விருப்பமான பங்குகள் மற்றும் பொதுவான பங்குகள்: நீங்கள் தெரிந்து கொள்ள வேண்டிய அனைத்தும்

விருப்பமான பங்குகள் என்றால் என்ன ?

விருப்பமான பங்குகள் ("விருப்பமானவை") என்பது சமபங்கு மற்றும் நிலையான வருமானம் ஆகிய இரண்டையும் கொண்ட கலப்பினப் பத்திரங்களாகும். ஈக்விட்டி செக்யூரிட்டிகளைப் போலவே, விருப்பமான பங்குகளும் உரிமையாளரின் ஈக்விட்டியைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகின்றன, பொதுவாக முதிர்வு தேதி இல்லை, மேலும் நிறுவனத்தின் இருப்புநிலைக் குறிப்பின் ஈக்விட்டி பக்கத்தில் அங்கீகரிக்கப்படுகின்றன. விருப்பமான பங்குகள் இலாப விநியோகம் மற்றும் நிறுவனத்தின் சொத்துக்களை விட முன்னுரிமை கொண்டவை. மற்றும் அவர்களின் ஆபத்து சிறியது. இருப்பினும், விருப்பமான பங்குதாரர்களுக்கு கார்ப்பரேட் விவகாரங்களில் வாக்களிக்க அல்லது தேர்தலில் நிற்க உரிமை இல்லை. விருப்பமான பங்குகளை பங்குதாரர்களால் மீட்டெடுக்க முடியாது ஆனால் விருப்பமான பங்குகளின் மீட்பு விதிமுறைகள் மூலம் மட்டுமே நிறுவனத்தால் மீட்டெடுக்க முடியும். பொதுவாக, விருப்பமான பங்குகள் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட ஈவுத்தொகை வருவாயைக் கொண்டிருக்கும், அதே சமயம் ஈக்விட்டியின் நோக்கம் குறைவாக இருக்கும். விருப்பமான பங்குகளுக்கான கடனளிப்பவரின் உரிமையானது சாதாரண பங்குகளுக்கு முன்னதாகவும் கடனளிப்பவர்களின் உரிமையை விட தாழ்ந்ததாகவும் உள்ளது.

விருப்பமான பங்குகளின் வகைகள்

1. ஒட்டுமொத்த விருப்பமானது மற்றும் ஒட்டுமொத்த விருப்பமற்றது

ஒட்டுமொத்த விருப்பமான பங்குகள் என்பது நிறுவனம் பங்குகளை வெளியிடும் போது, விருப்பமான பங்கின் பங்குதாரர்களுக்கு ஈவுத்தொகையை வழங்குவதாக உறுதியளிக்கிறது. நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு நிலைமைகள் மோசமாக இருந்தால் மற்றும் அது ஈவுத்தொகையை வழங்க முடியாவிட்டால், குவிந்த சிறப்பு பங்குகளை எதிர்கால கட்டணத்திற்காக குவிக்க முடியும், பொதுவாக அடுத்த ஆண்டு வரை குவிந்துவிடும். சுருக்கமாக, நிறுவனம் முந்தைய வணிக ஆண்டுகளில் செலுத்தப்படாத ஈவுத்தொகையைக் குவித்து, எதிர்கால வணிக ஆண்டுகளின் லாபத்துடன் அவற்றைச் செலுத்துவது விருப்பமான பங்காகும்.

மொத்தமாக அல்லாத விருப்பமான பங்குகள் என்பது வருடத்தின் லாபத்திற்கு ஏற்ப ஈவுத்தொகையை விநியோகிக்கும் மற்றும் முழுமையாக செலுத்தப்படாத திரட்டப்பட்ட ஈவுத்தொகையை ஈடுசெய்யாத விருப்பமான பங்குகளைக் குறிக்கிறது. சுருக்கமாக, தற்போதைய காலகட்டத்தில் ஈவுத்தொகை வழங்கப்படவில்லை, மேலும் எதிர்காலத்தில் ஈவுத்தொகை மீண்டும் வழங்கப்படாது. எனவே, அத்தகைய விருப்பமான பங்குகளை வாங்கும் போது, நிறுவனத்தின் லாபத்தில் சிறப்பு கவனம் செலுத்தப்பட வேண்டும்.

எனவே, பொதுவாகச் சொல்வதானால், ஒட்டுமொத்த விருப்பமான பங்குகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு திரட்சியற்ற விருப்பமான பங்குகளை விட அதிக நன்மைகளைக் கொண்டுள்ளன.

2. பங்கேற்கும் விருப்பமான பங்குகள் மற்றும் பங்கேற்காத விருப்பமான பங்குகள்

பங்குபெறும் விருப்பமான பங்குகள், நிறுவனம் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட வருவாய், லாபம் அல்லது லாப இலக்குகளை அடைந்தால், கூடுதல் ஈவுத்தொகையைப் பெறுவதற்கான வாய்ப்பை வழங்குகின்றன. இந்த வகையான விருப்பமான பங்குகளை வாங்கும் முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் செயல்திறனைப் பொருட்படுத்தாமல் நிலையான ஈவுத்தொகையைப் பெறுவார்கள். எனவே, பங்கேற்பு விருப்பமான பங்குகள் என்பது விதிமுறைகளின்படி ஆண்டின் நிலையான ஈவுத்தொகையைப் பெறக்கூடிய விருப்பமான பங்குகளைக் குறிக்கிறது மற்றும் சாதாரண பங்குதாரர்களுடன் நிறுவனத்தின் லாப விநியோகத்தில் பங்கேற்க உரிமை உண்டு. எனவே, முதலீட்டாளர்கள் பொதுவான பங்கு ஈவுத்தொகை மற்றும் சிறப்பு பங்கு ஈவுத்தொகையைப் பெறுவார்கள்.

