其他认可的支付手段从卖方手中获取资产，资产会在成交后即时转移给买方，因为买方会提前结帐，因此现货市场也被称之为「现金市场」 。

现货价格

现货价格一般是指那些在交易达成后即时或在极短的时间内交货的商品或资产的价格。这种交易模式不涉及到将来某个时间点的交货，而是依据当前市场上的供需状况和现货的供应量来决定价格。

我们以黄金为例，现货黄金的价格指的是我们在购买黄金后即时获得黄金实物或资产的价格。而金价会受到多重因素的影响，包括货币政策、市场情绪、地缘政治与战争、全球经济环境等。近段时间以来，中东地缘政治局势紧张，战争频发，黄金作为经典的避险资产，近段时间以来吸引了许多买家，从而推高了金价。从下图可以看出，今年以来现货黄金的价格呈现较为明显的上涨趋势，今年以来上涨了21.36%。

今年以来黄金价格走势，截止至2024年9月3日，来源：TradingView

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现货交易参与者

现货交易作为一种流行的交易方式，受到很多投资者的青睐，同时现货交易的网络也是由各方面的参与者共同构成的，下面是现货交易的参与者介绍：

• 交易员

交易员是现货交易的主要角色，既包括个人投资者也包括了机构投资者，他们根据自身的投资策略在现货市场上进行投资。

• 交易所

现货交易所如伦敦金银市场协会（LBMA） 、纽约商品交易所（COMEX） 、芝加哥商品交易所（CME）等为投资者提供了集中交易的场所，确保现货市场确保市场公平、透明和高效运作。

• 经纪商

投资者也可以透过一些经纪商如TOPONE Markets ，进行现货交易，作为买卖双方的中介，经纪商不仅帮助客户买卖现货金融产品，还会提供市场分析、新闻、研究报告等信息。对于投资新手，还会提供相关的普及和新手模拟投资操作，帮助了解市场和交易策略。

• 监管机构

政府监管机构及自律组织负责监督现货市场的合规性，制定相关法规政策，维护市场秩序，保护投资者权益，防范金融风险。

• 清算结算机构

清算结算机构负责确认和记录每笔交易，并确保在交易达成后，资产所有权从卖方转移到买方，同时处理相应的资金交割。

现货交易的发展历程

现货交易从源起至今经历了许多变化和发展，从最传统的面对面「钱货两清」，到如今结合互联网技术，还在金融投资领域特别受到大家的关注，以下是现货交易发展历程的几个重要环节：

传统现货交易

作为最原始的交易方式，传统现货交易不仅使用广泛，还有着悠久的历史。这个阶段可以追溯到货币和交易的起源，直到20世纪中叶还是作为最主要的交易方式。传统现货交易往往是买卖双方直接交换实物货币和商品，以「一手交钱，一手交货」为主要原则，具有安全性高的优势，但是由于货币和商品的传输和移动是有限的，因此也存在地域限制的不足，交易过程效率低。例如古代的金银买卖，以及中世纪出现的集市交易就是这一阶段显明的例子。

电子现货交易

二十世纪六十年代，计算机和网络技术开始兴起并逐渐渗透各行各业，二十世纪九十年代，电子现货交易开始出现。电子现货交易即是买卖双方无须线下面对面交易，可以透过互联网远程交易，大大提高了交易的效率。在这一阶段，现货交易的商品和货币不再是实物，而是以电子的形式存在。货币、贵金属、能源等传统商品以及股票、债券等金融工具都可以在电子平台上进行现货交易。

电子现货交易阶段受益于互联网技术的发展，相比于传统的现货交易不仅在交易速度上有了质的飞跃，同时因为互联网信息公开的特点，市场价格和信息更加公开透明，吸引了更多的参与者，市场的流动性也相应提高。股票市场在线交易平台eTrade和外汇交易平台MT4都是这一阶段下的产物。

基于现货价格的CFD（差价合约）交易

21世纪初至今，现货交易发展到了第三阶段并且流行基于现货价格的CFD（差价合约）交易。基于现货价格的CFD交易指的是以金融产品（黄金、外汇等）的现货价格为基础的一种虚拟的账面交易，不进行实物交割，只是通过买卖赚取差价，可以在各大支持CFD交易的平台上进行，如TOPONE Markets。

