고정 환율로 통화 가치를 낮추는 결정을 평가 절하라고 합니다. 통화 가치가 하락하면 통화 가치가 하락합니다. 수입 및 해외 여행은 현지인에게 더 비쌉니다. 반면에 국내 수출업체는 수출 비용이 낮아져 혜택을 보게 됩니다.

소개

미·중 무역전쟁 가능성을 염두에 두고 중국이 위안화 약세를 전략으로 삼고 있다는 관측이 나왔다. 그러나 위안화를 안정시키고 세계화하려는 중국의 최근 노력을 고려할 때, 관련된 변동성과 위험은 이번에는 가치가 없을 수 있습니다.

중국은 이전에 이를 부인했지만 도널드 트럼프는 세계 2위의 경제가 경제에 이익을 주기 위해 통화를 약화시키고 있다고 비난했습니다. 아이러니하게도 미국 행정부는 중국이 국제 무역에서 불공정한 경쟁 우위를 제공하고 자본과 노동 가격을 인위적으로 낮게 유지했다고 주장하면서 중국에 수년간 위안화 평가절하를 촉구했다.

세계 통화가 금본위제를 포기하고 환율이 서로에 대해 자유롭게 변동하도록 허용한 이후 수많은 통화 평가절하 가 있었습니다. 이러한 사건은 관련 국가의 시민들에게 피해를 주었을 뿐만 아니라 전 세계에 영향을 미쳤습니다. 한 국가의 통화는 다양한 이유로 평가절하될 수 있습니다. 주요 목표는 무역 수지 비용을 낮게 유지하는 것입니다.

수출 비용이 수입 비용보다 낮을 때 국가가 잘되고 통화 가치가 큰 부분을 차지합니다. 통화 평가 절하는 한 국가가 통화 가치를 낮추기로 결정할 때 설명하는 경제 용어입니다. 국가가 재정적 어려움을 극복하도록 돕기 위해 수행됩니다.

평가절하는 결국 정부가 경제 흐름이 호의적으로 바뀔 때까지 지출을 줄이고 수입을 늘릴 수 있게 합니다.

평가절하는 무엇을 의미합니까?

평가 절하는 다른 통화, 통화 그룹 또는 통화 표준과 비교하여 한 국가의 통화 가치를 의도적으로 줄이는 것입니다. 정기 또는 반고정 환율을 사용하는 국가에서는 이 통화 정책 수단을 사용합니다. 그것은 일반적으로 평가 절하와 혼동되며 통화의 재조정 환율을 나타내는 재평가의 정반대입니다.

반직관적으로 보일 수 있지만 강력한 통화가 항상 국가의 최선의 이익이 되는 것은 아닙니다. 자국 통화의 약세는 한 국가의 수출을 세계 시장에서 더욱 경쟁력 있게 만드는 동시에 수입 비용을 증가시킵니다. 더 많은 수출량은 경제 성장을 자극하는 반면, 고가의 수입품은 고객이 수입품보다 현지 품목을 구매하기로 선택하기 때문에 비슷한 효과를 냅니다. 무역 조건의 이러한 증가는 일반적으로 더 적은 경상수지 적자(또는 막대한 경상수지 흑자), 더 많은 일자리, 더 빠른 GDP 성장과 관련이 있습니다. 부 효과는 일반적으로 통화 약세를 초래하는 통화 정책을 자극하여 국내 소비를 자극합니다.

전략적 통화 평가절하가 항상 효과가 있는 것은 아니며 글로벌 통화 전쟁으로 이어질 수도 있다는 점을 강조할 가치가 있습니다. 경쟁적 평가절하는 한 국가가 통화를 평가절하하여 급격한 국가 통화 평가 절하에 대응하는 시나리오입니다. 즉, 한 국가의 통화 평가 절하는 다른 국가의 통화 평가 절하 와 일치합니다. 두 통화가 시장에서 결정된 변동 환율보다 환율 체제를 규제하는 경우 이러한 상황이 더 자주 발생합니다. 통화 전쟁이 발발하더라도 국가는 통화 가치 하락의 부정적인 결과에 대해 주의를 기울여야 합니다.

통화 가치 하락은 자본 장비 및 기계 수입을 엄청나게 비싸게 만들어 생산성을 감소시킬 수 있습니다. 평가절하는 또한 다른 국가에서 한 국가의 주민 구매력을 감소시킵니다.

국가가 통화 평가절하를 선택하는 10가지 이유

1. 수출증대를 위해

각 국가의 상품은 세계 시장에서 다른 국가의 상품과 경쟁해야 합니다. 미국 자동차 제조업체는 유럽 및 일본 자동차 제조업체와 경쟁합니다. 유로가 미국 달러에 대해 평가절하되면 미국에서 유럽 제조업체가 판매하는 자동차 가격이 이전보다 효과적으로 낮아질 것입니다. 대조적으로, 더 가치 있는 통화는 해외 시장에서 구매하기 위해 수출품을 더 비싸게 만듭니다.

