2025最新澳幣兌美元（AUD/USD）走勢分析：澳元跌逾10年，做多時機已到？

2013年至今，受聯準會的加息政策、全球經濟不確定性以及中國對大宗商品需求放緩的影響，澳元兌美元匯率已經跌逾十年。然而，隨著美國經濟政策逐漸轉向寬鬆，美國進入降息週期，而澳洲儲備銀行的高利率政策可能會繼續維持，或將為澳元提供支撐。

在此背景之下，做多澳幣的時機是否已到？澳幣的跌勢「命運」是否能逆轉？讓我們一同深入2025年澳幣/美元的走勢，分析以及預測其未來走勢。

近一年澳元/美元匯率走勢圖，來源：TradingView

2024年澳幣總體上來說波動的幅度較大，尤其是在第四季度發生急速的下滑，但整體上還是以走軟為主，根據相關數據的統計，澳幣/美元在2024年的全年跌幅為9.2%。

進入2025年以來，受到川普關稅導致的貿易戰升溫以及市場對澳洲經濟衰退擔憂的影響，澳幣/美元曾一度跌穿0.5933，創下近五年來的歷史新低。

主要的原因是還是要回歸到澳幣的貨幣屬性上來分析——澳幣屬於商品貨幣。自去年年底川普當選以來，由美國主導的全球貿易關稅戰迅速升溫，原材料出口下滑，緊接著影響的是澳幣作為商品貨幣的地位。

而美國與澳洲之間的利差難以逆轉，再加上澳洲國內經濟也並不理想，從而削弱了澳洲資產對投資人的吸引力，資金更多地從澳洲流出。

2025年以來，澳幣在經歷了4月份川普「對等關稅」政策造成的恐慌式下跌，但隨後展開緩慢地反彈。主因是美元指數（DXY）自年初高位回落近10%，避險光環褪色，資金轉向非美資產，澳元順勢獲得蹺蹺板效應。

今年以來美元指數走勢情況，來源：TradingView

同時，澳洲本土經濟交出高分答卷：信貸擴張與通脹雙雙高於預期，市場押注央行短期無降息必要，利差預期轉向利好澳元；而聯儲內部對降息節奏仍存雜音，美元空頭壓力未減，進一步為澳元提供上行空間。

立即交易澳元/美元（AUDUSD）

澳幣（AUD）是什麼 ？

澳幣，全稱澳大利亞元，是澳大利亞的法定貨幣，貨幣代碼AUD，通常用$或A$符號來表示。在澳幣誕生以前，澳洲一直使用的是與英鎊掛鉤的澳大利亞磅，直到1966年2月14日，澳洲儲備銀行（RBA）正式發行了現行流通的貨幣——澳幣（AUD）。

除此之外，澳洲在地理位置上地處南太平洋與印度洋之間，是世界上唯一可以佔據整個大陸的國家，它與週邊其他島國之間有著緊密的歷史和文化聯繫。而澳洲也是南太平洋地區的主要經濟體之一。因此澳幣除了是澳洲的官方貨幣，還在南太平洋地區的一些國家作為官方或主要貨幣使用，例如諾魯和圖瓦盧。

一個國家的貨幣價值自然與其自身的經濟實力不可分割，澳幣在全球貨幣體系中佔據重要地位，這與澳洲有著豐富的自然資源、穩定的政治環境和發達的金融市場密不可分。澳洲在世界大宗商品市場中擁有強勁的實力，是世界上最大的鐵礦石和煤炭出口國之一，其黃金和液化天然氣等領域的出口規模也在世界中佔據很大的份額，因此，澳幣在國際金融市場上被視為「商品貨幣」。

在國際貨幣市場上，澳幣被認為是世界主要貨幣之一，且在外匯交易中佔有一席之地。根據國際清算銀行（BIS）於最新一次（2022年）發布的外匯市場報告，澳幣在世界交易貨幣當中排名第五。同時根據外匯市場的交易量和使用範圍，澳元通常被列為全球八大貨幣之一。

2016～2022年外匯交易量排名情況，數據來源：BIS

特徵

在全球所有的貨幣當中，能夠排在世界前列的貨幣除了受國家經濟實力的影響以外，必然會有自身的一些特徵，而澳幣的特徵主要體現在以下的這幾個方面：

• 商品貨幣

上面我們也有提到，澳洲是一個資源非常豐富的國家，還是全球最大的鐵礦石和煤炭出口國之一，澳幣也被視為「商品貨幣」，所以澳幣對大宗商品價格波動的依賴性很強。也就是說當大宗商品價格上漲時，通常利好澳幣，反之亦然。

中國鐵礦石價格VS澳幣/美元，來源：MacroMicro

• 高收益貨幣

由於澳洲經濟成長穩定，且通常保持較高利率，澳幣被視為高收益貨幣，常在全球風險偏好情緒高漲時受到追捧。

澳洲3年基準利率走勢，來源：TRADING ECONOMICS

• 更具波動性

澳幣相對於其他的貨幣來說更具波動性。由於澳幣屬於「商品貨幣」，對大宗商品價格尤其敏感，只要大宗商品價格發生變動，將會直接影響澳洲的出口收入和經濟狀況，進而影響澳幣的匯率。

