풋 콜 비율(PCR)은 무엇을 의미합니까?

주식 시장 투자자들은 종종 증권에 돈을 투자하기 전에 시장의 태도를 분석하기 위해 다양한 금융 도구를 사용합니다. 그러한 유리한 도구 중 하나는 풋-콜 비율 입니다. 투자자들은 시장심리를 평가하기 위해 통계지표인 PCR(Put-Call Ratio)을 사용해 왔다. 투자자 Martin Zweig는 풋-콜 비율을 만들었습니다. 그는 이 도구를 사용하여 1987년 주식 시장 붕괴를 예측했습니다. 이 핵심 기술 지표는 주식 시장의 분위기를 나타내는 것을 목표로 합니다. 특정 시장 지수에서 발행된 풋 옵션과 콜 옵션의 비율은 비율로 표시됩니다. 분석가가 이 데이터를 해석하는 방법에 따라 단기 시장 예측은 강세(긍정적) 또는 약세(부정적)가 될 것입니다. 기본 전제는 시장에 대한 예측의 비율이 시장에 유리한 예측의 비율이 투자자들 사이에 지배적인 인식을 나타내야 한다는 것을 규정합니다. 성공적인 구현으로 PCR 결정은 귀하의 부를 더 높은 수준으로 구축할 수 있습니다. 때때로 아마추어뿐만 아니라 전문가들도 풋 콜 비율에 대해 거의 의심하지 않을 수 있습니다. 이 투자 도구를 통해 수익을 창출하려면 용어의 명확성이 필요합니다. "PCR"이라는 용어, "PCR"의 역할, 그것이 어떻게 결정되고 트레이더들이 이를 어떻게 활용하여 주식 시장의 진정한 방향을 예측하는지 알아보겠습니다.

풋 콜 비율이란 무엇입니까?

동일한 기간 동안 사용 가능한 전체 풋 옵션 수를 기존 콜 옵션의 총 수로 나눈 값은 풋-콜 비율이라는 파생 비율을 생성합니다. 시장이 낙관적일 때 트레이더는 콜 옵션을 매수합니다. 한편, 시장이 약세 분위기에 있을 때 거래자들은 풋 옵션을 매수합니다. 작가는 옵션을 매도하는 사람의 또 다른 이름입니다. 옵션 보유자가 계약을 실행하기로 결정하면 옵션 작성자는 주식을 사거나 팔아야 하는 위험에 대한 대가로 프리미엄 수수료를 받습니다. 콜, 풋 옵션 및 기타 옵션 전략 거래에 관심이 있는 투자자는 다양한 옵션 거래 가이드를 따르기 전에 철저히 조사해야 합니다. 많은 거래자들이 특정 기간 동안 미결제약정을 사용하여 PCR을 추정합니다. 그리고 볼륨을 사용하여 많은 사람들이 풋-콜 비율을 도출합니다. 거래량은 시장 흐름을 나타내고 미결제약정(OI)은 주식을 나타냅니다. 풋 및 콜 옵션 가격이 이 관계가 더 이상 유효하지 않은 지점까지 갈라지면 차익 거래 기회가 나타납니다. 이는 숙련된 트레이더가 위험을 감수하지 않고 이익을 얻을 수 있음을 의미합니다. 유동적인 시장에서 이러한 기회는 비정상적이고 일시적입니다.

풋-콜 비율을 설명하는 방법?

풋 콜 비율(PCR)은 옵션 시장 상황을 평가하는 탁월한 방법입니다. 그것의 평가와 적용은 당신에게 이익을 줄 수 있습니다. 옵션 구축을 통합한 직관에 반하는 지표인 비율을 통해 트레이더는 현재 시장 하락 또는 상승이 극단적인지 여부와 역발상 콜을 하는 데 적합한지 여부를 분석할 수 있습니다. 옵션 거래량 또는 특정 날짜 또는 기간의 옵션 계약 수를 사용하여 비율을 결정합니다. 풋 콜 비율에 대한 설명은 풋 콜 비율을 다음과 같은 방식으로 해석하여 수행할 수 있습니다.

• 1 미만의 PCR 은 투자자가 임박한 긍정적 추세에 베팅하고 있음을 나타냅니다. 풋 옵션보다 더 많은 콜 옵션을 구매하고 있음을 보여줍니다.

• 1보다 높은 PCR(>1)은 투자자들이 앞으로 약세 추세를 예상하고 있음을 나타냅니다. 이것은 그들이 콜 옵션보다 더 많은 풋 옵션을 구매하고 있음을 의미합니다.

• 1(=1)의 PCR은 앞으로 나아가는 중립 추세를 나타내며 투자자가 콜 옵션과 동일한 수의 풋 옵션을 매수하고 있음을 의미합니다.

