புட் கால் ரேஷியோ (பிசிஆர்) என்றால் என்ன?

பங்குச் சந்தை முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதற்கு முன் சந்தையின் அணுகுமுறையை பகுப்பாய்வு செய்ய பல்வேறு நிதிக் கருவிகளைப் பயன்படுத்துகின்றனர். அத்தகைய ஒரு சாதகமான கருவி புட்-கால் விகிதம் ஆகும். முதலீட்டாளர்கள் சந்தை உணர்வை மதிப்பிடுவதற்கு புள்ளியியல் குறிகாட்டியான புட்-கால் ரேஷியோவை (PCR) பயன்படுத்தினர். முதலீட்டாளர் மார்ட்டின் ஸ்வீக் புட்-கால் விகிதத்தை உருவாக்கினார். 1987 பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியைக் கணிக்க இந்தக் கருவியைப் பயன்படுத்தினார். இந்த முக்கிய தொழில்நுட்ப குறிகாட்டியானது பங்குச் சந்தையின் மனநிலையை சித்தரிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. ஒரு குறிப்பிட்ட சந்தைக் குறியீட்டில் வழங்கப்பட்ட புட் மற்றும் கால் விருப்பங்களின் விகிதம் விகிதத்தால் வெளிப்படுத்தப்படுகிறது. ஆய்வாளர்கள் இந்தத் தரவை எவ்வாறு விளக்குகிறார்கள் என்பதைப் பொறுத்து, அண்மைக்கால சந்தை முன்னறிவிப்பு நேர்மறையாக (நேர்மறை) அல்லது முரட்டுத்தனமாக (எதிர்மறையாக) இருக்கும். சந்தைக்கு எதிராக முன்வைக்கப்பட்ட கணிப்புகளின் விகிதம், அதற்குச் சாதகமாகச் செய்யப்பட்டவை என்பது முதலீட்டாளர்களிடையே நிலவும் கருத்தைக் குறிக்க வேண்டும் என்று அடிப்படைக் கோட்பாடு குறிப்பிடுகிறது. PCR உறுதியானது அதன் வெற்றிகரமான செயல்படுத்தல் உங்கள் செல்வத்தை அதிக அளவில் உருவாக்க முடியும். சில நேரங்களில் அமெச்சூர் மட்டுமல்ல, தொழில் வல்லுநர்களும் புட்-கால் விகிதம் குறித்து சில சந்தேகங்களை ஏற்படுத்தலாம். இந்த முதலீட்டு கருவி மூலம் லாபம் ஈட்ட வேண்டுமானால் விதிமுறைகளின் தெளிவு அவசியம். "PCR" என்ற சொல்லை ஆராய்வோம், "PCR" இன் பங்கு, அது எவ்வாறு தீர்மானிக்கப்படுகிறது மற்றும் பங்குச் சந்தையின் உண்மையான திசையை கணிக்க வர்த்தகர்கள் அதை எவ்வாறு பயன்படுத்துகிறார்கள்.

புட்-கால் விகிதம் என்றால் என்ன?

