Saham Pilihan lwn. Saham Biasa: Semua Yang Anda Perlu Tahu

Apakah Saham Pilihan ?

Saham pilihan ("pilihan") ialah sekuriti hibrid dengan kedua-dua ciri ekuiti dan pendapatan tetap. Sama seperti sekuriti ekuiti, saham pilihan mewakili ekuiti pemilik, biasanya tidak mempunyai tarikh matang, dan diiktiraf pada bahagian ekuiti kunci kira-kira syarikat. Saham pilihan mempunyai keutamaan berbanding pengagihan keuntungan dan aset syarikat. Dan risiko mereka adalah kecil. Walau bagaimanapun, pemegang saham pilihan tidak mempunyai hak untuk mengundi atau bertanding dalam pemilihan mengenai hal ehwal korporat. Saham pilihan tidak boleh ditebus oleh pemegang saham tetapi hanya boleh ditebus oleh syarikat melalui syarat penebusan saham keutamaan. Secara amnya, saham keutamaan mempunyai hasil dividen yang telah ditetapkan, manakala skop ekuiti adalah minimum. Hak pemiutang terhadap saham keutamaan adalah lebih dahulu daripada saham biasa dan lebih rendah daripada pemiutang.

Jenis Saham Pilihan

1. Diutamakan Terkumpul Dan Diutamakan Bukan Terkumpul

Saham keutamaan kumulatif bermakna apabila syarikat mengeluarkan saham, ia berjanji untuk membayar dividen kepada pemegang saham saham pilihan. Jika keadaan operasi syarikat adalah lemah dan ia tidak boleh mengeluarkan dividen, saham khas terkumpul boleh dikumpul untuk pembayaran masa hadapan, biasanya terkumpul sehingga tahun berikutnya. Ringkasnya, ia adalah saham pilihan yang syarikat mengumpul dividen yang belum dibayar pada tahun perniagaan sebelumnya dan membayarnya bersama-sama dengan keuntungan tahun perniagaan akan datang.

Saham keutamaan bukan kumulatif merujuk kepada saham keutamaan yang mengagihkan dividen mengikut keuntungan tahun tersebut dan tidak menggantikan dividen terkumpul yang belum dibayar sepenuhnya. Ringkasnya, tiada dividen dibayar dalam tempoh semasa, dan tiada dividen akan dikeluarkan semula pada masa hadapan. Oleh itu, apabila membeli saham keutamaan tersebut, perhatian khusus harus diberikan kepada keuntungan syarikat.

Oleh itu, secara amnya, saham keutamaan kumulatif mempunyai kelebihan yang lebih besar untuk pelabur berbanding saham keutamaan bukan kumulatif.

2. Saham Pilihan Sertaan Dan Saham Pilihan Tidak Sertaan

Saham pilihan yang mengambil bahagian menawarkan pemegang peluang untuk menerima dividen tambahan jika syarikat memenuhi matlamat hasil, keuntungan atau keuntungan yang telah ditetapkan. Pelabur yang membeli jenis saham keutamaan ini menerima dividen tetap tanpa mengira prestasi syarikat. Oleh itu, saham keutamaan penyertaan merujuk kepada saham keutamaan yang boleh menerima dividen tetap tahun mengikut peraturan dan mempunyai hak untuk mengambil bahagian dalam pengagihan keuntungan syarikat dengan pemegang saham biasa. Oleh itu, pelabur akan menerima dividen saham biasa & dividen saham khas.

Saham keutamaan bukan penyertaan merujuk kepada saham keutamaan yang hanya menerima dividen mengikut kadar dividen yang ditetapkan dan tidak mengambil bahagian dalam pengagihan keuntungan syarikat. Malah, sebahagian besar saham khas tidak dibenarkan mengambil bahagian. Lagipun, penerbitan saham khas yang boleh disertai diketahui boleh memudaratkan kepentingan pemegang saham asal, tetapi kadangkala syarikat akan mengeluarkan saham pilihan sedemikian untuk mengelakkan penggabungan dan pengambilalihan berniat jahat oleh pihak lain.

