美國CPI數據強化降息預期，黃金價格觸及月內新高

隨著美國最新消費者物價指數（CPI）數據的公佈，黃金市場迎來了新一輪的上漲熱潮。12月12日，現貨黃金價格連續第四個交易日上漲，漲幅超過20美元，最高觸及2720.98美元/盎司，僅略低於11月25日創下的月內高點2721.21美元/盎司。

這一顯著上漲主要得益於美國通脹數據符合市場預期，增強了投資者對美聯儲下周降息的預期，同時，市場也在期待即將公佈的美國生產者價格指數（PPI）數據，以期獲得貨幣政策的進一步指引。

美國勞工部公佈的數據顯示，11月份美國CPI環比上升0.3%，同比增長2.7%，10月份增幅為2.6%。這一數據與路透調查的經濟學家此前預計的CPI環比上升0.3%，同比上升2.7%相吻合。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示，溫和的CPI數據符合預期，表明通脹率穩定而非進一步上升，這幾乎可以確定美聯儲將在下次FOMC會議上降息。

CME的FedWatch工具顯示，交易商預測美聯儲在12月17-18日的會議上降息25個基點的可能性為98%，而在通脹報告公佈前，這一可能性約為86%。

Bannockburn Forex首席市場策略師Marc Chandler表示，市場對美聯儲下周降息充滿信心，因為美聯儲很少會在市場預期如此強烈的情況下逆市場而動。

加拿大央行在週三宣佈將關鍵政策利率下調50個基點至3.25%，這一舉措降低了持有黃金的機會成本。

與此同時，由於歐元區通脹接近目標但經濟增長乏力，市場普遍預期歐洲央行將在週四降息，並可能在2025年進一步放寬貨幣政策。全球央行的降息趨勢預計將持續支撐金價。

地緣政治的不確定性也是推動本周金價上漲的因素之一。

以色列國防軍最近在敘利亞南部緩衝區的行動中繳獲了多輛坦克和其他軍事裝備，同時繼續在緩衝區內進行活動。俄羅斯外交部也表明，在烏克蘭問題上不會讓步，這些地緣政治動態值得投資者關注。

需要注意的是，美元指數和美國國債收益率保持相對強勁，這可能會限制金價的上漲空間。

美元指數週三上漲0.23%，收於106.25，連續四個交易日上漲；

美國10年期國債收益率上漲1.23%，收於4.273%，創下近一周新高。

除了PPI數據，投資者還需關注美國初請失業金人數的變化。同時，特朗普的相關動態和地緣政治加速的消息也應納入考量。

11月美國CPI環比增幅達七個月之最，租金增長勢頭減弱，這為通脹前景帶來了一絲樂觀。儘管通脹控制方面進展有限，但房租成本漲幅放緩以及核心通脹未惡化的事實令投資者感到安慰。

金融市場幾乎已經完全消化了美聯儲在12月17日至18日的政策會議上降息25個基點的預期。預計美聯儲將在下周降息，但會表明他們並沒有鎖定在每次會議都降息，他們將不得不繼續觀察數據，並最終需要看到通脹有更多下降勢頭。

交易員們認為美聯儲可能會在1月暫停降息，屆時的利率路徑可能取決於特朗普新政府出臺政策的速度，以及何時開始從經濟數據中看到這些政策的影響。

基本面

COMEX黃金價格目前在2669美元左右波動，市場正密切關注美聯儲即將公佈的利率決議，以確定下一步的走勢。目前，美元指數尚未突破其箱體壓力，而日內美國零售數據的發佈將成為關注焦點。

短期內，黃金價格受到均線的壓制，存在再次跌破箱體支撐的風險。投資者需要警惕美聯儲利率決議公佈後可能出現的“買預期、賣事實”現象。

技術面

從技術分析角度來看，黃金日線圖顯示價格已跌破均線支撐，並且MACD指標出現第二次死叉。如果MACD的綠柱量能繼續增長，黃金可能會加速下跌。日內的多空分界線位於2685美元，若能站穩此價位，黃金有望繼續反彈，測試2700美元以上的收斂壓力。若未能突破2865美元，則可能會下探至2620美元附近的支撐位，目前以觀望為主，等待美聯儲利率決議的最終落地。

在4小時圖級別上，黃金尚未顯示出明確的方向性選擇，均線尚未明顯向下拐頭，但MACD指標顯示出止跌的跡象。投資者需關注黃金價格是否能反抽至2690美元附近以確認壓力的有效性。若價格跌破2660美元，則可能存在加速下跌的風險。

