2025日元投資指南：趨勢、策略與風險一次掌握！

進入2025年，全球金融市場波動性相較去年更加劇烈。美中關係、地緣政治衝突、主要央行貨幣政策轉向等因素共同塑造了一個充滿不確定性的宏觀環境。

在這樣的背景下，具備避險屬性的日元再度受到投資人關注。作為全球第三大儲備貨幣，日元歷來在市場出現動盪時扮演資金避風港的角色。

近年來，隨著日本央行（BOJ）貨幣政策逐步的調整，加上市場對通膨與利率走勢的關注，日元的定位與走勢也開始出現微妙變化。本文將從趨勢分析、投資工具、風險與策略等面向，全面剖析2025年投資日元的關鍵資訊。

2024年日元匯率的表現可謂是一波三折。

上半年，由於美日利差仍然明顯擴大，美國Fed這邊維持高利率政策的態度相對堅決，加上日本通膨壓力尚未充分抬頭，日元兌美元一度貶破160的關卡。

然而進入第三季後，隨著日銀暗示可能逐步結束負利率政策，日元匯率出現明顯反彈。尤其是當日本央行正式將基準利率從-0.1%上調至0%，更被市場解讀為貨幣政策「正常化」的開端，日元匯率一度回升至140的水平。

但到了年底，由於對美國潛在貿易政策的憂慮，日元的上升空間受到了限制。

日元/美元匯率走勢，來源：tradingeconomics

影響日元匯率的關鍵因素

從歷史上看影響日元匯率的關鍵因素主要來自下面兩個方面：

• 日本央行的利率政策與溝通訊號

和其他主要中央銀行一樣，日銀對於日元匯率也有著極強的影響力。當日本央行釋放出鴿派訊號的時候日元很難走強。而當日本央行收緊貨幣政策，例如在2024年下半年決定結束負利率政策的時候日元匯率往往就會走強。

• 全球資金風險偏好變化

日元和美元、瑞士法郎一樣是傳統意義上的避險貨幣。當全球宏觀經濟面臨不確定性增加的時候日元往往會成為資金的避風港從而推動日元匯率走強。

推薦閱讀：避險貨幣是什麼？全球熱門避險貨幣有哪些？

2025年日元匯率展望

展望2025年，若日本央行持續升息至0.25%或更高水準，那麼這將進一步縮小日本與美國之間的基礎利差，支撐日元升值。

另外如果關稅大戰愈演愈烈，全球經濟放緩，美國進入降息周期，則可能引發資金回流日元避險，也可能進一步推升其匯價。

反之如果強勢美元局面持續，資金流向美國且日銀加息步伐不如預期激進則日元的升值空間可能將會有限。

如果你想要參與日元資產的配置，投資人有多種方式可選，根據不同風險偏好與投資目標，可考慮以下的方式：

外匯交易平台

市場上不乏服務散戶的外匯交易平臺例如IG、OANDA以及TOPONE Markets等等。對於有經驗的投資者而言，透過外匯保證金交易進行短期操作的方式快捷簡便，但需注意槓桿風險與保證金的要求。

推薦閱讀：2024外匯怎麼玩？新手進行外匯保證金交易入門教學

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• 0手續費，交易手續費只有極低的點差

• 帳戶餘額負值保障

• 支持線上與APP交易

• 支持多種語言

以日元計價的債券或基金

投資者亦可投資日本政府公債（JGBs）或企業債，在台灣有不少基金公司提供以日元為計價或投資標的的債券型基金，適合偏好穩定收益的投資人。

投資日元資產的ETF

市場上有多檔ETF追蹤日經指數、東證股價指數（TOPIX）等，这些ETF有些利用金融衍生品模擬所跟蹤指數的走勢，也有的投資予實質的底層資產（比如iShares MSCI Japan ETF）。另外亦有專注日元走勢的外匯ETF，如CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY)，可作為分散資產配置的工具。

多幣種儲蓄帳戶或外幣定存

台灣多家銀行提供日元外幣帳戶或定存（例如下圖中的兆豐銀行的外幣活期及定期存款計畫），雖然目前日元利率仍低，但對於長期持有日元需求者（如預備赴日留學或旅遊）仍具實用性。

兆豐銀行外幣活期及定期存款計畫

在非常時期投資日元有其特別的優勢和風險，下面分別進行說明。

優勢

• 避險屬性強，波動時期的資金避風港

隨著川普政府不斷升級的貿易戰和關稅戰，金融市場動盪升級，面對不斷增加的不確定性日元往往吸引大量資金流入，表現出「反風險」特性。對於想要分散資產風險的投資人而言，日元是很好的對沖工具。