பங்குபெறாத விருப்பமான பங்குகள், பரிந்துரைக்கப்பட்ட ஈவுத்தொகை விகிதத்தின்படி ஈவுத்தொகையை மட்டுமே பெறும் மற்றும் நிறுவனத்தின் லாப விநியோகத்தில் பங்கேற்காத முன்னுரிமைப் பங்குகளைக் குறிக்கிறது. உண்மையில், பெரும்பாலான சிறப்புப் பங்குகள் பங்கேற்க அனுமதிக்கப்படவில்லை. எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, பங்குபெறக்கூடிய சிறப்பு பங்குகளை வழங்குவது அசல் பங்குதாரர்களின் நலன்களுக்கு தீங்கு விளைவிப்பதாக அறியப்படுகிறது, ஆனால் சில சமயங்களில் நிறுவனம் தீங்கிழைக்கும் இணைப்புகள் மற்றும் பிறர் கையகப்படுத்துதல்களைத் தவிர்ப்பதற்காக அத்தகைய விருப்பமான பங்குகளை வெளியிடும்.

பொதுவாக, பங்குபெறாத விருப்பமான பங்குகளை விட, பங்குபெறும் விருப்பமான பங்குகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக நன்மை பயக்கும்.

3. மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்குகள் மற்றும் மாற்ற முடியாத விருப்பமான பங்குகள்

மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்கு என்பது பெருகிய முறையில் பிரபலமான விருப்பமான பங்காகும். பொதுவான பங்கு மிகவும் திரவமானது, ஆனால் விருப்பமான பங்கு மிகவும் திரவமானது, சில சமயங்களில் அது விற்கப்படாமல் போகும் அபாயம் உள்ளது. மாற்றத்தக்க விருப்பமான பங்கு என்பது ஒரு விருப்பமான பங்காகும், இது வைத்திருப்பவர் சில நிபந்தனைகளின் கீழ் விருப்பமான பங்கை பொதுவான பங்கு அல்லது கார்ப்பரேட் பத்திரங்களாக மாற்ற முடியும். பொதுப் பங்கின் சந்தை விலையைப் பொருட்படுத்தாமல், முதலீட்டாளர் தேர்ந்தெடுக்கும் எந்த நேரத்திலும் மாற்றங்கள் நிகழலாம். பங்கு மாற்றம் என்பது ஒரு வழி பரிவர்த்தனை; முதலீட்டாளர்கள் சாதாரண பங்குகளை மீண்டும் விருப்பமான பங்குகளாக மாற்ற முடியாது.

மாற்ற முடியாத விருப்பமான பங்கு என்பது பொதுவான பங்குகளாக அல்லது கார்ப்பரேட் பத்திரங்களாக மாற்ற முடியாத விருப்பமான பங்குகளைக் குறிக்கிறது.

4. அழைக்கக்கூடிய விருப்பமான பங்குகள் மற்றும் அழைக்க முடியாத விருப்பமான பங்குகள்

அழைக்கக்கூடிய விருப்பமான பங்குகள், வழங்கும் நிறுவனம் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் திரும்ப அழைக்கக்கூடிய விருப்பமான பங்குகளைக் குறிக்கிறது. பெரும்பாலான சிறப்புப் பங்குகள் மீட்டெடுக்கக்கூடியவை. சிறப்புப் பங்குகளின் பங்குதாரர்களுடன் நிறுவனம் உடன்படும், அதன்பிறகு, வெளியீட்டின் போது (வழக்கமாக 25 அமெரிக்க டாலர்கள்) முக மதிப்பின்படி விருப்பமான பங்குகளை திரும்பப்பெற நிறுவனத்திற்கு உரிமை இருக்கும்.

அழைக்க முடியாத விருப்பமான பங்குகள் என்பது பங்குதாரரிடமிருந்து திரும்பப் பெறுவதற்கு வழங்கும் நிறுவனத்திற்கு உரிமை இல்லாத விருப்பமான பங்குகளைக் குறிக்கிறது.

விருப்பமான பங்குகளின் நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள்

நன்மைகள்

விருப்பமான பங்குகளுக்கு மாற்று உரிமை உண்டு

நாம் மேலே கூறியது போல், மாற்றத்தக்க மற்றும் மாற்ற முடியாத வகைகளில் விருப்பமான பங்குகள் உள்ளன. பொதுவாக, பொதுவான பங்குகள் அதிக திரவமாக இருக்கும். இருப்பினும், விருப்பமான பங்குகளின் பணப்புழக்கம் மிகவும் குறைவாக உள்ளது, மேலும் சில நேரங்களில் அவற்றை விற்க முடியாத அபாயம் உள்ளது. இந்த நேரத்தில், மாற்றத்தக்க சிறப்புப் பங்குகள் சிறப்புப் பங்குகளை பொதுவான பங்குகளாக மாற்றலாம், இது பணப்புழக்க அபாயத்தைக் குறைக்கும்.

