開倉、平倉和未平倉是什麼？有什麼區別？如何查询未平倉量？

開倉、平倉和未平倉這些專業術語對於投資新手來說可能會覺得有些困惑。「開倉」指的是買進資產嗎？「平倉」到底是什麼意思？它是單純的「賣出」行為嗎？而「未平倉」又是怎麼回事呢？本篇文章將針對開倉、平倉和未平倉進行詳細解析，並幫助大家去區分三者之間的區別，以便在投資的過程中做出更為明智的決策。

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開倉（Open Position），也稱為建倉，指的是在金融市場中下單並開始交易，從而創建一個新的倉位。股票、期貨、指數、外匯以及任何商品在交易上建立部位，都可以用開倉這個詞。

開倉的行為不僅限於預期資產價格上漲的「買入」或「做多」，它同樣適用於預期價格下跌的「賣出」或「做空」，以及涉及多個資產的「多空對沖」策略：

• 做多：如果你認為某個金融資產的價格將會上升，可以選擇買進，從而建立一個多頭倉位。

• 做空：相反，如果你預測某個金融資產的價格將下跌，可以選擇賣出該資產，建立一個空頭部位

• 多空對沖：多空對沖策略涉及同時持有不同資產的多頭和空頭部位，以降低市場波動對投資組合的影響。

開倉的下單方式有哪些？

當我們要建立一個新的倉位時，挑選一個合適的下單方法非常關鍵，因為這會直接影響到我們的交易能不能快速成交，以及成交的價格是否理想。以下是開倉時三種常見的下單方法：

• 市價單

所謂的市價單指的是按照市場當前的價格立即執行的訂單，這種訂單的特點是執行迅速，因為投資者只需確定交易的數量，而不需要指定價格就能實現即時的成交。

儘管市價單以快速成交而受到青睞，但它的主要不足在於無法預知成交的具體價格。這意味著實際的成交價可能與預期的價格有差異，可能導致在買入時的價格過高，或在賣出時的價格過低。

舉個例子，當前（2024/12/20）蘋果（AAPL）的股價為249.79美元，如果我們選擇使用市價單來購買，實際的成交價格可能會上升到255美元。

• 限價單

限價單指的是投資者設定一個具體的價格進行買進或者賣出操作的訂單。限價單的優勢在於投資者可以預先確定理想的成交價格，有利於防止在市場震盪時以不利的價格成交。不過需要注意的是，如果價格一直沒有到達設定價格，就無法成交。

• 停損單

停損單指的是在下單的時候設定一個明確的止損價格，當價格下跌至設定的止損價格時，系統會自動把停損單轉換為市價單進行賣出操作。不過需要注意的是，台灣的券商大多數都沒有停損單的功能，而海外的券商則都有止損單的功能。

補充：不同市場的操作方式

上面我們也有提到，開倉主要可以分為做多、做空和多空對沖三種操作方式，但是事實上在金融市場中並不是所有的投資工具都允許做多、做空和多空對沖。下面我們將根據不同市場支持的操作方式，列出只能做多以及同時可以做多、做空的工具：

推薦閱讀：

• 期貨的玩法與規則是什麼？如何正確交易期貨？新手炒期貨實操指南！

• 2024外匯怎麼玩？新手進行外匯保證金交易入門教學

• 什麼是差價合約?差價合約的特點有哪些？

• 黃金存摺怎麼玩？如何在台灣購買黃金存摺？

平倉 （Close Position） 用簡單的話來說就是結束一筆交易，賣出(做多)或者買回(做空)手中持有的部位，從而退出交易，以鎖定盈利或減少虧損。

投資新手可能會把「平倉」和「賣出」混淆，其實他們並不完全相同。平倉適用於任何開倉後的倉位結束操作，其中包含了做多與做空，而賣出僅僅指的是將手中持有的資產賣出，通常適用於做多方向的操作。

此外，還有不少人以為平倉就相當於出現了虧損後的離場操作，事實上平倉既可以代表盈利後關閉倉位，也可以指發生虧損時的及時止損。總的來說，平倉的的真正意義是「結束倉位」，無論是獲利還是停損，從而實現實際利益或是降低損失。

平倉的常見情況有哪些？

對於任何的投資者來說，平倉都是投資過程中的重要操作，決定平倉的時機是我們投資策略的重要一環。此外，還存在投資者非自願平倉的情況，那麼在哪些情況下需要考慮平倉以及會發生被動平倉呢？以下我們列舉了三種常見的情況：

推薦閱讀：什麼是追繳保證金 (Margin Call)?為什麼會發生？如何避免被追繳保證金？

未平倉（Open Interest），指的是投資者持有但還沒透過實際交割或平倉操作了結的金融衍生性合約的數量，它顯示了市場中有多少筆交易正在進行且尚未結束。一般來說未平倉在期貨、選擇權等衍生性商品交易領域中比較常見。