즉, 수출업체는 전세계 경쟁력을 향상시킵니다. 수입은 자제하지만 수출은 장려한다. 따라서 두 가지 고려 사항을 고려해야 합니다. 한 국가의 수출 상품은 글로벌 수요가 증가하면 가격이 오르고 가격이 오르기 시작하여 평가 절하의 초기 효과를 정상화합니다. 두 번째는 다른 국가들이 이러한 영향을 실제로 관찰할 때 "바닥을 향한 경쟁"으로 자국 통화를 수축시키도록 유인될 것이라는 점입니다. 그것은 tat 통화 전쟁과 만연한 인플레이션을 초래할 수 있습니다.

2. 무역적자 축소

수출은 더 싸지고 수출은 더 비싸질수록 수입은 감소할 것이다. 수출이 증가하고 수입이 감소함에 따라 국제수지가 개선되어 무역 불균형이 감소합니다. 매년 적자는 오늘날 드문 일이 아닙니다. 미국 및 기타 많은 국가에서 만성적인 불균형을 겪고 있습니다. 반면에, 경제 이론에 따르면 계속되는 적자는 장기적으로 지속 가능하지 않으며 경제를 붕괴시킬 수 있는 위험한 수준의 부채로 이어질 수 있습니다. 자국 통화의 평가절하는 국제수지 수정과 이러한 적자의 감소에 도움이 될 수 있습니다.

그러나 이 논리에는 단점이 있을 수 있습니다. 외화 표시 대출의 가격이 자국 통화로 책정되면 감가 상각으로 인해 부채 부담이 커집니다. 이는 달러와 유로로 부채가 많은 인도와 아르헨티나와 같은 가난한 국가에 심각한 문제입니다. 이러한 국제 부채는 상환하기가 더욱 어려워져 사람들이 자국 통화에 대한 신뢰를 잃게 됩니다.

인도의 무역적자는 2021-2022 회계연도의 1,020억 루피에서 87.5% 증가한 1,920억 루피로 사상 최대치를 기록했다. 글로벌 유가 급등으로 석유 수입이 급증했기 때문이다.

인도의 무역 적자는 수입 증가로 인해 11월에 약 230억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 유가의 반등은 이러한 무역 적자를 증가시킵니다.

3. 국가채무부담 경감

정부가 정기적으로 상환해야 할 정부 발행 국가 부채가 많은 경우 약한 통화 정책을 선호하도록 유인될 수 있습니다. 부채 상환 비용은 부채 상환이 고정되면 약세 통화로 시간이 지남에 따라 감소합니다.

미지급 의무에 대해 매월 100만 달러의 이자를 지불해야 하는 정부를 생각해 보십시오. 그러나 동일한 100만 달러의 가상 비용이 가치를 상실한다면 이자를 지불하는 것이 더 쉬울 것입니다. 50만 달러로 평가되는 100만 달러 부채 상환액은 국내 통화가 원래 가치의 절반으로 평가절하되는 경우 이제 5000달러에 불과합니다.

이 전략은 다시 한 번 신중하게 활용해야 합니다. 지구상의 거의 모든 국가가 어떤 형태로든 돈을 빚지고 있다면 바닥을 향한 통화 경쟁이 계속될 수 있습니다. 해당 국가가 많은 수의 외국 채권을 보유하고 있다면 이 전략은 더 많은 이자를 지불하게 되므로 실패할 것입니다.

4. 더 저렴하게 수출

환율을 평가 절하하면 수출은 더 경쟁력 있고 외국인에게 더 저렴하게 보일 것입니다. 그것은 수출 수요를 증가시킬 것입니다. 또한 평가 절하 이후 영국 자산은 더욱 매력적으로 변합니다. 예를 들어, 파운드의 가치 하락은 영국 부동산을 외국인에게 더 저렴하게 보이게 할 수 있습니다.

모든 국가는 돈을 벌기 위해 수출을 늘리기를 원합니다. 모든 국가는 자유 시장에서와 마찬가지로 수요와 공급, 상품 비용을 놓고 서로 경쟁합니다. 예, 국가는 수출에서 더 많은 현금을 창출하기 위해 통화를 할인할 수 있습니다.

휘발유에서 자동차, 종이 재료에 이르기까지 모든 것일 수 있습니다. 미국에서는 상위 3개 제조업체(Ford, Chrysler 및 GM)가 일본 및 유럽 공급업체(예: 현대, Toyota)와 제품 가격을 놓고 끊임없이 다투고 있습니다.

