O que é XIRR em fundos mútuos?

Você sabe o que é XIRR em um fundo mútuo ? XIRR, que significa Taxa Interna de Retorno Estendida, é uma forma de determinar o retorno dos investimentos em fundos mútuos SIP (Plano de Investimento Sistemático).

Hari Shyamsunder, CEO da Navi Mutual Fund, diz: "Seus investimentos sempre devem ser avaliados em relação a outras opções. Mas, para fazer essa comparação, você precisa saber do que se trata o XIRR.

Este artigo ajuda os fundos mútuos a entender o XIRR, por que é importante e como determinar seus retornos SIP. Vamos mergulhar na discussão abaixo.

O que é XIRR em fundos mútuos?

Imagine que você usou SIPs para colocar dinheiro em fundos mútuos. Mas por causa da forma como o mercado está, você suspende o investimento por alguns meses.

Mais tarde, você começa a investir novamente quando o mercado está indo bem. Como você descobre o retorno exato do investimento neste caso? É aqui que entra o cenário da Taxa Interna de Retorno Estendida (XIRR).

Em fundos mútuos, o XIRR considera múltiplos fluxos de caixa em momentos diferentes. Esses fluxos de caixa são investimentos periódicos em vários fundos mútuos.

CAGR e XIRR são as duas formas mais comuns de descobrir quanto dinheiro ganha um investimento em um fundo mútuo.

CAGR, que significa "Taxa de crescimento anual composta", é uma maneira de descobrir quanto seu investimento cresce a cada ano ao longo do tempo.

Assim, o CAGR, por outro lado, não considera investimentos feitos ao longo do tempo e geralmente é usado para calcular a taxa de retorno de investimentos únicos em fundos mútuos.

É por isso que os investidores calculam o XIRR observando o retorno médio anual de cada parcela. Isso dá o retorno médio dos investimentos como um todo.

Como funciona o XIRR em fundos mútuos?

TIR, ou Taxa Interna de Retorno, é uma forma de medir os retornos de uma série de fluxos de caixa. Para simplificar, você pode pensar na TIR como a taxa de retorno anualizada dos fluxos de caixa descontados (DCF).

Nesse método, os fluxos de caixa são descontados a uma determinada taxa (TIR) com base no momento em que os fluxos de caixa conhecem o valor presente do investimento (VPL).

Os fluxos de caixa, que podem ser entradas ou saídas que ocorrem no início do período de investimento, são descontados menos do que aqueles que ocorrem posteriormente. A razão para isso é que o valor do dinheiro diminui com o tempo. TIR é a taxa de desconto onde o valor presente (VPL) é igual a zero.

Os investidores podem usar a IRR para determinar seus retornos de investimento SIP, SWP e montante fixo. Conta ainda com algumas compras adicionais, resgates múltiplos e outras transações envolvendo mais de um fluxo de caixa.

A TIR analisa todos os fluxos de caixa, entradas e saídas e os momentos em que ocorrem. Assim, a TIR é difícil de descobrir manualmente porque a equação é complicada e você precisa experimentar algumas coisas.

Mas a fórmula interna para IRR no Microsoft Excel Sheet torna mais fácil descobrir a TIR dos fluxos de caixa.

Importância do XIRR em fundos mútuos

Se você investir uma quantia fixa em um fundo mútuo, poderá usar o CAGR para determinar seu retorno. Mas o XIRR é a melhor maneira de determinar o retorno do SIP. O XIRR considera todos os pequenos investimentos que você fez ao longo do tempo.

Como o tempo de investimento para cada parcela é diferente, a taxa de crescimento anual composta (CAGR) para cada parcela também é diferente.

Quando o CAGR de cada um desses investimentos mensais é considerado, pode ser difícil para os investidores descobrir o quão bem o esquema está indo.

Para resolver esse problema, eles podem somar todos esses CAGRs e alterá-los para uma única taxa. Esse CAGR que foi alterado é chamado de XIRR em fundos mútuos.

Limitações do XIRR

O XIRR facilita cálculos complicados. Isso torna mais fácil descobrir quanto dinheiro um fundo mútuo ganha. Mas este método poderia ser melhor.

O maior problema do XIRR é que ele precisa considerar as diferenças de tempo entre os investimentos. Isso pode afetar significativamente como as planilhas do Excel são usadas para fazer cálculos. Os fluxos de caixa não permanecem os mesmos ao longo da vida de um investimento.

Pense no seguinte exemplo para ajudá-lo a entender:

Digamos que a data do seu SIP mensal seja o quinto dia de cada mês. Agora, mesmo que essa data permaneça a mesma, haverá uma diferença no número de dias porque cada mês tem um número diferente de dias, como 28, 30 ou 31.

Há também feriados intermediários, o que tornará o tempo ainda mais longo. Por causa disso, os pagamentos de dividendos mudarão pelos mesmos motivos, mesmo que os investimentos permaneçam os mesmos. Todas essas coisas terão um grande impacto no valor XIRR.

Como calcular o XIRR em fundos mútuos?

