หุ้นบุริมสิทธิ์ vs หุ้นสามัญ: ทุกสิ่งที่คุณควรรู้

หุ้นบุริมสิทธิ์ คืออะไร?

หุ้นบุริมสิทธิ ("หุ้นบุริมสิทธิ์") เป็นหลักทรัพย์ลูกผสมที่มีทั้งตราสารทุนและตราสารหนี้ เช่นเดียวกับตราสารทุน หุ้นบุริมสิทธิเป็นตัวแทนของส่วนของเจ้าของ ซึ่งมักจะไม่มีวันครบกำหนด และรับรู้ในด้านส่วนของเจ้าของในงบดุลของบริษัท หุ้นบุริมสิทธิมีความสำคัญเหนือการกระจายผลกำไรและทรัพย์สินของบริษัท และความเสี่ยงก็น้อย อย่างไรก็ตาม ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์ไม่มีสิทธิ์ออกเสียงลงคะแนนหรือลงสมัครรับเลือกตั้งในกิจการของบริษัท หุ้นบุริมสิทธิไม่สามารถไถ่ถอนได้โดยผู้ถือหุ้น แต่สามารถไถ่ถอนได้โดยบริษัทผ่านเงื่อนไขการไถ่ถอนหุ้นบุริมสิทธิเท่านั้น โดยทั่วไปแล้ว หุ้นบุริมสิทธิมีอัตราเงินปันผลตอบแทนที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ในขณะที่ขอบเขตของทุนมีน้อย สิทธิของเจ้าหนี้ในหุ้นบุริมสิทธิ์มีก่อนหุ้นสามัญและด้อยกว่าเจ้าหนี้

ประเภทของหุ้นบุริมสิทธิ์

1. บุริมสิทธิแบบสะสมและไม่สะสม

หุ้นบุริมสิทธิสะสมหมายความว่าเมื่อบริษัทออกหุ้น บริษัทสัญญาว่าจะจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ หากสภาพการดำเนินงานของบริษัทย่ำแย่และไม่สามารถออกเงินปันผลได้ หุ้นพิเศษที่สะสมไว้สามารถสะสมเพื่อชำระในอนาคตได้ โดยปกติจะสะสมจนถึงปีถัดไป กล่าวโดยย่อคือหุ้นบุริมสิทธิที่บริษัทสะสมเงินปันผลที่ยังไม่ได้จ่ายในปีธุรกิจก่อนหน้าและจ่ายพร้อมกับผลกำไรในปีธุรกิจในอนาคต

หุ้นบุริมสิทธิไม่สะสม หมายถึง หุ้นบุริมสิทธิที่จ่ายเงินปันผลตามผลกำไรประจำปีและไม่ชดเชยเงินปันผลสะสมที่ยังจ่ายไม่ครบ กล่าวโดยสรุป คือ ไม่มีการจ่ายเงินปันผลในงวดปัจจุบัน และจะไม่มีการออกเงินปันผลใหม่อีกในอนาคต ดังนั้นเมื่อซื้อหุ้นบุริมสิทธิควรให้ความสนใจเป็นพิเศษกับความสามารถในการทำกำไรของบริษัท

ดังนั้น โดยทั่วไปแล้ว หุ้นบุริมสิทธิแบบสะสมมีข้อได้เปรียบสำหรับนักลงทุนมากกว่าหุ้นบุริมสิทธิแบบสะสม

2. หุ้นบุริมสิทธิที่ร่วมรายการและหุ้นบุริมสิทธิที่ไม่ร่วมรายการ

หุ้นบุริมสิทธิ์ที่เข้าร่วมเสนอโอกาสให้ผู้ถือหุ้นได้รับเงินปันผลเพิ่มเติม หากบริษัทบรรลุเป้าหมายรายได้ กำไร หรือความสามารถในการทำกำไรที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ผู้ลงทุนที่ซื้อหุ้นบุริมสิทธิประเภทนี้จะได้รับเงินปันผลคงที่โดยไม่คำนึงถึงผลประกอบการของบริษัท ดังนั้น หุ้นบุริมสิทธิที่ร่วมทุน หมายถึง หุ้นบุริมสิทธิ์ที่สามารถรับเงินปันผลประจำปีตามหลักเกณฑ์ที่กำหนดและมีสิทธิเข้าร่วมในการแบ่งสรรกำไรของบริษัทกับผู้ถือหุ้นสามัญ ดังนั้นผู้ลงทุนจะได้รับเงินปันผลเป็นหุ้นสามัญและหุ้นปันผลพิเศษ

