台股震荡剧烈！现在有哪些台股值得买入？台股未来走势如何？

今年上半年，台股上涨趋势明显，累计上涨5101点，涨幅高达28.4%。再加上台湾经济数据向好，全球经济环境复苏，进一步促进价格走高，台股看似前途「一片光明」。然而时间进入7月中旬后，台股未能稳住涨势，急转直下，在8月5日遭遇了暴跌，创下多项低点纪录，也让投资者陷入不安情绪。下面TOPONE Markets将带您探讨台股市场的最新动向，分析现在有哪些可以值得入手的台股，同时展望台股的未来走势，帮助您在波动中寻找到属于自己的投资方向！

进入8月份以来，台湾的股市犹如坐上了过山车，剧烈动荡上下波动。 8月5日，台股遭遇历史性重创，暴跌1807.21点至19830.88点，跌幅达8.35% ，首次跌破重要的20000点大关，创下历史上盘中最大跌点及跌幅、收盘最大跌点及跌幅等4项纪录，堪称「最惨股灾」。

8月6日开盘，台股一度上涨513.51点，开盘指数为20344.39点，早盘时段更是大幅上涨809点。然而，随着融资断头的卖压出现，约在9点40分指数迅速翻黑，一度下挫168点，造成上下震荡977点，最终又小幅回升至平盘之上，最终收盘为20,501.02点。

8月7日，台股高开高走，收盘涨794.26点，为21295.28点，涨幅3.87%，成交金额新台币4433.24亿元；加权指数开盘为20638.28点，盘中最高21306.23点，最低20638.28点。

8月8日，台股受到费城半导体指数下跌3%拖累，早盘随即下杀逾500点。最终未能延续前2日的涨势，开低走低，以21047.16点开出，最高21047.19点，最低20723.26点，大盘终场下跌425.18点，收在20870.1点，成交值4050 亿元。

台股此番重创，受到多个因素共同作用的影响。其中美国PMI指数下滑和非农数据疲软，使得市场对美国面临经济衰退的担忧升温，影响了投资者对全球经济前景的信心。另外，日本央行的升息幅度高于市场预期，导致金融资产价格受压以及日本股市的大幅下跌，造成了地区性经济不稳定和市场恐慌，这也间接影响了台股。而中东地区的紧张局势增加了全球政治不确定性，对市场心理产生了负面影响。以上这些因素共同形成了台股下跌的复杂背景。

台股价格走势图（截止至20204年8月8日），来源： HiStock

8月5日全球股市重挫，亚洲市场中日经指数触发「熔断机制」、南韩综合股价指数Kospi也触发「sidecar」，一度暂停卖单交易。台湾股市跌穿2万点重要关卡，收盘暴跌1807点，跌幅达8.35%，创下历史新低！

面对股市崩盘，全球多个国家的股市都设有相应的防护措施，用以避免投资者因市场波动遭受巨大损失，例如美股设定以「标普500」为准的熔断机制和韩国交易所设定的「sidecar」等。那么台湾股市是否也同样设立了「熔断机制」呢？

熔断机制

在了解台湾有没有熔断机制之前，我们可以先来了解到底「熔断机制」是什么？它在股市中发挥着什么作用？

「熔断」或「熔断机制」，这个用于股市的术语源自电路保护的保险丝概念。当电流超过安全值时，保险丝会熔断以防止损害。类似地，股市中的「熔断」机制在市场短时间内出现剧烈下跌时触发，监管当局设立此机制旨在给市场一个冷却期，让投资者有机会消化信息，从而避免恐慌情绪的扩散，并恢复市场的流动性和稳定性。

美股熔断机制

在全球市场上实施熔断机制的国家主要以美国为主，而熔断机制的目的如上所述。早期美股市场熔断机制以道指指数为基准，如1997年道指跌逾350点触发熔断，之后再跌逾550点再次熔断。不过随着美股市场规模扩大，现时改用百分比为基准及改以标普500指数作指标，并分三阶段实施休市，其熔断机制运作机制如下：

• 三阶段：与前一天收盘价比，跌7%、13%、20%。

• 跌7%、13%，市场暂停交易15分钟，跌20%则直接休市到收盘。

• 各阶段熔断机制一天只会触发一次。

• 如果当天指数直接发生20%波动，就会直接休市。

• 收盘前35分钟(美东时间15:25之后)就算触发熔断也不会暂停交易。

美股指数熔断触发机制，来源: Mr.Markets

韩国股市熔断机制

对于韩国股市而言，基本上也是和美国股市一样设定三个级别的熔断机制，熔断中断点分别为比前一交易日收盘价下跌8%、15%和20% ，触发一级和二级熔断时暂停交易20分钟，触发三级熔断则直接休市。每级熔断一天内仅能实施一次。

