Apa Arti Put Call Ratio (PCR)?

Investor pasar saham sering menggunakan berbagai alat keuangan untuk menganalisis sikap pasar sebelum menginvestasikan uang mereka di sekuritas. Salah satu alat yang menguntungkan tersebut adalah rasio put-call . Investor telah menggunakan rasio put-call (PCR), indikator statistik, untuk mengevaluasi sentimen pasar. Investor Martin Zweig menciptakan rasio put-call. Dia menggunakan alat ini untuk meramalkan kehancuran pasar saham tahun 1987. Indikator teknis utama ini bertujuan untuk menggambarkan suasana pasar saham. Proporsi opsi put dan call yang dikeluarkan pada indeks pasar tertentu dinyatakan dengan rasio. Bergantung pada bagaimana analis menginterpretasikan data ini, perkiraan pasar jangka pendek akan menjadi bullish (positif) atau bearish (negatif). Premis dasar menetapkan bahwa rasio prediksi yang dibuat terhadap pasar dengan yang dibuat untuk mendukungnya harus menunjukkan persepsi yang berlaku di kalangan investor. Tekad PCR sebagai penerapannya yang sukses dapat membangun kekayaan Anda ke tingkat yang lebih tinggi. Kadang-kadang tidak hanya amatir tetapi profesional dapat menimbulkan sedikit keraguan tentang rasio put-call. Kejelasan istilah diperlukan jika Anda ingin menghasilkan keuntungan melalui alat investasi ini. Mari jelajahi istilah "PCR", peran "PCR", cara menentukannya, dan cara trader menggunakannya untuk memprediksi arah sebenarnya dari pasar saham.

Apa itu Rasio Put-Call?

Seluruh jumlah put option yang tersedia dibagi dengan jumlah total call option yang ada selama periode yang sama menghasilkan rasio derivatif yang disebut rasio put-call. Saat pasar berada dalam pola pikir bullish, trader membeli call option; Sementara itu, saat pasar dalam mood bearish, trader membeli opsi put. Penulis adalah nama lain dari orang yang menjual opsi. Ketika pemegang opsi memutuskan untuk melaksanakan kontrak mereka, penulis opsi tersebut dikompensasi dengan biaya premium sebagai ganti risiko harus membeli atau menjual saham. Investor yang tertarik dengan panggilan perdagangan dan opsi put dan strategi opsi lainnya harus melakukan penelitian menyeluruh sebelum mengikuti berbagai panduan perdagangan opsi. Banyak trader memperkirakan PCR menggunakan open interest untuk periode tertentu. Dan dengan menggunakan volume, banyak yang menurunkan rasio put-call. Volume mewakili aliran pasar, sedangkan minat terbuka (OI) mewakili saham. Peluang arbitrase muncul jika harga opsi put dan call menyimpang ke titik di mana hubungan ini tidak lagi valid. Ini menyiratkan bahwa pedagang berpengalaman bisa mendapatkan keuntungan tanpa mengambil risiko apapun. Di pasar likuid, peluang ini tidak biasa dan bersifat sementara.

Bagaimana Menjelaskan Rasio Put-Call?

Rasio put-call (PCR) adalah metode yang menonjol untuk mengevaluasi situasi pasar opsi. Evaluasi dan penerapannya dapat membuat Anda untung. Rasio, indikator kontra-intuitif yang menggabungkan bangunan opsi, memungkinkan pedagang untuk menganalisis apakah penurunan atau kenaikan pasar saat ini sangat ekstrim dan apakah cocok untuk membuat panggilan pelawan. Baik volume perdagangan opsi atau jumlah kontrak opsi pada hari atau periode tertentu digunakan untuk menentukan rasio. Penjelasan rasio put-call dapat dilakukan dengan menginterpretasikan rasio put-call dengan cara yang ditentukan di bawah ini.

• PCR di bawah satu (1) menunjukkan bahwa investor bertaruh pada tren positif yang akan segera terjadi. Ini menunjukkan bahwa mereka membeli lebih banyak opsi panggilan daripada opsi put.

• PCR di atas satu (>1) menunjukkan bahwa investor berspekulasi tentang tren bearish ke depan. Ini menyiratkan bahwa mereka membeli lebih banyak opsi put daripada opsi panggilan.

• PCR satu (=1) menunjukkan tren netral bergerak maju dan menyiratkan bahwa investor membeli jumlah opsi put yang sama dengan opsi panggilan.

• PCR di bawah 0,7 sering dianggap sebagai sikap bullish yang kuat, sementara PCR di atas 1 biasanya dianggap sebagai sentimen negatif yang kuat. Namun, tidak ada PCR yang dianggap sempurna.

