2025年货币市场展望：探索去年表现最佳的货币对及投资策略

2024年对于国际外汇市场来说是不平凡的一年。首先在年初日本央行（BOJ）将短期利率从-0.1%上调至0~0.1%，结束了长达八年的负利率时代，这一举措导致日元/美元（JPY/USD）汇率在第二季度升值超过8%，同时对亚太新兴市场其他货币造成了压力。

而4月下旬美国共和第一银行的关闭成为了美国继2023年区域银行危机后又一起中小银行破产事件，引发了市场对美国银行业稳定性的担忧，对美元汇率产生了不利的影响。 11月美国总统大选的结果也左右了汇市的变动。

那么展望2025年，货币市场又将如何表现呢？本文将回去过去一年货币市场的行情，以及分析今年以来货币市场的发展，为您深入剖析2025年货币市场的发展路径。此外，本文还将为您分享一些货币对交易的实用技巧，帮助您做出更明智的投资决策！

纵观2024年各个主要货币的表现，美元无疑是鹤立鸡群的一个。 2024年美元兑一篮子货币组成的 美元指数（DXY）上涨了7.1%。其中兑英镑的涨幅最小，只有1.7%，而对韩元的涨幅则达到了12.4%。

新兴市场货币中墨西哥披索和人民币表现地最为坚挺，分别只对美元贬值了2%以及2.8%，而俄罗斯卢布和巴西里拉则分别重贬两成左右。

英国方面，由于英国央行（BOE）在2024年持续升息以应对通膨，与美国之间的利差相对有限，因此英镑/美元汇率在高通膨环境下依然能保持坚挺。

而欧元方面，由于欧洲经济复苏步伐趋缓，加上通膨虽高企但已见缓和，欧洲央行（ECB）升息节奏较美国联准会（Fed）更为谨慎，叠加上地缘政治风险（例如乌俄冲突）对欧洲能源供应带来的负面影响，市场对整体欧元区的成长预期相对保守，这也导致欧元汇率贬值幅度大得多。

中国方面，虽然在2024年上半年经济复苏动能不如预期，且中国人民银行（PBoC）维持了宽松的货币政策，导致利率水准与美国之间的差距拉大，人民币相对美元承受贬值压力，但是北京方面对资本流动与汇率波动采取的严格的管控措施使得人民币汇率虽有波动但变化幅度相对可控。全年人民币仅仅贬值2.8%，在一众主要货币中属于表现最好的。

日本方面，虽然上半年日本央行（BOJ）为负利率政策画下了终止符，但整体货币政策仍维持相对宽松，加之全球需求放缓，日本出口与消费表现疲弱，日元全年兑美元大幅贬值10.3%，是主要货币中表现最差的。

进入2025年以来国际汇市继续受到地缘政治以及宏观经济政策变动的影响。自2025年以来，欧元与日元兑美元汇率分别上涨了4.85%与5.7%，主要原因在于两个地区的货币政策从极度宽松转向稳健，提振了市场信心，而美国经济则有陷入衰退的迹象，令资金向欧洲和日本等发达经济体流动。

英镑汇率上升了3.1%，显示出英国在出口、内需及金融市场稳定性方面均有所改善。相较之下，人民币和澳元仅微涨1.03%以及1.21%，反映出全球大宗商品市场疲软及经济增长动能不足的影响。而加元则贬值0.57%，成为了主要货币中唯一兑美元贬值的一个，这可能与能源价格波动以及加拿大国内经济面临的挑战有关。另外加拿大政治局势的动荡、保守党党魁的辞职也拖累了加元汇率。

整体而言，各货币变化折射出不同地区经济复苏速度、政策调整策略及外部风险因素，进一步影响了市场对各国货币的预期与资金流向。

货币汇率的变动受多种因素影响，主要包括宏观经济、政治因素、央行政策、地缘政治、市场情绪等等：

利率变动

当一国央行上调利率，投资者会将资金转向该国，以获取更高的回报，从而推动该国货币升值。比如在2022年，美国联准会（Fed）为应对高通膨开始大幅加息，使美国国债收益率上升，吸引国际资金流入美国，导致美元指数大幅上升，欧元、日元等主要货币贬值。