விருப்பமான பங்குகள் மூலதனத்தைப் பாதுகாக்கும்

அமெரிக்காவில் வெளியிடப்பட்ட சிறப்புப் பங்குகளை உதாரணமாக எடுத்துக் கொண்டால், சிறப்புப் பங்குகளின் இணை மதிப்பு 25 அமெரிக்க டாலர்கள். ஐந்து வருட வெளியீட்டிற்குப் பிறகு, வழங்கும் நிறுவனம் எந்த நேரத்திலும் விருப்பமான பங்குகளை மீட்டெடுக்கலாம். வழங்கும் நிறுவனத்தின் திரும்ப வாங்கும் விலை வெளியீட்டு விலைக்கு சமமாக இருக்க வேண்டும் என்பதால், காலாவதியாகும் வரை விருப்பமான பங்குகளை வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு விலை வேறுபாட்டிலிருந்து லாபம் அல்லது நஷ்டம் இருக்காது, அதாவது அவர்கள் காலாவதியாகும் போது அவர்கள் அசல் தொகையை மீட்டெடுக்க முடியும். எனவே, விருப்பமான பங்குகள் மூலதனப் பாதுகாப்பின் நன்மையைக் கொண்டுள்ளன.

மீதமுள்ள சொத்தை முதலில் விநியோகிக்கவும்

ஒரு நிறுவனம் திவாலாகும் போது, விருப்பமான பங்குதாரர்கள் மீதமுள்ள சொத்து விநியோக உரிமைகளைப் பெறுவதில் பொதுவான பங்குதாரர்களை விட முன்னுரிமை பெறுவார்கள், ஏனெனில் விருப்பமான பங்கு என்பது பத்திரங்கள் மற்றும் பொதுவான பங்குகளின் கலவையாகும். வழக்கமாக, பத்திரதாரர்களுக்கு முதலில் பணம் வழங்கப்படும், எனவே திவால்நிலை ஏற்பட்டால், பொதுவான பங்குதாரர்கள் எதையும் பெறுவதற்கு முன்பு விருப்பமான பங்குதாரர்கள் முதலில் பணம் செலுத்துவார்கள்.

குறைந்த பங்கு விலை ஏற்ற இறக்கம்

விருப்பமான பங்குகள் பொதுவான பங்குகளாக மாற்றப்படுவதற்கு உரிமை இல்லை என்றால், அவற்றின் தன்மை ஒரு பத்திரத்திற்கு நெருக்கமாக இருக்கும், மேலும் பெரும்பாலான நேரங்களில், பங்கு விலையில் பெரிய மாற்றம் இருக்காது. பொதுவான பங்குகள் உயர்ந்தாலும், நிறுவனம் வளரும்போது, அதற்கும் விருப்பமான பங்குகளுக்கும் எந்த சம்பந்தமும் இல்லை. நிறுவனம் கடுமையாக வீழ்ச்சியடையும் போது, அது திவாலாகாத வரை மற்றும் வட்டி அசல் செலுத்தாத வரை, விருப்பமான பங்குகளின் மதிப்பு பெரிதாக மாறாது.

தீமைகள்

விருப்பமான பங்குகளை வாங்கும் போது முதலீட்டாளர்கள் ஐந்து குறிப்பிடத்தக்க அபாயங்களுக்கு கவனம் செலுத்த வேண்டும்:

1. வட்டி விகிதம் ஆபத்து

விருப்பமான பங்குகளில் முதலீடு செய்யும் போது எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டிய ஆபத்து வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும் அல்லது குறைக்கும் வட்டி விகித அபாயமாகும். பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும், மேலும் சூடான பணம் குறைந்த ஆபத்துள்ள அமெரிக்க பத்திரங்களுக்கு பாயும், இது விருப்பமான பங்குகளை விற்கலாம். எனவே, சிறப்புப் பங்குகள் பத்திரங்களின் பண்புகளைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் சிறப்புப் பங்குகளில் முதலீடு செய்வது வட்டி விகிதங்களை உயர்த்துதல் மற்றும் குறைக்கும் கொள்கைக்கு கவனம் செலுத்த வேண்டும். வட்டி விகிதங்கள் உயரும்போது விலைகள் குறையும், மேலும் இந்த ஆண்டு வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தியது, இது விருப்பமான பங்குகளின் விலையை குறைக்கும்.

2. கடன் ஆபத்து

மோசமான நிர்வாகம் அல்லது கிரெடிட் ரேட்டிங் பிரச்சனைகள் காரணமாக, வழங்கும் நிறுவனம் ஈவுத்தொகையை செலுத்தாமல் போகலாம்.