수입품은 때때로 소비자에게 사회적, 경제적 갈등의 지점인 미국에서 더 저렴합니다.

반면에 더 경제적인 자동차가 미국인들이 더 많이 먹을 수 있게 해준다면 그들은 그것을 살 것입니다. 이러한 경제적 파급 효과를 상쇄하기 위해 국가는 수출과 평가 절하에 노력을 집중할 것입니다. 어떤 사람들에게는 수입보다 수출을 강조하는 것이 더 애국적이지만 다른 사람들에게는 단순히 좋은 사업입니다.

5. 수입품은 더 비싸다

무역 적자 증가와 수입 증가는 한 국가의 환율에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 국내 통화 약세는 수출을 촉진하는 동시에 수입 비용을 증가시킵니다. 다른 한편으로, 강력한 국내 통화는 수입 비용을 낮추는 동시에 수출을 억제합니다.

휘발유, 식품 및 원자재와 같은 수입품은 감가상각으로 인해 더 비싸질 것입니다. 결과적으로 수입 수요가 감소할 것입니다. 그것은 또한 영국인 관광객들이 갑자기 더 비싸 보이는 미국보다 영국을 방문하도록 설득할 수 있습니다. 결과적으로 소비자가 수입에 더 많은 돈을 지출하면 내수 수요가 감소합니다. 결과적으로 AD 성장과 인플레이션이 모두 감소합니다.

6. 총수요 증가(AD)

평가 절하가 경제 성장을 촉진할 수 있습니다. (XM)은 AD의 구성 요소이기 때문에 수출 증가와 수입 감소는 AD를 증가시켜야 합니다(수요가 상대적으로 탄력적이라고 가정). 더 높은 AD는 정상적인 조건에서 더 높은 실질 GDP와 인플레이션으로 이어질 것으로 예상됩니다.

평가 절하 후 인플레이션이 발생할 가능성이 있는 이유는 다음과 같습니다.

• 수입품은 더 비싸서 비용 상승 인플레이션을 발생시킵니다.

• AD가 증가하여 수요 견인 인플레이션이 발생합니다.

• 수출이 보다 저렴해짐에 따라 기업은 비용을 낮추고 효율성을 개선하려는 동기가 줄어들 수 있습니다. 따라서 시간이 지남에 따라 비용이 증가할 수 있습니다.

7. 경상수지 잔고 개선

수출 경쟁력이 높아지고 수입 가격이 더 비싸져 경상수지 적자가 줄어들면서 수출은 더욱 활발해지고 수입은 줄어들 것입니다. 영국은 2016년에 거의 기록적인 경상수지 적자를 냈기 때문에 적자를 줄이기 위해 평가절하가 필요했습니다.

RBI와 연준의 정책 차이:

• 달러는 보다 강력한 미국 경제 성장 전망과 연준(미국 중앙 은행)의 저금리에 대한 반응으로 강세를 보였습니다.

• 인도 준비 은행은 준비금을 늘리고 잠재적인 혼란에 대비하기 위해 정기적으로 달러를 구매하고 있습니다.

8. 임금

파운드의 평가절하는 영국을 국제 노동자들에게 덜 매력적으로 만듭니다. 예를 들어, 동유럽의 이주 노동자는 파운드 가치가 떨어지면 영국보다 독일에서 일하는 것을 선호할 수 있습니다. 영국 식품 생산 사업에 종사하는 근로자의 30% 이상이 EU 시민입니다. 외국인 근로자를 유지하기 위해 영국 기업은 임금을 인상해야 할 수 있습니다. 유사하게, 미국에서 일자리를 구하는 것은 영국 노동자들에게 더 매력적이 됩니다. 왜냐하면 달러 임금이 더 오를 것이기 때문입니다. (FT – 이민자들이 영국에서 고용에 대해 점점 더 선택적으로 바뀌고 있음)

세계의 모든 시민은 매일 돈의 영향을 받으며 평가절하된 통화는 시민의 삶이 얼마나 편안한지에 영향을 미칩니다. 그 영향은 펌프, 은행, 모기지, 심지어 직업에서도 볼 수 있습니다.

평가절하된 통화는 국가의 경제 발전을 저해하는 반면, 높은 수입 비용은 일반 시민에게 피해를 줍니다.

평가절하된 통화는 한 국가의 사회적, 심리적 효과에도 영향을 미칩니다. 소비자는 이러한 영향으로 매일 영향을 받습니다.

예를 들어, 가스 탱크 비용으로 한 가족의 한 달 전체가 황폐화될 수 있습니다.

더욱이 한 국가가 고의로든 경제적인 요인으로든 자국 통화를 평가 절하하면 신용도가 떨어지고 교역 상대국이 경계하게 됩니다.

