ข้อมูล CPIสหรัฐฯ ตอกย้ำความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ย ราคาทองคำแตะระดับสูงสุดรายเดือน

ตลาดทองคำได้เปิดฉากกระแสขาขึ้นรอบใหม่ด้วยการเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (ดัชนี CPI) ล่าสุดของสหรัฐฯ เมื่อ 12 ธ.ค. ราคาทองคำในตลาดโลกเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่สี่ มากกว่า 20 ดอลลารฺสหรัฐ โดยราคาสูงสุดอยู่ที่ 2,720.98 ซึ่งต่ำกว่าระดับสูงสุดรายเดือนที่ 2,721.21 เมื่อ 25 พ.ย. เพียงเล็กน้อย

การปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญนี้ส่วนใหญ่เกิดจากข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่สอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด ทำให้นักลงทุนคาดหวังว่า FED จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้ามากขึ้น ในขณะเดียวกัน ตลาดยังรอคอยข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (ดัชนี PPI) ของสหรัฐฯ ที่จะเผยแพร่ในเร็ว ๆ นี้ เพื่อรับคำแนะนำเพิ่มเติมเกี่ยวกับนโยบายการเงิน

ข้อมูลที่เผยแพร่โดยกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ ระบุว่า ณ พ.ย. ดัชนี CPI ของสหรัฐฯ MoM เพิ่มขึ้น 0.3% และ YoY เพิ่มขึ้น 2.7% ส่วนการเพิ่มขึ้นใน ต.ค. อยู่ที่ 2.6% ข้อมูลนี้สอดคล้องกับผลสำรวจของสำนักข่าว Reuters ซึ่งคาดว่าดัชนี CPI จะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และ 2.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี

เดวิด เมเกอร์ ผู้อำนวยการฝ่ายซื้อขายโลหะที่ High Ridge Futures กล่าวว่าข้อมูลดัชนี CPI ที่ออกมาอ่อนตัวนั้นสอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ และชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อมีเสถียรภาพมากกว่าที่จะสูงขึ้นต่อไป ซึ่งแทบจะรับประกันได้เลยว่า FED จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุม FOMC ครั้งต่อไป

เครื่องมือ FedWatch ของ CME แสดงให้เห็นว่าตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาส 98% ที่ FED จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ในการประชุมวันที่ 17-18 ธ.ค. นี้ ก่อนที่จะมีการเผยแพร่รายงานเงินเฟ้อ เหตุการณ์นี้มีโอกาสอยู่ที่ประมาณ 86%

มาร์ก แชนด์เลอร์ หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดที่ Bannockburn Forex กล่าวว่าตลาดมั่นใจว่า FED จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า เนื่องจาก FED ไม่ค่อยเคลื่อนไหวสวนทางกับตลาดเมื่อตลาดคาดการณ์ไว้สูงเช่นนี้

ธนาคารกลางแคนาดาประกาศเมื่อวันพุธว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักลง 50 เบสิสพอยต์เหลือ 3.25% การดำเนินการครั้งนี้จะช่วยลดต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำ

ขณะเดียวกัน มีการคาดการณ์ว่า ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดีนี้ และอาจผ่อนปรนนโยบายการเงินเพิ่มเติมในปี 2568 เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อในเขตยูโรใกล้จะถึงเป้าหมายแล้ว แต่การเติบโตทางเศรษฐกิจยังอ่อนแอ แนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางทั่วโลกคาดว่าจะยังคงสนับสนุนราคาทองคำต่อไป

ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่ทำให้ราคาทองคำสูงขึ้นในสัปดาห์นี้

กองทัพอิสราเอลยึดรถถังและอุปกรณ์ทางทหารอื่น ๆ หลายคันระหว่างปฏิบัติการล่าสุดในเขตกันชนทางตอนใต้ของซีเรีย ขณะที่ยังคงปฏิบัติการภายในเขตกันชนดังกล่าว กระทรวงต่างประเทศรัสเซียยังระบุด้วยว่าจะไม่ประนีประนอมในประเด็นยูเครน พลวัตทางภูมิรัฐศาสตร์เหล่านี้สมควรได้รับความสนใจจากนักลงทุน

ควรสังเกตว่า ดัชนี DXY และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งในระดับหนึ่ง ซึ่งอาจจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำได้


เมื่อวันพุธ ดัชนี DXY เพิ่มขึ้น 0.23% ปิดที่ 106.25 เป็นการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องสี่วันทำการ