அதே காலகட்டத்தில் இருக்கும் அழைப்பு விருப்பங்களின் மொத்த எண்ணிக்கையால் வகுக்கப்பட்ட மொத்த புட் விருப்பங்களும் புட்-கால் விகிதம் எனப்படும் வழித்தோன்றல் விகிதத்தை உருவாக்குகிறது. சந்தை ஏற்ற மனநிலையில் இருக்கும்போது, வர்த்தகர்கள் அழைப்பு விருப்பங்களை வாங்குகின்றனர்; இதற்கிடையில், சந்தை ஒரு மோசமான மனநிலையில் இருக்கும்போது, வர்த்தகர்கள் புட் விருப்பங்களை வாங்குகிறார்கள். ஒரு விருப்பத்தை விற்கும் நபரின் மற்றொரு பெயர் எழுத்தாளர். ஒரு விருப்பத்தை வைத்திருப்பவர் தங்கள் ஒப்பந்தத்தை செயல்படுத்த முடிவு செய்தால், விருப்பத்தை எழுதுபவர் பங்குகளை வாங்க அல்லது விற்க வேண்டிய அபாயத்திற்கு ஈடாக பிரீமியம் கட்டணத்துடன் ஈடுசெய்யப்படுவார். வர்த்தக அழைப்பு மற்றும் விருப்பங்கள் மற்றும் பிற விருப்ப உத்திகளில் ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர்கள் பல்வேறு விருப்ப வர்த்தக வழிகாட்டிகளைப் பின்பற்றுவதற்கு முன் முழுமையான ஆராய்ச்சி செய்ய வேண்டும். பல வர்த்தகர்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு திறந்த வட்டியைப் பயன்படுத்தி PCR ஐ மதிப்பிடுகின்றனர். தொகுதிகளைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம், பலர் புட்-கால் விகிதத்தைப் பெறுகிறார்கள். தொகுதிகள் சந்தை ஓட்டத்தைக் குறிக்கின்றன, அதேசமயம் திறந்த வட்டி (OI) பங்குகளைக் குறிக்கிறது. புட் மற்றும் கால் ஆப்ஷன் விலைகள் இந்த உறவுமுறை செல்லுபடியாகாத நிலைக்கு மாறினால், ஒரு நடுவர் வாய்ப்பு உருவாகிறது. அனுபவம் வாய்ந்த வர்த்தகர்கள் எந்த ஆபத்தும் எடுக்காமல் பயனடையலாம் என்பதை இது குறிக்கிறது. திரவ சந்தைகளில், இந்த வாய்ப்புகள் அசாதாரணமானவை மற்றும் நிலையற்றவை.

புட்-கால் விகிதத்தை எவ்வாறு விளக்குவது?

புட்-கால் ரேஷியோ (PCR) என்பது விருப்பங்களின் சந்தை நிலைமையை மதிப்பிடுவதற்கான ஒரு முக்கிய முறையாகும். அதன் மதிப்பீடு மற்றும் பயன்பாடு உங்களுக்கு லாபம் ஈட்டலாம். விகிதாச்சாரம், விருப்பங்களை உருவாக்குவதை உள்ளடக்கிய ஒரு எதிர்-உள்ளுணர்வு காட்டி, தற்போதைய சந்தை சரிவு அல்லது உயர்வு தீவிரமானதா மற்றும் முரண்பாடான அழைப்பை மேற்கொள்வது பொருத்தமானதா என்பதை வர்த்தகர்கள் பகுப்பாய்வு செய்ய உதவுகிறது. விகிதத்தைத் தீர்மானிக்க, விருப்பங்கள் வர்த்தகத்தின் அளவு அல்லது ஒரு குறிப்பிட்ட நாள் அல்லது காலத்தில் விருப்ப ஒப்பந்தங்களின் எண்ணிக்கை பயன்படுத்தப்படுகிறது. கீழே குறிப்பிடப்பட்டுள்ள முறையில் புட்-கால் விகிதத்தை விளக்குவதன் மூலம் புட்-கால் விகிதத்தின் விளக்கத்தை மேற்கொள்ளலாம்.

• ஒரு (1) க்குக் கீழே உள்ள PCR முதலீட்டாளர்கள் உடனடி நேர்மறையான போக்கில் பந்தயம் கட்டுவதைக் குறிக்கிறது. புட் ஆப்ஷன்களை விட அதிகமான அழைப்பு விருப்பங்களை அவர்கள் வாங்குகிறார்கள் என்பதை இது காட்டுகிறது.

• ஒரு பிசிஆர் (>1) மேலே இருந்தால், முதலீட்டாளர்கள் முன்னோக்கிச் செல்லும் மோசமான போக்கை ஊகிக்கிறார்கள் என்பதைக் குறிக்கிறது. அழைப்பு விருப்பங்களை விட அவர்கள் அதிக புட் விருப்பங்களை வாங்குகிறார்கள் என்பதை இது குறிக்கிறது.

• ஒரு PCR (=1) முன்னோக்கி நகர்வதைக் குறிக்கிறது மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் அழைப்பு விருப்பங்களின் அதே எண்ணிக்கையிலான புட் விருப்பங்களை வாங்குகிறார்கள் என்பதைக் குறிக்கிறது.

