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以太坊价格大跳水！还有救吗？应该抄底还是观望？

发布于 2025-05-09

以太坊今年以來價格走勢

以太坊今年以来价格走势，截至止2025年5月8日

以太坊今年价格累计跌幅超42%，过去一年跌幅超36%，而比特币今年以来则是增长了6.08%，过去一年增长58.92% ，市场动能差异显著。

而以太坊此番下跌受多重因素的影响，例如联准会（Fed）的利率决议与宏观经济波动引发市场不安，Layer-2扩容方案分流主网交易费削弱收入预期，以及以太坊升级进展不如预期增添不确定性。

展望未来，以太坊的发展之路应当如何谱写？此轮下跌还有逆转的可能吗？对于投资者来说是应该继续观望还是进场抄底？本文将整合最新的数据和专家观点，深入剖析以太坊价格下跌的原因、未来走势以及投资策略，帮助您判断以太坊是否仍具抄底价值或者应该继续观望。

以太坊价格下跌现状分析

我们以今年以来的时间线为基础，对以太坊价格下跌的现状进行梳理：

从高点暴跌50%

以太坊（ETH）在2025年1月7日左右触及3688美元的阶段高点后急转掉头向下，至4月中旬已经跌至1767美元，较2024年12月的4000美元峰值暴跌56%。

而比特币在同期则是在80000～86000美元的区间波动，展现出较强的抗跌性，这在一定程度得益于机构资金持续流入比特币ETF，相反的是，以太坊ETF则是出现了资金的净流出。

比特幣價格 VS 以太坊價格

比特币价格VS 以太坊价格，来源：MacroMicro

关键支撑位失守的连锁反应

4月18日，以太坊失守1800美元的关键防线，触发了DeFi借贷平台上超3.36亿美元的清算风险。由于以太坊对杠杆协议的依赖程度较高，市场上存在其价格可能会进一步跌破1600美元的担忧，进而引发更大规模的抛售。

不仅如此，以太坊的现货价格持续低于链上的实现价格，这导致长期持有者的比例从63%大幅下降至55%。

技术性反弹与生态危机的博弈

5月5日，以太坊短暂跌破1,950美元后迅速反弹至1,965美元，交易量激增23%，显示市场买盘压力，但技术面仍受长期下降趋势线压制，阻力位在1,850-1,870美元，突破需更多动能。

同时， Solana链上交易量较去年同期成长350%，而以太坊链上营收暴跌90%，开发者流失至竞争对手生态，质押年化收益仅3.12%，低于Solana的5.2%，导致机构资金转向收益更高的资产，形成链上「死亡螺旋」。

以太坊价格下跌主要原因

以太坊近期价格持续承压，背后不仅是市场情绪波动，更有链上使用率急剧下滑、机构资金大规模外流与强劲竞争链瓜分市场份额三大核心因素交织作用：

1、链上活动减弱，需求疲软

以太坊近期链上活动明显减弱，折射出市场需求疲软。

数据显示，截至2025年4月末，以太坊每日活跃位址数持续低于近年平均值，显示网路参与度尚未恢复至正常水准。

此外，以太坊的平均交易费用在2025年4月降至0.16美元，创下五年新低，较2023年动辄数美元的水平下跌超90%。

2025 年第一季度，以太坊網路每日交易費用大幅下降

2025 年第一季度，以太坊网路每日交易费用大幅下降，来源： Token Terminal

2、市场信心不足，情绪偏空

在2025年3月，美国现货以太坊ETF经历了连续11个交易日的净流出，总额高达3.58亿美元，成为当月市场的主要抛压来源。

同时，在衍生性商品市场中，尽管以太坊期货的未平仓合约（OI）接近历史高位，达到224万ETH，但价格却在下跌，这反映出多头头寸在市场压力下被迫平仓的趋势加剧，同时也表明市场可能面临较大的抛售压力。

以太幣未平倉合約

以太币未平仓合约，资料来源： CoinGlass

3、强劲竞争链瓜分市场份额

2025年4月9日，以太坊在加密市场中的市值占比降至7.18%，接近2019年9月的低点7.09 %，反映出资金正逐渐向其他Layer 1区块链平台迁移。

ETH市場主導地位百分比

ETH市场主导地位百分比，来源： Rekt Capital

而Solana的日活跃地址数达到368万，BNB Chain的日活跃用户数约为193万，均远超以太坊，凸显了这两个平台凭借更低的交易费用和更高的交易吞吐量所具有的吸引力。