• 0.7 미만의 PCR은 종종 강한 낙관적인 태도로 간주되는 반면, 1 이상의 PCR은 일반적으로 강한 부정적인 정서로 간주됩니다. 그러나 완벽한 PCR은 없습니다.

이러한 PCR 값은 일반적으로 대규모 매도의 경우 또는 투자자가 시장이 하락할 것이라고 추측하는 경우 참가자가 포트폴리오를 보호하여 잠재적 손실을 제한하는 데 도움이 됩니다. 역발상 정서 지표인 풋-콜 비율은 시장 정서를 결정할 때 수익성이 있습니다. 풋-콜 패리티 방정식의 한쪽이 다른 쪽보다 클 때 차익거래 가능성이 있습니다. 본질적으로 무위험 이익을 창출하려면 더 비싼 방정식의 절반을 팔고 덜 비싼 쪽을 살 수 있습니다.

풋과 콜은 무엇입니까?

풋-콜 비율은 거래자와 투자자가 거래 시기를 결정하는 데 도움이 됩니다. 주로 거래량에 따라 결정됩니다. 모든 열린 위치의 미리 결정된 값을 고려합니다. 투자자는 풋보다 더 많은 콜을 구매하므로 일반적으로 1보다 작은 PCR 비율이 발생합니다. 이러한 측면에서 변동성은 투자자가 이익 또는 손실을 낼 수 있도록 도와줍니다. 이 용어의 의미를 명확하게 이해합시다.

콜 옵션

콜 옵션은 구매자에게 구매 옵션을 제공합니다. 그러나 콜옵션 만기일 이전에 주어진 행사가격으로 기초자산을 매수할 의무는 없습니다. 옵션 매도자에게 프리미엄을 지불합니다. 계약당 비용에 영향을 미치는 일부 변수는 기초 자산의 가격, 행사 가격 및 옵션 만료까지 남은 시간입니다.

예를 들어, 스톡옵션의 기준은 계약당 100주이므로 3개의 계약을 체결하면 특정 날짜까지 특정 가격으로 300주를 구매할 수 있는 기회를 제공합니다. 계약 가격 외에도 브로커는 거래 옵션에 대한 수수료를 부과할 수도 있습니다.

풋 옵션

풋옵션을 매수할 때 매도를 선택할 수 있습니다. 그러나 옵션이 만료되기 전에 지정된 행사 가격으로 기초 자산을 처분할 의무는 없습니다. 정책은 보험과 마찬가지로 옵션입니다. 기초자산의 가치가 행사가격보다 낮더라도 풋옵션 매수자는 기초자산을 특정일에 더 높은 가격에 팔아 차익을 얻을 수 있습니다.

계약 프리미엄과 브로커 비용은 이전에 콜 옵션에 대해 언급한 것과 동일합니다. 풋 옵션의 가치는 기초 자산의 가치가 하락할 때 상승합니다. 기초자산의 가치는 매수자(보유자라고도 함)에게 매도권을 부여하므로 상승합니다.

풋-콜 비율의 계산

풋-콜 비율은 거래된 풋 옵션 수를 거래된 콜 옵션 수로 나누어 추정합니다. 계산은 비교적 쉽습니다. 아래의 풋 콜 비율을 철저히 도출했습니다. 개별 주식뿐만 아니라 지수, 주식 및 전체 파생 시장에 대해 PCR을 계산할 수 있습니다.

풋-콜 비율을 계산하는 데 사용할 수 있는 공식은 두 가지입니다.

옵션 거래량에 따른 PCR 공식은 다음과 같습니다.

풋 콜 비율 공식: 풋 거래량/콜 거래량

또는,

특정 날짜의 미결제약정을 기반으로 한 PCR 공식은 다음과 같습니다.

풋 콜 비율 공식: 풋 미결제약정/콜 미결제약정

예를 들어:

투자자인 Mandeep 씨는 풋/콜 비율을 활용하여 시장 분위기를 판단할 계획입니다.

PCR = 총 풋 미결제약정/총 콜 미결제약정

1300/1700 = 0.7778

의의: PCR이 1보다 작기 때문에 시장 참여자들은 풋 옵션보다 더 많은 콜 옵션에 대해 낙관하며 이는 미래에 대한 낙관적인 전망을 나타냅니다.

Put-Call Ratio는 트레이더가 기본 증권의 가격 변동 방향을 이해하는 데 도움이 됩니다. 그런 다음 결과적으로 주문에 대한 방향성 베팅을 구성할 수 있습니다. 그것은 본질적으로 특정 시장에 투자할 때 거래자들이 군중 심리를 피하는 데 도움이 되는 역발상 신호입니다.

