現貨交易是什麼？新手必看的現貨交易全面指南來了！

當今世界，金融市場的繁榮與動盪為投資者提供了無數的機會與挑戰。為實現投資收益的最大化，交易員會琢磨各式各樣的交易方式，現貨交易就是其中的一種。現貨交易，簡而言之，就是買賣雙方在交易成立後立即完成交割的交易方式，不僅涉及貨幣、貴金屬、能源等傳統商品，還包括股票、債券等金融工具。

對於新手來說，現貨市場既是一個充滿潛力的投資天堂，也是一個充滿風險的挑戰場。因此，掌握正確的交易策略和技巧至關重要。在本文中，我們將探討現貨交易的基本概念，並提供一系列實用的策略，幫助新手投資者在這個充滿變數的市場中穩健起步，逐步提升交易技能，並最終實現資產的增值！

當投資新手初次接觸「現貨交易」這個新名詞時，可能會感覺一頭霧水，不知其為何者，為了方便新手全面、便捷地了解什麼是現貨交易，我們不妨從最簡單的定義開始說起，緊接著深入現貨交易的機制、參與者與發展歷程，對現貨交易進行大揭秘！

現貨

理解「現貨」是我們掌握現貨交易的第一步，那麼什麼是「現貨」呢？在金融世界中，現貨（Spot）指的是交易雙方在達成一致的情況下，立即或者在極短的時間內進行交割的商品或金融工具，例如黃金、石油、外匯等。這麼說你可能還是會雲裡霧裡，我們可以理解成在現實生活當中去超市買水果，付了錢後就可以帶走，在這個角度你作為買方拿到了商品，而在另一個角度，水果作為現貨，可以兌換成現金。因此總的來說，現貨交易就是在交易時立即交付商品或金融工具和支付款項的交易方式。

現貨市場

我們知道商品交易的場所就是市場，而「現貨市場」（Spot Market）指的是即時交易各種資產的場所，投資者在現貨市場可以進行即時的交割買賣活動。在現貨市場上，買方使用法定貨幣或其他認可的支付手段從賣方手中獲取資產，資產會在成交後即時轉移給買方，因為買方會提前結帳，因此現貨市場也被稱之為「現金市場」。

現貨價格

現貨價格一般是指那些在交易達成後即時或在極短的時間內交貨的商品或資產的價格。這種交易模式不涉及到將來某個時間點的交貨，而是依據當前市場上的供需狀況和現貨的供應量來決定價格。

我們以黃金為例，現貨黃金的價格指的是我們在購買黃金後即時獲得黃金實物或資產的價格。而金價會受到多重因素的影響，包括貨幣政策、市場情緒、地緣政治與戰爭、全球經濟環境等。近段時間以來，中東地緣政治局勢緊張，戰爭頻發，黃金作為經典的避險資產，近段時間以來吸引了許多買家，從而推高了金價。從下圖可以看出，今年以來現貨黃金的價格呈現較為明顯的上漲趨勢，今年以來上漲了21.36%。

今年以來黃金價格走勢，截止至2024年9月3日，來源：TradingView

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現貨交易參與者 

現貨交易作為一種流行的交易方式，受到很多投資者的青睞，同時現貨交易的網絡也是由各方面的參與者共同構成的，下面是現貨交易的參與者介紹：

• 交易員

交易員是現貨交易的主要角色，既包括個人投資者也包括了機構投資者，他們根據自身的投資策略在現貨市場上進行投資。

• 交易所

現貨交易所如倫敦金銀市場協會（LBMA）、紐約商品交易所（COMEX）、芝加哥商品交易所（CME）等為投資者提供了集中交易的場所，確保現貨市場確保市場公平、透明和高效運作。

• 經紀商

投資者也可以透過一些經紀商如TOPONE Markets，進行現貨交易，作為買賣雙方的中介，經紀商不僅幫助客戶買賣現貨金融產品，還會提供市場分析、新聞、研究報告等信息。對於投資新手，還會提供相關的普及和新手模擬投資操作，幫助了解市場和交易策略。

• 監管機構

政府監管機構及自律組織負責監督現貨市場的合規性，制定相關法規政策，維護市場秩序，保護投資者權益，防範金融風險。

• 清算結算機構

清算結算機構負責確認和記錄每筆交易，並確保在交易達成後，資產所有權從賣方轉移到買方，同時處理相應的資金交割。

現貨交易的發展歷程

現貨交易從源起至今經歷了許多變化和發展，從最傳統的面對面「錢貨兩清」，到如今結合互聯網技術，還在金融投資領域特別受到大家的關注，以下是現貨交易發展歷程的幾個重要環節：

傳統現貨交易

作為最原始的交易方式，傳統現貨交易不僅使用廣泛，還有著悠久的歷史。這個階段可以追溯到貨幣和交易的起源，直到20世紀中葉還是作為最主要的交易方式。傳統現貨交易往往是買賣雙方直接交換實物貨幣和商品，以「一手交錢，一手交貨」為主要原則，具有安全性高的優勢，但是由於貨幣和商品的傳輸和移動是有限的，因此也存在地域限制的不足，交易過程效率低。例如古代的金銀買賣，以及中世紀出現的集市交易就是這一階段顯明的例子。

電子現貨交易

二十世紀六十年代，計算機和網絡技術開始興起並逐漸滲透各行各業，二十世紀九十年代，電子現貨交易開始出現。電子現貨交易即是買賣雙方無須線下面對面交易，可以透過互聯網遠程交易，大大提高了交易的效率。在這一階段，現貨交易的商品和貨幣不再是實物，而是以電子的形式存在。貨幣、貴金屬、能源等傳統商品以及股票、債券等金融工具都可以在電子平台上進行現貨交易。

