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投资观点 商品 白银多头时代将启?基本面撑腰,你还不进场布局吗?

白银多头时代将启?基本面撑腰,你还不进场布局吗?

2025年白银价格强势上攻,基本面供需失衡、工业与避险需求双引擎推动新一轮多头行情。本文结合最新行情、政策与技术面分析,深入解析白银投资机会与布局策略,帮助你掌握这波潜力行情。

作者头像
TOPONE Markets分析师 2025-07-21
眼睛图标 9472

随着2025年全球经济情势变化,白银市场正悄然发生重要转折。 「白银正从避险资产进化为成长资产」——世界白银协会的这项宣言精准点破了当前市场的剧变。截至2025年7月21日,现货白银价格在38.15美元高位震荡,年内涨幅超24.82%,碾压黄金同期表现。


更惊人的是,伦敦银现货价早在7月14日就突破39美元/盎司,创下13年新高。而推动这轮行情的不是短期炒作,而是深层的结构性变革:工业需求占比已攀升至白银总需求的70%,彻底改写了其作为「黄金影子」的传统定位。


本文将透过最新数据和趋势分析,深入解读白银基本面及技术面,帮助投资人把握「白银多头契机」,合理布局潜在机会。

白银行情回顾与最新资讯

近期价格走势与历史比较

今年以来,白银价格节节攀升,甚至触及13年新高。比如7月中旬国际银价一度达到约38.17美元/盎司,较年初上涨近四分之一,领先于同期的黄金表现。年初到现在,白银价格涨幅约24% ,这样的涨幅在众多投资类别中显得格外亮眼。


今年以來白銀價格走勢圖

今年以来白银价格走势图,截至止2025/07/21,来源: TradingView


黄金相比,2025 年以来,白银的涨幅更是显著领先。长期观察金银比的投资人会发现,目前金银比今年亦从高点缩减至如今的约84:1 ,处于近年低位,意味着投资人对银价的青睐度正在提升。


一般来说,金银比长期维持在一定的区间范围,当金银比处于低点时,往往暗示着白银的价格被低估,此时也正是布局白银的良好时机。


金銀比今年以來走勢圖

金银比今年以来走势图,截至止2025/07/21,来源: MacroMicro

供需基本面:结构性赤字持续加剧

据世界白银协会报告,2024年全球白银需求首次超过供应,出现约1.5亿盎司的结构性缺口。到了2025年,由于工业需求和投资需求双双增长,供需缺口预计仍将扩大,保持历史高位。


此外,专业机构Metals Focus 的报告预估, 2025 年全球白银的供给缺口将超过2 亿盎司。这项数据反映出白银市场供需失衡的状况正在加剧。


印度等新兴市场对白银的投资热情也惊人:2025年6月,印度上市的白银ETF单月净流入高达200.4亿卢比,创下纪录。


从全球范围来看,白银的供应成长较为缓慢,而需求却在多个领域不断攀升,这一增一减之间,供需缺口被进一步拉大,为白银价格的上涨提供了坚实的基本面支撑

白银基本面驱动:工业需求与宏观因素

新能源革命拉动银需求

在当今这个倡导绿色能源的时代,新能源革命正如火如荼地进行着,而白银在这场革命中扮演着不可或缺的角色。


以太阳能板为例,平均每瓦太阳能板需要用到白银约0.1 克。随着全球对清洁能源的重视程度不断提高,美国推出的IRA 等政策大力推动了全球太阳能装置的快速成长。根据相关数据预测,未来几年全球太阳能装置规模将持续扩大,这无疑将带动对白银需求的大幅提升。


InfoLink Consulting針對3大地區再生能源發展預測

InfoLink Consulting针对3大地区再生能源发展预测,来源: InfoLink Consulting


同时,电动车(EV)及储能装置也推升了白银需求。电动汽车所需的电子元件对高导电性的银有巨大需求,平均每辆电动车大约使用25–50克银。随着各国立下减碳目标、电动车销量快速攀升,未来十年电动车市场将需要更多白银。而在数据中心等AI与电子设备领域,银的应用也在扩展。这种多重工业需求增长,使白银供需面长期看涨。