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 1.23% ปิดที่ 4.273% ซึ่งทำสถิติสูงสุดใหม่ในสัปดาห์ที่ผ่านมา

นอกเหนือจากข้อมูล PPI แล้ว ตลาดยังต้องให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงของจำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสหรัฐฯ ด้วย ในเวลาเดียวกัน ข่าวที่เกี่ยวข้องกับทรัมป์และการเร่งตัวของภูมิรัฐศาสตร์ก็ควรนำมาพิจารณาด้ว

ณ พ.ย. ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นในอัตราสูงสุดในรอบ 7 เดือน และโมเมนตัมการเติบโตของค่าเช่าก็อ่อนตัวลง ซึ่งส่งผลให้แนวโน้มเงินเฟ้อมีแนวโน้มดีขึ้น แม้ว่าความคืบหน้าในการควบคุมเงินเฟ้อจะยังจำกัดอยู่ แต่ตลาดก็สบายใจขึ้นเมื่อพบว่าค่าเช่าเพิ่มขึ้นช้าลง และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานไม่ได้แย่ลง

ตลาดการเงินได้กำหนดราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ FED ลง 25 เบสิสพอยต์ในการประชุมนโยบายวันที่ 17-18 ธ.ค. เกือบครบถ้วนแล้ว คาดว่า FED จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า แต่จะส่งสัญญาณว่าจะไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในทุก ๆ รอบการประชุม พวกเขาจะต้องจับตาดูข้อมูลต่อไป และท้ายที่สุดก็ต้องเห็นโมเมนตัมของเงินเฟ้อที่ลดลงอีก

ผู้ซื้อขายเชื่อว่า FED อาจหยุดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคม ซึ่งแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นอยู่กับว่ารัฐบาลทรัมป์ชุดใหม่จะออกนโยบายเร็วแค่ไหน และเมื่อใดที่ผลกระทบของนโยบายเหล่านั้นจะปรากฏในข้อมูลเศรษฐกิจ

การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน

ราคาทองคำ COMEX ยังคงผันผวนที่ 2,669 ตลาดกำลังจับตามองอย่างใกล้ชิดต่อการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ FED ที่กำลังจะมีขึ้น เพื่อกำหนดทิศทางขาขึ้นต่อไป ปัจจุบันดัชนี DXY ยังไม่ทะลุกรอบแรงกดดัน โดยข้อมูลยอดขายปลีกของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่ภายในวันนี้จะเป็นจุดสนใจ

ในระยะสั้น ราคาทองคำถูกกดทับด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ และมีความเสี่ยงที่ราคาจะตกลงมาต่ำกว่าแนวรับกรอบอีกครั้ง คุณต้องระวังปรากฏการณ์ "ซื้อตามข่าวลือ ขายตามข้อเท็จจริง" ที่อาจเกิดขึ้นหลังจากที่ FED ประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

จากมุมมองของการวิเคราะห์ทางเทคนิค กราฟรายวันของทองคำแสดงให้เห็นว่าราคาได้ตกลงมาต่ำกว่าแนวรับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ และตัวบ่งชี้ MACD แสดงให้เห็นการตัดกันแบบตายครั้งที่สอง หากปริมาณ MACD ในคอลัมน์สีเขียวยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป ทองคำอาจเร่งปรับตัวลดลง

เส้นแบ่งระหว่างซื้อและขายในระหว่างวันอยู่ที่ 2,685 หากราคาสามารถยืนหยัดได้ คาดว่าทองคำจะดีดตัวขึ้นต่อไปและทดสอบแนวรับเหนือ 2,700 หากไม่สามารถทะลุ 2,865 อาจร่วงลงสู่แนวรับใกล้ 2,620 ขณะนี้เรายังคงรอและเฝ้าติดตาม รอให้ FED ตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในที่สุด

ในกราฟ 4 ชั่วโมง ทองคำยังไม่มีทางเลือกทิศทางที่ชัดเจน โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ยังไม่พลิกกลับลงอย่างชัดเจน แต่ตัวบ่งชี้ MACD แสดงสัญญาณการหยุดการร่วงลง คุณต้องจับตาดูว่าราคาทองคำจะถอยกลับไปที่ราว 2,690 ได้หรือไม่ เพื่อยืนยันประสิทธิผลของแรงกดดัน หากราคาร่วงลงต่ำกว่า 2,660 อาจมีความเสี่ยงที่ราคาจะร่วงลงอีกครั้ง