Nilai PCR seperti itu umumnya membantu peserta memagari portofolio mereka untuk membatasi potensi kerugian jika terjadi aksi jual besar-besaran atau jika investor berspekulasi bahwa pasar akan turun. Rasio put-call, yang secara efektif merupakan indikator sentimen pelawan, menguntungkan saat menentukan sentimen pasar. Ada kemungkinan arbitrase ketika satu sisi persamaan put-call parity lebih besar dari yang lain. Untuk menghasilkan laba yang pada dasarnya bebas risiko, Anda dapat menjual separuh persamaan yang lebih mahal dan membeli sisi yang lebih murah.

Apa itu put dan call?

Rasio put-call membantu pedagang dan investor memutuskan kapan harus berdagang. Itu ditentukan terutama berdasarkan volume perdagangan. Itu mempertimbangkan nilai yang telah ditentukan dari semua posisi terbuka. Investor membeli lebih banyak call daripada put, menghasilkan rasio PCR yang biasanya lebih kecil dari satu. Dalam istilah tersebut, volatilitas membantu memungkinkan investor menghasilkan untung atau rugi. Marilah kita secara tegas memahami pentingnya istilah-istilah ini.

Pilihan panggilan

Opsi panggilan menawarkan opsi pembelian kepada pembeli. Padahal, Mereka tidak berkewajiban untuk membeli aset dasar dengan harga kesepakatan tertentu sebelum tanggal kadaluarsa opsi panggilan. Anda membayar premi kepada penjual opsi. Beberapa variabel yang mempengaruhi biaya per kontrak adalah harga aset dasar, harga kesepakatan, dan sisa waktu sebelum opsi berakhir.

Misalnya, karena standar opsi saham adalah 100 saham per kontrak, tiga kontrak akan memberi Anda kesempatan untuk membeli 300 saham dengan harga tertentu pada tanggal tertentu. Selain harga kontrak, broker juga dapat membebankan biaya untuk opsi perdagangan.

Ambil pilihan

Ketika Anda membeli put option, Anda memiliki pilihan untuk menjual. Padahal, Anda tidak diwajibkan untuk membuang aset dasar pada harga kesepakatan yang ditentukan sebelum opsi berakhir. Polis adalah pilihan, sama seperti asuransi. Bahkan jika aset dasar bernilai kurang dari harga kesepakatan, pembeli opsi jual dapat menjual aset dasar dengan harga lebih tinggi pada tanggal tertentu untuk mendapatkan keuntungan.

Premi kontrak dan biaya broker sama dengan yang disebutkan sebelumnya untuk opsi panggilan. Nilai opsi put naik ketika nilai aset dasar turun. Nilai aset dasar naik karena memungkinkan pembeli (juga dikenal sebagai pemegang) hak untuk menjual.

Perhitungan Rasio Put-Call

Rasio put-call diperkirakan dengan membagi jumlah opsi put yang diperdagangkan dengan jumlah opsi panggilan yang diperdagangkan. Perhitungannya relatif mudah. Kami telah benar-benar menurunkan rasio put-call di bawah ini. PCR dapat dihitung untuk indeks, saham, dan seluruh pasar derivatif selain ekuitas individu saja.

Tersedia dua rumus untuk menghitung rasio put-call:

Menurut volume perdagangan opsi, rumus PCR adalah:

Rumus Rasio Put Call: Volume Put yang Diperdagangkan/Volume Panggilan yang Diperdagangkan

Atau,

Berdasarkan minat terbuka pada hari tertentu, rumus PCR adalah:

Rumus Rasio Put-Call: Bunga Terbuka Puts/Buka Bunga Panggilan

Misalnya:

Pak Mandeep, seorang investor, bermaksud untuk menggunakan rasio put/call untuk menentukan mood pasar.

PCR = Total Put Open Interest/Total Call Open Interest

1300/1700 = 0,7778

Signifikansi: Karena PCR lebih kecil dari 1, pelaku pasar optimis tentang lebih banyak opsi panggilan daripada opsi put, yang menunjukkan prospek bullish untuk masa depan.

Put-Call Ratio membantu pedagang memahami arah pergerakan harga sekuritas yang mendasarinya. Mereka kemudian dapat mengatur taruhan terarah pada pesanan sebagai hasilnya. Ini pada dasarnya adalah sinyal pelawan, yang membantu pedagang menghindari mentalitas kawanan saat berinvestasi di pasar tertentu.