電子現貨交易階段受益於互聯網技術的發展，相比於傳統的現貨交易不僅在交易速度上有了質的飛躍，同時因為互聯網信息公開的特點，市場價格和信息更加公開透明，吸引了更多的參與者，市場的流動性也相應提高。股票市場在線交易平台eTrade和外匯交易平台MT4都是這一階段下的產物。

基於現貨價格的CFD（差價合約）交易

21世紀初至今，現貨交易發展到了第三階段並且流行基於現貨價格的CFD（差價合約）交易。基於現貨價格的CFD交易指的是以金融產品（黃金、外匯等）的現貨價格為基礎的一種虛擬的賬面交易，不進行實物交割，只是通過買賣賺取差價，可以在各大支持CFD交易的平台上進行，如TOPONE Markets。

這一階段的現貨交易與電子現貨交易一樣都是在網絡平台上進行，但是它們之間最大的不同是後者需要投資者實際持有資產進行買賣，而CFD則為投資者提供了槓桿的功能，不僅擴大了投資的規模，還放大了收益，對小金額的投資者更有利。除此以外，CFD還具有雙向交易的優勢，即是無論價格漲跌，做空或做多都有機會獲利。因此，許多專業投資者和機構用保證金進行風險對沖，以針對市場（指股市等其他投資商品）下跌時候的風險進行避險。

例如當我們透過CFD進行現貨黃金的交易時，若在在1:100的槓桿情況下，交易1手現貨黃金，只要金價波動1美元就有機會賺得收益100美元。

推薦閱讀：什麼是差價合約?差價合約的特點有哪些？

現貨交易具有多種機制，每種都有其特定的運作方式和使用場景。下面為將你介紹幾種最為主要的現貨交易機制：

做市商模式

在這裏，你可能不知道「做市商」為何者？我們可以先來了解一下：

做市商（Market Maker）是指在金融市場中，透過提供資產的買賣報價來維持市場流動性的個人或機構。做市商通常會同時提供買入價（Bid Price）和賣出價（Ask Price），以此賺取買賣價差作為利潤。

想像一下，你在一個水果攤買水果，發現水果攤的老闆不僅只賣水果，還向其他攤販或顧客買水果，他的攤位上一直都有水果提供。你想買水果時，可以直接到這個水果攤，因為老闆總是有你想要的水果（提供賣出價），若其他顧客想要賣水果，他們也可以把水果賣給老闆，因為他總是願意買（提供買入價）。水果攤的老闆就是這個小市場的「做市商」。他透過買賣水果來賺錢，同時也確保了市場上總是有水果可以買賣。他的買入價通常會低於賣出價，這樣他就可以從中賺取差價。

在現貨交易中，做市商模式也是一樣的道理，只不過交易的是股票、債券、外匯等金融資產。例如在外匯市場中，花旗銀行或德意志銀行可能會為外匯交易者提供美元/歐元的買賣報價。

現貨競價模式

現貨競價交易模式指的是買賣雙方在特定的時間和場所透過競價來決定交易價格和數量。在這種模式下，交易通常在交易所內進行，所有的買賣訂單都會被集中起來，按照價格優先和時間優先的原則進行匹配。

現貨競價交易模式是金融市場中確保價格發現和市場效率的重要機制之一。透過這種方式，市場可以在特定時間內集中處理大量的交易訂單，從而形成公平、透明的價格。

在現貨競價模式中，需要注意以下的原則：

• 價格優先原則

在競價過程中，最高的買價和最低的賣價會先被配對。也就是說如果有人願意以更高的價格買入，或者有人願意以更低的價格賣出，他們的訂單將優先成交。

• 時間優先原則

如果兩個訂單的價格相同，那麼先提交的訂單會先成交。這確保了市場的公平性，讓所有參與者都有機會在相同的價格水平上公平競爭。

• 集中競價

所有的買賣訂單都會在交易所的系統中集中處理，而不是分散在各個做市商之間。

• 定時交易

競價交易通常在特定的時間進行，例如股票市場的開盤和收盤時段，或是某些商品交易所的特定競價時段。

許多股票交易所在開盤和收盤時採用競價交易模式。如紐約證券交易所（NYSE）和納斯達克（NASDAQ）在每個交易日的開盤和收盤時都有集合競價時段。在這個時段內，所有的買賣訂單會被集中起來，系統會決定一個開盤價或收盤價，使得最大的交易量得以成交。

現貨即期交易

現貨即期交易是指買賣雙方以當前市場價格成交，並在交易成立後的兩個工作天內完成交割的交易方式。即期交易是現貨市場中最常見的交易類型，它允許投資者以當前的市場價格進行買賣，而不是基於未來的價格預測，即期交易在外匯市場中最為常見。

現貨延期交易

現貨延期交易模式，通常指的是交易雙方約定在未來某個特定時間內進行資產的交割，但交易價格是基於當前的現貨價格。延期交易允許買賣雙方鎖定當前的價格，同時推遲交割時間，以適應各自的需求和市場策略。

延期交易在某些市场如贵金属、农产品市场中较为常见。例如在印度就非常流行黃金的延期交易，一般來說買賣雙方會簽訂黄金延期交割合約（Gold Deferred Delivery Contracts），允許投資者在當前鎖定黃金價格，並在未來約定的日期進行交割。

現貨撮合交易

現貨交易的撮合交易模式指的是買賣訂單由交易所的交易系統集中處理，按照價格優先和時間優先的原則進行自動匹配成交。其中沒有做市商提供連續的買賣報價，而是依賴市場參與者提交的訂單來形成交易。

儘管撮合交易與競價交易都是以價格和時間優先的原則進行，但是兩者之間有很大的區別：

• 撮合交易是一種連續的交易方式，買賣訂單被即時提交並立即進入交易系統進行配對。一旦系統中存在匹配的買賣訂單（即買單價格高於或等於賣單價格），交易就會立即成交。而競價交易則是在特定的時間內進行。

