ETF是什麼？和一般股票交易的區別是什麼？

一、前言

二、什麼是ETF？

三、ETF的優缺點有哪些？

四、ETF的成本與費用有哪些？

五、ETF的查詢技巧。

六、ETF與其它投資品比較。

七、ETF基金種類有哪些？

八、總結

一、前言

ETF可說是新手最需要掌握的知識，也是極為重要的投資工具之一，今天我們就站在新進投資者角度，一點一點介紹ETF的全部基礎知識。

二、什麼是ETF？

ETF是Exchange Traded Fund的英文簡寫，中譯為“買賣型敞開式指數型基金”，別稱交易中心買賣股票基金。ETF在實質上是開放式基金，與目前開放式基金沒有什麼實質的差別。

我們可以將ETF名稱拆解來看：

指數–>追蹤某一個指數

股票型–>能在股票交易所買賣、交易方式和股票一樣 (投資標的不限於股票)

基金–>由投信公司管理，小資金就可以一次買進一籃子標的

從名字可以知道，ETF其實就是基金的一個種類，所謂的基金就是幫你分散投資一籃子標的，標的可以是股票，也可以是債券或其他商品。

雖然都是叫基金，但ETF這樣的基金商品，組成與買賣方式都和傳統的基金不太一樣。

例如：台股知名的0050ETF就是追蹤台灣50指數，這檔指數的成分股是台灣市值前50大上市公司的股票，買進這檔ETF，就等於一次買進這50間公司一部分的股票。

你可以想像ETF是個水果籃，這個籃子裡有50種不同的水果，只買一種水果味道可能有好有壞，而買這個水果籃，你每一種水果都能吃到一點。

三、ETF的優缺點有哪些？

ETF優點

1、可分散風險：

ETF能一次投資一籃子的標的，避免單一個股大漲大跌的風險，降低波動性。

2、有多種標的：

ETF追蹤的指數可能涵蓋非常多的國家、地區或產業，市面上也有非常多追蹤不同指數的ETF，投資人的選擇更多樣。

3、獲得市場報酬：

ETF跟隨指數的特性，讓投資人能獲得跟指數一樣的報酬。

4、適合長期持有：

ETF是被動跟隨指數，為被動投資的低成本工具，很適合長期投資使用。

5、費用率低：

不由專業經理人主動選股，而是追蹤一個特定指數，可減少管理成本，費用率較低。

ETF缺點

1、短線買賣會增加交易成本：

因為ETF可像股票一樣在股票市場買賣，所以容易讓一些投資人執行短線交易，但其實這樣反而會增加交易成本。

2、績效難勝過指數：

ETF是追蹤指數，所以績效會跟指數差不多，甚至因為費用因素微幅落後一點，贏過指數也不是ETF的目標。

3、追蹤誤差：

有些ETF沒有完全追蹤指數，就會產生追蹤誤差，所以選擇ETF時盡量選擇追蹤誤差小的ETF。

4、有內扣費用：

ETF雖然費用率沒有共同基金高（之後會再介紹兩者的差別），但仍會有內扣費用，有些ETF費用率極低，但也有部分ETF費用率依然昂貴。

5、有折溢價：

ETF在股市中是以買賣雙方的出價進行交易，並不是買ETF的實際價值（淨值），所以容易有時買的較便宜或是較貴的狀況。

四、ETF的成本與費用有哪些？

註1：通常每年總所得超過1000萬以上，才需計算海外所得，但稅率只有20%(比綜所稅最高級距低)，且與國內個人綜合所得稅是兩者取高者，因此整體稅率並不高。

ETF的內扣費用有哪些？

由於ETF是基金的一種，所以會產生管理成本，這個管理成本就是所謂的內扣費用(Expense ratio)。

內扣費用由四個項目所組成：

管理費(經理費)：操作投資組合的管理成本

保管費：支付給保管資金的銀行的成本

買賣周轉成本：調整投資組合的交易成本

其他雜支費用：各種經營基金必要的雜支

ETF內扣費用怎麼扣？

內扣費用不是另外需要繳錢的費用，而是從基金的淨值裡面扣除，進而反應在ETF的股價或基金的價格上。

我們看到ETF或基金的淨值漲幅，裡面其實已經扣完費用。

在公開資訊上寫的都是一年的費用，例如台股著名的ETF 0050，總費用是0.46%，意思是一整年會收取0.46%，而內扣費用是天天扣款的，每過一天收取的比例會是總費用的1/365。

五、ETF的查詢技巧

要查詢ETF完整的費用資訊，台股ETF可上投信投顧公會查詢：

美股ETF可上各ETF官網，或者ETF Database 查詢：

六、ETF與其它投資品比較

註1：ETF是指數型基金發展出來的，原本ETF也屬於被動型的商品，但現在ETF另外發展出很多的變種，這些變種ETF不再被動追蹤指數，而是採取積極主動的買賣策略，因此現在ETF有被動型，也有主動型。

主動型的ETF管理費會比較貴一些（約1%上下），如果你是想長期投資買進ETF，那主動型ETF就比較不適合。

註2：目前在台灣比較沒有指數型基金可以選擇，大多數人都會用買賣被動型ETF來代替指數型基金，因為交易更加方便。

七、ETF基金種類有哪些？

ETF的種類可以分成以下幾種：股票、債券、不動產、商品、貨幣、特殊工具，新手可以先從股票ETF（美國市場、大型股ETF）及債券ETF瞭解就可以了。

八、總結

要判斷一個ETF的品質，有個簡單的原則：用越低成本去越完美複製指數的ETF，就是越好的ETF。

低成本就是上述提到的內扣費用，那要怎麼判斷一檔ETF有沒有複製指數的完美程度？答桉就是追蹤誤差，這是一個常用來評估ETF品質的重要指標，用來衡量ETF投資的表現。

ETF雖然是追蹤指數，但它畢竟不是指數，是在股票市場被交易出來的（有時買貴一點、有時買便宜一點…等等狀況），而且ETF也有內扣費用，所以沒辦法跟指數完全一模一樣，ETF的淨值報酬與指數報酬之間的差異，就是追蹤誤差。

一般來說，ETF績效落後指數的程度大約就是內扣費用的幅度（交易的價格沒有差到這麼多），追蹤誤差越小，代表這檔ETF越完美復制指數，越大就表示它追蹤的越差。

好了，這就是ETF的全部內容，恭祝各位投資者能在ETF的世界大展拳腳。