白銀飆漲至13年新高！2025年白銀未來走勢如何？值得投資嗎？

隨著全球經濟的發展，貴金屬市場的變化越來越引人注目。 其中，白銀作為重要的投資工具，它的價格波動和市場需求都受到廣泛關注。

近期，受到避險需求和工業需求的支撐，白銀價格一路飆漲，6月5日白銀更是大幅上漲至13年來的新高。金融分析師預測，白銀將有望漲至45美元，甚至挑戰50美元大關。

那麼，白銀未來的價格走勢真的如分析師所言還有很大的上漲空間嗎？2025年下半年白銀將會朝著怎樣的方向發展呢？ 它是否值得投資人投入資金？

在這篇文章中，我們將根據歷史數據和當前情勢對白銀未來的市場走向進行深入探討，並預測2025年的白銀價格變化。 透過閱讀本文，您可以更好地理解白銀的投資價值，並做出明智的投資決策。

線上交易黃金/原油/白銀等全球熱門貴金屬和大宗商品

馬上開始交易 >

新人馬上領$100美元豪禮!(≈NT$3000)

XAGUSD近一個月走勢圖，截止2025/06/10，來源：TradingView

• 5月下旬

5月下旬，白銀價格從32.80美元漲至34.60美元，月漲幅達5.2%。白銀協會預測2025年全球白銀供應缺口將達6,800噸，光伏與電子領域需求佔比突破70%，供需矛盾持續深化。

5月底金銀比飆升至1:105，遠高於歷史平均值1:65-70，白銀估值窪地吸引資金湧入，ETF單週增持180萬盎司。

美國5月ADP就業數據創兩年新低，市場預期聯準會（Fed）9月降息機率升高，壓制了美元指數（DXY）並提振了貴金屬價格。

• 6月4日

白銀價格單日大漲3.2%，突破至35.50美元。漲幅主要受到川普宣布將鋼鋁進口關稅從25%提高至50%的影響，且有暗示可能將關稅範圍擴大至「關鍵金屬」。

關稅升級推高了光伏支架等工業品的成本，而白銀作為光伏銀漿的核心材料，其工業屬性的溢價進一步強化。此外，俄烏衝突升級，俄軍無人機攻擊基輔，導致恐慌指數（VIX）單日跳漲12%，促使資金湧入白銀以對沖地緣政治風險。

• 6月5～9日

6月5日至9日，白銀價格強勢突破，6月5日成功突破35.50美元阻力位，收在36.24美元，漲幅達4.5%，創下2012年2月以來新高。 6月9日盤進一步觸及36.89美元，週漲幅高達9%，年內累計漲幅達26.39%。

白銀自古以來就被視作珍貴的商品，用作于造幣、珠寶和器皿等，而隨著技術行業的發展，白銀也被廣汎應用到了電鍍金屬零件、電器等領域。如今白銀具備貴金屬和工業金屬的雙重屬性，這也解釋了爲什麽在大宗商品的交易市場中白銀是僅次於黃金和石油的第三大最受欢迎的原材料资产。

白銀的用途

白銀是一種具有廣泛用途和商業價值的貴重金屬。 其優良的延展性、導熱性和導電性能使其在珠寶、銀器和工業產品方面具有重要作用。 此外，在歷史上，白銀也曾被用作貨幣交易的媒介，其價值一度比黃金更高。 然而，自從17世紀以來，白銀逐漸失去了貨幣地位，到了布雷頓森林體系成立之後，白銀已經被完全去貨幣化，各國央行不再將其作為儲備。

當我們談論貴金屬時，黃金和白銀經常被一起提及。 然而，白銀的獨特性質意味著它的工業用途更大。 與僅用於工業的少於10%的黃金相比，超過50%的白銀都被用於工業領域。這是因為白銀具備了一些獨特的化學性質，例如優良的熱導電性和電導性。 除此之外，白銀在醫療產業中也得到應用，因為它實際上是最具抗菌特性的金屬之一。 白銀與工業需求的緊密關聯意味著其價格與整體經濟產出有關。

金融市場中的白銀

在金融市場上，白銀的交易符號是XAG，X代表著它不歸屬於任何國家，而AG則是白銀在元素表中的化學代號。國際白銀統一計量單位是盎司（1盎司=28.35克），報價單位是美金。假設現時國際銀價是15.50，那代表1盎司的白銀價格是15.50美金。

與黃金一樣，白銀被視為一種貴金屬，投資者傾向於在經濟不穩定時尋求避險。白銀不僅具有商品屬性和工業屬性，還具有金融屬性。 在金融市場上，白銀通常被視為一種貨幣金屬，與黃金一起作為避險資產受到投資者的青睞。 目前，白銀市場已經具備了較成熟的交易市場和價格形成機制。 在國際市場上，倫敦金銀市場協會（LBMA）是全球最大的白銀交易市場之一，其價格走勢對全球白銀市場有重要影響。

白銀與黃金有哪些相同點和不同點？

同樣作為貴金屬，白銀與黃金在許多方面存在不同，很多人在投資前會在這兩者之間猶豫不決。透過下表，我們可以清晰看到兩者相同和不同：

资料來源：TOP1Markets 整理

不過如前述，白銀相較黃金更多了大量的工業、電子製造等用途，會隨著經濟景氣變化而波動，因此影響其價格因素更較黃金來得複雜。投資人在投資白銀時，必須要留意這些不同因素變化，才有利於掌握白銀價格波動。

