如何投资黄金？ 6种黄金投资管道比较，哪个更划算？

2024年，随着全球经济和地缘政治的不确定性不断增加，投资者对避险资产的需求逐渐升温，而黄金作为一种相对稳定的价值储存工具，再度引起了投资者的关注。

本文旨在为读者提供如何投资黄金的全面指南，深入探讨六种主要的黄金投资途径，以帮助投资者更加灵活地应对市场波动，并有效利用这一珍贵资产。

黄金买卖是指出于金融目的进行的黄金交易行为。

在金融市场中，黄金作为一种重要的贵金属，其买卖活动一直是投资者关注的焦点。 黄金买卖，简而言之，就是投资者通过不同的渠道购买或出售黄金，以期从中获得利润或保值。这一过程涉及到对黄金价格的分析、市场趋势的判断以及交易策略的制定。

黄金买卖的类型

黄金买卖可以分为实物黄金交易和金融衍生品交易两大类。实物黄金交易包括购买金条、金币等实物黄金；

而金融衍生品交易则涉及黄金期货、黄金ETFs（交易型开放式指数基金），现货黄金/ 差价合约（CFD）等金融产品。交易者通常透过这些不同的工具参与市场，以追求从黄金价格的波动中获取利润。每种交易方式都有其特定的风险和收益特点，投资者需根据自身的风险承受能力和投资目标来选择合适的交易方式。

黄金买卖的场所

黄金市场是全球性的，主要的市场包括伦敦金银市场（LBMA）、纽约商品交易所（COMEX）和上海黄金交易所等。这些市场的黄金价格波动受到全球经济状况、货币政策、地缘政治等多种因素的影响。因此，黄金买卖不仅需要关注黄金本身的供需情况，还要密切关注全球经济和政治动态。

黄金买卖的策略

投资者在进行黄金买卖时，不同类型的投资者通常会采用不同的策略。

例如，长期投资者，以保值及低于通胀为目的的投资者可能会选择在黄金价格低迷时买入，长期持有以期待价格上涨；

而短期交易者则可能利用技术分析来预测市场短期内的价格波动，通过频繁买卖来获取利润。

此外，对冲策略也是黄金买卖中常用的一种，企业或投资者通过买卖黄金来对冲其他投资的风险。

进行黄金买卖的交易者需要深入分析市场趋势，并运用技术和基本面分析的方法。技术分析涉及对历史价格和交易量的图表研究，以预测未来的价格变化。基本面分析则关注与黄金价格相关的经济指标、政治事件和市场趋势，以更全面地了解市场动态。

黄金买卖需要交易者制定有效的交易策略，以最大程度地利用潜在的价格波动，并在风险管理的框架下追求最大回报。透过不断学习和经验累积，交易者可以更好地应对市场变化，提高他们在黄金买卖中的成功机会。

总之，黄金买卖是一个复杂但充满机遇的领域。投资者在进行黄金买卖时，应充分了解市场动态，制定合理的投资策略，并根据自身的财务状况和风险偏好做出明智的投资决策。

黄金趋势未改，仍是投资者首选的品种，立即开户

投资黄金的吸引力源于其作为避险工具和通胀对抗资产的独特特性。黄金在经济不稳定时能够保值稳定，同时在通胀压力上升时表现较佳，成为投资者多元化和风险管理的理想选择。此外，黄金在金融体系中的国际地位使其成为一种稳固的储备资产，拥有广泛的全球认同。这些特性使得黄金成为投资组合中不可或缺的资产，为投资者提供稳定性和保值的选择。

风险收益更高

黄金现货价格发布以来，其累计与年化收益率均优于大部分股票指数，一定程度上说明历史长期的风险收益比相较于股票资产有较为明显的优势。

商品属性

黄金是一种稀有且具有独特光泽的天然金属，由于其有限性和难以开采的特性，黄金被视为一种珍贵的商品。这种珍贵性质赋予黄金稳定价值，使其成为投资者在追求持久价值的资产之一。

保值抗通胀

黄金以其抗通胀的特性而闻名，通常在经济通胀压力上升时表现优越。投资黄金有助于保护资产价值免受通胀侵蚀，提供一种稳健的保值手段，特别是在货币贬值可能对投资组合造成不利影响的情况下。

避险功能

作为避险工具，黄金在经济不稳定或金融市场动荡时表现出色。投资者倾向寻找安全的资产，而黄金在这种情况下被视为一个安全避风港，有助于减缓风险并保护投资组合。

多元化投资组合

黄金的价值不与其他资产紧密相关，这使得投资者能够通过将其纳入投资组合来实现更好的多元化。透过将黄金与其他资产结合，创业的投资者可以降低整体风险，增加投资组合的稳健性。

