股票筹码面是什么？怎么看？ 5分钟掌握筹码面分析！

在股票市场中，基本面、技术面和筹码面股票市场分析的三个主要工具。其中基本面是研究企业的价值，技术面是透过研究过去股价走势来预测未来股价涨跌，而筹码面则是研究主力的动向。或许对于很多投资者来说，对基本面和技术面的了解和应用会比较熟悉，相比之下对于筹码面的认识和使用就相对较少。

筹码面实则是一个非常实用的工具，尤其是对于短线投资者、散户和新手来说，掌握筹码面的使用技巧能快速了解大资金的动向，从而提高获利的机会。但是在使用这一工具之前，我们必须要知道什么是筹码面？怎么利用筹码面分析来形成投资决策？

本文将深入浅出为您介绍筹码面，只需花5分钟的时间，你将会掌握筹码面分析的关键要点，为您的投资之路增添一份明晰的指引！

当我们第一次看到「筹码面」这个词的时候，很容易就会联想到赌场中的「筹码」，在赌博文化中，赌客把自己的资金兑换成筹码才可以进行赌博，因此筹码在赌场中是流通的。而在股票市场中，筹码就相当于在市场流通中的股票，透过了解筹码面可以观察出一档股票的买卖动向。拥有资金越多的投资者才能持有更多的股票，我们也将其称之为「大户」。

和赌场不一样的是，赌场中拥有多筹码的人并不能影响赌局，完全靠的是机率和运气，而在股票市场，持有的筹码越多，就越能在市场上「呼风唤雨」，甚至还能直接影响股价的涨跌。因此我们对筹码进行分析就可以知道大户的交易动向，进而可以预测股价的涨跌，帮助做出有利的投资决策。

上述在介绍什么是筹码面时我们提到，所谓的筹码面就是流通在股票市场中的股票，而我们对筹码面进行分析也就是在观察股票的持有分布和交易流动，以此来判断股票的筹码是趋向于集中在少数投资者手中，还是广泛分散在众多小额投资者之间，并通过了解大资金(法人、主力、大户）动向，来预测股价未来可能涨跌的方向。

由于这些大资金通常拥有较大的资金规模，他们的交易决策对股票价格的影响力很大。具体来说，当这些大额投资者对某只股票大量买入时，往往会导致股票的需求急剧增加，进而引起价格上涨；反之，如果他们开始大量卖出，股票价格则可能下跌。

通常这些大型投资者的买卖行为不是一次性的，而是可能会持续一段时间，这意味着股票价格可能会跟随他们的交易行为而出现一段时间的上涨或下跌趋势。因此，许多投资人会透过筹码分析来密切关注这些大型投资者的动向，希望能够借此提高自己的投资报酬率。

当然，筹码面分析并不是分析股市的唯一方法，想要更全面地掌握市场的动态以及预测股票未来的走向，筹码面分析应该与基本面分析和技术分析一起使用，才能达到更好的效果。在此之前我们也对基本面分析和筹码面分析有过详细的介绍，想要了解更多的可以点击下方的链文：

• 基本面是什么？投资新手如何利用基本面分析选股？

• 技术分析是什么？如何运用？一文读懂初学者技术分析策略

上面我们提到，筹码面分析最为直接的影响和作用就是能够体现大户的交易动向，从而帮助投资者做出更明智的投资决策。然而在实际的应用当中，筹码面分析的作用远不止于此，下面我们来了解一下筹码面的具体作用：

预测股价涨跌

筹码面分析揭示了大资金（大户、主力、法人）的交易动向，我们透过观察筹码的集中与分散的程度可以预测股价的潜在走势。

识别机会与管理风险

透过筹码集中与分散的观察，我们可以识别潜在的买入或卖出信号——如果大资金积极买入某股票，表明该股票很有可能走强，为我们提供了入市的机会。反之，若是大资金不断卖出股票，那么股价很有可能会下跌，我们就应该需要考虑减少持股或避免进入，及时调整投资策略以管理风险。

与基本面、技术分析相辅相成

筹码面分析能与基本面、技术分析相辅相成。例如一家公司的基本面分析显示其具有投资价值，而筹码面分析也显示大户在积极买入，这就可以进一步确认是一个好的投资标的。除此以外，有时技术分析可能呈现大涨行情，但背后可能是主力、大户在出货，因此只有结合三种分析方法才可以更加确认市场的真实状况。

跟随大资金交易与反映市场情绪

由于筹码面分析可以反映大资金的布局，并且他们往往拥有更多资源和信息来进行深入的研究和分析，因此散户可以跟随大资金的交易方向，提高自身的获利机会。与此同时，筹码面分析还可以反映市场的普遍心理和情绪，例如，当市场上绝大多数投资者都持有某股票时，可能意味着过度乐观，这时市场可能过热，风险较高。