需要注意的是「未平倉」除了體現在交易所呈現數據以外，個人的投資也會有「未平倉」的說法，我們可以簡單地理解為投資者在其帳戶內尚未結算或平倉的持倉數量，也就是投資者還沒完成的交易部位。

這與交易所統計的總體未平倉量有明顯區別，因為它僅聚焦於個人層級，反映的是個人風險與倉位管理。而總體未平倉量則涵蓋市場中所有投資者的未平倉合約數量，通常用於衡量市場活躍程度和資金流動性。這裡我們說的未平倉指的是交易所統計的未平倉數量。

觀察未平倉量數據有什麼用？

未平倉量是我們觀察市場動態、資金流向和趨勢持續性的關鍵指標，掌握這些用途，可以更全面地理解市場動態，做出合理的投資決策。下面我們具體來看一下未平倉量的作用：

• 趨勢識別

觀察未平倉量和資產價格之間的關係可以幫助我們識別和預測行情的趨勢以及持續性，主要體現在以下的三個方面：

• 判別資金多空方向

結合未平倉量和多空比或者籌碼分布，能幫助我們更精準地判斷資金的流向，從而有利於預測市場的未來走勢，主要體現在以下幾個方面：

推薦閱讀：股票籌碼面是什麼？怎麼看？5分鐘掌握籌碼面分析！

• 判斷資產流通性 

我們還可以透過未平倉量來判斷資產的流通性強弱。一般來說，高未平倉量就代表了資產的流動性較佳，而低未平倉量就代表了資產的流動性較弱。

如何查詢未平倉量數據？

在了解了何為未平倉量及其作用後，你可能會想問：應該在哪裡查詢這一個數據呢？其實大多數的看盤軟體上都能夠查詢未平倉量，但是我們更推薦大家到期貨的官網上查詢會更加準確和快速。

下面我們將以台灣期貨和美國期貨為例，為大家演示如何在期貨官網上查詢未平倉量：

台灣期貨未平倉量查詢

台灣期貨的未平倉量可以在台灣期交所的官方網站上查詢：

• 首先在官網的首頁點擊【交易資訊】中的【三大法人】

• 跳轉頁面後再點擊左邊欄的【區分各期貨契約】就可以查到三大法人的期貨未平倉量

來源：台灣期交所，截止至2024/12/23

需要注意的是，台灣期交所上所給出的數據都是三大法人的交易數據，而不是全體市場的交易數據。三大法人在期貨市場中的交易佔比以及持倉佔比往往會超過市場總量的一半，所以三大法人交易信息的披露對我們分析市場的走勢具有重要的參考價值。

美國期貨未平倉量查詢

美國期貨的未平倉量可以在芝商所（CME）上查詢，我們以黃金期貨的未平倉量為例，演示在CME上查詢未平倉量的具體步驟：

• 進入官網首頁後點擊頂部導航欄的【Markets】

• 在下拉菜單中，選擇【Gold】

• 跳轉頁面後點擊【VOLUME & OI】就能看到圖表與數據

黃金期貨成交量與未平倉量，來源：CME，截止至2024/12/23

相信透過上面的介紹，大家已經對開倉、平倉和未平倉有了一定的認知。接下來，我們可以進一步深入探討它們之間的區別（見下表），進而更精準地掌握市場脈動，優化我們的交易策略。

了解開倉、平倉和未平倉是我們投資路上的必備課程，若是你已經對這些內容了然於心並且打算學以致用，那麼接下來選擇一個安全可靠的平台至關重要。我們推薦你使用TOPONE Markets交易平台，平台具有以下滿足你各方面需求的優勢：

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• 周全的風險管理工具，有效控制虧損，釋放獲利潛力

TOPONE Markets以客為本，提供停盈停損、跟蹤停損及帳戶結餘負值保障機制等的全方位風險管理工具，協助投資人輕鬆實現獲利增長與風險控制。

• 便捷的資金管理，暢行無阻的資金存取體驗

TOPONE Markets讓投資人隨時隨地掌握交易動態和收益狀況，提供快速、便利的資金存取服務。同時，全天候7/24的專業客服團隊隨時解答投資人的疑慮，確保交易過程暢通無阻。

• 功能齊全的一站式交易平台

TOPONE Markets竭誠為投資人營造卓越的交易環境，提供多元化且強大的交易功能，讓投資可以無憂地實現極致的交易體驗。

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• 做多：如果你認為某個金融資產的價格將會上升，可以選擇買進，從而建立一個多頭倉位。

• 做空：相反，如果你預測某個金融資產的價格將下跌，可以選擇賣出該資產，建立一個空頭部位

• 多空對沖：多空對沖策略涉及同時持有不同資產的多頭和空頭部位，以降低市場波動對投資組合的影響。

開倉的下單方式有哪些？

當我們要建立一個新的倉位時，挑選一個合適的下單方法非常關鍵，因為這會直接影響到我們的交易能不能快速成交，以及成交的價格是否理想。以下是開倉時三種常見的下單方法：

• 市價單

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限價單指的是投資者設定一個具體的價格進行買進或者賣出操作的訂單。限價單的優勢在於投資者可以預先確定理想的成交價格，有利於防止在市場震盪時以不利的價格成交。不過需要注意的是，如果價格一直沒有到達設定價格，就無法成交。

