ஒரு நிலையான மாற்று விகிதத்தில் நாணயத்தின் மதிப்பைக் குறைக்கும் முடிவு பணமதிப்பிழப்பு எனப்படும். நாணயத்தின் மதிப்பு குறைந்தால், நாணய தேய்மானம் ஏற்படும். இறக்குமதி மற்றும் வெளிநாட்டு பயணங்கள் உள்ளூர் மக்களுக்கு அதிக விலை இருக்கும். மறுபுறம், உள்நாட்டு ஏற்றுமதியாளர்கள் தங்கள் ஏற்றுமதிக்கான குறைந்த செலவில் பயனடைவார்கள்.

அறிமுகம்

சீனாவிற்கும் அமெரிக்காவிற்கும் இடையே வர்த்தகப் போர் ஏற்படக்கூடும் என்ற எதிர்பார்ப்பில், சீனர்கள் நாணய மதிப்பிழப்பை ஒரு உத்தியாகப் பயன்படுத்துவதாக ஊகங்கள் எழுந்துள்ளன. இருப்பினும், யுவானை நிலைப்படுத்தவும் உலகமயமாக்கவும் சீனாவின் சமீபத்திய முயற்சிகளைப் பொறுத்தவரை, இதில் உள்ள ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் ஆபத்துகள் இந்த நேரத்தில் மதிப்புக்குரியதாக இருக்காது.

முன்னதாக சீனர்கள் அதை மறுத்துள்ளனர், ஆனால் டொனால்ட் டிரம்ப் உலகின் இரண்டாவது பெரிய பொருளாதாரம் அதன் பொருளாதாரத்திற்கு நன்மை செய்ய அதன் நாணயத்தை பலவீனப்படுத்துவதாக குற்றம் சாட்டினார். நகைமுரண் என்னவெனில், யுவானின் மதிப்பைக் குறைக்குமாறு பல ஆண்டுகளாக சீனாவை அமெரிக்க நிர்வாகம் வலியுறுத்தியது, அது சர்வதேச வர்த்தகத்தில் நியாயமற்ற போட்டித்தன்மையை வழங்குவதாகவும், அவர்களின் மூலதனம் மற்றும் தொழிலாளர் விலைகளை செயற்கையாகக் குறைவாக வைத்திருப்பதாகவும் கூறியது.

உலக நாணயங்கள் தங்கத் தரத்தை கைவிட்டு, அவற்றின் மாற்று விகிதங்கள் ஒன்றுக்கொன்று எதிராக சுதந்திரமாக ஏற்ற இறக்கத்தை அனுமதித்ததில் இருந்து ஏராளமான நாணய மதிப்பிழப்புகள் நடந்துள்ளன. இந்த நிகழ்வுகள் சம்பந்தப்பட்ட நாடுகளின் குடிமக்களுக்கு தீங்கு விளைவித்துள்ளன மற்றும் உலகளாவிய தாக்கத்தையும் ஏற்படுத்தியுள்ளன. ஒரு நாட்டின் நாணயம் பல்வேறு காரணங்களுக்காக மதிப்பிழக்கப்படலாம். முக்கிய குறிக்கோள் வர்த்தக இருப்பு செலவு குறைவாக இருக்க வேண்டும்.

ஏற்றுமதி செலவுகள் இறக்குமதி செலவுகளை விட குறைவாக இருக்கும் போது, ஒரு நாடு நன்றாக இருக்கும், மேலும் நாணய மதிப்பு ஒரு பெரிய பங்கை வகிக்கிறது. நாணய மதிப்பிழப்பு என்பது ஒரு நாடு தனது நாணயத்தின் மதிப்பைக் குறைக்க முடிவு செய்யும் போது விவரிக்கும் பொருளாதாரச் சொல்லாகும். நிதி சிக்கல்களை சமாளிக்க ஒரு நாட்டிற்கு உதவுவதற்காக இது செய்யப்படுகிறது.

பணமதிப்பு நீக்கம், இறுதியில், பொருளாதார அலைகள் தனக்குச் சாதகமாகத் திரும்பும் வரை, ஒரு அரசாங்கம் குறைவாகச் செலவழிக்க அனுமதிக்கிறது.

பணமதிப்பு நீக்கம் என்றால் என்ன?