在了解完什么是筹码面以及为什么要对筹码面进行分析后，你或许想要知道筹码面分析到底怎么适用？有哪些指标是可以用于筹码面分析的？下面我们一起来了解一下筹码面分析的一些常用指标：

法人买卖

法人买卖是筹码面分析的一个常见的指标。看到这里你或许会冒出这样的疑问——法人是什么？它有什么作用？我们在分析法人买卖可以作为筹码面分析的指标来使用前，可以先来了解一下何为法人？

首先在法律的范畴中，法律把我们人类分为了自然人和法人。所谓的自然人指的就是生物学意义上的人，享有基本的人权。而「法人」指的是在法律上具有法律地位的组织或实体，它能够像自然人一样拥有权利、承担义务，并能够参与法律行为。但是需要注意的是，法人并不是以「个体」的形式存在的，而是以「组织」的形式存在。

在台股中我们经常会听见「三大法人」这个名词，台股中的「三大法人」具体指的外资、投信和自营商。

• 外资

外资在 台湾股市中指的是来自台湾以外地区的外国投资者，这些投资者通常透过国内外的证券经纪商在台湾的证券交易所进行买卖投资。例如：高盛、摩根史坦利、瑞士信贷等。

外资因为资金规模较大，主要操作对象为股本较大的权值股，并会基于公司基本面与产业趋势来进行股票评价，持股时间一般以中长期为主。同时，外资的资金部位和成交量在三大法人中通常是最高的，对台湾股市的影响力相当显著。

• 投信

投信在台湾地区指的就是本地的投资信托公司，也就是我们经常所说的基金公司。他们以发行基金的方式来募集资金，再交由基金经理人代投资者操作买卖股票。

• 自营商

自营商是指使用自己公司资金进行投资的券商，它们不代客买卖，而是利用自己的资金来寻求投资收益。尽管自营商的操作对整体市场的影响相对较小，但对个股可能会有较大的影响力。

三大法人示意图

使用「三大法人」指标来分析筹码面主要是透过分析法人间的交易行为，来观察特定股票在近期内的买卖倾向。由于法人拥有较大资金规模和交易量，因此他们的交易活动往往能对股票价格产生较大的影响。具体来说，当这些法人大规模买入某股票时，可能预示着该股票价格即将上涨；相反，当他们大量卖出时，则可能是股价下跌的先兆。

此外，透过观察法人对特定股票的连续交易行为，可以辨识出法人对该股票的持续偏好。当某只股票出现法人连续多日买入，说明法人对该股票持看涨态度，可能会引发股票的波段走势，可以作为投资者寻找潜在投资机会的一个参考指标。

以下是台积电半年以来买卖变化的情况，从图中可以看出，三大法人中，外资占比是最大的，可见外资对于台积电股价影响的重要性。除此以外，三大法人的买卖情况与股价基本上是呈现正相关的关系。而且从半年以来的整体趋势上看，三大法人对台积电持看跌的态度，总体上是卖出多于买入。

台积电半年以来法人买卖变化情况，来源：yahoo

主力进出

主力进出指标，就是一个告诉我们市场主力是买得多还是卖得多股票的数据，具体的计算方式是用当天买超前15名券商买进的总张数和卖超前15名的券商总张数相减。

当计算结果是正数时，通常用红色标示，这意味着买方的成交量高于卖方，显示出市场上买盘的强劲动能；而当总和是负数时，则用绿色标示，表示卖方成交量占优，市场卖压加大。

分析这个指标时，关注的焦点应该放在买卖超的「连续性」上，也就是说如果一段时间内，排名前15的券商的总买超数量持续高于总卖超数量，预示着股价未来上涨的可能性较大。反之则表示股价未来下跌的可能性较大。

下面是台积电截止2024/09/20最新的主力买卖超情况，从下面的数据中可以看出来，主力买卖超呈现红色的正数，表明买超要大于买超，说明在今天（2024/09/20 ），台积电受买盘强劲动能的影响，股价呈现上涨的信号。而其目前的股价为974台币，上涨了1.46%，数据也证实了这一推测。

台积电主力进出概况，截止2024/09/20，来源：yahoo

大户筹码

所谓的大户，通常是指那些持有某公司股票超过千张的投资者，超过千张持股量的投资者往往意味着拥有较大的资金实力。这部分投资者由于持股数量众多，对股价的影响力自然不容小觑。当股票筹码集中在这些大户手中时，他们在很大程度上能左右股价的走势。

分析大户的持股分布能够揭示股票筹码在不同类型投资者之间的分配情况。若大户的持股量上升，这通常意味着股票筹码正朝少数人（大资金）手中集中，这种情况下市场上的筹码较为稳定。因此，一旦市场出现正面消息，由于卖压较小，股价上涨的可能性将增加。相反，如果筹码分散在众多散户手中，面对市场不利消息时，可能会引发急于卖出或止损的行为，导致股价下跌压力增大。