• 0.7 க்குக் கீழே உள்ள PCR பெரும்பாலும் வலுவான புல்லிஷ் அணுகுமுறையாகக் காணப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் 1 க்கு மேல் உள்ள PCR பொதுவாக வலுவான எதிர்மறை உணர்வாகக் காணப்படுகிறது. இருப்பினும், எந்த பிசிஆர் சரியானதாக கருதப்படவில்லை.

இத்தகைய PCR மதிப்புகள் பொதுவாக பங்கேற்பாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களை ஒரு பெரிய விற்பனையின் போது அல்லது முதலீட்டாளர்கள் சந்தைகள் வீழ்ச்சியடையும் என்று ஊகித்தால் சாத்தியமான இழப்புகளைக் கட்டுப்படுத்த உதவுகின்றன. புட்-கால் விகிதம், திறம்பட ஒரு முரண்பாடான உணர்வு காட்டி, சந்தை உணர்வை நிர்ணயிக்கும் போது லாபகரமானது. புட்-கால் சமநிலை சமன்பாட்டின் ஒரு பக்கம் மற்றொன்றை விட பெரியதாக இருக்கும் போது நடுவர் மன்றத்திற்கான வாய்ப்பு உள்ளது. அடிப்படையில் ஆபத்து இல்லாத லாபத்தை உருவாக்க, நீங்கள் சமன்பாட்டின் அதிக விலையுள்ள பாதியை விற்று, குறைந்த விலையுள்ள பக்கத்தை வாங்கலாம்.

புட் மற்றும் கால் என்றால் என்ன?

புட்-கால் விகிதம் வர்த்தகர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் எப்போது வர்த்தகம் செய்ய வேண்டும் என்பதை தீர்மானிக்க உதவுகிறது. இது முக்கியமாக வர்த்தக அளவுகளின் அடிப்படையில் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. அனைத்து திறந்த நிலைகளின் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட மதிப்பை இது கருதுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் அழைப்புகளை விட அதிகமான அழைப்புகளை வாங்குகின்றனர், இதன் விளைவாக PCR விகிதம் பொதுவாக ஒன்றை விட சிறியதாக இருக்கும். அந்த வகையில், முதலீட்டாளருக்கு லாபம் அல்லது நஷ்டம் ஏற்படுவதற்கு ஏற்ற இறக்கம் உதவுகிறது. இந்த விதிமுறைகளின் முக்கியத்துவத்தை நாம் தெளிவாக புரிந்துகொள்வோம்.

அழைக்கும் சந்தர்ப்பம்

அழைப்பு விருப்பங்கள் வாங்குபவருக்கு வாங்கும் விருப்பத்தை வழங்குகின்றன. இருப்பினும், அழைப்பு விருப்பத்தின் காலாவதி தேதிக்கு முன்னர் கொடுக்கப்பட்ட வேலைநிறுத்த விலையில் அடிப்படைச் சொத்தை வாங்க வேண்டிய கட்டாயம் அவர்களுக்கு இல்லை. நீங்கள் விருப்ப விற்பனையாளருக்கு பிரீமியம் செலுத்துகிறீர்கள். ஒரு ஒப்பந்தச் செலவைப் பாதிக்கும் சில மாறிகள், அடிப்படைச் சொத்தின் விலை, வேலைநிறுத்த விலை மற்றும் விருப்பம் காலாவதியாகும் முன் மீதமுள்ள நேரம்.

உதாரணமாக, பங்கு விருப்பங்களுக்கான நிலையானது ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கு 100 பங்குகள் என்பதால், ஒரு குறிப்பிட்ட தேதிக்குள் ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் 300 பங்குகளை வாங்குவதற்கான வாய்ப்பை மூன்று ஒப்பந்தங்கள் உங்களுக்கு வழங்கும். ஒப்பந்த விலையைத் தவிர, தரகர் வர்த்தக விருப்பங்களுக்கு கட்டணத்தையும் வசூலிக்கலாம்.

விருப்பத்தை வைக்கவும்

நீங்கள் ஒரு புட் விருப்பத்தை வாங்கும்போது, விற்க உங்களுக்கு விருப்பம் உள்ளது. இருப்பினும், விருப்பம் காலாவதியாகும் முன், குறிப்பிட்ட வேலைநிறுத்த விலையில் அடிப்படைச் சொத்தை அகற்ற வேண்டிய கட்டாயம் உங்களுக்கு இல்லை. காப்பீட்டைப் போலவே பாலிசிகளும் விருப்பங்கள். அடிப்படைச் சொத்தின் மதிப்பு வேலைநிறுத்த விலையை விடக் குறைவாக இருந்தாலும், ஒரு புட் ஆப்ஷனை வாங்குபவர், லாபத்தைப் பெற ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் அடிப்படைச் சொத்தை அதிக விலைக்கு விற்கலாம்.

