விருப்பங்கள் காலாவதியாகும்போது என்ன நடக்கும்?

அழைப்பு விருப்பம் காலாவதியானால், வேலைநிறுத்த விலையானது முதன்மை பிணையத்தை விட குறைவாக இருக்கும், இதன் விளைவாக ஒப்பந்த ஒப்பந்தக்காரருக்கு லாபம் கிடைக்கும். வேலை வாய்ப்பு விருப்பங்களுக்கு நேர்மாறானது உண்மையாகும், அதாவது வேலைநிறுத்த விலை அடிப்படை பத்திர விலையை விட அதிகமாக உள்ளது.

அறிமுகம்

பங்கு விருப்பங்கள் வைத்திருப்பவர்களுக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் பங்குகளை வாங்க அல்லது விற்கும் உரிமையை வழங்குகின்றன, ஆனால் கடமை அல்ல. இந்த பட்டியல் விலை வேலைநிறுத்த விலை என்று அழைக்கப்படுகிறது. ஒவ்வொரு முறையும் அது காலாவதியாகும் போது, வேலைநிறுத்த விலைக்கு எவ்வளவு நெருக்கமாக இருந்தாலும், இந்த விருப்பத்தை பயன்படுத்தலாம். ஒரு விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலை மற்றும் அடிப்படை பங்குகளின் சந்தை விலை ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான தொடர்பு, விருப்பத்தின் மதிப்பை தீர்மானிக்கும் முக்கியமானதாகும். விருப்பம் காலாவதியாகும்போது என்ன நடக்கும் ? இந்த கட்டுரை, விருப்ப ஒப்பந்தங்களின் காலாவதி தேதியை நெருங்கும் போது கிடைக்கும் விருப்பங்களை விவரிக்கிறது. அழைப்பு விருப்பங்கள் ஒப்பந்தக்காரர்கள் பின்னர் ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட விலையில் சொத்துக்களை வாங்க அனுமதிக்கின்றன.

• Put Options என்பது ஒரு நிதி ஒப்பந்தமாகும், இது வர்த்தகர்கள் தங்கள் சொத்துக்களை ஒரு குறிப்பிட்ட தேதிக்குள் குறிப்பிட்ட விலையில் விற்க அனுமதிக்கிறது.

• அடிப்படைச் சொத்தின் விலையை விட வேலைநிறுத்தச் செலவு குறைவாக இருந்தால், அழைப்பு விருப்பம் பணத்திலும், வேலைநிறுத்த விலையானது அடிப்படைச் சொத்தின் விலையை விட அதிகமாக இருந்தால், புட் விருப்பம் பணத்திலும் இருக்கும்.

• அடிப்படைச் சொத்து விலையை விட வேலைநிறுத்த விலை உயர்ந்தால், அழைப்பு விருப்பம் விலக்கப்படும், மேலும் உடற்பயிற்சி செலவு அடிப்படை சொத்து விலையை விட குறைவாக இருந்தால், புட் விருப்பம் விலக்கப்படும்.

• விருப்பம் காலாவதியை நெருங்கும் போது, விருப்பத்தை விற்க வேண்டுமா, உடற்பயிற்சி செய்ய வேண்டுமா அல்லது திரும்பப் பெற வேண்டுமா என்பதை வர்த்தகர் தீர்மானிக்க வேண்டும்.

• வர்த்தகர்கள் தங்கள் நேர மதிப்பின் காரணமாக லாபம் ஈட்டுவதாக நம்பினால், அவர்கள் காலாவதியாகும் முன் தங்கள் விருப்பங்களை விற்கலாம்.

விருப்பங்கள் காலாவதியாகும்போது என்ன நடக்கும்?

ஒரு விருப்பத்தின் உள் மதிப்பில் விலையை அமைக்கும் போது, அது விருப்பத்தின் விலையைப் புரிந்துகொள்ள உதவுகிறது. பணம் என்பது வெளியேறும் ஸ்டிரைக் விலை மற்றும் நிகர சொத்தின் தற்போதைய சந்தை மதிப்பு ஆகியவற்றுடன் தொடர்புடைய சொல்.