2025年以來白銀價格走勢，來源: tradingview

白銀在2025年上半年的走勢呈現出一條動蕩的走勢，但上半年的整體趨勢是上漲的。

• 1月：強勢反彈

白銀價格1月份自2024年底跌至28美元低點左右開啟了強勢的反彈，1月白銀的價格基本在30美元附近震盪上行。

主要的原因是市場押注聯準會會在2025年降息3次，並且首次的降息預期是在3月份，美元走弱推動了貴金屬的避險需求。此外工業需求的預期升溫也推動了上漲。

• 2月：高位震盪承壓

2月份銀價在31–32美元區間震盪，未能突破阻力位。

這一階段主要受川普政府關稅政策的預期升溫，鋼鋁關稅可能提高至50%，引發工業需求放緩擔憂。此外，美國經濟衰退的風險上升，美債收益率出現了倒掛，銀工業屬性受壓制。

• 3月： 震盪上行

3月白銀價格在31至34美元區間波動，3月27日ETF白銀淨持倉量為13916.39噸，總價值約152.56億美元。 

3月白銀價格波動主要受全球經濟復甦速度、地緣政治風險、央行貨幣政策、通貨膨脹心理等多因素影響。此外，美元的強弱也對白銀價格產生了重要影響，近期美元整體表現疲軟，尤其是在全球主要經濟體普遍採取寬鬆貨幣政策的背景下。

• 4月：關稅衝擊

4月白銀價格大幅波動，3月末銀價逼近34美元/盎司，創五個月來新高，但4月1日至7日期間下跌近6美元，跌幅達18%，觸及七個月來的低點28.35美元/盎司。

4月2日川普宣布加徵「對等關稅」後，全球市場陷入恐慌，白銀價格大幅下跌。市場對全球經濟成長的擔憂日益升溫，削弱了白銀的投資吸引力。此外，白銀的工業屬性使其對關稅政策更為敏感，加徵關稅導致白銀需求前景黯淡。

• 5月：工業需求引爆漲勢

5月20日至31日，白銀價格受到工業需求的影響走強。

白銀協會預測2025年全球白銀供應缺口將達6,800噸，光伏與電子領域需求佔比突破70%，供需矛盾持續深化。同時，5月底金銀比飆升至1:105，遠高於歷史平均值1:65-70，白銀估值窪地吸引資金湧入。

• 6月：創13年新高

6月初白銀價格暴漲，創下13年來的新高。

這一階段的上漲主要受到以下因素推動：川普將鋼鋁關稅提高至50%，引發市場對供應鏈風險的擔憂，推高了白銀的工業屬性溢價。技術面上，白銀成功站穩35.50美元的關鍵阻力位，觸發程式化買盤，進一步推動價格上漲。此外，俄烏衝突升級導致恐慌指數VIX單日上漲12%，促使資金湧入貴金屬市場，白銀作為避險資產的需求顯著增加。

圖表來源: tradingview

白銀價格的整體趨勢

從長期趨勢來看，白銀價格呈現穩定上漲的態勢。 自1970年代以來，白銀價格經歷了一系列的波動和調整，但總體上呈現出上漲趨勢。 特別是近年來，隨著全球經濟的逐步復甦和通膨預期的上升，白銀價格加速上漲，創下了歷史新高。

白銀價格高點

白銀價格歷史上有過兩次高峰，分別是1980年和2011年。 在這兩個時期，白銀價格接近觸及約50美元/盎司的高點。

• 第一次白銀價格飆升：1980年亨特兄弟白銀事件

1973年左右，尼爾森·亨特開始了全球範圍內的白銀採購，建立了大量的倉位。 1973年底，亨特家族持有價值2,000萬美元的白銀現行行情，也以每盎司2.9美元的成本購買了3,500萬盎司的白銀期貨，成為全球最大的白銀持有者之一。

接下來的四年裡，亨特兄弟聯手沙烏地阿拉伯皇室和大經紀商，掌控了數億盎司的白銀。 1980年2月至3月間，他們借款13億美元（約佔當時美國貸款總額的9%），並將所有資金投入白銀市場，將白銀價格推向35美元。

當時，每份合約的保證金只需1,000美元，但隨著瘋狂投機現像不斷加劇，交易所決定提高保證金要求，最終將保證金提升至6,000美元。 隨後又推出了「只能平倉」的規定，有效遏止了白銀價格的上漲勢頭，銀價開始下跌。

• 第二次白銀價格飆升：金融危機引發的避險需求

第二次白銀價格高漲發生在2011年。 受到歐洲債務危機、世界經濟疲軟等因素的影響，投資人對金融市場信心不足，進而選擇將資金轉向安全的投資品，例如黃金和白銀。 白銀價格也因此從2011年初的低點一路攀升至當年4月份的47.97美元/盎司。 

此後，白銀價格進入了長期的調整階段，直到2015年才開始逐漸回升。 雖然此後幾年白銀價格有過短暫反彈，但整體來說依然低於2011年的高點。

總體而言，白銀近年來一直在穩步上漲，沒有理由認為這種長期趨勢會改變。然而，這種金屬的爆炸性運動潛力很低，比黃金的潛力低幾倍。另外，黃金和白銀之間存在一定的相關性，這些金屬通常會受到相同的趨勢影響。這意味著，如果黃金短期內下跌，白銀也會重蹈覆轍。

影響白銀價格的走勢主要包括三個方面：全球經濟狀況、貨幣政策與通貨膨脹預期、地緣政治風險。

全球經濟狀況

圖表來源: macromicro

全球經濟狀況是直接影響白銀價格的主要因素之一。 當經濟蓬勃發展時，工業和消費需求上升，從而推動對白銀的需求增加。 白銀在電子、醫療設備和太陽能等行業中的廣泛用途使其對工業活動高度敏感。 相反，在經濟衰退或不穩定時，工業需求減少，投資者更傾向於避險，這可能導致對白銀的拋售，影響其價格。