หุ้นบุริมสิทธิที่ไม่ร่วมรายการ หมายถึง หุ้นบุริมสิทธิที่ได้รับเฉพาะเงินปันผลตามอัตราเงินปันผลที่กำหนด และไม่มีส่วนในการแบ่งผลกำไรของบริษัท ในความเป็นจริงหุ้นพิเศษส่วนใหญ่ไม่ได้รับอนุญาตให้เข้าร่วม อย่างไรก็ตาม การออกหุ้นพิเศษที่สามารถเข้าร่วมได้นั้นเป็นที่ทราบกันดีว่าเป็นอันตรายต่อผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นดั้งเดิม แต่บางครั้งบริษัทจะออกหุ้นบุริมสิทธิดังกล่าวเพื่อหลีกเลี่ยงการควบรวมกิจการโดยมุ่งร้ายโดยผู้อื่น

โดยทั่วไปแล้ว หุ้นบุริมสิทธิที่เข้าร่วมจะเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนมากกว่าหุ้นบุริมสิทธิที่ไม่เข้าร่วม

3. หุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพได้และหุ้นบุริมสิทธิที่ไม่สามารถแปลงสภาพได้

หุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพ เป็นหุ้นบุริมสิทธิประเภทหนึ่งที่ได้รับความนิยมมากขึ้น หุ้นสามัญมีสภาพคล่องสูง แต่หุ้นบุริมสิทธิมีสภาพคล่องต่ำ และบางครั้งก็มีความเสี่ยงที่จะขายไม่ได้ หุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพเป็นหุ้นบุริมสิทธิที่ผู้ถือสามารถแปลงหุ้นบุริมสิทธิเป็นหุ้นสามัญหรือหุ้นกู้ได้ภายใต้เงื่อนไขบางประการ การแปลงสามารถเกิดขึ้นได้ทุกเวลาที่นักลงทุนเลือก โดยไม่คำนึงถึงราคาตลาดของหุ้นสามัญ การแปลงหุ้นเป็นธุรกรรมทางเดียว ผู้ลงทุนไม่สามารถแปลงหุ้นสามัญกลับเป็นหุ้นบุริมสิทธิได้

หุ้นบุริมสิทธิที่ไม่สามารถแปลงสภาพได้ หมายถึง หุ้นบุริมสิทธิที่ไม่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญหรือหุ้นกู้ได้

4. หุ้นบุริมสิทธิที่เรียกได้และหุ้นบุริมสิทธิที่เรียกไม่ได้

หุ้นบุริมสิทธิที่เรียกได้ หมายถึง หุ้นบุริมสิทธิที่บริษัทผู้ออกสามารถเรียกคืนได้ในราคาหนึ่ง หุ้นพิเศษส่วนใหญ่แลกได้ บริษัทจะตกลงกับผู้ถือหุ้นเกี่ยวกับหุ้นพิเศษในวันที่หลังจากนั้นบริษัทจะมีสิทธิเรียกคืนหุ้นบุริมสิทธิตามมูลค่าที่ตราไว้ ณ เวลาที่ออก (ปกติคือ 25 เหรียญสหรัฐ)

หุ้นบุริมสิทธิที่เรียกไม่ได้ หมายถึง หุ้นบุริมสิทธิที่บริษัทผู้ออกหลักทรัพย์ไม่มีสิทธิเรียกคืนจากผู้ถือหุ้น