விருப்பம் வைத்திருப்பவர் விரைவாகப் பயிற்சி செய்தால், ஒரு புட் அல்லது கால் விருப்பம் லாபகரமானதா என்பதை வரையறுக்க பணம் பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஒரு விருப்பத்தின் மதிப்பை மதிப்பிடும்போது, பணம் மூன்று விஷயங்களில் ஒன்றை நமக்குச் சொல்லும்:

• இது பணத்தின் விருப்பம்;

• இது பணத்தில் விருப்பம்; அல்லது

• இது பணத்துடன் ஒரு விருப்பம்.

ஒரு விருப்பம் பணத்திற்குள் இருந்தால், அந்த விருப்பத்தை உடனடியாகப் பயன்படுத்தினால், அது உடனடியாக லாப வாய்ப்பை வழங்கும் (செலுத்தப்பட்ட தொகை கைப்பற்றப்பட்ட மதிப்பை விட குறைவாக இருந்தால்). புட் ஸ்ட்ரைக் விலை தற்போதைய சந்தை விலையை விட அதிகமாக இருந்தால் அல்லது தொலைபேசி வேலைநிறுத்தம் அதற்குக் கீழே இருந்தால் இந்த விருப்பம் இன்னும் உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது.

மாறாக, ஒரு விருப்பம் பணமில்லாமல் இருந்தால், அதற்கு உள்ளார்ந்த மதிப்பு இல்லை, ஏனெனில் அது உடற்பயிற்சி செய்வதால் லாபம் கிடைக்காது. விருப்பத்தேர்வு பிரீமியம் மற்றும் விருப்ப ஒப்பந்தத்தின் காலாவதியாகும் முன் மீதமுள்ள நேரம் தொடர்பான வெளிப்புற மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது - சில நேரங்களில் நேர மதிப்பு என்று அழைக்கப்படுகிறது. தற்போதைய சந்தை விலையை விட புட் ஸ்டிரைக் விலை குறைவாக இருந்தால் அல்லது அழைப்பு அதிகமாக இருந்தால் இந்த விருப்பம் செலவில் இருந்து வெளியேறும்.

இறுதியாக, அடிப்படைச் சொத்தின் சந்தை மதிப்பு, விருப்பத் தாக்குதலின் மதிப்பிற்குச் சரியாகச் சமமாக இருக்கும் போது, பணத் தொகையில் விருப்பம் இருக்கும். வெளிப்புற நாணயமாக, நாணய விருப்பத்திற்கு உள் மதிப்பு இல்லை, ஏனெனில் அது பயன்படுத்தும்போது லாபத்தை உருவாக்காது. இருப்பினும், விருப்பம் சராசரி மாறிகளின் மாறுபாடு மற்றும் விருப்பத்தில் இருக்கும் நேரத்துடன் தொடர்புடைய வெளிப்புற மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது.

விருப்பத்தின் நாணயம் சந்தையில் அதன் பிரீமியத்தை பிரதிபலிக்கிறது என்றாலும், விருப்பத்தேர்வுகள் காலாவதியாகும் என்பதை நினைவில் கொள்வதும் முக்கியம், ஆனால் பங்குகள் இல்லை. அவை காலாவதியாகும் போது, காலாவதியாகும் நேரத்தில் விருப்பத்தின் நிலையைப் பொறுத்து சில வேறுபட்ட சூழ்நிலைகள் செயல்படும்.

பொதுவாக, பங்கு காலாவதியாகிவிட்டால், விருப்பத்திற்கு உள் அல்லது வெளிப்புற மதிப்பு இல்லை என்பதால் அதைப் பயன்படுத்த எந்த காரணமும் இல்லை. இருப்பினும், ஆய்வு செய்ய வேறு பல காரணிகள் உள்ளன.