• 分散投資組合風險

對於臺灣投資者來說，日元資產與亞太新興市場、商品資產、甚至歐美股票的相關性都比較低，能有效降低整體投資組合的波動，有利於投資者分散投資組合的系統性風險。

推薦閱讀：系統性風險全面解析：與非系統性風險有何不同？投資者必讀！

• 政策透明且市場成熟

日本作為世界第四大經濟體，市場規模大、法規制度健全，對於投資者來說投資日元資產無需擔心地緣或法律風險。

風險

• 匯率波動風險

若以台幣投資日元資產，匯率波動可能放大資產淨值變動。例如日元貶值時，即使日元資產報酬為正，折算回台幣可能仍為負。

• 利率差（息差）的影響

即使日銀結束了綿延數十年的負利率政策，日元升值潛力存在，但其低利率特性仍可能讓投資人面臨機會成本損失（如下圖所示臺灣及日本基準利率比較）。若搭配高利率貨幣操作不當，反而產生「負息差」。

• 日本央行干預與政策風險

日本央行（BOJ）曾多次出手干預阻止日元過度波動，投資日元資產應緊密關注BOJ政策風向變化，避免突如其來的反向操作對自己的投資組合造成消極影響。

著眼於2025年，日元的投資策略建議可分為三大方向，投資者可依據自己的風險偏好及投資目標選擇及調整。

套利策略（Carry Trade）

日元套利交易（Yen Carry Trade）是全球金融市場中著名的套利策略之一，其興起與日本長期維持極低利率有密切關係。

自1990年代泡沫經濟破裂以來，日本央行為刺激經濟，長期實施近零甚至負利率政策。這使得日元成為低成本融資貨幣。

全球投資者因此大量借入日元，再轉投至高利率國家或高收益資產（如澳洲債券、新興市場股票或高息貨幣），藉此賺取利差收益。

放眼2025年，雖然日本央行結束了長期的負利率政策，但日本基準利率水平仍然屬於全球最低之一，日元套利交易仍然有利可圖。

推薦閱讀：什麽是套利交易？套利交易全解：穩賺不賠的投資藝術！

趨勢跟隨 

日本經濟規模巨大，而日元的走勢也往往呈現出長期的趨勢性。當日元呈現明顯的升值或貶值趨勢時，投資者可順勢操作捕捉波段利潤。建議搭配技術分析如移動平均線（MACD）協助判斷買賣時間點。

推薦閱讀：MACD是什麼？怎麼看？如何利用MACD判斷股票買賣點？

區間操作

當然有些時間段日元也會在特定區間震盪（如140–160）。投資者在這些時候可以採取高賣低買策略，靈活應對波動，當然也需要設置好止損點位，遵守交易紀律。

對沖組合策略

對於投資多個市場（例如美元、人民幣、商品市場）的投資者來說可將日元納入多元對沖組合中，與其他資產形成互補：

• 與黃金（XAU）搭配：兩者皆具避險性，在市場震盪時能互相強化保值效果。

• 與美元搭配：若預期美元走弱，可持有部分日元資產分散風險。

• 與人民幣搭配：區域配置上，日元與人民幣可組成亞洲貨幣對沖組合，平衡不同經濟體的風險。另外日元走勢往往與亞太新興經濟體相左，可用日元平衡其他亞太貨幣。

對比不同風險偏好類型的投資者來說，選擇日元資產的時候可以遵循以下的原則：

• 穩健型投資人（例如存股族，退休族等等）

可考慮以日元計價的債券基金、日元定存，搭配部分避險型ETF等等。這一類資產的波動性較低，適合大資金長期配置。

• 激進型投資人（年輕投資者，風險偏好較高的投資者等等）

可透過外匯交易平台、CFD（差價合約）平台或ETF進行趨勢操作，並結合技術分析提高勝率。有不少CFD平台都提供槓桿交易，可以進一步放大投資者的收益。

TOPONE Markets就是典型的為個人投資者提供槓桿的權威CFD平台。在TOPONE Markets上買入日元就非常的簡單：

• 登陸TOPONE Markets的平台，點擊Market（市場），然後點擊Forex（外匯）。

• 點擊USD/JPY（美元/日元），然後進入日元走勢介面。

• 點擊Buy（買入），進入下單頁面。因為TOPONE Markets為投資者提供槓桿，投資者僅需存入20美元即可完成交易：

TOPONE Markets作為專業支持外匯交易的平台可以提供給散戶投資者諸多方面的優勢，例如簡潔的交易系統以及豐富的交易資訊等等。此外，新手在交易前可以參加免費的在線課程、交易學院，閱讀投資觀點。更吸引人的是，新手註冊開戶可獲得100,000美元的模擬資金，用與交易操練。

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進入2025年，全球金融市場波動性相較去年更加劇烈。美中關係、地緣政治衝突、主要央行貨幣政策轉向等因素共同塑造了一個充滿不確定性的宏觀環境。

在這樣的背景下，具備避險屬性的日元再度受到投資人關注。作為全球第三大儲備貨幣，日元歷來在市場出現動盪時扮演資金避風港的角色。

近年來，隨著日本央行（BOJ）貨幣政策逐步的調整，加上市場對通膨與利率走勢的關注，日元的定位與走勢也開始出現微妙變化。本文將從趨勢分析、投資工具、風險與策略等面向，全面剖析2025年投資日元的關鍵資訊。

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影響日元匯率的關鍵因素

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• 日本央行的利率政策與溝通訊號

和其他主要中央銀行一樣，日銀對於日元匯率也有著極強的影響力。當日本央行釋放出鴿派訊號的時候日元很難走強。而當日本央行收緊貨幣政策，例如在2024年下半年決定結束負利率政策的時候日元匯率往往就會走強。