ข้อดีและข้อเสียของ หุ้นบุริมสิทธิ

ข้อดี

หุ้นบุริมสิทธิ์มีสิทธิในการแปลงสภาพ

ดังที่เราได้กล่าวไว้ข้างต้น หุ้นบุริมสิทธิมีทั้งประเภทที่แปลงสภาพได้และไม่สามารถแปลงสภาพได้ โดยทั่วไปแล้วหุ้นสามัญจะมีสภาพคล่องสูง อย่างไรก็ตาม สภาพคล่องของหุ้นบุริมสิทธิต่ำมากและบางครั้งก็มีความเสี่ยงที่จะขายไม่ได้ ในปัจจุบัน หุ้นพิเศษแปลงสภาพสามารถแปลงหุ้นพิเศษเป็นหุ้นสามัญได้ ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง

หุ้นบุริมสิทธิ์สามารถปกป้องทุนได้

ยกตัวอย่างหุ้นพิเศษที่ออกในสหรัฐอเมริกา มูลค่าที่ตราไว้ของหุ้นพิเศษคือ 25 ดอลลาร์สหรัฐฯ หลังจากออกห้าปี บริษัทที่ออกหุ้นสามารถไถ่ถอนหุ้นบุริมสิทธิเมื่อใดก็ได้ เนื่องจากราคาซื้อคืนของบริษัทที่ออกจะต้องเท่ากับราคาที่ออก ดังนั้น ผู้ลงทุนที่ถือหุ้นบุริมสิทธิจนหมดอายุจะไม่มีกำไรหรือขาดทุนจากส่วนต่างของราคา ซึ่งหมายความว่าสามารถคืนเงินต้นได้เมื่อหมดอายุ ดังนั้นหุ้นบุริมสิทธิจึงได้เปรียบในการรักษาทุน

กระจายทรัพย์ที่เหลือออกไปก่อน

เมื่อบริษัทล้มละลาย ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิจะมีลำดับความสำคัญเหนือผู้ถือหุ้นสามัญในการได้รับสิทธิในการกระจายทรัพย์สินที่เหลืออยู่ เนื่องจากหุ้นบุริมสิทธิเป็นการรวมกันของหุ้นกู้และหุ้นสามัญ โดยปกติแล้ว ผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับการชำระเงินก่อน ดังนั้นในกรณีของการล้มละลาย ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิจะจ่ายเงินก่อนผู้ถือหุ้นสามัญจะได้รับอะไร

ความผันผวนของราคาหุ้นที่ลดลง

หากหุ้นบุริมสิทธิ์ไม่มีสิทธิแปลงเป็นหุ้นสามัญ ลักษณะหุ้นจะใกล้เคียงกับหุ้นกู้ และส่วนใหญ่แล้วราคาหุ้นจะไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก แม้ว่าหุ้นสามัญจะทะยานขึ้น แต่เมื่อบริษัทเติบโตขึ้น ก็ไม่เกี่ยวอะไรกับหุ้นบุริมสิทธิ เมื่อบริษัทตกลงอย่างรวดเร็ว ตราบใดที่ไม่ล้มละลายและไม่ชำระต้นดอกเบี้ย มูลค่าของหุ้นบุริมสิทธิจะไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก

ข้อเสีย

นักลงทุนต้องใส่ใจกับความเสี่ยงที่สำคัญ 5 ประการใน การซื้อหุ้นบุริมสิทธิ :

1. ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย

ความเสี่ยงที่ต้องระวังในการลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิ คือ ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยในการขึ้นหรือลงของอัตราดอกเบี้ย ธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย และเงินร้อนจะไหลไปยังพันธบัตรสหรัฐที่มีความเสี่ยงต่ำ ซึ่งอาจขายหุ้นบุริมสิทธิ์ ดังนั้นหุ้นพิเศษจึงมีลักษณะเป็นหุ้นกู้และการลงทุนในหุ้นพิเศษควรให้ความสนใจกับนโยบายการเพิ่มและลดอัตราดอกเบี้ย ราคาจะลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น และในปีนี้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะทำให้ราคาหุ้นบุริมสิทธิลดลง

2. ความเสี่ยงด้านเครดิต

เนื่องจากการจัดการที่ไม่ดีหรือปัญหาอันดับความน่าเชื่อถือ บริษัทที่ออกหลักทรัพย์อาจไม่จ่ายเงินปันผล