வழக்கமான மாதாந்திர காலாவதி

அனைத்து அடிப்படைகளுக்கும் நிலையான மாதாந்திர காலாவதி உள்ளது. பொதுவாக, இது ஒவ்வொரு மாதமும் மூன்றாவது வெள்ளிக்கிழமை. பெரும்பாலான துணை அதிகாரிகளுக்கு PM செட்டில்மென்ட் உள்ளது, அதாவது வெள்ளிக்கிழமை இறுதி மணி வரை அந்த காலாவதி தேதியில் நீங்கள் வர்த்தகம் செய்யலாம். பல சில்லறை விற்பனையாளர்கள் இந்த நிலையான மாதாந்திர காலாவதி தேதிகளைப் பயன்படுத்துகின்றனர், எனவே அவை பொதுவாக நிறைய திரவமாக இருக்கும். அசாதாரண மாதாந்திர வெளிப்பாடும் மறைக்கப்பட்டுள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, VIX புதன்கிழமை காலாவதியாகிறது, மேலும் AM அவை நிலையானதாக இருக்கும். அதாவது VIX காலாவதி தேதியின் கடைசி நாள் செவ்வாய். SPX இன் மாதாந்திர காலாவதி வெள்ளிக்கிழமை, ஆனால் அது AM நிலையானது. எனவே, SPX இன் மாதாந்திர காலாவதி தேதிக்கான முந்தைய நாள் வியாழன் ஆகும். காலாவதி தேதியை அறிய உங்கள் அடித்தளத்தை ஆய்வு செய்வது அவசியம்.

வாராந்திர காலாவதி

ஒவ்வொரு வெள்ளிக்கிழமையும் வாராந்திர காலாவதியாகும் மேலும் அதிகமான திரவ அடிப்படையிலானது PM செட்டில் செய்யப்படுகிறது. இது SPX ஐ உள்ளடக்கியது, இது காலாவதியாகும் மற்றும் வர்த்தகம் செய்வதற்கான கடைசி நாள் எப்பொழுது என்பதை கண்காணிக்க மிகவும் தந்திரமானதாக உள்ளது. வாராந்திர காலாவதிகள் பொதுவாக மாதாந்திர காலாவதியை விட குறைவான திரவமாக இருக்கும், ஆனால் அவை இன்னும் அதிகமாக மாற்றப்படலாம். SPY இதற்கு ஒரு சிறந்த உதாரணம். வருவாய் அறிவிப்புகளை உள்ளடக்கிய வாராந்திர முடிவுகள் பொதுவாக மிகவும் திரவமாக இருக்கும்.

காலாவதியாகும் முன் உங்கள் தேர்வுகள் என்ன?

மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, விருப்பங்கள் என்பது வழித்தோன்றல் ஒப்பந்தங்களாகும், அவை உரிமையாளருக்கு உரிமையை வழங்குகின்றன, ஆனால் பின்னர் ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட விலையில் ஒரு சொத்தை (பத்திரம், பங்கு, பொருட்கள் அல்லது பிற நிதிக் கருவி) வாங்க அல்லது விற்க வேண்டிய கடமை இல்லை. அவை இரண்டு வெவ்வேறு வழிகளில் வருகின்றன:

• அழைப்பு விருப்பங்கள்: ஒரு அழைப்பு விருப்பம் என்பது மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, உரிமையாளரை சொத்தை வாங்க அனுமதிக்கும் நிதி ஒப்பந்தமாகும். அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குவதற்கு வர்த்தகர் பிரீமியம் செலுத்த வேண்டும், இது விருப்பத்தின் உரிமையாளருக்கு ஒப்பந்தத்தில் உள்ள உரிமைகளை வழங்குகிறது.

• விருப்பங்களை வைக்கவும்: இருப்பு விருப்பம் வைத்திருப்பவருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் பங்குகளை விற்கும் உரிமையை வழங்குகிறது. முதன்மை பாதுகாப்பு காலாவதி தேதியில் வேலைநிறுத்தத்திற்கு மேல் வர்த்தகம் செய்தால், அதற்கு மதிப்பு இல்லை.

விருப்பம் முடிவடையும் போது, ஒப்பந்ததாரர் விற்க வேண்டுமா, உடற்பயிற்சி செய்யலாமா அல்லது காலாவதியாகலாமா என்பதை முடிவு செய்ய வேண்டும். விருப்பங்கள் பணமாகவோ அல்லது பணமாகவோ போகலாம். விருப்பம் பணமாக இருந்தால், அதைப் பயன்படுத்தலாம் அல்லது விற்கலாம். வெளியேறும் விருப்பம் செயலற்ற நிலையில் காலாவதியாகிறது.

காலாவதியான பிறகு என்ன நடக்கும்?