• 撮合交易價格由市場上的買賣雙方訂單即時決定，不存在統一的價格決定過程。而競價交易價格在競價期間透過集中競價機制來決定，所有在這個價格上的交易都會以這個價格成交。

• 撮合交易通常具有較高的透明度，因為訂單簿上的價格和數量資訊對所有市場參與者都是可見的。而競價交易訂單在交易期間不公開，只有競價結束後才會公佈成交價格和成交量。

現貨交易和期貨交易都是金融市場上常見的交易方式，兩者之間的主要區別在於交易的即時性與未來交割的安排，以及是否使用槓桿和保證金進行交易。在具體了解現貨交易與期貨交易的區別

前，我們可以先來了解一下什麼是期貨交易？

期貨交易

與我們上面所說的現貨交易不一樣，期貨交易本質上來講是一種金融合約，允許買賣雙方同意在未來的某個特定日期以一個預先確定的價格買賣某種資產的交易。這裡的資產可以是商品（石油、棉花）、金融工具（外匯、股票）或其他資產。

期貨交易允許投資者利用槓桿效應進行投資或對沖風險，期貨市場不僅為投資者提供了價格發現機制，還允許透過支付一小部分保證金來進行大規模交易，但這也意味著期貨交易具有較高的風險，需要投資者具備相應的市場知識和風險管理能力。

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區別

TOPONE Markets整理

現貨交易作為一種即時交割的交易方式，以其自身獨特的功能和特點，成為一種市面上流行的通用交易模式。其適用範疇也較為廣泛，在外匯、加密貨幣等市場中均可受用。以下是現貨交易主要的適用資產類型：

外匯

在外匯市場中，外匯也可以進行現貨交易。外匯現貨交易當中的外匯現貨指的是按照當前市場匯率立即買入或賣出貨幣對的交易類型。外匯現貨交易也稱為現匯交易或即期外匯交易，是指買賣雙方以當前市場價格成交，並在交易成立後的兩個工作天內完成貨幣交割的交易方式。

外匯市場是全球最大的金融交易市場，涉及不同貨幣之間的買賣。由於外匯市場的高流動性和24小時全天候交易的特點，使得現貨交易成為外匯市場投資的熱門選擇。交易者可以即時買賣不同國家的貨幣對，如歐元/美元、美元/日圓等。

例如：截止2024/09/03，歐元對美元的匯率為1.1100，假設我們預期歐元（EUR）對美元（USD）的匯率將會上漲，我們決定在現貨市場上用現有的資金購買1000歐元，這筆交中我們需要支付的資金為：1000 EUR * 1 .1100 USD/EUR = 1110 USD，在這項交易當中，我們將會立即擁有這1000歐元。

若日後預期成為現實，假設歐元對美元匯率升至1.1500，我們決定在此匯率點賣出持有的1000歐元，此時收益為：（1000 EUR * 1.1500 USD/EUR ）- 1110 USD = 40 USD，我們在這筆交易中獲得了40美元的利潤。

股票

股票現貨是指實際擁有的股票資產。股票現貨交易指的是在股票市場中，按照當前市場價格即時買入或賣出，並實際持有股票的交易方式。當股票現貨交易完成後，通常在兩個工作日內完成交割（T+2交割），股票的所有權就會轉移至買家。大多數的股票現貨市場具有較高的流動性，意味著股票可以迅速買賣且對價格影響不大。

例如截止2024年9月3日，蘋果（股票代碼：AAPL）的股價約為229美元/股。我們預期蘋果股價會上漲，於是選擇做多，假設以229美元/股的價格購買100股，那麼我們我們的帳戶

中將會馬上持有100股蘋果的股票。

加密貨幣

加密貨幣現貨是指實際擁有的加密貨幣資產。當持有加密貨幣現貨時，可以把它們轉到其它錢包 (冷、熱錢包)，也可以用來參與區塊鏈的質押、投票或治理，甚至是到市場上交易成另一種加密貨幣或 NFT。加密貨幣現貨交易是指在交易所或其他交易平台上，投資者以實時市場價格買賣加密貨幣的行為。

同時，加密貨幣的去中心化、全天候市場、全球化特性和高流動性等的特點，使其現貨交易比傳統的商品現貨交易更為便捷和靈活。

例如截止2024年09月04日，比特幣的價格約為56600美元/枚，我們在加密貨幣平台上購入0.5枚比特幣，那麼需要將28300美元存進我們的帳戶。訂單提交後，0.5枚比特幣就會立即存入我們的帳戶，並對這0.5枚比特幣擁有完全的控制權。

上述所說的外匯、股票和加密貨幣現貨交易都是基於即時交割並實際持有的情況下，而我們在上述也有提到，現貨交易也是可以在基於現貨價格的基礎上使用CFD工具進行。也就是說我們可以在不持有實際資產的情況下就可以進行外匯、股票和加密貨幣等的現貨交易，透過價格的上下波動來獲取利潤。

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現貨交易作為一種常見且受歡迎的交易方式，具有它自身的優勢與不足：

優勢

即時性

現貨交易因其即時執行和結算的特點，使得投資者可以迅速地進行建倉和平倉操作。這種即時的流動性確保了投資者可以捕捉並迅速響應市場的短期波動。例如台股若是在盤中因突發事件而出現價格急漲時，現貨交易允許投資者立即買入或賣出股票，利用這一短暫的市場變動來獲取利潤。

操作簡單

現貨交易當中的規則、回報獎勵與風險計算等都相對簡單易懂，進場門檻比較低，是一種無論是對於新手還是資深的交易員來說，都可以輕鬆駕馭的投資方式。尤其是交易者不需要考慮複雜的合約，只需要關注以當前市場價格買賣資產。