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停損單指的是在下單的時候設定一個明確的止損價格，當價格下跌至設定的止損價格時，系統會自動把停損單轉換為市價單進行賣出操作。不過需要注意的是，台灣的券商大多數都沒有停損單的功能，而海外的券商則都有止損單的功能。

補充：不同市場的操作方式

上面我們也有提到，開倉主要可以分為做多、做空和多空對沖三種操作方式，但是事實上在金融市場中並不是所有的投資工具都允許做多、做空和多空對沖。下面我們將根據不同市場支持的操作方式，列出只能做多以及同時可以做多、做空的工具：

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平倉 （Close Position） 用簡單的話來說就是結束一筆交易，賣出(做多)或者買回(做空)手中持有的部位，從而退出交易，以鎖定盈利或減少虧損。

投資新手可能會把「平倉」和「賣出」混淆，其實他們並不完全相同。平倉適用於任何開倉後的倉位結束操作，其中包含了做多與做空，而賣出僅僅指的是將手中持有的資產賣出，通常適用於做多方向的操作。

此外，還有不少人以為平倉就相當於出現了虧損後的離場操作，事實上平倉既可以代表盈利後關閉倉位，也可以指發生虧損時的及時止損。總的來說，平倉的的真正意義是「結束倉位」，無論是獲利還是停損，從而實現實際利益或是降低損失。

平倉的常見情況有哪些？

對於任何的投資者來說，平倉都是投資過程中的重要操作，決定平倉的時機是我們投資策略的重要一環。此外，還存在投資者非自願平倉的情況，那麼在哪些情況下需要考慮平倉以及會發生被動平倉呢？以下我們列舉了三種常見的情況：

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未平倉（Open Interest），指的是投資者持有但還沒透過實際交割或平倉操作了結的金融衍生性合約的數量，它顯示了市場中有多少筆交易正在進行且尚未結束。一般來說未平倉在期貨、選擇權等衍生性商品交易領域中比較常見。

需要注意的是「未平倉」除了體現在交易所呈現數據以外，個人的投資也會有「未平倉」的說法，我們可以簡單地理解為投資者在其帳戶內尚未結算或平倉的持倉數量，也就是投資者還沒完成的交易部位。

這與交易所統計的總體未平倉量有明顯區別，因為它僅聚焦於個人層級，反映的是個人風險與倉位管理。而總體未平倉量則涵蓋市場中所有投資者的未平倉合約數量，通常用於衡量市場活躍程度和資金流動性。這裡我們說的未平倉指的是交易所統計的未平倉數量。

觀察未平倉量數據有什麼用？

未平倉量是我們觀察市場動態、資金流向和趨勢持續性的關鍵指標，掌握這些用途，可以更全面地理解市場動態，做出合理的投資決策。下面我們具體來看一下未平倉量的作用：

• 趨勢識別

觀察未平倉量和資產價格之間的關係可以幫助我們識別和預測行情的趨勢以及持續性，主要體現在以下的三個方面：

• 判別資金多空方向

結合未平倉量和多空比或者籌碼分布，能幫助我們更精準地判斷資金的流向，從而有利於預測市場的未來走勢，主要體現在以下幾個方面：

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• 判斷資產流通性 

我們還可以透過未平倉量來判斷資產的流通性強弱。一般來說，高未平倉量就代表了資產的流動性較佳，而低未平倉量就代表了資產的流動性較弱。

如何查詢未平倉量數據？

在了解了何為未平倉量及其作用後，你可能會想問：應該在哪裡查詢這一個數據呢？其實大多數的看盤軟體上都能夠查詢未平倉量，但是我們更推薦大家到期貨的官網上查詢會更加準確和快速。

下面我們將以台灣期貨和美國期貨為例，為大家演示如何在期貨官網上查詢未平倉量：

台灣期貨未平倉量查詢

台灣期貨的未平倉量可以在台灣期交所的官方網站上查詢：

• 首先在官網的首頁點擊【交易資訊】中的【三大法人】

• 跳轉頁面後再點擊左邊欄的【區分各期貨契約】就可以查到三大法人的期貨未平倉量

來源：台灣期交所，截止至2024/12/23

需要注意的是，台灣期交所上所給出的數據都是三大法人的交易數據，而不是全體市場的交易數據。三大法人在期貨市場中的交易佔比以及持倉佔比往往會超過市場總量的一半，所以三大法人交易信息的披露對我們分析市場的走勢具有重要的參考價值。

美國期貨未平倉量查詢

美國期貨的未平倉量可以在芝商所（CME）上查詢，我們以黃金期貨的未平倉量為例，演示在CME上查詢未平倉量的具體步驟：

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