流动性

黄金市场具有相对高的流动性，投资者可以随时进行买卖。这种流动性使得黄金成为容易转换为现金的资产，提供了投资灵活性，并使投资者能够在市场变动中快速做出反应。

黄金供给和需求

黄金是一种珍贵金属，广泛应用于珠宝制造、科技和工业用途。实际需求和供应的变动会直接影响黄金价格。

2010-20221全球金矿产量vs.黄金价格

数据来源：世界黄金协会

经济数据

一些经济数据，如就业数据、GDP数据、通膨率和制造业数据，可以影响投资者对经济健康状况的看法，进而影响对避险资产的需求，包括黄金。经济指标显示经济疲软或通膨高企时，投资人往往将黄金视为避险资产，导致其价格上涨。

美国GDP占全球比重vs.黄金

数据来源： 财经平方

美元汇率的变动

黄金通常与美元呈现反向关系。当美元走强时，其他货币相对变弱，这可能提高其他国家的实际需求，推高黄金价格。

美元指数vs.黄金价格

数据来源： TradingView

通胀和利率

通常情况下，当通胀压力上升或中央银行实行低利率政策时，投资者会寻求通胀避险工具，其中黄金是一个常见的选择。

美国CPI vs. 黄金

数据来源：财经平方

地缘政治风险

地缘政治事件和冲突通常会引发投资者对避险资产的需求，包括黄金。地缘政治不稳定性可能导致市场不确定性，进而影响黄金价格。

2021年3月俄乌战争爆发后，金价飙涨 数据来源： TradingView

政府政策

政府的金融政策、货币政策以及对黄金的法规也可能影响黄金价格。例如，某些国家可能增加黄金储备，这可能提高黄金的价格。

2023年全球央行购黄变化

• 中国人民银行仍是2023年最大的黄金官方买家

• 新兴市场央行一直是购金和售金的主力军

• 新加坡金融管理局仍是唯一一家增储黄金的已开发市场央行

数据来源：世界黄金协会

投资者情绪和市场心理

投资者情绪和市场心理对黄金价格也有很大影响。当投资者感到担忧或焦虑时，他们可能倾向于寻找避险资产，推高黄金价格。

投资黄金有多种方式，最常见有6 种黄金投资管道，按投资门槛的高低，大致为黄金期货、黄金ETF、实体黄金、黄金存折和黄金差价合约，如下图：

黄金期货交易是指以国际黄金市场未来某时点的黄金价格为交易标的的期货合约，投资人买卖黄金期货的盈亏，取决于进场到出场两个时间点的金价价差，契约到期后则需要进行实物交割。

期货可以双向交易，持有成本较低，一般缴纳一定比例保证金，就可以通过杠杆作用交易黄金，比较适合短线交易及专业投资者。缺点则是期货商品都有到期日，因此会有到期转仓换约的成本，且买进黄金期货是以支付保证金的方式为之，是使用杠杆操作的方式，获利时可以藉由杆杆放大，同样损失时也会因此放大，必须有资金控管的风险意识。税务方面，黄金期货因期货交易所得税停征，仅课征期货交易税，仅0.0000025（千万分之25）。

黄金期货投资操作步骤：

了解期货市场：投资者需先了解黄金期货市场的基本规则和交易机制。

选择期货公司：选择一家正规、有资质的期货公司开户。

办理开户手续：按照期货公司的要求填写开户申请表并提交相关资料。

下载交易软体：开户成功后，下载并安装期货公司提供的交易软体。

入金交易：将资金转入期货帐户后，即可通过交易软体进行黄金期货交易。

黄金期货投资具有杠杆效应和双向交易的特点，能够放大投资收益但同时也放大了投资风险。投资者需具备较高的市场分析能力和风险管理能力。在选择期货公司时，需关注其交易软体的功能和稳定性以及客户服务质量。

哪里买卖黄金期货比较好？

台湾的期货交易是通过台湾期货交易所进行的，交易时间较短，但是，海外期货商的黄金期货几乎是24小时，随时可以进行多空双向操作，交易量与流动性较佳。网上很多海外期货商有中文客服和网页，操作起来也很方便。

黄金期货代表标的：

• 台银金（AU9901）
  一银金（AU9902）

黄金期货优点：

• 保证金交易，交易成本相对便宜

• 持有证券户即可交易，且可兑换实体黄金

黄金期货缺点：

• 高杆杠商品，投资风险较大

• 台湾现货市场不发达，成交量少、流动性不佳

黄金ETF就是「黄金指数基金」，既然是基金就有管理费。我们可以投资台湾的黄金ETF和海外的黄金ETF，包括台股黄金ETF(00635U)、美股黄金ETF(GLD)和美股黄金ETF(IAU)等。