ஒப்பந்த பிரீமியம் மற்றும் எந்த தரகர் செலவுகளும் அழைப்பு விருப்பங்களுக்கு முன்பு குறிப்பிடப்பட்டதைப் போலவே இருக்கும். அடிப்படைச் சொத்தின் மதிப்பு குறையும் போது புட் ஆப்ஷன்களின் மதிப்பு உயரும். வாங்குபவருக்கு (வைத்திருப்பவர் என்றும்) விற்கும் உரிமையை அனுமதிப்பதால், அடிப்படைச் சொத்தின் மதிப்பு உயர்கிறது.

புட்-கால் விகிதத்தின் கணக்கீடு

புட்-கால் விகிதம் வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட புட் விருப்பங்களின் எண்ணிக்கையை வர்த்தக அழைப்பு விருப்பங்களின் எண்ணிக்கையால் வகுப்பதன் மூலம் மதிப்பிடப்படுகிறது. கணக்கீடு ஒப்பீட்டளவில் எளிதானது. கீழே உள்ள புட்-கால் விகிதத்தை நாங்கள் முழுமையாகப் பெற்றுள்ளோம். PCR ஆனது தனிப்பட்ட பங்குகளுக்கு கூடுதலாக குறியீடுகள், பங்குகள் மற்றும் முழு வழித்தோன்றல் சந்தைக்கும் கணக்கிடப்படலாம்.

புட்-கால் விகிதத்தைக் கணக்கிடுவதற்கு இரண்டு சூத்திரங்கள் உள்ளன:

விருப்ப வர்த்தகத்தின் அளவின்படி, PCR சூத்திரம்:

போட் கால் ரேஷியோ ஃபார்முலா: வால்யூம் ஆஃப் புட்ஸ் டிரேட்/வாலியூம் ஆஃப் கால்ஸ் டிரேடு

அல்லது,

ஒரு குறிப்பிட்ட நாளின் திறந்த நலன்களின் அடிப்படையில், PCR சூத்திரம்:

புட்-கால் ரேஷியோ ஃபார்முலா: புட்களின் திறந்த ஆர்வம்/அழைப்புகளின் திறந்த ஆர்வம்

உதாரணமாக:

திரு. மன்தீப், ஒரு முதலீட்டாளர், சந்தையின் மனநிலையைத் தீர்மானிக்க புட்/கால் விகிதத்தைப் பயன்படுத்த விரும்புகிறார்.

PCR = மொத்த புட் திறந்த வட்டி/மொத்த அழைப்பு திறந்த வட்டி

1300/1700 = 0.7778

முக்கியத்துவம்: PCR 1 ஐ விட சிறியதாக இருப்பதால், சந்தைப் பங்கேற்பாளர்கள் புட் ஆப்ஷன்களை விட அதிகமான அழைப்பு விருப்பங்களைப் பற்றி நம்பிக்கையுடன் உள்ளனர், இது எதிர்காலத்திற்கான நேர்மறைக் கண்ணோட்டத்தைக் குறிக்கிறது.

புட்-கால் ரேஷியோ வர்த்தகர்களுக்கு அடிப்படையான பாதுகாப்பின் விலை இயக்கத்தின் திசையைப் புரிந்துகொள்ள உதவுகிறது. இதன் விளைவாக அவர்கள் ஆர்டர்களின் மீது திசை பந்தயங்களை ஒழுங்கமைக்கலாம். இது அடிப்படையில் ஒரு முரண்பாடான சமிக்ஞையாகும், இது ஒரு குறிப்பிட்ட சந்தையில் முதலீடு செய்யும் போது மந்தை மனநிலையைத் தவிர்ப்பதற்கு வர்த்தகர்களுக்கு உதவுகிறது.

