Keputusan untuk menurunkan nilai mata wang pada kadar pertukaran tetap dikenali sebagai penurunan nilai. Jika nilai mata wang berkurangan, terdapat susut nilai mata wang. Import dan perjalanan antarabangsa akan menjadi lebih mahal untuk penduduk tempatan. Sebaliknya, pengeksport domestik akan mendapat manfaat daripada kos eksport mereka yang lebih rendah.

pengenalan

Dalam menjangkakan kemungkinan perang perdagangan antara China dan Amerika Syarikat, terdapat spekulasi bahawa orang China menggunakan susut nilai mata wang sebagai strategi. Bagaimanapun, memandangkan usaha China baru-baru ini untuk menstabilkan dan mengglobalkan Yuan, ketidaktentuan dan bahaya yang terlibat mungkin tidak berbaloi kali ini.

Orang Cina sebelum ini menafikannya, tetapi Donald Trump menuduh ekonomi kedua terbesar dunia itu melemahkan mata wangnya untuk memanfaatkan ekonominya. Ironinya ialah pentadbiran AS menggesa China menurunkan nilai Yuan selama bertahun-tahun, mendakwa ia menawarkan mereka kelebihan daya saing yang tidak adil dalam perdagangan antarabangsa dan mengekalkan harga modal dan buruh mereka rendah secara buatan.

Terdapat banyak penurunan nilai mata wang sejak mata wang dunia meninggalkan standard emas dan membenarkan kadar pertukaran mereka turun naik secara bebas antara satu sama lain. Peristiwa-peristiwa ini telah memudaratkan rakyat negara-negara berkenaan dan turut memberi kesan global. Mata wang sesebuah negara mungkin diturunkan nilai atas pelbagai sebab. Matlamat utama adalah untuk memastikan kos imbangan perdagangan rendah.

Apabila kos eksport lebih rendah daripada perbelanjaan import, sesebuah negara akan berjaya dan nilai mata wang memainkan peranan yang besar. Penurunan nilai mata wang ialah istilah ekonomi yang menggambarkan apabila sesebuah negara memutuskan untuk menurunkan nilai mata wangnya. Ia dilakukan untuk membantu sesebuah negara dalam mengatasi masalah kewangan.

Penurunan nilai, pada akhirnya, membolehkan kerajaan berbelanja lebih sedikit sambil membawa lebih banyak sehingga gelombang ekonomi memihak kepadanya.

Apakah Maksud Penurunan Nilai?

Penurunan nilai ialah pengurangan sengaja dalam nilai mata wang sesebuah negara berbanding dengan mata wang lain, kumpulan mata wang atau standard mata wang. Negara dengan kadar pertukaran biasa atau separa tetap menggunakan instrumen dasar monetari ini. Ia lazimnya dikelirukan dengan susut nilai dan merupakan lawan kutub penilaian semula, yang merujuk kepada kadar pertukaran mata wang yang diselaraskan semula.

Ia mungkin kelihatan berlawanan dengan intuisi, tetapi mata wang yang kukuh tidak semestinya untuk kepentingan terbaik sesebuah negara. Mata wang asli yang lemah menjadikan eksport sesebuah negara lebih berdaya saing dalam pasaran global sambil juga meningkatkan kos import. Jumlah eksport yang lebih tinggi merangsang pertumbuhan ekonomi, manakala import mahal mempunyai kesan yang setanding kerana pelanggan memilih untuk membeli barangan tempatan berbanding import. Peningkatan dalam syarat perdagangan ini biasanya berkait dengan defisit akaun semasa yang lebih kecil (atau lebihan akaun semasa yang besar), lebih banyak pekerjaan dan pertumbuhan KDNK yang lebih cepat. Kesan kekayaan merangsang penggunaan domestik dengan merangsang dasar monetari yang biasanya mengakibatkan mata wang lemah.