台股黄金ETF的交易成本是管理费(1.15%/年)+手续费(0.15%)+交易税(0.1%)，

美股黄金ETF (GLD)的交易成本是管理费(0.4%/年)+手续费(0~0.1%)+换汇(0.32%)，

美股黄金ETF(IAU)的交易成本是管理费(0.25%/年)+手续费(0~0.1%)+换汇(0.32%)。

投资黄金ETF投资操作步骤：

选择ETF产品：根据自身的投资目标和风险承受能力选择合适的黄金ETF产品。

开立证券帐户：在证券公司或银行开立证券帐户。

购买ETF份额：通过证券帐户购买所选的黄金ETF份额。

持有与赎回：持有ETF份额以享受黄金价格上涨带来的收益或根据市场情况选择赎回。

黄金ETF投资具有交易便捷、成本低廉和流动性好的优点。投资者可以通过购买ETF份额间接持有黄金资产而无需担心实物黄金的存储和保管问题。然而，ETF的价格会受到市场供需关系、基金管理人的操作以及跟踪误差等因素的影响。因此投资者在选择ETF产品时需关注其跟踪误差和费率水平。

在哪里买卖黄金ETF比较好？

除了透过券商购买台湾本土ETF外，如果你还有海外券商帐户，就可以买卖美股黄金ETF，它的特点是费用相对低、追踪价格误差小，但是需要开立美股帐户和换汇。

黄金ETF代表标的：

• GLD、IAU

黄金ETF优点：

• 投资门槛较低、流动性佳

• 持有证券户即可交易

黄金ETF缺点：

• 台股黄金ETF的管理费较高，建议选择美股黄金ETF

• 需要花时间选择绩效较佳的标的

实体黄金买卖，包括金条、金块、黄金饰品及纪念币等，一般在银行、银楼都能买到。但建议直接购买金条，慎重入手黄金饰品和纪念币，因为这两类都有加工费包含在价格中，而且卖出时会有不少的手续费和磨损费，价格不漂亮。

但实体黄金并不是理想的投资品，因为实体黄金并不是生息资产，而且我们还要为它的保存提供专门设备比如保险柜，流动性也不佳，存在“易买难卖”现象，但是因为可以持有实实在在的闪闪黄金在手，很多人愿意去买，为了长期的保值和收藏。所以，用实体黄金来做投资成本较高，但作为避险的资产还是有其价值。

税务方面，实体黄金交易超过新台币5万元，就必须申报个人一时贸易所得，所以如果把手上金条、金饰卖给银楼，这部分的所得要以纯益率6%计算个人一时贸易所得，并入隔年的个人综合所得税申报。

购买实物黄金的操作步骤：

选择购买渠道：投资者可以选择在银行、证券公司、专业金店或网络平台等渠道购买实物黄金，如金条、金币或珠宝等。

了解产品信息：在购买前，需详细了解产品的纯度、重量、价格及回购政策等信息。

支付购买：通过银行转帐、现金支付或在线支付等方式完成购买。

存储与保管：购买后，需妥善存储和保管实物黄金，以防丢失或损坏。

去哪买卖金条或金块比较好？

一般来说，台湾银行是一个比较可靠和便利的地方，台银是全台唯一拥有实体黄金买卖的银行，银行的金条一般没有过多加工，费用比较低，品牌有保障，目前台银的黄金条块主要是来自瑞士银行(UBS AG），贩售的重量最低从100公克起，还有250公克， 500公克，和1公斤的。

台银历史黄金牌价

但是，如果你想买小克数的黄金，可能需要去银楼。

不过不管在哪里买，黄金的纯度才是最关键的，因为卖的时候都是以重量称。不要考虑幻彩金条，议价非常高，不要被外观或品牌所迷惑。另外，你也要考虑金条保存问题，因为实体黄金会有安全或成本的考量。

实体黄金代表标的：

• 金条、金块、黄金饰品及纪念币等

实体黄金优点：

• 看得到摸得着，比较安心

实体黄金缺点：

• 流动性不佳、买卖价差高

• 安全性低、保存风险高

  
  

实物黄金投资适合长期持有和保值增值的需求。然而，其交易成本较高，包括购买时的手续费、存储费以及可能的回购折价等。此外，实物黄金的流动性相对较差，不易快速变现。因此，投资者在进行实物黄金投资时，需充分考虑自身的资金状况和投资目标。

黄金存折也叫做「纸黄金」，简单来说，就是我们买入黄金但银行给我们一份存折帮我们保管，这样我们并不需要持有实物黄金，买卖都通过银行的存折即可，比起买金条来说方便许多。许多大型银行都可以开黄金存折帐户，例如：台湾银行、中国信托、第一银行、华南银行等。黄金存折也可以兑换实体黄金。

黄金存折目前在银行可以有3种买卖方式，一种是用台币买，一种是用外币买，还有最新的一种是双币黄金存折。台湾银行在2023年4月推出了一种新的黄金存折产品，叫做「双币黄金存折」。让投资人同时享受台币和外币的汇率变动和黄金价格变动所带来的收益。

不同方式手续费不同。但是如果用台币买我们就要承担汇率波动的风险，因为国际金价是以美元计价。如果用外币买，一开始就会有相应的换汇成本。总体来看，无论是用台币买还是用外币买，成本相差不多，属于中等摩擦成本，但是要注意每次买卖都会有费用产生，换汇成本也难掌控，如果频繁买卖会累积较高的费用，建议买卖黄金存折不要过于频繁。