국제통화기금(IMF)은 모든 국가가 무역 및 통화 문제에서 공평한 경쟁의 장을 가질 수 있도록 반복적인 평가 절하 및 재평가를 방지할 수 있도록 지원합니다.

9. 실질임금 하락

평가 절하는 임금 인상이 부진할 때 실질 소득이 감소할 수 있습니다. 감가상각은 인플레이션을 일으키지만 인플레이션이 임금 상승을 능가하면 실질 임금은 하락할 것입니다.

자본 유출 및 환율

자산을 해외로 이전하는 것을 자본 유출이라고 합니다. 자본 유출은 종종 정치적 또는 경제적 불안의 결과이기 때문에 눈살을 찌푸리게 합니다. 국제 및 현지 투자자가 경제적 약점을 인식하고 다른 곳에 더 나은 기회가 있다는 확신 때문에 한 국가에서 보유 자산을 매각하는 경우 이를 자산 도피라고 합니다.

개인이 외국에 통화를 판매하면 해당 국가의 통화 공급이 증가합니다. 예를 들어 중국은 위안화를 팔아 달러를 산다. 위안화 가치가 하락합니다. 공급 증가의 결과로 수출 비용이 절감되고 수입 비용이 증가합니다. 위안화의 후속 평가 절하는 수입이 감소하는 반면 수출에 대한 수요는 증가하기 때문에 인플레이션을 유발합니다.

2015년 하반기에 5,500억 달러의 중국 자산이 더 높은 수익을 찾아 해외로 떠났습니다. 정부 당국은 약간의 자본 유출을 예상했지만 대규모 자본 유출은 중국과 전 세계에서 우려를 불러일으켰습니다. 2015년 자산 매각액 5,500억 달러를 자세히 살펴보면 그 중 절반 이상이 부채 상환과 외국 경쟁자의 인수 자금 조달에 사용된 것으로 나타났습니다. 결과적으로, 주로 이 경우에 두려움은 부당했습니다.

벤치마크 S&P BSE Sensex 지수는 해외 자본이 주식에서 빠져나가기 때문에 2021년 10월 사상 최고치에서 거의 10% 하락했습니다.

10. 국가 부채

미국의 국가 부채 수준은 정부가 채권자들에게 얼마나 많은 빚을 지고 있는지를 나타내는 척도입니다. 정부가 일반적으로 세금 및 기타 수입으로 받는 것보다 더 많이 지출하기 때문에 국가 부채는 계속해서 증가하고 있습니다.

대부분의 국가 부채는 국채 또는 국채 형태로 발행됩니다. 일부 사람들은 많은 양의 정부 부채가 무역, 경제 성장 및 실업의 통화 강세에 영향을 미치면서 경제 안정에 영향을 미칠 것이라고 우려합니다.

다른 사람들은 국가 부채를 관리할 수 있으며 시민들이 걱정할 필요가 없다고 주장합니다. 예, 국가 부채 부담은 통화 가치 하락에 상당한 영향을 미칠 것입니다. 평가절하된 통화는 외채가 있는 정부의 부채 상환을 더 쉽게 만들 수 있습니다.

한 국가의 통화가 평가절하 되면 국가 부채에 대해 매월 100만 달러의 이자를 상환하기가 더 어려워집니다.

평가 절하 후 지불액은 가치가 떨어지지만 지불하는 국가는 영향을 받지 않습니다. 그러나 이러한 목적만을 위해 평가 절하하는 국가는 나머지 세계에서 면밀히 조사될 것입니다.

모든 국가에는 부채 부담이 있으며, 이는 인구에 대한 부정적인 영향을 최소화하는 방식으로 관리되어야 합니다.

결론

국가는 경제 정책을 구현하기 위해 통화 평가 절하를 활용할 수 있습니다. 다른 지역에 대한 통화 약세는 수출 촉진, 무역 적자 감소 및 국가의 미지급 정부 부채에 대한 이자 비용을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다. 그러나 평가 절하는 몇 가지 해로운 결과를 가져옵니다. 이는 글로벌 시장의 불확실성을 유발하여 자산 시장의 하락이나 경기 침체로 이어질 수 있습니다. 국가는 가장 저렴한 통화를 놓고 경쟁하고 통화를 계속해서 평가절하하고 싶어할 수 있습니다. 이 위험하고 악의적인 루프는 이익보다 훨씬 더 해를 끼칠 수 있습니다.

그러나 통화를 평가 절하한다고 해서 항상 원하는 이익을 얻을 수 있는 것은 아닙니다. 브라질이 좋은 예입니다. 브라질 헤알화 가치는 2011년 이후 폭락했지만, 급격한 평가절하만으로는 유가 및 원자재 가격 하락, 부패 스캔들 확대 등 어려움을 만회하기에는 역부족이다. 그 결과 브라질 경제는 느린 속도로 성장했습니다.