புட்-கால் ரேஷியோ எடுத்துக்காட்டுகள்

புட்-கால் விகிதம் தற்போதைய சந்தை உணர்வின் நிலையைக் கண்டறிவதற்கான ஒரு கருவியாகச் செயல்படுகிறது. புட்-கால் விகிதத்தின் முக்கியத்துவத்தைக் குறிப்பதில் இருந்து அதன் கணக்கீட்டைப் பெற்றோம். இப்போது, கருத்தை நன்றாகப் புரிந்துகொள்ள இன்னும் சில எடுத்துக்காட்டுகளைப் பார்ப்போம்:

எடுத்துக்காட்டு #1

திரு. ஷுபம், ஒரு முதலீட்டாளர், குறிப்பிட்ட பங்கின் சந்தை திசையை அளவிடுவதற்கு புட்-கால் விகிதத்தைப் பயன்படுத்த திட்டமிட்டுள்ளார். PUT மற்றும் ANS அழைப்பு பின்வருமாறு தொடங்கியது:

மொத்த திறந்த வட்டி/ மொத்த அழைப்பு திறந்த வட்டி = PCR

= 1300/1700

= 0.7647

முக்கியத்துவம்: 1க்கும் குறைவான முடிவு, முதலீட்டாளர்கள் புட் ஆப்ஷன்களை விட அதிக அழைப்பு விருப்பங்களை வாங்குவதைக் காட்டுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் ஏற்றமான போக்கு இருக்கும் என்று நம்புகிறார்கள் என்பதையும் இது பிரதிபலிக்கிறது.

எடுத்துக்காட்டு #2

மார்ச் 2022 இல், NASDAQ இல் ஆப்பிள் பங்குகளின் விலை $250 என்று வைத்துக்கொள்வோம். அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குவதன் மூலம், ஏப்ரல் 2022க்குள் அது $280 ஆக (வேலைநிறுத்த விலை) அதிகரிக்கும் என்று ஒருவர் பந்தயம் கட்டுகிறார். கணிப்பு துல்லியமாக இருந்தால், $30 லாபம் ஈட்டுவார்கள். மறுபுறம், ஒருவர் பந்தயம் கட்டுகிறார் (புட் ஆப்ஷனை வாங்குகிறார்) ஏப்ரல் 2022க்குள் Apple பங்கின் விலை $230 ஆக குறையும். குறிப்பிட்ட காலாவதி தேதிக்கு முன் $230க்கு விலை குறைந்தால் $20 பெறுவார்கள். அவர்கள் $20 சம்பாதிப்பார்கள்.

பல தனிநபர்கள் புட்/அழைப்பு விகிதத்தை சந்தையின் திசையின் முரணான குறிகாட்டியாகப் பயன்படுத்துகின்றனர். அழைப்புகளை விட அதிகமான அழைப்புகள் வாங்கப்படுவதால், PCR மதிப்பு 0.7க்குக் கீழே மற்றும் 0.5க்கு அருகில் இருப்பது பொதுவாக வலுவான ஏற்றமான சந்தை அணுகுமுறையைக் குறிக்கிறது. மறுபுறம், 1.0 ஐ விட அதிகமான பிசிஆர் மதிப்பு, அழைப்பு விருப்பங்களை விட அதிக புட் விருப்பங்கள் வாங்கப்பட்ட நிலையில், வலுவான கரடுமுரடான சந்தை மனநிலையைக் குறிக்கிறது. இத்தகைய புட்-கால் ரேஷியோ மதிப்புகள் பொதுவாக பங்கேற்பாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களை ஒரு பெரிய விற்பனையின் போது ஏற்படக்கூடிய இழப்புகளைக் கட்டுப்படுத்த முயற்சிக்கிறார்கள் அல்லது சந்தைகள் வீழ்ச்சியடையும் என்று முதலீட்டாளர்கள் ஊகிக்கிறார்கள்.

வர்த்தகர்கள் புட்-கால் விகிதத்தை ஏன் பயன்படுத்த வேண்டும்?