Secara umumnya, saham keutamaan yang mengambil bahagian adalah lebih bermanfaat kepada pelabur daripada saham pilihan yang tidak mengambil bahagian.

3. Saham Pilihan Boleh Tukar Dan Saham Pilihan Tidak Boleh Tukar

Saham pilihan boleh tukar ialah jenis saham pilihan yang semakin popular. Saham biasa adalah sangat cair, tetapi saham pilihan adalah sangat tidak cair, dan kadangkala terdapat risiko bahawa ia tidak akan dijual. Saham pilihan boleh tukar ialah saham pilihan yang pemegang boleh menukar saham pilihan kepada saham biasa atau bon korporat di bawah syarat tertentu. Penukaran boleh berlaku pada bila-bila masa yang pelabur pilih, tanpa mengira harga pasaran saham biasa. Penukaran saham ialah transaksi sehala; pelabur tidak boleh menukar saham biasa kembali kepada saham pilihan.

Saham pilihan tidak boleh tukar merujuk kepada saham pilihan yang tidak boleh ditukar kepada saham biasa atau bon korporat.

4. Saham Pilihan Boleh Panggil Dan Saham Pilihan Tidak Boleh Panggil

Saham pilihan boleh panggil merujuk kepada saham pilihan yang boleh dipanggil semula oleh syarikat penerbit pada harga tertentu. Kebanyakan saham istimewa boleh ditebus. Syarikat akan bersetuju dengan pemegang saham saham khas pada tarikh selepas itu syarikat akan mempunyai hak untuk menarik balik saham pilihan mengikut nilai muka pada masa terbitan (biasanya 25 USD).

Saham pilihan tidak boleh dipanggil merujuk kepada saham pilihan yang syarikat penerbit tidak mempunyai hak untuk menarik balik daripada pemegang saham.

Kelebihan Dan Keburukan Saham Pilihan

Kelebihan

Saham pilihan mempunyai hak penukaran

Seperti yang kami katakan di atas, terdapat jenis saham pilihan boleh tukar dan tidak boleh tukar. Secara amnya, saham biasa adalah sangat cair. Walau bagaimanapun, kecairan saham pilihan adalah sangat rendah, dan kadangkala terdapat risiko bahawa ia tidak boleh dijual. Pada masa ini, saham khas boleh tukar boleh menukar saham khas kepada saham biasa, yang boleh mengurangkan risiko kecairan.

Saham pilihan boleh melindungi modal

Mengambil saham khas yang diterbitkan di Amerika Syarikat sebagai contoh, nilai tara saham khas ialah 25 dolar AS. Selepas lima tahun terbitan, syarikat penerbit boleh menebus saham pilihan pada bila-bila masa. Memandangkan harga beli balik syarikat penerbit perlu sama dengan harga terbitan, pelabur yang memegang saham pilihan sehingga tamat tempoh tidak akan mendapat untung atau rugi daripada perbezaan harga, yang bermaksud bahawa mereka boleh mendapatkan semula prinsipal mereka apabila ia tamat tempoh. Oleh itu, saham keutamaan mempunyai kelebihan pemeliharaan modal.

Agihkan harta yang tinggal dahulu

Apabila syarikat muflis, pemegang saham pilihan akan mempunyai keutamaan berbanding pemegang saham biasa dalam mendapatkan hak pengagihan harta yang tinggal kerana saham pilihan adalah gabungan bon dan saham biasa. Biasanya pemegang bon dibayar dahulu, jadi sekiranya berlaku muflis, pemegang saham pilihan akan membayar dahulu sebelum pemegang saham biasa mendapat apa-apa.

Turun naik harga saham yang lebih rendah

Jika saham pilihan tidak mempunyai hak untuk ditukar kepada saham biasa, sifatnya akan hampir seperti bon, dan kebanyakan masa, harga saham tidak akan banyak berubah. Walaupun saham biasa melonjak, apabila syarikat berkembang, ia tidak ada kena mengena dengan saham pilihan. Apabila syarikat jatuh mendadak, selagi tidak muflis dan tidak membayar pokok faedah, nilai saham keutamaan tidak akan banyak berubah.