税务方面，黄金存折的买卖过程的获利，视为财产交易所得，同样要并入隔年的个人综所税申报。不过，财产交易可能获利，也可能亏损，如有损失，当然可以在财产交易所得当中扣除，如果当年度没扣完，之后3个年度可以继续扣。

去哪买卖黄金存折好？

台湾很多家银行都有黄金存折业务，我认为比较好的银行有台湾银行、永丰银行、玉山银行。

图片来源：玉山银行

我们可以看到上图玉山银行新台币的牌价，1 公克的卖出价格是2040 元，代表最低不用2 千元便能开始投资黄金存折，对于小资族投资群体来说相对好入手。

黄金存折代表标的：

• 黄金存折

黄金存折优点：

• 没有交易税及保管成本

• 投资门槛较低、适合小资族

• 适合长期持有、具有分散风险的目的

• 可兑换实体黄金、变现流通性高

黄金存折缺点：

• 买卖价差大，不适合频繁的短线交易

• 风险低、收益也相对较低，且没有利息

• 投资方式较局限，只能做多不能做空

投资金矿股票是指购买从事金矿开采业的公司股票。这些股票的价值受多种因素影响，主要包括黄金价格、生产水准、营运效率和公司特有的发展计划。投资者通常密切关注黄金价格的变动，因为它直接影响公司的盈利潜力。此外，公司的生产效率和未来发展计划也是投资者考虑的重要因素之一。

金矿股代表标的：

• 力拓

• 费利浦·麦克莫兰铜金

• 纽蒙特黄金公司

• 巴里克黄金

金矿股优点：

• 间接接触黄金市场以及对矿业公司绩效的杠杆作用

• 在投资组合中加入采矿业实现多元化并拥有潜在的股息分红

• 没有与实体黄金相关的储存或安全问题

金矿股缺点：

• 取决于公司业绩和管理决策

• 面临采矿作业特有的额外风险

• 与整体股市走势的相关性

如果你是有相关衍生品交易的经验，那么「差价合约CFD」绝对是希望快速进入黄金市场的最佳管道。

CFD是追踪现货黄金价格为标的的一份合约，可以双向多空交易，不实际持有实物，也没有持仓到期时间。比起期货更加灵活。投资者的利润来自买卖合约之间的价差，进入门槛非常低，杠杆选择也灵活的多，手续费主要来自价差、和隔夜持仓费用。

税务方面，这类透过国际黄金交易赚取的所得属于海外所得，如果单年度超过新台币100万元，必须并入个人基本所得额计算，即纳入最低税负制计算税额。

现货黄金投资操作步骤：

准备资料：投资者需准备身份证明文件（如身份证或护照）、联系方式（手机号和邮箱地址）及银行帐户信息等资料。

选择交易平台：选择一个安全、稳定、高效的交易平台，确保平台拥有良好信誉和正规资质。

在线申请开户：访问所选平台的官网，填写开户申请表并提交相关资料。平台会对提交的资料进行审核。

资金入帐：审核通过后，投资者需向帐户存入资金以激活帐户。存款方式通常包括银行转帐、信用卡支付等。

开始交易：资金到帐后，投资者即可开始进行现货黄金交易。在交易过程中，需关注市场动态，制定合理的交易策略，并严格控制风险。

现货黄金投资具有灵活性和高杠杆的特点，适合短线操作和投机赚取差价。然而，其风险也相对较高，投资者需具备较高的风险承受能力和市场分析能力。在选择交易平台时，务必选择正规、受监管的平台，以确保资金安全和交易合规。

在哪里进行现货黄金比较好?

台湾多数的投资者是通过海外经纪商来交易黄金差价合约CFD的，因为CFD是全球交易，海外规模较大，台湾目前还没有合法的差价合约交易所。一般外汇平台都有黄金CFD业务，但是选择交易商时要注意这个市场龙蛇混杂，出现了很多没有牌照或者套牌的诈骗平台，要避免黑平台你要确认经纪商是否受到国际知名金融机构的监管。

我比较推荐IG markets, Plus500, eToro, 和TOPONE Markets . 他们都有相关的国际知名金融机构监管，且各有自己的优势和特色，可以根据自己的需求和偏好来选择最适合的经纪商。

现货黄金/差价合约代表标的：

• 黄金差价合约（代号GOLD或XAUUSD）

黄金差价合约优点：

• 保证金交易，交易成本相对便宜

• 多空都可以操作

黄金差价合约缺点：

• 高杆杠商品，投资风险较大

• 需在合约到期前平仓卖出、签订新约

TOPONE Markets是一个合法且专注于线上外汇和CFD交易的交易平台，投资者只需约$20 即可开始进行黄金差价合约CFD的双向交易。新手建议先注册模拟账户，领取$100, 000模拟金，进行模拟交易：