这一阶段的现货交易与电子现货交易一样都是在网络平台上进行，但是它们之间最大的不同是后者需要投资者实际持有资产进行买卖，而CFD则为投资者提供了杠杆的功能，不仅扩大了投资的规模，还放大了收益，对小金额的投资者更有利。除此以外， CFD还具有双向交易的优势，即是无论价格涨跌，做空或做多都有机会获利。因此，许多专业投资者和机构用保证金进行风险对冲，以针对市场（指股市等其他投资商品）下跌时候的风险进行避险。

例如当我们透过CFD进行现货黄金的交易时，若在在1:100的杠杆情况下，交易1手现货黄金，只要金价波动1美元就有机会赚得收益100美元。

推荐阅读：什么是差价合约?差价合约的特点有哪些？

现货交易具有多种机制，每种都有其特定的运作方式和使用场景。下面为将你介绍几种最为主要的现货交易机制：

做市商模式

在这里，你可能不知道「做市商」为何者？我们可以先来了解一下：

做市商（Market Maker）是指在金融市场中，透过提供资产的买卖报价来维持市场流动性的个人或机构。做市商通常会同时提供买入价（Bid Price）和卖出价（Ask Price），以此赚取买卖价差作为利润。

想像一下，你在一个水果摊买水果，发现水果摊的老板不仅只卖水果，还向其他摊贩或顾客买水果，他的摊位上一直都有水果提供。你想买水果时，可以直接到这个水果摊，因为老板总是有你想要的水果（提供卖出价），若其他顾客想要卖水果，他们也可以把水果卖给老板，因为他总是愿意买（提供买入价）。水果摊的老板就是这个小市场的「做市商」。他透过买卖水果来赚钱，同时也确保了市场上总是有水果可以买卖。他的买入价通常会低于卖出价，这样他就可以从中赚取差价。

在现货交易中，做市商模式也是一样的道理，只不过交易的是股票、债券、外汇等金融资产。例如在外汇市场中，花旗银行或德意志银行可能会为外汇交易者提供美元/欧元的买卖报价。

现货竞价模式

现货竞价交易模式指的是买卖双方在特定的时间和场所透过竞价来决定交易价格和数量。在这种模式下，交易通常在交易所内进行，所有的买卖订单都会被集中起来，按照价格优先和时间优先的原则进行匹配。

现货竞价交易模式是金融市场中确保价格发现和市场效率的重要机制之一。透过这种方式，市场可以在特定时间内集中处理大量的交易订单，从而形成公平、透明的价格。

在现货竞价模式中，需要注意以下的原则：

• 价格优先原则

在竞价过程中，最高的买价和最低的卖价会先被配对。也就是说如果有人愿意以更高的价格买入，或者有人愿意以更低的价格卖出，他们的订单将优先成交。

• 时间优先原则

如果两个订单的价格相同，那么先提交的订单会先成交。这确保了市场的公平性，让所有参与者都有机会在相同的价格水平上公平竞争。

• 集中竞价

所有的买卖订单都会在交易所的系统中集中处理，而不是分散在各个做市商之间。

• 定时交易

竞价交易通常在特定的时间进行，例如股票市场的开盘和收盘时段，或是某些商品交易所的特定竞价时段。

许多股票交易所在开盘和收盘时采用竞价交易模式。如纽约证券交易所（NYSE）和纳斯达克（NASDAQ）在每个交易日的开盘和收盘时都有集合竞价时段。在这个时段内，所有的买卖订单会被集中起来，系统会决定一个开盘价或收盘价，使得最大的交易量得以成交。

现货即期交易

现货即期交易是指买卖双方以当前市场价格成交，并在交易成立后的两个工作天内完成交割的交易方式。即期交易是现货市场中最常见的交易类型，它允许投资者以当前的市场价格进行买卖，而不是基于未来的价格预测，即期交易在外汇市场中最为常见。