முரண்பாடான முதலீடு என்பது தற்போதைய சந்தை உணர்விற்கு எதிராகச் செல்வதை வலியுறுத்தும் ஒரு உத்தியாகும். புட்-கால் விகிதம் என்பது வர்த்தகர்கள் பயன்படுத்த வேண்டிய ஒரு முரண்பாடான குறிகாட்டியாகும். வருவாய் அழைப்புகள் போன்ற குறிப்பிடத்தக்க நிகழ்வுகளின் போது, சந்தை எதிர்கால படத்தை எவ்வாறு விளக்குகிறது என்பதைப் பார்க்க, அழைப்பு விகிதத்தை பகுப்பாய்வு செய்வது பொதுவாக சாதகமானது. விகிதம் தீவிர நிலைகளை அடையும் போது, பொதுவாக சந்தையின் தற்போதைய அணுகுமுறை மிகவும் ஏற்றம் அல்லது மிகையான கரடுமுரடானதாக இருக்கும். சுருக்கமாக, வர்த்தகர்கள் புட்-கால் விகிதத்தைப் பயன்படுத்துவதற்கான முக்கிய காரணத்தை பின்வரும் பரிந்துரைகள் அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகின்றன.

• புட்-கால் விகிதம் தற்போதைய சந்தை உணர்வின் நிலையைக் கண்டறிவதற்கான ஒரு கருவியாகச் செயல்படுகிறது. இது வணிகர்களுக்கு அடிப்படையான பாதுகாப்பின் விலை இயக்கத்தின் திசையைப் புரிந்துகொள்ள உதவுகிறது. இதன் விளைவாக அவர்கள் ஆர்டர்களின் மீது திசை பந்தயங்களை ஒழுங்கமைக்கலாம்.

• சந்தை வீழ்ச்சியின் போது ஆக்ரோஷமாக எழுதும் எழுத்தாளர்கள் வரவிருக்கும் ஏற்றத்தின் அறிகுறிகளாகும். போட்-கால் விகிதத்தின் மதிப்பு அதிகரித்து வருகிறது, அதே சமயம் மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கம் குறையும் போது, ஒரு அப்-டிரெண்டிங் சந்தையில் ஒரு திருத்தத்தின் போது.

• நிஃப்டி ஸ்பாட் அதன் ரெசிஸ்டன்ஸ் நிலைகளை நெருங்கி வருவதால், மறைமுகமான ஏற்ற இறக்கத்தில் திடீர் உயர்வுடன், புட்-கால் விகிதம் உயரும் போது, இது சாத்தியமான மோசமான கண்ணோட்டத்தைக் குறிக்கலாம்.

• புட்-கால் ரேஷியோ என்பது ஒரு முரண்பாடான சமிக்ஞையாகும், இது வர்த்தகர்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட சந்தையில் முதலீடு செய்யும் போது கூட்ட மனநிலையைத் தவிர்க்க உதவுகிறது. சந்தை பங்கேற்பாளர்களின் ஒட்டுமொத்த வர்த்தக முறைகளை பகுப்பாய்வு செய்வதில் இந்த விகிதம் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.

ஆயினும்கூட, இந்த வழித்தோன்றல் காட்டி அதன் சவால்களைக் கொண்டுள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் சந்தை உணர்வுக் கவலைகளை வெற்றிகரமாக எதிர்கொள்ள விரும்பினால், அவர்கள் அவற்றைப் பற்றி மேலும் அறிந்து கொள்ள வேண்டும். வர்த்தகர்கள் புட்-கால் விகிதத்தைப் பயன்படுத்த வேண்டும், அதன் போக்கு மற்றும் விளக்கம் முதலீட்டாளர்களின் முடிவெடுப்பதை நிர்வகிக்கிறது.

புட்-கால் விகிதத்துடன் வர்த்தகம் செய்வது எப்படி

புட்-கால் விகிதம், சில நேரங்களில் PCR என அழைக்கப்படுகிறது, இது ஒரு நேரடியான விகிதமாகும். வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட தொகுதிகள் மற்றும் நிலுவையில் உள்ள திறந்த வட்டி இரண்டும் அதன் கணக்கீட்டில் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. வழித்தோன்றல்களின் செல்வாக்கின் தன்மை காரணமாக, பெரும்பாலான வர்த்தகர்கள் திறந்த வட்டி (PCR OI) அடிப்படையிலான புட்-கால் விகிதத்தைப் பயன்படுத்துகின்றனர், இது OIக்கு வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட தொகுதிகளை விட அதிக எடையை அளிக்கிறது. PCR OI ஆனது, கொடுக்கப்பட்ட நாளின் திறந்த அழைப்புகளின் எண்ணிக்கையால் திறந்த வட்டியின் எண்ணிக்கையைப் பிரிப்பதன் மூலம் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. மொத்த அழைப்புகளின் எண்ணிக்கையை கழித்தல் PCR OIக்கு சமம்.