அவை காலாவதியாகும் போது விருப்பங்கள் வரும்போது இரண்டு நம்பிக்கைகள் உள்ளன:

• பிணையத்தின் விலை வேலைநிறுத்தத்தின் விலையை விட குறைவாக உள்ளது

• பிணையத்தின் விலை வேலைநிறுத்தத்தின் விலையை விட அதிகமாக உள்ளது

ஹிட்டிங் மற்றும் செட்டிங் ஆப்ஷன்களில் என்ன அர்த்தம் என்று பார்க்கலாம்.

அழைப்பு விருப்பங்கள்

அழைப்பு விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலை அடிப்படை இணை விலையை விட குறைவாக இருந்தால் ஒப்பந்த உரிமையாளர் லாபம் ஈட்டுகிறார். பலன்களைக் கணக்கிட, மதிப்புகளில் உள்ள வித்தியாசத்தை எடுத்து செலுத்திய பிரீமியத்தைக் கழிக்கவும். இந்நிலையில் தேர்தல் முடிந்துவிட்டது.

அழைப்பு விருப்பம் தற்போதைய சந்தை மதிப்பை விட குறைவான பங்குகளை வாங்க உங்களை அனுமதிக்கிறது. விருப்பம் பணமாக இருந்தால் மற்றும் அதன் முடிவை நெருங்கி இருந்தால், உரிமையாளர் விலையை பூட்டுவதற்கான விருப்பத்தை விற்கலாம் அல்லது பங்கு விருப்பத் தேர்வைப் பயன்படுத்தலாம்.

முதன்மை வர்த்தகமானது காலாவதி தேதியில் வேலைநிறுத்த விலைக்குக் கீழே வர்த்தகம் செய்தால், அழைப்பு விருப்பம் பணமில்லாததாகக் கருதப்படுகிறது. ஒப்பந்ததாரர் இழக்கும் அதிகபட்ச பணம் செலுத்தப்படுகிறது. வெளிச்சந்தையில் சிறந்த பங்கு விலைகள் கிடைக்கும்போது போனைப் பயன்படுத்துவது அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கும். எனவே விருப்பம் பணம் இல்லை என்றால், விருப்பத்தின் உரிமையாளர் அதை காலாவதியாகும் முன் விற்பனை செய்வது நல்லது.

விற்பனை விருப்பங்கள்

வேலை வாய்ப்பு விருப்பங்களில் எதிர் உண்மை. எனவே டெபாசிட் விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலை அடிப்படை பாதுகாப்பு விலையை விட அதிகமாக இருக்கும்போது, வர்த்தகர் லாபம் அடைகிறார். இந்த விஷயத்தில், பணத்தை முதலீடு செய்வதே விருப்பம், உடற்பயிற்சி செய்வது பயனுள்ளது. முதலீட்டு விருப்பம் நாணயத்தில் இருந்தால், அதன் வேலைநிறுத்த விலை மொத்த சந்தை மதிப்பின் சந்தை மதிப்பை விட அதிகமாக இருக்கும்.

டெபாசிட் விருப்பத்திற்கு மதிப்பு இல்லை மற்றும் அடிப்படை பிணைய விலை வேலைநிறுத்த விலையை விட அதிகமாக இருந்தால் அது செல்லாது. இது நிகழும்போது, வைப்புத் தேர்வு பணமில்லாததாகக் கருதப்படுகிறது. அவுட்-ஆஃப்-பாக்கெட் அழைப்பு விருப்பமாக, இந்த வகை டெபாசிட் விருப்பத்தின் உரிமையாளர் அதை காலாவதி தேதிக்கு முன் விற்பனை செய்வதன் மூலம் சிறப்பாக விற்க முடியும்.

விருப்பங்களின் எடுத்துக்காட்டு

விருப்பங்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதைக் கருத்தில் கொள்ள இங்கே ஒரு எடுத்துக்காட்டு உள்ளது. XYZ நிறுவனத்திற்கு ஒரு $90 அழைப்பு விருப்பத்திற்கு ஒரு வர்த்தகர் $2 செலுத்துகிறார் என்று வைத்துக்கொள்வோம். ஒற்றை விருப்ப ஒப்பந்தம் 100 பங்குகளைக் குறிக்கிறது; இந்த முதலீட்டிற்கு வர்த்தகர் $200 செலுத்துகிறார். விருப்பம் காலாவதி தேதியை அடைந்தால் XYZ நிறுவனம் திறந்த சந்தையில் $ 100 க்கு வர்த்தகம் செய்கிறது. இந்த கட்டத்தில், விலையிடல் விருப்பம் அதன் உள் மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது. இதன் பொருள் விற்பனையாளரால் முடியும்:

$ 10 க்கு ஒரு விருப்பத்தை விற்கவும் (சந்தை விலை $ 100 - வேலைநிறுத்த விலை $ 90). விற்பனையாளரின் லாபம் $ 800, அல்லது ($ 10 x 100 = $ 1,000 - $ 200 ஆரம்ப முதலீடு).