Keburukan

Pelabur mesti memberi perhatian kepada lima risiko penting apabila membeli saham pilihan :

1. Risiko kadar faedah

Risiko yang perlu diketahui apabila melabur dalam saham pilihan ialah risiko kadar faedah untuk menaikkan atau menurunkan kadar faedah. Rizab Persekutuan akan menaikkan kadar faedah, dan wang panas akan mengalir ke bon AS berisiko rendah, yang mungkin menjual saham pilihan. Oleh itu, saham khas mempunyai ciri-ciri bon, dan pelaburan dalam saham khas harus memberi perhatian kepada dasar menaikkan dan menurunkan kadar faedah. Harga akan jatuh apabila kadar faedah meningkat, dan tahun ini menaikkan kadar faedah, yang akan menurunkan harga saham pilihan.

2. Risiko kredit

Disebabkan pengurusan yang lemah atau masalah penarafan kredit, syarikat pengeluar mungkin tidak membayar dividen.

3. Ingat risiko

Jika syarikat penerbit menebus saham pilihan terlebih dahulu, pelabur akan menghadapi risiko pelaburan semula, dan dividen seterusnya tidak akan diterima. Kebanyakan saham istimewa datang dengan pilihan panggilan (hak penebusan). Apabila tarikh akhir dicapai, atau syarat tertentu dipenuhi, syarikat mempunyai hak untuk menebus pada amaun par penebusan $25 sesaham. Oleh itu, apabila membeli saham khas, adalah penting untuk memberi perhatian kepada masa apabila syarikat boleh membelinya semula (menebus). Pendek kata, penebusan awal selalunya apabila syarikat mencapai tujuan pengeluaran dan tidak mahu terus membayar dividen, ia akan menebus awal kepada pelabur, tetapi syarat penebusan awal akan ditetapkan pada masa pengeluaran. Pastikan anda melihat dengan jelas sebelum melabur.

4. Risiko kadar pertukaran

Sesetengah warga asing ingin melabur dalam saham pilihan negara atau wilayah lain, yang mungkin mengakibatkan kerugian kadar pertukaran.

5. Risiko kecairan

Kedua-dua saham biasa dan saham pilihan boleh dibeli dalam syarikat sekuriti am, tetapi disebabkan bilangan saham pilihan yang kecil, tidak setiap syarikat mempunyai saham pilihan, dan pemegang sering menganggapnya sebagai bon untuk menerima faedah. Oleh itu, saham keutamaan biasanya agak jarang diedarkan di pasaran. Ringkasnya, saham pilihan sangat serupa dengan bon boleh tukar. Terdapat banyak daripada mereka pada awal pengeluaran, tetapi ia akan menjadi semakin berkurangan pada masa hadapan, dan sukar untuk menjualnya jika anda ingin menjualnya. Biasanya masih terdapat volum dagangan dalam tempoh satu bulan penyenaraian saham pilihan, tetapi selepas lebih daripada satu bulan atau lebih daripada tiga bulan, pesanan pembelian akan menjadi lebih kurang. Jumlah dagangan saham pilihan adalah kurang daripada saham biasa. Sekiranya terdapat keperluan mendesak untuk menjual saham, mungkin terdapat kes di mana transaksi tidak dapat dibuat. Adalah disyorkan bahawa sebelum membeli saham keutamaan, keutamaan harus diberikan untuk memilih sasaran yang lebih cair dan popular untuk mengelakkan masalah kecairan.

Terdapat juga perbezaan yang ketara dalam tempoh pegangan. Kebanyakan pelabur runcit melanggan saham pilihan untuk pelaburan jangka pendek, dan kebanyakan pelaburan jangka panjang ialah syarikat insurans hayat dan pelaburan dengan keperluan pendapatan tetap. Disebabkan pertimbangan kecairan, broker boleh memilih pelaburan jangka sederhana (kira-kira setengah tahun hingga satu tahun).