ตลาดทองคำได้เปิดฉากกระแสขาขึ้นรอบใหม่ด้วยการเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (ดัชนี CPI) ล่าสุดของสหรัฐฯ เมื่อ 12 ธ.ค. ราคาทองคำในตลาดโลกเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่สี่ มากกว่า 20 ดอลลารฺสหรัฐ โดยราคาสูงสุดอยู่ที่ 2,720.98 ซึ่งต่ำกว่าระดับสูงสุดรายเดือนที่ 2,721.21 เมื่อ 25 พ.ย. เพียงเล็กน้อย

การปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญนี้ส่วนใหญ่เกิดจากข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่สอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด ทำให้นักลงทุนคาดหวังว่า FED จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้ามากขึ้น ในขณะเดียวกัน ตลาดยังรอคอยข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต (ดัชนี PPI) ของสหรัฐฯ ที่จะเผยแพร่ในเร็ว ๆ นี้ เพื่อรับคำแนะนำเพิ่มเติมเกี่ยวกับนโยบายการเงิน

ข้อมูลที่เผยแพร่โดยกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ ระบุว่า ณ พ.ย. ดัชนี CPI ของสหรัฐฯ MoM เพิ่มขึ้น 0.3% และ YoY เพิ่มขึ้น 2.7% ส่วนการเพิ่มขึ้นใน ต.ค. อยู่ที่ 2.6% ข้อมูลนี้สอดคล้องกับผลสำรวจของสำนักข่าว Reuters ซึ่งคาดว่าดัชนี CPI จะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และ 2.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี

เดวิด เมเกอร์ ผู้อำนวยการฝ่ายซื้อขายโลหะที่ High Ridge Futures กล่าวว่าข้อมูลดัชนี CPI ที่ออกมาอ่อนตัวนั้นสอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ และชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อมีเสถียรภาพมากกว่าที่จะสูงขึ้นต่อไป ซึ่งแทบจะรับประกันได้เลยว่า FED จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุม FOMC ครั้งต่อไป

เครื่องมือ FedWatch ของ CME แสดงให้เห็นว่าตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาส 98% ที่ FED จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ในการประชุมวันที่ 17-18 ธ.ค. นี้ ก่อนที่จะมีการเผยแพร่รายงานเงินเฟ้อ เหตุการณ์นี้มีโอกาสอยู่ที่ประมาณ 86%

มาร์ก แชนด์เลอร์ หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดที่ Bannockburn Forex กล่าวว่าตลาดมั่นใจว่า FED จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า เนื่องจาก FED ไม่ค่อยเคลื่อนไหวสวนทางกับตลาดเมื่อตลาดคาดการณ์ไว้สูงเช่นนี้

ธนาคารกลางแคนาดาประกาศเมื่อวันพุธว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักลง 50 เบสิสพอยต์เหลือ 3.25% การดำเนินการครั้งนี้จะช่วยลดต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำ

ขณะเดียวกัน มีการคาดการณ์ว่า ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดีนี้ และอาจผ่อนปรนนโยบายการเงินเพิ่มเติมในปี 2568 เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อในเขตยูโรใกล้จะถึงเป้าหมายแล้ว แต่การเติบโตทางเศรษฐกิจยังอ่อนแอ แนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางทั่วโลกคาดว่าจะยังคงสนับสนุนราคาทองคำต่อไป

ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่ทำให้ราคาทองคำสูงขึ้นในสัปดาห์นี้

กองทัพอิสราเอลยึดรถถังและอุปกรณ์ทางทหารอื่น ๆ หลายคันระหว่างปฏิบัติการล่าสุดในเขตกันชนทางตอนใต้ของซีเรีย ขณะที่ยังคงปฏิบัติการภายในเขตกันชนดังกล่าว กระทรวงต่างประเทศรัสเซียยังระบุด้วยว่าจะไม่ประนีประนอมในประเด็นยูเครน พลวัตทางภูมิรัฐศาสตร์เหล่านี้สมควรได้รับความสนใจจากนักลงทุน

ควรสังเกตว่า ดัชนี DXY และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งในระดับหนึ่ง ซึ่งอาจจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำได้


เมื่อวันพุธ ดัชนี DXY เพิ่มขึ้น 0.23% ปิดที่ 106.25 เป็นการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องสี่วันทำการ