台湾涨跌幅限制

台湾股市实际上并没有像美股那样的熔断机制，但是设立了涨跌幅10%限制，即投资者们所熟知的「跌停」与「涨停」 。台股的涨跌幅10%限制，也就是说个股的交易价格在一天内上涨或者下跌的幅度不能超过前一个交易日收盘价的±10%，这在一定程度上起到了熔断机制的效果，可以防止股价在短时间内剧烈波动。

台湾股市的「熔而不断」制度允许股价在达到涨停或跌停价格时，交易不会中断或市场不会休市，而是让买卖搓合持续停在涨停或跌停的价格。这也是为什么尽管8月5日台湾股市经历了史上最严重的股灾，达到426档股票跌停的情况下，却没有像是日本和韩国那样触发暂停交易的机制。

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台股近5年走势图，来源： Investing

2020年

2020年台股经历了V型反弹，从年初的大幅下跌到年底的稳步回升，台湾证交所加权指数（TWSE Weighted Index）从2020年初的约12000点，经过3月的调整后，逐步回升至年底的14000点以上。

2020年初，新冠疫情肆虐全球，全球股市大幅波动，台股也受到冲击。投资者担心疫情对全球经济造成的影响，尤其是对于出口导向的台湾经济，2020年第一季度，台股受到恐慌性卖出，指数呈现下跌的趋势。后随着多国实施封锁措施，远端工作和在线教育的需求激增，推动了相关硬件和软体的销售。例如，笔记本电脑、网络设备和视讯会议软体相关的台股上市公司股价上涨。因此在第二季度台股有所上涨。

下半年，受到半导体和电子制造业的复苏，科技股的亮眼表现等因素的影响，下半年台股呈现持续上涨的势头。

2021年

总体来看，台股在2021年呈现先升后稳的走势，年初上涨后，下半年在高位震荡。上半年，台股市场经济复苏、科技行业增长可观，以及台湾政府出台相关刺激经济的政策，以改善因受新冠疫情造成的冲击，股市呈现走高迹象。然而下半年随着全球通膨压力上升，联准会逐步表态可能收紧货币政策，台股在下半年面临调整压力，于高位震荡。

2022年

2022年，台股市场经历了多重挑战和波动，总体上呈现下跌的趋势。受到全球通胀压力上升、联准会加息并缩减资产负债表、新冠疫情、地缘政治以及科技股面临调整压力的影响，台股2022年可谓「多灾多难」，跌势明显。

2023年

2023年，台股扭转了前一年的跌势，逆转为上涨趋势后进入震荡区间。上半年，受全球经济环境有所改善，以及全球通膨趋势放缓的影响，台股逐步走出跌势。再加上台湾作为全球重要的半导体供应链，受益于5G、人工智慧、物联网等新技术的发展，相关公司的股价表现亮眼，进一步推高了台股。然而，下半年受到中美关系、地缘政治紧张等影响，进一步对市场情绪造成影响，台股于年末进入震荡区间。

2024年

2024年上半年，台股表现优秀，上涨势头迅猛，据统计，台股在上半年狂涨5101点，涨幅高达28.4%。但是自7月中以来，台股开始掉头急转直下。特别是进入8月份以后跌势明显并于8月5日创下历史低点，暴跌1807.21点至19830.88点，跌幅达8.35%。在接下来的两天，台股有所回升，但是于8月8日再次收回涨势，收在20870.1 点，下跌425.18点。

台湾股市作为亚洲地区的一个重要金融市场，其波动往往吸引着全球投资者的关注。然而，台股的涨跌并非无迹可寻，它受到一系列复杂因素的影响。从全球经济环境到本地政策决策，从行业发展趋势到个别企业表现，这些都可能是影响台股走势的关键。下面本文将探讨可能会对台股涨跌造成影响的因素。

全球经济情况

全球经济状况对台股有着深远的影响。作为出口导向型经济，台湾对全球经济情况高度敏感。当全球经济增长加速，台股往往受益。反过来，全球经济放缓就会对台股构成压力。例如本次在台股在8月5日所经历的暴跌1,807点，创台股最大跌点纪录，主要是受到全球经济数据疲软、国际股市动荡不安的影响。另外美国就业市场的疲软也是台股此番重创背后的推手之一，美国7月非农新增人数远低于预期，新增就业仅11.4万人，失业率升至4.3%创近3年新高，触发萨姆法则（Sahm）预告衰退的警戒线。

