現在適合買美金嗎？2025下半年美金臺幣匯率走勢預測

美金或者美元（USD）是美國的法定貨幣，同時也是全球最重要的國際儲備貨幣。由於美國經濟規模龐大、金融市場同樣規模龐大且穩定，美金在全球貿易和金融交易中佔有極其重要的地位。

世界各國的央行以及私人機構都有儲備大量美元資產，以穩定本國貨幣、應對經濟不確定性。美元的國際儲備貨幣屬性，使其在全球金融體系中具有高度的流動性和可靠性，是國際貿易結算和投資的首選貨幣。

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• 2025年1月中旬：美國2025年1月CPI錄得月增0.5%、年增3.0%，高於市場預期的月增0.4%，顯示通膨回降步伐放緩，市場重新評估聯準會（Fed）保持高利率的可能性，美元指數應聲走強。

• 2025年2月初：美國1月非農就業新增143,000人，遠低於市場預期約18萬人，且失業率持平，反映勞動力市場增長放緩。市場因此下修聯準會2025年下半年降息的時點預期，美元短線走軟。

• 2025年3月初：美國2月ISM非製造業（Services）PMI報53.5%，連續第54個月擴張，且高於市場預估的53.0%，顯示服務業依舊強勁，提振美元。

• 2025年4月中旬：美國3月CPI月增0.2%、年率2.3%，均低於市場預期的年增2.5%，顯示通膨進一步降溫，市場增強對聯準會更早啟動降息的押注，美元承壓下跌。

• 2025年5月末：美國5月PPI僅上漲0.1%，延續前月低迷態勢，且4月PCE物價指數年率2.2%，為兩年新低。整體通膨數據偏軟，加深市場預期聯準會將於第三季展開降息，美元進一步承壓。

• 2025年6月初：美國6月ISM非製造業PMI初值降至50.8%，為2023年以來低點，擴張勢頭顯著放緩，市場對經濟動能的擔憂使美元短期內走弱。

• 2025年6月下旬：聯準會主席鮑威爾於6月25日的國會聽證中重申維持2%通膨目標需要更多數據確認，未明確承諾近期降息時點，此番鷹派措辭短線提振美元。

各國中央銀行以及企業購買美金是為了穩定本國貨幣價值以及出於經濟活動的考量，那麼作為臺灣的投資者，我們為什麼要買美金呢？購買的美金有什麼用途呢？這裡我們可以把個人購買美金的用途分為三大類，分別是旅遊、教育以及投資理財。

旅遊

每年都有數以萬計的臺灣人赴美旅遊。美國旅遊推展協會的數據就顯示臺灣赴美旅遊人次在2023年達到了34.2萬人次，是2022年的2.5倍。如此龐大的旅遊人數自然也帶來了購買美金的需求。

臺灣人可以選擇在出遊前銀行臨櫃換匯，也可以選擇在到達美國當地後選擇換匯服務商購買美金。總體而言在網銀上在線購匯然後再去銀行提取美金現鈔會更划算，也可以更靈活地選擇美金匯率相對便宜的時候多換一些。

教育

美國優秀學府眾多，因此向來是臺灣人留學的熱門目的地。教育部的統計資料顯示，2023年世界主要國家臺灣留學生人數為56,798人，其中美國就有21,834人，幾乎佔據了半壁江山。

除了少數有資格領取獎學金的學生來說，大部分學生都需要家長的支持才能完成學業，也因此每年快到開學季的時候也是臺灣人購買美金的高峰期。

投資理財

美國擁有全世界最發達的金融市場，另外許多其他地區的優秀企業也會選擇在美國上市，像是臺灣的臺積電、日月光以及奇景光電等等。臺灣投資人想要投資世界上最優秀的企業股票就繞不開美國市場，也因此產生了購買美金的需求。當然，部分投資人只是想透過低買高賣賺取匯率差價。

我們在談論臺幣升值或者貶值的時候，基本上談論的是臺幣兌美元匯率的升貶值。那麼臺幣兌美元升值或者貶值對臺灣經濟有何影響呢？對普通的臺灣人又會帶來哪些影響呢？

出口

臺灣是個典型的出口導向型經濟體，最新的2025一季度出口佔臺灣國民生產總值的69.55%。而伴隨臺幣的升值和貶值，臺灣出口的產品在國際市場（以美元或者其他外幣計價）上的售價就會受到影響。

具體來說，當臺幣升值的時候，臺灣出口產品在海外的售價就會增加，則其銷售就會受到一定的負面影響。相反當臺幣貶值的時候，臺灣出口的商品在海外就會更便宜，對銷量會有正面刺激作用。

臺灣GDP構成，來源：MacroMicro

進口

出口和進口是一個鏡子的兩面，聊完臺幣幣值變動對出口的影響自然就不能不提其對進口的影響。我們上文說到出口佔臺灣GDP的接近7成，其實臺灣也同樣頗為仰賴進口，進口額常年佔據GDP的5成。

