우선주 대 보통주: 알아야 할 모든 것

우선주란 무엇입니까 ?

우선주("우선주")는 주식 및 채권 특성을 모두 가진 하이브리드 증권입니다. 지분 증권과 유사하게 우선주는 소유자의 지분을 나타내며 일반적으로 만기가 없으며 회사 대차대조표의 자본 측면에서 인식됩니다. 우선주는 이익 분배 및 회사 자산보다 우선합니다. 그리고 그들의 위험은 작습니다. 그러나 우선 주주는 회사 문제에 대한 의결권이나 피선거권이 없습니다. 우선주는 주주가 상환할 수 없으며 우선주의 상환 조건을 통해서만 회사가 상환할 수 있습니다. 일반적으로 우선주는 배당수익률이 정해져 있는 반면 자기자본의 범위는 미미합니다. 우선주에 대한 채권자의 권리는 보통주보다 우선하고 채권자보다 열등합니다.

우선주의 종류

1. 누적우선 및 비누적우선

누적우선주는 회사가 주식을 발행할 때 우선주 주주에게 배당금을 지급할 것을 약속하는 것을 의미합니다. 회사의 영업 여건이 좋지 않아 배당금을 지급할 수 없는 경우 누적 특별주는 향후 지급을 위해 적립할 수 있으며 일반적으로 다음 해까지 적립됩니다. 요컨대 회사가 이전 사업연도의 미지급 배당금을 누적하여 미래 사업연도의 이익과 함께 지급하는 것이 우선주입니다.

비누적우선주는 당해 연도의 이익에 따라 배당금을 분배하고 미지급된 누적배당금을 보전하지 않는 우선주를 말합니다. 요컨대, 당기에는 배당금이 지급되지 않았으며, 향후에도 배당금이 재발행되지 않습니다. 따라서 이러한 우선주를 매수할 때에는 기업의 수익성에 각별한 주의를 기울여야 한다.

따라서 일반적으로 누적우선주는 누적우선주보다 투자자에게 유리합니다.

2. 참가우선주 및 무참가우선주

참여 우선주는 회사가 미리 결정된 수익, 이익 또는 수익성 목표를 달성하는 경우 보유자에게 추가 배당금을 받을 수 있는 기회를 제공합니다. 이러한 유형의 우선주를 구입하는 투자자는 회사 실적에 관계없이 고정 배당금을 받습니다. 따라서 참여우선주는 규정에 따라 당해연도의 고정배당을 받을 수 있고 보통주와 함께 회사의 이익분배에 참여할 권리가 있는 우선주를 말합니다. 따라서 투자자는 보통주 배당금과 특별주 배당금을 받게 됩니다.

무배당우선주는 정해진 배당률에 따라 배당만 받고 회사의 이익분배에는 참여하지 않는 우선주를 말합니다. 실제로 대부분의 특별 주식은 참여할 수 없습니다. 결국 참여할 수 있는 특별주식의 발행은 원주주의 이익에 해가 되는 것으로 알려져 있지만, 간혹 회사는 타인의 악의적인 인수합병을 피하기 위해 그러한 우선주를 발행하기도 한다.

일반적으로 참여 우선주는 참여하지 않는 우선주보다 투자자에게 더 유리합니다.

3. 전환우선주 및 전환불능우선주

전환 우선주(CB )는 점차 인기를 얻고 있는 우선주 유형입니다. 보통주는 유동성이 높지만 우선주는 유동성이 매우 낮아 때로는 팔리지 않을 위험이 있습니다. 전환우선주는 일정 조건 하에서 보유자가 우선주를 보통주 또는 회사채로 전환할 수 있는 우선주입니다. 전환은 보통주의 시장 가격에 관계없이 투자자가 선택하는 언제든지 발생할 수 있습니다. 주식 전환은 일방적 거래입니다. 투자자는 보통주를 우선주로 다시 전환할 수 없습니다.

전환불능우선주는 보통주나 회사채로 전환할 수 없는 우선주를 말합니다.