同月，以太坊的去中心化金融（DeFi）总锁仓价值（TVL）仅成长4% ，而Solana与BNB Chain的TVL分别大幅上涨21%和9.9%，形成鲜明对比。

未来走势分析与预测：以太坊还有救吗？

基本面分析

5月7日，以太坊完成了「Pectra」升级，包含11项改善提案，旨在提升交易速度、降低成本，将单一验证节点的质押上限提升至2048 ETH，以吸引大型机构参与，有利于为后续扩容和以太坊2.0奠定基础。

以太坊完成了「Pectra」升

而美国现货以太坊ETF核准，机构资金逐步入场，欧洲监管机构释放正面讯号，完善数位资产监管框架，提升以太坊机构认可度与流动性。

美债殖利率与股市波动对加密资产产生拖累，DeFi总锁仓价值成长放缓。全球流动性环境若宽松，且以太坊扩容解决方案持续成长，基本面有望将逐步改善。

技术分析

截至止2025年5月9日，以太坊在过去24 小时内飙升超过20%，突破2,200 美元，并预示着上涨至3,000 美元的潜在空间。

以太坊技術分析

从技术图表上看，以太坊已经突破了连续六个月的下降趋势线。目前以太坊的交易价格高于其控制点，即1850美元和50日简单移动平均线（1775美元）。

此外，相对强弱指数（RSI）从56涨至66，凸显出较强的向上动能。

100天简单移动平均线位于2101美元，也是下一个重要阻力位，接下来是2250 美元～ 2330 美元之间的区域。如果以太坊消除这些障碍，以太坊将有望冲击3000美元。

专家观点与预测

短期：CoinGlass 的数据显示，5 月通常是ETH 表现最好的月份。历年ETH 5 月份平均报酬率为27.36%，为历年最高。加密货币分析师Cyclop指出，ETH有望在5月底触及2500美元。

以太坊歷年報酬率

来源： coinglass

中期：多家代理商技术团队认为，一旦Pectra 升级带来网路活性提升， ETH 可重返$2,200 上方，并在季内向$3,000 发起冲击。
长期：区块链分析公司CryptoQuant的数据表明，如果以太坊ETF 资金流持续且通膨压力减弱，ETH 则具备在2026–2027 年甚至突破$5,000 的潜力，前提是监管明朗和Layer 2 应用进一步普及。

以太坊投资策略：抄底还是观望？

目前以太坊已自1752美元的低点反弹，但仍在关键价位附近徘徊。投资人可能会疑问：此时是应该抄底还是观望？实则聪明的以太坊投资者并不会只采取一种策略，而是会根据市场的最新动态来调整。目前以太坊的投资可以分为抄底、观望以及长期持有三种策略。下面我们就每一种策略为大家详细解释：

抄底策略

抄底策略不仅能在以太坊大幅回档时抓住低价买入机会，还能透过分批建仓降低成本、顺应技术支撑，并提前布局机构资金回流带来的反弹。

买入区间	建仓说明
1,780–1,800美元	回落至短中期均线支撑区，可分批布局，首批介入接近$1,780 时
1,850–1,860美元	中期关键均线支撑位回踩时，加仓以优化成本
1,750–1,760美元	最后防守型买入区，价格触及或略低时依旧可布局

观望策略

当我们发现以太坊的价格在某个价位区间震荡的时候，观望策略能够帮助我们避免在区间震荡和假性突破中被套，同时借助成交量和收盘价确认趋势，有利于提高我们进场的成功率。

以下是观望策略的具体说明：

稳守位	2200美元	当ETH收盘稳守2200美元，上破并企稳才能确认短线多头趋势
突破位	2250美元	2250美元是重要阻力位，突破并站稳后，才意味着真突破，否则易陷区间震荡
确认位	2300美元	进一步上破2300美元，预示新一轮涨势启动，可在此位置及回踩时择机加仓

长期持有

长期持有透过分批平均成本，参与以太坊长期成长潜力，有助于同时降低单次进场带来的波动风险。

成本平均

我们建议将总部位分为4～5批，在2200～1850美元区间可以逐步布局，以平滑买入成本并降低择时风险。

中长期目标

多家机构预测ETH至2025 年底可达3000美元，若宏观与网路升级（如Pectra）落地，将助推价格迈向此目标。

停损与再评估

长期持有者，可将首批停损设在1850美元以下，后续随著成本降低再动态调整；若ETH 连续月线收于1800美元以下，则需重新评估基本面与配置比例。

结论

综上所述，尽管以太坊近期受链上活动疲软、资金外流和竞争链冲击影响，但中长期利好因素正在显现；技术面上，短线反弹已确认多头动能；各大预测机构普遍中长期看好以太坊。因此，尽管短期波动仍需谨慎，以太坊在中长期具有显著反弹与创新高的潜力，中长期的「救赎」路径已较为清晰。投资者可依据个人风险承受能力选择合适的投资策略，同时结合市场动态确认讯号，有利于在波动中获取更稳健的回报。