此外，持续观察大户持股的变化，特别是当这种变化在数周内显示出一致的趋势时，将有助于更清晰地判断股价的未来走势。在股票的流通量固定不变的前提下，大户持股比例的提高往往预示着股价有进一步上升的潜力。

从下图中可以看出，台积电从2023年9月28日只2024年9月20日将近一年的时间，大户筹码的占比一直稳定在80%以上，说明台积电的筹码大部分集中在一些千张大户的手中，因此总体上来说台积电将近一年以来都比较太平。而且观察其股价走势可以发现，其实股价是呈现明显的上涨趋势，这也佐证了上述的大户筹码越多，市场越稳定，由于卖压较小，股价上涨的可能性也增加。

台积电大户筹码占比与数量，截止2024/09/20，来源：yahoo

筹码面对于股票投资者来说是一个实用的工具，我们可以把它归结为投资决策过程中的一个组成部分，但是需要注意的是它并不是我们分析股票市场的唯一依据。此外，筹码面也并不总是发挥有效作用，它也有自身的优势和不足：

优点

• 筹码面分析可以让投资者掌握股票筹码的流动情况，尤其是主力、大户或法人等大资金玩家的布局动向，从而帮助判断股票发展的方向。具体来说就是当筹码越是趋向集中时，那么股价就容易上涨；当筹码越是趋向分散时，股价就越容易下跌。

• 我们在进行筹码分析时，针对的是已经在市场上成交的股票，代表是用真金白银交易的，因此数据方面无法造假，相对可靠。

• 法人大户之所以能够影响股价，除了拥有充沛的资金以外，他们还掌握着较多的资讯信息。因此在投资决策过程中，他们往往准确率比较高，散户跟随他们的投资方向可以提高获利的机会。

缺点

• 筹码面是属于落后的交易指标，它无法即时为我们提供当天涨跌的筹码来源，因此具有一定的滞后性，可能会错失一些交易的良机。

• 筹码面分析主要适用于短线或者波段交易，适用范畴相对有限。由于长期股价受基本面的影响较大，所以筹码面分析对于长线投资者而言并没有太多的参考意义。

• 筹码面分析并不总是准确的，尽管跟随大户的投资动向可以提升获利的机会，但是同样也会有失败的概率，因此还是会存在一定的风险。我们在投资股票时，最好将筹码面结合基本面和技术面一起使用。

• 由于大户或主力持有的资金部位多，筹码面的数据有时候会被他们操控，故意造成假象误导散户进行错误的投资。

在透过上述的介绍认识了筹码面以后，或许你会想要知道筹码面应该如何在实际投资中应用，以及如何查询它，以助在股票投资当中乘风破浪。下面这份关于筹码面的应用与查询指南你一定要收好！

筹码面怎么看？

要进行筹码面分析，可以从以下几个方面着手：

资金筹码流向

透过观察买卖超情况，可以掌握股票的流入与流出情况。资金筹码流向的分析涉及了买卖双方的身分以及交易量的大小，从而判断市场参与者的活跃程度和股票的实际流向。例如当观察到资金持续流入某股票时，这通常意味着市场对该股票有正面的预期；反之，资金的大量流出可能预示着市场对该股票的负面看法。

券商分点筹码分布

长期监测券商的筹码流动，能够发现某些券商的交易行为对市场影响较大。这与分点券商客户的特性及券商自身的交易策略有关。关注这些券商的筹码变动，可以提高市场分析的准确性。

券商交易家数以及买卖家数差额

透过交易所的查询系统，可以查看到当天券商进行股票交易的具体情况，包括券商的数量，股票的类目以及交易的数量等。

假设某张科技股在一段时间内交易量持续成长，透过交易所系统查询发现，参与买卖的券商数量也在增加，这通常意味着该股票的市场关注度正在上升。如果交易量成长的同时，买卖家数差异不大，但交易量较大，这可能表示筹码集中，即少数投资者持有大量股票。在这种情况下，如果股价处于上升趋势，可能表示这些持股较多的投资人看好公司的未来发展，他们的持股行为可能会对股价产生支撑作用。相反，如果买卖家数多，但交易量较少，这可能意味着筹码分散，市场上有更多小额交易，这种情况下股价可能会受到更多不确定因素的影响，波动可能会更加无序。