பணமதிப்பு நீக்கம் என்பது ஒரு நாட்டின் நாணயத்தின் மதிப்பை மற்றொரு நாணயம், நாணயங்களின் குழு அல்லது நாணயத் தரத்துடன் ஒப்பிடும்போது வேண்டுமென்றே குறைப்பதாகும். வழக்கமான அல்லது அரை-நிலையான மாற்று விகிதத்தைக் கொண்ட நாடுகள் இந்தப் பணவியல் கொள்கை கருவியைப் பயன்படுத்துகின்றன. இது பொதுவாக தேய்மானத்துடன் குழப்பமடைகிறது மற்றும் மறுமதிப்பீட்டின் துருவ எதிர்முனையாகும், இது நாணயத்தின் மறுசீரமைக்கப்பட்ட மாற்று விகிதத்தைக் குறிக்கிறது.

இது எதிர்மறையானதாகத் தோன்றலாம், ஆனால் வலுவான நாணயம் எப்போதும் ஒரு நாட்டின் சிறந்த நலனுக்காக இருக்காது. ஒரு பலவீனமான பூர்வீக நாணயம் ஒரு நாட்டின் ஏற்றுமதியை உலகச் சந்தைகளில் போட்டித்தன்மையுடன் ஆக்குகிறது, அதே நேரத்தில் இறக்குமதியின் விலையையும் அதிகரிக்கிறது. அதிக ஏற்றுமதி அளவுகள் பொருளாதார வளர்ச்சியைத் தூண்டுகின்றன, அதேசமயம் விலையுயர்ந்த இறக்குமதிகள் ஒப்பிடக்கூடிய விளைவைக் கொண்டிருக்கின்றன, ஏனெனில் வாடிக்கையாளர்கள் இறக்குமதி செய்யப்பட்ட பொருட்களை விட உள்ளூர் பொருட்களை வாங்குவதைத் தேர்வு செய்கிறார்கள். வர்த்தக விதிமுறைகளின் இந்த அதிகரிப்பு பொதுவாக ஒரு சிறிய நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறை (அல்லது மகத்தான நடப்புக் கணக்கு உபரி), அதிக வேலைகள் மற்றும் விரைவான GDP வளர்ச்சி ஆகியவற்றுடன் தொடர்புடையது. செல்வத்தின் விளைவு பணவியல் கொள்கைகளைத் தூண்டுவதன் மூலம் உள்நாட்டு நுகர்வு தூண்டுகிறது, இது பொதுவாக பலவீனமான நாணயத்தை விளைவிக்கும்.

மூலோபாய நாணய தேய்மானம் எப்போதும் வேலை செய்யாது என்பதை வலியுறுத்துவது மதிப்பு, மேலும் இது உலகளாவிய நாணயப் போருக்கு கூட வழிவகுக்கும். போட்டி மதிப்புக் குறைப்பு என்பது ஒரு நாடு, அதன் நாணய மதிப்பைக் குறைப்பதன் மூலம் திடீரென தேசிய நாணய மதிப்பிழப்புக்கு பதிலளிக்கும் ஒரு சூழ்நிலையாகும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஒரு நாட்டில் நாணய மதிப்பிழப்பு மற்றொரு நாட்டில் பணமதிப்பிழப்புடன் பொருந்துகிறது. இரண்டு நாணயங்களும் சந்தை நிர்ணயிக்கப்பட்ட மிதக்கும் மாற்று விகிதங்களைக் காட்டிலும் மாற்று-விகித ஆட்சிகளை ஒழுங்குபடுத்தும் போது, இது அடிக்கடி நிகழும். நாணயப் போர் வெடிக்கிறதா என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல், ஒரு நாடு நாணயத் தேய்மானத்தின் எதிர்மறையான விளைவுகளைப் பற்றி எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும்.

நாணயத் தேய்மானம் மூலதன உபகரணங்கள் மற்றும் இயந்திரங்களை இறக்குமதி செய்வதன் மூலம் உற்பத்தித்திறனைக் குறைக்கலாம். பணமதிப்பு நீக்கம் ஒரு நாட்டின் குடிமக்களின் மற்ற நாடுகளில் வாங்கும் சக்தியையும் குறைக்கிறது.