在TOPONE Markets差价合约平台上交易现货黄金

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• 最低可交易0.1手，保证金仅需20美金

• 最高提供高达1000倍杠杆

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• 有效的风险管理

TOPONE Markets提供免费的模拟交易账户，配有$100, 000的虚拟资金供您使用，让您能在无风险的情况下体验真实的交易环境，并能测试自己的交易策略。透过这种方式，您可以在进入实际市场前充分了解和练习交易流程与策略，降低进入市场的风险。

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2024年，随着全球经济和地缘政治的不确定性不断增加，投资者对避险资产的需求逐渐升温，而黄金作为一种相对稳定的价值储存工具，再度引起了投资者的关注。

本文旨在为读者提供如何投资黄金的全面指南，深入探讨六种主要的黄金投资途径，以帮助投资者更加灵活地应对市场波动，并有效利用这一珍贵资产。

黄金买卖是指出于金融目的进行的黄金交易行为。

在金融市场中，黄金作为一种重要的贵金属，其买卖活动一直是投资者关注的焦点。 黄金买卖，简而言之，就是投资者通过不同的渠道购买或出售黄金，以期从中获得利润或保值。这一过程涉及到对黄金价格的分析、市场趋势的判断以及交易策略的制定。

黄金买卖的类型

黄金买卖可以分为实物黄金交易和金融衍生品交易两大类。实物黄金交易包括购买金条、金币等实物黄金；

而金融衍生品交易则涉及黄金期货、黄金ETFs（交易型开放式指数基金），现货黄金/ 差价合约（CFD）等金融产品。交易者通常透过这些不同的工具参与市场，以追求从黄金价格的波动中获取利润。每种交易方式都有其特定的风险和收益特点，投资者需根据自身的风险承受能力和投资目标来选择合适的交易方式。

黄金买卖的场所

黄金市场是全球性的，主要的市场包括伦敦金银市场（LBMA）、纽约商品交易所（COMEX）和上海黄金交易所等。这些市场的黄金价格波动受到全球经济状况、货币政策、地缘政治等多种因素的影响。因此，黄金买卖不仅需要关注黄金本身的供需情况，还要密切关注全球经济和政治动态。

黄金买卖的策略

投资者在进行黄金买卖时，不同类型的投资者通常会采用不同的策略。

例如，长期投资者，以保值及低于通胀为目的的投资者可能会选择在黄金价格低迷时买入，长期持有以期待价格上涨；

而短期交易者则可能利用技术分析来预测市场短期内的价格波动，通过频繁买卖来获取利润。

此外，对冲策略也是黄金买卖中常用的一种，企业或投资者通过买卖黄金来对冲其他投资的风险。

进行黄金买卖的交易者需要深入分析市场趋势，并运用技术和基本面分析的方法。技术分析涉及对历史价格和交易量的图表研究，以预测未来的价格变化。基本面分析则关注与黄金价格相关的经济指标、政治事件和市场趋势，以更全面地了解市场动态。

黄金买卖需要交易者制定有效的交易策略，以最大程度地利用潜在的价格波动，并在风险管理的框架下追求最大回报。透过不断学习和经验累积，交易者可以更好地应对市场变化，提高他们在黄金买卖中的成功机会。

总之，黄金买卖是一个复杂但充满机遇的领域。投资者在进行黄金买卖时，应充分了解市场动态，制定合理的投资策略，并根据自身的财务状况和风险偏好做出明智的投资决策。

黄金趋势未改，仍是投资者首选的品种，立即开户

投资黄金的吸引力源于其作为避险工具和通胀对抗资产的独特特性。黄金在经济不稳定时能够保值稳定，同时在通胀压力上升时表现较佳，成为投资者多元化和风险管理的理想选择。此外，黄金在金融体系中的国际地位使其成为一种稳固的储备资产，拥有广泛的全球认同。这些特性使得黄金成为投资组合中不可或缺的资产，为投资者提供稳定性和保值的选择。

风险收益更高

黄金现货价格发布以来，其累计与年化收益率均优于大部分股票指数，一定程度上说明历史长期的风险收益比相较于股票资产有较为明显的优势。

商品属性

黄金是一种稀有且具有独特光泽的天然金属，由于其有限性和难以开采的特性，黄金被视为一种珍贵的商品。这种珍贵性质赋予黄金稳定价值，使其成为投资者在追求持久价值的资产之一。

保值抗通胀

黄金以其抗通胀的特性而闻名，通常在经济通胀压力上升时表现优越。投资黄金有助于保护资产价值免受通胀侵蚀，提供一种稳健的保值手段，特别是在货币贬值可能对投资组合造成不利影响的情况下。

避险功能

作为避险工具，黄金在经济不稳定或金融市场动荡时表现出色。投资者倾向寻找安全的资产，而黄金在这种情况下被视为一个安全避风港，有助于减缓风险并保护投资组合。

多元化投资组合

黄金的价值不与其他资产紧密相关，这使得投资者能够通过将其纳入投资组合来实现更好的多元化。透过将黄金与其他资产结合，创业的投资者可以降低整体风险，增加投资组合的稳健性。