3. เรียกคืนความเสี่ยง

หากบริษัทที่ออกหุ้นบุริมสิทธิ์ไถ่ถอนหุ้นบุริมสิทธิ์ล่วงหน้า ผู้ลงทุนจะมีความเสี่ยงในการลงทุนซ้ำ และจะไม่ได้รับเงินปันผลที่ตามมา หุ้นพิเศษส่วนใหญ่มาพร้อมกับตัวเลือกการโทร (สิทธิการไถ่ถอน) เมื่อถึงกำหนดเส้นตายหรือตรงตามเงื่อนไข บริษัทมีสิทธิ์ไถ่ถอนในจำนวนที่ตราไว้หุ้นละ 25 ดอลลาร์ ดังนั้นเมื่อซื้อหุ้นพิเศษ สิ่งสำคัญคือต้องใส่ใจกับเวลาที่บริษัทสามารถซื้อคืน (ไถ่ถอน) โดยทั่วไปแล้วการขายคืนก่อนกำหนดคือเมื่อบริษัทบรรลุวัตถุประสงค์ในการออกและไม่ต้องการจ่ายเงินปันผลต่อไป บริษัทจะไถ่ถอนก่อนกำหนดให้กับนักลงทุน แต่เงื่อนไขสำหรับการไถ่ถอนก่อนกำหนดจะถูกกำหนดไว้ ณ เวลาที่ออก ควรดูให้ชัดเจนก่อนตัดสินใจลงทุน

4. ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

ชาวต่างชาติบางรายต้องการลงทุนในหุ้นบุริมสิทธิ์ของประเทศหรือภูมิภาคอื่น ซึ่งอาจส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยนขาดทุนได้

5. ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง

ทั้งหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิสามารถซื้อได้ในบริษัทหลักทรัพย์ทั่วไป แต่เนื่องจากหุ้นบุริมสิทธิมีจำนวนน้อย ไม่ใช่ทุกบริษัทที่จะมีหุ้นบุริมสิทธิ และผู้ถือมักปฏิบัติต่อหุ้นเหล่านี้เหมือนพันธบัตรเพื่อรับดอกเบี้ย ดังนั้นหุ้นบุริมสิทธิจึงมักไม่ค่อยมีหมุนเวียนในตลาด กล่าวโดยย่อ หุ้นบุริมสิทธิมีความคล้ายคลึงกับหุ้นกู้แปลงสภาพมาก จะมีจำนวนมากในช่วงเริ่มต้นของการออก แต่จะมีน้อยลงในอนาคต และเป็นการยากที่จะขายหากคุณต้องการขาย โดยปกติปริมาณการซื้อขายจะยังคงมีอยู่ภายในหนึ่งเดือนนับจากวันที่หุ้นบุริมสิทธิเข้าจดทะเบียน แต่หลังจากผ่านไปมากกว่าหนึ่งเดือนหรือมากกว่าสามเดือน คำสั่งซื้อจะน้อยลงมาก ปริมาณการซื้อขายหุ้นบุริมสิทธิน้อยกว่าหุ้นสามัญ หากมีความจำเป็นเร่งด่วนในการขายหุ้น อาจมีบางกรณีที่ไม่สามารถทำธุรกรรมได้ แนะนำว่าก่อนซื้อหุ้นบุริมสิทธิ ควรให้ความสำคัญกับการเลือกเป้าหมายที่มีสภาพคล่องและได้รับความนิยมมากกว่าเพื่อหลีกเลี่ยงปัญหาสภาพคล่อง

นอกจากนี้ยังมีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญในระยะเวลาการถือครอง นักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่จองซื้อหุ้นบุริมสิทธิ์เพื่อการลงทุนระยะสั้น และการลงทุนระยะยาวส่วนใหญ่เป็นบริษัทประกันชีวิตและการลงทุนที่ต้องการตราสารหนี้ เนื่องจากคำนึงถึงสภาพคล่อง โบรกเกอร์อาจเลือกการลงทุนระยะกลาง (ประมาณครึ่งปีถึงหนึ่งปี)