நாடுகள் தங்கள் நாணயத்தை மதிப்பிழக்க தேர்வு செய்வதற்கான முதல் 10 காரணங்கள்

1. ஏற்றுமதியை அதிகரிக்க

ஒவ்வொரு நாட்டின் பொருட்களும் உலக சந்தையில் மற்ற நாடுகளின் பொருட்களுடன் போட்டியிட வேண்டும். அமெரிக்க ஆட்டோமொபைல் உற்பத்தியாளர்கள் தங்கள் ஐரோப்பிய மற்றும் ஜப்பானிய சகாக்களுடன் போட்டியிடுகின்றனர். அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக யூரோ மதிப்பு குறைந்தால், அமெரிக்காவில் டாலரில் ஐரோப்பிய உற்பத்தியாளர்கள் விற்கும் ஆட்டோமொபைல்களின் விலை முன்பை விட திறம்பட குறைவாக இருக்கும். இதற்கு நேர்மாறாக, அதிக மதிப்புமிக்க நாணயம் வெளிநாட்டு சந்தைகளில் வாங்குவதற்கு ஏற்றுமதிகளை அதிக விலைக்கு ஆக்குகிறது.

வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஏற்றுமதியாளர்கள் தங்கள் உலகளாவிய போட்டித்தன்மையை மேம்படுத்துகின்றனர். இறக்குமதி ஊக்கமளிக்கவில்லை, ஆனால் ஏற்றுமதி ஊக்குவிக்கப்படுகிறது. எனவே, இரண்டு கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். உலகளாவிய தேவை அதிகரிக்கும் போது ஒரு நாட்டின் ஏற்றுமதி பொருட்கள் விலை உயரும், விலை உயரத் தொடங்கும், பணமதிப்பிழப்பு ஆரம்ப விளைவை இயல்பாக்கும். இரண்டாவதாக, மற்ற நாடுகள் இந்த தாக்கத்தை செயலில் கவனிக்கும்போது, அவர்கள் தங்கள் நாணயங்களை "கீழே பந்தயத்தில்" குறைக்க தூண்டப்படுவார்கள். இது டாட் நாணயப் போர்கள் மற்றும் பரவலான பணவீக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும்.

2. வர்த்தக பற்றாக்குறையை குறைக்க

ஏற்றுமதி மலிவாகவும், ஏற்றுமதி விலை அதிகமாகவும் இருப்பதால் இறக்குமதி குறையும். ஏற்றுமதிகள் அதிகரித்து, இறக்குமதிகள் குறைவதால், பணச் சமநிலை மேம்படுகிறது, இதன் விளைவாக வர்த்தக ஏற்றத்தாழ்வுகள் குறைகின்றன. ஆண்டுக்கு ஆண்டு பற்றாக்குறைகள் இந்த நாட்களில் அசாதாரணமானது அல்ல. அமெரிக்கா மற்றும் பல நாடுகள் நீண்டகால ஏற்றத்தாழ்வுகளை அனுபவித்து வருகின்றன. மறுபுறம், பொருளாதாரக் கோட்பாட்டின் படி, தொடர்ச்சியான பற்றாக்குறைகள் நீண்ட காலத்திற்கு நீடிக்க முடியாதவை, மேலும் ஒரு பொருளாதாரத்தை சிதைக்கக்கூடிய அபாயகரமான கடன் நிலைகளுக்கு வழிவகுக்கும். தேசிய நாணயத்தின் தேய்மானம் கொடுப்பனவுகளின் சமநிலையை சரிசெய்வதற்கும் இந்த பற்றாக்குறைகளைக் குறைப்பதற்கும் உதவும்.

இருப்பினும், இந்த தர்க்கம் ஒரு குறைபாட்டைக் கொண்டிருக்கலாம். வெளிநாட்டு-மதிப்பீடு செய்யப்பட்ட கடன்கள் உள்நாட்டு நாணயத்தில் விலை நிர்ணயம் செய்யப்படும்போது, தேய்மானம் கடன் சுமையை அதிகரிக்கிறது. டாலர்கள் மற்றும் யூரோக்களில் கணிசமான கடனைக் கொண்ட இந்தியா மற்றும் அர்ஜென்டினா போன்ற ஏழை நாடுகளுக்கு இது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க பிரச்சனையாகும். இந்த சர்வதேச கடன்கள் சேவை செய்வது மிகவும் கடினமாகி, மக்கள் தங்கள் வீட்டு நாணயத்தின் மீதான நம்பிக்கையை இழக்க நேரிடுகிறது.

இந்தியாவின் வர்த்தகப் பற்றாக்குறை முந்தைய நிதியாண்டில் ₹102 பில்லியனில் இருந்து 2021-22ல் 87.5% உயர்ந்து ₹192 பில்லியனாக உயர்ந்துள்ளது என்று அரசாங்கத் தகவல்கள் திங்களன்று காட்டுகின்றன. சர்வதேச சந்தையில் கச்சா எண்ணெய் விலை ஏற்றம் காரணமாக பெட்ரோலிய இறக்குமதியில் ஏற்பட்ட கூர்மையான அதிகரிப்பு காரணமாக இந்த உயர்வு ஏற்பட்டது.