融资融券状况

说到这里我们先来区分一下融资与融券。

• 所谓的融资指的是向券商借钱买进股票，以买进的股票进行抵押担保，一般来说融资的行为表明投资者对个股持看涨的态度。

• 融券指的是向券商借进股票后来卖出，之后再买进股票来还给券商，属于放空的交易，融券的行为表明投资者预测未来股价下跌。

透过审视收盘后的数据，我们可以发现，当使用融资的比重上升而融券的比重下降时，这通常意味着投资者对未来市场走势持乐观态度；反之，如果融资比重下降而融券比重上升，则表明投资者对市场后市持悲观预期。因此，透过观察融资和融券的余额变动，投资者可以对市场情绪和个股走势有一个大致的判断。

台积电半年以来资券变化示意图，来源：yahoo

以台积电半年以来资券变化为例，台积电在过去半年的融资余额总体上是在不断增加的，说明投资者倾向于向券商借钱买进股票，也体现出对台积电持看涨的态度。而在观察其融券余额，发现波动较大，看不出来明显的趋势，但是从余额的数量上看，融资余额的区间在0～40,000，而融券余额的区间在0～1,000，明显融资占优势，对台积电股价的影响会更大。我们也可以看出过去半年台积电股价与融资余额的变化趋势是一致地呈现上涨。

筹码分布图

筹码分布图是一种显示不同价位上投资者持股数量分布的工具。透过分析筹码分布图，可以看出股票的成本结构和历史成交密集区，从而判断可能的支持位和阻碍位。从具体的图形来看，筹码分布图主要分为了低位密集、高位密集和双峰形态三种类型。

• 低位密集：当股价下滑时，原本在高价位购入的投资者持有的筹码会向较低价格区域转移，形成底部筹码集中。此现象可能减轻股价进一步上涨的压力，并可能预示即将到来的上升行情。

• 高位密集：股价上升过程中，早期以较低价格买入的筹码会向高价区移动，若高价区出现筹码集中，这可能意味着早期投资者已实现利润并卖出，股价可能面临下行风险，投资者应避免在高点追买。

• 双峰形态：常见于股价在一定区间内震荡的股票，其中高价峰可以作为股价上行的阻力位，而低价峰则可能是股价下跌的支撑。投资者应根据这种筹码分布特点，采取适时的买入和卖出策略，实现利润最大化。

筹码集中度

筹码集中度指的是个股筹码的集中和分散程度。当一支股票的持股集中度较高时，其价格波动往往较剧烈，这为交易者提供了更多的套利机会。在这种情况下，透过对股价的波动进行观察，投资者能够更清晰地辨识出大户的交易模式。因此，那些价格波动较大的股票，并不必然代表高风险。实际上，这种波动性有时反而能提供给投资者更多的参考信息，以判断市场的主流趋势。

其计算公式为：筹码集中度＝筹码集中张数／近N日的成交量。这个指数反映了主力持股在市场中的比例，当这个比例变大，意味着主力对该股票的影响力增强。

到这里你或许会产生这样的疑问：为什么要将主力持股与成交量进行比较呢？如果主力的交易量只占市场总成交量的一小部分，那么即使主力在积极买入，他们对股价的影响也可能有限，不足以决定股价的走势。

因此，当筹码集中度持续上升，显示出持股越来越集中在主力手中，这时股票的价格波动可能会更加剧烈，可能会出现快速上涨或下跌的情况。这是因为主力的交易行为对市场供需关系的影响变得更加明显，进而对股价产生较大的影响力。

台湾哪里可以查询筹码面？

在全世界范围中，只有台湾要求企业、券商需提供股票的「买卖资料」，主要的目的是降低散户投资股票的风险。除此以外，台湾股市筹码信息的透明度相当高，多个在线平台为投资者提供了丰富的筹码数据和分析工具。

• 在台湾查询筹码面首推的管道是台湾证券交易所的网站。台湾证券交易所（TWSE）是台湾地区最主要的证券交易场所，自1962年正式开幕以来，一直是台湾唯一的证券集中交易市场。它提供了原始的交易数据，包括买卖日报表查询系统，让投资者能够追踪股票在各个券商分点的买卖情况，有助于筹码分析。

• 此外，台湾证券柜台买卖中心也提供了类似的服务，尤其是针对上柜股票的交易资讯。

• 其余的网站就是像Yahoo奇摩股市、Pchome股市、钜亨网、玩股网等网站，都提供了包括即时行情、新闻、筹码分布图和多种分析工具在内的综合服务。这些网站的资讯不仅包括外资持股比例、融资融券情况，还有专家的分析和评论，帮助投资人进行深入的市场研究。

• 再者就是各大券商也通常会在自己的网站上提供筹码分析页面，让客户能够直接获取相关的股票筹码信息，从而节省了自己计算和整理数据的时间。

筹码面分析为我们提供了一个分析股票市场的一个有效途径，特别是对于短线投资者、散户和新手来说，跟随大资金的步伐往往能够大大提升获利的机会。那么在分析了股票市场之后，选择一个安全可靠的平台是我们实际进行股票投资的前提，这里我们推荐使用TOPONE Markets交易平台。