價格透明

現貨交易的價格通常由供應與需求關係決定，並且對所有市場參與者公開，確保了交易的公平性。這種透明度減少了資訊不對稱，讓所有投資者都能在相同的資訊基礎上做出決策。

流動性高

現貨交易是一種具有高流動性的投資方式，高流動性也就意味著投資者可以迅速且容易地買入或賣出資產，無需擔心價格的大幅波動或交易延遲。尤其在外匯和股票等市場，這種即時的買賣功能使得投資者可以充分利用市場的波動，從而有效管理風險並提高資金的使用效率。

缺點

資金佔用

大多數情況下的現貨交易一個最大的特點就是不能使用槓桿，這在一定程度上也是它的一個缺點。投資者不能利用槓桿也就意味著需要持有實際的資產，若是投資金額較大，所佔用的資金也就越多，使得投資者無法靈活運用於其他的投資機會。

另外，與其他交易方式相比，現貨交易的成本往往會更高，其中的成本可能會包括經紀費、點差和交易費。

收益潛力有限

上面我們也有提到現貨交易會佔用投資者較多的資金，且無法使用槓桿來擴大投資規模，因此現貨交易的收益也僅僅侷限在投資的資金範圍內，不能像合約與槓桿交易者那樣「以小博大」，放大收益，導致收益的潛力有限。

價格波動

對於現貨交易這種快節奏、高速的交易機制，投資者需要注意面對可能的價格波動風險。當市場出現突發新聞、經濟數據公佈或政治事件時，資產價格可能會迅速波動，由於交易立即結算,交易者很容易受到市場波動的影響。如果交易者對資產方向的預測不正確，價格變動可能會導致潛在損失。

例如2020年初，新冠疫情在全球爆發，導致全球經濟活動受到嚴重影響。由於封鎖措施和旅行限制，原油需求急劇下降，導致國際油價暴跌。 2020年4月，西德州中質原油（WTI）價格甚至出現了歷史上的負值，這是由於儲存空間不足和需求下降導致的。

來源：MacroMicro

對於一個投資新手來說，現貨交易可能會讓他們望而生畏，但在認識並掌握一些現貨交易的基本策略後，能夠為其投資之路添磚加瓦。那麼作為一個現貨交易的新手，應該需要掌握哪些策略呢？日內交易和波段交易是兩種常見的現貨交易策略，下面我們將介紹這兩種交易策略：

日內交易

日內交易是指在同一個交易日內買賣金融產品的交易策略。交易者通常在一天內開倉並平倉，不持有過夜頭寸。交易者通常在短時間內進行多次交易，利用小幅的價格波動來獲利。在現貨市場中，外匯經常會出現短期的價格波動，因此在現匯交易和外匯CFD交易中使用日內交易策略是一個相對有利的方法，日內交易策略允許交易者利用這些短期波動來獲利。

投資者在利用日內交易進行現貨交易時，通常依賴技術分析，如移動平均線、相對強弱指標（RSI）等，來捕捉短期價格趨勢和交易信號。同時需要根據市場的實時變化快速調整交易策略，以及設置止損點，防範風險。

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波段交易

波段交易（Swing Trading）是一種中期交易策略，它介於日內交易和長期投資之間，波段交易利用市場在幾天到幾週內的波動來獲取利潤。與日內交易相比，波段交易不需要頻繁交易，因此可以減少交易成本以及減輕因頻繁交易而帶來的心理壓力，這對於投資新手來說比較適用。

此外，由於波段交易者持有頭寸的時間較長，因此可以在市場的正常波動中獲得相對穩定的回報，而不必擔心短期的價格波動。由於股票交易的特殊性，無法在一天之內完成交易，因此使用波段交易策略進行股票現貨交易是一個可行的辦法。

波段交易同樣也依賴技術指標（如移動平均線、相對強弱指標（RSI）、布林帶等）來識別中期趨勢和入場點。同時也要對基本面進行分析，如公司財報、經濟數據等。

推薦閱讀：波段交易是什麼？有什麼優點與風險？適合新手的波段交易策略來了！

透過上述的介紹，相信大家已經對現貨交易有了一個比較清晰的認知，那麼我們應該如何「學以致用」，進行現貨交易呢？在進行現貨交易之前，我們首先就需要了解現貨交易的管道：

• 直接交易

交易者可以直接在現貨市場上買賣實物商品或金融資產，一般來說這種方式比較適用於大宗商品、貴金屬等。

• 交易所

投資者也可以在一些正規的交易所（如紐約商品交易所、倫敦金屬交易所等）進行現貨交易，在交易所交易受到嚴格的監管，因此相對來說更加透明和安全。

• 經紀商

除此以外，投資者還可以透過經紀商進行現貨交易，這裡的經紀商即可以是個人，也可以是公司，但是不管是哪一種，前提是安全可靠。透過經紀商進行現貨交易是市面上流行的一種方式，這裡我們推薦使用TOPONE Markets交易平台。TOPONE Markets是一個獲得金融監管認證的在線金融交易服務平台，涵蓋多中金融產品交易。使用便捷，無需外出，透過網頁或移動應用程式即可進行交易，實現安全高效的投資體驗。

那麼我們應該如何在TOPONE Markets上進行現貨交易呢？下面我們以交易黃金為例，為大家介紹在TOPONE Markets上進行現貨交易的詳細步驟：

• 註冊開戶
  

TOPONE Markets有APP和網頁端。習慣使用APP的用戶，可以在Google Play和App Store下載軟體。習慣使用網頁端的用戶，直接訪問TOPONE Markets官網，點擊【馬上開始交易】，註冊開戶。新手建議先領取$100, 000模擬金，進行模擬交易。