அதிக இறக்குமதிக்கு மத்தியில் இந்தியாவின் வர்த்தகப் பற்றாக்குறை நவம்பர் மாதத்தில் வரலாறு காணாத அளவுக்கு சுமார் 23 பில்லியன் டாலராக அதிகரித்துள்ளது. எண்ணெய் விலையில் மீண்டும் அதிகரிப்பு இந்த வளர்ந்து வரும் வர்த்தக பற்றாக்குறையை உந்துகிறது.

3. இறையாண்மை கடன் சுமைகளை குறைக்க

ஒரு அரசாங்கமானது அரசாங்கத்தால் வழங்கப்பட்ட இறையாண்மைக் கடனை ஒரு வழக்கமான அடிப்படையில் சேவை செய்ய நிறைய இருந்தால், அது பலவீனமான நாணயக் கொள்கைக்கு ஆதரவாக ஈர்க்கப்படலாம். கடன் கொடுப்பனவுகள் சரி செய்யப்படும் போது பலவீனமான நாணயத்தால் காலப்போக்கில் கடன் செலுத்துதலின் விலை குறைக்கப்படுகிறது.

ஒவ்வொரு மாதமும் அதன் நிலுவையில் உள்ள கடமைகளுக்கு $1 மில்லியன் வட்டி செலுத்த வேண்டிய அரசாங்கத்தைக் கவனியுங்கள். இருப்பினும், அதே $1 மில்லியன் கற்பனையான செலவுகள் மதிப்பை இழந்தால் வட்டி செலுத்துவது எளிதாக இருக்கும். $500k மதிப்புள்ள $1 மில்லியன் கடன் தொகையானது, உள்நாட்டு நாணயம் அதன் அசல் மதிப்பில் பாதியாகக் குறைக்கப்பட்டால் $5000 மட்டுமே மதிப்புடையதாக இருக்கும்.

இந்த உத்தியை மீண்டும் ஒரு முறை விவேகத்துடன் பயன்படுத்த வேண்டும். ஏறக்குறைய பூமியில் உள்ள ஒவ்வொரு நாடும் ஒரு வடிவத்தில் அல்லது இன்னொரு வகையில் பணம் செலுத்த வேண்டியிருந்தால், கீழே ஒரு நாணயப் போட்டி ஏற்படலாம். கேள்விக்குரிய நாட்டில் அதிக எண்ணிக்கையிலான வெளிநாட்டுப் பத்திரங்கள் இருந்தால், இந்த உத்தி தோல்வியடையும், ஏனெனில் இது வட்டி செலுத்துதல்களை அதிக விலையாக்கும்.

4. ஏற்றுமதி மலிவானது

நாணய விகிதத்தை குறைத்தால் ஏற்றுமதிகள் அதிக போட்டித்தன்மை கொண்டதாகவும் வெளிநாட்டவர்களுக்கு மலிவாகவும் தோன்றும். இது ஏற்றுமதி தேவையை அதிகரிக்கும். மேலும், பணமதிப்பு நீக்கத்தைத் தொடர்ந்து, UK சொத்துக்கள் மேலும் ஈர்க்கின்றன; எடுத்துக்காட்டாக, பவுண்டின் தேய்மானம் வெளிநாட்டவர்களுக்கு UK சொத்துக்களை மலிவாகக் காட்டலாம்.

ஒவ்வொரு நாடும் பணத்தை திரட்டுவதற்காக அதன் ஏற்றுமதியை அதிகரிக்க விரும்புகிறது. எந்தவொரு தடையற்ற சந்தையிலும் ஒவ்வொரு நாடும் வழங்கல் மற்றும் தேவை மற்றும் பொருட்களின் விலைகளுக்காக ஒருவருக்கொருவர் போட்டியிடுகின்றன. ஆம், ஒரு நாடு ஏற்றுமதியில் இருந்து அதிக பணத்தை உருவாக்க அதன் நாணயத்தை தள்ளுபடி செய்யலாம்.

