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以太坊價格大跳水！還有救嗎？應該抄底還是觀望？

發布於 2025-05-09

以太坊今年以來價格走勢

以太坊今年以來價格走勢，截至止2025年5月8日

以太坊今年價格累計跌幅超42%，過去一年跌幅超36%，而比特幣今年以來則是增長了6.08%，過去一年增長58.92%，市場動能差異顯著。

而以太坊此番下跌受多重因素的影響，例如聯準會（Fed）的利率決議與宏觀經濟波動引發市場不安，Layer-2擴容方案分流主網交易費削弱收入預期，以及以太坊升級進展不如預期增添不確定性。

展望未來，以太坊的發展之路應當如何譜寫？此輪下跌還有逆轉的可能嗎？對於投資者來說是應該繼續觀望還是進場抄底？本文將整合最新的數據和專家觀點，深入剖析以太坊價格下跌的原因、未來走勢以及投資策略，幫助您判斷以太坊是否仍具抄底價值或者應該繼續觀望。

以太坊價格下跌現狀分析

我們以今年以來的時間線為基礎，對以太坊價格下跌的現狀進行梳理：

從高點暴跌50%

以太坊（ETH）在2025年1月7日左右觸及3688美元的階段高點後急轉掉頭向下，至4月中旬已經跌至1767美元，較2024年12月的4000美元峰值暴跌56%。

而比特幣在同期則是在80000～86000美元的區間波動，展現出較強的抗跌性，這在一定程度得益於機構資金持續流入比特幣ETF，相反的是，以太坊ETF則是出現了資金的淨流出。

比特幣價格 VS 以太坊價格

比特幣價格 VS 以太坊價格，來源：MacroMicro

關鍵支撐位失守的連鎖反應

4月18日，以太坊失守1800美元的關鍵防線，觸發了DeFi借貸平台上超3.36億美元的清算風險。由於以太坊對槓桿協議的依賴程度較高，市場上存在其價格可能會進一步跌破1600美元的擔憂，進而引發更大規模的拋售。

不僅如此，以太坊的現貨價格持續低於鏈上的實現價格，這導致長期持有者的比例從63%大幅下降至55%。

技術性反彈與生態危機的博弈

5月5日，以太坊短暫跌破1,950美元後迅速反彈至1,965美元，交易量激增23%，顯示市場買盤壓力，但技術面仍受長期下降趨勢線壓制，阻力位在1,850-1,870美元，突破需更多動能。

同時，Solana鏈上交易量較去年同期成長350%，而以太坊鏈上營收暴跌90%，開發者流失至競爭對手生態，質押年化收益僅3.12%，低於Solana的5.2%，導致機構資金轉向收益更高的資產，形成鏈上「死亡螺旋」。

以太坊價格下跌主要原因

以太坊近期價格持續承壓，背後不僅是市場情緒波動，更有鏈上使用率急劇下滑、機構資金大規模外流與強勁競爭鏈瓜分市場份額三大核心因素交織作用：

1、鏈上活動減弱，需求疲軟

以太坊近期鏈上活動明顯減弱，折射出市場需求疲軟。

數據顯示，截至2025年4月末，以太坊每日活躍位址數持續低於近年平均值，顯示網路參與度尚未恢復至正常水準。

此外，以太坊的平均交易費用在2025年4月降至0.16美元，創下五年新低，較2023年動輒數美元的水平下跌超90%。

2025 年第一季度，以太坊網路每日交易費用大幅下降

2025 年第一季度，以太坊網路每日交易費用大幅下降，來源：Token Terminal

2、市場信心不足，情緒偏空

在2025年3月，美國現貨以太坊ETF經歷了連續11個交易日的淨流出，總額高達3.58億美元，成為當月市場的主要拋壓來源。

同時，在衍生性商品市場中，儘管以太坊期貨的未平倉合約（OI）接近歷史高位，達到224萬ETH，但價格卻在下跌，這反映出多頭頭寸在市場壓力下被迫平倉的趨勢加劇，同時也表明市場可能面臨較大的拋售壓力。

以太幣未平倉合約

以太幣未平倉合約，資料來源：CoinGlass

3、強勁競爭鏈瓜分市場份額

2025年4月9日，以太坊在加密市場中的市值佔比降至7.18%，接近2019年9月的低點7.09%，反映出資金正逐漸向其他Layer 1區塊鏈平台遷移。

ETH市場主導地位百分比

ETH市場主導地位百分比，來源：Rekt Capital

而Solana的日活躍地址數達到368萬，BNB Chain的日活躍用戶數約為193萬，均遠超以太坊，凸顯了這兩個平台憑藉更低的交易費用和更高的交易吞吐量所具有的吸引力。