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在股票市场中，基本面、技术面和筹码面股票市场分析的三个主要工具。其中基本面是研究企业的价值，技术面是透过研究过去股价走势来预测未来股价涨跌，而筹码面则是研究主力的动向。或许对于很多投资者来说，对基本面和技术面的了解和应用会比较熟悉，相比之下对于筹码面的认识和使用就相对较少。

筹码面实则是一个非常实用的工具，尤其是对于短线投资者、散户和新手来说，掌握筹码面的使用技巧能快速了解大资金的动向，从而提高获利的机会。但是在使用这一工具之前，我们必须要知道什么是筹码面？怎么利用筹码面分析来形成投资决策？

本文将深入浅出为您介绍筹码面，只需花5分钟的时间，你将会掌握筹码面分析的关键要点，为您的投资之路增添一份明晰的指引！

当我们第一次看到「筹码面」这个词的时候，很容易就会联想到赌场中的「筹码」，在赌博文化中，赌客把自己的资金兑换成筹码才可以进行赌博，因此筹码在赌场中是流通的。而在股票市场中，筹码就相当于在市场流通中的股票，透过了解筹码面可以观察出一档股票的买卖动向。拥有资金越多的投资者才能持有更多的股票，我们也将其称之为「大户」。

和赌场不一样的是，赌场中拥有多筹码的人并不能影响赌局，完全靠的是机率和运气，而在股票市场，持有的筹码越多，就越能在市场上「呼风唤雨」，甚至还能直接影响股价的涨跌。因此我们对筹码进行分析就可以知道大户的交易动向，进而可以预测股价的涨跌，帮助做出有利的投资决策。

上述在介绍什么是筹码面时我们提到，所谓的筹码面就是流通在股票市场中的股票，而我们对筹码面进行分析也就是在观察股票的持有分布和交易流动，以此来判断股票的筹码是趋向于集中在少数投资者手中，还是广泛分散在众多小额投资者之间，并通过了解大资金(法人、主力、大户）动向，来预测股价未来可能涨跌的方向。

由于这些大资金通常拥有较大的资金规模，他们的交易决策对股票价格的影响力很大。具体来说，当这些大额投资者对某只股票大量买入时，往往会导致股票的需求急剧增加，进而引起价格上涨；反之，如果他们开始大量卖出，股票价格则可能下跌。

通常这些大型投资者的买卖行为不是一次性的，而是可能会持续一段时间，这意味着股票价格可能会跟随他们的交易行为而出现一段时间的上涨或下跌趋势。因此，许多投资人会透过筹码分析来密切关注这些大型投资者的动向，希望能够借此提高自己的投资报酬率。

当然，筹码面分析并不是分析股市的唯一方法，想要更全面地掌握市场的动态以及预测股票未来的走向，筹码面分析应该与基本面分析和技术分析一起使用，才能达到更好的效果。在此之前我们也对基本面分析和筹码面分析有过详细的介绍，想要了解更多的可以点击下方的链文：

• 基本面是什么？投资新手如何利用基本面分析选股？

• 技术分析是什么？如何运用？一文读懂初学者技术分析策略

上面我们提到，筹码面分析最为直接的影响和作用就是能够体现大户的交易动向，从而帮助投资者做出更明智的投资决策。然而在实际的应用当中，筹码面分析的作用远不止于此，下面我们来了解一下筹码面的具体作用：

预测股价涨跌

筹码面分析揭示了大资金（大户、主力、法人）的交易动向，我们透过观察筹码的集中与分散的程度可以预测股价的潜在走势。

识别机会与管理风险

透过筹码集中与分散的观察，我们可以识别潜在的买入或卖出信号——如果大资金积极买入某股票，表明该股票很有可能走强，为我们提供了入市的机会。反之，若是大资金不断卖出股票，那么股价很有可能会下跌，我们就应该需要考虑减少持股或避免进入，及时调整投资策略以管理风险。

与基本面、技术分析相辅相成

筹码面分析能与基本面、技术分析相辅相成。例如一家公司的基本面分析显示其具有投资价值，而筹码面分析也显示大户在积极买入，这就可以进一步确认是一个好的投资标的。除此以外，有时技术分析可能呈现大涨行情，但背后可能是主力、大户在出货，因此只有结合三种分析方法才可以更加确认市场的真实状况。

跟随大资金交易与反映市场情绪

由于筹码面分析可以反映大资金的布局，并且他们往往拥有更多资源和信息来进行深入的研究和分析，因此散户可以跟随大资金的交易方向，提高自身的获利机会。与此同时，筹码面分析还可以反映市场的普遍心理和情绪，例如，当市场上绝大多数投资者都持有某股票时，可能意味着过度乐观，这时市场可能过热，风险较高。