澳元兌美元（AUD/USD）是外匯市場上交易最活躍的貨幣對之一，具有較高的流動性和波動性。它反映了澳幣（AUD）和美元（USD）之間的匯率，是全球外匯交易中的主要貨幣對。澳幣作為商品貨幣且維持著較高的利率，而美元是被廣泛認為的世界儲備貨幣，這兩種組合而成的貨幣對看起來是「強強聯手」，也是投資者在進行外匯投資時的熱門選擇。那麼這個貨幣對成為外匯投資的熱門選項究竟是什麼原因呢？我們一起來看看：

高波動性與流動性

上面我們在提及澳幣的特徵時也有提到，澳元相對於其他的貨幣來說更具波動性，比較適合短線投資者進行套利和對沖。此外，澳幣/美元是外匯市場上交易量最大的貨幣對之一，也就是說其具有較高的流動性，投資者可以輕鬆進出市場。

推薦閱讀：

• 外匯中的貨幣對是什麼？有哪些熱門貨幣對？如何交易貨幣對？

• 什麼是短線交易？短線交易如何判斷買賣時機？短線交易策略有哪些？

商品貨幣屬性

澳元作為典型的商品貨幣，與澳洲主要的出口商品，如鐵礦石、煤炭和黃金等價格密切相關。因此可以為投資者提供對沖的機會。同時也對那些押注商品市場走勢的投資者頗具吸引力。

利率差異

澳洲通常維持高利率，且在一般情況下會高於美國，這對於利差交易的投資者來說非常有利。他們可以透過借入相對低利息的美元，進而投資澳幣，從中獲取收益。

推薦閱讀：外匯中的利差交易是什麼？有何風險？一文看懂利差交易策略

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澳元兌美元匯率的波動受到多種國內外經濟因素的影響，以下是影響澳元兌美元匯率的主要因素：

澳洲的經濟表現

澳洲的宏觀經濟數據，如國內生產毛額(GDP)成長率、就業率和通貨膨脹率等，是影響澳幣價值的關鍵，會直接影響澳幣的走勢。強勁的經濟數據通常預示著健康的經濟狀況，可能會推動澳元升值，進而推動澳元兌美元匯率的上升。反之，若是經濟數據疲軟，則會引發市場對澳洲經濟衰退的擔憂，澳幣/美元匯率可能下跌。

國際商品市場價格

澳洲作為一個重要的資源出口國，其經濟與國際市場上的鐵礦石、黃金和煤炭等商品價格緊密相連。作為商品貨幣的澳元自然也會受這些商品價格和出口情況等影響。

例如在2023年，由於中國基礎設施投資增加，對鐵礦石的需求激增，導致國際鐵礦石價格大幅上漲，推動了澳洲的出口收入增長，進而對澳元兌美元匯率產生正面影響。

美國經濟表現與貨幣政策

聯準會（Fed）的利率決策和美國的經濟數據對美元的價值有直接影響，進而影響澳幣兌美元的匯率。當聯準會提高利率時，美元一般會走高，從而對澳元構成下行壓力。反之，聯準會降息，美元一般會走軟，進而提振澳幣。

2023年下半年，聯準會為了應對高企的通膨壓力，將利率維持在較高水準，這導致美元走強。當時，由於利率上升吸引更多國際投資者將資金轉向美元資產，美元升值，使澳元兌美元匯率承受下行壓力。

推薦閱讀：什麼是降息？美國何時降息？降息又會帶來哪些影響？

市場風險偏好

全球市場的風險情緒對澳幣匯率也有顯著影響。在經濟不確定性增加時，投資者可能會尋求美元等避險資產，這可能導致澳元相對美元貶值。

例如2024年8月初，受全球經濟動盪影響，市場的風險厭惡情緒增加。在這種情況下，投資者傾向於將資金轉移到傳統的避險貨幣美元中，導致澳元兌美元匯率下跌。

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澳元/美元匯率走勢圖，來源：TradingView

地緣政治因素

包括貿易緊張關係在內的地緣政治事件，如中美貿易關係，也會影響澳幣匯率。由於澳洲與中國的貿易關係是其經濟的重要組成部分，因此任何相關變化都可能對澳元產生影響，進而影響澳元/美元匯率。

澳元/美元十年匯率走勢，來源：TradingView

讓我們把目光聚焦在過去十年的澳幣/美元匯率，可以發現在過去十年中，澳元/美元匯率總體上是呈現持續下跌的趨勢。

透過觀察其十年的匯率走勢圖發現，在十年的下跌趨勢中，大致可以劃分為4個階段，下面我們將深入了解這四個階段，分析到底為何在過去十年澳元/美元一直下跌。

階段1：2013年～2015年

在過去十年中，澳元/美元的下跌「命運」在2013年拉開了序幕，後面的兩年中，下滑趨勢明顯，直至2015年才守住了跌勢並出現相對穩定的情況。

造成此番明顯的下滑趨勢是由各方面的原因共同造成的：

• 當時澳洲正在進入降息週期，使得市場對澳幣的信心大受打擊，澳幣的交易量明顯減少，澳幣貶值。

澳洲基準利率歷史數據，來源：Investing

• 美國這個階段的經濟數據向好，特別是在2014年計畫完全退出量化寬鬆，不斷刺激美元走強，轉而對澳幣構成下行壓力。

• 由於澳幣是商品貨幣，恰逢彼時中國對於大宗貨品的需求量減少，導致了澳大利亞的出口量急遽下跌，經濟嚴重受挫，導致了澳幣走軟。

階段2：2015年～2017年

在這兩年中，澳大利亞經濟逐漸復甦，特別是2017年上半年的GDP增速出現了大幅增長，逐漸挽回了投資者對澳幣的信心。與此同時，中國的經濟也逐漸向好發展，對大宗商品的需求量增加，投資者重燃對澳幣的投資熱度，推動了澳幣/美元走強。