2015年~2027年全球各動力系統車型供應情況

2015年~2027年全球各动力系统车型供应情况,来源: IEA《2025年全球电动车展望》

通膨与避险资产属性

当前全球通膨略有抬头、美国CPI已回升至2.7% (创年内新高)。同时,美国的货币政策走向并不明确,联准会(Fed)在利率调整等方面保持着谨慎的态度。这种宏观经济环境增强了贵金属的避险属性,而白银作为贵金属的重要一员,自然也受到了投资者的青睐。


在全球地缘政治方面,中美贸易摩擦以及时不时出现的关税威胁等因素,都增加了市场的不确定性。每当这些风险事件发生时,投资者往往会将资金转移到避险资产中,白银因其兼具避险和工业双重属性,成为了众多投资者的选择之一,这也在一定程度上推动了白银价格的上涨。

政策与地缘政治对白银的影响

美国货币政策走向

联准会的货币政策一直是全球金融市场关注的焦点,对白银价格的影响也十分显著。美国联准会(Fed)利率现处在4.25–4.50%区间并暂稳,根据最近6月会议声明,暂时不急于降息。从最新的联储会议纪要看,虽然部分官员预期年内可能降息,但大多数仍担心通胀压力(主要来自潜在的关税冲击),短期内降息空间有限。


Fed升降息概率

Fed升降息概率,来源: CME Group


利率在高位盘整,而白银本身不支付利息,其持有成本相对较低;这样的环境通常有利于贵金属表现。换句话说,实际利率若持续偏高,白银作为实物资产的吸引力就会上升;但若未来通胀压力被确认,白银可能继续受益于避险需求。

中美贸易谈判与关税风险

地缘政治事件对白银市场影响深远。以美墨关系为例,墨西哥是全球最大白银生产国之一,而美国又进口超过70%白银来自墨加地区。近期美国川普政府强调,将从8月起对墨西哥和欧盟征收30%关税。


此举若实施,可能推高原材料、金属等进口成本,白银供应链或将受扰,进一步推升白银避险需求。相似地,中美贸易角力若升级,亦会加大市场不确定性,诱发资金流向白银等避险资产。总之,政策变数和地缘紧张局势若持续,将成为白银短线波动的催化剂,也为积极交易者提供了快进快出的机会。

白银投资渠道解析:实物、ETF 与矿业股

实物白银:银条、银币投资要点

许多投资者仍青睐直接持有实物白银,如银条和银币。实物白银需自行保管,需考虑仓储和保险成本。流动性方面,银币(例如美国银鹰、加拿大枫叶币)一般比银条略好,因为后者面额通常较大,买卖差价(溢价)较高。


购买实物时,规模效应明显:批量越大,每盎司溢价往往越低,但保管和搬运成本也相应提高。例如,购买100盎司银条每盎司溢价可能只有几美元,而买100枚1盎司硬币的总溢价就要高很多;但硬币更易于卖出。


选购渠道方面,一定要挑选信誉良好的平台或经销商,并检查银条/银币的纯度标识与保证书。目前市面上多为含银99.9%的产品,上面带有官方认证标志(如LBMA/US Mint标志),可有效辨识真伪。综合来看,实物白银适合长线「躺平」持有者,但须留意存放安全和买卖差价。

白银ETF:高效配置工具

对于不想自行保管实物的投资者,白银ETF是一个便捷的选项。


全球规模最大的白银ETF是iShares银信托(SLV),截至2025年7月中,其资产规模约180.3亿美元,持有实物白银471亿盎司。


相较于实物,ETFs的优点是不需自己存放或保险,只需开立证券账户即可买卖;且交易所买卖的形式意味着流动性极佳,买卖差价(bid-ask spread)通常很小


费用方面,以SLV为例,其年化管理费仅0.50%,这可能远低于自购实物所需的保险、库存管理等隐含成本。


需要注意的是,不同国家的税务政策对ETF收益有影响,例如美国将白银ETF纳入普通资本利得税处理,但一般也低于实物销售时的「收藏品税率」。


总之,白银ETF提供了一种简单又透明的方式来参与白银市场,特别适合想快速进出或资金量较小的投资人。

白银矿业股:杠杆风险与机会

另一种间接参与白银的方式是投资于矿业上市公司股票。以First Majestic Silver (TSX: AG)为例,其2025年最新指引预计白银产量约14.8–15.8百万盎司