Perlu ditekankan bahawa susut nilai mata wang strategik tidak selalu berkesan, malah ia boleh membawa kepada perang mata wang global. Penurunan nilai kompetitif ialah senario di mana satu negara bertindak balas terhadap penurunan nilai mata wang negara secara tiba-tiba dengan menurunkan nilai mata wangnya. Dengan kata lain, penurunan nilai mata wang di satu negara dipadankan dengan penurunan nilai mata wang di negara lain. Apabila kedua-dua mata wang telah mengawal rejim kadar pertukaran berbanding kadar pertukaran terapung yang ditentukan pasaran, ini berlaku dengan lebih kerap. Tidak kira sama ada perang mata wang meletus, sesebuah negara harus sentiasa berhati-hati terhadap akibat negatif susut nilai mata wang.

Susut nilai mata wang mungkin mengurangkan produktiviti dengan menjadikan peralatan modal dan mesin import mahal. Penurunan nilai juga mengurangkan kuasa beli penduduk sesebuah negara di negara lain.

10 Sebab Utama Mengapa Negara Memilih Menurunkan Nilai Mata Wang Mereka

1. Untuk meningkatkan eksport

Barangan setiap negara mesti bersaing dengan barangan negara lain di pasaran global. Pengeluar kereta AS bersaing dengan rakan Eropah dan Jepun mereka. Jika euro menyusut berbanding dolar AS, harga kereta yang dijual oleh pengeluar Eropah di Amerika Syarikat dalam dolar akan menjadi lebih rendah daripada sebelumnya. Sebaliknya, mata wang yang lebih bernilai menjadikan eksport lebih mahal untuk dibeli di pasaran luar negara.

Dengan kata lain, pengeksport meningkatkan daya saing mereka di seluruh dunia. Import tidak digalakkan, tetapi eksport digalakkan. Oleh itu, dua pertimbangan harus diambil kira. Komoditi eksport sesebuah negara akan meningkat dalam harga apabila permintaan global meningkat, harga akan mula meningkat, menormalkan kesan awal penurunan nilai. Yang kedua ialah apabila negara lain melihat kesan ini dalam tindakan, mereka akan terpikat untuk mengempiskan mata wang mereka dalam "perlumbaan ke bawah." Ia mungkin mengakibatkan perang mata wang tat dan inflasi yang berleluasa.

2. Untuk mengecilkan defisit perdagangan

Import akan jatuh apabila eksport menjadi lebih murah dan eksport menjadi lebih mahal. Imbangan pembayaran bertambah baik apabila eksport meningkat dan import merosot, mengakibatkan ketidakseimbangan perdagangan berkurangan. Defisit tahun demi tahun bukan perkara luar biasa hari ini. dengan Amerika Syarikat dan banyak negara lain yang mengalami ketidakseimbangan kronik. Sebaliknya, defisit yang berterusan adalah tidak mampan dalam jangka panjang, mengikut teori ekonomi, dan boleh membawa kepada tahap hutang yang berbahaya yang boleh meruntuhkan ekonomi. Susut nilai mata wang negara boleh membantu dalam pembetulan imbangan pembayaran dan pengurangan defisit ini.

Logik ini, bagaimanapun, boleh mempunyai kelemahan. Apabila pinjaman dalam denominasi asing dinilai dalam mata wang asli, susut nilai meningkatkan beban hutang. Ia merupakan masalah besar bagi negara-negara miskin seperti India dan Argentina, yang mempunyai hutang besar dalam dolar dan euro. Hutang antarabangsa ini menjadi lebih sukar untuk dibayar, menyebabkan orang hilang kepercayaan terhadap mata wang negara mereka.

Defisit perdagangan India meningkat sebanyak 87.5% kepada rekod ₹192 bilion pada 2021-22 daripada ₹102 bilion pada tahun kewangan sebelumnya, dan data kerajaan menunjukkan pada hari Isnin. Kenaikan ini terutamanya disebabkan oleh peningkatan mendadak dalam import petroleum akibat lonjakan harga minyak mentah global.

Defisit perdagangan India telah melebar ke paras tertinggi sepanjang masa kira-kira $23 bilion pada November di tengah-tengah import yang lebih tinggi. Lantunan harga minyak mendorong defisit perdagangan yang semakin meningkat ini.