3. ரிகால் ரிஸ்க்

வழங்கும் நிறுவனம், விருப்பமான பங்குகளை முன்கூட்டியே மீட்டெடுத்தால், முதலீட்டாளர்களுக்கு மறுமுதலீடு செய்யும் அபாயம் இருக்கும், மேலும் அதன் பிறகு கிடைக்கும் ஈவுத்தொகை பெறப்படாது. பெரும்பாலான சிறப்புப் பங்குகள் அழைப்பு விருப்பத்துடன் வருகின்றன (மீட்பு உரிமை). காலக்கெடுவை அடைந்துவிட்டால், அல்லது ஒரு குறிப்பிட்ட நிபந்தனையை பூர்த்திசெய்தால், ஒரு பங்குக்கு $25 ரிடீம் தொகையில் ரிடீம் செய்ய நிறுவனத்திற்கு உரிமை உண்டு. எனவே, சிறப்புப் பங்குகளை வாங்கும் போது, நிறுவனம் அவற்றைத் திரும்ப வாங்கும் நேரத்தை (ரீடீம்) கவனிக்க வேண்டியது அவசியம். சுருக்கமாக, முன்கூட்டிய மீட்பு என்பது பொதுவாக நிறுவனம் வெளியீட்டின் நோக்கத்தை அடைந்து, டிவிடெண்டுகளைத் தொடர்ந்து செலுத்த விரும்பாதபோது, அது முதலீட்டாளர்களுக்கு முன்கூட்டியே மீட்டுக்கொள்ளும், ஆனால் முன்கூட்டியே மீட்டெடுப்பதற்கான நிபந்தனைகள் வெளியீட்டு நேரத்தில் அமைக்கப்படும். முதலீடு செய்வதற்கு முன் தெளிவாக பார்க்க வேண்டும்.

4. மாற்று விகித ஆபத்து

சில வெளிநாட்டவர்கள் பிற நாடுகள் அல்லது பிராந்தியங்களின் விருப்பமான பங்குகளில் முதலீடு செய்ய விரும்புகிறார்கள், இது மாற்று விகித இழப்பை ஏற்படுத்தலாம்.

5. பணப்புழக்கம் ஆபத்து

பொதுவான பங்குகள் மற்றும் விருப்பமான பங்குகள் இரண்டையும் பொதுப் பத்திரங்கள் நிறுவனங்களில் வாங்கலாம், ஆனால் குறைந்த எண்ணிக்கையிலான விருப்பமான பங்குகள் காரணமாக, ஒவ்வொரு நிறுவனமும் விருப்பமான பங்குகளைக் கொண்டிருக்கவில்லை, மேலும் வைத்திருப்பவர்கள் பெரும்பாலும் வட்டியைப் பெற பத்திரங்களாகக் கருதுகின்றனர். எனவே, விருப்பமான பங்குகள் பொதுவாக சந்தையில் ஒப்பீட்டளவில் அரிதாகவே விநியோகிக்கப்படுகின்றன. சுருக்கமாக, விருப்பமான பங்குகள் மாற்றத்தக்க பத்திரங்களுக்கு மிகவும் ஒத்தவை. வெளியீட்டின் தொடக்கத்தில் அவை நிறைய இருக்கும், ஆனால் அவை எதிர்காலத்தில் குறைந்துவிடும், மேலும் நீங்கள் அவற்றை விற்க விரும்பினால் அவற்றை விற்பது கடினம். விருப்பமான பங்கு பட்டியலிடப்பட்ட ஒரு மாதத்திற்குள் வழக்கமாக இன்னும் வர்த்தக அளவு உள்ளது, ஆனால் ஒரு மாதத்திற்கு மேல் அல்லது மூன்று மாதங்களுக்கும் மேலாக, கொள்முதல் ஆர்டர் மிகவும் குறைவாக இருக்கும். விருப்பமான பங்குகளின் வர்த்தக அளவு பொதுவான பங்குகளை விட குறைவாக உள்ளது. பங்குகளை விற்க வேண்டிய அவசரத் தேவை ஏற்பட்டால், பரிவர்த்தனை செய்ய முடியாத சூழ்நிலைகள் இருக்கலாம். விருப்பமான பங்குகளை வாங்குவதற்கு முன், பணப்புழக்க பிரச்சனைகளைத் தவிர்ப்பதற்காக அதிக திரவ மற்றும் பிரபலமான இலக்குகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கு முன்னுரிமை கொடுக்கப்பட வேண்டும் என்று பரிந்துரைக்கப்படுகிறது.

வைத்திருக்கும் காலத்திலும் குறிப்பிடத்தக்க வேறுபாடுகள் உள்ளன. பெரும்பாலான சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய கால முதலீட்டிற்கு விருப்பமான பங்குகளுக்கு குழுசேர்கின்றனர், மேலும் நீண்ட கால முதலீடுகள் ஆயுள் காப்பீடு மற்றும் நிலையான வருமானத் தேவைகளைக் கொண்ட முதலீட்டு நிறுவனங்கள் ஆகும். பணப்புழக்கம் காரணமாக, தரகர்கள் நடுத்தர கால (சுமார் அரை வருடம் முதல் ஒரு வருடம் வரை) முதலீடுகளை தேர்வு செய்யலாம்.