貨幣政策與通貨膨脹預期

圖表來源: macromicro

貨幣政策對白銀價格產生深遠的影響。央行透過調整利率和貨幣供應來影響經濟。 低利率環境通常會提高對貴金屬的吸引力，因為它們是無息資產。此外，通貨膨脹預期也是關鍵因素。 投資者傾向將資金投向實體資產，如白銀，以對抗通貨膨脹對貨幣的侵蝕。因此，通貨膨脹壓力可能導致白銀價格上升。

地緣政治風險

圖表來源: macromicro

地緣政治事件對全球市場產生直接影響，也很大程度上塑造著白銀的趨勢。 區域衝突、戰爭威脅或貿易緊張局勢可能引發投資者對避險資產的需求，其中包括黃金和白銀。 這種避險需求通常會導致貴金屬價格上漲。 地緣政治不確定性也可能影響全球經濟前景，進而對白銀需求產生連鎖反應。

這些影響因素往往相互交織，形成複雜的市場動態。 例如，在全球經濟成長疲軟時，央行可能採取寬鬆的貨幣政策來刺激經濟。 這可能會提高對貴金屬的需求，同時也加劇通膨預期。 同時，地緣政治緊張局勢可能進一步推動對避險資產的需求，包括白銀。

綜合多家權威與市場專家的最新觀點，2025年白銀價格整體仍呈現上行態勢。

瑞銀（UBS）在其2024年5月報告中將2025年6月底的銀價目標上調至38美元/盎司，主要基於工業需求持續走強及市場供應短缺的預期 。

國際貴金屬研究院 Heraeus 則預計全年現貨白銀價格將在28至40美元/盎司區間內震盪，其分析認為太陽能光伏領域的快速擴張與全球寬鬆貨幣環境將成為主要推動力 。

 ING 銀行也相應上調了對白銀的平均價格預估，從28.50美元/盎司提高至29.50美元/盎司，此舉反映了通脹支撐下工業金屬的需求提振效應 。

此外，路透社總結的多位市場專家普遍認為，白銀的結構性供需缺口與新興工業應用前景，將在中長期內將銀價推升至40至50美元/盎司的區間 。

TOPONE Markets分析師對白銀市場的未來趨勢持有樂觀態度，白銀仍然是當今工業導電應用中性價比最高的選擇之一，長期需求的光明前景依然不變。不過，銀價雖可能觸及每盎司40美元不足為奇，但此價格不會持續，多數情況還是保持在每盎司30美元以上。

雖然黃金才是貴金屬市場當中的龍頭，但由於白銀有著其自身的特點，所以有些時候收益機會比黃金還要高，因此也相當受到投資者的喜愛。因此，從長期投資角度來看，白銀的未來十分值得期待。總的來說，白銀主要有以下幾點投資價值：

1. 白銀價格的優越表現

圖表來源: macromicro

白銀在市場上的表現超越黃金，其市場規模相對較小，即便是微小的資金流動，也能引發其極大的價格波動。這種高度波動性使得在熊市中，白銀的表現不如黃金，然而在牛市中，白銀的潛在漲幅可能遠遠超越黃金。

雖然在熊市中表現相對疲弱，但這為投資者提供了理想的進場機會。綜合考慮各種因素，我們預測未來白銀在牛市中的表現將更加優越，其潛在價格上限也更加引人注目。如果您在貴金屬市場中尋找最佳的投資機會，白銀可能為您帶來豐厚的回報。

2. 白銀的真實價值

圖表來源: macromicro

雖然白銀不再是現代流通貨幣，但它仍然擁有貨幣的實質價值。與黃金一樣，白銀被視為貨幣的最終形式，因其非人造，不會像紙幣或電子貨幣一樣貶值。這裡指的是實實在在的金銀，而不是像交易所交易基金（ETFs）、證券或期權合約那樣的金融工具。

實物白銀具有儲值價值。首先，若持有實體白銀，無需他方履行合約或承諾，與股票、債券或其他虛擬貨幣投資不同。其次，實物白銀不涉及違約風險，這與其他投資形式有所不同。此外，白銀在歷史上長期被用作貨幣，其鑄幣量實際上比黃金還多。

3. 白銀的廣泛工業應用

白銀作為一種介於貴金屬和工業金屬之間的原物料，約有近三成用於製作珠寶和銀器，屬於貴金屬用途。另外，近一半的白銀用於太陽能板、電子產品和其他工業製造用途，使其成為重要的工業金屬。這種多樣化的應用吸引了不同投資目的的投資者進場，有的基於貴金屬的保值特性，有的則看好其在工業和經濟領域的前景而進行投資。

白銀的投資方式有很多，下面為大家匯總白銀的投資方式：

實物投資

實物投資是投資白銀最為傳統和簡單的一種方式，只需要直接購買和擁有白銀的實物——如銀條、銀幣或飾品等。

實物白銀具有一定的保值功能，在經濟不穩定或通貨膨脹時期，白銀的價值相對穩定，能夠抵禦貨幣貶值的風險。但是實物白銀的流動性相對較弱，在需要變現時，可能不如股票、基金等金融資產迅速且便利，且交易成本相對較高，涉及了鑑定、運輸、儲存等費用。

白銀電子現貨交易

白銀現貨交易是傳統實體交易發展下的產物，正如上述所言，實物投資白銀存在交易成本高且交易複雜等不足，而白銀電子現貨交易正好克服了這一缺陷。

白銀電子現貨交易指的是我們可以透過銀行或者一些在線平台以當前市場的價格購買白銀的行為。這個時候我們所交易的白銀不再是以實體的方式呈現，取而代之的是規定了白銀純度、重量單位、交易時間和交割方式的電子合約。