由于矿企有一定的成本支出,白银价格每上涨1%,往往能放大矿股的涨幅(杠杆效应)。这意味着鉱业股在银价上涨时可能跑赢现货,但同样在银价下跌时面临更大压力。好处是流动性较实物更强,且长期投资可以享受企业成长(如新矿的开发)。


根据Global X研究,白银矿业股一般更像是对白银的「放大镜」,短期杠杆高,但长期看与大宗商品相关性强。同时,股票属性使其税务上较有优势:在美国等地,长期持有股票的资本利得税率(约20%)通常低于实物白银销售时可能适用的收藏品税率。


不过,投资单一矿企还须承担经营风险、地缘政治风险等,公司破产或重大事故都可能导致巨幅波动。因此,如要配置矿业股,建议分散选股或透过持有矿企ETF来减少单一个股风险。

白银CFD:更适合小资族的方式

除了实物、ETF与矿业股之外,白银CFD也是一条备受活跃交易者青睐的投资途径。 CFD(差价合约)是一种衍生性金融工具,允许你不拥有实物白银,却透过合约参与价格波动。你可以「做多」或「做空」白银,随时平仓结算差价,而不需实际交割白银本身。


项目

实物白银

白银ETF(如SLV)

白银矿业股(如AG)

白银CFD

标的

银条、银币(实物)

实物白银信托份额

矿业公司股票

白银价格差价合约(无实物)

流动性

中低(需时间出售)

高(可即时交易)

高(证券交易所)

极高(24小时、可做多做空)

杠杆效果

有,但较被动

高(可达10:1或更高)

成本/费用

管理、保险、仓储费用高

年费约0.50%

无实物费用,但承担公司经营成本

有买卖点差、隔夜利息与佣金

风险

盗盗风险、真假辨认

管理人风险、市场跟踪风险

经营、政策、矿场风险

高杠杆放大利润与亏损风险

税务(以美国为例)

收藏品税率偏高

资本利得税率较低

资本利得税

视所在国法规而定,效益灵活

适合族群

长线实物控

资金小、希望简单布局者

进取型投资人

日内交易者与波段操作者

白银技术分析与入场时机

关键技术指标解

技术面看,近期白银已突破多个短期阻力位并延续上升趋势,但仍需观察几项指标信号。例如,相对强弱指标(RSI)移动平均线(MA)能提示短期超买或超卖情况;根据已有分析,白银RSI曾在年中处于超卖区(低位),随后出现快速反弹。


未来RSI进一步上升接近70,需警惕短线回调可能;若MACD等动量指标持续上扬并金叉,可视为多头延续的信号。此外,成交量变化很重要:近期白银交易量相对放大,显示当前上涨趋势得到较多资金认可。技术交易者可以密切观察突破关键均线(如50日均线)时的量能,以确认趋势力量。


白銀技術分析

支撑与阻力位布局策略

在当前价位附近, 35.50美元/盎司被视为短期强支撑。如果跌破此位,或需要回档寻找更低的布局点;相反,39.00美元/盎司附近则是近期重要阻力,一旦有效突破则有望开启下一波攻势(技术目标可能看向40–42美元区间)。


当然,市场极端波动下亦需设置止盈止损:可参考金银比的变动来调整止盈策略。例如,如果金银比持续向历史均值靠拢(意味银价相对金价仍有上涨空间),可考虑锁定部分收益;反之,如果金银比开始反弹,或可视为银价过热的警示。