풋-콜 비율 예시

풋-콜 비율은 시장 심리의 현재 상태를 파악하는 도구로 잘 작동합니다. 우리는 풋-콜 비율의 중요성을 나타내는 것에서 계산을 도출했습니다. 이제 개념을 더 잘 이해하기 위해 더 많은 예를 살펴보겠습니다.

예 #1

투자자인 Mr. Shubham은 특정 주식의 시장 방향을 측정하기 위해 풋-콜 비율을 사용할 계획입니다. PUT 및 ANS 호출은 다음과 같이 시작되었습니다.

총 풋 미결제약정/총 콜 미결제약정 = PCR

= 1300/1700

= 0.7647

중요성: 결과가 1 미만이라는 사실은 투자자들이 풋 옵션보다 더 많은 콜 옵션을 구매하고 있음을 나타냅니다. 이는 또한 투자자들이 강세 추세가 있을 것이라고 믿는다는 사실을 나타냅니다.

예 #2

2022년 3월에 NASDAQ의 Apple 주식 가격이 $250라고 가정합니다. 콜옵션을 매수함으로써 누군가는 2022년 4월까지 $280(행사가)까지 오를 것이라고 배팅합니다. 예측이 정확하면 $30의 이익을 얻을 것입니다. 애플 주식의 가격은 2022년 4월까지 230달러로 떨어질 것입니다. 그리고 지정된 만기일 전에 가격이 230달러로 떨어지면 그들은 20달러를 받게 될 것입니다. 그들은 20달러를 벌 것입니다.

많은 사람들이 풋/콜 비율을 시장 방향의 역발상 지표로 활용합니다. 풋보다 콜이 더 많이 구매되기 때문에 PCR 값이 0.7 미만이고 0.5에 가까우면 일반적으로 강세 시장 태도를 나타냅니다. 반면에 PCR 값이 1.0보다 크면 콜 옵션보다 풋 옵션을 더 많이 구매하는 강한 약세 시장 분위기를 나타냅니다. 이러한 Put-Call Ratio 값은 일반적으로 참여자가 대규모 매도의 경우 잠재적 손실을 제한하기 위해 포트폴리오를 헤지하려고 하거나 투자자가 시장이 하락할 것이라고 추측하고 있음을 나타냅니다.

트레이더가 풋-콜 비율을 사용해야 하는 이유는 무엇입니까?

역발상 투자는 현재 시장 정서에 역행하는 것을 강조하는 전략입니다. 풋 콜 비율은 트레이더가 사용해야 하는 역발상 지표입니다. 어닝 콜과 같은 중요한 이벤트 중에는 일반적으로 풋 콜 비율을 분석하여 시장이 미래 그림을 어떻게 해석하는지 확인하는 것이 유리합니다. 비율이 극단적인 수준에 도달하면 일반적으로 시장의 현재 태도가 극도로 강세이거나 지나치게 약세임을 의미합니다. 간단히 말해서, 다음 제안은 트레이더가 풋-콜 비율을 사용해야 하는 주된 이유를 강조합니다.

• 풋-콜 비율은 시장 심리의 현재 상태를 파악하는 도구로 잘 작동합니다. 트레이더가 기본 보안 가격 움직임의 방향을 이해하는 데 도움이 됩니다. 그런 다음 결과적으로 주문에 대한 방향성 베팅을 구성할 수 있습니다.

• 시장이 하락하는 동안 공격적으로 글을 쓰는 작가는 임박한 강세의 신호입니다. 풋 콜 비율의 가치는 상승 추세의 시장 조정 기간 동안 내재 변동성이 감소하는 동안 상승합니다.

• Nifty Spot이 저항 수준에 가까워지면서 내재 변동성이 급격히 증가하면서 풋-콜 비율이 상승하면 이는 약세 전망을 의미할 수 있습니다.

• 풋-콜 비율은 트레이더가 특정 시장에 투자할 때 집단 심리를 피하는 데 도움이 되는 역발상 신호입니다. 이 비율은 시장 참여자의 전반적인 거래 패턴을 분석하는 데 효과적입니다.

그럼에도 불구하고 이 파생 지표에는 문제가 있습니다. 투자자가 시장 정서 우려에 성공적으로 대처하려면 이에 대해 더 많이 알아야 합니다. 트레이더는 추세와 해석이 투자자의 의사 결정을 지배하므로 풋 콜 비율을 활용해야 합니다.