電子現貨交易的白銀通常不涉及實體白銀的交割，而是根據合約條款透過現金結算或其他金融結算方式進行。此外，這種方式還允許投資者在不擁有實體白銀的情況下，對白銀價格的波動進行投機，以期獲得價格波動帶來的收益。

白銀ETF

白銀ETF是一種在證交所上市交易的投資基金，它以實體白銀為基礎資產，允許投資者透過購買基金份額來間接追蹤現貨白銀價格的波動。這種方式為我們提供了一種便捷且效益較高的管道來投資白銀，在交易成本和實際效益上都受到投資者的青睞。

白銀ETF不僅交易便利，費用成本低，還提供了良好的流動性和風險分散的機會。但是由於白銀ETF持倉量通常較高，它們的買賣操作有時會影響國際現貨白銀市場的價格。因此我們在投資白銀ETF時，需要關注基金的透明度、費用結構、流動性以及潛在的市場風險。

推薦閱讀：ETF是什麼？和一般股票交易的區別是什麼？

白銀期貨合約

上面我們也有提到，白銀期貨交易就是透過期貨合約，買賣雙方約定在未來特定時間以約定好的價格買賣一定數量白銀。

白銀期貨合約的交易時間比較自由而且可利用的策略相對多樣，為投資者提供了更多的獲利機會。但是白銀期貨合約往往涉及槓桿效應，允許投資者以較小的保證金控制較大的合約價值，從而放大潛在的收益或虧損。

另外，白銀期貨價格受全球經濟、貨幣政策、通膨水平和工業需求等多種因素影響，價格波動相對較大，因此當我們透過白銀期貨合約投資白銀時，尤其需要注重風險管理。

白銀差價合約（CFD）

白銀差價合約（CFD）投資是目前市面上較為流行的一種投資方式，利用白銀差價合約的投資者可以做多或者做空白銀，透過價格的上漲和下跌獲利，而不需要實際擁有或交割實物白銀，具有高度的靈活性和槓桿效應，使得投資者可以用較小的資金控制較大的投資規模，從而有機會獲得較高的收益。

CFD交易可以雙向進行，無論白銀價格上漲或下跌，投資者都有機會獲利。但是同樣需要注意的是，由於槓桿的存在，虧損的風險也隨之增加，因此需要實施有效的風險管理策略。此外，我們可以透過提供CFD交易的線上交易平台如TOPONE Markets輕鬆進入市場，開啟白銀CFD差價合約的投資之旅。

推薦閱讀：什麼是差價合約?差價合約的特點有哪些？

白銀存摺

與黃金一樣，白銀也有白銀存摺。這裡的存摺和我們印象裡的存摺其實是差不多的意思，就是我們在銀行開的一個「保管白銀的帳戶」，與我們常見的現金存摺不一樣的是，白銀存摺裏面顯示的並不是金額的多少，而是白銀的持有情況。台灣的許多銀行都可以開立黃金和白銀的存摺帳戶，例如臺灣銀行、第一信託、元大銀行等。

通过白银存折投资白银是指我們在银行或金融机构开设的一個「保管白銀的帳戶」，透過账户可以买卖白银而不需要实际持有白银实物，這裡的白銀存摺就充當了我們交易時的「紀錄憑證」。此外，我們可以可以向辦理白銀存摺的銀行申購或者回售白銀，還可以將存摺中的白銀提取出來。需要注意的是，在提取存摺裏面的白銀之前，都是由開戶的銀行代為保管，但是卻不會像現金存摺那樣產生利息。

推薦閱讀：黃金存摺怎麼玩？如何在台灣購買黃金存摺？

投資白銀和投資其他資產一樣，投資人對自己投資成本和風險的控制都需要多加考量。實體白銀需要存放於安全位置，這也是投資人需要考慮的因素之一。在投資成本上，基本原則為能避免透過第三方交易，就儘量避免，如此一來就能降低投資成本來達成獲利最大化。在允許的情況下，交易者還可以使用CFD差價合約交易和點差交易來投機白銀價格的漲跌。

依照目前的白銀價格，最低只需20美元左右就可以進行一筆黃金差價合約（CFD）的交易，並且支援雙向交易，助您抓住黃金價格的波動以賺取收益。然而，初始保證金會隨著價格的波動而改變，具體的數據可參考TOPONE Markets的平台資訊。在TOPONE Markets，您只需要花費幾分鐘的時間便可輕鬆開戶。

在TOPONE Markets差價合約平臺上交易XAGUSD

在TOPONE Markets 差價合約平臺上交易XAGUSD的優勢：

• 每天24小時交易，讓您隨時隨地交易XAGUSD

• 最低可交易0.1手，保證金僅需20美金

• 最高提供高達1000倍杠桿

• 零傭金，交易手續費只有極低的點差

• 帳戶餘額負值保障

• 有效的風險管理

總而言之，華爾街專家、交易員和市場行家的總體共識是，從長期來看白銀有很大的上漲潛力。白銀幾乎沒有下跌風險，但與許多其他資產類型不同，白銀受到工業用途增加的支撐。它是新手的首選金屬。可以肯定的是，白銀將保持其戰略重要性，以對沖可能暗示經濟蕭條的不同市場事件。

推薦文章: 黃金價格走勢分析：2023年第四季度黃金走勢分析與預測

線上交易黃金/原油/白銀等全球熱門貴金屬和大宗商品

馬上開始交易 >

新人馬上領$100美元豪禮!(≈NT$3000)