வர்த்தகர் விருப்பத்தைப் பயன்படுத்தவும் XYZ நிறுவனத்தில் பங்குகளை வைத்திருக்கவும் முடிவு செய்யலாம். அவ்வாறு செய்ய, அவர்கள் $ 9,000 ($ 90 xx 100 பங்குகள் = $ 9,000) செலுத்த வேண்டும். இந்த விஷயத்தில், வர்த்தகர் $ 800 லாபம் ஈட்டுகிறார் (சந்தை விலை $ 10,000 - ஒரு அழைப்பு விருப்பத்திற்கு $ 9,000 - $ 200 அடிப்படை விலை).

இங்கே மற்றொரு சூழ்நிலை உள்ளது. $ 90 அழைப்பு விருப்பங்கள் ஒவ்வொன்றும் $ 12 பதிவிறக்கம் செய்ய வேண்டும், முடிவதற்கு ஒரு வாரம் மீதமுள்ளது. இந்த வழக்கில், $ 10 என்பது உள் விலை ($ 100 சந்தை விலை - $ 90 உடற்பயிற்சி விலை). மீதமுள்ள $ 2 என்பது நேரத்தின் அளவு, இது XYZ நிறுவனம் விருப்பம் காலாவதியாகும் முன் மீதமுள்ள நேரத்தில் மற்றொரு $ 2 ஐ உயர்த்த முடியும் என்று நம்புகிறது என்று சந்தை வழி கூறுகிறது. வர்த்தகர் விருப்பத்தைப் பயன்படுத்தினால், காகித லாபம் $ 800 (மேலே உள்ளதைப் போன்றது). ஆனால் ஒரு வர்த்தகர் ஒரு விருப்பத்தை விற்றால், லாபம் $ 1,000 (அல்லது $ 1,200 - $ 200).

ஒரு புட் விருப்பம் பணத்தில் காலாவதியாகும்போது என்ன நடக்கும்?

ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு முதலீட்டு விருப்பம் மற்றும் பங்குகளை வைத்திருந்தால், முதலீடு காலாவதியாகும்போது என்ன நடக்கும்?

எளிமையான வார்த்தைகளில், பங்குகள் தானாக முதலீட்டாளர் வர்த்தகரால் வேலைநிறுத்த விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்படும். விருப்பம் காலாவதியாகும் போது முதலீட்டாளர் பங்குச் சந்தையில் பங்குகளை வைத்திருக்கவில்லை என்றால், சந்தையில் ஒரு குறுகிய நிலை நிறுவப்படும்.

குறுக்குவழிகள் வேலைநிறுத்த விலையில் தொடங்கும், மேலும் முதலீட்டாளர் குறைந்த விலையில் பங்குகளை வாங்க சிறிது நேரம் செலவிட முயற்சிப்பார். பங்கு உயரும் என்று அவர்கள் கவலைப்பட்டால், அவர்கள் பங்குகளை வாங்குவதன் மூலம் குறுகிய பங்குகளை மூடலாம்.

குறுகிய நிலையை வைத்திருப்பதில் அச்சுறுத்தல்கள் உள்ளன, குறிப்பாக தற்போதைய விலை உயர்ந்தால், விலை வேகமாக உயர்ந்தால், சொத்தின் சுருக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும்.

பணத்தில் ரொக்கம் காலாவதியாகும் போது என்ன நடக்கும்?

காலாவதியாகும் அழைப்பு விருப்பத்துடன் முதலீட்டாளர் தனது இடத்தில் வேலைநிறுத்த விலையில் பங்குகளை வாங்குவார்.

முதலீட்டாளர் அந்த பங்குகளை அடிப்படை சொத்தின் தற்போதைய சந்தை விலையில் விற்கலாம், இது பெறப்பட்ட வேலைநிறுத்தத்தின் விலையை விட அதிகமாக இருக்கும்.