3. Untuk mengurangkan beban hutang kerajaan

Jika kerajaan mempunyai banyak hutang kerajaan yang dikeluarkan kerajaan untuk dibayar secara tetap, ia mungkin tertarik untuk memihak kepada dasar mata wang yang lemah. Kos pembayaran hutang dikurangkan dari semasa ke semasa oleh mata wang yang lebih lemah apabila pembayaran hutang ditetapkan.

Pertimbangkan kerajaan yang mesti membayar $1 juta dalam pembayaran faedah setiap bulan atas obligasi tertunggaknya. Walau bagaimanapun, adalah lebih mudah untuk membayar faedah jika kos rekaan $1 juta yang sama kehilangan nilai. Bayaran hutang $1 juta bernilai $500k kini hanya bernilai $5000 jika mata wang domestik itu diturunkan nilainya kepada separuh nilai asalnya.

Strategi ini harus digunakan dengan berhemah sekali lagi. Jika hampir setiap negara di bumi berhutang wang dalam satu bentuk atau yang lain, perlumbaan mata wang ke bawah boleh berlaku. Jika negara berkenaan mempunyai bilangan bon asing yang tinggi, strategi ini akan gagal kerana ia akan menjadikan pembayaran faedah lebih mahal.

4. Eksport lebih murah

Eksport akan menjadi lebih kompetitif dan kelihatan lebih murah kepada orang asing jika menurunkan nilai kadar mata wang. Ia akan meningkatkan permintaan eksport. Tambahan pula, berikutan penurunan nilai, aset UK menjadi lebih menarik; sebagai contoh, susut nilai dalam Pound mungkin menjadikan harta UK kelihatan lebih murah kepada orang asing.

Setiap negara ingin meningkatkan eksportnya untuk mengumpul wang. Setiap negara bersaing antara satu sama lain untuk bekalan dan permintaan dan kos barangan, seperti dalam mana-mana pasaran bebas. Ya, sesebuah negara mungkin mendiskaun mata wangnya untuk menjana lebih banyak wang tunai daripada eksport.

Ia mungkin segala-galanya daripada petrol kepada kereta kepada bahan kertas. Di Amerika Syarikat, tiga pengeluar teratas (Ford, Chrysler dan GM) sentiasa bertempur dengan pembekal Jepun dan Eropah untuk penetapan harga barangan mereka (iaitu, Hyundai, Toyota).

Import kadangkala lebih murah di Amerika, yang merupakan titik konflik sosial dan ekonomi bagi pengguna.

Sebaliknya, jika kereta yang lebih menjimatkan membolehkan orang Amerika makan lebih banyak, mereka akan membelinya. Untuk mengatasi kesan titis ekonomi ini, sesebuah negara akan menumpukan usahanya pada eksport dan penurunan nilai. Bagi sesetengah orang, menekankan eksport berbanding import adalah lebih patriotik, tetapi ia hanyalah perniagaan yang baik kepada orang lain.

5. Import lebih mahal

Defisit perdagangan yang meningkat dan peningkatan import boleh memberi kesan negatif kepada kadar pertukaran negara. Mata wang domestik yang lebih lemah menggalakkan eksport sambil meningkatkan kos import; sebaliknya, mata wang domestik yang teguh tidak menggalakkan eksport sambil menurunkan kos import.

Import seperti petrol, makanan dan bahan mentah akan menjadi lebih mahal kerana susut nilai. Permintaan import akan berkurangan akibatnya. Ia juga mungkin memujuk pelancong British untuk melawat UK dan bukannya Amerika Syarikat, yang tiba-tiba kelihatan lebih mahal. Akibatnya, jika pengguna membelanjakan lebih banyak wang untuk import, permintaan domestik akan jatuh. Akibatnya, pertumbuhan AD dan inflasi kedua-duanya berkurangan.

6. Permintaan agregat (AD) meningkat

Susut nilai boleh meningkatkan pertumbuhan ekonomi. Oleh kerana (XM) ialah komponen AD, eksport yang lebih kukuh dan import yang lebih rendah sepatutnya meningkatkan AD (dengan mengandaikan permintaan adalah anjal). AD yang lebih tinggi dijangka membawa kepada KDNK benar yang lebih tinggi dan inflasi dalam keadaan biasa.