4. 상환우선주 및 상환불능 우선주

상환우선주는 발행회사가 일정가격으로 회수할 수 있는 우선주를 말한다. 대부분의 특별 주식은 상환 가능합니다. 회사는 발행 시점의 액면가에 따라 우선주를 회수할 권리를 갖게 되는 날짜에 특별주 주주들과 합의할 것입니다(보통 미화 25달러).

무상환우선주는 발행회사가 주주로부터 회수할 권리가 없는 우선주를 말합니다.

우선주의 장점과 단점

장점

우선주는 전환권이 있습니다.

위에서 말했듯이 우선주에는 전환 가능한 유형과 전환 불가능한 유형이 있습니다. 일반적으로 보통주는 유동성이 높습니다. 그러나 우선주의 유동성은 매우 낮고 때로는 매도할 수 없는 위험이 있습니다. 이때 전환특별주는 특별주를 보통주로 전환할 수 있어 유동성 위험을 줄일 수 있다.

우선주는 자본을 보호할 수 있습니다

미국에서 발행된 특별주를 예로 들면 특별주의 액면가는 25달러입니다. 발행 후 5년이 지나면 발행 회사는 언제든지 우선주를 상환할 수 있습니다. 발행회사의 바이백가격이 발행가액과 같아야 하므로 만기까지 우선주를 보유하고 있는 투자자는 가격차이에 따른 손익이 없기 때문에 만기 시 원금을 회수할 수 있다. 따라서 우선주는 자본 보존의 이점이 있습니다.

남은 재산을 먼저 분배

회사가 파산하면 우선주는 채권과 보통주를 결합한 것이기 때문에 우선주주가 보통주보다 우선적으로 나머지 재산분할권을 갖게 된다. 일반적으로 채권 보유자는 먼저 지급을 받기 때문에 파산 시에는 일반 주주가 보상을 받기 전에 우선 주주가 먼저 지급합니다.

주가 변동성 감소

우선주는 보통주로 전환할 수 있는 권리가 없다면 그 성질은 채권에 가깝고 대부분의 경우 주가에는 큰 변동이 없을 것입니다. 보통주가 급등하더라도 회사가 성장하면 우선주와는 아무런 관련이 없습니다. 회사가 급락할 때 도산하지 않고 원금을 갚지 않는 한 우선주의 가치는 크게 변하지 않을 것이다.

단점

투자자는 우선주 를 매수할 때 5가지 중요한 위험에 주의를 기울여야 합니다.

1. 금리위험

우선주에 투자할 때 주의해야 할 위험은 금리를 올리거나 내릴 때 발생하는 금리 위험입니다. 연방준비제도이사회는 금리를 인상할 것이고 핫머니는 우선주를 팔 수 있는 위험도가 낮은 미국 채권으로 흘러갈 것입니다. 따라서 특별주는 채권의 성격을 갖고 있으며, 특별주에 대한 투자는 금리를 올리고 내리는 정책에 주목해야 한다. 금리가 오르면 가격이 하락할 것이고 올해 금리가 인상되어 우선주의 가격이 낮아질 것입니다.

2. 신용위험

경영 부실이나 신용 등급 문제로 인해 발행 회사가 배당금을 지급하지 않을 수 있습니다.

3. 리콜 위험

발행회사가 우선주를 미리 환매하면 투자자는 재투자의 위험을 갖게 되며 차후 배당금을 받지 못한다. 대부분의 특별주에는 콜옵션(상환권)이 있습니다. 마감일에 도달하거나 특정 조건이 충족되면 회사는 주당 $25의 환매 액면가로 환매할 권리가 있습니다. 따라서 특별주를 매입할 때에는 회사가 이를 다시 매입(상환)할 수 있는 시기에 주의하는 것이 중요합니다. 요컨대 조기상환은 보통 회사가 발행목적을 달성하고 배당금을 계속 지급하기를 원하지 않는 경우 투자자에게 조기상환을 해주지만 조기상환 조건은 발행시점에 정하게 됩니다. 투자하기 전에 명확하게 살펴보십시오.