隨著全球經濟的發展，貴金屬市場的變化越來越引人注目。 其中，白銀作為重要的投資工具，它的價格波動和市場需求都受到廣泛關注。

近期，受到避險需求和工業需求的支撐，白銀價格一路飆漲，6月5日白銀更是大幅上漲至13年來的新高。金融分析師預測，白銀將有望漲至45美元，甚至挑戰50美元大關。

那麼，白銀未來的價格走勢真的如分析師所言還有很大的上漲空間嗎？2025年下半年白銀將會朝著怎樣的方向發展呢？ 它是否值得投資人投入資金？

在這篇文章中，我們將根據歷史數據和當前情勢對白銀未來的市場走向進行深入探討，並預測2025年的白銀價格變化。 透過閱讀本文，您可以更好地理解白銀的投資價值，並做出明智的投資決策。

線上交易黃金/原油/白銀等全球熱門貴金屬和大宗商品

馬上開始交易 >

新人馬上領$100美元豪禮!(≈NT$3000)

XAGUSD近一個月走勢圖，截止2025/06/10，來源：TradingView

• 5月下旬

5月下旬，白銀價格從32.80美元漲至34.60美元，月漲幅達5.2%。白銀協會預測2025年全球白銀供應缺口將達6,800噸，光伏與電子領域需求佔比突破70%，供需矛盾持續深化。

5月底金銀比飆升至1:105，遠高於歷史平均值1:65-70，白銀估值窪地吸引資金湧入，ETF單週增持180萬盎司。

美國5月ADP就業數據創兩年新低，市場預期聯準會（Fed）9月降息機率升高，壓制了美元指數（DXY）並提振了貴金屬價格。

• 6月4日

白銀價格單日大漲3.2%，突破至35.50美元。漲幅主要受到川普宣布將鋼鋁進口關稅從25%提高至50%的影響，且有暗示可能將關稅範圍擴大至「關鍵金屬」。

關稅升級推高了光伏支架等工業品的成本，而白銀作為光伏銀漿的核心材料，其工業屬性的溢價進一步強化。此外，俄烏衝突升級，俄軍無人機攻擊基輔，導致恐慌指數（VIX）單日跳漲12%，促使資金湧入白銀以對沖地緣政治風險。

• 6月5～9日

6月5日至9日，白銀價格強勢突破，6月5日成功突破35.50美元阻力位，收在36.24美元，漲幅達4.5%，創下2012年2月以來新高。 6月9日盤進一步觸及36.89美元，週漲幅高達9%，年內累計漲幅達26.39%。

白銀自古以來就被視作珍貴的商品，用作于造幣、珠寶和器皿等，而隨著技術行業的發展，白銀也被廣汎應用到了電鍍金屬零件、電器等領域。如今白銀具備貴金屬和工業金屬的雙重屬性，這也解釋了爲什麽在大宗商品的交易市場中白銀是僅次於黃金和石油的第三大最受欢迎的原材料资产。

白銀的用途

白銀是一種具有廣泛用途和商業價值的貴重金屬。 其優良的延展性、導熱性和導電性能使其在珠寶、銀器和工業產品方面具有重要作用。 此外，在歷史上，白銀也曾被用作貨幣交易的媒介，其價值一度比黃金更高。 然而，自從17世紀以來，白銀逐漸失去了貨幣地位，到了布雷頓森林體系成立之後，白銀已經被完全去貨幣化，各國央行不再將其作為儲備。

當我們談論貴金屬時，黃金和白銀經常被一起提及。 然而，白銀的獨特性質意味著它的工業用途更大。 與僅用於工業的少於10%的黃金相比，超過50%的白銀都被用於工業領域。這是因為白銀具備了一些獨特的化學性質，例如優良的熱導電性和電導性。 除此之外，白銀在醫療產業中也得到應用，因為它實際上是最具抗菌特性的金屬之一。 白銀與工業需求的緊密關聯意味著其價格與整體經濟產出有關。

金融市場中的白銀

在金融市場上，白銀的交易符號是XAG，X代表著它不歸屬於任何國家，而AG則是白銀在元素表中的化學代號。國際白銀統一計量單位是盎司（1盎司=28.35克），報價單位是美金。假設現時國際銀價是15.50，那代表1盎司的白銀價格是15.50美金。

與黃金一樣，白銀被視為一種貴金屬，投資者傾向於在經濟不穩定時尋求避險。白銀不僅具有商品屬性和工業屬性，還具有金融屬性。 在金融市場上，白銀通常被視為一種貨幣金屬，與黃金一起作為避險資產受到投資者的青睞。 目前，白銀市場已經具備了較成熟的交易市場和價格形成機制。 在國際市場上，倫敦金銀市場協會（LBMA）是全球最大的白銀交易市場之一，其價格走勢對全球白銀市場有重要影響。

白銀與黃金有哪些相同點和不同點？

同樣作為貴金屬，白銀與黃金在許多方面存在不同，很多人在投資前會在這兩者之間猶豫不決。透過下表，我們可以清晰看到兩者相同和不同：

资料來源：TOP1Markets 整理

不過如前述，白銀相較黃金更多了大量的工業、電子製造等用途，會隨著經濟景氣變化而波動，因此影響其價格因素更較黃金來得複雜。投資人在投資白銀時，必須要留意這些不同因素變化，才有利於掌握白銀價格波動。

