Hy vọng cắt giảm lãi suất tan biến? Dữ liệu Bảng lương Phi nông nghiệp sẽ quyết định số phận thị trường!

Cả PMI sản xuất và dịch vụ đều tăng

Trong lĩnh vực kinh tế vĩ mô, dữ liệu kinh tế Mỹ tháng 11 cho thấy những dấu hiệu tích cực.

Cụ thể, cả chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất và dịch vụ đều tăng. Giá trị sơ bộ của PMI sản xuất Markit trong tháng 11 đạt 48,8, mức cao nhất trong 4 tháng qua. Chỉ số này phù hợp với kỳ vọng thị trường và cao hơn một chút so với mức 48,5 của tháng trước.

Giá trị sơ bộ của PMI dịch vụ đạt 57, mức cao nhất trong 32 tháng, vượt kỳ vọng 55,2 và cao hơn mức 55 của tháng trước.

Giá trị PMI tổng hợp sơ bộ cũng đạt 55,3, mức cao nhất trong 31 tháng. Con số này vượt mức kỳ vọng 54,3 và cao hơn mức 54,1 của tháng trước.

Chỉ số niềm tin người tiêu dùng giảm bất ngờ

Tuy nhiên, hiệu suất của chỉ số niềm tin người tiêu dùng tại Mỹ có phần bất ngờ.

Giá trị cuối cùng của Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng Đại học Michigan trong tháng 11 đã giảm xuống 71,8, thấp hơn kỳ vọng 73,7 và mức sơ bộ 73. Dù vậy, chỉ số này vẫn tăng nhẹ so với giá trị cuối cùng của tháng 10 là 70,5.

Về kỳ vọng lạm phát trong tương lai, tỷ lệ lạm phát kỳ vọng trong một năm cuối cùng được dự đoán là 2,6%, phù hợp với kỳ vọng, không thay đổi so với giá trị ban đầu và thấp hơn một chút so với mức 2,7% cuối cùng của tháng 10.

Dữ liệu thị trường bất động sản không đạt kỳ vọng

Trong lĩnh vực nhà ở, dữ liệu về khởi công xây dựng và giấy phép xây dựng tháng 10 không đạt kỳ vọng.

Tổng số nhà khởi công hàng năm đạt 1.311.000 đơn vị, thấp hơn mức dự kiến 1.330.000 và thấp hơn một chút so với giá trị đã điều chỉnh trước đó là 1.353.000. Tổng số giấy phép xây dựng hàng năm sơ bộ trong tháng 10 là 1.416.000 căn hộ, thấp hơn mức dự kiến 1.430.000 căn và giảm nhẹ so với giá trị cuối cùng 1.425.000 căn của tháng 9.

Tuy nhiên, Chỉ số Thị trường Nhà ở NAHB tăng 3 điểm trong tháng 11 lên 46, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm nay. Sự gia tăng này chủ yếu do kỳ vọng doanh số bán nhà cải thiện và sự lạc quan rằng chính quyền Trump có thể giảm bớt gánh nặng quy định.

Lạc quan thị trường và triển vọng cắt giảm lãi suất

Liệu sự lạc quan của thị trường có là cơ sở cho việc cắt giảm lãi suất? Hãy cùng xem xét dữ liệu đầu tháng 11.

Tuần trước, số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ giảm bất ngờ, điều này có thể cho thấy dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 11 sẽ cải thiện. Trước đó, tăng trưởng việc làm đã giảm mạnh trong tháng 10 do ảnh hưởng của bão và các cuộc đình công.

Theo dữ liệu được Bộ Lao động công bố vào thứ Năm, số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu trong tuần kết thúc ngày 16/11 ở mức đã điều chỉnh theo mùa là 213.000, giảm 6.000 so với tuần trước đó và thấp hơn mức dự kiến của thị trường là 220.000.

Lưu ý rằng kỳ thống kê của dữ liệu này bao gồm ngày lễ Cựu chiến binh tại Mỹ, điều này có thể gây ra một số biến động trong dữ liệu.