Peringatan khas: Pelabur am yang ingin membeli saham pilihan harus sedar bahawa harga saham akan jatuh di bawah harga pengunderaitan sejurus selepas terbitan, dan volum dagangan juga akan menyusut dengan ketara. Jika anda tidak mahu menerima faedah untuk jangka masa yang lama, disyorkan untuk menahannya selama 1 hingga 3 bulan dan membuangnya secepat mungkin. Jika tidak, anda mungkin dikurung kerana kecairan yang lemah dan tidak boleh dijual kemudian.

Apakah Saham Biasa?

Saham biasa adalah jenis saham yang paling biasa, paling penting dan terbesar yang diterbitkan oleh syarikat terhad oleh saham. Jika syarikat hanya mengeluarkan sejenis saham, saham itu adalah saham biasa, dan perkara yang biasa kita rujuk sebagai saham syarikat biasanya merujuk kepada saham biasa. Saham biasa ialah jenis saham yang berubah dengan perubahan dalam keuntungan korporat. Jika syarikat berprestasi baik, nilai saham biasa meningkat, tetapi jika prestasi syarikat buruk, nilai saham itu juga berkurangan.

Jenis Saham Biasa

Syarikat terhad oleh saham mungkin mengeluarkan kelas saham biasa yang berbeza.

1. Mengikut sama ada saham itu didaftarkan atau tidak, ia boleh dibahagikan kepada saham berdaftar dan saham pembawa:

Saham berdaftar ialah saham di mana nama atau nama pemegang saham dicatatkan pada muka saham. Kecuali pemegang saham yang direkodkan pada saham itu, orang lain tidak dibenarkan menggunakan ekuiti mereka, dan pemindahan saham mempunyai prosedur dan formaliti undang-undang yang ketat, dan pemindahan pemilikan diperlukan. "Undang-undang Syarikat" China menetapkan bahawa saham yang dikeluarkan oleh penganjur, institusi pelaburan yang dibenarkan kerajaan dan orang yang sah hendaklah menjadi saham berdaftar.

Saham pembawa adalah saham di mana nama pemegang saham tidak dicatatkan pada muka saham. Pemegang jenis tiket ini adalah pemilik saham dan mempunyai kelayakan pemegang saham, dan pemindahan saham secara relatifnya percuma dan mudah tanpa melalui prosedur pemindahan.

2. Mengikut sama ada saham itu ditandakan dengan jumlah, ia boleh dibahagikan kepada saham nilai tara dan tiada saham nilai tara:

Saham nilai tara ialah saham yang ditandakan dengan sejumlah wang pada muka saham. Pemegang saham yang memegang saham tersebut mempunyai hak dan kewajipan kepada syarikat mengikut nisbah nilai muka saham yang dimiliki kepada jumlah nilai muka saham tertunggak syarikat.

Saham tanpa nilai tara ialah saham yang tidak menunjukkan jumlah pada nilai muka tetapi hanya menunjukkan perkadaran jumlah modal saham syarikat atau bilangan saham. Nilai saham tanpa nilai tara berubah dengan peningkatan atau penurunan harta syarikat, dan hak dan kewajipan pemegang saham kepada syarikat ditentukan secara langsung oleh perkadaran yang ditunjukkan pada saham.

3. Mengikut subjek pelaburan yang berbeza, ia boleh dibahagikan kepada saham negeri, saham orang sah dan saham individu:

Saham negeri ialah saham yang dibentuk dengan melabur dalam syarikat yang mempunyai aset milik kerajaan oleh jabatan atau institusi yang mempunyai hak untuk mewakili pelaburan negara.

Saham orang sah ialah saham yang dibentuk oleh orang sah korporat yang melabur dalam syarikat dengan harta boleh guna mereka mengikut undang-undang. Atau saham yang dicipta oleh institusi awam dan organisasi sosial dengan kelayakan orang sah yang melabur dalam syarikat dengan aset yang dibenarkan oleh kerajaan untuk digunakan untuk perniagaan.

Saham individu ialah saham yang dibentuk oleh individu sosial atau pekerja dalaman syarikat yang melabur dalam syarikat dengan harta sah peribadi.