சிறப்பு நினைவூட்டல்: விருப்பமான பங்குகளை வாங்க விரும்பும் பொது முதலீட்டாளர்கள், பங்குகளின் விலை வெளியிடப்பட்ட சிறிது நேரத்திலேயே அண்டர்ரைட்டிங் விலைக்குக் கீழே குறையும், மேலும் வர்த்தக அளவும் கணிசமாக சுருங்கிவிடும் என்பதை அறிந்திருக்க வேண்டும். நீங்கள் நீண்ட காலத்திற்கு வட்டி பெற விரும்பவில்லை என்றால், அதை 1 முதல் 3 மாதங்கள் வரை வைத்திருக்கவும், விரைவில் அதை அப்புறப்படுத்தவும் பரிந்துரைக்கப்படுகிறது. இல்லையெனில், மோசமான பணப்புழக்கம் காரணமாக நீங்கள் பூட்டப்படலாம் மற்றும் பின்னர் விற்க முடியாது.

பொதுவான பங்குகள் என்றால் என்ன?

பொதுவான பங்குகள் மிகவும் பொதுவானவை, மிக முக்கியமானவை மற்றும் பங்குகளால் வரையறுக்கப்பட்ட நிறுவனத்தால் வெளியிடப்பட்ட மிகப் பெரிய வகை பங்குகளாகும். ஒரு நிறுவனம் ஒரு வகையான பங்கை மட்டுமே வழங்கினால், பங்கு ஒரு பொதுவான பங்காகும், மேலும் பொதுவாக நாம் நிறுவனத்தின் பங்குகள் என்று குறிப்பிடுவது பொதுவான பங்குகளைக் குறிக்கிறது. ஒரு பொதுவான பங்கு என்பது பெருநிறுவன இலாபங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களுடன் மாறும் ஒரு வகை பங்கு ஆகும். ஒரு நிறுவனம் சிறப்பாக செயல்பட்டால், பொதுவான பங்கின் மதிப்பு அதிகரிக்கிறது, ஆனால் நிறுவனம் மோசமாக செயல்பட்டால், பங்கின் மதிப்பும் குறைகிறது.

பொதுவான பங்குகளின் வகைகள்

பங்குகளால் வரையறுக்கப்பட்ட ஒரு நிறுவனம் வெவ்வேறு வகை பொதுவான பங்குகளை வெளியிடலாம்.

1. பங்கு பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளதா இல்லையா என்பதைப் பொறுத்து, அதை பதிவு செய்யப்பட்ட பங்குகள் மற்றும் தாங்குபவர் பங்குகள் என பிரிக்கலாம்:

பதிவுசெய்யப்பட்ட பங்குகள் என்பது பங்குதாரரின் பெயர் அல்லது பெயர் பங்குகளின் முகத்தில் பதிவு செய்யப்படும் பங்குகள் ஆகும். பங்குகளில் பதிவுசெய்யப்பட்ட பங்குதாரர்களைத் தவிர, மற்றவர்கள் தங்கள் சமபங்குகளைப் பயன்படுத்த அனுமதிக்கப்படுவதில்லை, மேலும் பங்குகளை மாற்றுவதற்கு கடுமையான சட்ட நடைமுறைகள் மற்றும் சம்பிரதாயங்கள் உள்ளன, மேலும் உரிமையை மாற்றுவது அவசியம். விளம்பரதாரர்கள், அரசு அங்கீகாரம் பெற்ற முதலீட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் சட்டப்பூர்வ நபர்களால் வழங்கப்படும் பங்குகள் பதிவு செய்யப்பட்ட பங்குகளாக இருக்க வேண்டும் என்று சீனாவின் "கம்பெனி சட்டம்" குறிப்பிடுகிறது.

தாங்கி பங்குகள் என்பது பங்குதாரர்களின் பெயர்கள் பங்குகளின் முகத்தில் பதிவு செய்யப்படாத பங்குகள் ஆகும். இந்த வகை டிக்கெட்டை வைத்திருப்பவர் பங்குகளின் உரிமையாளர் மற்றும் பங்குதாரர் தகுதிகளைக் கொண்டவர், மேலும் பங்குகளை மாற்றுவது ஒப்பீட்டளவில் இலவசம் மற்றும் பரிமாற்ற நடைமுறைகளுக்கு செல்லாமல் வசதியானது.

2. பங்குகள் தொகையுடன் குறிக்கப்பட்டுள்ளதா என்பதைப் பொறுத்து, அதை சம மதிப்பு பங்குகளாகப் பிரிக்கலாம் மற்றும் சம மதிப்பு பங்குகள் இல்லை:

சம மதிப்பு பங்குகள் என்பது பங்குகளின் முகத்தில் குறிப்பிட்ட அளவு பணத்துடன் குறிக்கப்பட்ட பங்குகள் ஆகும். அத்தகைய பங்குகளை வைத்திருக்கும் பங்குதாரர்கள், அவர்கள் வைத்திருக்கும் பங்குகளின் முகமதிப்பு மற்றும் நிறுவனத்தின் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் மொத்த முக மதிப்பின் விகிதத்திற்கு ஏற்ப நிறுவனத்திற்கு உரிமைகள் மற்றும் கடமைகள் உள்ளன.