宏观经济

宏观经济增长基本面强劲的国家通常会吸引外资流入，带动货币升值。例如从2005年起，中国经济快速增长，吸引大量外国投资，促使人民币升值，美元兑人民币汇率从8.28一路走强至2013年的6.05左右。

2005年～2013年美元/人民币汇率走势情况

经常项目（贸易顺差或逆差）

贸易顺差国家通常货币需求上升，导致货币升值；贸易逆差国家则相反。 1980年代，日本贸易顺差巨大，资金流入推动日元升值，推动日元兑美元汇率从1985年的250附近升至1995年的80附近。

央行货币政策

央行可通过量化宽松（QE）或货币紧缩（QT）政策影响汇率。比如在2015年，ECB推出了QE政策，设定每月购买600亿欧元的资产，导致市场上欧元供应增加，欧元兑美元从2014年的1.4贬至2015年的1.05水平。

推荐阅读：

• 什么是量化宽松（QE）？ QE如何运作？对股市与外汇市场有何影响？

• 量化紧缩（QT）是什么？如何运作？揭秘量化紧缩对股市的深远影响

政治与地缘风险

政治局势的不稳定会导致资本外流，使货币贬值。比如2022年初，俄罗斯入侵乌克兰后，西方经济体对俄实施制裁，资本外流导致俄罗斯卢布汇率从1美元兑75卢布暴跌至1美元兑140卢布。

政府干预

政府可以在特殊时期亲自下场直接透过外汇市场干预影响汇率。比如上文中俄罗斯政府就在卢布汇率暴跌后干预市场提振了卢布的汇率。另外像是2022年，日元因美国联准会加息大幅贬值，日本央行于是在9月直接干预外汇市场，购买日元、抛售美元，使日元短时间内大幅升值。

以上提到的这些因素通常会相互影响，共同作用于外汇市场，影响一个或多个货币对的表现。例如，当美国联准会加息（利率因素）时，可能同时影响资本流动，甚至引发其他央行的货币政策应对，从而导致更复杂的汇率变化。

首先投资者需要明白外汇市场属于风险最高的一类投资市场，当然高风险也会带来潜在的高回报。要想在外汇市场无往不利投资者需要掌握以下几个关键技巧：

做好基本面分析（Fundamental Analysis）

基本面分析需要投资者关注影响货币价值的宏观经济因素，如利率、通胀、GDP增长、就业数据等。基本面决定了汇率的长期走势。

• 关注各国央行政策（如美联储加息对美元影响）。

• 追踪国际政治事件（如战争、贸易战等）。

• 分析经济数据（如美国非农就业数据发布时，市场通常会出现大波动）。

推荐阅读： 基本面是什么？投资新手如何利用基本面分析选股？

【想要及时了解更多重要经济数据？ TOPONE Markets为您奉上即时的「财经月历」，帮助您依据即将公布的全球经济数据和重大消息来掌握市场动向和全面规划适合自己的交易策略！ 】