階段3：2018年～2020年第一季度

進入2019年，澳洲央行降息行動不斷，根據當時的數據顯示，澳洲的基準利率從1.5%逐步下調至0.1%，引發了投資者對澳洲經濟衰退的強烈擔憂。而美元正處於加息週期，利率也從低於變成高於澳幣，澳幣再次進入下跌階段。與此同時，全球經濟面臨諸多挑戰，如美中貿易戰、英國脫歐等，對澳大利亞經濟造成了一定程度的影響。

階段4：2020年疫情後，進入震盪調整階段

2020年突發的新冠疫情使得全球進入漫長的封鎖期，龐大的隔離與封鎖人數使得澳洲經濟不得不進入停擺。也是在2020年，澳幣/美元創下了十年新低，來到了0.552。澳洲政府當時為了緩解不安的市場情緒，陸續推出多項刺激經濟的政策，澳幣開始逐漸回升，隨後進入震盪區間，但仍然是處於弱勢階段。

我們在分析了過去十年的澳幣/美元走勢後發現，澳幣一直處於下跌或是震盪中偏弱勢的境地，那麼我們展望未來，澳幣有沒有可能會漲回來呢？要是現在我們投資澳幣/美元，適不適合做多呢？帶著這些疑問，我們將從澳洲儲備銀行、聯準會、中國對大宗商品的需求以及專家預測這四個角度去分析和預測澳幣的未來走勢。

澳洲儲備銀行

澳洲儲備銀行在最新一次的利率決議中（10月14日）維持利率不變，為3.60%，符合市場的普遍預期，這是澳儲行今年以來的第三度降息。

澳儲行的最新聲明中稱，近期數據顯示第三季通膨可能高於預期，經濟前景仍不確定。澳洲央行認為對政策保持謹慎是合適的，但在應對國際情勢發展方面處於有利地位。在8月降息25個基點之後，市場認為本週進一步寬鬆的可能性微乎其微，而月度消費者物價指數較高，因此市場認為應該等待10月底公佈的完整的第三季度通膨報告。

一直以來，澳幣以「高利率」和「商品貨幣」而聞名，而現在澳儲行多次下調利率，這將使得澳幣再次貶值，使得澳幣/美元匯率走軟。

聯準會

自2023年年終以來，投資人普遍預期聯準會將在2024年3月啟動降息週期。而在2024年9月份，Fed正式進入降息週期。截止文章發布當天，市場上已經完全定價聯準會將會在2025年10月份的政策會議上降息，此外，市場還預期本年底還將會有一次降息。

降息的預期升溫會使得美元進一步被削弱，從而給澳元騰出了上漲的空間。

中國對大宗商品的需求

澳洲疫情後的經濟調整，中國對大宗商品的經濟需求成為了主要的憧憬。但是事與願違，2024年4月份，澳儲行宣稱中國對澳大利亞鐵礦石的需求可能已經見頂，可能會對澳洲政府的收入和採礦業的利潤造成潛在打擊，進而使得澳元承壓。

專家預測

• 摩根士丹利預計，到2025年底澳元兌美元可能攀升至0.72。該預判主要基於澳大利亞央行可能維持鷹派貨幣政策立場，加之大宗商品價格走強形成支撐。

• UBS指出，儘管澳大利亞國內經濟韌性顯著，但全球貿易環境的不確定性以及美聯儲貨幣政策潛在變動，仍可能制約澳元上行幅度，預計年末匯率維持在0.68附近。

• AllForecast專家預測：2025年澳幣兌美元年末可能達到0.70，在更長遠的未來，則更加看漲澳幣，如下圖：

來源：AllForecast

綜合以上，我們預計澳幣有機會走強，但幅度可能會比較低，可能在0.7上下，短期投资者可以看准时机考慮做多。長期投資方面，因市場預期今年下半年聯準會將會降息，澳美之間的利差有望收窄甚至反轉，長期投資者可以考慮在10月份聯準會具體的利率決議釋出後分次進場。

除了澳幣/美元這對熱門的貨幣對以外，還有一些其他的以澳幣為基準貨幣的貨幣對同樣也大受歡迎 ，例如在台灣地區，澳幣/新台幣就受到了許多投資者的關注。那麼澳幣/新台幣最近的表現怎麼樣？未來的走勢又是如何的呢？下面我們一起來看看：

2024年以來澳幣/新台幣走勢圖，來源：TradingView

從上面的走勢圖中可以看到，今年以來澳幣/新台幣在上半年總體上來說表現相對穩定，從年初到2月中旬經歷了一波下滑以後，隨後持續呈現出上漲的趨勢。而在進入下半年，澳幣/新台幣的波動較大，目前還在處於下行的趨勢。下面我們以上半年和進入下半年以來的走勢劃分為兩個階段，具體看分析今年以來澳幣/新台幣的走勢：

• 上半年

首先是年初至2月中旬，澳幣/新台幣先是經歷了一波下滑，並在2月中旬跌至2024年以來的最低點，為20.23左右。這主要受到全球經濟增長相對緩慢的影響，澳洲的出口貿易「重創」，進而打壓了澳幣，使得澳幣 /新台幣匯率下滑。

隨後從2月中下直到7月中旬，澳幣/新台幣從低點回彈，並呈現「一路飆升」的態勢。此番漲勢受益於全球經濟復甦的進程加快以及市場對澳洲央行加息的預期不斷升溫，推動澳幣走高。

