XIRR ในกองทุนรวมคืออะไร?

คุณรู้หรือไม่ ว่า XIRR คืออะไรในกองทุนรวม ? XIRR ซึ่งย่อมาจาก Extended Internal Rate of Return เป็นวิธีกำหนดผลตอบแทนจากการลงทุนในกองทุนรวม SIP (Systematic Investment Plan)

Hari Shyamsunder ซีอีโอของ Navi Mutual Fund กล่าวว่า "การลงทุนของคุณควรได้รับการชั่งน้ำหนักเทียบกับตัวเลือกอื่นๆ เสมอ แต่เพื่อทำการเปรียบเทียบ คุณต้องรู้ว่า XIRR คืออะไร

บทความนี้ช่วยให้กองทุนรวมเข้าใจ XIRR ว่าเหตุใดจึงสำคัญ และวิธีการกำหนดผลตอบแทน SIP มาดำดิ่งสู่การอภิปรายด้านล่าง

XIRR ในกองทุนรวมคืออะไร?

ลองนึกภาพว่าคุณใช้ SIP เพื่อนำเงินเข้ากองทุนรวม แต่เนื่องจากตลาดเป็นเช่นนี้ คุณจึงระงับการลงทุนไว้สองสามเดือน

หลังจากนั้นคุณเริ่มลงทุนอีกครั้งเมื่อตลาดไปได้ดี คุณจะทราบผลตอบแทนจากการลงทุนในกรณีนี้ได้อย่างไร? นี่คือที่มาของสถานการณ์ Extended Internal Rate of Return (XIRR)

ในกองทุนรวม XIRR จะพิจารณากระแสเงินสดหลายรายการในช่วงเวลาต่างๆ กระแสเงินสดเหล่านี้เป็นเงินลงทุนเป็นระยะในกองทุนรวมหลายกอง

CAGR และ XIRR เป็นสองวิธีที่พบได้บ่อยที่สุดในการหาจำนวนเงินที่ลงทุนในกองทุนรวม

CAGR ซึ่งย่อมาจาก "Compound Annual Growth Rate" เป็นวิธีคำนวณว่าการลงทุนของคุณเติบโตขึ้นเท่าใดในแต่ละปีในช่วงเวลาที่คุณมี

ดังนั้น ในทางกลับกัน CAGR จะไม่พิจารณาการลงทุนที่เกิดขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป และมักจะใช้เพื่อคำนวณอัตราผลตอบแทนของการลงทุนครั้งเดียวในกองทุนรวม

นี่คือเหตุผลที่นักลงทุนหา XIRR โดยดูที่ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีสำหรับแต่ละงวด สิ่งนี้ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยจากการลงทุนโดยรวม

XIRR ในกองทุนรวมทำงานอย่างไร?

IRR หรือ Internal Rate of Return เป็นวิธีวัดผลตอบแทนของกระแสเงินสดชุดหนึ่ง เพื่อความง่าย คุณสามารถนึกถึง IRR เป็นอัตราผลตอบแทนของกระแสเงินสดที่คิดลดต่อปี (DCF)

ในวิธีนี้ กระแสเงินสดจะถูกคิดลดในอัตราที่แน่นอน (IRR) โดยพิจารณาจากเวลาที่กระแสเงินสดทราบมูลค่าปัจจุบันของการลงทุน (NPV)

กระแสเงินสดซึ่งสามารถไหลเข้าหรือออกที่เกิดขึ้นก่อนหน้าในระยะเวลาการลงทุน จะถูกคิดลดน้อยกว่าที่เกิดขึ้นในภายหลัง เหตุผลก็คือมูลค่าของเงินลดลงเมื่อเวลาผ่านไป IRR คืออัตราคิดลดที่มูลค่าปัจจุบัน (NPV) เท่ากับศูนย์

นักลงทุนสามารถใช้ IRR เพื่อกำหนด SIP, SWP และผลตอบแทนจากการลงทุนเป็นก้อนได้ แม้จะนับรวมกับการซื้อเพิ่มเติม การแลกหลายรายการ และธุรกรรมอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับกระแสเงินสดมากกว่าหนึ่งรายการ