คำเตือนพิเศษ: นักลงทุนทั่วไปที่ต้องการซื้อหุ้นบุริมสิทธิ์ควรตระหนักว่าราคาหุ้นจะลดลงต่ำกว่าราคารับประกันภัยหลังจากออกหุ้นไม่นาน และปริมาณการซื้อขายก็จะลดลงอย่างมากเช่นกัน หากคุณไม่ต้องการรับดอกเบี้ยเป็นเวลานาน ขอแนะนำให้ถือไว้ 1 ถึง 3 เดือนและขายทิ้งโดยเร็วที่สุด มิฉะนั้นคุณอาจถูกล็อคเนื่องจากสภาพคล่องไม่ดีและไม่สามารถขายได้ในภายหลัง

หุ้นสามัญคืออะไร?

หุ้นสามัญเป็นหุ้นสามัญที่สุด สำคัญที่สุด และเป็นหุ้นที่ใหญ่ที่สุดที่ออกโดยบริษัทจำกัดด้วยหุ้น หากบริษัทออกหุ้นประเภทหนึ่งเท่านั้น หุ้นนั้นจะเป็นหุ้นสามัญ และสิ่งที่เรามักเรียกว่าหุ้นของบริษัทมักจะหมายถึงหุ้นสามัญ หุ้นสามัญคือประเภทของหุ้นที่เปลี่ยนแปลงตามการเปลี่ยนแปลงของผลกำไรขององค์กร หากบริษัทดำเนินการได้ดี มูลค่าของหุ้นสามัญจะเพิ่มขึ้น แต่ถ้าบริษัทดำเนินการได้ไม่ดี มูลค่าของหุ้นก็จะลดลงเช่นกัน

ประเภทของหุ้นสามัญ

บริษัทจำกัดด้วยหุ้นอาจออกหุ้นสามัญประเภทต่างๆ

1. ตามการจดทะเบียนหุ้นหรือไม่ สามารถแบ่งออกได้เป็นหุ้นจดทะเบียนและหุ้นผู้ถือ

หุ้นจดทะเบียนคือหุ้นที่มีการบันทึกชื่อหรือชื่อของผู้ถือหุ้นไว้ที่หน้าหุ้น ยกเว้นผู้ถือหุ้นที่บันทึกไว้ในหุ้น บุคคลอื่นไม่ได้รับอนุญาตให้ใช้ส่วนของผู้ถือหุ้น และการโอนหุ้นมีขั้นตอนทางกฎหมายและพิธีการที่เข้มงวด และจำเป็นต้องมีการโอนกรรมสิทธิ์ "กฎหมายบริษัท" ของจีนกำหนดว่าหุ้นที่ออกโดยผู้ส่งเสริม สถาบันการลงทุนที่ได้รับอนุญาตจากรัฐ และบุคคลตามกฎหมายควรเป็นหุ้นที่จดทะเบียน

หุ้นผู้ถือคือหุ้นที่ไม่มีการบันทึกชื่อผู้ถือหุ้นไว้ที่หน้าหุ้น ผู้ถือตั๋วประเภทนี้เป็นเจ้าของหุ้นและมีคุณสมบัติเป็นผู้ถือหุ้น และการโอนหุ้นนั้นค่อนข้างฟรีและสะดวกโดยไม่ต้องผ่านขั้นตอนการโอน

2. ขึ้นอยู่กับว่าหุ้นถูกทำเครื่องหมายด้วยจำนวนเงินหรือไม่ สามารถแบ่งออกเป็นหุ้นมูลค่าที่ตราไว้และไม่มีมูลค่าที่ตราไว้:

หุ้นมูลค่าที่ตราไว้คือหุ้นที่มีเครื่องหมายจำนวนเงินบนหน้าหุ้น ผู้ถือหุ้นที่ถือหุ้นดังกล่าวมีสิทธิและหน้าที่ต่อบริษัทตามอัตราส่วนของมูลค่าที่ตราไว้ของหุ้นที่ตนถือต่อมูลค่าที่ตราไว้ของหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของบริษัท

หุ้นมูลค่าที่ตราไว้คือหุ้นที่ไม่ได้ระบุจำนวนเงินตามมูลค่าที่ตราไว้ แต่ระบุสัดส่วนของทุนจดทะเบียนทั้งหมดของบริษัทหรือจำนวนหุ้นเท่านั้น มูลค่าของหุ้นที่ไม่มีมูลค่าที่ตราไว้จะเปลี่ยนแปลงตามการเพิ่มหรือลดของทรัพย์สินของบริษัท และสิทธิของผู้ถือหุ้นและภาระหน้าที่ของผู้ถือหุ้นที่มีต่อบริษัทจะถูกกำหนดโดยตรงจากสัดส่วนที่ระบุไว้บนหุ้น

3. ตามหัวข้อการลงทุนที่แตกต่างกัน สามารถแบ่งออกเป็นหุ้นของรัฐ หุ้นนิติบุคคล และหุ้นส่วนบุคคล:

หุ้นของรัฐคือหุ้นที่เกิดจากการลงทุนในบริษัทที่มีทรัพย์สินของรัฐโดยหน่วยงานหรือสถาบันที่มีสิทธิเป็นตัวแทนการลงทุนของรัฐ

หุ้นนิติบุคคลคือหุ้นที่เกิดจากนิติบุคคลที่ลงทุนในบริษัทที่มีคุณสมบัติใช้แล้วทิ้งตามกฎหมาย หรือหุ้นที่จัดตั้งขึ้นโดยสถาบันของรัฐและองค์กรเพื่อสังคมที่มีคุณสมบัติเป็นบุคคลตามกฎหมายที่ลงทุนในบริษัทด้วยทรัพย์สินที่รัฐอนุญาตให้นำไปใช้ในธุรกิจได้

หุ้นส่วนบุคคลคือหุ้นที่เกิดจากบุคคลทางสังคมหรือพนักงานภายในของบริษัทที่ลงทุนในบริษัทด้วยทรัพย์สินส่วนบุคคลตามกฎหมาย

4. ตามผู้ออกและเขตรายชื่อที่แตกต่างกัน หุ้นสามารถแบ่งออกเป็นหุ้น A, หุ้น B, หุ้น H และ N หุ้น：

หุ้นมีไว้สำหรับบุคคลหรือนิติบุคคลในจีนแผ่นดินใหญ่ที่จะซื้อและขาย มูลค่าที่ตราไว้ถูกทำเครื่องหมายเป็น RMB และสมัครและซื้อขายใน RMB

หุ้น B, หุ้น H และหุ้น N มีไว้สำหรับนักลงทุนต่างชาติและนักลงทุนจากภูมิภาคฮ่องกง มาเก๊า และไต้หวันของจีนเท่านั้น มูลค่าที่ตราไว้ถูกทำเครื่องหมายเป็น RMB แต่จองซื้อและซื้อขายในสกุลเงินต่างประเทศ ในหมู่พวกเขา หุ้น B จดทะเบียนในเซี่ยงไฮ้และเซินเจิ้น หุ้น H ในฮ่องกง; N หุ้นในนิวยอร์ก

ข้อดีและข้อเสียของหุ้นสามัญ

ข้อดี

หุ้นสามัญเป็นรูปแบบการลงทุนในตราสารทุนที่พบได้บ่อยที่สุด ในการร่วมทุน การลงทุนในหุ้นสามัญมีข้อดีหลายประการ

(1) การมีส่วนร่วมในสิทธิการจัดการ

ผู้ลงทุนในหุ้นสามัญมีสิทธิมีส่วนร่วมในการบริหารงานของกิจการ หลังจากได้รับสิทธิ์ในการมีส่วนร่วมในการดำเนินงานและการจัดการขององค์กรผ่านการลงทุนในหุ้นสามัญ นักลงทุนสามารถเข้าใจสถานการณ์ในทุกด้านขององค์กรได้ดีขึ้นเพื่อป้องกันปัญหาหน่วยงานและอันตรายทางศีลธรรมได้อย่างมีประสิทธิภาพ