4. Menurut pengeluar dan wilayah penyenaraian yang berbeza, saham boleh dibahagikan kepada saham A, saham B, saham H dan saham N：

Saham adalah untuk individu atau orang sah di tanah besar China untuk membeli dan menjual. Nilai tara ditandakan dalam RMB dan dilanggan dan didagangkan dalam RMB.

Saham B, saham H dan saham N adalah eksklusif untuk pelabur dan pelabur asing dari wilayah Hong Kong, Macao dan Taiwan China. Nilai tara ditandakan dalam RMB tetapi dilanggan dan didagangkan dalam mata wang asing. Antaranya, saham B disenaraikan di Shanghai dan Shenzhen; saham H di Hong Kong; N saham di New York.

Kelebihan Dan Keburukan Saham Biasa

Kelebihan

Saham biasa ialah bentuk pelaburan ekuiti yang paling biasa. Dalam modal teroka, pelaburan saham biasa mempunyai banyak kelebihan.

(1) Penyertaan dalam hak pengurusan

Pelabur dalam saham biasa mempunyai hak untuk mengambil bahagian dalam pengurusan perniagaan. Selepas mendapat hak untuk mengambil bahagian dalam operasi dan pengurusan perusahaan melalui pelaburan saham biasa, pelabur boleh lebih memahami situasi semua aspek perusahaan untuk mencegah masalah agensi dan bahaya moral dengan berkesan.

(2) Memudahkan keluar dalam pasaran modal

Pelaburan saham biasa adalah laluan keluar yang paling menguntungkan bagi pemodal teroka. Selain itu, keluar pemindahan ekuiti ialah kaedah keluar yang paling biasa digunakan untuk modal teroka, seperti IPO dan M&A. Pelabur kaedah pelaburan lain mesti menukar pelaburan mereka kepada saham biasa yang sepadan jika mereka ingin keluar melalui IPO atau penggabungan dan pengambilalihan. Dapat dilihat bahawa pelaburan saham biasa adalah kaedah pelaburan yang paling menguntungkan untuk keluar dari modal teroka.

(3) Mendapatkan hak mengundi

Pemegang saham biasa biasanya memperoleh hak mengundi, dan hak mengundi akan meningkat secara berkadar dengan lebih banyak saham yang dimiliki oleh pemegang. Situasi yang paling biasa ialah setiap saham yang dimiliki boleh mendapat satu undi. Hak mengundi boleh digunakan untuk memilih ahli lembaga pengarah, menyelia pengurusan dan membuat keputusan penting lain.

(4) Kecairan yang baik

Kedua-dua saham biasa dan saham khas boleh dibeli dalam pembrokeran am, tetapi bilangan saham biasa adalah agak besar. Jadi terdapat lebih banyak dalam edaran di pasaran.

Keburukan

(1) Turun naik harga yang besar

Kedua-dua saham biasa dan saham keutamaan mempunyai harga, dan harga saham biasa berkait rapat dengan keadaan operasi syarikat. Oleh itu, selagi terdapat krisis perniagaan dalam syarikat, kos saham biasa akan turun naik dengan banyaknya.

(2) Pengagihan keuntungan adalah lewat daripada pemegang saham pilihan

Pemegang saham saham biasa berhak mendapat dividen daripada pengagihan keuntungan syarikat. Dividen bagi saham biasa tidak tetap dan ditentukan oleh dasar keuntungan dan pengagihan syarikat. Pemegang saham biasa mesti berhak mendapat hak pengagihan dividen selepas pemegang saham pilihan telah menerima dividen tetap.

Saham Pilihan lwn. Saham Biasa : Apakah Perbezaannya?

1. Hak Berbeza Untuk Pengurusan Syarikat

Pemegang saham biasa boleh mengambil bahagian sepenuhnya dalam operasi dan pengurusan syarikat dan menikmati hak pendapatan aset, penyertaan dalam membuat keputusan utama, dan pemilihan pengurus. Pemegang saham saham pilihan secara amnya tidak mengambil bahagian dalam operasi dan pengurusan harian syarikat dan secara amnya tidak mengambil bahagian dalam pengundian di mesyuarat agung pemegang saham. Tetapi dalam beberapa kes luar biasa, sebagai contoh, jika syarikat memutuskan untuk menerbitkan saham pilihan baharu, pemegang saham pilihan mempunyai hak mengundi.