இது பெட்ரோல் முதல் ஆட்டோமொபைல்கள் மற்றும் காகித பொருட்கள் வரை அனைத்தும் இருக்கலாம். யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸில், முதல் மூன்று உற்பத்தியாளர்கள் (Ford, Chrysler மற்றும் GM) ஜப்பானிய மற்றும் ஐரோப்பிய சப்ளையர்களுடன் தங்கள் பொருட்களின் விலை நிர்ணயத்திற்காக (அதாவது, ஹூண்டாய், டொயோட்டா) தொடர்ந்து போராடுகிறார்கள்.

இறக்குமதிகள் சில சமயங்களில் அமெரிக்காவில் குறைந்த விலையில் இருக்கும், இது நுகர்வோருக்கு சமூக மற்றும் பொருளாதார மோதலாக உள்ளது.

மறுபுறம், மிகவும் சிக்கனமான ஆட்டோமொபைல் அமெரிக்கர்கள் அதிகமாக சாப்பிட அனுமதித்தால், அவர்கள் அதை வாங்குவார்கள். இந்த பொருளாதார தந்திர விளைவுகளை எதிர்கொள்ள, ஒரு நாடு அதன் முயற்சிகளை ஏற்றுமதி மற்றும் பணமதிப்பிழப்பு நடவடிக்கைகளில் கவனம் செலுத்தும். சிலருக்கு, இறக்குமதியை விட ஏற்றுமதியை வலியுறுத்துவது தேசபக்தியானது, ஆனால் அது மற்றவர்களுக்கு நல்ல வணிகமாகும்.

5. இறக்குமதி விலை அதிகம்

அதிகரித்து வரும் வர்த்தக பற்றாக்குறை மற்றும் அதிகரித்து வரும் இறக்குமதிகள் ஒரு நாட்டின் மாற்று விகிதத்தில் எதிர்மறையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். ஒரு பலவீனமான உள்நாட்டு நாணயம் ஏற்றுமதியை ஊக்குவிக்கிறது அதே சமயம் இறக்குமதி செலவை உயர்த்துகிறது; மறுபுறம், ஒரு வலுவான உள்நாட்டு நாணயம் ஏற்றுமதியை ஊக்கப்படுத்துகிறது, அதே நேரத்தில் இறக்குமதி செலவைக் குறைக்கிறது.

தேய்மானம் காரணமாக பெட்ரோல், உணவு மற்றும் மூலப்பொருட்கள் போன்ற இறக்குமதிகள் அதிக விலைக்கு மாறும். இதனால் இறக்குமதி தேவை குறையும். இது திடீரென்று அதிக விலை கொண்டதாகத் தோன்றும் அமெரிக்காவைக் காட்டிலும் பிரிட்டன் சுற்றுலாப் பயணிகளை இங்கிலாந்திற்குச் செல்ல வற்புறுத்தலாம். இதன் விளைவாக, நுகர்வோர் இறக்குமதிக்கு அதிக பணம் செலவழித்தால், உள்நாட்டு தேவை குறையும். இதன் விளைவாக, AD வளர்ச்சி மற்றும் பணவீக்கம் இரண்டும் குறைக்கப்படுகின்றன.

6. அதிகரித்த மொத்த தேவை (AD)

ஒரு தேய்மானம் பொருளாதார வளர்ச்சியை அதிகரிக்கலாம். (XM) AD இன் ஒரு அங்கமாக இருப்பதால், வலுவான ஏற்றுமதிகள் மற்றும் குறைந்த இறக்குமதிகள் AD ஐ அதிகரிக்க வேண்டும் (தேவை ஒப்பீட்டளவில் மீள்தன்மை கொண்டதாக இருக்கும்). அதிக AD ஆனது உண்மையான GDP மற்றும் சாதாரண நிலைமைகளின் கீழ் பணவீக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

பணமதிப்பு நீக்கத்தைத் தொடர்ந்து, பணவீக்கம் உருவாக வாய்ப்புள்ளது, ஏனெனில்:

• இறக்குமதிகள் அதிக விலை கொண்டவை, செலவு மிகுதி பணவீக்கத்தை உருவாக்குகின்றன;

• கி.பி அதிகரித்து, தேவை-இழுக்கும் பணவீக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது.

• ஏற்றுமதிகள் மிகவும் மலிவு விலையில் வளரும்போது, நிறுவனங்கள் குறைந்த செலவினங்களைக் குறைப்பதற்கும் செயல்திறனை மேம்படுத்துவதற்கும் குறைவான உந்துதலைக் கொண்டிருக்கலாம். இதன் காரணமாக, காலப்போக்கில் செலவுகள் அதிகரிக்கலாம்.