(2) อำนวยความสะดวกในการออกจากตลาดทุน

การลงทุนในหุ้นสามัญเป็นทางออกที่ดีที่สุดสำหรับผู้ร่วมทุน นอกจากนี้ ทางออกของการโอนหุ้นยังเป็นวิธีการออกที่ใช้บ่อยที่สุดสำหรับการร่วมทุน เช่น IPO และ M&A ผู้ลงทุนด้วยวิธีการลงทุนอื่นต้องแปลงเงินลงทุนเป็นหุ้นสามัญที่เกี่ยวข้อง หากต้องการออกจากการเสนอขายหุ้นหรือการควบรวมกิจการ จะเห็นได้ว่าการลงทุนในหุ้นสามัญเป็นวิธีการลงทุนที่ดีที่สุดสำหรับการออกจากธุรกิจร่วมลงทุน

(3) ได้รับสิทธิในการออกเสียง

โดยทั่วไปแล้วผู้ถือหุ้นสามัญจะได้รับสิทธิในการออกเสียง และสิทธิในการออกเสียงจะเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนของจำนวนหุ้นที่ผู้ถือมีมากขึ้น สถานการณ์ที่พบบ่อยที่สุดคือทุกหุ้นที่เป็นเจ้าของจะได้รับหนึ่งเสียง สามารถใช้สิทธิในการออกเสียงลงคะแนนเพื่อเลือกตั้งกรรมการ ควบคุมดูแลฝ่ายจัดการ และตัดสินใจที่สำคัญอื่นๆ

(4) สภาพคล่องที่ดี

ทั้งหุ้นสามัญและหุ้นพิเศษสามารถซื้อได้ในนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ทั่วไป แต่จำนวนหุ้นสามัญนั้นค่อนข้างใหญ่ จึงมีหมุนเวียนในตลาดมากขึ้น

ข้อเสีย

(1) ความผันผวนของราคาสูง

ทั้งหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิมีราคา และราคาของหุ้นสามัญนั้นสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกับสภาพการดำเนินงานของบริษัท ดังนั้น ตราบใดที่เกิดวิกฤตทางธุรกิจในบริษัท ต้นทุนของหุ้นสามัญจะผันผวนอย่างมาก

(2) การกระจายกำไรช้ากว่าผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ

ผู้ถือหุ้นสามัญมีสิทธิได้รับเงินปันผลจากการแบ่งผลกำไรของบริษัท เงินปันผลของหุ้นสามัญไม่คงที่และถูกกำหนดโดยนโยบายการทำกำไรและการกระจายของบริษัท ผู้ถือหุ้นสามัญจะต้องได้รับสิทธิในการจ่ายเงินปันผลหลังจากผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิได้รับเงินปันผลที่แน่นอนแล้ว

หุ้นบุริมสิทธิ vs หุ้นสามัญ : ความแตกต่างคืออะไร?

1. สิทธิต่างๆ ในการบริหารจัดการบริษัท

ผู้ถือหุ้นสามัญสามารถมีส่วนร่วมอย่างเต็มที่ในการดำเนินงานและการจัดการของบริษัท และได้รับสิทธิในรายได้จากสินทรัพย์ การมีส่วนร่วมในการตัดสินใจที่สำคัญ และการเลือกผู้จัดการ ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิโดยทั่วไปจะไม่มีส่วนร่วมในการดำเนินงานประจำวันและการจัดการของบริษัท และโดยทั่วไปจะไม่มีส่วนร่วมในการลงคะแนนเสียงในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้น แต่ในบางกรณีที่เป็นข้อยกเว้น เช่น หากบริษัทตัดสินใจออกหุ้นบุริมสิทธิใหม่ ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิมีสิทธิออกเสียง

ในขณะเดียวกัน เพื่อรักษาผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ หากบริษัทไม่จ่ายเงินปันผลภายในเวลาที่กำหนด ให้ ผู้ถือหุ้นบุ ริมสิทธิ์กลับมาใช้สิทธิออกเสียงตามข้อตกลง หากบริษัทจ่ายเงินปันผลที่ค้างอยู่ สิทธิในการออกเสียงของหุ้นบุริมสิทธิที่ได้รับกลับคืนมาจะสิ้นสุดลง

2. ลำดับของการกระจายกำไรและทรัพย์สินส่วนเกินนั้นแตกต่างกัน

เมื่อเทียบกับผู้ถือหุ้นสามัญ ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์มีความสำคัญในการกระจายผลกำไรของบริษัทและทรัพย์สินที่เหลืออยู่

