基本面是什麼？投資新手如何利用基本面分析選股？

股市中有這麼多股票，我們應該如何去發現能夠幫助我們賺錢的好股票呢？筆者認為，投資一家企業的股票實際上是投資一家企業未來的發展，盈利，運營狀況，因此，選擇股票一定要善用對企業的基本面分析，仔細觀察公司的財務報表，選擇有前景，能夠穩定增長的企業，才能避免踩到地雷，找到能夠讓我們致富的好股票。 

什麼是股票分析的四大面向？

股票分析的四大面向為基本面、技術面、籌碼面和消息面。其中前面三項為股市主流的面向，而消息面則一般起到輔助作用。

不同面向運用的分析方法各有不同，且根據交易週期、選股方式等的不同適合不同類型的投資者。舉例來說，長線交易者和存股族喜好運用基本面作為主要的選股和估值方式，而進行短線投資和當衝交易的日內交易者則傾向於選擇分析股票圖標的技術面。

什麼是基本面分析？

基本面分析（Fundamental Analysis)是一種評估資產內在價值並分析未來可能影響其價格的因素的方法，通過考察相關的經濟和金融因素來衡量證券的內在價值。這種形式的分析基於外部事件和影響，以及財務報表和行業趨勢。

基本面分析是市場分析的兩種主要方法之一，另一種是技術分析。技術交易員將從圖表中獲得交易所需的所有信息，而基本面交易員則關注資產本身價格波動之外的因素，從宏觀經濟因素，如經濟狀況和行業狀況，到微觀經濟因素，如公司管理的有效性。最終目標是確定一個數字，投資者可以將該數字與證券的當前價格進行比較，以確定其他投資者是否低估或高估了該證券。

大多數基本面分析都用於評估股價，但它也可以用於債券和外匯等一系列資產類別。不同類別的投資者會選擇的基本分析工具也有所不同。例如，股票交易者可能會選擇查看公司收益報告中的數據，如收入、每股收益(EPS)、預計增長或利潤率。而外匯投資者則可能會選擇評估各國央行發布的數據，從而洞察一個國家的經濟狀況。

什麼是三大財務報表？ 

三大財務報表是基本面分析中最重要的幾樣數據，對企業財報的理解直接影響著投資者對這家企業的看法。三大財務報表分別是資產負債表，綜合損益表和現金流量表。

資產負債表

資產負債表能夠顯示公司在特定時間點的資產、負債和股東權益之間的關係，通常用於衡量一家公司的淨資產。它顯示了一家公司擁有什麼資產，以及這些資產是如何通過債務或股權融資的。

資產負債表對於個人和機構投資者以及組織內的關鍵利益相關者來說也是有用的工具，因為它們顯示了公司的一般財務狀況。投資者也可以通過資產負債表中的信息來計算重要的公司指標，如盈利能力、流動性和債務權益比。

然而，需要特別注意的是，資產負債表傳達的是特定日期的信息，因此，資產負債表顯示的是過去的數據。雖然投資者可以使用資產負債表來預測未來的業績，但過去的業績並不一定能導致未來的結果。為了了解一家公司的發展方向，投資者需要查看企業過去幾個月或幾年的資產負債表。

綜合損益表

綜合損益表是一種報告公司在特定會計期間的收入和支出的財務報表。它顯示公司在此期間是盈利還是虧損。

綜合損益表也被稱為損益表，它是通過從公司收入中減去所有費用來確定的。它可以顯示公司的管理層在會計期開始時制定的策略的有效性，還可以幫助企業主確定他們是否可以通過提高價格、降低成本或兩者兼而有之來產生高利潤。

在準備損益表時，企業有兩種選擇：創建多步驟損益表或單步驟損益表。 

現金流量表 

現金流量表是一種總結公司現金和現金等價物流入和流出情況的財務報表。它衡量的是一家公司對現金狀況的管理情況，也就是該公司產生現金來償還債務和支付運營費用的情況。作為三大主要財務報表之一，現金流量表是資產負債表和損益表的補充。

由於損益表和資產負債表基於權責發生製會計，這兩種財務報表並不直接衡量一段時期內現金的變化情況。因此，公司通常會提供現金流量表供管理層、分析師和投資者審閱。現金流量表的三個部分是:經營活動、投資活動和融資活動。

企業可以選擇兩種不同的方法來表示現金流量表:直接法或間接法。大多數企業使用的都是間接方法。

基本面分析的重要指標有哪些？ 

要想進行基本面分析，以下十個重要指標就不可不懂：

1. 企業總營收：一家公司沒有扣除任何成本費用的總收入。營收是企業獲利的基礎，只有穩定良好的營收才能支撐企業和投資者的利潤。

2. 毛利率：用於計算企業總收入和產品成本之間的關係，計算方式是總營收減去總成本的差除以總營收。

3. 營益率：營益率與毛利率的區別在於，它不僅計算產品生產的成本，而是講廣告宣傳、人事、租金、生產成本等整個企業的運行成本計算進去，可以更準確、全面地看出公司的盈利能力和價值所在。

4. 淨利率：淨利率能夠更加直觀地反映出一家公司的盈利能力，稅後淨利越高，表示該企業的盈利能力越強。

5. 每股盈餘：指該企業每一股賺了多少錢，投資者同樣可以從每股盈餘看出企業的獲利能力。更重要的是，投資者可以對比數年的每股盈餘，從中看出企業的盈利是在增長還是下降，以此判斷該企業的未來發展。