Bão và đình công ảnh hưởng đến dữ liệu việc làm

Mặc dù số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng mạnh vào đầu tháng 10 do bão Helen, Milton và các cuộc đình công của công nhân tại các công ty hàng không vũ trụ như Boeing, số lượng sa thải vẫn duy trì ở mức thấp. Điều này phần nào giảm bớt sự yếu kém của thị trường lao động.

Chu kỳ thống kê của dữ liệu trợ cấp thất nghiệp ban đầu trùng khớp với chu kỳ khảo sát kinh doanh của chính phủ trong báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 11.

Dữ liệu của chính phủ cho thấy bão và đình công là những yếu tố chính dẫn đến sự giảm tốc mạnh trong tăng trưởng việc làm vào tháng 10. Ngoài ra, các báo cáo việc làm và thất nghiệp ở cấp tiểu bang cũng phản ánh sự giảm tốc liên tục của thị trường lao động.

Tác động của dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 10

Các nhà kinh tế dự đoán bảng lương phi nông nghiệp có thể đã giảm từ 100.000 đến 125.000 trong tháng 10 do đình công và bão. Số tăng chỉ đạt 12.000, mức tăng thấp nhất kể từ tháng 12/2020, so với mức tăng 223.000 trong tháng 9.

Dự báo việc làm tháng 11

Khi đình công tại Boeing kết thúc và các khu vực chịu ảnh hưởng của bão được tái thiết, số việc làm mới dự kiến sẽ tăng ít nhất 100.000 trong tháng 11. Dữ liệu về đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục được công bố vào tuần tới sẽ cung cấp thêm manh mối về tình trạng thị trường lao động trong tháng 11.

Quyết định cắt giảm lãi suất của Fed

Báo cáo việc làm tháng 11 có thể ảnh hưởng đến quyết định cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào tháng 12. Dữ liệu trước đó cho thấy tiến độ giảm lạm phát xuống mức mục tiêu 2% đã đình trệ trong vài tháng qua. Đầu tháng này, Fed đã hạ lãi suất qua đêm cơ bản thêm 25 điểm cơ bản, đưa mức lãi suất về khoảng 4,50%-4,75%.

Sự bất đồng trong nội bộ Citigroup

Các chiến lược gia và nhà kinh tế của Citigroup có quan điểm trái chiều về việc Fed cắt giảm lãi suất. Các chiến lược gia Jabaz Mathai và Alejandra Vazquez cho rằng Fed nên tạm dừng chính sách nới lỏng trừ khi dữ liệu việc làm tháng 12 cho thấy rõ sự suy yếu. Họ khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi lãi suất hoán đổi qua đêm (OIS) để chuẩn bị cho khả năng Fed tạm dừng cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

Trong khi đó, các nhà kinh tế Citi Andrew Hollenhorst và Veronica Clark vẫn khẳng định khả năng Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12 vẫn còn, mặc dù đã giảm bớt. Họ tin rằng việc cắt giảm 25 điểm cơ bản sẽ khả thi hơn nếu tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,1% thay vì tăng.

Kỳ vọng thị trường và điều chỉnh chính sách

Các nhà đầu tư trái phiếu nói chung đã giảm kỳ vọng về việc Fed tiếp tục nới lỏng vào năm tới. Các nhà kinh tế Citi dự đoán báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 11 sẽ cho thấy số việc làm mới dưới 150.000, so với dự báo trung bình của thị trường là 220.000.

Họ cho rằng nếu Fed muốn tạm dừng tăng lãi suất vào tháng 12, số việc làm cần tăng ít nhất 300.000. Đồng thời, chỉ số giá tiêu dùng lõi cần tăng ít nhất 0,35% trong tháng 11. Khi dữ liệu việc làm và lạm phát thay đổi, lộ trình chính sách của Fed có thể được điều chỉnh thêm trong tương lai.