现货延期交易

现货延期交易模式，通常指的是交易双方约定在未来某个特定时间内进行资产的交割，但交易价格是基于当前的现货价格。延期交易允许买卖双方锁定当前的价格，同时推迟交割时间，以适应各自的需求和市场策略。

延期交易在某些市场如贵金属、农产品市场中较为常见。例如在印度就非常流行黄金的延期交易，一般来说买卖双方会签订黄金延期交割合约（Gold Deferred Delivery Contracts），允许投资者在当前锁定黄金价格，并在未来约定的日期进行交割。

现货撮合交易

现货交易的撮合交易模式指的是买卖订单由交易所的交易系统集中处理，按照价格优先和时间优先的原则进行自动匹配成交。其中没有做市商提供连续的买卖报价，而是依赖市场参与者提交的订单来形成交易。

尽管撮合交易与竞价交易都是以价格和时间优先的原则进行，但是两者之间有很大的区别：

• 撮合交易是一种连续的交易方式，买卖订单被即时提交并立即进入交易系统进行配对。一旦系统中存在匹配的买卖订单（即买单价格高于或等于卖单价格），交易就会立即成交。而竞价交易则是在特定的时间内进行。

• 撮合交易价格由市场上的买卖双方订单即时决定，不存在统一的价格决定过程。而竞价交易价格在竞价期间透过集中竞价机制来决定，所有在这个价格上的交易都会以这个价格成交。

• 撮合交易通常具有较高的透明度，因为订单簿上的价格和数量资讯对所有市场参与者都是可见的。而竞价交易订单在交易期间不公开，只有竞价结束后才会公布成交价格和成交量。

现货交易和期货交易都是金融市场上常见的交易方式，两者之间的主要区别在于交易的即时性与未来交割的安排，以及是否使用杠杆和保证金进行交易。在具体了解现货交易与期货交易的区别

前，我们可以先来了解一下什么是期货交易？

期货交易

与我们上面所说的现货交易不一样，期货交易本质上来讲是一种金融合约，允许买卖双方同意在未来的某个特定日期以一个预先确定的价格买卖某种资产的交易。这里的资产可以是商品（石油、棉花）、金融工具（外汇、股票）或其他资产。

期货交易允许投资者利用杠杆效应进行投资或对冲风险，期货市场不仅为投资者提供了价格发现机制，还允许透过支付一小部分保证金来进行大规模交易，但这也意味着期货交易具有较高的风险，需要投资者具备相应的市场知识和风险管理能力。

推荐阅读：期货的玩法与规则是什么？如何正确交易期货？新手炒期货实操指南！

区别

TOPONE Markets整理

现货交易作为一种即时交割的交易方式，以其自身独特的功能和特点，成为一种市面上流行的通用交易模式。其适用范畴也较为广泛，在外汇、加密货币等市场中均可受用。以下是现货交易主要的适用资产类型：

外汇

在外汇市场中，外汇也可以进行现货交易。外汇现货交易当中的外汇现货指的是按照当前市场汇率立即买入或卖出货币对的交易类型。外汇现货交易也称为现汇交易或即期外汇交易，是指买卖双方以当前市场价格成交，并在交易成立后的两个工作天内完成货币交割的交易方式。

外汇市场是全球最大的金融交易市场，涉及不同货币之间的买卖。由于外汇市场的高流动性和24小时全天候交易的特点，使得现货交易成为外汇市场投资的热门选择。交易者可以即时买卖不同国家的货币对，如欧元/美元、美元/日圆等。

例如：截止2024/09/03，欧元对美元的汇率为1.1100，假设我们预期欧元（EUR）对美元（USD）的汇率将会上涨，我们决定在现货市场上用现有的资金购买1000欧元，这笔交中我们需要支付的资金为：1000 EUR * 1 .1100 USD/EUR = 1110 USD，在这项交易当中，我们将会立即拥有这1000欧元。

若日后预期成为现实，假设欧元对美元汇率升至1.1500，我们决定在此汇率点卖出持有的1000欧元，此时收益为：（1000 EUR * 1.1500 USD/EUR ）- 1110 USD = 40 USD，我们在这笔交易中获得了40美元的利润。