Você pode usar planilhas do Excel ou do Google para descobrir o XIRR. Para obter um determinado valor, basta usar a fórmula XIRR. Vamos ver como descobrir XIRR no Excel.

"= XIRR (valor, datas, palpite)" é a fórmula do Excel para XIRR.

Abra o aplicativo em seu dispositivo e execute as etapas abaixo para calcular os retornos anuais de vários fluxos de caixa que ocorrem em momentos diferentes:

1. Primeiro, anote todas as suas transações em uma coluna.

2. Todas as saídas de caixa, como compras e investimentos, devem ser marcadas como "negativas", enquanto todas as entradas de caixa, como resgates, devem ser marcadas como "positivas". Faça uma segunda coluna para adicionar as datas das transações que entraram ou saíram desta conta.

3. Escreva o valor atual de suas participações e a data na última linha.

4. Agora é a hora de usar a fórmula XIRR no Excel.

5. Você precisa escolher valores para uma série de fluxo de caixa que corresponda às datas dos pagamentos. A coluna de data mostrava quando você fez seu primeiro investimento e quando os fluxos de caixa começaram.

6. Você não precisa usar o parâmetro Guess. Se você não inserir nenhum valor no Excel, use um valor de 0,1.

Exemplo

Digamos que você iniciou um SIP de Rs. 10.000 por mês em um esquema de fundo mútuo e o manteve por cinco anos. Agora, digamos também que seu investimento total cresceu para Rs. 8,84 lakh depois de muitos altos e baixos ao longo de cinco anos.

Nesse caso, seu primeiro investimento de Rs. 10.000 está no mercado há cinco anos ou 60 meses. O retorno anual sobre o pagamento deste primeiro mês será diferente porque foi investido na maioria dos meses.

Em outras palavras, como cada pagamento é investido por um período de tempo diferente, seus CAGRs também são diferentes.

Se você observar o CAGR de cada uma dessas partes de um esquema de fundo mútuo, levará tempo para entender e descobrir como está indo.

Portanto, para facilitar as coisas, você deve somar todos os CAGRs e colocá-los em um único CAGR. Você pode calcular o XIRR no Excel.

O que é um bom XIRR em fundos mútuos?

É difícil dizer o que é um bom XIRR. Mas, em geral, um XIRR de 12% em um fundo mútuo de ações para um investimento de 10 anos pode ser bom o suficiente.

Da mesma forma, um XIRR de mais de 8% deve ser bom para fundos mútuos de dívida.

Mas lembre-se de que a taxa de retorno depende de várias coisas, como a duração do investimento, o fator de risco e a inflação, para citar alguns.

Podemos usar CAGR em vez de XIRR?

As pessoas costumam pensar que CAGR e XIRR são as mesmas coisas.

O CAGR é a maneira correta de determinar o retorno de cada parcela sem considerar o dinheiro entrando e saindo.

O XIRR, por outro lado, é a média de todos os CAGRs e considera todo o caixa entrando e saindo.

Aqui estão algumas maneiras simples de dizer a diferença entre eles:

XIRR é a melhor maneira de determinar seus retornos quando você tem mais de uma transação, especialmente se seu tempo de investimento puder ser mais consistente. Você enviará e receberá dinheiro quando usar um SIP para investir em fundos mútuos.

Seu tempo em qualquer investimento afetará o valor total de retorno em determinadas situações. Como esse é o caso, a Taxa Interna de Retorno Estendida (XIRR) é uma parte muito importante dos fundos mútuos.

Coisas para lembrar ao calcular XIRR

Ao calcular o XIRR para fundos mútuos, lembre-se do seguinte:

1. Marque como negativas todas as saídas, como investimentos de montante fixo e pagamentos SIP.

2. Insira números positivos para todas as entradas (SWP/resgates).

3. Se você ainda não vendeu todas as suas unidades em um fundo, precisa colocar o valor atual do investimento e a data NAV ao calcular o XIRR.

4. Não há fluxo de caixa real quando os dividendos são reinvestidos ou coisas semelhantes acontecem. Portanto, você deve deixá-los de fora quando descobrir o XIRR.

Se você mudou para um esquema de fundo mútuo diferente, trate a transação como uma entrada ou saída, dependendo se você está calculando XIRR para o fundo de destino ou de origem.

Observe que isso só importa quando você está tentando descobrir o XIRR no nível do esquema. Este ponto não importa se você está calculando o XIRR de sua carteira de fundos mútuos, que inclui todos os esquemas nos quais você investiu.

XIRR: Quais são as principais vantagens?

O método XIRR está melhor disponível para avaliar o desempenho de um investimento das seguintes maneiras:

Útil para fluxos de caixa que vêm e vão

O XIRR pode ser usado para calcular o retorno dos investimentos feitos em momentos diferentes. Esse é o principal benefício de usar o método XIRR para determinar o desempenho de um investimento.

Avaliação de desempenho universal

Uma vez que o cálculo do XIRR não depende de um determinado período de tempo, os investidores podem usá-lo para investimentos de montante fixo e SIP.