பங்குகளை விற்பனை செய்வதன் மூலம் கிடைக்கும் வருமானம் அழைப்பு விருப்பத்திற்கு செலுத்தப்படும் செலவை விட அதிகமாக இருந்தால், அழைப்பு விருப்பங்களை வாங்குபவர் பணம் சம்பாதிக்கிறார்.

ரொக்கமாக காலாவதியாகும் ஒரு குறுகிய அழைப்பு ஒரு ஒதுக்கீடு மற்றும் இறுதியில் குறுகிய கால பங்கு நிலைக்கு வழிவகுக்கும். அழைப்பாளர் டீலர் அந்த நிலையில் பிரீமியம் குறுகிய அழைப்பை வைத்திருக்க முடியும்.

விருப்பங்கள் காலாவதியானால் நீங்கள் பணத்தை இழக்கிறீர்களா?

ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு விருப்பத்தை விற்பதற்குப் பதிலாக ஒரு விருப்பத்தை வாங்கினால், அவர் விருப்பத்தின் முடிவில் இழக்கக்கூடிய ஒரே விஷயம், விருப்பத்தை வாங்குவதற்கு செலவழித்த பணம் மட்டுமே. விருப்பம் பணம் இல்லாமல் இருந்தால் மட்டுமே அது நடக்கும். விருப்பம் ரொக்கமாக இருந்தால், முதலீட்டாளர் காலாவதி தேதிக்கு முன் சந்தைப்படுத்தக்கூடிய விருப்பத்தை விற்கலாம் அல்லது பயன்படுத்தலாம், இதனால் சம்பாதித்த எந்த லாபத்திலும் பூட்டலாம் (வாங்கிய விருப்பத்தின் விலையை கழித்து).

முதலீட்டு விருப்பம் காலாவதி தேதியில் காலாவதியாகிவிட்டால், முதலீட்டாளர் அதைப் பயன்படுத்திய பிறகு தானாகவே பங்குகளை முடித்துவிடுவார். முதலீட்டாளர் பங்கு மற்றும் விருப்பத்தை வைத்திருந்தால், முதலீட்டாளரின் பங்கு ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட வேலைநிறுத்த விலையில் விற்கப்படும்.

காலத்தின் முடிவில் அழைப்பு விருப்பம் பணமாக இருந்தால், அடிப்படைச் சொத்து தானாகவே வாங்கப்பட்டு முதலீட்டாளரின் கணக்கில் வரவு வைக்கப்படும்.

நீங்கள் பணத்தில் ஒரு விருப்பத்தை விற்றால் என்ன நடக்கும்?

விருப்ப வர்த்தகமானது உரிமையாளருக்கு பின்வாங்கலாக செயல்படுகிறது, மேலும் விற்பனை செய்யும் முதலீட்டாளர் - அல்லது "எழுதுகிறார்" - விருப்பம் காலத்தின் முடிவில் பணமாக இருந்தால் பங்கை ஆபத்தில் வைக்கும்.

விருப்பங்கள் வர்த்தகர்களால் செய்ய வேண்டிய செயல்பாட்டைக் கட்டுப்படுத்த முடியாது, மேலும் செய்ய வேண்டிய செயல்பாடு எந்த நேரத்திலும் காலாவதி தேதிக்கு முன் அல்லது காலாவதியாகும். விருப்பத்தை வாங்கும் நபர், மறுபுறம், அவர் தனது விருப்பத்தைப் பயன்படுத்தாவிட்டால், பங்கு வழங்க முடியாது.

குறுகிய வெளியிடப்படாத அழைப்புக்கான விருப்பத்தை எழுதுவது பணமாக இருந்தால், அடிப்படைச் சொத்தை விற்பது ஆபத்தானது, மேலும் குறுகிய திறந்த விருப்பத்தை விற்பது ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட வேலைநிறுத்த விலையில் பங்குகளை வாங்கும் அபாயமாகும். பொதுவாக, விருப்பம் அதன் காலாவதி தேதியை நெருங்கும்போது ஒரு விருப்பத்தை விற்கும் வாய்ப்பு அதிகரிக்கிறது.