Những kỳ vọng và điều chỉnh chính sách này được phản ánh trong hiệu suất thị trường chứng khoán toàn cầu. Trong tuần từ ngày 18 đến 22 tháng 11, thị trường chứng khoán toàn cầu hoạt động sôi nổi, có thể liên quan đến thay đổi kỳ vọng của nhà đầu tư đối với chính sách của Fed. Phản ứng nhạy cảm của thị trường với dữ liệu kinh tế, đặc biệt là về việc làm và lạm phát, trực tiếp ảnh hưởng đến dự báo chính sách của Fed. Điều này sau đó ảnh hưởng đến tâm lý đầu tư và hiệu suất thị trường chứng khoán.

Hiệu suất thị trường chứng khoán toàn cầu

Thị trường chứng khoán toàn cầu hoạt động sôi động trong tuần từ ngày 18 đến 22 tháng 11. Chỉ số S&P ngành Dầu khí tăng mạnh, đạt 5,49%. Cổ phiếu công nghệ cũng thể hiện tốt, với Nasdaq 100 tăng 1,87% và S&P 500 tăng 1,68%. Trong số 11 ngành của chỉ số S&P 500, có 10 ngành tăng giá. Ngành hàng tiêu dùng thiết yếu dẫn đầu với mức tăng 3,10%, trong khi ngành thiết bị truyền thông giảm 0,30%.

Nguồn dữ liệu: Wind

Động lực phân bổ đầu tư

Thị trường chứng khoán Mỹ tăng mạnh khi dữ liệu PMI sản xuất và dịch vụ vượt kỳ vọng, đồng USD duy trì sức mạnh. Giá vàng và Bitcoin tăng khi xung đột địa chính trị leo thang. Quan điểm "diều hâu" của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã khiến kỳ vọng thị trường về khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 giảm xuống 56%.

Trong ngắn hạn, dữ liệu phi nông nghiệp tháng 11 có thể phục hồi khi ảnh hưởng của bão và đình công giảm dần, CPI có thể tiếp tục tăng, và việc cắt giảm lãi suất tháng 12 vẫn còn nhiều bất định.
Trong trung hạn, các chính sách của Trump có thể làm gia tăng rủi ro lạm phát, và tốc độ cắt giảm lãi suất có thể chậm lại. Nhà đầu tư nên chú ý đến biên bản cuộc họp FOMC tháng 11 của Fed và dữ liệu PCE tháng 10.

Dòng vốn trên thị trường toàn cầu

Dòng vốn vào cổ phiếu toàn cầu giảm, dòng vốn vào trái phiếu tăng nhanh, và thị trường tiền tệ chuyển sang xu hướng rút vốn. Dòng vốn vào cổ phiếu Mỹ chậm lại, trong khi dòng vốn rút ra khỏi các thị trường mới nổi tăng nhanh. Cụ thể, dòng vốn vào cổ phiếu Mỹ giảm xuống 2,30 tỷ USD, dòng vốn rút khỏi châu Âu phát triển tăng lên 2,50 tỷ USD, thị trường chứng khoán Nhật Bản chuyển sang rút vốn 660 triệu USD, và dòng vốn rút khỏi thị trường mới nổi tăng lên 2,28 tỷ USD.

Hiệu chỉnh công cụ đầu tư

Đối với nhà đầu tư, ETF S&P 500 (mã 513650) là một sản phẩm ETF theo dõi chỉ số S&P 500 của Mỹ. Sản phẩm này giúp nhà đầu tư tận dụng cơ hội tăng trưởng của cổ phiếu Mỹ với chi phí quản lý thấp và mô hình giao dịch hiệu quả. Chỉ số S&P 500 bao gồm hơn 500 công ty niêm yết thuộc 11 ngành tại Mỹ, chiếm khoảng 80% tổng vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ.

Nguồn dữ liệu: Bloomberg

Chiến lược đầu tư cụ thể

Biểu đồ K-line hàng ngày của S&P 500, tính đến ngày 27/11/2024    Nguồn dữ liệu: TradingView

Quan sát biểu đồ K-line hàng ngày của chỉ số S&P 500, có thể thấy chỉ số này hiện đang nằm trong kênh tăng giá. Đặc biệt, mức giá hiện tại 6.021 điểm trùng với mức cao kỷ lục thiết lập vào ngày 11/11. Điều này cho thấy đây là một mức kháng cự quan trọng. Để đánh giá liệu chỉ số có thể vượt qua mức kháng cự này hay không, ta có thể sử dụng chỉ báo MACD để phân tích.