萨姆法则衰退指标，来源： 丰云学堂

此外，全球资金流动性也影响台股。在联准会（Fed）实施宽松货币政策期间，资金可能寻求更高回报而流入股票市场，进而推高股价。然而，若全球央行开始收紧政策，资金可能撤出，对台股造成压力。 2020年初新冠疫情爆发时，全球经济活动受限，台股随全球股市出现波动，显示了全球经济事件对台股的即时影响。

国际政治风险

国际政治风险对台股的影响是直接且迅速的，因为这些风险能够影响市场情绪和经济稳定性。例如，中美贸易摩擦加剧时，由于台湾在全球供应链中的重要地位，这种政治不确定性可能会导致投资者趋于谨慎，从而撤回对台股的投资，引发股价下跌。此外，地缘政治紧张，如中东局势动荡，可能会影响原油价格，对能源密集型产业造成成本压力，进而影响相关台股公司的盈利能力和股价。

2020年初，当COVID-19疫情开始在全球蔓延时，经济不确定性骤增，引发了全球股市的波动，台股也受到了影响。投资者对疫情对全球经济和供应链的潜在影响感到担忧，这导致了股市的短期调整。随后，随着疫苗的研发和推出，市场情绪逐渐恢复，台股也随之反弹。

台湾本地经济数据

台湾本地经济数据是影响台股涨跌的关键因素之一。出口贸易作为台湾经济的重要支柱，其波动直接反映全球市场对台湾制造产品的需求。当出口数据超过预期时，显示外需强劲，这通常会提振台股，尤其是科技和半导体类股，因为这些行业占据台湾出口的大部分。相反，如果出口数据疲软，可能预示全球需求下降，从而对台股造成压力。

GDP增长也是影响投资者信心的重要指标。 GDP增长加速表明经济活力充沛，可能吸引更多投资，推动股市上涨；而GDP增长放缓则可能导致市场担忧，股市可能因此受挫。回顾台股过去的走势发现，其价格走势往往与GDP增长的趋势是相吻合的（见下图）。此外，就业率、通胀率和消费者信心指数等其他经济数据同样会影响投资者的决策，进而影响台股的表现。

台湾GDP与台股对比（截止至2024年8月9日），来源：MacroMicro

半导体和电子产业需求

台湾股市与半导体和电子产业需求紧密相连，这些行业是台湾经济的重要支柱。作为全球最大的晶圆代工生产地，台湾特别依赖于这些技术领域的需求动态。当全球对半导体和电子产品的需求增加时，台湾的相关企业通常会受益于增加的订单和销售额，这会提升这些公司的营收和利润，从而推动其股价上涨，对台股整体走势产生正面影响。例如，随着5G技术的商业化和物联网（IoT）的发展，全球对高效能半导体芯片的需求激增，这直接利好于台积电等领先的半导体制造商。

台湾主要电子产业毛利率（截止至2024年8月9日），来源： MacroMicro

台湾政策和法规变化

台湾的政策和法规变化对股市的影响是多方面的，这些变化可以影响企业的经营成本、投资者的市场预期以及整体经济环境。例如，政府推出的产业振兴计划或税收优惠政策，能够降低企业税负，提高其盈利能力和投资吸引力，从而对台股产生正面影响。相反，如果政府加强监管或提高某些行业的税负，可能会对企业的盈利能力和股价造成压力。

以台湾近年推动的绿色能源政策为例，政府对于太阳能和风能等再生能源的发展提供了政策支持和税收减免，这直接推动了相关产业的投资热潮，使得绿能相关的台股公司受益，股价因而上涨。

企业业绩

企业业绩是影响台股涨跌的重要因素之一。个别企业的财务报表和业绩预告能够直接影响其股价，进而对整个股市产生连锁反应。当企业业绩好于市场预期时，投资者对该公司的未来盈利前景更加乐观，从而推动股价上涨。反之，如果企业业绩不佳或低于预期，可能会导致股价下跌。

以对台股有着举足轻重的影响的台积电为例，当台积电公布超出预期的营收和利润时，不仅其股价会上涨，也会提升整个半导体板块甚至台股的信心。此外，台积电的业绩增长也反映了行业整体需求的强劲，进一步吸引资金流入相关产业链的企业。反之，如果台积电的业绩报告显示出成长放缓或盈利下滑，可能会对其股价造成压力，并对整个台股市场造成负面影响。