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 1.23% ปิดที่ 4.273% ซึ่งทำสถิติสูงสุดใหม่ในสัปดาห์ที่ผ่านมา

นอกเหนือจากข้อมูล PPI แล้ว ตลาดยังต้องให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงของจำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสหรัฐฯ ด้วย ในเวลาเดียวกัน ข่าวที่เกี่ยวข้องกับทรัมป์และการเร่งตัวของภูมิรัฐศาสตร์ก็ควรนำมาพิจารณาด้ว

ณ พ.ย. ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นในอัตราสูงสุดในรอบ 7 เดือน และโมเมนตัมการเติบโตของค่าเช่าก็อ่อนตัวลง ซึ่งส่งผลให้แนวโน้มเงินเฟ้อมีแนวโน้มดีขึ้น แม้ว่าความคืบหน้าในการควบคุมเงินเฟ้อจะยังจำกัดอยู่ แต่ตลาดก็สบายใจขึ้นเมื่อพบว่าค่าเช่าเพิ่มขึ้นช้าลง และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานไม่ได้แย่ลง

ตลาดการเงินได้กำหนดราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ FED ลง 25 เบสิสพอยต์ในการประชุมนโยบายวันที่ 17-18 ธ.ค. เกือบครบถ้วนแล้ว คาดว่า FED จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า แต่จะส่งสัญญาณว่าจะไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในทุก ๆ รอบการประชุม พวกเขาจะต้องจับตาดูข้อมูลต่อไป และท้ายที่สุดก็ต้องเห็นโมเมนตัมของเงินเฟ้อที่ลดลงอีก

ผู้ซื้อขายเชื่อว่า FED อาจหยุดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคม ซึ่งแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นอยู่กับว่ารัฐบาลทรัมป์ชุดใหม่จะออกนโยบายเร็วแค่ไหน และเมื่อใดที่ผลกระทบของนโยบายเหล่านั้นจะปรากฏในข้อมูลเศรษฐกิจ

การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน

ราคาทองคำ COMEX ยังคงผันผวนที่ 2,669 ตลาดกำลังจับตามองอย่างใกล้ชิดต่อการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ FED ที่กำลังจะมีขึ้น เพื่อกำหนดทิศทางขาขึ้นต่อไป ปัจจุบันดัชนี DXY ยังไม่ทะลุกรอบแรงกดดัน โดยข้อมูลยอดขายปลีกของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่ภายในวันนี้จะเป็นจุดสนใจ

ในระยะสั้น ราคาทองคำถูกกดทับด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ และมีความเสี่ยงที่ราคาจะตกลงมาต่ำกว่าแนวรับกรอบอีกครั้ง คุณต้องระวังปรากฏการณ์ "ซื้อตามข่าวลือ ขายตามข้อเท็จจริง" ที่อาจเกิดขึ้นหลังจากที่ FED ประกาศการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ย

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

จากมุมมองของการวิเคราะห์ทางเทคนิค กราฟรายวันของทองคำแสดงให้เห็นว่าราคาได้ตกลงมาต่ำกว่าแนวรับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ และตัวบ่งชี้ MACD แสดงให้เห็นการตัดกันแบบตายครั้งที่สอง หากปริมาณ MACD ในคอลัมน์สีเขียวยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป ทองคำอาจเร่งปรับตัวลดลง

เส้นแบ่งระหว่างซื้อและขายในระหว่างวันอยู่ที่ 2,685 หากราคาสามารถยืนหยัดได้ คาดว่าทองคำจะดีดตัวขึ้นต่อไปและทดสอบแนวรับเหนือ 2,700 หากไม่สามารถทะลุ 2,865 อาจร่วงลงสู่แนวรับใกล้ 2,620 ขณะนี้เรายังคงรอและเฝ้าติดตาม รอให้ FED ตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในที่สุด

ในกราฟ 4 ชั่วโมง ทองคำยังไม่มีทางเลือกทิศทางที่ชัดเจน โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ยังไม่พลิกกลับลงอย่างชัดเจน แต่ตัวบ่งชี้ MACD แสดงสัญญาณการหยุดการร่วงลง คุณต้องจับตาดูว่าราคาทองคำจะถอยกลับไปที่ราว 2,690 ได้หรือไม่ เพื่อยืนยันประสิทธิผลของแรงกดดัน หากราคาร่วงลงต่ำกว่า 2,660 อาจมีความเสี่ยงที่ราคาจะร่วงลงอีกครั้ง