• 進入下半年以來

進入下半年以來，澳幣/新台幣波動較大。受到澳儲行利率決議、全球市場經濟增長放緩的影響，6月到8月初，澳幣/新台幣呈現先漲後跌的趨勢，呈現一個「倒V」走勢。經歷了8月初的經濟動盪以後，澳幣/新台幣逐漸收回了跌幅，稍有回彈，但目前還是處於下行狀態。

澳幣/新台幣未來走勢預測

從上面澳幣/美元的未來預測中，我們可以了解到澳幣目前正在面臨著一些上行阻力，如因中國方面的經濟數據相對疲軟，特別是房地產和製造業的增長放緩，削弱了市場對澳洲大宗商品的需求，對澳幣匯率形成壓力。另外，儘管聯準會即將進入降息週期，但是最新的預測也顯示，澳儲行即將會在接下來的一年中降息三次。因此澳幣/新台幣可能會在短期內有所回升，但是從長期來看，還是難以維持上行態勢，可能會進一步下滑。

另一方面，根據台灣經濟研究所發布的消息稱，台灣2024年經濟成長模式仍維持內外皆溫的看法不變，2024年國內經濟成長率為3.85%，較上次預測上修0.56個百分點。因此，相對穩健的台灣經濟會支撐新台幣，進而可能使得澳幣/新台幣下跌。

與澳幣一樣，紐元也屬於商品貨幣。儘管紐西蘭在人口和經濟規模方面並不屬於大國，但作為以天然資源和各大農產品等大宗商品導向出口國，紐西蘭有著高度發達的自由市場經濟，其貨幣紐元是全球交易量第十大的貨幣，占全球外匯市場交易量的2.1%。因此，作為兩種商品貨幣組合而成的貨幣對——澳幣/紐元（AUD/NZD）也是許多投資者關注的熱門投資選項。

澳幣/紐元2024年走勢，來源：TradingView

從上述澳幣/紐元2024年的走勢圖中可以看到，進入2024年以來，澳幣/紐元波動較大，下面我們以半年為界線，分析澳幣/紐元今年以來的走勢：

• 上半年

上半年澳幣/紐元經歷了先跌後漲再下滑的趨勢。首先3月初之前的下滑主要是受澳洲經濟數據疲軟的影響；3月中到5月初的上行受益於全球市場風險情緒回暖，尤其是中國經濟數據的回暖帶動了大宗商品價格上漲，對澳幣形成支撐；5到6月中的下滑是因為全球經濟的不確定性增加，投資人對高風險資產的情緒發生變化，影響了澳幣的表現。雖然紐元也受到全球市場情緒的影響，但由於其較高的收益率，紐元相對仍穩定。

• 進入下半年以來

下半年至今，澳幣/紐元總體上來說是先漲後跌，目前正在處於下行趨勢。首先是6月中至8月的上漲，主要受到澳洲央行的貨幣政策維持不變的影響，市場對未來政策的預期更加樂觀，支持了澳幣的升值；8月至今的持續下滑主要是因為澳洲央行的經濟展望報告顯示對未來經濟成長的擔憂，並且對升息的預期減弱，導致市場對澳幣的需求減少。而新西蘭經濟數據和市場預期有所改善，相較於澳大利亞，紐西蘭經濟展現出更強的韌性，支持了紐元的強勢表現。

澳幣/紐元未來走勢預測

綜合澳幣/美元以及澳幣/新台幣的預測，我們可以了解到的是澳幣在短期內存在利好因素，但是從長期來看，澳幣的實力很有可能會進一步削弱。那麼從紐元方面來看，根據紐西蘭財政部長尼古拉·威利斯（Nicola Willis）提交的政府 2024 年度預算報告顯示，紐西蘭財政部認為 2024 年第三季通膨率將降至 3% 以下，2026 年前後將降至 2%。同時財政部將認為2024 年下半年GDP將會成長，總體上來說，紐西蘭經濟數據相對於澳洲經濟數據表現更加堅韌，因此在未來很有可能會支撐紐元，進而使得澳幣/紐元下跌。

當我們提到澳幣投資的方法時，目前市場上主要流行銀行存款和外匯保證金這兩種方式，這兩種方式各有自身的特點，讓我們一起來了解一下：

銀行存款

通過銀行存款是投資澳幣最簡單的方式，投資者將澳幣存入銀行帳戶，銀行則根據存款類型（如儲蓄帳戶、定期存款等）提供固定利息回報。儘管銀行存款投資澳元是最簡單和安全的，但是銀行存款的利率通常較低，尤其是在低利率環境下，實際回報可能不足以抵消通貨膨脹的影響。且銀行存款不但資金門檻較高，且無法從匯率波動中獲利。

外匯保證金

外匯保證金交易（Forex Margin Trading）是一種高風險、高回報的投資方式。投資人透過外匯經紀商如TOPONE Markets，交易由澳幣組成的貨幣對，如澳幣/美元（AUD/USD），並使用槓桿來放大投資規模。儘管外匯保證金的風險相對較高，但其具有以下明顯的優勢：

• 匯率波動收益：投資人可以從澳幣的匯率波動中獲利，無論是匯率上漲或下跌。

• 高槓桿：外匯保證金交易允許投資者用較少的資金控制更大的交易規模，從而可能獲得較高的回報。

• 市場流動性強：外匯市場是全球最大的金融市場之一，提供了高度的流動性，投資者可以在任何時間進行交易。

• 豐富的市場資訊和工具：外匯交易平台提供了豐富的市場分析工具和數據，有助於投資者制定有效的交易策略。同時，許多平台提供模擬帳戶，投資者可以在實際交易之前進行練習。