流动性

黄金市场具有相对高的流动性，投资者可以随时进行买卖。这种流动性使得黄金成为容易转换为现金的资产，提供了投资灵活性，并使投资者能够在市场变动中快速做出反应。

黄金供给和需求

黄金是一种珍贵金属，广泛应用于珠宝制造、科技和工业用途。实际需求和供应的变动会直接影响黄金价格。

2010-20221全球金矿产量vs.黄金价格

数据来源：世界黄金协会

经济数据

一些经济数据，如就业数据、GDP数据、通膨率和制造业数据，可以影响投资者对经济健康状况的看法，进而影响对避险资产的需求，包括黄金。经济指标显示经济疲软或通膨高企时，投资人往往将黄金视为避险资产，导致其价格上涨。

美国GDP占全球比重vs.黄金

数据来源： 财经平方

美元汇率的变动

黄金通常与美元呈现反向关系。当美元走强时，其他货币相对变弱，这可能提高其他国家的实际需求，推高黄金价格。

美元指数vs.黄金价格

数据来源： TradingView

通胀和利率

通常情况下，当通胀压力上升或中央银行实行低利率政策时，投资者会寻求通胀避险工具，其中黄金是一个常见的选择。

美国CPI vs. 黄金

数据来源：财经平方

地缘政治风险

地缘政治事件和冲突通常会引发投资者对避险资产的需求，包括黄金。地缘政治不稳定性可能导致市场不确定性，进而影响黄金价格。

2021年3月俄乌战争爆发后，金价飙涨 数据来源： TradingView

政府政策

政府的金融政策、货币政策以及对黄金的法规也可能影响黄金价格。例如，某些国家可能增加黄金储备，这可能提高黄金的价格。

2023年全球央行购黄变化

• 中国人民银行仍是2023年最大的黄金官方买家

• 新兴市场央行一直是购金和售金的主力军

• 新加坡金融管理局仍是唯一一家增储黄金的已开发市场央行

数据来源：世界黄金协会

投资者情绪和市场心理

投资者情绪和市场心理对黄金价格也有很大影响。当投资者感到担忧或焦虑时，他们可能倾向于寻找避险资产，推高黄金价格。

投资黄金有多种方式，最常见有6 种黄金投资管道，按投资门槛的高低，大致为黄金期货、黄金ETF、实体黄金、黄金存折和黄金差价合约，如下图：

黄金期货交易是指以国际黄金市场未来某时点的黄金价格为交易标的的期货合约，投资人买卖黄金期货的盈亏，取决于进场到出场两个时间点的金价价差，契约到期后则需要进行实物交割。

期货可以双向交易，持有成本较低，一般缴纳一定比例保证金，就可以通过杠杆作用交易黄金，比较适合短线交易及专业投资者。缺点则是期货商品都有到期日，因此会有到期转仓换约的成本，且买进黄金期货是以支付保证金的方式为之，是使用杠杆操作的方式，获利时可以藉由杆杆放大，同样损失时也会因此放大，必须有资金控管的风险意识。税务方面，黄金期货因期货交易所得税停征，仅课征期货交易税，仅0.0000025（千万分之25）。

黄金期货投资操作步骤：

了解期货市场：投资者需先了解黄金期货市场的基本规则和交易机制。

选择期货公司：选择一家正规、有资质的期货公司开户。

办理开户手续：按照期货公司的要求填写开户申请表并提交相关资料。

下载交易软体：开户成功后，下载并安装期货公司提供的交易软体。

入金交易：将资金转入期货帐户后，即可通过交易软体进行黄金期货交易。

黄金期货投资具有杠杆效应和双向交易的特点，能够放大投资收益但同时也放大了投资风险。投资者需具备较高的市场分析能力和风险管理能力。在选择期货公司时，需关注其交易软体的功能和稳定性以及客户服务质量。

哪里买卖黄金期货比较好？

台湾的期货交易是通过台湾期货交易所进行的，交易时间较短，但是，海外期货商的黄金期货几乎是24小时，随时可以进行多空双向操作，交易量与流动性较佳。网上很多海外期货商有中文客服和网页，操作起来也很方便。

黄金期货代表标的：

• 台银金（AU9901）
  一银金（AU9902）

黄金期货优点：

• 保证金交易，交易成本相对便宜

• 持有证券户即可交易，且可兑换实体黄金

黄金期货缺点：

• 高杆杠商品，投资风险较大

• 台湾现货市场不发达，成交量少、流动性不佳

黄金ETF就是「黄金指数基金」，既然是基金就有管理费。我们可以投资台湾的黄金ETF和海外的黄金ETF，包括台股黄金ETF(00635U)、美股黄金ETF(GLD)和美股黄金ETF(IAU)等。