• 在交易頁面選擇「現貨黃金」

• 根據投資策略選擇做多還是做空

• 填寫交易口數和設置止損點

開始您的現貨交易之旅，抓住市場機會，提升投資回報！

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當今世界，金融市場的繁榮與動盪為投資者提供了無數的機會與挑戰。為實現投資收益的最大化，交易員會琢磨各式各樣的交易方式，現貨交易就是其中的一種。現貨交易，簡而言之，就是買賣雙方在交易成立後立即完成交割的交易方式，不僅涉及貨幣、貴金屬、能源等傳統商品，還包括股票、債券等金融工具。

對於新手來說，現貨市場既是一個充滿潛力的投資天堂，也是一個充滿風險的挑戰場。因此，掌握正確的交易策略和技巧至關重要。在本文中，我們將探討現貨交易的基本概念，並提供一系列實用的策略，幫助新手投資者在這個充滿變數的市場中穩健起步，逐步提升交易技能，並最終實現資產的增值！

當投資新手初次接觸「現貨交易」這個新名詞時，可能會感覺一頭霧水，不知其為何者，為了方便新手全面、便捷地了解什麼是現貨交易，我們不妨從最簡單的定義開始說起，緊接著深入現貨交易的機制、參與者與發展歷程，對現貨交易進行大揭秘！

現貨

理解「現貨」是我們掌握現貨交易的第一步，那麼什麼是「現貨」呢？在金融世界中，現貨（Spot）指的是交易雙方在達成一致的情況下，立即或者在極短的時間內進行交割的商品或金融工具，例如黃金、石油、外匯等。這麼說你可能還是會雲裡霧裡，我們可以理解成在現實生活當中去超市買水果，付了錢後就可以帶走，在這個角度你作為買方拿到了商品，而在另一個角度，水果作為現貨，可以兌換成現金。因此總的來說，現貨交易就是在交易時立即交付商品或金融工具和支付款項的交易方式。

現貨市場

我們知道商品交易的場所就是市場，而「現貨市場」（Spot Market）指的是即時交易各種資產的場所，投資者在現貨市場可以進行即時的交割買賣活動。在現貨市場上，買方使用法定貨幣或其他認可的支付手段從賣方手中獲取資產，資產會在成交後即時轉移給買方，因為買方會提前結帳，因此現貨市場也被稱之為「現金市場」。

現貨價格

現貨價格一般是指那些在交易達成後即時或在極短的時間內交貨的商品或資產的價格。這種交易模式不涉及到將來某個時間點的交貨，而是依據當前市場上的供需狀況和現貨的供應量來決定價格。

我們以黃金為例，現貨黃金的價格指的是我們在購買黃金後即時獲得黃金實物或資產的價格。而金價會受到多重因素的影響，包括貨幣政策、市場情緒、地緣政治與戰爭、全球經濟環境等。近段時間以來，中東地緣政治局勢緊張，戰爭頻發，黃金作為經典的避險資產，近段時間以來吸引了許多買家，從而推高了金價。從下圖可以看出，今年以來現貨黃金的價格呈現較為明顯的上漲趨勢，今年以來上漲了21.36%。

今年以來黃金價格走勢，截止至2024年9月3日，來源：TradingView

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現貨交易參與者 

現貨交易作為一種流行的交易方式，受到很多投資者的青睞，同時現貨交易的網絡也是由各方面的參與者共同構成的，下面是現貨交易的參與者介紹：

• 交易員

交易員是現貨交易的主要角色，既包括個人投資者也包括了機構投資者，他們根據自身的投資策略在現貨市場上進行投資。

• 交易所

現貨交易所如倫敦金銀市場協會（LBMA）、紐約商品交易所（COMEX）、芝加哥商品交易所（CME）等為投資者提供了集中交易的場所，確保現貨市場確保市場公平、透明和高效運作。

• 經紀商

投資者也可以透過一些經紀商如TOPONE Markets，進行現貨交易，作為買賣雙方的中介，經紀商不僅幫助客戶買賣現貨金融產品，還會提供市場分析、新聞、研究報告等信息。對於投資新手，還會提供相關的普及和新手模擬投資操作，幫助了解市場和交易策略。

• 監管機構

政府監管機構及自律組織負責監督現貨市場的合規性，制定相關法規政策，維護市場秩序，保護投資者權益，防範金融風險。

• 清算結算機構

清算結算機構負責確認和記錄每筆交易，並確保在交易達成後，資產所有權從賣方轉移到買方，同時處理相應的資金交割。

現貨交易的發展歷程

現貨交易從源起至今經歷了許多變化和發展，從最傳統的面對面「錢貨兩清」，到如今結合互聯網技術，還在金融投資領域特別受到大家的關注，以下是現貨交易發展歷程的幾個重要環節：

傳統現貨交易

作為最原始的交易方式，傳統現貨交易不僅使用廣泛，還有著悠久的歷史。這個階段可以追溯到貨幣和交易的起源，直到20世紀中葉還是作為最主要的交易方式。傳統現貨交易往往是買賣雙方直接交換實物貨幣和商品，以「一手交錢，一手交貨」為主要原則，具有安全性高的優勢，但是由於貨幣和商品的傳輸和移動是有限的，因此也存在地域限制的不足，交易過程效率低。例如古代的金銀買賣，以及中世紀出現的集市交易就是這一階段顯明的例子。

電子現貨交易

二十世紀六十年代，計算機和網絡技術開始興起並逐漸滲透各行各業，二十世紀九十年代，電子現貨交易開始出現。電子現貨交易即是買賣雙方無須線下面對面交易，可以透過互聯網遠程交易，大大提高了交易的效率。在這一階段，現貨交易的商品和貨幣不再是實物，而是以電子的形式存在。貨幣、貴金屬、能源等傳統商品以及股票、債券等金融工具都可以在電子平台上進行現貨交易。

電子現貨交易階段受益於互聯網技術的發展，相比於傳統的現貨交易不僅在交易速度上有了質的飛躍，同時因為互聯網信息公開的特點，市場價格和信息更加公開透明，吸引了更多的參與者，市場的流動性也相應提高。股票市場在線交易平台eTrade和外匯交易平台MT4都是這一階段下的產物。