풋-콜 비율로 거래하는 방법

PCR이라고도 하는 Put-Call Ratio는 간단한 비율입니다. 거래량과 미결제약정 모두 계산에 사용됩니다. 파생상품의 레버리지 특성으로 인해 대부분의 트레이더는 미결제약정(PCR OI) 기반의 풋-콜 비율을 활용하며, 이는 거래량보다 OI에 더 큰 가중치를 부여합니다. PCR OI는 풋 미결제 금액을 주어진 날짜의 미결제 금액으로 나눈 값입니다. 총 풋 수에서 총 콜 수를 뺀 값이 PCR OI와 같습니다.

풋-콜 비율은 풋에 대한 총 미결제약정이 콜에 대한 총 미결제약정보다 크면 증가하고 그 반대이면 감소합니다. PCR은 단독으로 검사할 수 없습니다. 오히려 그 범위와 관련하여 또는 새로운 시리즈의 시작에 비추어 고려되어야 합니다. PCR이 상승하면 콜보다 풋이 더 많이 거래되었기 때문에 시장이 강세로 보이지만 PCR이 감소하면 그 반대 또는 약세 관점을 나타냅니다.

이 점을 좀 더 자세히 살펴보겠습니다. PCR 범위나 최적 수준에 견줄 만한 것은 없습니다. 추세 자체는 거래자에게 더 중요합니다. 다음은 트레이더가 사용하는 PCR 해석에 대한 몇 가지 중요한 지침입니다.

• 일반적으로 PCR의 상당히 높거나 낮은 수준은 각각 탐욕과 두려움의 기간을 나타냅니다. Contrarians에 따르면 시장이 과매수 또는 과매도일 때 PCR은 일반적으로 반대 방향으로 움직이며 중요한 안내 요소가 됩니다.

• 시장이 극단에 있을 때는 절대 거래하거나 투자하지 않는 것이 시장의 일반적인 규칙입니다. 일부 전문가는 이 주장에 동의하지 않지만 거래가 처음이라면 피하는 것이 좋습니다. 시장의 일반적인 규칙은 시장이 극단적일 때 거래하거나 투자하지 않는 것입니다.

• 일부 전문가는 이 주장에 동의하지 않을 수 있지만 초보 거래자라면 초기 거래에서 위험을 피하고 싶을 것입니다. 지난 한 달 동안 시장 지수가 15% 조정되었고 PCR(OI)이 최근 크게 증가했다고 가정합니다. 우리는 이 상황을 어떻게 생각합니까?

예를 들어 파생 상품 분석가는 미결제약정, 옵션 집중도, 변동성, 변동성 스마일/스큐, 롤오버, 롤오버 비용, 베이시스, 보유 비용, 풋 콜 비율 및 콜 풋 비율을 사용하여 시장 행동을 이해할 수 있습니다. 모두 중요한 지표이지만 Put-Call Ratio는 시장 움직임을 보다 정확하게 예측할 수 있는 나름의 근거가 있습니다.

마지막 생각들

우리는 시장 정서, 즉 풋-콜 비율을 결정하는 간단한 도구를 이해했습니다. 옵션 거래를 시작할 때 풋-콜 비율을 고려할 수 있습니다. 투자자는 대규모 시장 지수에서 자주 사용되는 PCR을 개별 주식에 활용할 수 있습니다. 시장의 풋 볼륨을 보안 요청 볼륨으로 간단히 나누어 계산할 수 있습니다. 많은 플랫폼, 웹사이트 및 앱에서 옵션 거래를 시작할 수 있습니다. 투자자는 또한 이 도구에 관한 책 및 기타 교육 자료 모음을 참조할 수 있습니다.

전반적으로 거래 결정을 내릴 때 Put-Call 비율 이상을 사용하는 것이 좋습니다. 어떤 비율로도 시장이 언제 최고점인지 최저점인지 정확하게 식별할 수 없기 때문입니다. 증권의 매수, 매도 또는 보유 여부를 결정할 때 PCR은 단독으로보다는 다른 시장 지표와 함께 활용되어야 합니다. 옵션 시장의 트레이더, 특히 옵션을 구매하는 트레이더가 높은 성공률로 알려져 있지 않다는 것은 누구나 알고 있습니다. 결과적으로 일부 거래자들은 그러한 옵션 거래와 상충되는 거래에 참여하는 것이 완전히 합리적이라고 생각합니다. 거래 실적이 그렇게 좋지 않으면 거래가 잘못된 것입니다. 트레이더가 "전형적인" 옵션 거래 무리에서 벗어나면 시장에서 성공할 수 있음을 시사합니다. 결국 역사적으로 옵션 거래 커뮤니티는 대부분의 거래를 잘못하는 경향이 있습니다. 이 옵션 구매자가 거래하는 동안 시간의 약 90%를 잃는다고 말하는 것은 정확하지 않을 것입니다. 그러나 모든 옵션 트레이더가 실패를 경험하는 것은 아닙니다.