2025年以來白銀價格走勢，來源: tradingview

白銀在2025年上半年的走勢呈現出一條動蕩的走勢，但上半年的整體趨勢是上漲的。

• 1月：強勢反彈

白銀價格1月份自2024年底跌至28美元低點左右開啟了強勢的反彈，1月白銀的價格基本在30美元附近震盪上行。

主要的原因是市場押注聯準會會在2025年降息3次，並且首次的降息預期是在3月份，美元走弱推動了貴金屬的避險需求。此外工業需求的預期升溫也推動了上漲。

• 2月：高位震盪承壓

2月份銀價在31–32美元區間震盪，未能突破阻力位。

這一階段主要受川普政府關稅政策的預期升溫，鋼鋁關稅可能提高至50%，引發工業需求放緩擔憂。此外，美國經濟衰退的風險上升，美債收益率出現了倒掛，銀工業屬性受壓制。

• 3月： 震盪上行

3月白銀價格在31至34美元區間波動，3月27日ETF白銀淨持倉量為13916.39噸，總價值約152.56億美元。 

3月白銀價格波動主要受全球經濟復甦速度、地緣政治風險、央行貨幣政策、通貨膨脹心理等多因素影響。此外，美元的強弱也對白銀價格產生了重要影響，近期美元整體表現疲軟，尤其是在全球主要經濟體普遍採取寬鬆貨幣政策的背景下。

• 4月：關稅衝擊

4月白銀價格大幅波動，3月末銀價逼近34美元/盎司，創五個月來新高，但4月1日至7日期間下跌近6美元，跌幅達18%，觸及七個月來的低點28.35美元/盎司。

4月2日川普宣布加徵「對等關稅」後，全球市場陷入恐慌，白銀價格大幅下跌。市場對全球經濟成長的擔憂日益升溫，削弱了白銀的投資吸引力。此外，白銀的工業屬性使其對關稅政策更為敏感，加徵關稅導致白銀需求前景黯淡。

• 5月：工業需求引爆漲勢

5月20日至31日，白銀價格受到工業需求的影響走強。

白銀協會預測2025年全球白銀供應缺口將達6,800噸，光伏與電子領域需求佔比突破70%，供需矛盾持續深化。同時，5月底金銀比飆升至1:105，遠高於歷史平均值1:65-70，白銀估值窪地吸引資金湧入。

• 6月：創13年新高

6月初白銀價格暴漲，創下13年來的新高。

這一階段的上漲主要受到以下因素推動：川普將鋼鋁關稅提高至50%，引發市場對供應鏈風險的擔憂，推高了白銀的工業屬性溢價。技術面上，白銀成功站穩35.50美元的關鍵阻力位，觸發程式化買盤，進一步推動價格上漲。此外，俄烏衝突升級導致恐慌指數VIX單日上漲12%，促使資金湧入貴金屬市場，白銀作為避險資產的需求顯著增加。

圖表來源: tradingview

白銀價格的整體趨勢

從長期趨勢來看，白銀價格呈現穩定上漲的態勢。 自1970年代以來，白銀價格經歷了一系列的波動和調整，但總體上呈現出上漲趨勢。 特別是近年來，隨著全球經濟的逐步復甦和通膨預期的上升，白銀價格加速上漲，創下了歷史新高。

白銀價格高點

白銀價格歷史上有過兩次高峰，分別是1980年和2011年。 在這兩個時期，白銀價格接近觸及約50美元/盎司的高點。

• 第一次白銀價格飆升：1980年亨特兄弟白銀事件

1973年左右，尼爾森·亨特開始了全球範圍內的白銀採購，建立了大量的倉位。 1973年底，亨特家族持有價值2,000萬美元的白銀現行行情，也以每盎司2.9美元的成本購買了3,500萬盎司的白銀期貨，成為全球最大的白銀持有者之一。

接下來的四年裡，亨特兄弟聯手沙烏地阿拉伯皇室和大經紀商，掌控了數億盎司的白銀。 1980年2月至3月間，他們借款13億美元（約佔當時美國貸款總額的9%），並將所有資金投入白銀市場，將白銀價格推向35美元。

當時，每份合約的保證金只需1,000美元，但隨著瘋狂投機現像不斷加劇，交易所決定提高保證金要求，最終將保證金提升至6,000美元。 隨後又推出了「只能平倉」的規定，有效遏止了白銀價格的上漲勢頭，銀價開始下跌。

• 第二次白銀價格飆升：金融危機引發的避險需求

第二次白銀價格高漲發生在2011年。 受到歐洲債務危機、世界經濟疲軟等因素的影響，投資人對金融市場信心不足，進而選擇將資金轉向安全的投資品，例如黃金和白銀。 白銀價格也因此從2011年初的低點一路攀升至當年4月份的47.97美元/盎司。 

此後，白銀價格進入了長期的調整階段，直到2015年才開始逐漸回升。 雖然此後幾年白銀價格有過短暫反彈，但整體來說依然低於2011年的高點。

總體而言，白銀近年來一直在穩步上漲，沒有理由認為這種長期趨勢會改變。然而，這種金屬的爆炸性運動潛力很低，比黃金的潛力低幾倍。另外，黃金和白銀之間存在一定的相關性，這些金屬通常會受到相同的趨勢影響。這意味著，如果黃金短期內下跌，白銀也會重蹈覆轍。

影響白銀價格的走勢主要包括三個方面：全球經濟狀況、貨幣政策與通貨膨脹預期、地緣政治風險。

全球經濟狀況

圖表來源: macromicro

全球經濟狀況是直接影響白銀價格的主要因素之一。 當經濟蓬勃發展時，工業和消費需求上升，從而推動對白銀的需求增加。 白銀在電子、醫療設備和太陽能等行業中的廣泛用途使其對工業活動高度敏感。 相反，在經濟衰退或不穩定時，工業需求減少，投資者更傾向於避險，這可能導致對白銀的拋售，影響其價格。