IRR ดูที่กระแสเงินสด การไหลเข้า และการไหลออกทั้งหมด และเวลาที่เกิดขึ้น ดังนั้น IRR จึงยากที่จะคำนวณด้วยมือ เนื่องจากสมการมีความซับซ้อน และคุณต้องลองทำดู

แต่สูตรในตัวสำหรับ IRR ใน Microsoft Excel Sheet ทำให้ง่ายต่อการคำนวณ IRR ของกระแสเงินสด

ความสำคัญของ XIRR ในกองทุนรวม

หากคุณลงทุนเงินก้อนในกองทุนรวม คุณสามารถใช้ CAGR เพื่อกำหนดผลตอบแทนของคุณได้ แต่ XIRR เป็นวิธีที่ดีที่สุดในการพิจารณาผลตอบแทนของ SIP XIRR พิจารณาการลงทุนเล็กน้อยทั้งหมดที่คุณทำเมื่อเวลาผ่านไป

เนื่องจากระยะเวลาในการลงทุนของแต่ละงวดแตกต่างกัน อัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้น (CAGR) สำหรับแต่ละงวดจึงแตกต่างกันด้วย

เมื่อพิจารณา CAGR ของการลงทุนรายเดือนเหล่านี้ อาจเป็นเรื่องยากสำหรับนักลงทุนที่จะทราบว่าโครงการทำงานได้ดีเพียงใด

เพื่อแก้ปัญหานี้ พวกเขาสามารถเพิ่ม CAGR เหล่านี้ทั้งหมดและเปลี่ยนเป็นอัตราเดียว CAGR ที่มีการเปลี่ยนแปลงนี้เรียกว่า XIRR ในกองทุนรวม

ข้อจำกัดของ XIRR

XIRR ทำให้การคำนวณที่ซับซ้อนง่ายขึ้น ทำให้ง่ายต่อการคำนวณว่ากองทุนรวมทำเงินได้เท่าไร แต่วิธีนี้น่าจะดีกว่า

ปัญหาที่ใหญ่ที่สุดของ XIRR คือต้องคำนึงถึงความแตกต่างของเวลาระหว่างการลงทุน สิ่งนี้อาจส่งผลต่อวิธีการใช้แผ่นงาน Excel ในการคำนวณอย่างมาก กระแสเงินสดจะไม่คงที่ตลอดอายุของการลงทุน

ลองนึกถึงตัวอย่างต่อไปนี้เพื่อช่วยให้คุณเข้าใจ:

สมมติว่าวันที่ SIP รายเดือนของคุณคือวันที่ 5 ของทุกเดือน แม้ว่าวันที่นี้จะยังคงเหมือนเดิม จำนวนวันก็จะแตกต่างกัน เนื่องจากแต่ละเดือนมีจำนวนวันที่ต่างกัน เช่น 28, 30 หรือ 31

นอกจากนี้ยังมีวันหยุดซึ่งจะทำให้เวลานานขึ้น ด้วยเหตุนี้ การจ่ายเงินปันผลจะเปลี่ยนแปลงด้วยเหตุผลเดียวกัน แม้ว่าเงินลงทุนจะเท่าเดิมก็ตาม ทุกสิ่งเหล่านี้จะมีผลกระทบอย่างมากต่อค่า XIRR

วิธีการคำนวณ XIRR ในกองทุนรวม?