在日内或短线操作中,也可根据具体技术形态(如跳空缺口、锤子线等)灵活调整入场点与止损点,以控制风险。


推荐阅读: 技术分析是什么?如何运用?一文读懂初学者技术分析策略

风险提示与资产配置建议

波动风险管理

白银虽有基本面支撑,但其价格波动一向较金价剧烈。投资者切忌重仓杠杆操作,可采取分批进场的投资策略(定投或均价成本法),以降低单次投入的时机风险。


严格止损更是必要:建议止损位不超过入场价的5–8% ,以免市场剧震时造成过大损失。另外,考虑到白银利息收入为零,对持仓成本敏感,如果出现急跌,应有心理和资金预备快速反应。


长线投资者则可设置动态止盈,例如当金银比回升到一定区间(象征短期泡沫化)时,逐步锁定利润。

与其他资产的协同配置

白银与其他资产各有关联性:它与黄金同样具有避险属性,当大盘、 原油等市场承压时可能同向上涨;而作为工业金属,它又与原油、铜等工业品有一定的共同趋势。


此外,随着「数字黄金」比特币(BTC)等资产被投资人讨论为通膨对冲工具,白银也可能在类似情境下受到关注。


总体来看,专家常建议在多元资产组合中配置10–20%资金于白银或其他贵金属,具体比例可根据个人风险承受度调整。


例如保守型投资者可偏向10%左右,而偏好成长、承受力较高的投资者可适度上调到20%或更多。这种配置能在保护资产避险的同时,参与工业需求上扬带来的收益。


不同风险偏好下的白银投资配置建议


投资者类型

建议白银配置比例

保守型

5%–10%

平衡型

10%–20%

进取型

20%–30%

结语:把握白银多头的黄金时机

总结来看,白银拥有基本面与市场面双重利多:一方面工业需求(新能源、5G等)推动结构性供不应求;另一方面全球宏观不确定性、货币宽松预期和政策风险,赋予了它传统避险资产的特质。


技术指标近期亦显示多头趋势正形成,白银价格有可能在短期内持续走高。当然,投资必须量力而行、控制风险。


对个人投资者而言,建议根据自身风险偏好和资产配置原则,适量加码白银。若你认同上述分析,不妨开始逐步布局,才能在潜在的白银多头时代来临时,收获超额收益。

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随着2025年全球经济情势变化,白银市场正悄然发生重要转折。 「白银正从避险资产进化为成长资产」——世界白银协会的这项宣言精准点破了当前市场的剧变。截至2025年7月21日,现货白银价格在38.15美元高位震荡,年内涨幅超24.82%,碾压黄金同期表现。


更惊人的是,伦敦银现货价早在7月14日就突破39美元/盎司,创下13年新高。而推动这轮行情的不是短期炒作,而是深层的结构性变革:工业需求占比已攀升至白银总需求的70%,彻底改写了其作为「黄金影子」的传统定位。


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近期价格走势与历史比较

今年以来,白银价格节节攀升,甚至触及13年新高。比如7月中旬国际银价一度达到约38.17美元/盎司,较年初上涨近四分之一,领先于同期的黄金表现。年初到现在,白银价格涨幅约24% ,这样的涨幅在众多投资类别中显得格外亮眼。


今年以來白銀價格走勢圖

今年以来白银价格走势图,截至止2025/07/21,来源: TradingView


黄金相比,2025 年以来,白银的涨幅更是显著领先。长期观察金银比的投资人会发现,目前金银比今年亦从高点缩减至如今的约84:1 ,处于近年低位,意味着投资人对银价的青睐度正在提升。


一般来说,金银比长期维持在一定的区间范围,当金银比处于低点时,往往暗示着白银的价格被低估,此时也正是布局白银的良好时机。


金銀比今年以來走勢圖

金银比今年以来走势图,截至止2025/07/21,来源: MacroMicro

供需基本面:结构性赤字持续加剧

据世界白银协会报告,2024年全球白银需求首次超过供应,出现约1.5亿盎司的结构性缺口。到了2025年,由于工业需求和投资需求双双增长,供需缺口预计仍将扩大,保持历史高位。