作為資源匱乏的經濟體，臺灣幾乎全部的原油和天然氣都要仰賴進口，許多工業生產所需的原物料，例如鐵礦石、銅礦等，也都需要大量進口。此外包括糧食以及電子工業需要的某些晶片和精密器械等也都需要從海外進口。而臺幣的升貶值對進口的影響會更直觀地反映在臺灣普通人的生活中。

例如當臺幣升值的時候，原油的價格就會下降，而相關的物流等成本也會伴隨下降，我們在日常生活中要用到的許多商品的價格因此就會變得更便宜。而當臺幣貶值的時候包括能源、糧食等與民生息息相關的商品的價格都會上漲，大家就會覺得百物騰貴。

企業業績

臺灣有許多的企業都是立足於臺灣而在全球開展業務的企業。就拿臺灣的護國神山臺積電來說，儘管臺積電有加緊在海外設立工廠，但臺灣的本土產能依然龐大，其出口額仍然對於臺積電的業績舉足輕重。

當臺幣升值的時候，以臺幣計價的臺積電的業績就會顯得更差，而當臺幣貶值的時候，臺積電以臺幣計算的業績就會更耀眼。

當然臺積電由於掌握了產業鏈的話語權在傳遞成本方面可能更自如，但臺灣還有不少的出口型企業在行業內並沒有那麼大的影響力，他們的業績表現就會更容易受到臺幣升值以及貶值的影響。

對普通消費者的影響

我們在上文提到了臺灣每年有數以萬計的旅客以及留學生赴美，那麼對於這一龐大的群體來說臺幣的升值貶值帶給他們的影響更為直接。

假設一名同學在2022年的9月入學美國某大學，學費為每學期1萬美元，則以當時的匯率計算，該同學只需要準備28萬新臺幣即可負擔一個學期的學費。但倘若以美元計價的學費不變，到了2023年的9月，因為臺幣兌美元大幅貶值，同樣1萬美元的學費在一年後就需要用32萬新臺幣來購買，貴了14%。

臺美匯率走勢圖，來源：TradingView

根據現在學界的理論，貨幣匯率受到多重因素的複雜影響，但其中某些因素會比其他因素的影響力更大，這裡我們從央行的基準利率、宏觀經濟的健康狀況以及全球資金的風險偏好三個方面來分析它們是如何影響臺美匯率的。

央行的基準利率

我們知道Covid 19後美國迎來了澎湃的通貨膨脹，美國聯準會也因此從2022年年初開始啟動了加息的週期。雖然臺灣央行從這個時間點開始也有相應的加息，但幅度遠不及美國。

我們可以從下圖中看到兩地「息差」越來越大，而在息差不斷擴大的同時臺幣兌美元也不斷貶值，體現出了相當高的相關性。背後的原因也非常好理解。當美國的利率水平明顯高於臺灣的時候，資金就會大量流入美國市場賺取更高的利息收益，從而推升美元匯率。

臺美匯率與兩地利率水平比較，來源：Trading Economics

宏觀經濟的健康狀況

除了息差以外，資本更多的要考慮當地的經濟健康狀況。例如，土耳其最近幾年政局動蕩，經濟的健康狀況也每況愈下，政府更是再三干預央行的人事任免，在這樣「病態」的宏觀經濟的條件下，儘管土耳其央行祭出了令人咋舌的50%的基準利率，但資本仍然不斷流出土耳其，造成其匯率大幅貶值。

美元里拉匯率走勢圖，來源：TradingView

全球資本風險偏好

在討論中常被忽略的最後一個因素是投資者的情緒、風險偏好以及市場趨勢的變化。當經濟前景不明或金融市場波動加劇時，國際投資者可能會集體轉向美元作為避險資產，這種普遍的行為也可能推動美元匯率的上升。此外地緣政治風險的累積或者突然爆發衝突也會助推資金流向美國這個避風港。在這種情況下美金相對包括臺幣在內的其他貨幣往往就會升值。

結合上面給出的通常意義上對匯率影響較大的三個因素我們一起來看一看2025年下半年臺美匯率的可能走勢。

• 央行的基準利率差距：截至2025年7月，美國聯準會將聯邦基金利率維持在4.25–4.50%，並於6月會議中重申暫不急於降息；市場普遍預期首波降息將在9月左右啟動，年底前或有兩次25個基點的降息行動。相對地，台灣中央銀行自2024年第四季起便將重貼現率固定在2.00%，並於6月再次按兵不動，顯示在可見的下半年內利率將繼續維持於此水平。隨著聯準會下半年開始降息，臺美息差料將從目前約2.25個百分點逐步縮小，這一點對台幣形成升值推動。