因此，儘管銀行存款的安全性和簡單性吸引了許多保守型投資者，但在當前低利率環境下，其收益可能無法滿足更高的投資回報需求。相較之下，外匯保證金交易為投資者提供了更多的機會去從澳幣的匯率波動中獲利。但要注意的是，外匯交易有較高的風險，投資人應充分了解市場動態，制定合理的交易策略，並嚴格管理風險。

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近一年澳元/美元匯率走勢圖，來源：TradingView

2024年澳幣總體上來說波動的幅度較大，尤其是在第四季度發生急速的下滑，但整體上還是以走軟為主，根據相關數據的統計，澳幣/美元在2024年的全年跌幅為9.2%。

進入2025年以來，受到川普關稅導致的貿易戰升溫以及市場對澳洲經濟衰退擔憂的影響，澳幣/美元曾一度跌穿0.5933，創下近五年來的歷史新低。

主要的原因是還是要回歸到澳幣的貨幣屬性上來分析——澳幣屬於商品貨幣。自去年年底川普當選以來，由美國主導的全球貿易關稅戰迅速升溫，原材料出口下滑，緊接著影響的是澳幣作為商品貨幣的地位。

而美國與澳洲之間的利差難以逆轉，再加上澳洲國內經濟也並不理想，從而削弱了澳洲資產對投資人的吸引力，資金更多地從澳洲流出。

2025年以來，澳幣在經歷了4月份川普「對等關稅」政策造成的恐慌式下跌，但隨後展開緩慢地反彈。主因是美元指數（DXY）自年初高位回落近10%，避險光環褪色，資金轉向非美資產，澳元順勢獲得蹺蹺板效應。

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同時，澳洲本土經濟交出高分答卷：信貸擴張與通脹雙雙高於預期，市場押注央行短期無降息必要，利差預期轉向利好澳元；而聯儲內部對降息節奏仍存雜音，美元空頭壓力未減，進一步為澳元提供上行空間。

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澳幣，全稱澳大利亞元，是澳大利亞的法定貨幣，貨幣代碼AUD，通常用$或A$符號來表示。在澳幣誕生以前，澳洲一直使用的是與英鎊掛鉤的澳大利亞磅，直到1966年2月14日，澳洲儲備銀行（RBA）正式發行了現行流通的貨幣——澳幣（AUD）。

除此之外，澳洲在地理位置上地處南太平洋與印度洋之間，是世界上唯一可以佔據整個大陸的國家，它與週邊其他島國之間有著緊密的歷史和文化聯繫。而澳洲也是南太平洋地區的主要經濟體之一。因此澳幣除了是澳洲的官方貨幣，還在南太平洋地區的一些國家作為官方或主要貨幣使用，例如諾魯和圖瓦盧。

一個國家的貨幣價值自然與其自身的經濟實力不可分割，澳幣在全球貨幣體系中佔據重要地位，這與澳洲有著豐富的自然資源、穩定的政治環境和發達的金融市場密不可分。澳洲在世界大宗商品市場中擁有強勁的實力，是世界上最大的鐵礦石和煤炭出口國之一，其黃金和液化天然氣等領域的出口規模也在世界中佔據很大的份額，因此，澳幣在國際金融市場上被視為「商品貨幣」。

在國際貨幣市場上，澳幣被認為是世界主要貨幣之一，且在外匯交易中佔有一席之地。根據國際清算銀行（BIS）於最新一次（2022年）發布的外匯市場報告，澳幣在世界交易貨幣當中排名第五。同時根據外匯市場的交易量和使用範圍，澳元通常被列為全球八大貨幣之一。

2016～2022年外匯交易量排名情況，數據來源：BIS

特徵

在全球所有的貨幣當中，能夠排在世界前列的貨幣除了受國家經濟實力的影響以外，必然會有自身的一些特徵，而澳幣的特徵主要體現在以下的這幾個方面：

• 商品貨幣

上面我們也有提到，澳洲是一個資源非常豐富的國家，還是全球最大的鐵礦石和煤炭出口國之一，澳幣也被視為「商品貨幣」，所以澳幣對大宗商品價格波動的依賴性很強。也就是說當大宗商品價格上漲時，通常利好澳幣，反之亦然。

中國鐵礦石價格VS澳幣/美元，來源：MacroMicro

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澳洲3年基準利率走勢，來源：TRADING ECONOMICS

• 更具波動性

澳幣相對於其他的貨幣來說更具波動性。由於澳幣屬於「商品貨幣」，對大宗商品價格尤其敏感，只要大宗商品價格發生變動，將會直接影響澳洲的出口收入和經濟狀況，進而影響澳幣的匯率。

澳元兌美元（AUD/USD）是外匯市場上交易最活躍的貨幣對之一，具有較高的流動性和波動性。它反映了澳幣（AUD）和美元（USD）之間的匯率，是全球外匯交易中的主要貨幣對。澳幣作為商品貨幣且維持著較高的利率，而美元是被廣泛認為的世界儲備貨幣，這兩種組合而成的貨幣對看起來是「強強聯手」，也是投資者在進行外匯投資時的熱門選擇。那麼這個貨幣對成為外匯投資的熱門選項究竟是什麼原因呢？我們一起來看看：