基於現貨價格的CFD（差價合約）交易

21世紀初至今，現貨交易發展到了第三階段並且流行基於現貨價格的CFD（差價合約）交易。基於現貨價格的CFD交易指的是以金融產品（黃金、外匯等）的現貨價格為基礎的一種虛擬的賬面交易，不進行實物交割，只是通過買賣賺取差價，可以在各大支持CFD交易的平台上進行，如TOPONE Markets。

這一階段的現貨交易與電子現貨交易一樣都是在網絡平台上進行，但是它們之間最大的不同是後者需要投資者實際持有資產進行買賣，而CFD則為投資者提供了槓桿的功能，不僅擴大了投資的規模，還放大了收益，對小金額的投資者更有利。除此以外，CFD還具有雙向交易的優勢，即是無論價格漲跌，做空或做多都有機會獲利。因此，許多專業投資者和機構用保證金進行風險對沖，以針對市場（指股市等其他投資商品）下跌時候的風險進行避險。

例如當我們透過CFD進行現貨黃金的交易時，若在在1:100的槓桿情況下，交易1手現貨黃金，只要金價波動1美元就有機會賺得收益100美元。

推薦閱讀：什麼是差價合約?差價合約的特點有哪些？

現貨交易具有多種機制，每種都有其特定的運作方式和使用場景。下面為將你介紹幾種最為主要的現貨交易機制：

做市商模式

在這裏，你可能不知道「做市商」為何者？我們可以先來了解一下：

做市商（Market Maker）是指在金融市場中，透過提供資產的買賣報價來維持市場流動性的個人或機構。做市商通常會同時提供買入價（Bid Price）和賣出價（Ask Price），以此賺取買賣價差作為利潤。

想像一下，你在一個水果攤買水果，發現水果攤的老闆不僅只賣水果，還向其他攤販或顧客買水果，他的攤位上一直都有水果提供。你想買水果時，可以直接到這個水果攤，因為老闆總是有你想要的水果（提供賣出價），若其他顧客想要賣水果，他們也可以把水果賣給老闆，因為他總是願意買（提供買入價）。水果攤的老闆就是這個小市場的「做市商」。他透過買賣水果來賺錢，同時也確保了市場上總是有水果可以買賣。他的買入價通常會低於賣出價，這樣他就可以從中賺取差價。

在現貨交易中，做市商模式也是一樣的道理，只不過交易的是股票、債券、外匯等金融資產。例如在外匯市場中，花旗銀行或德意志銀行可能會為外匯交易者提供美元/歐元的買賣報價。

現貨競價模式

現貨競價交易模式指的是買賣雙方在特定的時間和場所透過競價來決定交易價格和數量。在這種模式下，交易通常在交易所內進行，所有的買賣訂單都會被集中起來，按照價格優先和時間優先的原則進行匹配。

現貨競價交易模式是金融市場中確保價格發現和市場效率的重要機制之一。透過這種方式，市場可以在特定時間內集中處理大量的交易訂單，從而形成公平、透明的價格。

在現貨競價模式中，需要注意以下的原則：

• 價格優先原則

在競價過程中，最高的買價和最低的賣價會先被配對。也就是說如果有人願意以更高的價格買入，或者有人願意以更低的價格賣出，他們的訂單將優先成交。

• 時間優先原則

如果兩個訂單的價格相同，那麼先提交的訂單會先成交。這確保了市場的公平性，讓所有參與者都有機會在相同的價格水平上公平競爭。

• 集中競價

所有的買賣訂單都會在交易所的系統中集中處理，而不是分散在各個做市商之間。

• 定時交易

競價交易通常在特定的時間進行，例如股票市場的開盤和收盤時段，或是某些商品交易所的特定競價時段。

許多股票交易所在開盤和收盤時採用競價交易模式。如紐約證券交易所（NYSE）和納斯達克（NASDAQ）在每個交易日的開盤和收盤時都有集合競價時段。在這個時段內，所有的買賣訂單會被集中起來，系統會決定一個開盤價或收盤價，使得最大的交易量得以成交。

現貨即期交易

現貨即期交易是指買賣雙方以當前市場價格成交，並在交易成立後的兩個工作天內完成交割的交易方式。即期交易是現貨市場中最常見的交易類型，它允許投資者以當前的市場價格進行買賣，而不是基於未來的價格預測，即期交易在外匯市場中最為常見。

現貨延期交易

現貨延期交易模式，通常指的是交易雙方約定在未來某個特定時間內進行資產的交割，但交易價格是基於當前的現貨價格。延期交易允許買賣雙方鎖定當前的價格，同時推遲交割時間，以適應各自的需求和市場策略。

延期交易在某些市场如贵金属、农产品市场中较为常见。例如在印度就非常流行黃金的延期交易，一般來說買賣雙方會簽訂黄金延期交割合約（Gold Deferred Delivery Contracts），允許投資者在當前鎖定黃金價格，並在未來約定的日期進行交割。

現貨撮合交易

現貨交易的撮合交易模式指的是買賣訂單由交易所的交易系統集中處理，按照價格優先和時間優先的原則進行自動匹配成交。其中沒有做市商提供連續的買賣報價，而是依賴市場參與者提交的訂單來形成交易。

儘管撮合交易與競價交易都是以價格和時間優先的原則進行，但是兩者之間有很大的區別：

• 撮合交易是一種連續的交易方式，買賣訂單被即時提交並立即進入交易系統進行配對。一旦系統中存在匹配的買賣訂單（即買單價格高於或等於賣單價格），交易就會立即成交。而競價交易則是在特定的時間內進行。

• 撮合交易價格由市場上的買賣雙方訂單即時決定，不存在統一的價格決定過程。而競價交易價格在競價期間透過集中競價機制來決定，所有在這個價格上的交易都會以這個價格成交。