此外,专业机构Metals Focus 的报告预估, 2025 年全球白银的供给缺口将超过2 亿盎司。这项数据反映出白银市场供需失衡的状况正在加剧。


印度等新兴市场对白银的投资热情也惊人:2025年6月,印度上市的白银ETF单月净流入高达200.4亿卢比,创下纪录。


从全球范围来看,白银的供应成长较为缓慢,而需求却在多个领域不断攀升,这一增一减之间,供需缺口被进一步拉大,为白银价格的上涨提供了坚实的基本面支撑

白银基本面驱动:工业需求与宏观因素

新能源革命拉动银需求

在当今这个倡导绿色能源的时代,新能源革命正如火如荼地进行着,而白银在这场革命中扮演着不可或缺的角色。


以太阳能板为例,平均每瓦太阳能板需要用到白银约0.1 克。随着全球对清洁能源的重视程度不断提高,美国推出的IRA 等政策大力推动了全球太阳能装置的快速成长。根据相关数据预测,未来几年全球太阳能装置规模将持续扩大,这无疑将带动对白银需求的大幅提升。


InfoLink Consulting針對3大地區再生能源發展預測

InfoLink Consulting针对3大地区再生能源发展预测,来源: InfoLink Consulting


同时,电动车(EV)及储能装置也推升了白银需求。电动汽车所需的电子元件对高导电性的银有巨大需求,平均每辆电动车大约使用25–50克银。随着各国立下减碳目标、电动车销量快速攀升,未来十年电动车市场将需要更多白银。而在数据中心等AI与电子设备领域,银的应用也在扩展。这种多重工业需求增长,使白银供需面长期看涨。


2015年~2027年全球各動力系統車型供應情況

2015年~2027年全球各动力系统车型供应情况,来源: IEA《2025年全球电动车展望》

通膨与避险资产属性

当前全球通膨略有抬头、美国CPI已回升至2.7% (创年内新高)。同时,美国的货币政策走向并不明确,联准会(Fed)在利率调整等方面保持着谨慎的态度。这种宏观经济环境增强了贵金属的避险属性,而白银作为贵金属的重要一员,自然也受到了投资者的青睐。


在全球地缘政治方面,中美贸易摩擦以及时不时出现的关税威胁等因素,都增加了市场的不确定性。每当这些风险事件发生时,投资者往往会将资金转移到避险资产中,白银因其兼具避险和工业双重属性,成为了众多投资者的选择之一,这也在一定程度上推动了白银价格的上涨。

政策与地缘政治对白银的影响

美国货币政策走向

联准会的货币政策一直是全球金融市场关注的焦点,对白银价格的影响也十分显著。美国联准会(Fed)利率现处在4.25–4.50%区间并暂稳,根据最近6月会议声明,暂时不急于降息。从最新的联储会议纪要看,虽然部分官员预期年内可能降息,但大多数仍担心通胀压力(主要来自潜在的关税冲击),短期内降息空间有限。


Fed升降息概率

Fed升降息概率,来源: CME Group


利率在高位盘整,而白银本身不支付利息,其持有成本相对较低;这样的环境通常有利于贵金属表现。换句话说,实际利率若持续偏高,白银作为实物资产的吸引力就会上升;但若未来通胀压力被确认,白银可能继续受益于避险需求。

中美贸易谈判与关税风险

地缘政治事件对白银市场影响深远。以美墨关系为例,墨西哥是全球最大白银生产国之一,而美国又进口超过70%白银来自墨加地区。近期美国川普政府强调,将从8月起对墨西哥和欧盟征收30%关税。


此举若实施,可能推高原材料、金属等进口成本,白银供应链或将受扰,进一步推升白银避险需求。相似地,中美贸易角力若升级,亦会加大市场不确定性,诱发资金流向白银等避险资产。总之,政策变数和地缘紧张局势若持续,将成为白银短线波动的催化剂,也为积极交易者提供了快进快出的机会。