高波動性與流動性

上面我們在提及澳幣的特徵時也有提到，澳元相對於其他的貨幣來說更具波動性，比較適合短線投資者進行套利和對沖。此外，澳幣/美元是外匯市場上交易量最大的貨幣對之一，也就是說其具有較高的流動性，投資者可以輕鬆進出市場。

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商品貨幣屬性

澳元作為典型的商品貨幣，與澳洲主要的出口商品，如鐵礦石、煤炭和黃金等價格密切相關。因此可以為投資者提供對沖的機會。同時也對那些押注商品市場走勢的投資者頗具吸引力。

利率差異

澳洲通常維持高利率，且在一般情況下會高於美國，這對於利差交易的投資者來說非常有利。他們可以透過借入相對低利息的美元，進而投資澳幣，從中獲取收益。

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澳元兌美元匯率的波動受到多種國內外經濟因素的影響，以下是影響澳元兌美元匯率的主要因素：

澳洲的經濟表現

澳洲的宏觀經濟數據，如國內生產毛額(GDP)成長率、就業率和通貨膨脹率等，是影響澳幣價值的關鍵，會直接影響澳幣的走勢。強勁的經濟數據通常預示著健康的經濟狀況，可能會推動澳元升值，進而推動澳元兌美元匯率的上升。反之，若是經濟數據疲軟，則會引發市場對澳洲經濟衰退的擔憂，澳幣/美元匯率可能下跌。

國際商品市場價格

澳洲作為一個重要的資源出口國，其經濟與國際市場上的鐵礦石、黃金和煤炭等商品價格緊密相連。作為商品貨幣的澳元自然也會受這些商品價格和出口情況等影響。

例如在2023年，由於中國基礎設施投資增加，對鐵礦石的需求激增，導致國際鐵礦石價格大幅上漲，推動了澳洲的出口收入增長，進而對澳元兌美元匯率產生正面影響。

美國經濟表現與貨幣政策

聯準會（Fed）的利率決策和美國的經濟數據對美元的價值有直接影響，進而影響澳幣兌美元的匯率。當聯準會提高利率時，美元一般會走高，從而對澳元構成下行壓力。反之，聯準會降息，美元一般會走軟，進而提振澳幣。

2023年下半年，聯準會為了應對高企的通膨壓力，將利率維持在較高水準，這導致美元走強。當時，由於利率上升吸引更多國際投資者將資金轉向美元資產，美元升值，使澳元兌美元匯率承受下行壓力。

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市場風險偏好

全球市場的風險情緒對澳幣匯率也有顯著影響。在經濟不確定性增加時，投資者可能會尋求美元等避險資產，這可能導致澳元相對美元貶值。

例如2024年8月初，受全球經濟動盪影響，市場的風險厭惡情緒增加。在這種情況下，投資者傾向於將資金轉移到傳統的避險貨幣美元中，導致澳元兌美元匯率下跌。

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澳元/美元匯率走勢圖，來源：TradingView

地緣政治因素

包括貿易緊張關係在內的地緣政治事件，如中美貿易關係，也會影響澳幣匯率。由於澳洲與中國的貿易關係是其經濟的重要組成部分，因此任何相關變化都可能對澳元產生影響，進而影響澳元/美元匯率。

澳元/美元十年匯率走勢，來源：TradingView

讓我們把目光聚焦在過去十年的澳幣/美元匯率，可以發現在過去十年中，澳元/美元匯率總體上是呈現持續下跌的趨勢。

透過觀察其十年的匯率走勢圖發現，在十年的下跌趨勢中，大致可以劃分為4個階段，下面我們將深入了解這四個階段，分析到底為何在過去十年澳元/美元一直下跌。

階段1：2013年～2015年

在過去十年中，澳元/美元的下跌「命運」在2013年拉開了序幕，後面的兩年中，下滑趨勢明顯，直至2015年才守住了跌勢並出現相對穩定的情況。

造成此番明顯的下滑趨勢是由各方面的原因共同造成的：

• 當時澳洲正在進入降息週期，使得市場對澳幣的信心大受打擊，澳幣的交易量明顯減少，澳幣貶值。

澳洲基準利率歷史數據，來源：Investing

• 美國這個階段的經濟數據向好，特別是在2014年計畫完全退出量化寬鬆，不斷刺激美元走強，轉而對澳幣構成下行壓力。

• 由於澳幣是商品貨幣，恰逢彼時中國對於大宗貨品的需求量減少，導致了澳大利亞的出口量急遽下跌，經濟嚴重受挫，導致了澳幣走軟。

階段2：2015年～2017年

在這兩年中，澳大利亞經濟逐漸復甦，特別是2017年上半年的GDP增速出現了大幅增長，逐漸挽回了投資者對澳幣的信心。與此同時，中國的經濟也逐漸向好發展，對大宗商品的需求量增加，投資者重燃對澳幣的投資熱度，推動了澳幣/美元走強。

階段3：2018年～2020年第一季度

進入2019年，澳洲央行降息行動不斷，根據當時的數據顯示，澳洲的基準利率從1.5%逐步下調至0.1%，引發了投資者對澳洲經濟衰退的強烈擔憂。而美元正處於加息週期，利率也從低於變成高於澳幣，澳幣再次進入下跌階段。與此同時，全球經濟面臨諸多挑戰，如美中貿易戰、英國脫歐等，對澳大利亞經濟造成了一定程度的影響。