คุณสามารถใช้ Excel หรือ Google สเปรดชีตเพื่อหา XIRR เพื่อให้ได้ค่าใดค่าหนึ่ง สิ่งที่คุณต้องทำคือใช้สูตร XIRR มาดูวิธีการหา XIRR ใน Excel กัน

"= XIRR (ค่า วันที่ เดา)" คือสูตร Excel สำหรับ XIRR

เปิดแอปบนอุปกรณ์ของคุณและทำตามขั้นตอนด้านล่างเพื่อคำนวณผลตอบแทนรายปีสำหรับกระแสเงินสดหลายรายการที่มาในเวลาต่างกัน:

1. อันดับแรก จดธุรกรรมทั้งหมดของคุณไว้ในคอลัมน์เดียว

2. กระแสเงินสดออกทั้งหมด เช่น การซื้อและการลงทุน ควรทำเครื่องหมายเป็น "ลบ" ในขณะที่กระแสเงินสดทั้งหมด เช่น การไถ่ถอน ควรทำเครื่องหมายเป็น "บวก" สร้างคอลัมน์ที่สองเพื่อเพิ่มวันที่ของธุรกรรมที่เข้าหรือออกจากบัญชีนี้

3. เขียนมูลค่าปัจจุบันของการถือครองของคุณและวันที่ในแถวสุดท้าย

4. ตอนนี้เป็นเวลาที่จะใช้สูตร XIRR ใน Excel

5. คุณต้องเลือกค่าสำหรับชุดกระแสเงินสดที่ตรงกับวันที่ของการชำระเงิน คอลัมน์วันที่จะแสดงเมื่อคุณลงทุนครั้งแรกและเมื่อกระแสเงินสดเริ่มต้น

6. คุณไม่จำเป็นต้องใช้พารามิเตอร์ Guess หากคุณไม่ได้ป้อนค่าใด ๆ ใน excel ให้ใช้ค่า 0.1

ตัวอย่าง

สมมติว่าคุณเริ่มต้น SIP จำนวน 100 บาท 10,000 ต่อเดือนในโครงการกองทุนรวมและเก็บไว้เป็นเวลาห้าปี ตอนนี้ สมมติว่าการลงทุนทั้งหมดของคุณเพิ่มขึ้นเป็น Rs 8.84 แสนหลังจากขึ้น ๆ ลง ๆ เป็นเวลากว่าห้าปี

ในกรณีนี้ การลงทุนครั้งแรกของคุณ 1,000 บาท 10,000 อยู่ในตลาดเป็นเวลาห้าปีหรือ 60 เดือน ผลตอบแทนรายปีของการชำระเงินเดือนแรกนี้จะแตกต่างออกไป เนื่องจากมีการลงทุนเป็นเวลาเกือบหลายเดือน

กล่าวอีกนัยหนึ่ง เนื่องจากการชำระเงินแต่ละครั้งมีการลงทุนในระยะเวลาที่แตกต่างกัน ดังนั้น CAGR ของพวกเขาจึงแตกต่างกันด้วย

หากคุณดูที่ CAGR ของแต่ละส่วนเหล่านี้ของโครงการกองทุนรวม จะใช้เวลาทำความเข้าใจและพิจารณาว่าทำได้ดีเพียงใด

ดังนั้น เพื่อให้ง่ายขึ้น คุณต้องรวม CAGR ทั้งหมดและรวมไว้ใน CAGR เดียว คุณสามารถคำนวณ XIRR ใน excel

XIRR ที่ดีในกองทุนรวมคืออะไร?

มันยากที่จะบอกว่า XIRR ที่ดีคืออะไร แต่โดยทั่วไปแล้ว XIRR 12% สำหรับกองทุนรวมตราสารทุนสำหรับการลงทุน 10 ปีอาจดีพอ

ในทำนองเดียวกัน XIRR มากกว่า 8% ควรจะปรับสำหรับกองทุนรวมตราสารหนี้

แต่โปรดจำไว้ว่าอัตราผลตอบแทนขึ้นอยู่กับหลายสิ่งหลายอย่าง เช่น ระยะเวลาของการลงทุน ปัจจัยเสี่ยง และอัตราเงินเฟ้อ เป็นต้น

เราสามารถใช้ CAGR แทน XIRR ได้หรือไม่

ผู้คนมักคิดว่า CAGR และ XIRR เป็นสิ่งเดียวกัน

CAGR เป็นวิธีที่ถูกต้องในการกำหนดผลตอบแทนในแต่ละงวดโดยไม่ต้องคำนึงถึงเงินที่เข้าและออก