பங்கு உரிமை மற்றும் வேலி விற்பனையை இணைப்பதன் மூலம், மிகவும் பாதுகாப்பான மற்றும் பிரபலமான உத்தி - மூடப்பட்ட தொலைபேசி - தொடங்கப்படலாம். அப்படியானால், அவர் வைத்திருக்கும் ஒவ்வொரு 100 பங்குகளிலும் 1 குறுகிய அழைப்பு விற்பனைக்கு உள்ளது.

ஒரு விருப்பம் காலாவதியாகும் போது யார் பணம் பெறுவார்கள்?

விருப்பங்கள் பூஜ்ஜிய-தொகை விளையாட்டு. பங்குகளைப் போலல்லாமல், விருப்ப ஒப்பந்தத்தின் இருபுறமும் வெற்றியாளர்களும் தோல்வியுற்றவர்களும் எப்போதும் இருக்கிறார்கள். விருப்பத்தின் தவறான முடிவில் முதலீட்டாளர் மோசமானவராக இருக்கிறார் என்று அர்த்தமல்ல; விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் பெரும்பாலும் காப்பீடு அல்லது சந்தையில் ஏற்கனவே உள்ள மற்றொரு நிலைக்கு எதிராக ஹெட்ஜ் செய்யப்படுகின்றன.

ஒரு விருப்பத்தை விற்கும் முதலீட்டாளர் எப்போதும் விருப்பத்தின் பிரீமியத்தை வைத்திருப்பார், ஆனால் பங்கு அவற்றை எதிர்த்தால் ஒவ்வொரு அபாயத்தையும் எடுத்துக்கொள்கிறார்.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு அழைப்பு அல்லது அழைப்பு காலத்தின் முடிவில் பணமாக இருந்தால், விற்பனையாளர் பிரீமியத்தைத் தக்க வைத்துக் கொள்கிறார், ஆனால் வேலைநிறுத்த விலைக்கும் பொருட்களின் மதிப்புக்கும் உள்ள வித்தியாசத்தை செலுத்த வேண்டும்.

ஒரு உதாரணம் என்னவென்றால், ஒரு வர்த்தகர் ஒரு பங்கு விருப்பத்தை $ 100 விலையில் $ 1 க்கு விற்றால், மற்றும் விருப்பத்தின் காலாவதியின் போது சொத்து $ 90 ஆகக் குறைந்தால், விற்பனையாளர் $ 1 சேமிப்பார் ஆனால் பங்குகளை வாங்க வேண்டும். $ 100 க்கு $ 90 மட்டுமே செலவாகும். இது $ 9 சில்லறை விற்பனையாளருக்கு நிகர இழப்பை ஏற்படுத்தும்.

முடிவுரை

வர்த்தக விருப்பங்களைப் பற்றி நீங்கள் அறிந்திருக்க வேண்டும், எனவே நீங்கள் நீண்ட நிலைகளை மட்டுமே திறந்தால் கடனைப் பற்றி நீங்கள் கவலைப்பட வேண்டியதில்லை. எடுத்துக்காட்டாக, நீங்கள் அழைப்பு விருப்பத்தை அல்லது பண வைப்பு விருப்பத்தை வாங்கினால், நீங்கள் கிரெடிட்டைப் பயன்படுத்துவதில்லை.

தேதி வர்த்தகத்தை நிறுத்துவதற்கான ஒரு விருப்பமாகும், மேலும் அனைத்து ஒப்பந்தங்களும் பயன்படுத்தப்படும் அல்லது செல்லாது. காலாவதி என்பது பங்குகள் மற்றும் விருப்பங்களை வேறுபடுத்தும் விஷயங்களில் ஒன்றாகும். காலாவதி தேதி அன்று காலை 11:59 மணிக்கு தொழில்நுட்ப ரீதியாக தேர்தல்கள் காலாவதியாகின்றன.

மறுபுறம், விருப்பங்கள் காலாவதியாகும். காலாவதியாகும் தேதி அன்று காலை 11:59 மணிக்கு தொழில்நுட்ப ரீதியாக விருப்பங்கள் காலாவதியாகின்றன. ஆனால், பொது வைத்திருப்பவர்கள், காலாவதியாகும் தேதிக்கு முந்தைய நாள் மாலை 5:30 மணிக்குத் தங்கள் விருப்ப ஒப்பந்தங்களைச் செயல்படுத்தலாம்.