4. 환위험

일부 외국인은 다른 국가 또는 지역의 우선주에 투자하기를 원하며 이로 인해 환율 손실이 발생할 수 있습니다.

5. 유동성 위험

일반 증권사에서는 보통주와 우선주 모두 매입이 가능하지만, 우선주는 그 수가 적기 때문에 모든 회사에 우선주가 있는 것은 아니며, 보유자들은 이자를 받기 위해 채권으로 취급하는 경우가 많습니다. 따라서 우선주는 일반적으로 시장에서 상대적으로 거의 유통되지 않습니다. 요컨대 우선주는 전환사채와 매우 유사합니다. 발행 초기에는 많겠지만 앞으로는 점점 줄어들게 될 것이고, 팔고 싶으면 팔기가 어렵다. 보통은 우선주 상장 후 1개월 이내에는 여전히 거래량이 있지만 1개월 이상 또는 3개월 이상이 지나면 매수 주문량이 훨씬 줄어들게 됩니다. 우선주의 거래량은 보통주보다 적습니다. 급하게 주식을 팔아야 할 필요가 있는 경우 거래가 되지 않는 경우가 있을 수 있습니다. 우선주를 매수하기 전에 유동성 문제를 피하기 위해 더 유동적이고 인기 있는 대상을 선택하는 데 우선순위를 두어야 합니다.

보유 기간에도 상당한 차이가 있습니다. 대부분의 개인 투자자는 단기 투자를 위해 우선주에 청약하고 대부분의 장기 투자는 고정 수입이 필요한 생명 보험 및 투자 회사입니다. 유동성을 고려하여 브로커는 중기(약 반년에서 1년) 투자를 선택할 수 있습니다.

유의사항: 우선주 매수를 희망하는 일반 투자자들은 발행 직후 주가가 인수가 이하로 하락하고 거래량도 크게 줄어들 수 있음을 유의해야 한다. 장기간 이자를 받고 싶지 않다면 1~3개월 정도 보유하고 최대한 빨리 처분하는 것이 좋습니다. 그렇지 않으면 유동성 부족으로 인해 잠길 수 있으며 나중에 판매할 수 없습니다.

보통주란 무엇입니까?

보통주는 주식으로 제한된 회사에서 발행하는 가장 일반적이고 가장 중요하며 가장 큰 유형의 주식입니다. 회사가 일종의 주식만 발행한다면 그 주식은 보통주이고 우리가 일반적으로 회사 주식이라고 부르는 것은 보통 보통주를 가리킨다. 보통주란 회사 이익의 변동에 따라 변동하는 주식의 한 종류입니다. 회사가 실적이 좋으면 보통주 가치가 오르고, 실적이 좋지 않으면 주식가치도 떨어진다.

보통주의 종류

주식으로 제한된 회사는 다른 종류의 보통주를 발행할 수 있습니다.

1. 주식의 등기 여부에 따라 기명주식과 무기명주식으로 나눌 수 있다.

기명주식이란 주식의 표면에 주주의 성명 또는 성명을 기재한 주식을 말합니다. 주식에 등재된 주주를 제외하고는 타인이 그 지분을 행사할 수 없으며, 주식의 양도는 엄격한 법적 절차와 절차를 거치며 소유권 이전이 요구됩니다. 중국의 "회사법"은 발기인, 국가 공인 투자 기관 및 법인이 발행한 주식은 기명주식이어야 한다고 규정하고 있습니다.

무기명주는 주주의 이름이 주식의 표면에 기록되지 않은 주식입니다. 이러한 복권의 소지자는 주식의 소유자로서 주주의 자격이 있으며, 주식의 양도는 양도절차를 거치지 않고 비교적 자유롭고 편리합니다.

2. 주식에 액면가 표시 여부에 따라 액면가 주식과 무액면 주식으로 나눌 수 있습니다.