白银投资渠道解析:实物、ETF 与矿业股

实物白银:银条、银币投资要点

许多投资者仍青睐直接持有实物白银,如银条和银币。实物白银需自行保管,需考虑仓储和保险成本。流动性方面,银币(例如美国银鹰、加拿大枫叶币)一般比银条略好,因为后者面额通常较大,买卖差价(溢价)较高。


购买实物时,规模效应明显:批量越大,每盎司溢价往往越低,但保管和搬运成本也相应提高。例如,购买100盎司银条每盎司溢价可能只有几美元,而买100枚1盎司硬币的总溢价就要高很多;但硬币更易于卖出。


选购渠道方面,一定要挑选信誉良好的平台或经销商,并检查银条/银币的纯度标识与保证书。目前市面上多为含银99.9%的产品,上面带有官方认证标志(如LBMA/US Mint标志),可有效辨识真伪。综合来看,实物白银适合长线「躺平」持有者,但须留意存放安全和买卖差价。

白银ETF:高效配置工具

对于不想自行保管实物的投资者,白银ETF是一个便捷的选项。


全球规模最大的白银ETF是iShares银信托(SLV),截至2025年7月中,其资产规模约180.3亿美元,持有实物白银471亿盎司。


相较于实物,ETFs的优点是不需自己存放或保险,只需开立证券账户即可买卖;且交易所买卖的形式意味着流动性极佳,买卖差价(bid-ask spread)通常很小


费用方面,以SLV为例,其年化管理费仅0.50%,这可能远低于自购实物所需的保险、库存管理等隐含成本。


需要注意的是,不同国家的税务政策对ETF收益有影响,例如美国将白银ETF纳入普通资本利得税处理,但一般也低于实物销售时的「收藏品税率」。


总之,白银ETF提供了一种简单又透明的方式来参与白银市场,特别适合想快速进出或资金量较小的投资人。

白银矿业股:杠杆风险与机会

另一种间接参与白银的方式是投资于矿业上市公司股票。以First Majestic Silver (TSX: AG)为例,其2025年最新指引预计白银产量约14.8–15.8百万盎司


由于矿企有一定的成本支出,白银价格每上涨1%,往往能放大矿股的涨幅(杠杆效应)。这意味着鉱业股在银价上涨时可能跑赢现货,但同样在银价下跌时面临更大压力。好处是流动性较实物更强,且长期投资可以享受企业成长(如新矿的开发)。


根据Global X研究,白银矿业股一般更像是对白银的「放大镜」,短期杠杆高,但长期看与大宗商品相关性强。同时,股票属性使其税务上较有优势:在美国等地,长期持有股票的资本利得税率(约20%)通常低于实物白银销售时可能适用的收藏品税率。


不过,投资单一矿企还须承担经营风险、地缘政治风险等,公司破产或重大事故都可能导致巨幅波动。因此,如要配置矿业股,建议分散选股或透过持有矿企ETF来减少单一个股风险。

白银CFD:更适合小资族的方式

除了实物、ETF与矿业股之外,白银CFD也是一条备受活跃交易者青睐的投资途径。 CFD(差价合约)是一种衍生性金融工具,允许你不拥有实物白银,却透过合约参与价格波动。你可以「做多」或「做空」白银,随时平仓结算差价,而不需实际交割白银本身。


项目

实物白银

白银ETF(如SLV)

白银矿业股(如AG)

白银CFD

标的

银条、银币(实物)

实物白银信托份额

矿业公司股票

白银价格差价合约(无实物)

流动性

中低(需时间出售)

高(可即时交易)

高(证券交易所)

极高(24小时、可做多做空)

杠杆效果

有,但较被动

高(可达10:1或更高)

成本/费用

管理、保险、仓储费用高

年费约0.50%

无实物费用,但承担公司经营成本

有买卖点差、隔夜利息与佣金

风险

盗盗风险、真假辨认

管理人风险、市场跟踪风险

经营、政策、矿场风险

高杠杆放大利润与亏损风险

税务(以美国为例)