股票

股票现货是指实际拥有的股票资产。股票现货交易指的是在股票市场中，按照当前市场价格即时买入或卖出，并实际持有股票的交易方式。当股票现货交易完成后，通常在两个工作日内完成交割（T+2交割） ，股票的所有权就会转移至买家。大多数的股票现货市场具有较高的流动性，意味着股票可以迅速买卖且对价格影响不大。

例如截止2024年9月3日，苹果（股票代码：AAPL）的股价约为229美元/股。我们预期苹果股价会上涨，于是选择做多，假设以229美元/股的价格购买100股，那么我们我们的帐户

中将会马上持有100股苹果的股票。

加密货币

加密货币现货是指实际拥有的加密货币资产。当持有加密货币现货时，可以把它们转到其它钱包(冷、热钱包)，也可以用来参与区块链的质押、投票或治理，甚至是到市场上交易成另一种加密货币或NFT 。加密货币现货交易是指在交易所或其他交易平台上，投资者以实时市场价格买卖加密货币的行为。

同时，加密货币的去中心化、全天候市场、全球化特性和高流动性等的特点，使其现货交易比传统的商品现货交易更为便捷和灵活。

例如截止2024年09月04日，比特币的价格约为56600美元/枚，我们在加密货币平台上购入0.5枚比特币，那么需要将28300美元存进我们的帐户。订单提交后，0.5枚比特币就会立即存入我们的帐户，并对这0.5枚比特币拥有完全的控制权。

上述所说的外汇、股票和加密货币现货交易都是基于即时交割并实际持有的情况下，而我们在上述也有提到，现货交易也是可以在基于现货价格的基础上使用CFD工具进行。也就是说我们可以在不持有实际资产的情况下就可以进行外汇、股票和加密货币等的现货交易，透过价格的上下波动来获取利润。

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现货交易作为一种常见且受欢迎的交易方式，具有它自身的优势与不足：

优势

即时性

现货交易因其即时执行和结算的特点，使得投资者可以迅速地进行建仓和平仓操作。这种即时的流动性确保了投资者可以捕捉并迅速响应市场的短期波动。例如 台股若是在盘中因突发事件而出现价格急涨时，现货交易允许投资者立即买入或卖出股票，利用这一短暂的市场变动来获取利润。

操作简单

现货交易当中的规则、回报奖励与风险计算等都相对简单易懂，进场门槛比较低，是一种无论是对于新手还是资深的交易员来说，都可以轻松驾驭的投资方式。尤其是交易者不需要考虑复杂的合约，只需要关注以当前市场价格买卖资产。

价格透明

现货交易的价格通常由供应与需求关系决定，并且对所有市场参与者公开，确保了交易的公平性。这种透明度减少了资讯不对称，让所有投资者都能在相同的资讯基础上做出决策。

流动性高

现货交易是一种具有高流动性的投资方式，高流动性也就意味着投资者可以迅速且容易地买入或卖出资产，无需担心价格的大幅波动或交易延迟。尤其在外汇和股票等市场，这种即时的买卖功能使得投资者可以充分利用市场的波动，从而有效管理风险并提高资金的使用效率。

缺点

资金占用

大多数情况下的现货交易一个最大的特点就是不能使用杠杆，这在一定程度上也是它的一个缺点。投资者不能利用杠杆也就意味着需要持有实际的资产，若是投资金额较大，所占用的资金也就越多，使得投资者无法灵活运用于其他的投资机会。

另外，与其他交易方式相比，现货交易的成本往往会更高，其中的成本可能会包括经纪费、点差和交易费。

收益潜力有限

上面我们也有提到现货交易会占用投资者较多的资金，且无法使用杠杆来扩大投资规模，因此现货交易的收益也仅仅局限在投资的资金范围内，不能像合约与杠杆交易者那样「以小博大」 ，放大收益，导致收益的潜力有限。