Contoh Rasio Put-Call

Rasio put-call bekerja dengan baik sebagai alat untuk mengetahui keadaan sentimen pasar saat ini. Kami memperoleh perhitungannya dari menandakan pentingnya rasio put-call. Sekarang, mari kita lihat lebih banyak contoh untuk memahami konsep ini dengan lebih baik:

Contoh 1

Tuan Shubham, seorang investor, berencana menggunakan rasio put-call untuk mengukur arah pasar dari saham tertentu. Panggilan PUT dan ANS dimulai sebagai berikut:

Total put open interest/ Total call open interest = PCR

= 1300/1700

= 0,7647

Signifikansi: Fakta bahwa hasilnya kurang dari 1 menunjukkan investor membeli lebih banyak opsi panggilan daripada opsi put. Ini juga mewakili fakta bahwa investor yakin akan ada tren bullish.

Contoh #2

Asumsikan bahwa pada Maret 2022, harga saham Apple di NASDAQ adalah $250. Dengan membeli opsi panggilan, seseorang bertaruh bahwa itu akan meningkat menjadi $280 (harga kesepakatan) pada April 2022. Jika prognosisnya akurat, mereka akan mendapat untung $30. Di sisi lain, seseorang bertaruh (membeli opsi put) bahwa harga saham Apple akan turun menjadi $230 pada April 2022. Dan mereka akan menerima $20 jika harganya turun menjadi $230 sebelum tanggal kedaluwarsa yang ditentukan. Mereka akan mendapatkan $20.

Banyak orang menggunakan rasio put/call sebagai indikator pelawan arah pasar. Karena lebih banyak call yang dibeli daripada put, nilai PCR di bawah 0,7 dan mendekati 0,5 biasanya menunjukkan sikap pasar bullish yang kuat. Di sisi lain, nilai PCR lebih besar dari 1,0 menunjukkan suasana pasar bearish yang kuat, dengan lebih banyak opsi jual yang dibeli daripada opsi panggilan. Nilai Rasio Put-Call seperti itu biasanya menunjukkan bahwa peserta mencoba melindungi portofolio mereka untuk membatasi potensi kerugian jika terjadi aksi jual besar-besaran atau investor berspekulasi bahwa pasar akan turun.

Mengapa Trader Harus Menggunakan Rasio Put-Call?

Investasi kontrarian adalah strategi yang menekankan melawan sentimen pasar saat ini. Rasio put-call adalah indikator pelawan yang harus digunakan pedagang. Selama peristiwa penting seperti panggilan pendapatan, biasanya menguntungkan untuk menganalisis rasio put-call untuk melihat bagaimana pasar menginterpretasikan gambaran masa depan. Ketika rasio mencapai level ekstrem, biasanya berarti bahwa sikap pasar saat ini sangat bullish atau terlalu bearish. Secara singkat, saran berikut menggarisbawahi alasan utama trader harus menggunakan rasio put-call.

• Rasio put-call bekerja dengan baik sebagai alat untuk mengetahui keadaan sentimen pasar saat ini. Ini membantu pedagang memahami arah pergerakan harga keamanan yang mendasarinya. Mereka kemudian dapat mengatur taruhan terarah pada pesanan sebagai hasilnya.

• Penulis yang menulis secara agresif selama penurunan pasar adalah tanda-tanda bullish yang akan datang. Nilai rasio put-call meningkat selama koreksi di pasar tren naik sementara volatilitas tersirat turun.

• Ketika rasio put-call naik dengan kenaikan tiba-tiba dalam volatilitas tersirat karena Nifty Spot semakin dekat dengan level resistensinya, ini menandakan kemungkinan prospek bearish.

• Put-Call Ratio adalah sinyal pelawan yang membantu pedagang menghindari mentalitas kawanan saat berinvestasi di pasar tertentu. Rasio ini efektif dalam menganalisis pola perdagangan pelaku pasar secara keseluruhan.

Namun demikian, indikator derivatif ini memiliki tantangan tersendiri. Jika investor ingin berhasil melawan kekhawatiran sentimen pasar, mereka harus belajar lebih banyak tentangnya. Trader harus menggunakan rasio put-call karena tren dan interpretasinya mengatur pengambilan keputusan investor.

Cara Berdagang dengan Rasio Put-Call

Rasio Put-Call, terkadang dikenal sebagai PCR, adalah rasio langsung. Volume yang diperdagangkan dan bunga terbuka yang beredar digunakan dalam perhitungannya. Karena sifat leverage derivatif, sebagian besar trader menggunakan Rasio Put-Call berdasarkan Open Interest (PCR OI), yang memberi OI bobot lebih besar daripada volume yang diperdagangkan. PCR OI ditentukan dengan membagi jumlah put open interest dengan jumlah open call interest pada hari tertentu. Jumlah total put dikurangi jumlah total call sama dengan PCR OI.