புட்-கால் விகிதம், அழைப்புகளில் உள்ள மொத்த திறந்த வட்டியை விட அதிகமாக இருக்கும் போது அதிகரிக்கும், அதே சமயம் தலைகீழ் உண்மையாக இருக்கும்போது அது குறையும். PCR ஐ தனித்தனியாக ஆய்வு செய்ய முடியாது; மாறாக, அதன் வரம்பில் அல்லது புதிய தொடரின் தொடக்கத்தின் வெளிச்சத்தில் இது கருதப்பட வேண்டும். அதிகரித்து வரும் பிசிஆர், அழைப்புகளை விட அதிகமான இடங்கள் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டதால் சந்தைகள் ஏற்றத்துடன் காணப்படுகின்றன என்பதைக் குறிக்கிறது, ஆனால் பிசிஆர் குறைவது சரியான தலைகீழ் அல்லது ஒரு முரட்டுத்தனமான பார்வையைக் காட்டுகிறது.

இந்த புள்ளியை இன்னும் விரிவாக ஆராய்வோம். PCR வரம்பு அல்லது உகந்த நிலைக்கு ஒப்பிடக்கூடிய எதுவும் இல்லை. இந்த போக்கு வர்த்தகர்களுக்கு மிகவும் முக்கியமானது. வர்த்தகர்களால் பயன்படுத்தப்படும் PCR விளக்கத்திற்கான சில முக்கியமான வழிகாட்டுதல்கள் இங்கே உள்ளன.

• பொதுவாக, PCR இன் கணிசமான உயர் அல்லது கணிசமாக குறைந்த அளவுகள் முறையே பேராசை மற்றும் பயத்தின் காலங்களைக் குறிக்கிறது. முரண்பாட்டாளர்களின் கூற்றுப்படி, சந்தைகள் அதிகமாக வாங்கப்படும்போது அல்லது அதிகமாக விற்கப்படும்போது, PCR பொதுவாக எதிர் திசையில் நகர்ந்து குறிப்பிடத்தக்க வழிகாட்டும் காரணியாக மாறும்.

• சந்தைகள் உச்சத்தில் இருக்கும்போது ஒருபோதும் வர்த்தகம் செய்யவோ அல்லது முதலீடு செய்யவோ கூடாது என்பது சந்தைகளில் உள்ள பொதுவான விதி. சில வல்லுநர்கள் இந்த வலியுறுத்தலுடன் உடன்படவில்லை என்றாலும், நீங்கள் வர்த்தகத்திற்கு புதியவராக இருந்தால், நீங்கள் அதைத் தவிர்க்க விரும்பலாம். சந்தைகள் உச்சத்தில் இருக்கும் போது வர்த்தகம் செய்யவோ அல்லது முதலீடு செய்யவோ கூடாது என்பது சந்தைகளில் உள்ள பொதுவான விதி.

• சில வல்லுநர்கள் இந்த உறுதிமொழியுடன் உடன்படவில்லை என்றாலும், நீங்கள் ஒரு புதிய வர்த்தகராக இருந்தால், உங்கள் ஆரம்ப வர்த்தகத்தில் எந்த அபாயத்தையும் நீங்கள் தவிர்க்க விரும்புவீர்கள். கடந்த மாதத்தில் சந்தைக் குறியீடு 15% சரிந்துள்ளது என்றும், PCR (OI) சமீபத்தில் கணிசமாக அதிகரித்துள்ளது என்றும் வைத்துக் கொள்வோம். இந்த சூழ்நிலையில் நாம் என்ன செய்வது?