收藏品税率偏高

资本利得税率较低

资本利得税

视所在国法规而定,效益灵活

适合族群

长线实物控

资金小、希望简单布局者

进取型投资人

日内交易者与波段操作者

白银技术分析与入场时机

关键技术指标解

技术面看,近期白银已突破多个短期阻力位并延续上升趋势,但仍需观察几项指标信号。例如,相对强弱指标(RSI)移动平均线(MA)能提示短期超买或超卖情况;根据已有分析,白银RSI曾在年中处于超卖区(低位),随后出现快速反弹。


未来RSI进一步上升接近70,需警惕短线回调可能;若MACD等动量指标持续上扬并金叉,可视为多头延续的信号。此外,成交量变化很重要:近期白银交易量相对放大,显示当前上涨趋势得到较多资金认可。技术交易者可以密切观察突破关键均线(如50日均线)时的量能,以确认趋势力量。


白銀技術分析

支撑与阻力位布局策略

在当前价位附近, 35.50美元/盎司被视为短期强支撑。如果跌破此位,或需要回档寻找更低的布局点;相反,39.00美元/盎司附近则是近期重要阻力,一旦有效突破则有望开启下一波攻势(技术目标可能看向40–42美元区间)。


当然,市场极端波动下亦需设置止盈止损:可参考金银比的变动来调整止盈策略。例如,如果金银比持续向历史均值靠拢(意味银价相对金价仍有上涨空间),可考虑锁定部分收益;反之,如果金银比开始反弹,或可视为银价过热的警示。


在日内或短线操作中,也可根据具体技术形态(如跳空缺口、锤子线等)灵活调整入场点与止损点,以控制风险。


推荐阅读: 技术分析是什么?如何运用?一文读懂初学者技术分析策略

风险提示与资产配置建议

波动风险管理

白银虽有基本面支撑,但其价格波动一向较金价剧烈。投资者切忌重仓杠杆操作,可采取分批进场的投资策略(定投或均价成本法),以降低单次投入的时机风险。


严格止损更是必要:建议止损位不超过入场价的5–8% ,以免市场剧震时造成过大损失。另外,考虑到白银利息收入为零,对持仓成本敏感,如果出现急跌,应有心理和资金预备快速反应。


长线投资者则可设置动态止盈,例如当金银比回升到一定区间(象征短期泡沫化)时,逐步锁定利润。

与其他资产的协同配置

白银与其他资产各有关联性:它与黄金同样具有避险属性,当大盘、 原油等市场承压时可能同向上涨;而作为工业金属,它又与原油、铜等工业品有一定的共同趋势。


此外,随着「数字黄金」比特币(BTC)等资产被投资人讨论为通膨对冲工具,白银也可能在类似情境下受到关注。


总体来看,专家常建议在多元资产组合中配置10–20%资金于白银或其他贵金属,具体比例可根据个人风险承受度调整。


例如保守型投资者可偏向10%左右,而偏好成长、承受力较高的投资者可适度上调到20%或更多。这种配置能在保护资产避险的同时,参与工业需求上扬带来的收益。


不同风险偏好下的白银投资配置建议


投资者类型

建议白银配置比例

保守型

5%–10%

平衡型

10%–20%

进取型

20%–30%

结语:把握白银多头的黄金时机

总结来看,白银拥有基本面与市场面双重利多:一方面工业需求(新能源、5G等)推动结构性供不应求;另一方面全球宏观不确定性、货币宽松预期和政策风险,赋予了它传统避险资产的特质。


技术指标近期亦显示多头趋势正形成,白银价格有可能在短期内持续走高。当然,投资必须量力而行、控制风险。


对个人投资者而言,建议根据自身风险偏好和资产配置原则,适量加码白银。若你认同上述分析,不妨开始逐步布局,才能在潜在的白银多头时代来临时,收获超额收益。

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