6. 股息：股息是投資者衡量回報率的重要指標，投資者可以直觀地看出自己的付出可以獲得多少回報。

7. ROE：ROE是指股東權益報酬率，這項指標展現的是公司是否有能力利用公司現有的淨資產創造利益，投資者可以看出企業是否有運用你們投資的錢為你們賺錢。

8. ROA：ROA是資產報酬率，用於衡量企業用資產賺錢的能力，可以看出該企業的資產利用率和它賺錢的效率。

9. 本益比：本益比是衡量該股股價相比它的價值是高還是低的重要指標，也常被投資者用來計算多久能回本。

10. 自由現金流：自由現金流是指一家公司手上可供隨時使用和流通的現金數量。一家企業想要進行產品研發、規模拓展等操作都需要資金，現金流就決定了一家公司是否能夠正常運轉，投資者能從其中看出公司的財務狀況是否健康。

如何利用基本面選股？

利用基本面分析法選股，其實就是選一家前景好，運營穩定的潛力公司，因此我們要從總經，產業，個股三個層面進行比較。因此就有兩種方式供投資者選擇：自下而上的分析和自上而下的分析。

自下而上的分析

自下而上的分析過程是個股-產業-總經。投資者可以先選擇自己看好的個股，然後再去分析該企業的運營狀況，如果企業的規模和過去數年的發展情況都比較良好，再擴大到整個行業的調查，判斷這個產業在未來一段時間內是否還能夠穩健地發展，如果已經成為夕陽產業就要避雷。

自上而下的分析

自上而下的分析過程是總經-產業-個股。也就是先從宏觀的整體經濟形勢出發，選擇前景好效益好的產業，或是通過市場的動向判斷未來一段時間內資金將會流向的產業，再從中挑選規模大，經營狀況穩定的企業。

利用基本面選股的優點

基本面分析是基於企業總資產長期趨勢的長期投資。識別和預測長期經濟、人口、技術或消費趨勢的能力可以讓有耐心的投資者受益，使他們可以選擇正確的行業集團或公司。

穩健的基本面分析將有助於識別具有良好價值的公司。一些投資巨頭考慮的是企業的長期價值，如沃倫•巴菲特和約翰•內夫被視為價值投資的領軍人物。基本面分析可以幫助發現擁有寶貴資產、強勁資產負債表、穩定收益和持久力的公司。

基本面分析對投資者的最主要回報之一是對業務的全面理解。經過這樣艱苦的研究和分析，投資者將熟悉公司背後的主要收入和利潤驅動力。盈利和盈利預期可能是股價的有力驅動因素，而基於經濟數據得出的結論有助於在一定程度上限制個人的主觀偏見。良好的理解可以幫助投資者避開那些容易出現短缺的公司，並識別出那些持續交付的公司。除了了解業務之外，基本面分析還能讓投資者了解行業內的關鍵價值驅動因素和公司。股票價格在很大程度上受到所在行業集團的影響。通過研究這些類別，投資者可以更好地定位自己，以識別高風險、低風險、增長導向、價值驅動、非週期性、週期性或收益導向的機會。

利用基本面選股的缺點

基本面分析可以提供很好的建議，但它同時也非常耗時。而長期的計算得出的估值往往與華爾街當前的普遍價格相矛盾。當這種情況發生時，基本面分析師會說華爾街錯了。雖然並不是說沒有被錯估的企業，但認為當前的市場價格和華爾街是錯誤的，這是相當傲慢的。

基本面分析技術因不同行業和每家公司的具體情況而異。因此，不同的行業和不同的公司需要不同的分析方法，這將會非常耗時，從而限制了可以執行的研究量。

另外，極端的偶發情況也要納入考慮中去，基本面分析是通過對企業的運營狀況預測出更全面的長期表現，但當出現不可被預估的情況如法例的調整或戰爭等突發事件時，股市也容易出現不在預估內的狀況。

基本面和技術面，哪個更好？ 

基本面分析是調查企業的經營狀況，基於三大財報，分析該企業的政治動向和經濟狀況，預測該企業的未來前景和上升空間。而技術面分析則是更注重圖標反映出的過去的市場價格，運用MACD，移動平均線等技術指標，去預測股票未來的價格。

需要記住的是，這世界上沒有十全十美的分析方法，無論是基本面還是技術面，都是有利有弊的，投資者可以根據自己的投資類型和喜好選擇適合自己的分析方法，而筆者更推薦結合兩種分析方法進行投資。以基本面為主，技術面為輔，先用基本面主導選擇一支前景好，運營穩健的企業，然後利用技術面分析判斷進場和離場的時機，這可以幫助你在正確的方向上利益最大化。

總結

股市消息錯綜複雜，真假難辨，但萬變不離其宗的是要選擇一個有潛力的穩健的公司進行投資，而基本面分析就是幫助你避開地雷股，找出這些有投資價值的好股票的方法。選對了企業，剩下的就只需要時間，投資股票其實不難，難的是避開那些迷惑項。因此，在下定決心進入股市之前，一定要仔細調查目標企業的財報，做好基本面分析，才能百戰百勝！

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