எடுத்துக்காட்டாக, டெரிவேடிவ்கள் பகுப்பாய்வாளர்கள் திறந்த வட்டி, விருப்பச் செறிவு, நிலையற்ற தன்மை, நிலையற்ற தன்மை புன்னகை/வளைவு, ரோல்ஓவர், ரோல்ஓவர் செலவு, அடிப்படை, கேரியின் செலவு, புட் கால் ரேஷியோ மற்றும் கால் புட் ரேஷியோ ஆகியவற்றை சந்தை நடவடிக்கையைப் புரிந்து கொள்ளலாம். அவை அனைத்தும் குறிப்பிடத்தக்க குறிகாட்டிகள், ஆனால் புட்-கால் விகிதம் சந்தை நகர்வை மிகவும் துல்லியமாக கணிக்க அதன் சொந்த பகுத்தறிவைக் கொண்டுள்ளது.

இறுதி எண்ணங்கள்

சந்தை உணர்வைத் தீர்மானிப்பதற்கான நேரடியான கருவியை நாங்கள் புரிந்துகொண்டோம், அதாவது புட்-கால் விகிதம். நீங்கள் வர்த்தக விருப்பங்களைத் தொடங்கும்போது, புட்-கால் விகிதம் நீங்கள் கருத்தில் கொள்ளக்கூடிய ஒன்றாகும். முதலீட்டாளர்கள் PCR ஐ பெரிய சந்தை குறியீடுகளில் அடிக்கடி பயன்படுத்தினாலும், தனிப்பட்ட பங்குகளில் பயன்படுத்தலாம். பாதுகாப்புக்கான அழைப்புகளின் சந்தையின் அளவைப் பிரிப்பதன் மூலம் அதைக் கணக்கிடலாம். நீங்கள் பல தளங்கள், இணையதளங்கள் மற்றும் பயன்பாடுகளில் வர்த்தக விருப்பங்களைத் தொடங்கலாம். முதலீட்டாளர்கள் இந்தக் கருவியைப் பற்றிய புத்தகங்கள் மற்றும் பிற அறிவுறுத்தல் பொருட்களின் தொகுப்பையும் அணுகலாம்.

ஒட்டுமொத்தமாக, வர்த்தக முடிவுகளை எடுக்கும்போது புட்-கால் விகிதத்தை விட அதிகமாகப் பயன்படுத்த பரிந்துரைக்கப்படுகிறது, ஏனெனில் சந்தை அதன் மேல் அல்லது கீழே இருக்கும்போது எந்த ஒரு விகிதமும் துல்லியமாக அடையாளம் காண முடியும் என்பது சாத்தியமற்றது. ஒரு பத்திரத்தை வாங்கலாமா, விற்பதா அல்லது வைத்திருப்பதா என்பதை தீர்மானிக்கும் போது, PCR ஆனது சொந்தமாக இல்லாமல் மற்ற சந்தை குறிகாட்டிகளுடன் இணைந்து பயன்படுத்தப்பட வேண்டும். விருப்பத்தேர்வு சந்தையில் வர்த்தகர்கள், குறிப்பாக விருப்பங்களை வாங்குபவர்கள், அவர்களின் அதிக வெற்றி விகிதங்களுக்கு அறியப்படுவதில்லை என்பது அனைவருக்கும் தெரியும். இதன் விளைவாக, சில வர்த்தகர்கள் அத்தகைய விருப்பங்கள் வர்த்தகத்துடன் முரண்படும் வர்த்தகத்தில் ஈடுபடுவது முற்றிலும் பகுத்தறிவு என்று நினைக்கிறார்கள். இவ்வளவு மோசமான சாதனைப் பதிவு இருந்தால் வர்த்தகம் தவறாக இருக்க வேண்டும், இல்லையா? வணிகர்கள் "வழக்கமான" விருப்பங்கள் வர்த்தகக் கூட்டத்திலிருந்து விலகிச் சென்றால் சந்தைகளில் வெற்றிபெறலாம் என்று அது அறிவுறுத்துகிறது. எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, வரலாற்று ரீதியாக, விருப்பங்கள் வர்த்தக சமூகம் அதன் பெரும்பாலான வர்த்தகங்களை தவறாக செய்ய முனைகிறது. இந்த விருப்பத்தை வாங்குபவர்கள் வர்த்தகம் செய்யும் போது சுமார் 90% நேரத்தை இழக்கிறார்கள் என்று கூறுவது தவறானதாக இருக்காது. அனைத்து விருப்ப வர்த்தகர்களும் தோல்வியை அனுபவிப்பதில்லை.