ในทางกลับกัน XIRR คือค่าเฉลี่ยของ CAGR ทั้งหมด และพิจารณาว่าเงินสดทั้งหมดเข้าและออก

ต่อไปนี้เป็นวิธีง่ายๆ ในการบอกความแตกต่างระหว่างสิ่งเหล่านี้:

XIRR เป็นวิธีที่ดีที่สุดในการกำหนดผลตอบแทนของคุณเมื่อคุณมีธุรกรรมมากกว่าหนึ่งรายการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเวลาการลงทุนของคุณอาจสม่ำเสมอมากขึ้น คุณจะส่งและรับเงินสดเมื่อคุณใช้ SIP เพื่อลงทุนในกองทุนรวม

เวลาของคุณในการลงทุนใด ๆ จะส่งผลต่อมูลค่าผลตอบแทนรวมในบางสถานการณ์ เนื่องจากเป็นกรณีนี้ Extended Internal Rate of Return (XIRR) จึงเป็นส่วนสำคัญของกองทุนรวม

สิ่งที่ต้องจำเมื่อคำนวณ XIRR

เมื่อค้นหา XIRR สำหรับกองทุนรวม โปรดคำนึงถึงสิ่งเหล่านี้:

1. ทำเครื่องหมายเป็นลบการไหลออกทั้งหมด เช่น การลงทุนแบบก้อนและการชำระเงิน SIP

2. ป้อนจำนวนบวกสำหรับการไหลเข้าทั้งหมด (SWP/การไถ่ถอน)

3. หากคุณยังไม่ได้ขายหน่วยทั้งหมดของคุณในกองทุน คุณต้องใส่ทั้งมูลค่าปัจจุบันของการลงทุนและวันที่ NAV เมื่อหา XIRR

4. ไม่มีกระแสเงินสดที่แท้จริงเมื่อนำเงินปันผลไปลงทุนใหม่ หรือสิ่งที่คล้ายกันนี้เกิดขึ้น ดังนั้น คุณต้องทิ้งสิ่งเหล่านี้ไว้เมื่อคุณหา XIRR ได้

หากคุณเปลี่ยนไปใช้รูปแบบกองทุนรวมอื่น ให้ปฏิบัติต่อธุรกรรมเป็นการไหลเข้าหรือออก ขึ้นอยู่กับว่าคุณกำลังคำนวณ XIRR สำหรับเป้าหมายหรือกองทุนต้นทาง

โปรดทราบว่าสิ่งนี้สำคัญเฉพาะเมื่อคุณพยายามหา XIRR ที่ระดับโครงร่าง ประเด็นนี้ไม่สำคัญว่าคุณกำลังหา XIRR ของพอร์ตกองทุนรวมของคุณหรือไม่ ซึ่งรวมถึงแผนการทั้งหมดที่คุณลงทุนด้วย

XIRR: ข้อดีหลักๆ คืออะไร?

วิธี XIRR เป็นวิธีที่ดีที่สุดในการประเมินประสิทธิภาพของการลงทุนด้วยวิธีต่อไปนี้:

มีประโยชน์สำหรับกระแสเงินสดที่เข้ามาและไป

สามารถใช้ XIRR เพื่อคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุนในช่วงเวลาต่างๆ นี่คือประโยชน์หลักของการใช้วิธี XIRR เพื่อพิจารณาว่าการลงทุนทำได้ดีเพียงใด

การประเมินผลการปฏิบัติงานสากล

เนื่องจากการคำนวณ XIRR ไม่ได้ขึ้นอยู่กับระยะเวลาที่กำหนด นักลงทุนจึงสามารถใช้การคำนวณได้ทั้งเงินก้อนและการลงทุน SIP

แม้ว่าจะมีการลงทุนในช่วงเวลาปกติ แต่ก็สามารถใช้ XIRR แทน CAGR และ IRR เพื่อกำหนดว่าการลงทุนทำได้ดีเพียงใด

เหมาะสำหรับการทำธุรกรรมต่าง ๆ กับกองทุนรวม

วิธี XIRR สามารถดูทั้งกระแสเข้าและออกจากชุดข้อมูล XIRR ช่วยให้คุณกำหนดผลตอบแทนการลงทุนสำหรับ SIP, STP, Systematic Withdrawal Plan (SWP) และธุรกรรมกองทุนรวมอื่นๆ

ข้อเสียของ XIRR คืออะไร?