7. நடப்புக் கணக்கு இருப்பு மேம்பட்டுள்ளது

நடப்புக் கணக்குப் பற்றாக்குறையைக் குறைப்பதன் மூலம், ஏற்றுமதிகள் அதிகப் போட்டித்தன்மையுடனும், இறக்குமதிகள் விலை உயர்ந்ததாகவும் இருப்பதால், அதிக வலுவான ஏற்றுமதிகள் மற்றும் குறைவான இறக்குமதிகளைக் காண வேண்டும். 2016 ஆம் ஆண்டில் UK தற்போதைய கணக்குப் பற்றாக்குறையை மிக அதிகமாகக் கொண்டிருந்தது, இதனால் பற்றாக்குறையின் அளவைக் குறைக்க பணமதிப்பு நீக்கம் தேவைப்பட்டது.

ரிசர்வ் வங்கி மற்றும் பெடரல் ரிசர்வ் இடையே கொள்கை வேறுபாடு:

• மேலும் வலுவான அமெரிக்க பொருளாதார வளர்ச்சி கணிப்புகள் மற்றும் பெடரல் ரிசர்வ் (அமெரிக்க மத்திய வங்கி) குறைந்த வட்டி விகிதங்கள் ஆகியவற்றின் பிரதிபலிப்பாக டாலர் வலுவடைந்துள்ளது.

• இந்திய ரிசர்வ் வங்கி தனது இருப்புக்களை அதிகரிக்கவும், சாத்தியமான கொந்தளிப்பை எதிர்கொள்ளவும் டாலர்களை வழக்கமாக வாங்குகிறது.

8. கூலிகள்

பவுண்டின் தேய்மானம் UK ஐ சர்வதேச தொழிலாளர்களை ஈர்க்கவில்லை. உதாரணமாக, கிழக்கு ஐரோப்பாவிலிருந்து புலம்பெயர்ந்த தொழிலாளர்கள், பவுண்டின் மதிப்பு குறைந்தால், இங்கிலாந்தை விட ஜெர்மனியில் வேலை செய்ய விரும்பலாம். UK உணவு உற்பத்தி வணிகத்தில் 30% க்கும் அதிகமான தொழிலாளர்கள் ஐரோப்பிய ஒன்றிய குடிமக்கள். வெளிநாட்டு தொழிலாளர்களை பராமரிக்க, UK வணிகங்கள் ஊதியத்தை உயர்த்த வேண்டும். இதேபோல், அமெரிக்காவில் வேலை கிடைப்பது பிரிட்டிஷ் தொழிலாளர்களுக்கு மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்கிறது, ஏனெனில் டாலர் ஊதியம் மேலும் அதிகரிக்கும். (FT - புலம்பெயர்ந்தோர் இங்கிலாந்தில் வேலைவாய்ப்பைப் பற்றி அதிகளவில் தேர்ந்தெடுக்கின்றனர்)

உலகில் உள்ள ஒவ்வொரு குடிமகனும் தினசரி பணத்தால் பாதிக்கப்படுகின்றனர், மேலும் மதிப்பிழந்த நாணயம் ஒரு குடிமகனின் வாழ்க்கை எவ்வளவு வசதியாக உள்ளது என்பதைப் பாதிக்கும். பம்ப், வங்கி, அவர்களின் அடமானங்கள் மற்றும் அவர்களின் வேலைகளில் கூட தாக்கத்தை காணலாம்.

மதிப்பிழந்த நாணயம் ஒரு நாட்டின் பொருளாதார முன்னேற்றத்தைத் தடுக்கிறது, அதே நேரத்தில் அதிக இறக்குமதி செலவுகள் சராசரி குடிமகனை சேதப்படுத்துகின்றன.

தேய்மானம் செய்யப்பட்ட நாணயம் ஒரு நாட்டின் சமூக மற்றும் உளவியல் விளைவுகளையும் பாதிக்கிறது. இந்த பாதிப்புகளால் நுகர்வோர் தினமும் பாதிக்கப்படுகின்றனர்.

உதாரணமாக, எரிவாயு தொட்டியின் செலவு ஒரு குடும்பத்தின் முழு மாதத்தையும் அழிக்கக்கூடும்.

மேலும், ஒரு நாடு அதன் நாணய மதிப்பைக் குறைக்கும் போது, வேண்டுமென்றே அல்லது பொருளாதார காரணிகளால், அதன் நம்பகத்தன்மை பாதிக்கப்படுகிறது, மேலும் வர்த்தக பங்காளிகள் எச்சரிக்கையாக இருக்கிறார்கள்.