3. ความเสี่ยงและผลประโยชน์ที่แตกต่างกัน

รายได้เงินปันผลของผู้ถือหุ้นสามัญไม่แน่นอน ไม่ได้ขึ้นอยู่กับสถานะกำไรของบริษัทในปีนั้นเท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับนโยบายการจัดจำหน่ายเฉพาะของปีด้วย บริษัทมีแนวโน้มที่จะตัดสินใจไม่จัดจำหน่ายในปีนี้ รายได้เงินปันผลของหุ้นบุริมสิทธิโดยทั่วไปจะคงที่ โดยเฉพาะหุ้นบุริมสิทธิ์ที่มีเงื่อนไขการจ่ายเงินปันผลแบบบังคับ ตราบใดที่บริษัทมีกำไรที่สามารถแบ่งจ่ายได้ก็ควรจ่ายให้แก่ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์ตามจำนวนที่ตกลงกัน อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลคงที่ช่วยลดความเสี่ยงของหุ้นบุริมสิทธิ์ อย่างไรก็ตาม เมื่อบริษัทมีกำไร หุ้นบุริมสิทธิจะทำกำไรได้น้อยกว่าหุ้นสามัญ ดังนั้น หุ้นสามัญจึงมีลักษณะที่มีความเสี่ยงสูงกว่าและให้ผลตอบแทนสูงกว่า

4. ประสิทธิภาพของการถอนหุ้นนั้นแตกต่างกัน

ผู้ถือหุ้นสามัญไม่สามารถขอถอนหุ้นได้ แต่สามารถถอนออกได้เฉพาะในตลาดรองเท่านั้น หากมีข้อตกลงกัน ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์สามารถขายหุ้นคืนให้กับบริษัทได้ตามสัญญา

ข้อควรพิจารณาก่อนเลือกหุ้นสามัญหรือหุ้นบุริมสิทธิ

ต่อไปนี้เป็นประเด็นสำคัญที่ควรพิจารณาเมื่อตัดสินใจว่าจะ ซื้อหุ้นสามัญหรือหุ้นบุริมสิทธิ :

1. ระยะเวลาในการลงทุน

หากคุณกำลังมองหาการลงทุนที่จะได้ผลตอบแทนในระยะสั้น หุ้นบุริมสิทธิอาจเป็นทางเลือกที่ดีเพราะให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลเพียงเล็กน้อยและสม่ำเสมอโดยไม่มีโอกาสเติบโตสูง ในทางกลับกัน หากคุณกำลังมองหาการลงทุนที่เพิ่มมูลค่ายิ่งถือนาน อัตราผลตอบแทนของหุ้นสามัญอาจมีความสำคัญมากขึ้นในระยะยาวหากราคาหุ้นสูงขึ้น

2. การพิจารณาความเสี่ยง

หุ้นสามัญเป็นการลงทุนที่เสี่ยงกว่า หุ้นบุริมสิทธิมีความเสี่ยงน้อยกว่าหุ้นสามัญเนื่องจากหุ้นไม่เคลื่อนไหวตามตลาด และนักลงทุนจะได้รับสิทธิพิเศษในการชำระหนี้ที่สูงกว่า

หุ้นบุริมสิทธิ vs หุ้นสามัญ: ความคิดสุดท้าย

ดังนั้น คุณอาจตัดสินใจได้แล้วว่าจะเลือกเครื่องมือการลงทุนใด แต่ก่อนที่จะสรุปใดๆ ให้พิจารณาปัจจัยต่อไปนี้ก่อน ได้แก่ เป้าหมายระยะยาวและระยะสั้น การยอมรับความเสี่ยง ศักยภาพในการเติบโต และความต้องการสภาพคล่อง ในแง่ของการเติบโต หุ้นสามัญมีข้อได้เปรียบเหนือหุ้นบุริมสิทธิ แต่หุ้นบุริมสิทธิมีความเสี่ยงน้อยกว่าหุ้นสามัญเมื่อมีความเสี่ยง