階段4：2020年疫情後，進入震盪調整階段

2020年突發的新冠疫情使得全球進入漫長的封鎖期，龐大的隔離與封鎖人數使得澳洲經濟不得不進入停擺。也是在2020年，澳幣/美元創下了十年新低，來到了0.552。澳洲政府當時為了緩解不安的市場情緒，陸續推出多項刺激經濟的政策，澳幣開始逐漸回升，隨後進入震盪區間，但仍然是處於弱勢階段。

我們在分析了過去十年的澳幣/美元走勢後發現，澳幣一直處於下跌或是震盪中偏弱勢的境地，那麼我們展望未來，澳幣有沒有可能會漲回來呢？要是現在我們投資澳幣/美元，適不適合做多呢？帶著這些疑問，我們將從澳洲儲備銀行、聯準會、中國對大宗商品的需求以及專家預測這四個角度去分析和預測澳幣的未來走勢。

澳洲儲備銀行

澳洲儲備銀行在最新一次的利率決議中（10月14日）維持利率不變，為3.60%，符合市場的普遍預期，這是澳儲行今年以來的第三度降息。

澳儲行的最新聲明中稱，近期數據顯示第三季通膨可能高於預期，經濟前景仍不確定。澳洲央行認為對政策保持謹慎是合適的，但在應對國際情勢發展方面處於有利地位。在8月降息25個基點之後，市場認為本週進一步寬鬆的可能性微乎其微，而月度消費者物價指數較高，因此市場認為應該等待10月底公佈的完整的第三季度通膨報告。

一直以來，澳幣以「高利率」和「商品貨幣」而聞名，而現在澳儲行多次下調利率，這將使得澳幣再次貶值，使得澳幣/美元匯率走軟。

聯準會

自2023年年終以來，投資人普遍預期聯準會將在2024年3月啟動降息週期。而在2024年9月份，Fed正式進入降息週期。截止文章發布當天，市場上已經完全定價聯準會將會在2025年10月份的政策會議上降息，此外，市場還預期本年底還將會有一次降息。

降息的預期升溫會使得美元進一步被削弱，從而給澳元騰出了上漲的空間。

中國對大宗商品的需求

澳洲疫情後的經濟調整，中國對大宗商品的經濟需求成為了主要的憧憬。但是事與願違，2024年4月份，澳儲行宣稱中國對澳大利亞鐵礦石的需求可能已經見頂，可能會對澳洲政府的收入和採礦業的利潤造成潛在打擊，進而使得澳元承壓。

專家預測

• 摩根士丹利預計，到2025年底澳元兌美元可能攀升至0.72。該預判主要基於澳大利亞央行可能維持鷹派貨幣政策立場，加之大宗商品價格走強形成支撐。

• UBS指出，儘管澳大利亞國內經濟韌性顯著，但全球貿易環境的不確定性以及美聯儲貨幣政策潛在變動，仍可能制約澳元上行幅度，預計年末匯率維持在0.68附近。

• AllForecast專家預測：2025年澳幣兌美元年末可能達到0.70，在更長遠的未來，則更加看漲澳幣，如下圖：

來源：AllForecast

綜合以上，我們預計澳幣有機會走強，但幅度可能會比較低，可能在0.7上下，短期投资者可以看准时机考慮做多。長期投資方面，因市場預期今年下半年聯準會將會降息，澳美之間的利差有望收窄甚至反轉，長期投資者可以考慮在10月份聯準會具體的利率決議釋出後分次進場。

除了澳幣/美元這對熱門的貨幣對以外，還有一些其他的以澳幣為基準貨幣的貨幣對同樣也大受歡迎 ，例如在台灣地區，澳幣/新台幣就受到了許多投資者的關注。那麼澳幣/新台幣最近的表現怎麼樣？未來的走勢又是如何的呢？下面我們一起來看看：

2024年以來澳幣/新台幣走勢圖，來源：TradingView

從上面的走勢圖中可以看到，今年以來澳幣/新台幣在上半年總體上來說表現相對穩定，從年初到2月中旬經歷了一波下滑以後，隨後持續呈現出上漲的趨勢。而在進入下半年，澳幣/新台幣的波動較大，目前還在處於下行的趨勢。下面我們以上半年和進入下半年以來的走勢劃分為兩個階段，具體看分析今年以來澳幣/新台幣的走勢：

• 上半年

首先是年初至2月中旬，澳幣/新台幣先是經歷了一波下滑，並在2月中旬跌至2024年以來的最低點，為20.23左右。這主要受到全球經濟增長相對緩慢的影響，澳洲的出口貿易「重創」，進而打壓了澳幣，使得澳幣 /新台幣匯率下滑。

隨後從2月中下直到7月中旬，澳幣/新台幣從低點回彈，並呈現「一路飆升」的態勢。此番漲勢受益於全球經濟復甦的進程加快以及市場對澳洲央行加息的預期不斷升溫，推動澳幣走高。

• 進入下半年以來

進入下半年以來，澳幣/新台幣波動較大。受到澳儲行利率決議、全球市場經濟增長放緩的影響，6月到8月初，澳幣/新台幣呈現先漲後跌的趨勢，呈現一個「倒V」走勢。經歷了8月初的經濟動盪以後，澳幣/新台幣逐漸收回了跌幅，稍有回彈，但目前還是處於下行狀態。