Mesmo quando os investimentos são feitos em intervalos regulares, o XIRR pode ser usado em vez do CAGR e do IRR para determinar o desempenho de um investimento.

Adequado para diferentes transações com fundos mútuos

O método XIRR pode examinar os fluxos de entrada e saída de um conjunto de dados. O XIRR ajuda a determinar os retornos de investimento para SIP, STP, Plano de Retirada Sistemática (SWP) e outras transações de fundos mútuos.

Quais são as desvantagens do XIRR?

Existem algumas coisas ruins sobre o XIRR que os investidores em imóveis devem estar cientes.

Ao calcular o XIRR para um investimento imobiliário, a ordem em que você insere os fluxos de caixa pode fazer uma grande diferença. Além disso, a função XIRR assume que todos os fluxos de caixa ocorrem no final do período, o que pode não ser verdade para alguns investimentos.

Por isso, é importante ter cuidado ao usar a função XIRR e considerar todas as suposições antes de tirar conclusões sobre os resultados.

Descubra como XIRR é diferente de CAGR, IRR e ROI

XIRR vs. IRR

Ao determinar o desempenho de um investimento, o XIRR considera quando os fluxos de caixa ocorrerão. Isso significa que é uma maneira melhor de comparar investimentos com diferentes tempos de espera do que a taxa interna de retorno.

Por outro lado, a TIR é uma forma mais simples de avaliar o sucesso de um investimento, pois analisa apenas o fluxo de caixa geral.

Essa medida precisa levar em consideração quando os fluxos de caixa acontecem. Por isso, comparar diferentes investimentos pode ser menos preciso.

XIRR x CAGR

Existem duas maneiras principais de medir o retorno dos investimentos imobiliários: a taxa interna de retorno (XIRR) e a taxa composta de crescimento anual (CAGR). Ambas as formas têm seus prós e contras, por isso é importante saber o que as diferencia.

Em uma análise de fluxo de caixa descontado, XIRR é uma taxa de desconto que torna o valor presente líquido (VPL) de todos os fluxos de caixa igual a zero. Ele precisa considerar quanto vale o dinheiro ao longo do tempo, o que pode levar a conclusões erradas.

Por outro lado, o CAGR é muito mais fácil de descobrir e é uma boa maneira de comparar investimentos.

Em última análise, cabe a você decidir qual métrica usar. O XIRR é o caminho a seguir se você deseja ter uma ideia melhor do retorno do investimento.

Mas o CAGR é outra métrica de desempenho importante se você deseja um número simples que facilite a comparação de investimentos.

XIRR vs. ROI

Ao avaliar seus investimentos imobiliários, é importante acompanhar o ROI e o XIRR. Ambos analisam quanto dinheiro você ganha em um investimento, mas analisam os fluxos de caixa de maneira diferente.

O ROI é uma métrica bastante fácil de entender. Ele apenas analisa o retorno do seu investimento naquele período. Por exemplo, seu ROI seria de 10% se você investisse $ 100.000 em uma propriedade e seu valor aumentasse em $ 10.000 em um ano.

XIRR é um pouco mais difícil de calcular. Ao olhar para os retornos, ele analisa a rapidez com que o caixa flui. Então, se você comprou uma propriedade de investimento que vendeu mais devagar do que você pensava, seu XIRR cairia.

Por outro lado, seu XIRR aumentaria se você pudesse refinanciar rapidamente a propriedade e obter algum patrimônio. Por causa disso, o XIRR pode ser uma maneira melhor de descobrir o quão lucrativo algo é.

FAQs: Perguntas que as pessoas costumam fazer

Com quanto XIRR um fundo mútuo pode lidar?

É difícil dizer o que é um bom XIRR, mas geralmente um XIRR de 12% em um fundo mútuo de ações para um período de investimento de 10 anos pode ser bom o suficiente. Da mesma forma, um XIRR de mais de 8% deve ser bom para fundos mútuos de dívida.

O XIRR é melhor que o CAGR?

Quando há mais de um fluxo de caixa, o método IRR ou XIRR geralmente é melhor que o CAGR. Os investidores devem saber como determinar o retorno do investimento e qual retorno observar ao tomar decisões de investimento.

Você pode usar o XIRR por menos de um ano?

Também anualizará o retorno se o seu período for inferior a um ano. Por exemplo, se seu período for de seis meses e seu retorno for de 5%, o XIRR retornará 10%.

Como funciona o XIRR?

Usando a função XIRR, uma pessoa pode descobrir a taxa interna mensal de retorno sobre o investimento. Saberemos a TIR exata se soubermos quanto tempo dura cada mês.

Pensamentos finais

O XIRR é a melhor maneira de determinar seus retornos quando você fizer mais de uma transação, especialmente se o tempo de investimento estiver em todo lugar.

Em outras palavras, colocar dinheiro em fundos mútuos por meio de um SIP resultará em saída e entrada de dinheiro. Bem, nessas situações, a quantidade de tempo que passou desde que o investimento foi feito também é uma grande parte para descobrir retorna.

No SIP, o papel da Taxa Interna de Retorno Estendida (XIRR) torna-se muito importante.