价格波动

对于现货交易这种快节奏、高速的交易机制，投资者需要注意面对可能的价格波动风险。当市场出现突发新闻、经济数据公布或政治事件时，资产价格可能会迅速波动，由于交易立即结算,交易者很容易受到市场波动的影响。如果交易者对资产方向的预测不正确，价格变动可能会导致潜在损失。

例如2020年初，新冠疫情在全球爆发，导致全球经济活动受到严重影响。由于封锁措施和旅行限制，原油需求急剧下降，导致国际油价暴跌。 2020年4月，西德州中质原油（WTI）价格甚至出现了历史上的负值，这是由于储存空间不足和需求下降导致的。

来源：MacroMicro

对于一个投资新手来说，现货交易可能会让他们望而生畏，但在认识并掌握一些现货交易的基本策略后，能够为其投资之路添砖加瓦。那么作为一个现货交易的新手，应该需要掌握哪些策略呢？日内交易和波段交易是两种常见的现货交易策略，下面我们将介绍这两种交易策略：

日内交易

日内交易是指在同一个交易日内买卖金融产品的交易策略。交易者通常在一天内开仓并平仓，不持有过夜头寸。交易者通常在短时间内进行多次交易，利用小幅的价格波动来获利。在现货市场中，外汇经常会出现短期的价格波动，因此在现汇交易和外汇CFD交易中使用日内交易策略是一个相对有利的方法，日内交易策略允许交易者利用这些短期波动来获利。

投资者在利用日内交易进行现货交易时，通常依赖技术分析，如移动平均线、相对强弱指标（RSI）等，来捕捉短期价格趋势和交易信号。同时需要根据市场的实时变化快速调整交易策略，以及设置止损点，防范风险。

推荐阅读：

• 什么是移动平均线(MA)？什么是简单移动平均线(SMA)？移动平均线入门教学

• RSI（相对强弱指标）是什么？ RSI怎么看？如何利用RSI判断股票趋势拐点？

波段交易

波段交易（Swing Trading）是一种中期交易策略，它介于日内交易和长期投资之间，波段交易利用市场在几天到几周内的波动来获取利润。与日内交易相比，波段交易不需要频繁交易，因此可以减少交易成本以及减轻因频繁交易而带来的心理压力，这对于投资新手来说比较适用。

此外，由于波段交易者持有头寸的时间较长，因此可以在市场的正常波动中获得相对稳定的回报，而不必担心短期的价格波动。由于股票交易的特殊性，无法在一天之内完成交易，因此使用波段交易策略进行股票现货交易是一个可行的办法。

波段交易同样也依赖技术指标（如移动平均线、相对强弱指标（RSI）、布林带等）来识别中期趋势和入场点。同时也要对基本面进行分析，如公司财报、经济数据等。

推荐阅读：波段交易是什么？有什么优点与风险？适合新手的波段交易策略来了！

透过上述的介绍，相信大家已经对现货交易有了一个比较清晰的认知，那么我们应该如何「学以致用」，进行现货交易呢？在进行现货交易之前，我们首先就需要了解现货交易的管道：

• 直接交易

交易者可以直接在现货市场上买卖实物商品或金融资产，一般来说这种方式比较适用于大宗商品、贵金属等。

• 交易所

投资者也可以在一些正规的交易所（如纽约商品交易所、伦敦金属交易所等）进行现货交易，在交易所交易受到严格的监管，因此相对来说更加透明和安全。

• 经纪商

除此以外，投资者还可以透过经纪商进行现货交易，这里的经纪商即可以是个人，也可以是公司，但是不管是哪一种，前提是安全可靠。透过经纪商进行现货交易是市面上流行的一种方式，这里我们推荐使用TOPONE Markets交易平台。 TOPONE Markets是一个获得金融监管认证的在线金融交易服务平台，涵盖多中金融产品交易。使用便捷，无需外出，透过网页或移动应用程式即可进行交易，实现安全高效的投资体验。

那么我们应该如何在TOPONE Markets上进行现货交易呢？下面我们以交易黄金为例，为大家介绍在TOPONE Markets上进行现货交易的详细步骤：

• 注册开户
  

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• 在交易页面选择「现货黄金」

• 根据投资策略选择做多还是做空

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