Pada masa yang sama, bagi melindungi kepentingan pemegang saham pilihan, sekiranya syarikat gagal membayar dividen dalam masa yang ditetapkan, pemegang saham pilihan hendaklah menyambung semula hak mengundi mereka seperti yang dipersetujui; jika syarikat membayar dividen yang terhutang, hak mengundi yang dipulihkan bagi saham keutamaan akan ditamatkan.

2. Susunan Agihan Untung Dan Lebihan Harta Adalah Berbeza

Berbanding dengan pemegang saham biasa, pemegang saham pilihan mempunyai keutamaan dalam pengagihan keuntungan syarikat dan baki aset.

3. Risiko Dan Faedah Berbeza

Pendapatan dividen pemegang saham biasa tidak tetap. Ia bukan sahaja bergantung pada status keuntungan syarikat pada tahun tersebut tetapi juga pada dasar pengagihan tertentu pada tahun tersebut. Syarikat mungkin akan memutuskan untuk tidak mengedarkan pada tahun tersebut. Pendapatan dividen saham keutamaan biasanya tetap, terutamanya bagi saham keutamaan dengan klausa dividen mandatori; selagi syarikat mempunyai keuntungan yang boleh diagihkan, ia perlu dibayar kepada pemegang saham pilihan mengikut jumlah yang dipersetujui. Hasil dividen tetap mengurangkan risiko saham pilihan; walau bagaimanapun, apabila syarikat untung, saham pilihan kurang menguntungkan daripada saham biasa, jadi saham biasa dicirikan oleh risiko yang lebih tinggi dan pulangan yang lebih tinggi.

4. Prestasi Pengeluaran Saham Adalah Berbeza

Pemegang saham biasa tidak boleh meminta untuk mengeluarkan saham mereka tetapi hanya boleh mengeluarkan tunai di pasaran sekunder; jika ada perjanjian, pemegang saham pilihan boleh menjual semula saham mereka kepada syarikat mengikut kontrak.

Pertimbangan Sebelum Memilih Saham Biasa atau Saham Pilihan

Berikut ialah beberapa perkara penting untuk dipertimbangkan semasa membuat keputusan sama ada untuk membeli saham biasa atau saham pilihan :

1. Tempoh Masa Pelaburan

Jika anda sedang mencari pelaburan yang akan membuahkan hasil dalam jangka pendek, saham pilihan boleh menjadi pilihan yang baik kerana ia menawarkan pendapatan dividen yang sedikit dan stabil tanpa peluang untuk pertumbuhan besar-besaran. Sebaliknya, jika anda mencari pelaburan yang meningkat dalam nilai semakin lama anda memegangnya, hasil dividen saham biasa mungkin lebih kritikal dalam jangka panjang jika harga saham meningkat.

2. Pertimbangan Risiko

Saham biasa adalah pelaburan yang lebih berisiko. Saham pilihan kurang berisiko daripada saham biasa kerana ia tidak bergerak dengan pasaran, dan pelabur menerima keutamaan yang lebih tinggi dalam pembayaran muflis.

Saham Pilihan lwn Saham Biasa: Fikiran Akhir

Jadi, anda mungkin telah memutuskan setakat ini alat pelaburan yang mana untuk dipilih, tetapi sebelum membuat sebarang kesimpulan, pertimbangkan dahulu faktor-faktor berikut, iaitu matlamat jangka panjang dan jangka pendek, toleransi risiko, potensi pertumbuhan dan keperluan kecairan. Berkenaan dengan pertumbuhan, bahagian biasa mempunyai kelebihan berbanding bahagian pilihan, tetapi bahagian pilihan adalah kurang berisiko berbanding saham biasa apabila ia berkaitan dengan risiko.