同月，以太坊的去中心化金融（DeFi）總鎖倉價值（TVL）僅成長4%，而Solana與BNB Chain的TVL分別大幅上漲21%和9.9%，形成鮮明對比。

未來走勢分析與預測：以太坊還有救嗎？

基本面分析

5月7日，以太坊完成了「Pectra」升級，包含11項改善提案，旨在提升交易速度、降低成本，將單一驗證節點的質押上限提升至2048 ETH，以吸引大型機構參與，有利於為後續擴容和以太坊2.0奠定基礎。

以太坊完成了「Pectra」升

而美國現貨以太坊ETF核准，機構資金逐步入場，歐洲監管機構釋放正面訊號，完善數位資產監管框架，提升以太坊機構認可度與流動性。

美債殖利率與股市波動對加密資產產生拖累，DeFi總鎖倉價值成長放緩。全球流動性環境若寬鬆，且以太坊擴容解決方案持續成長，基本面有望將逐步改善。

技術分析

截至止2025年5月9日，以太坊在過去 24 小時內飆升超過20%，突破 2,200 美元，並預示著上漲至 3,000 美元的潛在空間。

以太坊技術分析

從技術圖表上看，以太坊已經突破了連續六個月的下降趨勢線。目前以太坊的交易價格高於其控制點，即1850美元和50日簡單移動平均線（1775美元）。

此外，相對強弱指數（RSI）從56漲至66，凸顯出較強的向上動能。

100天簡單移動平均線位於2101美元，也是下一個重要阻力位，接下來是 2250 美元～ 2330 美元之間的區域。如果以太坊消除這些障礙，以太坊將有望衝擊3000美元。

專家觀點與預測

短期：CoinGlass 的數據顯示，5 月通常是 ETH 表現最好的月份。歷年 ETH 5 月份平均報酬率為 27.36%，為歷年最高。加密貨幣分析師Cyclop指出，ETH有望在5月底觸及2500美元。

以太坊歷年報酬率

來源：coinglass

中期：多家代理商技術團隊認為，一旦 Pectra 升級帶來網路活性提升，ETH 可重返 $2,200 上方，並在季內向 $3,000 發起衝擊。
長期：區塊鏈分析公司CryptoQuant的數據表明，如果以太坊 ETF 資金流持續且通膨壓力減弱，ETH 則具備在 2026–2027 年甚至突破 $5,000 的潛力，前提是監管明朗和 Layer 2 應用進一步普及。

以太坊投資策略：抄底還是觀望？

目前以太坊已自1752美元的低點反彈，但仍在關鍵價位附近徘徊。投資人可能會疑問：此時是應該抄底還是觀望？實則聰明的以太坊投資者並不會只採取一種策略，而是會根據市場的最新動態來調整。目前以太坊的投資可以分為抄底、觀望以及長期持有三種策略。下面我們就每一種策略為大家詳細解釋：

抄底策略

抄底策略不僅能在以太坊大幅回檔時抓住低價買入機會，還能透過分批建倉降低成本、順應技術支撐，並提前佈局機構資金回流帶來的反彈。

買入區間	建倉說明
1,780–1,800美元	回落至短中期均線支撐區，可分批佈局，首批介入接近 $1,780 時
1,850–1,860美元	中期關鍵均線支撐位回踩時，加倉以優化成本
1,750–1,760美元	最後防守型買入區，價格觸及或略低時依舊可佈局

觀望策略

當我們發現以太坊的價格在某個價位區間震盪的時候，觀望策略能夠幫助我們避免在區間震盪和假性突破中被套，同時借助成交量和收盤價確認趨勢，有利於提高我們進場的成功率。

以下是觀望策略的具體說明：

穩守位	2200美元	當ETH收盤穩守2200美元，上破並企穩才能確認短線多頭趨勢
突破位	2250美元	2250美元是重要阻力位，突破並站穩後，才意味著真突破，否則易陷區間震盪
確認位	2300美元	進一步上破2300美元，預示新一輪漲勢啟動，可在此位置及回踩時擇機加倉

長期持有

長期持有透過分批平均成本，參與以太坊長期成長潛力，有助於同時降低單次進場帶來的波動風險。

成本平均

我們建議將總部位分為 4～5批，在2200～1850美元區間可以逐步佈局，以平滑買入成本並降低擇時風險。

中長期目標

多家機構預測 ETH至2025 年底可達3000美元，若宏觀與網路升級（如 Pectra）落地，將助推價格邁向此目標。

停損與再評估

長期持有者，可將首批停損設在1850美元以下，後續隨著成本降低再動態調整；若 ETH 連續月線收於1800美元以下，則需重新評估基本面與配置比例。

結論

綜上所述，儘管以太坊近期受鏈上活動疲軟、資金外流和競爭鏈衝擊影響，但中長期利好因素正在顯現；技術面上，短線反彈已確認多頭動能；各大預測機構普遍中長期看好以太坊。因此，儘管短期波動仍需謹慎，以太坊在中長期具有顯著反彈與創新高的潛力，中長期的「救贖」路徑已較為清晰。投資者可依據個人風險承受能力選擇合適的投資策略，同時結合市場動態確認訊號，有利於在波動中獲取更穩健的回報。