Hiện tại, đường DIF trong chỉ báo MACD đã cắt lên trên đường DEA, hình thành một "giao cắt vàng" ("golden cross"). Đây thường được coi là tín hiệu mua, gợi ý rằng thị trường có thể tiếp tục tăng. Dựa trên tín hiệu này, ta có thể suy đoán hợp lý rằng chỉ số S&P 500 có khả năng phá vỡ mức kháng cự hiện tại.

Nếu chỉ số thành công vượt qua mức kháng cự, dự kiến sẽ có một mức điều chỉnh nhất định sau khi đạt đến ranh giới trên của kênh tăng giá. Đây là một đợt hồi kỹ thuật sau khi phá vỡ mức kháng cự. Nếu dự báo này chính xác, tiềm năng tăng giá của chỉ số S&P 500 có thể đạt tới 6.200 điểm. Tất nhiên, xu hướng thực tế của thị trường cần được đánh giá toàn diện dựa trên các công cụ phân tích kỹ thuật khác và tâm lý thị trường.

Cả PMI sản xuất và dịch vụ đều tăng

Trong lĩnh vực kinh tế vĩ mô, dữ liệu kinh tế Mỹ tháng 11 cho thấy những dấu hiệu tích cực.

Cụ thể, cả chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) ngành sản xuất và dịch vụ đều tăng. Giá trị sơ bộ của PMI sản xuất Markit trong tháng 11 đạt 48,8, mức cao nhất trong 4 tháng qua. Chỉ số này phù hợp với kỳ vọng thị trường và cao hơn một chút so với mức 48,5 của tháng trước.

Giá trị sơ bộ của PMI dịch vụ đạt 57, mức cao nhất trong 32 tháng, vượt kỳ vọng 55,2 và cao hơn mức 55 của tháng trước.

Giá trị PMI tổng hợp sơ bộ cũng đạt 55,3, mức cao nhất trong 31 tháng. Con số này vượt mức kỳ vọng 54,3 và cao hơn mức 54,1 của tháng trước.

Chỉ số niềm tin người tiêu dùng giảm bất ngờ

Tuy nhiên, hiệu suất của chỉ số niềm tin người tiêu dùng tại Mỹ có phần bất ngờ.

Giá trị cuối cùng của Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng Đại học Michigan trong tháng 11 đã giảm xuống 71,8, thấp hơn kỳ vọng 73,7 và mức sơ bộ 73. Dù vậy, chỉ số này vẫn tăng nhẹ so với giá trị cuối cùng của tháng 10 là 70,5.

Về kỳ vọng lạm phát trong tương lai, tỷ lệ lạm phát kỳ vọng trong một năm cuối cùng được dự đoán là 2,6%, phù hợp với kỳ vọng, không thay đổi so với giá trị ban đầu và thấp hơn một chút so với mức 2,7% cuối cùng của tháng 10.

Dữ liệu thị trường bất động sản không đạt kỳ vọng

Trong lĩnh vực nhà ở, dữ liệu về khởi công xây dựng và giấy phép xây dựng tháng 10 không đạt kỳ vọng.

Tổng số nhà khởi công hàng năm đạt 1.311.000 đơn vị, thấp hơn mức dự kiến 1.330.000 và thấp hơn một chút so với giá trị đã điều chỉnh trước đó là 1.353.000. Tổng số giấy phép xây dựng hàng năm sơ bộ trong tháng 10 là 1.416.000 căn hộ, thấp hơn mức dự kiến 1.430.000 căn và giảm nhẹ so với giá trị cuối cùng 1.425.000 căn của tháng 9.

Tuy nhiên, Chỉ số Thị trường Nhà ở NAHB tăng 3 điểm trong tháng 11 lên 46, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm nay. Sự gia tăng này chủ yếu do kỳ vọng doanh số bán nhà cải thiện và sự lạc quan rằng chính quyền Trump có thể giảm bớt gánh nặng quy định.