액면가 주식은 주식의 표면에 일정 금액이 표시된 주식입니다. 그러한 주식을 소유한 주주는 회사 발행 주식의 총 액면가에 대한 자신이 소유한 주식의 액면가의 비율에 따라 회사에 대한 권리와 의무를 가집니다.

액면가가 없는 주식은 액면가에 금액을 표시하지 않고 회사의 총 자본금에서 차지하는 비율이나 주식 수만 표시하는 주식입니다. 무액면 주식의 가치는 회사 재산의 증감에 따라 변동하며, 회사에 대한 주주의 권리와 의무는 주식에 표시된 비율에 따라 직접 결정됩니다.

3. 다른 투자 대상에 따라 국가 주식, 법인 주식 및 개인 주식으로 나눌 수 있습니다.

국유주식은 국유투자를 대표할 권한이 있는 부서나 기관이 국유자산을 가진 기업에 투자해 형성된 주식이다.

법인 주식은 법률에 따라 처분 가능한 재산으로 회사에 투자하는 법인 법인이 구성한 주식입니다. 또는 법인자격을 가진 공공기관 및 사회단체가 기업에 사용하도록 국가가 허용한 자산으로 회사에 출자한 주식.

개인주식은 개인의 법적 재산으로 회사에 투자하는 사회적 개인 또는 회사 내부 직원이 구성하는 주식입니다.

4. 발행인 및 상장 지역에 따라 주식은 A주, B주, H주, N주로 나눌 수 있습니다.

주식은 중국 본토의 개인 또는 법인이 사고팔 수 있는 것입니다. 액면가는 인민폐로 표시되고 인민폐로 등록 및 거래됩니다.

B주, H주, N주는 외국인 투자자 및 중국 홍콩, 마카오, 대만 지역 투자자 전용입니다. 액면가는 위안화로 표시되지만 외화로 등록 및 거래됩니다. 그 중 B주는 상하이와 선전에 상장되어 있습니다. 홍콩의 H 주식; N주 뉴욕.

보통주의 장단점

장점

보통주는 주식 투자의 가장 일반적인 형태입니다. 벤처 캐피탈에서 보통주 투자는 많은 이점을 가지고 있습니다.

(1) 경영권 참여

보통주 투자자는 사업 관리에 참여할 권리가 있습니다. 보통주 투자를 통해 기업의 운영 및 관리에 참여할 권리를 얻은 후 투자자는 기업의 모든 측면의 상황을 더 잘 이해하여 대리인 문제 및 도덕적 해이를 효과적으로 방지할 수 있습니다.

(2) 자본시장 탈출 촉진

보통주 투자는 벤처 캐피탈리스트에게 가장 유리한 출구 수단입니다. 또한 지분양도 엑시트는 기업공개(IPO), M&A 등 벤처캐피털에서 가장 흔히 사용되는 엑시트 방식이다. 다른 투자 방식의 투자자는 IPO 또는 인수합병을 통해 투자를 종료하려면 투자금을 상응하는 보통주로 전환해야 합니다. 보통주 투자가 벤처캐피탈의 엑시트에 가장 유리한 투자방법임을 알 수 있습니다.

(3) 의결권 획득

보통주 보유자는 일반적으로 의결권을 획득하며 의결권은 보유자가 소유한 주식이 많을수록 비례하여 증가합니다. 가장 일반적인 상황은 소유한 모든 주식이 1표를 얻을 수 있다는 것입니다. 의결권은 이사회 구성원을 선출하고 경영진을 감독하며 기타 중요한 결정을 내리는 데 사용할 수 있습니다.

(4) 좋은 유동성

보통주와 특별주 모두 일반중개소에서 매수할 수 있지만 보통주의 수는 상대적으로 많다. 그래서 시장에 더 많이 유통되고 있습니다.

단점

(1) 큰 가격 변동

보통주와 우선주는 모두 가격이 있으며 보통주의 가격은 회사의 영업 상황과 밀접한 관련이 있습니다. 따라서 회사에 경영 위기가 있는 한 보통주 비용은 크게 변동하게 됩니다.