சம மதிப்பு இல்லாத பங்குகள், முக மதிப்பில் உள்ள தொகையைக் குறிப்பிடாமல், நிறுவனத்தின் மொத்த பங்கு மூலதனத்தின் விகிதத்தை அல்லது பங்குகளின் எண்ணிக்கையை மட்டுமே குறிக்கும் பங்குகள் ஆகும். சம மதிப்பு இல்லாத பங்குகளின் மதிப்பு, நிறுவனத்தின் சொத்தின் அதிகரிப்பு அல்லது குறைவுடன் மாறுகிறது, மேலும் பங்குதாரர்களின் உரிமைகள் மற்றும் நிறுவனத்திற்கான கடமைகள் பங்கில் சுட்டிக்காட்டப்பட்ட விகிதத்தால் நேரடியாக தீர்மானிக்கப்படுகின்றன.

3. வெவ்வேறு முதலீட்டு விஷயங்களின்படி, அதை மாநில பங்குகள், சட்டப்பூர்வ நபர் பங்குகள் மற்றும் தனிப்பட்ட பங்குகள் என பிரிக்கலாம்:

மாநில பங்குகள் என்பது மாநில முதலீட்டைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் உரிமையைக் கொண்ட துறைகள் அல்லது நிறுவனங்களால் அரசுக்கு சொந்தமான சொத்துக்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் உருவாக்கப்பட்ட பங்குகள்.

சட்டப்பூர்வ நபர் பங்குகள் என்பது சட்டப்படி தங்கள் செலவழிப்பு சொத்துக்களுடன் நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யும் கார்ப்பரேட் சட்ட நபர்களால் உருவாக்கப்பட்ட பங்குகள் ஆகும். அல்லது நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்யும் சட்டப்பூர்வ நபர் தகுதிகளுடன் பொது நிறுவனங்கள் மற்றும் சமூக அமைப்புகளால் உருவாக்கப்பட்ட பங்குகள் வணிகத்திற்கு பயன்படுத்த அரசு அனுமதித்த சொத்துக்களுடன்.

தனிப்பட்ட பங்குகள் என்பது சமூக தனிநபர்கள் அல்லது நிறுவனத்தில் தனிப்பட்ட சட்டப்பூர்வ சொத்துடன் முதலீடு செய்யும் நிறுவனத்தின் உள் ஊழியர்களால் உருவாக்கப்பட்ட பங்குகள் ஆகும்.

4. வெவ்வேறு வழங்குநர்கள் மற்றும் பட்டியல் பகுதிகளின்படி, பங்குகளை A பங்குகள், B பங்குகள், H பங்குகள் மற்றும் N பங்குகள் எனப் பிரிக்கலாம்:

சீனாவின் பிரதான நிலப்பரப்பில் உள்ள தனிநபர்கள் அல்லது சட்டப்பூர்வ நபர்கள் வாங்குவதற்கும் விற்பதற்கும் பங்குகள் உள்ளன. சம மதிப்பு RMB இல் குறிக்கப்பட்டு, RMB இல் சந்தா செலுத்தப்பட்டு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது.

பி-பங்குகள், எச்-பங்குகள் மற்றும் என்-பங்குகள் ஆகியவை வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் சீனாவின் ஹாங்காங், மக்காவோ மற்றும் தைவான் பகுதிகளைச் சேர்ந்த முதலீட்டாளர்களுக்கு மட்டுமே. சம மதிப்பு RMB இல் குறிக்கப்பட்டுள்ளது ஆனால் சந்தா செலுத்தப்பட்டு வெளிநாட்டு நாணயங்களில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. அவற்றில், பி பங்குகள் ஷாங்காய் மற்றும் ஷென்செனில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன; ஹாங்காங்கில் எச் பங்குகள்; நியூயார்க்கில் N பங்குகள்.

பொதுவான பங்குகளின் நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள்

நன்மைகள்

பொதுவான பங்கு என்பது பங்கு முதலீட்டின் மிகவும் பொதுவான வடிவமாகும். துணிகர மூலதனத்தில், பொதுவான பங்கு முதலீடு பல நன்மைகளைக் கொண்டுள்ளது.

(1) நிர்வாக உரிமைகளில் பங்கேற்பு

பொதுவான பங்குகளில் முதலீட்டாளர்கள் வணிக நிர்வாகத்தில் பங்கேற்க உரிமை உண்டு. பொதுவான பங்கு முதலீட்டின் மூலம் நிறுவனத்தின் செயல்பாடு மற்றும் நிர்வாகத்தில் பங்கேற்கும் உரிமையைப் பெற்ற பிறகு, முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் அனைத்து அம்சங்களின் நிலைமையை நன்கு புரிந்துகொண்டு முகவர் பிரச்சனைகள் மற்றும் தார்மீக அபாயங்களை திறம்பட தடுக்க முடியும்.

(2) மூலதனச் சந்தையில் வெளியேறும் வசதி

துணிகர முதலீட்டாளர்களுக்கு பொதுவான பங்கு முதலீடு மிகவும் சாதகமான வெளியேறும் வாகனமாகும். மேலும், ஈக்விட்டி டிரான்ஸ்ஃபர் எக்சிட்கள், ஐபிஓ மற்றும் எம்&ஏ போன்ற துணிகர மூலதனத்திற்கான மிகவும் பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படும் வெளியேறும் முறைகளாகும். பிற முதலீட்டு முறைகளின் முதலீட்டாளர்கள் ஐபிஓ அல்லது இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல்கள் மூலம் வெளியேற விரும்பினால், தங்கள் முதலீட்டை தொடர்புடைய பொதுவான பங்குகளாக மாற்ற வேண்டும். துணிகர மூலதனம் வெளியேறுவதற்கு பொதுவான பங்கு முதலீடு மிகவும் சாதகமான முதலீட்டு முறையாக இருப்பதைக் காணலாம்.