Berikutan penurunan nilai, inflasi mungkin berkembang kerana:

• Import lebih mahal, menjana inflasi tolakan kos;

• AD semakin meningkat, menyebabkan inflasi tarikan permintaan.

• Apabila eksport berkembang dengan lebih berpatutan, firma mungkin kurang bermotivasi untuk menurunkan kos dan meningkatkan kecekapan. Oleh itu disebabkan ini, kos mungkin meningkat dari semasa ke semasa.

7. Baki akaun semasa telah bertambah baik

Kita seharusnya melihat eksport yang lebih teguh dan kurang import kerana eksport semakin kompetitif dan import menjadi lebih mahal, mengurangkan defisit akaun semasa. UK mempunyai defisit akaun semasa yang hampir mencatat rekod pada 2016, memerlukan penurunan nilai untuk mengurangkan tahap defisit.

Perbezaan dasar Antara RBI dan Rizab Persekutuan:

• Dolar telah mengukuh sebagai tindak balas kepada ramalan pertumbuhan ekonomi AS yang lebih teguh dan kadar faedah rendah daripada Rizab Persekutuan (bank pusat AS).

• Reserve Bank of India membeli dolar secara tetap untuk meningkatkan rizabnya dan bersedia menghadapi sebarang potensi pergolakan.

8. Upah

Susut nilai Pound menjadikan UK kurang menarik perhatian pekerja antarabangsa. Pekerja migran dari Eropah Timur, sebagai contoh, mungkin lebih suka bekerja di Jerman berbanding UK jika nilai Pound jatuh. Lebih daripada 30% pekerja dalam perniagaan pengeluaran makanan UK adalah warga EU. Untuk mengekalkan pekerja asing, perniagaan UK mungkin perlu menaikkan gaji. Begitu juga, mendapatkan pekerjaan di AS menjadi lebih menarik bagi pekerja British kerana gaji dolar akan pergi lebih jauh. (FT – Migran menjadi semakin selektif tentang pekerjaan di UK)

Setiap rakyat di dunia dipengaruhi oleh wang setiap hari, dan mata wang yang diturunkan nilai akan memberi kesan kepada keselesaan kehidupan warganegara. Kesannya boleh dilihat di pam, di bank, pada gadai janji mereka, dan juga pada pekerjaan mereka.

Mata wang susut nilai menghalang kemajuan ekonomi negara, manakala kos import yang lebih tinggi merosakkan purata rakyat.

Mata wang susut nilai juga memberi kesan kepada kesan sosial dan psikologi sesebuah negara. Pengguna terjejas setiap hari oleh kesan ini.

Sebagai contoh, perbelanjaan tangki gas boleh memusnahkan sepanjang bulan keluarga.

Tambahan pula, apabila sesebuah negara menurunkan nilai mata wangnya, sama ada secara sengaja atau disebabkan faktor ekonomi, kredibilitinya terjejas, dan rakan dagang menjadi berhati-hati.

Tabung Kewangan Antarabangsa berusaha untuk membantu negara-negara mengelakkan penurunan nilai dan penilaian semula yang berulang, memastikan bahawa semua negara mempunyai bidang yang sama rata dalam masalah perdagangan dan mata wang.

9. Kejatuhan gaji sebenar

Penurunan nilai boleh menghasilkan penurunan dalam pendapatan sebenar semasa pertumbuhan gaji yang lembap. Susut nilai mewujudkan inflasi, tetapi gaji benar akan jatuh jika inflasi mengatasi keuntungan gaji.

Aliran keluar Modal dan Kadar Pertukaran

Pemindahan aset keluar dari sesebuah negara dikenali sebagai aliran keluar modal. Aliran keluar modal tidak disenangi kerana ia sering disebabkan oleh pergolakan politik atau ekonomi. Apabila pelabur antarabangsa dan tempatan menjual pegangan mereka di sesebuah negara kerana kelemahan ekonomi yang dirasakan dan keyakinan bahawa peluang yang lebih baik wujud di tempat lain, ini dikenali sebagai pelarian aset.