在了解完什么是筹码面以及为什么要对筹码面进行分析后，你或许想要知道筹码面分析到底怎么适用？有哪些指标是可以用于筹码面分析的？下面我们一起来了解一下筹码面分析的一些常用指标：

法人买卖

法人买卖是筹码面分析的一个常见的指标。看到这里你或许会冒出这样的疑问——法人是什么？它有什么作用？我们在分析法人买卖可以作为筹码面分析的指标来使用前，可以先来了解一下何为法人？

首先在法律的范畴中，法律把我们人类分为了自然人和法人。所谓的自然人指的就是生物学意义上的人，享有基本的人权。而「法人」指的是在法律上具有法律地位的组织或实体，它能够像自然人一样拥有权利、承担义务，并能够参与法律行为。但是需要注意的是，法人并不是以「个体」的形式存在的，而是以「组织」的形式存在。

在台股中我们经常会听见「三大法人」这个名词，台股中的「三大法人」具体指的外资、投信和自营商。

• 外资

外资在 台湾股市中指的是来自台湾以外地区的外国投资者，这些投资者通常透过国内外的证券经纪商在台湾的证券交易所进行买卖投资。例如：高盛、摩根史坦利、瑞士信贷等。

外资因为资金规模较大，主要操作对象为股本较大的权值股，并会基于公司基本面与产业趋势来进行股票评价，持股时间一般以中长期为主。同时，外资的资金部位和成交量在三大法人中通常是最高的，对台湾股市的影响力相当显著。

• 投信

投信在台湾地区指的就是本地的投资信托公司，也就是我们经常所说的基金公司。他们以发行基金的方式来募集资金，再交由基金经理人代投资者操作买卖股票。

• 自营商

自营商是指使用自己公司资金进行投资的券商，它们不代客买卖，而是利用自己的资金来寻求投资收益。尽管自营商的操作对整体市场的影响相对较小，但对个股可能会有较大的影响力。

三大法人示意图

使用「三大法人」指标来分析筹码面主要是透过分析法人间的交易行为，来观察特定股票在近期内的买卖倾向。由于法人拥有较大资金规模和交易量，因此他们的交易活动往往能对股票价格产生较大的影响。具体来说，当这些法人大规模买入某股票时，可能预示着该股票价格即将上涨；相反，当他们大量卖出时，则可能是股价下跌的先兆。

此外，透过观察法人对特定股票的连续交易行为，可以辨识出法人对该股票的持续偏好。当某只股票出现法人连续多日买入，说明法人对该股票持看涨态度，可能会引发股票的波段走势，可以作为投资者寻找潜在投资机会的一个参考指标。

以下是台积电半年以来买卖变化的情况，从图中可以看出，三大法人中，外资占比是最大的，可见外资对于台积电股价影响的重要性。除此以外，三大法人的买卖情况与股价基本上是呈现正相关的关系。而且从半年以来的整体趋势上看，三大法人对台积电持看跌的态度，总体上是卖出多于买入。

台积电半年以来法人买卖变化情况，来源：yahoo

主力进出

主力进出指标，就是一个告诉我们市场主力是买得多还是卖得多股票的数据，具体的计算方式是用当天买超前15名券商买进的总张数和卖超前15名的券商总张数相减。

当计算结果是正数时，通常用红色标示，这意味着买方的成交量高于卖方，显示出市场上买盘的强劲动能；而当总和是负数时，则用绿色标示，表示卖方成交量占优，市场卖压加大。

分析这个指标时，关注的焦点应该放在买卖超的「连续性」上，也就是说如果一段时间内，排名前15的券商的总买超数量持续高于总卖超数量，预示着股价未来上涨的可能性较大。反之则表示股价未来下跌的可能性较大。

下面是台积电截止2024/09/20最新的主力买卖超情况，从下面的数据中可以看出来，主力买卖超呈现红色的正数，表明买超要大于买超，说明在今天（2024/09/20 ），台积电受买盘强劲动能的影响，股价呈现上涨的信号。而其目前的股价为974台币，上涨了1.46%，数据也证实了这一推测。

台积电主力进出概况，截止2024/09/20，来源：yahoo

大户筹码

所谓的大户，通常是指那些持有某公司股票超过千张的投资者，超过千张持股量的投资者往往意味着拥有较大的资金实力。这部分投资者由于持股数量众多，对股价的影响力自然不容小觑。当股票筹码集中在这些大户手中时，他们在很大程度上能左右股价的走势。

分析大户的持股分布能够揭示股票筹码在不同类型投资者之间的分配情况。若大户的持股量上升，这通常意味着股票筹码正朝少数人（大资金）手中集中，这种情况下市场上的筹码较为稳定。因此，一旦市场出现正面消息，由于卖压较小，股价上涨的可能性将增加。相反，如果筹码分散在众多散户手中，面对市场不利消息时，可能会引发急于卖出或止损的行为，导致股价下跌压力增大。