(3) வாக்களிக்கும் உரிமையைப் பெறுதல்

பொதுவான பங்குகளை வைத்திருப்பவர்கள் பொதுவாக வாக்களிக்கும் உரிமையைப் பெறுவார்கள், மேலும் உரிமையாளருக்குச் சொந்தமான அதிக பங்குகளுடன் வாக்குரிமை விகிதாசாரமாக அதிகரிக்கும். மிகவும் பொதுவான சூழ்நிலை என்னவென்றால், சொந்தமான ஒவ்வொரு பங்கும் ஒரு வாக்கைப் பெறலாம். வாரிய உறுப்பினர்களைத் தேர்ந்தெடுக்கவும், நிர்வாகத்தை மேற்பார்வையிடவும் மற்றும் பிற குறிப்பிடத்தக்க முடிவுகளை எடுக்கவும் வாக்களிக்கும் உரிமையைப் பயன்படுத்தலாம்.

(4) நல்ல பணப்புழக்கம்

பொதுவான பங்குகள் மற்றும் சிறப்பு பங்குகள் இரண்டையும் பொதுவான தரகுகளில் வாங்கலாம், ஆனால் பொதுவான பங்குகளின் எண்ணிக்கை ஒப்பீட்டளவில் பெரியது. எனவே சந்தையில் புழக்கத்தில் உள்ளன.

தீமைகள்

(1) பெரிய விலை ஏற்ற இறக்கங்கள்

பொதுவான பங்குகள் மற்றும் விருப்பமான பங்குகள் இரண்டும் விலைகளைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் பொதுவான பங்கின் விலை நிறுவனத்தின் இயக்க நிலைமைகளுடன் நெருக்கமாக தொடர்புடையது. எனவே, நிறுவனத்தில் வணிக நெருக்கடி இருக்கும் வரை, பொதுவான பங்கின் விலை பெரிதும் ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும்.

(2) இலாப விநியோகம் விருப்பமான பங்குதாரர்களை விட தாமதமானது

பொதுவான பங்குகளின் பங்குதாரர்கள் நிறுவனத்தின் இலாப விநியோகத்திலிருந்து ஈவுத்தொகைக்கு உரிமையுடையவர்கள். பொதுவான பங்குகளின் ஈவுத்தொகை நிலையானது அல்ல மற்றும் நிறுவனத்தின் லாபம் மற்றும் விநியோகக் கொள்கையால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. விருப்பமான பங்குதாரர்கள் நிலையான ஈவுத்தொகையைப் பெற்ற பிறகு, சாதாரண பங்குதாரர்கள் டிவிடெண்ட் விநியோக உரிமைகளைப் பெற வேண்டும்.

விருப்பமான பங்குகள் மற்றும் பொதுவான பங்குகள் : வேறுபாடுகள் என்ன?

1. நிறுவன நிர்வாகத்திற்கான பல்வேறு உரிமைகள்

சாதாரண பங்குதாரர்கள் நிறுவனத்தின் செயல்பாடு மற்றும் நிர்வாகத்தில் முழுமையாக பங்கேற்கலாம் மற்றும் சொத்து வருமானம், முக்கிய முடிவெடுப்பதில் பங்கேற்பது மற்றும் மேலாளர்களைத் தேர்ந்தெடுப்பது போன்ற உரிமைகளை அனுபவிக்க முடியும். விருப்பமான பங்குகளின் பங்குதாரர்கள் பொதுவாக நிறுவனத்தின் தினசரி செயல்பாடு மற்றும் நிர்வாகத்தில் பங்கேற்க மாட்டார்கள் மற்றும் பொதுவாக பங்குதாரர்களின் பொதுக் கூட்டத்தில் வாக்களிப்பதில் பங்கேற்க மாட்டார்கள். ஆனால் சில விதிவிலக்கான சந்தர்ப்பங்களில், எடுத்துக்காட்டாக, நிறுவனம் புதிய விருப்பமான பங்குகளை வெளியிட முடிவு செய்தால், விருப்பமான பங்குதாரர்களுக்கு வாக்களிக்கும் உரிமை உண்டு.

அதே நேரத்தில், விருப்பமான பங்குதாரர்களின் நலன்களைப் பாதுகாப்பதற்காக, நிறுவனம் குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் ஈவுத்தொகையை செலுத்தத் தவறினால், விருப்பமான பங்குதாரர்கள் ஒப்புக்கொண்டபடி தங்கள் வாக்குரிமையை மீண்டும் தொடங்குவார்கள்; நிறுவனம் செலுத்த வேண்டிய ஈவுத்தொகையை செலுத்தினால், விருப்பமான பங்குகளின் மீட்டெடுக்கப்பட்ட வாக்களிக்கும் உரிமைகள் நிறுத்தப்படும்.