投资者情绪

投资者情绪在台股的涨跌中扮演着关键角色。市场情绪能够在短时间内影响投资者的决策，引发股价的波动。当市场情绪偏向乐观时，投资者更愿意承担风险，追入股市，这会推高股价；而当市场情绪趋向悲观时，投资者可能会恐慌性卖出，导致股价下跌。

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随着全球经济的不稳定性增加，市场投资者对台股未来的越加关心。基于当前市场的变化和经济指标，我们能够对未来半年至一年的台股走势进行初步的推断。本文将从资专家的观点以及台股大盘的利多与利空等因素对台股的未来发展趋势进行综合分析。

国泰投信的董事长张锡、群益投顾的总经理范振鸿以及凯基投顾的董事长朱晏民这三位资深投资专家达成共识，指出台股近期的短线波动较大，预计第三季可能会出现调整压力，需要警惕指数的回调风险。然而，他们同时强调台股的基本面依然稳健，市场整体保持多头趋势，并对第四季市场有望重拾上升动能表示乐观。

张锡认为：「第3季过去都是台股传统旺季，但现在辉达（NVIDIA）取代苹果，成为台股新指标，可能打乱淡旺季节奏。」

范振鸿分析道：「台湾是AI核心，台股持续上演资金行情，整体多头格局不变。」他进一步指出「台积电现在独霸全球半导体代工产业，加上台湾现在是全世界唯一能把AI供应链上中下游串起来的市场，钱不断进来，指数高点已经很难预测。」

朱晏民观察，台股频创新高，但「只有AI好，其他都不好」，整个市场有点失衡。他认为AI虽好，但目前供应链评价已充分反映成长潜力，推升台股本益比来到历史高档区，可能限缩第3季指数表现，得严防回调风险。

大盘利多因素：

• 降息预期：随着美国通膨压力减缓，市场预期联准会可能在9月实施降息，这被视为对股市的正面信号，有望吸引更多投资。

• 资金流入动能：今年内资明显倾向于买入，加上降息背景下外资有望回补，市场即将迎来新一轮资金行情，值得市场期待。

• 估值合理化：尽管股价经历短期波动，企业盈利增长趋势未改，股价的急跌反而使估值回到合理范围，为未来股价的持续上涨提供了支撑。

• AI技术带动新趋势：人工智慧技术的快速发展和应用，预计将在2024年下半年至2025年推动相关产业链的营运增长，为市场带来新的增长动能。

大盘利空因素：

• 地缘政治风险：2024年美国总统大选及中东地缘政治风险上升，为全球金融体系带来不确定性，可能影响投资者信心。

• 美国关税政策风险：若美国总统大选中特朗普顺利重返政坛，其可能推行的全面加征关税政策将成为市场的潜在风险。

综合考虑多项因素后，预期台股在未来半年至一年的时间内可能会面临较大的波动性，但是总体形势偏向乐观。投资者需保持谨慎，密切关注市场动态，尤其是经济数据、政策变动和国际形势，并进行适当的风险管理，以应对可能的市场波动。对于投资者来说，在这个阶段，应该考虑多样化投资组合，平衡收益和风险，同时密切关注台积电等权值股的动态以及 高股息ETF的资金流向，根据市场变化适时调整投资策略，以确保在市场波动中仍能稳健获利。

台湾股市中，龙头股通常指的是市场占有率高、营运稳定、且在业界具有领先地位的公司股票。根据台湾证券交易所统计的发行量加权股价指数成分股暨市值比重（截止至2024年8月8日）显示，排名前3的股票分别为台积电（2330）、鸿海（2317）和联发科（2454） 。除了这些为人熟知的龙头股以外，台股中还有一些具有高速成长潜力或市场未来看好的潜力股。根据市场动向和行业趋势等参考指标，以下是一些台股中的龙头股和潜力股推荐：

台湾证券交易发行量加权股价指数成分股暨市值比重排名，来源：台湾期货交易所

龙头股：

台积电（2330）

台积电成立于1987年，是全球最大的专业积体电路（IC）制造服务商，以纯晶圆代工模式营运。公司总部位于新竹科学园区，被广泛认为是半导体制造技术的领先者。台积电提供从设计到成品的一站式服务，并以其先进的制程技术，为全球无数的芯片设计公司生产各种复杂的积体电路。

台积电在创新和研发上投入巨大，持续推动半导体行业的技术进步，特别是在高阶制程技术如7奈米、5奈米等领域。其客户群包括苹果、高通、英特尔等国际知名科技公司。台积电的产品应用范围广泛，从智能手机、个人电脑、伺服器到汽车电子等领域都有贡献。