技术分析（Technical Analysis）

除了基本面以外投资者还需要掌握技术分析，使用价格走势图表来预测市场走势，以适应短线交易的特点。

• K线图（日线、小时线等）。

• 技术指标（如MACD、RSI、布林带等）。

• 支撑位与阻力位。

• 趋势线与形态分析（如头肩顶、双底等）。

推荐阅读：

• 技术分析是什么？如何运用？一文读懂初学者技术分析策略

• K线是什么？ K线怎么看？新手必知的K线基本型态

风险管理与仓位控制

既然外汇市场是风险最高的市场之一，那么对于投资者来说保护本金就比赚钱更重要，投资者需要采取合理手段控制风险。

• 设置止损（Stop Loss）：单笔交易风险控制在资金的2%内。

• 避免过度杠杆：杠杆可以放大收益，但同时放大风险，建议使用合理杠杆。

• 分散投资：不要将所有资金投入同一货币对，适当配置不同交易组合。

监控市场情绪与资金流向

外汇市场的波动极大，市场情绪影响短期价格波动，大型投资机构的资金流向往往决定市场趋势。投资者需要掌握方法了解市场的情绪和资金走向。

• 关注像是COT（Commitment of Traders）报告等公开信息，了解大型投资机构持仓情况。

• 追踪外汇期货市场的未平仓合约数据。

• 观察避险货币（如日元、瑞士法郎）走势，以衡量市场风险偏好。

熟悉常见的交易策略

不同的市场环境适用不同的交易策略，交易者应根据自身风格以及不同的情况选择合适的策略。

• 趋势交易（Trend Trading） ：顺势而为，在上升趋势中买入，在下降趋势中卖出。

• 突破交易（Breakout Trading） ：当价格突破关键支撑或阻力位时进场交易，但也要设置好止损。

• 事件交易（Events Trading） ：利用重大经济数据发布或者重大事件发生时的市场波动进行短线交易。

TOPONE Markets作为专业支持外汇交易的平台可以提供给散户投资者诸多方面的优势，例如简洁的交易系统以及丰富的交易资讯等等。此外，新手在交易前可以参加免费的在线课程、交易学院，阅读投资观点。更吸引人的是，新手注册开户可获得100,000美元的模拟资金，用与交易操练。

具体来说，在TOPONE Markets交易，有以下优势：

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• 最低可交易0.1手，保证金仅需20美金

• 最高提供高达1000倍杠杆

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那么怎么在TOPONE Markets上交易外汇呢？下面给出在平台上交易的详细步骤：

• 注册开户

TOPONE Markets有APP和网页端。习惯使用APP的用户，可以在Google Play和App Store下载软体。习惯使用网页端的用户，直接访问TOP1 Markets官网，注册开户。新手建议先领取$100, 000模拟金，进行模拟交易。

• 帐户入金

接下来，就要给注册好的帐户存款，TOPONE Markets支持网银支付、Mastercard、行动网银支付以及虚拟货币支付，这些支付方式一般均在10分钟内到帐。

• 开仓交易

在TOPONE Markets交易介面中选择某一货币对，这里以USD/JPY（美元/日元）举例，投资者如果看好后市美元兑日元的汇率走势则可以点击右上角的Buy（买入）按钮：

在下单页面中可以看到投资者仅仅需要付出20美元的保证金即可完成0.01手USD/JPY的仓位买入，非常方便：

2024年对于国际外汇市场来说是不平凡的一年。首先在年初日本央行（BOJ）将短期利率从-0.1%上调至0~0.1%，结束了长达八年的负利率时代，这一举措导致日元/美元（JPY/USD）汇率在第二季度升值超过8%，同时对亚太新兴市场其他货币造成了压力。

而4月下旬美国共和第一银行的关闭成为了美国继2023年区域银行危机后又一起中小银行破产事件，引发了市场对美国银行业稳定性的担忧，对美元汇率产生了不利的影响。 11月美国总统大选的结果也左右了汇市的变动。

那么展望2025年，货币市场又将如何表现呢？本文将回去过去一年货币市场的行情，以及分析今年以来货币市场的发展，为您深入剖析2025年货币市场的发展路径。此外，本文还将为您分享一些货币对交易的实用技巧，帮助您做出更明智的投资决策！

纵观2024年各个主要货币的表现，美元无疑是鹤立鸡群的一个。 2024年美元兑一篮子货币组成的 美元指数（DXY）上涨了7.1%。其中兑英镑的涨幅最小，只有1.7%，而对韩元的涨幅则达到了12.4%。