隨著美國最新消費者物價指數（CPI）數據的公佈，黃金市場迎來了新一輪的上漲熱潮。12月12日，現貨黃金價格連續第四個交易日上漲，漲幅超過20美元，最高觸及2720.98美元/盎司，僅略低於11月25日創下的月內高點2721.21美元/盎司。

這一顯著上漲主要得益於美國通脹數據符合市場預期，增強了投資者對美聯儲下周降息的預期，同時，市場也在期待即將公佈的美國生產者價格指數（PPI）數據，以期獲得貨幣政策的進一步指引。

美國勞工部公佈的數據顯示，11月份美國CPI環比上升0.3%，同比增長2.7%，10月份增幅為2.6%。這一數據與路透調查的經濟學家此前預計的CPI環比上升0.3%，同比上升2.7%相吻合。

High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示，溫和的CPI數據符合預期，表明通脹率穩定而非進一步上升，這幾乎可以確定美聯儲將在下次FOMC會議上降息。

CME的FedWatch工具顯示，交易商預測美聯儲在12月17-18日的會議上降息25個基點的可能性為98%，而在通脹報告公佈前，這一可能性約為86%。

Bannockburn Forex首席市場策略師Marc Chandler表示，市場對美聯儲下周降息充滿信心，因為美聯儲很少會在市場預期如此強烈的情況下逆市場而動。

加拿大央行在週三宣佈將關鍵政策利率下調50個基點至3.25%，這一舉措降低了持有黃金的機會成本。

與此同時，由於歐元區通脹接近目標但經濟增長乏力，市場普遍預期歐洲央行將在週四降息，並可能在2025年進一步放寬貨幣政策。全球央行的降息趨勢預計將持續支撐金價。

地緣政治的不確定性也是推動本周金價上漲的因素之一。

以色列國防軍最近在敘利亞南部緩衝區的行動中繳獲了多輛坦克和其他軍事裝備，同時繼續在緩衝區內進行活動。俄羅斯外交部也表明，在烏克蘭問題上不會讓步，這些地緣政治動態值得投資者關注。

需要注意的是，美元指數和美國國債收益率保持相對強勁，這可能會限制金價的上漲空間。

美元指數週三上漲0.23%，收於106.25，連續四個交易日上漲；

美國10年期國債收益率上漲1.23%，收於4.273%，創下近一周新高。

除了PPI數據，投資者還需關注美國初請失業金人數的變化。同時，特朗普的相關動態和地緣政治加速的消息也應納入考量。

11月美國CPI環比增幅達七個月之最，租金增長勢頭減弱，這為通脹前景帶來了一絲樂觀。儘管通脹控制方面進展有限，但房租成本漲幅放緩以及核心通脹未惡化的事實令投資者感到安慰。

金融市場幾乎已經完全消化了美聯儲在12月17日至18日的政策會議上降息25個基點的預期。預計美聯儲將在下周降息，但會表明他們並沒有鎖定在每次會議都降息，他們將不得不繼續觀察數據，並最終需要看到通脹有更多下降勢頭。

交易員們認為美聯儲可能會在1月暫停降息，屆時的利率路徑可能取決於特朗普新政府出臺政策的速度，以及何時開始從經濟數據中看到這些政策的影響。

基本面

COMEX黃金價格目前在2669美元左右波動，市場正密切關注美聯儲即將公佈的利率決議，以確定下一步的走勢。目前，美元指數尚未突破其箱體壓力，而日內美國零售數據的發佈將成為關注焦點。

短期內，黃金價格受到均線的壓制，存在再次跌破箱體支撐的風險。投資者需要警惕美聯儲利率決議公佈後可能出現的“買預期、賣事實”現象。

技術面

從技術分析角度來看，黃金日線圖顯示價格已跌破均線支撐，並且MACD指標出現第二次死叉。如果MACD的綠柱量能繼續增長，黃金可能會加速下跌。日內的多空分界線位於2685美元，若能站穩此價位，黃金有望繼續反彈，測試2700美元以上的收斂壓力。若未能突破2865美元，則可能會下探至2620美元附近的支撐位，目前以觀望為主，等待美聯儲利率決議的最終落地。

在4小時圖級別上，黃金尚未顯示出明確的方向性選擇，均線尚未明顯向下拐頭，但MACD指標顯示出止跌的跡象。投資者需關注黃金價格是否能反抽至2690美元附近以確認壓力的有效性。若價格跌破2660美元，則可能存在加速下跌的風險。