此外，持续观察大户持股的变化，特别是当这种变化在数周内显示出一致的趋势时，将有助于更清晰地判断股价的未来走势。在股票的流通量固定不变的前提下，大户持股比例的提高往往预示着股价有进一步上升的潜力。

从下图中可以看出，台积电从2023年9月28日只2024年9月20日将近一年的时间，大户筹码的占比一直稳定在80%以上，说明台积电的筹码大部分集中在一些千张大户的手中，因此总体上来说台积电将近一年以来都比较太平。而且观察其股价走势可以发现，其实股价是呈现明显的上涨趋势，这也佐证了上述的大户筹码越多，市场越稳定，由于卖压较小，股价上涨的可能性也增加。

台积电大户筹码占比与数量，截止2024/09/20，来源：yahoo

筹码面对于股票投资者来说是一个实用的工具，我们可以把它归结为投资决策过程中的一个组成部分，但是需要注意的是它并不是我们分析股票市场的唯一依据。此外，筹码面也并不总是发挥有效作用，它也有自身的优势和不足：

优点

• 筹码面分析可以让投资者掌握股票筹码的流动情况，尤其是主力、大户或法人等大资金玩家的布局动向，从而帮助判断股票发展的方向。具体来说就是当筹码越是趋向集中时，那么股价就容易上涨；当筹码越是趋向分散时，股价就越容易下跌。

• 我们在进行筹码分析时，针对的是已经在市场上成交的股票，代表是用真金白银交易的，因此数据方面无法造假，相对可靠。

• 法人大户之所以能够影响股价，除了拥有充沛的资金以外，他们还掌握着较多的资讯信息。因此在投资决策过程中，他们往往准确率比较高，散户跟随他们的投资方向可以提高获利的机会。

缺点

• 筹码面是属于落后的交易指标，它无法即时为我们提供当天涨跌的筹码来源，因此具有一定的滞后性，可能会错失一些交易的良机。

• 筹码面分析主要适用于短线或者波段交易，适用范畴相对有限。由于长期股价受基本面的影响较大，所以筹码面分析对于长线投资者而言并没有太多的参考意义。

• 筹码面分析并不总是准确的，尽管跟随大户的投资动向可以提升获利的机会，但是同样也会有失败的概率，因此还是会存在一定的风险。我们在投资股票时，最好将筹码面结合基本面和技术面一起使用。

• 由于大户或主力持有的资金部位多，筹码面的数据有时候会被他们操控，故意造成假象误导散户进行错误的投资。

在透过上述的介绍认识了筹码面以后，或许你会想要知道筹码面应该如何在实际投资中应用，以及如何查询它，以助在股票投资当中乘风破浪。下面这份关于筹码面的应用与查询指南你一定要收好！

筹码面怎么看？

要进行筹码面分析，可以从以下几个方面着手：

资金筹码流向

透过观察买卖超情况，可以掌握股票的流入与流出情况。资金筹码流向的分析涉及了买卖双方的身分以及交易量的大小，从而判断市场参与者的活跃程度和股票的实际流向。例如当观察到资金持续流入某股票时，这通常意味着市场对该股票有正面的预期；反之，资金的大量流出可能预示着市场对该股票的负面看法。

券商分点筹码分布

长期监测券商的筹码流动，能够发现某些券商的交易行为对市场影响较大。这与分点券商客户的特性及券商自身的交易策略有关。关注这些券商的筹码变动，可以提高市场分析的准确性。

券商交易家数以及买卖家数差额

透过交易所的查询系统，可以查看到当天券商进行股票交易的具体情况，包括券商的数量，股票的类目以及交易的数量等。

假设某张科技股在一段时间内交易量持续成长，透过交易所系统查询发现，参与买卖的券商数量也在增加，这通常意味着该股票的市场关注度正在上升。如果交易量成长的同时，买卖家数差异不大，但交易量较大，这可能表示筹码集中，即少数投资者持有大量股票。在这种情况下，如果股价处于上升趋势，可能表示这些持股较多的投资人看好公司的未来发展，他们的持股行为可能会对股价产生支撑作用。相反，如果买卖家数多，但交易量较少，这可能意味着筹码分散，市场上有更多小额交易，这种情况下股价可能会受到更多不确定因素的影响，波动可能会更加无序。

融资融券状况

说到这里我们先来区分一下融资与融券。

• 所谓的融资指的是向券商借钱买进股票，以买进的股票进行抵押担保，一般来说融资的行为表明投资者对个股持看涨的态度。

• 融券指的是向券商借进股票后来卖出，之后再买进股票来还给券商，属于放空的交易，融券的行为表明投资者预测未来股价下跌。

透过审视收盘后的数据，我们可以发现，当使用融资的比重上升而融券的比重下降时，这通常意味着投资者对未来市场走势持乐观态度；反之，如果融资比重下降而融券比重上升，则表明投资者对市场后市持悲观预期。因此，透过观察融资和融券的余额变动，投资者可以对市场情绪和个股走势有一个大致的判断。