新兴市场货币中墨西哥披索和人民币表现地最为坚挺，分别只对美元贬值了2%以及2.8%，而俄罗斯卢布和巴西里拉则分别重贬两成左右。

英国方面，由于英国央行（BOE）在2024年持续升息以应对通膨，与美国之间的利差相对有限，因此英镑/美元汇率在高通膨环境下依然能保持坚挺。

而欧元方面，由于欧洲经济复苏步伐趋缓，加上通膨虽高企但已见缓和，欧洲央行（ECB）升息节奏较美国联准会（Fed）更为谨慎，叠加上地缘政治风险（例如乌俄冲突）对欧洲能源供应带来的负面影响，市场对整体欧元区的成长预期相对保守，这也导致欧元汇率贬值幅度大得多。

中国方面，虽然在2024年上半年经济复苏动能不如预期，且中国人民银行（PBoC）维持了宽松的货币政策，导致利率水准与美国之间的差距拉大，人民币相对美元承受贬值压力，但是北京方面对资本流动与汇率波动采取的严格的管控措施使得人民币汇率虽有波动但变化幅度相对可控。全年人民币仅仅贬值2.8%，在一众主要货币中属于表现最好的。

日本方面，虽然上半年日本央行（BOJ）为负利率政策画下了终止符，但整体货币政策仍维持相对宽松，加之全球需求放缓，日本出口与消费表现疲弱，日元全年兑美元大幅贬值10.3%，是主要货币中表现最差的。

进入2025年以来国际汇市继续受到地缘政治以及宏观经济政策变动的影响。自2025年以来，欧元与日元兑美元汇率分别上涨了4.85%与5.7%，主要原因在于两个地区的货币政策从极度宽松转向稳健，提振了市场信心，而美国经济则有陷入衰退的迹象，令资金向欧洲和日本等发达经济体流动。

英镑汇率上升了3.1%，显示出英国在出口、内需及金融市场稳定性方面均有所改善。相较之下，人民币和澳元仅微涨1.03%以及1.21%，反映出全球大宗商品市场疲软及经济增长动能不足的影响。而加元则贬值0.57%，成为了主要货币中唯一兑美元贬值的一个，这可能与能源价格波动以及加拿大国内经济面临的挑战有关。另外加拿大政治局势的动荡、保守党党魁的辞职也拖累了加元汇率。

整体而言，各货币变化折射出不同地区经济复苏速度、政策调整策略及外部风险因素，进一步影响了市场对各国货币的预期与资金流向。

货币汇率的变动受多种因素影响，主要包括宏观经济、政治因素、央行政策、地缘政治、市场情绪等等：

利率变动

当一国央行上调利率，投资者会将资金转向该国，以获取更高的回报，从而推动该国货币升值。比如在2022年，美国联准会（Fed）为应对高通膨开始大幅加息，使美国国债收益率上升，吸引国际资金流入美国，导致美元指数大幅上升，欧元、日元等主要货币贬值。

宏观经济

宏观经济增长基本面强劲的国家通常会吸引外资流入，带动货币升值。例如从2005年起，中国经济快速增长，吸引大量外国投资，促使人民币升值，美元兑人民币汇率从8.28一路走强至2013年的6.05左右。

2005年～2013年美元/人民币汇率走势情况

经常项目（贸易顺差或逆差）

贸易顺差国家通常货币需求上升，导致货币升值；贸易逆差国家则相反。 1980年代，日本贸易顺差巨大，资金流入推动日元升值，推动日元兑美元汇率从1985年的250附近升至1995年的80附近。

央行货币政策

央行可通过量化宽松（QE）或货币紧缩（QT）政策影响汇率。比如在2015年，ECB推出了QE政策，设定每月购买600亿欧元的资产，导致市场上欧元供应增加，欧元兑美元从2014年的1.4贬至2015年的1.05水平。

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政治与地缘风险

政治局势的不稳定会导致资本外流，使货币贬值。比如2022年初，俄罗斯入侵乌克兰后，西方经济体对俄实施制裁，资本外流导致俄罗斯卢布汇率从1美元兑75卢布暴跌至1美元兑140卢布。