澳幣/新台幣未來走勢預測

從上面澳幣/美元的未來預測中，我們可以了解到澳幣目前正在面臨著一些上行阻力，如因中國方面的經濟數據相對疲軟，特別是房地產和製造業的增長放緩，削弱了市場對澳洲大宗商品的需求，對澳幣匯率形成壓力。另外，儘管聯準會即將進入降息週期，但是最新的預測也顯示，澳儲行即將會在接下來的一年中降息三次。因此澳幣/新台幣可能會在短期內有所回升，但是從長期來看，還是難以維持上行態勢，可能會進一步下滑。

另一方面，根據台灣經濟研究所發布的消息稱，台灣2024年經濟成長模式仍維持內外皆溫的看法不變，2024年國內經濟成長率為3.85%，較上次預測上修0.56個百分點。因此，相對穩健的台灣經濟會支撐新台幣，進而可能使得澳幣/新台幣下跌。

與澳幣一樣，紐元也屬於商品貨幣。儘管紐西蘭在人口和經濟規模方面並不屬於大國，但作為以天然資源和各大農產品等大宗商品導向出口國，紐西蘭有著高度發達的自由市場經濟，其貨幣紐元是全球交易量第十大的貨幣，占全球外匯市場交易量的2.1%。因此，作為兩種商品貨幣組合而成的貨幣對——澳幣/紐元（AUD/NZD）也是許多投資者關注的熱門投資選項。

澳幣/紐元2024年走勢，來源：TradingView

從上述澳幣/紐元2024年的走勢圖中可以看到，進入2024年以來，澳幣/紐元波動較大，下面我們以半年為界線，分析澳幣/紐元今年以來的走勢：

• 上半年

上半年澳幣/紐元經歷了先跌後漲再下滑的趨勢。首先3月初之前的下滑主要是受澳洲經濟數據疲軟的影響；3月中到5月初的上行受益於全球市場風險情緒回暖，尤其是中國經濟數據的回暖帶動了大宗商品價格上漲，對澳幣形成支撐；5到6月中的下滑是因為全球經濟的不確定性增加，投資人對高風險資產的情緒發生變化，影響了澳幣的表現。雖然紐元也受到全球市場情緒的影響，但由於其較高的收益率，紐元相對仍穩定。

• 進入下半年以來

下半年至今，澳幣/紐元總體上來說是先漲後跌，目前正在處於下行趨勢。首先是6月中至8月的上漲，主要受到澳洲央行的貨幣政策維持不變的影響，市場對未來政策的預期更加樂觀，支持了澳幣的升值；8月至今的持續下滑主要是因為澳洲央行的經濟展望報告顯示對未來經濟成長的擔憂，並且對升息的預期減弱，導致市場對澳幣的需求減少。而新西蘭經濟數據和市場預期有所改善，相較於澳大利亞，紐西蘭經濟展現出更強的韌性，支持了紐元的強勢表現。

澳幣/紐元未來走勢預測

綜合澳幣/美元以及澳幣/新台幣的預測，我們可以了解到的是澳幣在短期內存在利好因素，但是從長期來看，澳幣的實力很有可能會進一步削弱。那麼從紐元方面來看，根據紐西蘭財政部長尼古拉·威利斯（Nicola Willis）提交的政府 2024 年度預算報告顯示，紐西蘭財政部認為 2024 年第三季通膨率將降至 3% 以下，2026 年前後將降至 2%。同時財政部將認為2024 年下半年GDP將會成長，總體上來說，紐西蘭經濟數據相對於澳洲經濟數據表現更加堅韌，因此在未來很有可能會支撐紐元，進而使得澳幣/紐元下跌。

當我們提到澳幣投資的方法時，目前市場上主要流行銀行存款和外匯保證金這兩種方式，這兩種方式各有自身的特點，讓我們一起來了解一下：

銀行存款

通過銀行存款是投資澳幣最簡單的方式，投資者將澳幣存入銀行帳戶，銀行則根據存款類型（如儲蓄帳戶、定期存款等）提供固定利息回報。儘管銀行存款投資澳元是最簡單和安全的，但是銀行存款的利率通常較低，尤其是在低利率環境下，實際回報可能不足以抵消通貨膨脹的影響。且銀行存款不但資金門檻較高，且無法從匯率波動中獲利。

外匯保證金

外匯保證金交易（Forex Margin Trading）是一種高風險、高回報的投資方式。投資人透過外匯經紀商如TOPONE Markets，交易由澳幣組成的貨幣對，如澳幣/美元（AUD/USD），並使用槓桿來放大投資規模。儘管外匯保證金的風險相對較高，但其具有以下明顯的優勢：

• 匯率波動收益：投資人可以從澳幣的匯率波動中獲利，無論是匯率上漲或下跌。

• 高槓桿：外匯保證金交易允許投資者用較少的資金控制更大的交易規模，從而可能獲得較高的回報。

• 市場流動性強：外匯市場是全球最大的金融市場之一，提供了高度的流動性，投資者可以在任何時間進行交易。

• 豐富的市場資訊和工具：外匯交易平台提供了豐富的市場分析工具和數據，有助於投資者制定有效的交易策略。同時，許多平台提供模擬帳戶，投資者可以在實際交易之前進行練習。

因此，儘管銀行存款的安全性和簡單性吸引了許多保守型投資者，但在當前低利率環境下，其收益可能無法滿足更高的投資回報需求。相較之下，外匯保證金交易為投資者提供了更多的機會去從澳幣的匯率波動中獲利。但要注意的是，外匯交易有較高的風險，投資人應充分了解市場動態，制定合理的交易策略，並嚴格管理風險。

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