台积电对台湾经济具有重要意义，其股票市值高达16.752兆新台币，是亚洲市值最高的公司之一，不仅是台湾股市的重头戏，也是全球半导体产业的关键力量。其财务稳健、市场占有率高，并且拥有稳定的股利政策，因此深受投资者信赖。

鸿海（2317）

通常被称为鸿海集团，是全球最大的电子制造服务商之一，由郭台铭创立于1974年，总部位于台湾。鸿海以生产电脑、通信和消费电子产品闻名，其业务范围涵盖设计、组装以及成品的制造。

鸿海的客户群包括苹果、索尼、任天堂等国际知名电子品牌，其中以与苹果公司的合作最为人熟知，主要负责生产iPhone等产品。鸿海在精密机械、自动化制造、云端计算服务以及人工智慧等领域均有布局。

作为台湾股市的重点企业，鸿海以其稳定的营运表现、广泛的全球供应链网络和持续的创新能力，在国际市场上占有重要地位。鸿海集团还拥有许多子公司，如富士康工业互联网股份有限公司等，这些子公司在各自的市场领域中也扮演着关键角色。

联发科（2454）

是全球知名的半导体公司，成立于1997年，专业从事无线通信、高清视讯、光学和人工智能等领域的晶片设计。联发科以其创新的系统级芯片（SoC）广泛应用于智能手机、智能家居、智慧电视、车载资通等多个领域。

特别是在智能手机市场，联发科的晶片解决方案涵盖从入门到高端旗舰机种，以高性能和优异的价格比受到广大消费者的喜爱。随着5G时代的到来，联发科积极投入5G晶片的开发，并成功推出多款支持5G网络的晶片，从而在5G市场占有一席之地。

作为台湾科技业的佼佼者，联发科在台湾股市中扮演着重要角色，其稳健的财务表现和持续的研发投入，让其成为投资者关注的焦点。联发科不断推动技术创新，并与全球多家顶尖电子品牌建立合作关系，致力于为全球消费者带来更丰富的数字生活体验。

潜力股：

宏达电（2498）

宏达电是一家全球知名的台湾科技公司，成立于1997年，以生产智慧型手机和先进的电子设备闻名。宏达电曾是全球智慧型手机市场的领先者之一，特别是在安卓系统手机的早期发展阶段。

除了智慧型手机，宏达电也在虚拟实境（VR）技术上进行了大量投资，推出了受市场好评的Vive系列VR设备，并在这一领域占据了重要位置。公司在VR软件和硬件的开发上都显示出创新能力，致力于为消费者和企业提供沉浸式的体验。

宏达电的产品线涵盖了从高端旗舰手机到入门级智能手机，以及与VR相关的产品和服务。随着科技的进步和市场需求的变化，宏达电也在探索人工智慧、物联网（IoT）和其他新兴技术的应用。

在台湾股市中，宏达电曾经是市值巨大的公司之一，但近年来面临了市场竞争和业务转型的挑战。不过，公司的技术实力和创新精神仍然受到投资者的关注，并且在寻求新的成长机会。宏达电的财务状况、市场策略和产品发展都是投资者评估该公司时需要关注的重点。

南亚科（2408）

南亚科（2408）是台湾的一家电脑记忆体制造商，成立于1985年，是全球动态随机存取记忆体（DRAM）的主要供应商之一。南亚科的产品包括标准型DRAM、伺服器DRAM、行动式DRAM、图形显示卡用高速记忆体等，其记忆体产品广泛应用于个人电脑、伺服器、智能手机、消费电子产品等领域。

南亚科在记忆体产业中以其高品质和技术创新而闻名，并且持续进行研发投资以保持竞争力。公司不断提升制程技术，以满足市场对更高速度和更大容量记忆体的需求。随着全球数字化转型和云端服务的快速发展，对高效能记忆体的需求不断增加，南亚科在这一趋势中扮演着重要角色。

研华（2395）

研华股份有限公司（2395），成立于1983年，是全球领先的工业电脑和自动化解决方案提供商。研华专注于提供各种工业用计算平台、嵌入式系统、智能系统、物联网（IoT）解决方案以及相关软体与服务。

研华的产品线涵盖了工业用主板、单板电脑（SBC）、工业显示器、工业电脑、机架式和刀锋式伺服器，以及多种自动化和智能控制系统。这些产品广泛应用于制造业、交通运输、智慧城市、医疗保健、零售和许多其他行业。

在台湾股市中，研华以其稳健的财务表现、持续的业绩增长和积极的市场扩张策略，成为投资者关注的焦点。公司在推动工业4.0和智能制造方面扮演着重要角色，并通过不断创新来满足快速变化的市场需求。

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