มีบางสิ่งที่ไม่ดีเกี่ยวกับ XIRR ที่นักลงทุนในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ควรทราบ

เมื่อคำนวณ XIRR สำหรับการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ ลำดับที่คุณป้อนกระแสเงินสดสามารถสร้างความแตกต่างได้มาก นอกจากนี้ ฟังก์ชัน XIRR จะถือว่ากระแสเงินสดทั้งหมดเกิดขึ้นเมื่อสิ้นงวด ซึ่งอาจไม่เป็นความจริงสำหรับการลงทุนบางส่วน

ด้วยเหตุนี้ สิ่งสำคัญคือต้องระมัดระวังเมื่อใช้ฟังก์ชัน XIRR และพิจารณาสมมติฐานทั้งหมดก่อนที่จะสรุปผลใดๆ เกี่ยวกับผลลัพธ์

ค้นหาว่า XIRR แตกต่างจาก CAGR, IRR และ ROI อย่างไร

XIRR กับ IRR

เมื่อพิจารณาว่าการลงทุนทำได้ดีเพียงใด XIRR จะพิจารณาว่ากระแสเงินสดจะเกิดขึ้นเมื่อใด ซึ่งหมายความว่าเป็นวิธีที่ดีกว่าในการเปรียบเทียบการลงทุนกับเวลาการถือครองที่แตกต่างกันมากกว่าอัตราผลตอบแทนภายใน

ในทางกลับกัน IRR เป็นวิธีที่ง่ายกว่าในการดูความสำเร็จของการลงทุน เนื่องจากจะดูเฉพาะกระแสเงินสดโดยรวมเท่านั้น

มาตรการนี้จำเป็นต้องคำนึงถึงเมื่อมีกระแสเงินสดเกิดขึ้น ด้วยเหตุนี้ การเปรียบเทียบการลงทุนที่แตกต่างกันอาจมีความแม่นยำน้อยกว่า

XIRR กับ CAGR

มีสองวิธีหลักในการวัดผลตอบแทนจากการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์: อัตราผลตอบแทนภายใน (XIRR) และอัตราการเติบโตต่อปี (CAGR) ทั้งสองวิธีมีข้อดีและข้อเสีย ดังนั้นสิ่งสำคัญคือต้องรู้ว่าอะไรทำให้แตกต่าง

ในการวิเคราะห์กระแสเงินสดคิดลด XIRR คืออัตราคิดลดที่ทำให้มูลค่าปัจจุบันสุทธิของกระแสเงินสด (NPV) ทั้งหมดเท่ากับศูนย์ ต้องพิจารณาว่าเงินมีค่ามากน้อยเพียงใดเมื่อเวลาผ่านไป ซึ่งอาจนำไปสู่ข้อสรุปที่ผิดได้

ในทางกลับกัน CAGR ง่ายกว่ามากในการหาและเป็นวิธีที่ดีในการเปรียบเทียบการลงทุน

ท้ายที่สุดแล้ว การตัดสินใจว่าจะใช้เมตริกใดขึ้นอยู่กับคุณ XIRR เป็นวิธีที่จะไปหากคุณต้องการแนวคิดที่ดีกว่าเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุน

แต่ CAGR เป็นอีกหนึ่งเมตริกประสิทธิภาพที่สำคัญ หากคุณต้องการตัวเลขง่ายๆ ที่ทำให้เปรียบเทียบการลงทุนได้ง่าย