Rasio Put-Call meningkat ketika total open interest pada put lebih besar dari total open interest pada call, sementara itu menurun ketika kebalikannya benar. PCR tidak dapat diperiksa secara terpisah; sebaliknya, itu harus dipertimbangkan dalam kaitannya dengan jangkauannya atau mengingat dimulainya seri baru. PCR yang meningkat menyiratkan bahwa pasar tampak bullish karena lebih banyak put daripada call yang diperdagangkan, tetapi PCR yang menurun menunjukkan kebalikan yang tepat, atau sudut pandang bearish.

Mari jelajahi poin ini lebih detail. Tidak ada yang sebanding dengan rentang PCR atau level optimal. Tren itu sendiri lebih signifikan bagi para trader. Berikut adalah beberapa panduan penting untuk interpretasi PCR yang digunakan oleh trader.

• Biasanya, tingkat PCR yang sangat tinggi atau sangat rendah masing-masing menunjukkan periode keserakahan dan ketakutan. Menurut pelawan, ketika pasar overbought atau oversold, PCR biasanya bergerak ke arah yang berlawanan dan menjadi faktor penuntun yang signifikan.

• Jangan pernah berdagang atau melakukan investasi saat pasar sedang ekstrim adalah aturan umum di pasar. Meskipun beberapa ahli tidak setuju dengan pernyataan ini, jika Anda baru dalam trading, Anda mungkin ingin menghindarinya. Aturan umum di pasar adalah jangan pernah berdagang atau melakukan investasi saat pasar sedang ekstrim.

• Meskipun beberapa ahli mungkin tidak setuju dengan pernyataan ini, kemungkinan besar Anda ingin menghindari risiko apa pun dalam perdagangan awal Anda jika Anda seorang pedagang pemula. Asumsikan bahwa indeks pasar telah terkoreksi sebesar 15% selama sebulan terakhir, dan PCR (OI) baru-baru ini meningkat secara substansial. Apa yang kita dapatkan dari keadaan ini?

Misalnya, analis derivatif dapat menggunakan Minat Terbuka, Konsentrasi Opsi, Volatilitas, Volatilitas Smile/Skew, Rollover, Biaya Rollover, Basis, Biaya Carry, Rasio Put Call, dan Rasio Call Put untuk memahami aksi pasar. Semuanya merupakan indikator yang signifikan, namun Put-Call Ratio memiliki dasar pemikiran tersendiri untuk memprediksi pergerakan pasar secara lebih akurat.

Pikiran Akhir

Kami telah memahami alat sederhana untuk menentukan sentimen pasar yaitu rasio put-call. Saat Anda memulai opsi perdagangan, rasio Put-call adalah satu hal yang dapat Anda pertimbangkan. Investor dapat menggunakan PCR pada ekuitas individu, meskipun sering digunakan pada indeks pasar besar. Itu dapat dihitung dengan hanya membagi volume penempatan pasar dengan panggilan untuk keamanan. Anda dapat memulai perdagangan opsi di banyak platform, situs web, dan aplikasi. Investor juga dapat berkonsultasi dengan koleksi buku dan bahan ajar lainnya tentang alat ini.

Secara keseluruhan, disarankan agar seseorang menggunakan lebih dari sekadar rasio Put-Call saat membuat keputusan perdagangan karena tidak mungkin satu rasio pun dapat secara akurat mengidentifikasi kapan pasar berada di atas atau bawah. Saat memutuskan apakah akan membeli, menjual, atau menahan suatu sekuritas, PCR harus digunakan bersamaan dengan indikator pasar lainnya daripada berdiri sendiri. Semua orang sadar bahwa pedagang di pasar opsi, khususnya mereka yang membeli opsi, tidak dikenal karena tingkat keberhasilannya yang tinggi. Akibatnya, beberapa pedagang menganggap sangat rasional untuk terlibat dalam perdagangan yang bertentangan dengan perdagangan opsi semacam itu. Trading pasti salah kalau track recordnya jelek, kan? Ini menunjukkan bahwa pedagang dapat berhasil di pasar jika mereka berangkat dari kawanan perdagangan opsi "khas". Lagi pula, secara historis, komunitas perdagangan opsi cenderung melakukan sebagian besar perdagangannya secara tidak benar. Tidaklah akurat untuk menyatakan bahwa pembeli opsi ini kehilangan sekitar 90% dari waktu saat berdagang. Namun, tidak semua pedagang opsi mengalami kegagalan.