台积电半年以来资券变化示意图，来源：yahoo

以台积电半年以来资券变化为例，台积电在过去半年的融资余额总体上是在不断增加的，说明投资者倾向于向券商借钱买进股票，也体现出对台积电持看涨的态度。而在观察其融券余额，发现波动较大，看不出来明显的趋势，但是从余额的数量上看，融资余额的区间在0～40,000，而融券余额的区间在0～1,000，明显融资占优势，对台积电股价的影响会更大。我们也可以看出过去半年台积电股价与融资余额的变化趋势是一致地呈现上涨。

筹码分布图

筹码分布图是一种显示不同价位上投资者持股数量分布的工具。透过分析筹码分布图，可以看出股票的成本结构和历史成交密集区，从而判断可能的支持位和阻碍位。从具体的图形来看，筹码分布图主要分为了低位密集、高位密集和双峰形态三种类型。

• 低位密集：当股价下滑时，原本在高价位购入的投资者持有的筹码会向较低价格区域转移，形成底部筹码集中。此现象可能减轻股价进一步上涨的压力，并可能预示即将到来的上升行情。

• 高位密集：股价上升过程中，早期以较低价格买入的筹码会向高价区移动，若高价区出现筹码集中，这可能意味着早期投资者已实现利润并卖出，股价可能面临下行风险，投资者应避免在高点追买。

• 双峰形态：常见于股价在一定区间内震荡的股票，其中高价峰可以作为股价上行的阻力位，而低价峰则可能是股价下跌的支撑。投资者应根据这种筹码分布特点，采取适时的买入和卖出策略，实现利润最大化。

筹码集中度

筹码集中度指的是个股筹码的集中和分散程度。当一支股票的持股集中度较高时，其价格波动往往较剧烈，这为交易者提供了更多的套利机会。在这种情况下，透过对股价的波动进行观察，投资者能够更清晰地辨识出大户的交易模式。因此，那些价格波动较大的股票，并不必然代表高风险。实际上，这种波动性有时反而能提供给投资者更多的参考信息，以判断市场的主流趋势。

其计算公式为：筹码集中度＝筹码集中张数／近N日的成交量。这个指数反映了主力持股在市场中的比例，当这个比例变大，意味着主力对该股票的影响力增强。

到这里你或许会产生这样的疑问：为什么要将主力持股与成交量进行比较呢？如果主力的交易量只占市场总成交量的一小部分，那么即使主力在积极买入，他们对股价的影响也可能有限，不足以决定股价的走势。

因此，当筹码集中度持续上升，显示出持股越来越集中在主力手中，这时股票的价格波动可能会更加剧烈，可能会出现快速上涨或下跌的情况。这是因为主力的交易行为对市场供需关系的影响变得更加明显，进而对股价产生较大的影响力。

台湾哪里可以查询筹码面？

在全世界范围中，只有台湾要求企业、券商需提供股票的「买卖资料」，主要的目的是降低散户投资股票的风险。除此以外，台湾股市筹码信息的透明度相当高，多个在线平台为投资者提供了丰富的筹码数据和分析工具。

• 在台湾查询筹码面首推的管道是台湾证券交易所的网站。台湾证券交易所（TWSE）是台湾地区最主要的证券交易场所，自1962年正式开幕以来，一直是台湾唯一的证券集中交易市场。它提供了原始的交易数据，包括买卖日报表查询系统，让投资者能够追踪股票在各个券商分点的买卖情况，有助于筹码分析。

• 此外，台湾证券柜台买卖中心也提供了类似的服务，尤其是针对上柜股票的交易资讯。

• 其余的网站就是像Yahoo奇摩股市、Pchome股市、钜亨网、玩股网等网站，都提供了包括即时行情、新闻、筹码分布图和多种分析工具在内的综合服务。这些网站的资讯不仅包括外资持股比例、融资融券情况，还有专家的分析和评论，帮助投资人进行深入的市场研究。

• 再者就是各大券商也通常会在自己的网站上提供筹码分析页面，让客户能够直接获取相关的股票筹码信息，从而节省了自己计算和整理数据的时间。

筹码面分析为我们提供了一个分析股票市场的一个有效途径，特别是对于短线投资者、散户和新手来说，跟随大资金的步伐往往能够大大提升获利的机会。那么在分析了股票市场之后，选择一个安全可靠的平台是我们实际进行股票投资的前提，这里我们推荐使用TOPONE Markets交易平台。

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