• 撮合交易通常具有較高的透明度，因為訂單簿上的價格和數量資訊對所有市場參與者都是可見的。而競價交易訂單在交易期間不公開，只有競價結束後才會公佈成交價格和成交量。

現貨交易和期貨交易都是金融市場上常見的交易方式，兩者之間的主要區別在於交易的即時性與未來交割的安排，以及是否使用槓桿和保證金進行交易。在具體了解現貨交易與期貨交易的區別

前，我們可以先來了解一下什麼是期貨交易？

期貨交易

與我們上面所說的現貨交易不一樣，期貨交易本質上來講是一種金融合約，允許買賣雙方同意在未來的某個特定日期以一個預先確定的價格買賣某種資產的交易。這裡的資產可以是商品（石油、棉花）、金融工具（外匯、股票）或其他資產。

期貨交易允許投資者利用槓桿效應進行投資或對沖風險，期貨市場不僅為投資者提供了價格發現機制，還允許透過支付一小部分保證金來進行大規模交易，但這也意味著期貨交易具有較高的風險，需要投資者具備相應的市場知識和風險管理能力。

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區別

TOPONE Markets整理

現貨交易作為一種即時交割的交易方式，以其自身獨特的功能和特點，成為一種市面上流行的通用交易模式。其適用範疇也較為廣泛，在外匯、加密貨幣等市場中均可受用。以下是現貨交易主要的適用資產類型：

外匯

在外匯市場中，外匯也可以進行現貨交易。外匯現貨交易當中的外匯現貨指的是按照當前市場匯率立即買入或賣出貨幣對的交易類型。外匯現貨交易也稱為現匯交易或即期外匯交易，是指買賣雙方以當前市場價格成交，並在交易成立後的兩個工作天內完成貨幣交割的交易方式。

外匯市場是全球最大的金融交易市場，涉及不同貨幣之間的買賣。由於外匯市場的高流動性和24小時全天候交易的特點，使得現貨交易成為外匯市場投資的熱門選擇。交易者可以即時買賣不同國家的貨幣對，如歐元/美元、美元/日圓等。

例如：截止2024/09/03，歐元對美元的匯率為1.1100，假設我們預期歐元（EUR）對美元（USD）的匯率將會上漲，我們決定在現貨市場上用現有的資金購買1000歐元，這筆交中我們需要支付的資金為：1000 EUR * 1 .1100 USD/EUR = 1110 USD，在這項交易當中，我們將會立即擁有這1000歐元。

若日後預期成為現實，假設歐元對美元匯率升至1.1500，我們決定在此匯率點賣出持有的1000歐元，此時收益為：（1000 EUR * 1.1500 USD/EUR ）- 1110 USD = 40 USD，我們在這筆交易中獲得了40美元的利潤。

股票

股票現貨是指實際擁有的股票資產。股票現貨交易指的是在股票市場中，按照當前市場價格即時買入或賣出，並實際持有股票的交易方式。當股票現貨交易完成後，通常在兩個工作日內完成交割（T+2交割），股票的所有權就會轉移至買家。大多數的股票現貨市場具有較高的流動性，意味著股票可以迅速買賣且對價格影響不大。

例如截止2024年9月3日，蘋果（股票代碼：AAPL）的股價約為229美元/股。我們預期蘋果股價會上漲，於是選擇做多，假設以229美元/股的價格購買100股，那麼我們我們的帳戶

中將會馬上持有100股蘋果的股票。

加密貨幣

加密貨幣現貨是指實際擁有的加密貨幣資產。當持有加密貨幣現貨時，可以把它們轉到其它錢包 (冷、熱錢包)，也可以用來參與區塊鏈的質押、投票或治理，甚至是到市場上交易成另一種加密貨幣或 NFT。加密貨幣現貨交易是指在交易所或其他交易平台上，投資者以實時市場價格買賣加密貨幣的行為。

同時，加密貨幣的去中心化、全天候市場、全球化特性和高流動性等的特點，使其現貨交易比傳統的商品現貨交易更為便捷和靈活。

例如截止2024年09月04日，比特幣的價格約為56600美元/枚，我們在加密貨幣平台上購入0.5枚比特幣，那麼需要將28300美元存進我們的帳戶。訂單提交後，0.5枚比特幣就會立即存入我們的帳戶，並對這0.5枚比特幣擁有完全的控制權。

上述所說的外匯、股票和加密貨幣現貨交易都是基於即時交割並實際持有的情況下，而我們在上述也有提到，現貨交易也是可以在基於現貨價格的基礎上使用CFD工具進行。也就是說我們可以在不持有實際資產的情況下就可以進行外匯、股票和加密貨幣等的現貨交易，透過價格的上下波動來獲取利潤。

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現貨交易作為一種常見且受歡迎的交易方式，具有它自身的優勢與不足：

優勢

即時性

現貨交易因其即時執行和結算的特點，使得投資者可以迅速地進行建倉和平倉操作。這種即時的流動性確保了投資者可以捕捉並迅速響應市場的短期波動。例如台股若是在盤中因突發事件而出現價格急漲時，現貨交易允許投資者立即買入或賣出股票，利用這一短暫的市場變動來獲取利潤。

操作簡單

現貨交易當中的規則、回報獎勵與風險計算等都相對簡單易懂，進場門檻比較低，是一種無論是對於新手還是資深的交易員來說，都可以輕鬆駕馭的投資方式。尤其是交易者不需要考慮複雜的合約，只需要關注以當前市場價格買賣資產。