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2025年日元匯率展望

展望2025年，若日本央行持續升息至0.25%或更高水準，那麼這將進一步縮小日本與美國之間的基礎利差，支撐日元升值。

另外如果關稅大戰愈演愈烈，全球經濟放緩，美國進入降息周期，則可能引發資金回流日元避險，也可能進一步推升其匯價。

反之如果強勢美元局面持續，資金流向美國且日銀加息步伐不如預期激進則日元的升值空間可能將會有限。

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以日元計價的債券或基金

投資者亦可投資日本政府公債（JGBs）或企業債，在台灣有不少基金公司提供以日元為計價或投資標的的債券型基金，適合偏好穩定收益的投資人。

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多幣種儲蓄帳戶或外幣定存

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優勢

• 避險屬性強，波動時期的資金避風港

隨著川普政府不斷升級的貿易戰和關稅戰，金融市場動盪升級，面對不斷增加的不確定性日元往往吸引大量資金流入，表現出「反風險」特性。對於想要分散資產風險的投資人而言，日元是很好的對沖工具。

• 分散投資組合風險

對於臺灣投資者來說，日元資產與亞太新興市場、商品資產、甚至歐美股票的相關性都比較低，能有效降低整體投資組合的波動，有利於投資者分散投資組合的系統性風險。

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• 政策透明且市場成熟

日本作為世界第四大經濟體，市場規模大、法規制度健全，對於投資者來說投資日元資產無需擔心地緣或法律風險。

風險

• 匯率波動風險

若以台幣投資日元資產，匯率波動可能放大資產淨值變動。例如日元貶值時，即使日元資產報酬為正，折算回台幣可能仍為負。

• 利率差（息差）的影響

即使日銀結束了綿延數十年的負利率政策，日元升值潛力存在，但其低利率特性仍可能讓投資人面臨機會成本損失（如下圖所示臺灣及日本基準利率比較）。若搭配高利率貨幣操作不當，反而產生「負息差」。

• 日本央行干預與政策風險

日本央行（BOJ）曾多次出手干預阻止日元過度波動，投資日元資產應緊密關注BOJ政策風向變化，避免突如其來的反向操作對自己的投資組合造成消極影響。

著眼於2025年，日元的投資策略建議可分為三大方向，投資者可依據自己的風險偏好及投資目標選擇及調整。

套利策略（Carry Trade）

日元套利交易（Yen Carry Trade）是全球金融市場中著名的套利策略之一，其興起與日本長期維持極低利率有密切關係。

自1990年代泡沫經濟破裂以來，日本央行為刺激經濟，長期實施近零甚至負利率政策。這使得日元成為低成本融資貨幣。

全球投資者因此大量借入日元，再轉投至高利率國家或高收益資產（如澳洲債券、新興市場股票或高息貨幣），藉此賺取利差收益。

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趨勢跟隨 

日本經濟規模巨大，而日元的走勢也往往呈現出長期的趨勢性。當日元呈現明顯的升值或貶值趨勢時，投資者可順勢操作捕捉波段利潤。建議搭配技術分析如移動平均線（MACD）協助判斷買賣時間點。

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區間操作

當然有些時間段日元也會在特定區間震盪（如140–160）。投資者在這些時候可以採取高賣低買策略，靈活應對波動，當然也需要設置好止損點位，遵守交易紀律。

對沖組合策略

對於投資多個市場（例如美元、人民幣、商品市場）的投資者來說可將日元納入多元對沖組合中，與其他資產形成互補：

• 與黃金（XAU）搭配：兩者皆具避險性，在市場震盪時能互相強化保值效果。

• 與美元搭配：若預期美元走弱，可持有部分日元資產分散風險。

• 與人民幣搭配：區域配置上，日元與人民幣可組成亞洲貨幣對沖組合，平衡不同經濟體的風險。另外日元走勢往往與亞太新興經濟體相左，可用日元平衡其他亞太貨幣。

對比不同風險偏好類型的投資者來說，選擇日元資產的時候可以遵循以下的原則：

• 穩健型投資人（例如存股族，退休族等等）

可考慮以日元計價的債券基金、日元定存，搭配部分避險型ETF等等。這一類資產的波動性較低，適合大資金長期配置。

• 激進型投資人（年輕投資者，風險偏好較高的投資者等等）

可透過外匯交易平台、CFD（差價合約）平台或ETF進行趨勢操作，並結合技術分析提高勝率。有不少CFD平台都提供槓桿交易，可以進一步放大投資者的收益。

TOPONE Markets就是典型的為個人投資者提供槓桿的權威CFD平台。在TOPONE Markets上買入日元就非常的簡單：

• 登陸TOPONE Markets的平台，點擊Market（市場），然後點擊Forex（外匯）。

• 點擊USD/JPY（美元/日元），然後進入日元走勢介面。

• 點擊Buy（買入），進入下單頁面。因為TOPONE Markets為投資者提供槓桿，投資者僅需存入20美元即可完成交易：

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