貨幣政策與通貨膨脹預期

圖表來源: macromicro

貨幣政策對白銀價格產生深遠的影響。央行透過調整利率和貨幣供應來影響經濟。 低利率環境通常會提高對貴金屬的吸引力，因為它們是無息資產。此外，通貨膨脹預期也是關鍵因素。 投資者傾向將資金投向實體資產，如白銀，以對抗通貨膨脹對貨幣的侵蝕。因此，通貨膨脹壓力可能導致白銀價格上升。

地緣政治風險

圖表來源: macromicro

地緣政治事件對全球市場產生直接影響，也很大程度上塑造著白銀的趨勢。 區域衝突、戰爭威脅或貿易緊張局勢可能引發投資者對避險資產的需求，其中包括黃金和白銀。 這種避險需求通常會導致貴金屬價格上漲。 地緣政治不確定性也可能影響全球經濟前景，進而對白銀需求產生連鎖反應。

這些影響因素往往相互交織，形成複雜的市場動態。 例如，在全球經濟成長疲軟時，央行可能採取寬鬆的貨幣政策來刺激經濟。 這可能會提高對貴金屬的需求，同時也加劇通膨預期。 同時，地緣政治緊張局勢可能進一步推動對避險資產的需求，包括白銀。

綜合多家權威與市場專家的最新觀點，2025年白銀價格整體仍呈現上行態勢。

瑞銀（UBS）在其2024年5月報告中將2025年6月底的銀價目標上調至38美元/盎司，主要基於工業需求持續走強及市場供應短缺的預期 。

國際貴金屬研究院 Heraeus 則預計全年現貨白銀價格將在28至40美元/盎司區間內震盪，其分析認為太陽能光伏領域的快速擴張與全球寬鬆貨幣環境將成為主要推動力 。

 ING 銀行也相應上調了對白銀的平均價格預估，從28.50美元/盎司提高至29.50美元/盎司，此舉反映了通脹支撐下工業金屬的需求提振效應 。

此外，路透社總結的多位市場專家普遍認為，白銀的結構性供需缺口與新興工業應用前景，將在中長期內將銀價推升至40至50美元/盎司的區間 。

TOPONE Markets分析師對白銀市場的未來趨勢持有樂觀態度，白銀仍然是當今工業導電應用中性價比最高的選擇之一，長期需求的光明前景依然不變。不過，銀價雖可能觸及每盎司40美元不足為奇，但此價格不會持續，多數情況還是保持在每盎司30美元以上。

雖然黃金才是貴金屬市場當中的龍頭，但由於白銀有著其自身的特點，所以有些時候收益機會比黃金還要高，因此也相當受到投資者的喜愛。因此，從長期投資角度來看，白銀的未來十分值得期待。總的來說，白銀主要有以下幾點投資價值：

1. 白銀價格的優越表現

圖表來源: macromicro

白銀在市場上的表現超越黃金，其市場規模相對較小，即便是微小的資金流動，也能引發其極大的價格波動。這種高度波動性使得在熊市中，白銀的表現不如黃金，然而在牛市中，白銀的潛在漲幅可能遠遠超越黃金。

雖然在熊市中表現相對疲弱，但這為投資者提供了理想的進場機會。綜合考慮各種因素，我們預測未來白銀在牛市中的表現將更加優越，其潛在價格上限也更加引人注目。如果您在貴金屬市場中尋找最佳的投資機會，白銀可能為您帶來豐厚的回報。

2. 白銀的真實價值

圖表來源: macromicro

雖然白銀不再是現代流通貨幣，但它仍然擁有貨幣的實質價值。與黃金一樣，白銀被視為貨幣的最終形式，因其非人造，不會像紙幣或電子貨幣一樣貶值。這裡指的是實實在在的金銀，而不是像交易所交易基金（ETFs）、證券或期權合約那樣的金融工具。

實物白銀具有儲值價值。首先，若持有實體白銀，無需他方履行合約或承諾，與股票、債券或其他虛擬貨幣投資不同。其次，實物白銀不涉及違約風險，這與其他投資形式有所不同。此外，白銀在歷史上長期被用作貨幣，其鑄幣量實際上比黃金還多。

3. 白銀的廣泛工業應用

白銀作為一種介於貴金屬和工業金屬之間的原物料，約有近三成用於製作珠寶和銀器，屬於貴金屬用途。另外，近一半的白銀用於太陽能板、電子產品和其他工業製造用途，使其成為重要的工業金屬。這種多樣化的應用吸引了不同投資目的的投資者進場，有的基於貴金屬的保值特性，有的則看好其在工業和經濟領域的前景而進行投資。

白銀的投資方式有很多，下面為大家匯總白銀的投資方式：

實物投資

實物投資是投資白銀最為傳統和簡單的一種方式，只需要直接購買和擁有白銀的實物——如銀條、銀幣或飾品等。

實物白銀具有一定的保值功能，在經濟不穩定或通貨膨脹時期，白銀的價值相對穩定，能夠抵禦貨幣貶值的風險。但是實物白銀的流動性相對較弱，在需要變現時，可能不如股票、基金等金融資產迅速且便利，且交易成本相對較高，涉及了鑑定、運輸、儲存等費用。

白銀電子現貨交易

白銀現貨交易是傳統實體交易發展下的產物，正如上述所言，實物投資白銀存在交易成本高且交易複雜等不足，而白銀電子現貨交易正好克服了這一缺陷。

白銀電子現貨交易指的是我們可以透過銀行或者一些在線平台以當前市場的價格購買白銀的行為。這個時候我們所交易的白銀不再是以實體的方式呈現，取而代之的是規定了白銀純度、重量單位、交易時間和交割方式的電子合約。