சர்வதேச நாணய நிதியம் நாடுகளுக்கு மீண்டும் மீண்டும் பணமதிப்பு நீக்கம் மற்றும் மறுமதிப்பீடு செய்வதைத் தவிர்க்க உதவ முற்படுகிறது, அனைத்து நாடுகளும் வர்த்தகம் மற்றும் நாணயப் பிரச்சனைகளில் சம நிலையில் இருப்பதை உறுதி செய்கிறது.

9. உண்மையான ஊதியம் வீழ்ச்சி

மந்தமான ஊதிய வளர்ச்சியின் போது பணமதிப்பு நீக்கம் உண்மையான வருவாயில் வீழ்ச்சியை ஏற்படுத்தும். தேய்மானம் பணவீக்கத்தை உருவாக்குகிறது, ஆனால் பணவீக்கம் ஊதிய ஆதாயங்களை விட அதிகமாக இருந்தால் உண்மையான ஊதியம் குறையும்.

மூலதனம் மற்றும் மாற்று விகிதங்களின் வெளியேற்றம்

ஒரு நாட்டிலிருந்து சொத்துக்களை மாற்றுவது மூலதன வெளியேற்றம் என்று அழைக்கப்படுகிறது. மூலதன வெளியேற்றம் அடிக்கடி அரசியல் அல்லது பொருளாதார அமைதியின்மையின் விளைவாக இருப்பதால் வெறுப்படைந்துள்ளது. சர்வதேச மற்றும் உள்ளூர் முதலீட்டாளர்கள் பொருளாதார பலவீனம் மற்றும் வேறு இடங்களில் சிறந்த வாய்ப்புகள் உள்ளன என்ற நம்பிக்கையின் காரணமாக ஒரு நாட்டில் தங்கள் பங்குகளை விற்கும்போது, இது சொத்து விமானம் என்று அழைக்கப்படுகிறது.

வெளிநாடுகளுக்கு நாணயத்தை விற்பவர்கள் ஒரு நாட்டின் நாணய விநியோகத்தை அதிகரிக்கிறது. உதாரணமாக, சீனா, டாலர்களை வாங்க யுவானை விற்கிறது. யுவானின் மதிப்பு குறைகிறது. அதிகரித்த விநியோகத்தின் விளைவாக, ஏற்றுமதி செலவைக் குறைத்து, இறக்குமதிச் செலவை அதிகரிக்கிறது. யுவானின் அடுத்தடுத்த பணமதிப்பு நீக்கம் பணவீக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது, ஏனெனில் இறக்குமதி குறையும் போது ஏற்றுமதிக்கான தேவை அதிகரிக்கிறது.

2015 ஆம் ஆண்டின் இரண்டாம் பாதியில் சீன சொத்துக்களில் $550 பில்லியன் அதிக வருமானத்தைத் தேடி நாட்டை விட்டு வெளியேறியது. அரசாங்க அதிகாரிகள் சிறிய மூலதன வெளியேற்றங்களை எதிர்பார்த்திருந்த நிலையில், மூலதனத்தின் பெரும் அளவு சீனாவிலும் உலகெங்கிலும் கவலைகளைத் தூண்டியது. 2015 இல் $550 பில்லியன் சொத்து விற்பனையை உன்னிப்பாகப் பார்த்தால், அதில் பாதிக்கு மேல் கடனைச் செலுத்தவும், வெளிநாட்டுப் போட்டியாளர்களின் நிதி கையகப்படுத்தவும் பயன்படுத்தப்பட்டது. இதன் விளைவாக, அச்சங்கள் தேவையற்றவை, முதன்மையாக இந்த விஷயத்தில்.

S&P BSE சென்செக்ஸ் குறியீடு 2021 அக்டோபரில் எட்டப்பட்ட அதன் அனைத்து நேர உயர்விலிருந்து கிட்டத்தட்ட 10% வீழ்ச்சியடைந்தது, ஏனெனில் பங்குகளில் இருந்து வெளிநாட்டு மூலதனம் வெளியேறியது.