2. லாபம் மற்றும் உபரிச் சொத்தை விநியோகிக்கும் வரிசை வேறுபட்டது

சாதாரண பங்குதாரர்களுடன் ஒப்பிடுகையில், நிறுவனத்தின் லாபம் மற்றும் மீதமுள்ள சொத்துக்களை விநியோகிப்பதில் விருப்பமான பங்குதாரர்களுக்கு முன்னுரிமை உண்டு.

3. பல்வேறு அபாயங்கள் மற்றும் நன்மைகள்

சாதாரண பங்குதாரர்களின் ஈவுத்தொகை வருமானம் நிலையானது அல்ல. இது வருடத்தில் நிறுவனத்தின் லாப நிலையை மட்டுமல்ல, அந்த ஆண்டின் குறிப்பிட்ட விநியோகக் கொள்கையையும் சார்ந்துள்ளது. இந்த வருடத்தில் விநியோகிக்க வேண்டாம் என்று நிறுவனம் முடிவு செய்யும். விருப்பமான பங்குகளின் ஈவுத்தொகை வருமானம் பொதுவாக நிலையானது, குறிப்பாக கட்டாய டிவிடெண்ட் உட்பிரிவுகளுடன் விருப்பமான பங்குகளுக்கு; நிறுவனம் விநியோகிக்கக்கூடிய இலாபங்களைக் கொண்டிருக்கும் வரை, ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட தொகையின்படி விருப்பமான பங்குதாரர்களுக்கு அது செலுத்தப்பட வேண்டும். நிலையான ஈவுத்தொகை விளைச்சல் விருப்பமான பங்கின் அபாயத்தைக் குறைக்கிறது; இருப்பினும், நிறுவனம் லாபகரமாக இருக்கும்போது, பொதுவான பங்கை விட விருப்பமான பங்கு குறைவான லாபம் தரும், எனவே பொதுவான பங்கு அதிக ஆபத்து மற்றும் அதிக வருமானம் ஆகியவற்றால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது.

4. பங்குகளை திரும்பப் பெறுவதன் செயல்திறன் வேறுபட்டது

பொதுவான பங்குதாரர்கள் தங்கள் பங்குகளை திரும்பப் பெறக் கோர முடியாது, ஆனால் இரண்டாம் நிலை சந்தையில் மட்டுமே பணமாக்க முடியும்; ஒப்பந்தம் இருந்தால், விருப்பமான பங்குதாரர்கள் ஒப்பந்தத்தின்படி தங்கள் பங்குகளை நிறுவனத்திற்கு மீண்டும் விற்கலாம்.

பொதுவான அல்லது விருப்பமான பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கு முன் கருத்தில் கொள்ள வேண்டியவை

பொதுவான அல்லது விருப்பமான பங்குகளை வாங்கலாமா என்பதை தீர்மானிக்கும் போது கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய சில முக்கிய குறிப்புகள் இங்கே:

1. முதலீட்டு நேரத்தின் நீளம்

குறுகிய காலத்தில் பலனளிக்கும் முதலீட்டை நீங்கள் தேடுகிறீர்களானால், விருப்பமான பங்குகள் ஒரு நல்ல தேர்வாக இருக்கும், ஏனெனில் அவை பாரிய வளர்ச்சிக்கான வாய்ப்பு இல்லாமல் சிறிய மற்றும் நிலையான டிவிடெண்ட் வருமானத்தை வழங்குகின்றன. மறுபுறம், நீங்கள் எவ்வளவு காலம் வைத்திருக்கும் மதிப்பில் அதிகரிக்கும் முதலீட்டை நீங்கள் தேடுகிறீர்கள் என்றால், பங்கு விலை உயர்ந்தால், பொதுவான பங்கு ஈவுத்தொகை மகசூல் நீண்ட காலத்திற்கு மிகவும் முக்கியமானதாக இருக்கலாம்.

2. இடர் பரிசீலனைகள்

பொதுவான பங்குகள் அபாயகரமான முதலீடுகள். விருப்பமான பங்குகள் பொதுவான பங்குகளை விட குறைவான அபாயகரமானவை, ஏனெனில் அவை சந்தையுடன் நகரவில்லை, மேலும் முதலீட்டாளர்கள் திவால் கொடுப்பனவுகளில் அதிக முன்னுரிமை பெறுகிறார்கள்.

விருப்பமான பங்குகள் மற்றும் பொதுவான பங்குகள்: இறுதி எண்ணங்கள்

எனவே, எந்த முதலீட்டு கருவியை தேர்வு செய்ய வேண்டும் என்பதை நீங்கள் இதுவரை முடிவு செய்திருக்கலாம், ஆனால் எந்த முடிவுகளையும் எடுப்பதற்கு முன், பின்வரும் காரணிகளை முதலில் கருத்தில் கொள்ளுங்கள், அதாவது நீண்ட கால மற்றும் குறுகிய கால இலக்குகள், இடர் சகிப்புத்தன்மை, வளர்ச்சி திறன் மற்றும் பணப்புழக்கம் தேவைகள். வளர்ச்சியைப் பொறுத்தவரை, பொதுவான பங்கிற்கு விருப்பமான பங்கை விட நன்மைகள் உள்ளன, ஆனால் விருப்பமான பங்கு ஆபத்துக்கு வரும்போது பொதுவான பங்கைக் காட்டிலும் குறைவான ஆபத்தானது.