政府干预

政府可以在特殊时期亲自下场直接透过外汇市场干预影响汇率。比如上文中俄罗斯政府就在卢布汇率暴跌后干预市场提振了卢布的汇率。另外像是2022年，日元因美国联准会加息大幅贬值，日本央行于是在9月直接干预外汇市场，购买日元、抛售美元，使日元短时间内大幅升值。

以上提到的这些因素通常会相互影响，共同作用于外汇市场，影响一个或多个货币对的表现。例如，当美国联准会加息（利率因素）时，可能同时影响资本流动，甚至引发其他央行的货币政策应对，从而导致更复杂的汇率变化。

首先投资者需要明白外汇市场属于风险最高的一类投资市场，当然高风险也会带来潜在的高回报。要想在外汇市场无往不利投资者需要掌握以下几个关键技巧：

做好基本面分析（Fundamental Analysis）

基本面分析需要投资者关注影响货币价值的宏观经济因素，如利率、通胀、GDP增长、就业数据等。基本面决定了汇率的长期走势。

• 关注各国央行政策（如美联储加息对美元影响）。

• 追踪国际政治事件（如战争、贸易战等）。

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技术分析（Technical Analysis）

除了基本面以外投资者还需要掌握技术分析，使用价格走势图表来预测市场走势，以适应短线交易的特点。

• K线图（日线、小时线等）。

• 技术指标（如MACD、RSI、布林带等）。

• 支撑位与阻力位。

• 趋势线与形态分析（如头肩顶、双底等）。

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风险管理与仓位控制

既然外汇市场是风险最高的市场之一，那么对于投资者来说保护本金就比赚钱更重要，投资者需要采取合理手段控制风险。

• 设置止损（Stop Loss）：单笔交易风险控制在资金的2%内。

• 避免过度杠杆：杠杆可以放大收益，但同时放大风险，建议使用合理杠杆。

• 分散投资：不要将所有资金投入同一货币对，适当配置不同交易组合。

监控市场情绪与资金流向

外汇市场的波动极大，市场情绪影响短期价格波动，大型投资机构的资金流向往往决定市场趋势。投资者需要掌握方法了解市场的情绪和资金走向。

• 关注像是COT（Commitment of Traders）报告等公开信息，了解大型投资机构持仓情况。

• 追踪外汇期货市场的未平仓合约数据。

• 观察避险货币（如日元、瑞士法郎）走势，以衡量市场风险偏好。

熟悉常见的交易策略

不同的市场环境适用不同的交易策略，交易者应根据自身风格以及不同的情况选择合适的策略。

• 趋势交易（Trend Trading） ：顺势而为，在上升趋势中买入，在下降趋势中卖出。

• 突破交易（Breakout Trading） ：当价格突破关键支撑或阻力位时进场交易，但也要设置好止损。

• 事件交易（Events Trading） ：利用重大经济数据发布或者重大事件发生时的市场波动进行短线交易。

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具体来说，在TOPONE Markets交易，有以下优势：

• 每天24小时交易，让您随时随地畅享外汇、股票、加密货币、黄金等交易

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• 注册开户

TOPONE Markets有APP和网页端。习惯使用APP的用户，可以在Google Play和App Store下载软体。习惯使用网页端的用户，直接访问TOP1 Markets官网，注册开户。新手建议先领取$100, 000模拟金，进行模拟交易。

• 帐户入金

接下来，就要给注册好的帐户存款，TOPONE Markets支持网银支付、Mastercard、行动网银支付以及虚拟货币支付，这些支付方式一般均在10分钟内到帐。

• 开仓交易

在TOPONE Markets交易介面中选择某一货币对，这里以USD/JPY（美元/日元）举例，投资者如果看好后市美元兑日元的汇率走势则可以点击右上角的Buy（买入）按钮：

在下单页面中可以看到投资者仅仅需要付出20美元的保证金即可完成0.01手USD/JPY的仓位买入，非常方便：