電子現貨交易的白銀通常不涉及實體白銀的交割，而是根據合約條款透過現金結算或其他金融結算方式進行。此外，這種方式還允許投資者在不擁有實體白銀的情況下，對白銀價格的波動進行投機，以期獲得價格波動帶來的收益。

白銀ETF

白銀ETF是一種在證交所上市交易的投資基金，它以實體白銀為基礎資產，允許投資者透過購買基金份額來間接追蹤現貨白銀價格的波動。這種方式為我們提供了一種便捷且效益較高的管道來投資白銀，在交易成本和實際效益上都受到投資者的青睞。

白銀ETF不僅交易便利，費用成本低，還提供了良好的流動性和風險分散的機會。但是由於白銀ETF持倉量通常較高，它們的買賣操作有時會影響國際現貨白銀市場的價格。因此我們在投資白銀ETF時，需要關注基金的透明度、費用結構、流動性以及潛在的市場風險。

推薦閱讀：ETF是什麼？和一般股票交易的區別是什麼？

白銀期貨合約

上面我們也有提到，白銀期貨交易就是透過期貨合約，買賣雙方約定在未來特定時間以約定好的價格買賣一定數量白銀。

白銀期貨合約的交易時間比較自由而且可利用的策略相對多樣，為投資者提供了更多的獲利機會。但是白銀期貨合約往往涉及槓桿效應，允許投資者以較小的保證金控制較大的合約價值，從而放大潛在的收益或虧損。

另外，白銀期貨價格受全球經濟、貨幣政策、通膨水平和工業需求等多種因素影響，價格波動相對較大，因此當我們透過白銀期貨合約投資白銀時，尤其需要注重風險管理。

白銀差價合約（CFD）

白銀差價合約（CFD）投資是目前市面上較為流行的一種投資方式，利用白銀差價合約的投資者可以做多或者做空白銀，透過價格的上漲和下跌獲利，而不需要實際擁有或交割實物白銀，具有高度的靈活性和槓桿效應，使得投資者可以用較小的資金控制較大的投資規模，從而有機會獲得較高的收益。

CFD交易可以雙向進行，無論白銀價格上漲或下跌，投資者都有機會獲利。但是同樣需要注意的是，由於槓桿的存在，虧損的風險也隨之增加，因此需要實施有效的風險管理策略。此外，我們可以透過提供CFD交易的線上交易平台如TOPONE Markets輕鬆進入市場，開啟白銀CFD差價合約的投資之旅。

推薦閱讀：什麼是差價合約?差價合約的特點有哪些？

白銀存摺

與黃金一樣，白銀也有白銀存摺。這裡的存摺和我們印象裡的存摺其實是差不多的意思，就是我們在銀行開的一個「保管白銀的帳戶」，與我們常見的現金存摺不一樣的是，白銀存摺裏面顯示的並不是金額的多少，而是白銀的持有情況。台灣的許多銀行都可以開立黃金和白銀的存摺帳戶，例如臺灣銀行、第一信託、元大銀行等。

通过白银存折投资白银是指我們在银行或金融机构开设的一個「保管白銀的帳戶」，透過账户可以买卖白银而不需要实际持有白银实物，這裡的白銀存摺就充當了我們交易時的「紀錄憑證」。此外，我們可以可以向辦理白銀存摺的銀行申購或者回售白銀，還可以將存摺中的白銀提取出來。需要注意的是，在提取存摺裏面的白銀之前，都是由開戶的銀行代為保管，但是卻不會像現金存摺那樣產生利息。

推薦閱讀：黃金存摺怎麼玩？如何在台灣購買黃金存摺？

投資白銀和投資其他資產一樣，投資人對自己投資成本和風險的控制都需要多加考量。實體白銀需要存放於安全位置，這也是投資人需要考慮的因素之一。在投資成本上，基本原則為能避免透過第三方交易，就儘量避免，如此一來就能降低投資成本來達成獲利最大化。在允許的情況下，交易者還可以使用CFD差價合約交易和點差交易來投機白銀價格的漲跌。

依照目前的白銀價格，最低只需20美元左右就可以進行一筆黃金差價合約（CFD）的交易，並且支援雙向交易，助您抓住黃金價格的波動以賺取收益。然而，初始保證金會隨著價格的波動而改變，具體的數據可參考TOPONE Markets的平台資訊。在TOPONE Markets，您只需要花費幾分鐘的時間便可輕鬆開戶。

在TOPONE Markets差價合約平臺上交易XAGUSD

在TOPONE Markets 差價合約平臺上交易XAGUSD的優勢：

• 每天24小時交易，讓您隨時隨地交易XAGUSD

• 最低可交易0.1手，保證金僅需20美金

• 最高提供高達1000倍杠桿

• 零傭金，交易手續費只有極低的點差

• 帳戶餘額負值保障

• 有效的風險管理

總而言之，華爾街專家、交易員和市場行家的總體共識是，從長期來看白銀有很大的上漲潛力。白銀幾乎沒有下跌風險，但與許多其他資產類型不同，白銀受到工業用途增加的支撐。它是新手的首選金屬。可以肯定的是，白銀將保持其戰略重要性，以對沖可能暗示經濟蕭條的不同市場事件。

推薦文章: 黃金價格走勢分析：2023年第四季度黃金走勢分析與預測

線上交易黃金/原油/白銀等全球熱門貴金屬和大宗商品

馬上開始交易 >

新人馬上領$100美元豪禮!(≈NT$3000)