XIRR เทียบกับ ROI

เมื่อประเมินการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ สิ่งสำคัญคือต้องติดตามทั้ง ROI และ XIRR ทั้งคู่ดูจำนวนเงินที่คุณได้จากการลงทุน แต่พวกเขาดูที่กระแสเงินสดต่างกัน

ROI เป็นตัวชี้วัดที่ค่อนข้างง่ายในการทำความเข้าใจ ดูเฉพาะผลตอบแทนจากการลงทุนของคุณในช่วงเวลานั้น ตัวอย่างเช่น ROI ของคุณจะเท่ากับ 10% หากคุณลงเงิน 100,000 ดอลลาร์ในอสังหาริมทรัพย์ และมีมูลค่าเพิ่มขึ้น 10,000 ดอลลาร์ในหนึ่งปี

XIRR คำนวณยากขึ้นเล็กน้อย เมื่อดูที่ผลตอบแทน จะดูว่ากระแสเงินสดไหลเร็วเพียงใด ดังนั้น หากคุณซื้ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนที่ขายช้ากว่าที่คุณคิด XIRR ของคุณจะลดลง

ในทางกลับกัน XIRR ของคุณจะเพิ่มขึ้นหากคุณสามารถรีไฟแนนซ์อสังหาริมทรัพย์ได้อย่างรวดเร็วและนำเงินทุนบางส่วนออกไป ด้วยเหตุนี้ XIRR จึงเป็นวิธีที่ดีกว่าในการพิจารณาว่าการทำกำไรเป็นอย่างไร

คำถามที่พบบ่อย: คำถามที่ผู้คนมักถาม

กองทุนรวม XIRR สามารถจัดการได้เท่าไร?

เป็นการยากที่จะบอกว่า XIRR ที่ดีคืออะไร แต่โดยทั่วไปแล้ว XIRR ที่ 12% ในกองทุนรวมตราสารทุนสำหรับระยะเวลาการลงทุน 10 ปีอาจดีพอ ในทำนองเดียวกัน XIRR มากกว่า 8% ควรจะปรับสำหรับกองทุนรวมตราสารหนี้

XIRR ดีกว่า CAGR หรือไม่

เมื่อมีกระแสเงินสดมากกว่าหนึ่ง วิธี IRR หรือ XIRR มักจะดีกว่า CAGR ผู้ลงทุนควรทราบวิธีการกำหนดผลตอบแทนจากการลงทุนและผลตอบแทนที่จะใช้ในการตัดสินใจลงทุน

คุณสามารถใช้ XIRR น้อยกว่าหนึ่งปีได้หรือไม่?

นอกจากนี้ยังจะทำให้ผลตอบแทนเป็นรายปีหากระยะเวลาของคุณน้อยกว่าหนึ่งปี ตัวอย่างเช่น หากระยะเวลาของคุณคือ 6 เดือนและผลตอบแทนของคุณคือ 5% XIRR จะให้ผลตอบแทน 10%

XIRR ทำงานอย่างไร?

การใช้ฟังก์ชัน XIRR บุคคลสามารถค้นหาอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนภายในรายเดือน เราจะรู้ IRR ที่แน่นอนถ้าเรารู้ว่าแต่ละเดือนกินเวลานานแค่ไหน

ความคิดสุดท้าย

XIRR เป็นวิธีที่ดีที่สุดในการกำหนดผลตอบแทนของคุณเมื่อคุณทำธุรกรรมมากกว่าหนึ่งรายการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเวลาการลงทุนของคุณหมดลง

กล่าวอีกนัยหนึ่ง การใส่เงินในกองทุนรวมผ่าน SIP จะทำให้เงินออกและเงินเข้ามา ในสถานการณ์เหล่านี้ ระยะเวลาที่ผ่านไปนับตั้งแต่มีการลงทุนก็เป็นส่วนสำคัญในการหา ผลตอบแทน

ใน SIP บทบาทของ Extended Internal Rate of Return (XIRR) มีความสำคัญมาก