Individu yang menjual mata wang kepada negara asing meningkatkan bekalan mata wang negara. China, sebagai contoh, menjual Yuan untuk membeli dolar. Nilai Yuan merosot. Hasil daripada peningkatan bekalan, mengurangkan kos eksport dan meningkatkan kos import. Penurunan nilai Yuan seterusnya menyebabkan inflasi kerana permintaan untuk eksport meningkat manakala import menurun.

$550 bilion dalam aset China meninggalkan negara itu pada separuh kedua 2015, mencari pulangan yang lebih tinggi. Walaupun pihak berkuasa kerajaan telah menjangkakan aliran keluar modal kecil, jumlah besar pelarian modal mencetuskan kebimbangan di China dan seluruh dunia. Melihat lebih dekat pada $550 bilion dalam jualan aset pada 2015 mendedahkan bahawa lebih separuh daripadanya digunakan untuk membayar hutang dan membiayai pemerolehan pesaing asing. Akibatnya, ketakutan itu tidak wajar, terutamanya dalam kes ini.

Penanda aras Indeks S&P BSE Sensex telah jatuh hampir 10% daripada paras tertinggi sepanjang masa yang dicapai pada Oktober 2021 kerana pelarian modal asing daripada saham.

10. Hutang negara

Tahap hutang negara Amerika Syarikat adalah ukuran berapa banyak hutang kerajaan kepada pemiutangnya. Hutang negara terus meningkat kerana kerajaan biasanya sentiasa membelanjakan lebih daripada yang diterima dalam cukai dan hasil lain.

Sebahagian besar hutang negara dikeluarkan dalam bentuk Perbendaharaan, atau bon kerajaan. Ada yang bimbang jumlah hutang kerajaan yang tinggi akan mempengaruhi kestabilan ekonomi, dengan implikasi terhadap kekuatan mata wang dalam perdagangan, pertumbuhan ekonomi dan pengangguran.

Yang lain berpendapat bahawa hutang negara boleh diurus dan rakyat tidak perlu risau. Ya, beban hutang negara akan memberi kesan yang besar terhadap susut nilai mata wang. Mata wang yang diturunkan nilai mungkin memudahkan pembayaran hutang bagi kerajaan yang mempunyai hutang asing.

Apabila mata wang sesebuah negara merosot , ia menjadi lebih sukar untuk membayar balik sejuta dolar faedah bulanan ke atas hutang negara.

Selepas penurunan nilai, bayaran menjadi kurang bernilai, tetapi negara yang membuat pembayaran tidak terjejas. Namun, negara yang merendahkan nilai hanya untuk tujuan ini akan diteliti dengan teliti oleh seluruh dunia.

Setiap negara mempunyai beban hutang, yang mesti diuruskan dengan cara yang paling sedikit memberi kesan negatif kepada penduduknya.

Garisan bawah

Negara boleh menggunakan penurunan nilai mata wang untuk melaksanakan dasar ekonomi. Mata wang yang lebih lemah mengenai seluruh dunia boleh membantu menggalakkan eksport, mengurangkan defisit perdagangan dan mengurangkan perbelanjaan faedah ke atas hutang kerajaan tertunggak negara. Walau bagaimanapun, penurunan nilai mempunyai beberapa akibat yang memudaratkan. Mereka mendorong ketidaktentuan pasaran global, yang boleh menyebabkan kemerosotan atau kemelesetan pasaran aset. Negara mungkin tergoda untuk bersaing mendapatkan mata wang termurah, menyusut nilai mata wang mereka berulang-alik. Gelung berbahaya dan ganas ini boleh menyebabkan lebih banyak bahaya daripada manfaat.

Walau bagaimanapun, penurunan nilai mata wang tidak selalu menghasilkan faedah yang diingini. Brazil adalah contoh yang baik. Real Brazil telah menjunam sejak 2011, Walau bagaimanapun, susut nilai yang tinggi tidak mencukupi untuk mengimbangi kesukaran lain seperti penurunan harga minyak mentah dan harga komoditi dan skandal rasuah yang semakin meluas. Akibatnya, ekonomi Brazil telah berkembang pada kadar yang perlahan.