(2) 우선주보다 이익분배가 늦다

보통주의 주주는 회사의 이익 분배로부터 배당금을 받을 자격이 있습니다. 보통주의 배당금은 고정되어 있지 않으며 회사의 수익성 및 분배 정책에 따라 결정됩니다. 일반 주주는 우선 주주가 고정 배당금을 받은 후에 배당금 분배 권리를 가질 자격이 있어야 합니다.

우선주와 보통주 : 차이점은 무엇입니까?

1. 회사 경영에 대한 다른 권리

일반 주주는 회사의 운영 및 관리에 완전히 참여할 수 있으며 자산 수입, 주요 의사 결정 및 관리자 선임에 대한 권리를 향유할 수 있습니다. 우선주 주주는 일반적으로 회사의 일상적인 운영 및 관리에 참여하지 않으며 일반적으로 주주총회에서 의결권에 참여하지 않습니다. 그러나 일부 예외적인 경우, 예를 들어 회사가 새로운 우선주를 발행하기로 결정한 경우 우선주 주주는 의결권을 갖습니다.

동시에 우선 주주의 이익을 보호하기 위해 회사가 규정된 시간 내에 배당금을 지급하지 않는 경우 우선 주주 는 약정에 따라 의결권을 회복해야 합니다. 회사가 배당금을 지급할 경우 회복된 우선주의 의결권은 소멸된다.

2. 이익과 잉여재산의 분배 순서가 다르다

보통주에 비해 우선주주는 회사의 이익과 잔여재산의 배분에 있어 우선권을 갖는다.

3. 다양한 위험과 이점

보통주주의 배당소득은 고정되어 있지 않다. 해당 연도의 회사 수익 상태뿐만 아니라 해당 연도의 구체적인 분배 정책에 따라 달라집니다. 회사는 올해 안에 배포하지 않기로 결정할 것입니다. 우선주의 배당 소득은 일반적으로 고정되어 있으며, 특히 의무 배당 조항이 있는 우선주의 경우 더욱 그렇습니다. 회사에 분배할 수 있는 이익이 있는 한 합의된 금액에 따라 우선주에게 지급해야 합니다. 고정 배당 수익률은 우선주의 위험을 줄입니다. 그러나 회사가 수익성이 있을 때 우선주는 보통주보다 수익성이 낮기 때문에 보통주는 더 높은 위험과 높은 수익을 특징으로 합니다.

4. 출금주식의 성과는 다르다

일반 주주는 주식 철회를 요청할 수 없으며 2차 시장에서만 현금을 인출할 수 있습니다. 계약이 있는 경우 우선 주주는 계약에 따라 주식을 다시 회사에 매각할 수 있습니다.

보통주 또는 우선주를 선택하기 전에 고려해야 할 사항

다음은 보통주 또는 우선주 구매 여부를 결정할 때 고려해야 할 몇 가지 핵심 사항입니다.

1. 투자기간

단기적으로 성과를 거둘 수 있는 투자를 찾고 있다면 대규모 성장의 기회 없이 작고 꾸준한 배당 수입을 제공하기 때문에 우선주가 좋은 선택이 될 수 있습니다. 반면에 보유 기간이 길수록 가치가 증가하는 투자를 찾고 있다면 주가가 오르면 장기적으로 보통주 배당 수익률이 더 중요할 수 있습니다.

2. 위험 고려 사항

보통주는 더 위험한 투자입니다. 우선주는 시장과 함께 움직이지 않기 때문에 보통주보다 위험이 적고 투자자는 파산 지불에서 더 높은 우선 순위를 받습니다.

우선주 대 보통주: 최종 생각

따라서 지금까지 선택할 투자 도구를 결정했을 수 있지만 결론을 내리기 전에 먼저 장기 및 단기 목표, 위험 허용 범위, 성장 잠재력 및 유동성 요구와 같은 요소를 고려하십시오. 성장과 관련하여 보통주는 우선주에 비해 이점이 있지만 우선주는 위험 측면에서 보통주보다 덜 위험합니다.