10. தேசிய கடன்கள்

அமெரிக்காவின் தேசிய கடன் நிலை என்பது அரசாங்கம் அதன் கடனாளிகளுக்கு எவ்வளவு கடன்பட்டிருக்கிறது என்பதற்கான அளவீடு ஆகும். தேசியக் கடன் தொடர்ந்து ஏறிக்கொண்டே செல்கிறது, ஏனெனில் அரசாங்கம் வழக்கமாக வரிகள் மற்றும் பிற வருவாயில் பெறுவதை விட அதிகமாக செலவழிக்கிறது.

தேசியக் கடனின் பெரும்பகுதி கருவூலங்கள் அல்லது அரசாங்கப் பத்திரங்கள் வடிவில் வழங்கப்படுகிறது. வர்த்தகம், பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் வேலையின்மை ஆகியவற்றில் நாணய வலிமைக்கான தாக்கங்களுடன், அதிக அளவிலான அரசாங்கக் கடன்கள் பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மையில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் என்று சிலர் அஞ்சுகின்றனர்.

மற்றவர்கள் தேசியக் கடன் சமாளிக்கக்கூடியது என்றும், குடிமக்கள் கவலைப்படத் தேவையில்லை என்றும் வாதிடுகின்றனர். ஆம், தேசியக் கடன் சுமைகள் நாணயத் தேய்மானத்தில் கணிசமான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். மதிப்பிழந்த நாணயம் வெளிநாட்டுக் கடனுடன் அரசாங்கத்திற்கு கடன் செலுத்துவதை எளிதாக்கலாம்.

ஒரு நாட்டின் கரன்சி மதிப்பு குறையும் போது, தேசிய கடன்களுக்கான மாதாந்திர வட்டியில் ஒரு மில்லியன் டாலர்களை திருப்பிச் செலுத்துவது கடினமாகிறது.

பணமதிப்பு நீக்கத்திற்குப் பிறகு, பணம் செலுத்துவது மதிப்பு குறைவாகிறது, ஆனால் பணம் செலுத்தும் நாடு பாதிக்கப்படாது. இருப்பினும், இந்த நோக்கத்திற்காக மட்டுமே மதிப்பைக் குறைக்கும் ஒரு நாடு உலகின் பிற நாடுகளால் உன்னிப்பாக ஆராயப்படும்.

ஒவ்வொரு நாட்டிற்கும் கடன் சுமை உள்ளது, அதன் மக்கள்தொகையில் குறைந்த அளவு எதிர்மறையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் வகையில் நிர்வகிக்கப்பட வேண்டும்.

அடிக்கோடு

பொருளாதாரக் கொள்கைகளை செயல்படுத்துவதற்கு நாணய மதிப்பிழப்புகளை நாடுகள் பயன்படுத்திக்கொள்ளலாம். உலகின் பிற பகுதிகளைப் பற்றிய பலவீனமான நாணயமானது ஏற்றுமதியை ஊக்குவிக்கவும், வர்த்தகப் பற்றாக்குறையைக் குறைக்கவும், நாட்டின் நிலுவையில் உள்ள அரசாங்கக் கடன்களுக்கான வட்டிச் செலவைக் குறைக்கவும் உதவும். இருப்பினும், பணமதிப்பிழப்பு சில மோசமான விளைவுகளை ஏற்படுத்துகிறது. அவை உலகளாவிய சந்தை நிச்சயமற்ற தன்மையைத் தூண்டுகின்றன, இது சொத்து சந்தை சரிவு அல்லது மந்தநிலைக்கு வழிவகுக்கும். நாடுகள் தங்கள் நாணயங்களை முன்னும் பின்னுமாக குறைத்து, மலிவான நாணயத்திற்காக போட்டியிட ஆசைப்படலாம். இந்த அபாயகரமான மற்றும் தீய வளையம் நன்மையை விட அதிக தீங்கு விளைவிக்கும்.

இருப்பினும், நாணயத்தின் மதிப்பை குறைப்பது எப்போதுமே விரும்பிய பலன்களை விளைவிப்பதில்லை. பிரேசில் ஒரு நல்ல உதாரணம். 2011 ஆம் ஆண்டிலிருந்து பிரேசிலிய ரியல் வீழ்ச்சியடைந்துள்ளது, இருப்பினும், கச்சா எண்ணெய் விலை மற்றும் பொருட்களின் விலை குறைதல் மற்றும் விரிவடைந்து வரும் ஊழல் ஊழல் போன்ற பிற சிரமங்களை ஈடுகட்ட செங்குத்தான தேய்மானம் போதுமானதாக இல்லை. இதன் விளைவாக, பிரேசில் பொருளாதாரம் மெதுவான வேகத்தில் வளர்ந்தது.