價格透明

現貨交易的價格通常由供應與需求關係決定，並且對所有市場參與者公開，確保了交易的公平性。這種透明度減少了資訊不對稱，讓所有投資者都能在相同的資訊基礎上做出決策。

流動性高

現貨交易是一種具有高流動性的投資方式，高流動性也就意味著投資者可以迅速且容易地買入或賣出資產，無需擔心價格的大幅波動或交易延遲。尤其在外匯和股票等市場，這種即時的買賣功能使得投資者可以充分利用市場的波動，從而有效管理風險並提高資金的使用效率。

缺點

資金佔用

大多數情況下的現貨交易一個最大的特點就是不能使用槓桿，這在一定程度上也是它的一個缺點。投資者不能利用槓桿也就意味著需要持有實際的資產，若是投資金額較大，所佔用的資金也就越多，使得投資者無法靈活運用於其他的投資機會。

另外，與其他交易方式相比，現貨交易的成本往往會更高，其中的成本可能會包括經紀費、點差和交易費。

收益潛力有限

上面我們也有提到現貨交易會佔用投資者較多的資金，且無法使用槓桿來擴大投資規模，因此現貨交易的收益也僅僅侷限在投資的資金範圍內，不能像合約與槓桿交易者那樣「以小博大」，放大收益，導致收益的潛力有限。

價格波動

對於現貨交易這種快節奏、高速的交易機制，投資者需要注意面對可能的價格波動風險。當市場出現突發新聞、經濟數據公佈或政治事件時，資產價格可能會迅速波動，由於交易立即結算,交易者很容易受到市場波動的影響。如果交易者對資產方向的預測不正確，價格變動可能會導致潛在損失。

例如2020年初，新冠疫情在全球爆發，導致全球經濟活動受到嚴重影響。由於封鎖措施和旅行限制，原油需求急劇下降，導致國際油價暴跌。 2020年4月，西德州中質原油（WTI）價格甚至出現了歷史上的負值，這是由於儲存空間不足和需求下降導致的。

來源：MacroMicro

對於一個投資新手來說，現貨交易可能會讓他們望而生畏，但在認識並掌握一些現貨交易的基本策略後，能夠為其投資之路添磚加瓦。那麼作為一個現貨交易的新手，應該需要掌握哪些策略呢？日內交易和波段交易是兩種常見的現貨交易策略，下面我們將介紹這兩種交易策略：

日內交易

日內交易是指在同一個交易日內買賣金融產品的交易策略。交易者通常在一天內開倉並平倉，不持有過夜頭寸。交易者通常在短時間內進行多次交易，利用小幅的價格波動來獲利。在現貨市場中，外匯經常會出現短期的價格波動，因此在現匯交易和外匯CFD交易中使用日內交易策略是一個相對有利的方法，日內交易策略允許交易者利用這些短期波動來獲利。

投資者在利用日內交易進行現貨交易時，通常依賴技術分析，如移動平均線、相對強弱指標（RSI）等，來捕捉短期價格趨勢和交易信號。同時需要根據市場的實時變化快速調整交易策略，以及設置止損點，防範風險。

推薦閱讀：

• 什麼是移動平均線 (MA)？什麼是簡單移動平均線 (SMA)？移動平均線入門教學

• RSI（相對強弱指標）是什麼？RSI怎麼看？如何利用RSI判斷股票趨勢拐點？

波段交易

波段交易（Swing Trading）是一種中期交易策略，它介於日內交易和長期投資之間，波段交易利用市場在幾天到幾週內的波動來獲取利潤。與日內交易相比，波段交易不需要頻繁交易，因此可以減少交易成本以及減輕因頻繁交易而帶來的心理壓力，這對於投資新手來說比較適用。

此外，由於波段交易者持有頭寸的時間較長，因此可以在市場的正常波動中獲得相對穩定的回報，而不必擔心短期的價格波動。由於股票交易的特殊性，無法在一天之內完成交易，因此使用波段交易策略進行股票現貨交易是一個可行的辦法。

波段交易同樣也依賴技術指標（如移動平均線、相對強弱指標（RSI）、布林帶等）來識別中期趨勢和入場點。同時也要對基本面進行分析，如公司財報、經濟數據等。

推薦閱讀：波段交易是什麼？有什麼優點與風險？適合新手的波段交易策略來了！

透過上述的介紹，相信大家已經對現貨交易有了一個比較清晰的認知，那麼我們應該如何「學以致用」，進行現貨交易呢？在進行現貨交易之前，我們首先就需要了解現貨交易的管道：

• 直接交易

交易者可以直接在現貨市場上買賣實物商品或金融資產，一般來說這種方式比較適用於大宗商品、貴金屬等。

• 交易所

投資者也可以在一些正規的交易所（如紐約商品交易所、倫敦金屬交易所等）進行現貨交易，在交易所交易受到嚴格的監管，因此相對來說更加透明和安全。

• 經紀商

除此以外，投資者還可以透過經紀商進行現貨交易，這裡的經紀商即可以是個人，也可以是公司，但是不管是哪一種，前提是安全可靠。透過經紀商進行現貨交易是市面上流行的一種方式，這裡我們推薦使用TOPONE Markets交易平台。TOPONE Markets是一個獲得金融監管認證的在線金融交易服務平台，涵蓋多中金融產品交易。使用便捷，無需外出，透過網頁或移動應用程式即可進行交易，實現安全高效的投資體驗。

那麼我們應該如何在TOPONE Markets上進行現貨交易呢？下面我們以交易黃金為例，為大家介紹在TOPONE Markets上進行現貨交易的詳細步驟：

• 註冊開戶
  

TOPONE Markets有APP和網頁端。習慣使用APP的用戶，可以在Google Play和App Store下載軟體。習慣使用網頁端的用戶，直接訪問TOPONE Markets官網，點擊【馬上開始交易】，註冊開戶。新手建議先領取$100, 000模擬金，進行模擬交易。

• 在交易頁面選擇「現貨黃金」

• 根據投資策略選擇做多還是做空

• 填寫交易口數和設置止損點

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