台股黄金ETF的交易成本是管理费(1.15%/年)+手续费(0.15%)+交易税(0.1%)，

美股黄金ETF (GLD)的交易成本是管理费(0.4%/年)+手续费(0~0.1%)+换汇(0.32%)，

美股黄金ETF(IAU)的交易成本是管理费(0.25%/年)+手续费(0~0.1%)+换汇(0.32%)。

投资黄金ETF投资操作步骤：

选择ETF产品：根据自身的投资目标和风险承受能力选择合适的黄金ETF产品。

开立证券帐户：在证券公司或银行开立证券帐户。

购买ETF份额：通过证券帐户购买所选的黄金ETF份额。

持有与赎回：持有ETF份额以享受黄金价格上涨带来的收益或根据市场情况选择赎回。

黄金ETF投资具有交易便捷、成本低廉和流动性好的优点。投资者可以通过购买ETF份额间接持有黄金资产而无需担心实物黄金的存储和保管问题。然而，ETF的价格会受到市场供需关系、基金管理人的操作以及跟踪误差等因素的影响。因此投资者在选择ETF产品时需关注其跟踪误差和费率水平。

在哪里买卖黄金ETF比较好？

除了透过券商购买台湾本土ETF外，如果你还有海外券商帐户，就可以买卖美股黄金ETF，它的特点是费用相对低、追踪价格误差小，但是需要开立美股帐户和换汇。

黄金ETF代表标的：

• GLD、IAU

黄金ETF优点：

• 投资门槛较低、流动性佳

• 持有证券户即可交易

黄金ETF缺点：

• 台股黄金ETF的管理费较高，建议选择美股黄金ETF

• 需要花时间选择绩效较佳的标的

实体黄金买卖，包括金条、金块、黄金饰品及纪念币等，一般在银行、银楼都能买到。但建议直接购买金条，慎重入手黄金饰品和纪念币，因为这两类都有加工费包含在价格中，而且卖出时会有不少的手续费和磨损费，价格不漂亮。

但实体黄金并不是理想的投资品，因为实体黄金并不是生息资产，而且我们还要为它的保存提供专门设备比如保险柜，流动性也不佳，存在“易买难卖”现象，但是因为可以持有实实在在的闪闪黄金在手，很多人愿意去买，为了长期的保值和收藏。所以，用实体黄金来做投资成本较高，但作为避险的资产还是有其价值。

税务方面，实体黄金交易超过新台币5万元，就必须申报个人一时贸易所得，所以如果把手上金条、金饰卖给银楼，这部分的所得要以纯益率6%计算个人一时贸易所得，并入隔年的个人综合所得税申报。

购买实物黄金的操作步骤：

选择购买渠道：投资者可以选择在银行、证券公司、专业金店或网络平台等渠道购买实物黄金，如金条、金币或珠宝等。

了解产品信息：在购买前，需详细了解产品的纯度、重量、价格及回购政策等信息。

支付购买：通过银行转帐、现金支付或在线支付等方式完成购买。

存储与保管：购买后，需妥善存储和保管实物黄金，以防丢失或损坏。

去哪买卖金条或金块比较好？

一般来说，台湾银行是一个比较可靠和便利的地方，台银是全台唯一拥有实体黄金买卖的银行，银行的金条一般没有过多加工，费用比较低，品牌有保障，目前台银的黄金条块主要是来自瑞士银行(UBS AG），贩售的重量最低从100公克起，还有250公克， 500公克，和1公斤的。

台银历史黄金牌价

但是，如果你想买小克数的黄金，可能需要去银楼。

不过不管在哪里买，黄金的纯度才是最关键的，因为卖的时候都是以重量称。不要考虑幻彩金条，议价非常高，不要被外观或品牌所迷惑。另外，你也要考虑金条保存问题，因为实体黄金会有安全或成本的考量。

实体黄金代表标的：

• 金条、金块、黄金饰品及纪念币等

实体黄金优点：

• 看得到摸得着，比较安心

实体黄金缺点：

• 流动性不佳、买卖价差高

• 安全性低、保存风险高

  
  

实物黄金投资适合长期持有和保值增值的需求。然而，其交易成本较高，包括购买时的手续费、存储费以及可能的回购折价等。此外，实物黄金的流动性相对较差，不易快速变现。因此，投资者在进行实物黄金投资时，需充分考虑自身的资金状况和投资目标。

黄金存折也叫做「纸黄金」，简单来说，就是我们买入黄金但银行给我们一份存折帮我们保管，这样我们并不需要持有实物黄金，买卖都通过银行的存折即可，比起买金条来说方便许多。许多大型银行都可以开黄金存折帐户，例如：台湾银行、中国信托、第一银行、华南银行等。黄金存折也可以兑换实体黄金。

黄金存折目前在银行可以有3种买卖方式，一种是用台币买，一种是用外币买，还有最新的一种是双币黄金存折。台湾银行在2023年4月推出了一种新的黄金存折产品，叫做「双币黄金存折」。让投资人同时享受台币和外币的汇率变动和黄金价格变动所带来的收益。

不同方式手续费不同。但是如果用台币买我们就要承担汇率波动的风险，因为国际金价是以美元计价。如果用外币买，一开始就会有相应的换汇成本。总体来看，无论是用台币买还是用外币买，成本相差不多，属于中等摩擦成本，但是要注意每次买卖都会有费用产生，换汇成本也难掌控，如果频繁买卖会累积较高的费用，建议买卖黄金存折不要过于频繁。