Fed升降息概率，來源CME Group

• 宏觀經濟現狀：美國經濟在2025年第一季出現年化0.5%的萎縮，為三年來首次季度衰退，主要受消費支出及貿易逆差擴大影響；而同一期間，台灣GDP年增率達5.48%，為近兩季以來最快增速，受益於半導體與電子出口暢旺。如此一來，臺美經濟基本面分歧進一步擴大，也有助於資金流向成長動能更強的台灣，支撐台幣匯率。

• 風險偏好：上半年全球股市屢創新高，標普500、那斯達克均收於歷史高位，顯示整體市場風險偏好上升，降低了美元作為避險資產的吸引力。不過，美國預計8月對多國進口商品實施新一輪關稅，仍增添地緣政治不確定性，短期或偶有美元避險需求反覆。

縱觀央行息差將在下半年縮小、台灣經濟成長優於美國，以及整體風險偏好抬頭的背景，2025年下半年臺幣兌美元仍有升值機會。因此，若您手上已有美元，不妨逢低換回台幣；若尚未布局，建議先觀察利差收斂的初期波動，再於美元回檔時分批買入，當前並不急於大額購買美元。

一些讀者由於習慣的原因喜歡去到銀行臨櫃換匯，這種換匯的方式不單麻煩，更要承受高昂的手續費用。而透過TOPONE Markets的交易平臺投資者可以更方便、實惠地投資美金。我們將TOPONE Markets的優勢總結如下：

• 實時報價：相較於銀行臨櫃在TOPONE Markets上投資者可以24小時查看最新的美金匯率，更好的把握市場先機。

• 費用低：用TOPONE Markets買賣美金投資者無需考慮手續費用或者佣金，點差更是低至0.6。

• 槓桿交易：TOPONE Markets提供高達1000倍的槓桿，讓投資者可以以小博大。

• 雙向交易：投資者不僅可以做多美元，還可以做空美元，實現不同市況下的靈活交易博弈。

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• 2025年2月初：美國1月非農就業新增143,000人，遠低於市場預期約18萬人，且失業率持平，反映勞動力市場增長放緩。市場因此下修聯準會2025年下半年降息的時點預期，美元短線走軟。

• 2025年3月初：美國2月ISM非製造業（Services）PMI報53.5%，連續第54個月擴張，且高於市場預估的53.0%，顯示服務業依舊強勁，提振美元。

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• 2025年6月下旬：聯準會主席鮑威爾於6月25日的國會聽證中重申維持2%通膨目標需要更多數據確認，未明確承諾近期降息時點，此番鷹派措辭短線提振美元。

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旅遊

每年都有數以萬計的臺灣人赴美旅遊。美國旅遊推展協會的數據就顯示臺灣赴美旅遊人次在2023年達到了34.2萬人次，是2022年的2.5倍。如此龐大的旅遊人數自然也帶來了購買美金的需求。

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除了少數有資格領取獎學金的學生來說，大部分學生都需要家長的支持才能完成學業，也因此每年快到開學季的時候也是臺灣人購買美金的高峰期。

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出口

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具體來說，當臺幣升值的時候，臺灣出口產品在海外的售價就會增加，則其銷售就會受到一定的負面影響。相反當臺幣貶值的時候，臺灣出口的商品在海外就會更便宜，對銷量會有正面刺激作用。

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我們在上文提到了臺灣每年有數以萬計的旅客以及留學生赴美，那麼對於這一龐大的群體來說臺幣的升值貶值帶給他們的影響更為直接。

假設一名同學在2022年的9月入學美國某大學，學費為每學期1萬美元，則以當時的匯率計算，該同學只需要準備28萬新臺幣即可負擔一個學期的學費。但倘若以美元計價的學費不變，到了2023年的9月，因為臺幣兌美元大幅貶值，同樣1萬美元的學費在一年後就需要用32萬新臺幣來購買，貴了14%。

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根據現在學界的理論，貨幣匯率受到多重因素的複雜影響，但其中某些因素會比其他因素的影響力更大，這裡我們從央行的基準利率、宏觀經濟的健康狀況以及全球資金的風險偏好三個方面來分析它們是如何影響臺美匯率的。

央行的基準利率

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• 宏觀經濟現狀：美國經濟在2025年第一季出現年化0.5%的萎縮，為三年來首次季度衰退，主要受消費支出及貿易逆差擴大影響；而同一期間，台灣GDP年增率達5.48%，為近兩季以來最快增速，受益於半導體與電子出口暢旺。如此一來，臺美經濟基本面分歧進一步擴大，也有助於資金流向成長動能更強的台灣，支撐台幣匯率。

• 風險偏好：上半年全球股市屢創新高，標普500、那斯達克均收於歷史高位，顯示整體市場風險偏好上升，降低了美元作為避險資產的吸引力。不過，美國預計8月對多國進口商品實施新一輪關稅，仍增添地緣政治不確定性，短期或偶有美元避險需求反覆。

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