税务方面，黄金存折的买卖过程的获利，视为财产交易所得，同样要并入隔年的个人综所税申报。不过，财产交易可能获利，也可能亏损，如有损失，当然可以在财产交易所得当中扣除，如果当年度没扣完，之后3个年度可以继续扣。

去哪买卖黄金存折好？

台湾很多家银行都有黄金存折业务，我认为比较好的银行有台湾银行、永丰银行、玉山银行。

图片来源：玉山银行

我们可以看到上图玉山银行新台币的牌价，1 公克的卖出价格是2040 元，代表最低不用2 千元便能开始投资黄金存折，对于小资族投资群体来说相对好入手。

黄金存折代表标的：

• 黄金存折

黄金存折优点：

• 没有交易税及保管成本

• 投资门槛较低、适合小资族

• 适合长期持有、具有分散风险的目的

• 可兑换实体黄金、变现流通性高

黄金存折缺点：

• 买卖价差大，不适合频繁的短线交易

• 风险低、收益也相对较低，且没有利息

• 投资方式较局限，只能做多不能做空

投资金矿股票是指购买从事金矿开采业的公司股票。这些股票的价值受多种因素影响，主要包括黄金价格、生产水准、营运效率和公司特有的发展计划。投资者通常密切关注黄金价格的变动，因为它直接影响公司的盈利潜力。此外，公司的生产效率和未来发展计划也是投资者考虑的重要因素之一。

金矿股代表标的：

• 力拓

• 费利浦·麦克莫兰铜金

• 纽蒙特黄金公司

• 巴里克黄金

金矿股优点：

• 间接接触黄金市场以及对矿业公司绩效的杠杆作用

• 在投资组合中加入采矿业实现多元化并拥有潜在的股息分红

• 没有与实体黄金相关的储存或安全问题

金矿股缺点：

• 取决于公司业绩和管理决策

• 面临采矿作业特有的额外风险

• 与整体股市走势的相关性

如果你是有相关衍生品交易的经验，那么「差价合约CFD」绝对是希望快速进入黄金市场的最佳管道。

CFD是追踪现货黄金价格为标的的一份合约，可以双向多空交易，不实际持有实物，也没有持仓到期时间。比起期货更加灵活。投资者的利润来自买卖合约之间的价差，进入门槛非常低，杠杆选择也灵活的多，手续费主要来自价差、和隔夜持仓费用。

税务方面，这类透过国际黄金交易赚取的所得属于海外所得，如果单年度超过新台币100万元，必须并入个人基本所得额计算，即纳入最低税负制计算税额。

现货黄金投资操作步骤：

准备资料：投资者需准备身份证明文件（如身份证或护照）、联系方式（手机号和邮箱地址）及银行帐户信息等资料。

选择交易平台：选择一个安全、稳定、高效的交易平台，确保平台拥有良好信誉和正规资质。

在线申请开户：访问所选平台的官网，填写开户申请表并提交相关资料。平台会对提交的资料进行审核。

资金入帐：审核通过后，投资者需向帐户存入资金以激活帐户。存款方式通常包括银行转帐、信用卡支付等。

开始交易：资金到帐后，投资者即可开始进行现货黄金交易。在交易过程中，需关注市场动态，制定合理的交易策略，并严格控制风险。

现货黄金投资具有灵活性和高杠杆的特点，适合短线操作和投机赚取差价。然而，其风险也相对较高，投资者需具备较高的风险承受能力和市场分析能力。在选择交易平台时，务必选择正规、受监管的平台，以确保资金安全和交易合规。

在哪里进行现货黄金比较好?

台湾多数的投资者是通过海外经纪商来交易黄金差价合约CFD的，因为CFD是全球交易，海外规模较大，台湾目前还没有合法的差价合约交易所。一般外汇平台都有黄金CFD业务，但是选择交易商时要注意这个市场龙蛇混杂，出现了很多没有牌照或者套牌的诈骗平台，要避免黑平台你要确认经纪商是否受到国际知名金融机构的监管。

我比较推荐IG markets, Plus500, eToro, 和TOPONE Markets . 他们都有相关的国际知名金融机构监管，且各有自己的优势和特色，可以根据自己的需求和偏好来选择最适合的经纪商。

现货黄金/差价合约代表标的：

• 黄金差价合约（代号GOLD或XAUUSD）

黄金差价合约优点：

• 保证金交易，交易成本相对便宜

• 多空都可以操作

黄金差价合约缺点：

• 高杆杠商品，投资风险较大

• 需在合约到期前平仓卖出、签订新约

TOPONE Markets是一个合法且专注于线上外汇和CFD交易的交易平台，投资者只需约$20 即可开始进行黄金差价合约CFD的双向交易。新手建议先注册模拟账户，领取$100, 000模拟金，进行模拟交易：

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• 有效的风险管理

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