Lạc quan thị trường và triển vọng cắt giảm lãi suất

Liệu sự lạc quan của thị trường có là cơ sở cho việc cắt giảm lãi suất? Hãy cùng xem xét dữ liệu đầu tháng 11.

Tuần trước, số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ giảm bất ngờ, điều này có thể cho thấy dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 11 sẽ cải thiện. Trước đó, tăng trưởng việc làm đã giảm mạnh trong tháng 10 do ảnh hưởng của bão và các cuộc đình công.

Theo dữ liệu được Bộ Lao động công bố vào thứ Năm, số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu trong tuần kết thúc ngày 16/11 ở mức đã điều chỉnh theo mùa là 213.000, giảm 6.000 so với tuần trước đó và thấp hơn mức dự kiến của thị trường là 220.000.

Lưu ý rằng kỳ thống kê của dữ liệu này bao gồm ngày lễ Cựu chiến binh tại Mỹ, điều này có thể gây ra một số biến động trong dữ liệu.

Bão và đình công ảnh hưởng đến dữ liệu việc làm

Mặc dù số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng mạnh vào đầu tháng 10 do bão Helen, Milton và các cuộc đình công của công nhân tại các công ty hàng không vũ trụ như Boeing, số lượng sa thải vẫn duy trì ở mức thấp. Điều này phần nào giảm bớt sự yếu kém của thị trường lao động.

Chu kỳ thống kê của dữ liệu trợ cấp thất nghiệp ban đầu trùng khớp với chu kỳ khảo sát kinh doanh của chính phủ trong báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 11.

Dữ liệu của chính phủ cho thấy bão và đình công là những yếu tố chính dẫn đến sự giảm tốc mạnh trong tăng trưởng việc làm vào tháng 10. Ngoài ra, các báo cáo việc làm và thất nghiệp ở cấp tiểu bang cũng phản ánh sự giảm tốc liên tục của thị trường lao động.

Tác động của dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 10

Các nhà kinh tế dự đoán bảng lương phi nông nghiệp có thể đã giảm từ 100.000 đến 125.000 trong tháng 10 do đình công và bão. Số tăng chỉ đạt 12.000, mức tăng thấp nhất kể từ tháng 12/2020, so với mức tăng 223.000 trong tháng 9.

Dự báo việc làm tháng 11

Khi đình công tại Boeing kết thúc và các khu vực chịu ảnh hưởng của bão được tái thiết, số việc làm mới dự kiến sẽ tăng ít nhất 100.000 trong tháng 11. Dữ liệu về đơn xin trợ cấp thất nghiệp tiếp tục được công bố vào tuần tới sẽ cung cấp thêm manh mối về tình trạng thị trường lao động trong tháng 11.

Quyết định cắt giảm lãi suất của Fed

Báo cáo việc làm tháng 11 có thể ảnh hưởng đến quyết định cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào tháng 12. Dữ liệu trước đó cho thấy tiến độ giảm lạm phát xuống mức mục tiêu 2% đã đình trệ trong vài tháng qua. Đầu tháng này, Fed đã hạ lãi suất qua đêm cơ bản thêm 25 điểm cơ bản, đưa mức lãi suất về khoảng 4,50%-4,75%.

Sự bất đồng trong nội bộ Citigroup

Các chiến lược gia và nhà kinh tế của Citigroup có quan điểm trái chiều về việc Fed cắt giảm lãi suất. Các chiến lược gia Jabaz Mathai và Alejandra Vazquez cho rằng Fed nên tạm dừng chính sách nới lỏng trừ khi dữ liệu việc làm tháng 12 cho thấy rõ sự suy yếu. Họ khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi lãi suất hoán đổi qua đêm (OIS) để chuẩn bị cho khả năng Fed tạm dừng cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

Trong khi đó, các nhà kinh tế Citi Andrew Hollenhorst và Veronica Clark vẫn khẳng định khả năng Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12 vẫn còn, mặc dù đã giảm bớt. Họ tin rằng việc cắt giảm 25 điểm cơ bản sẽ khả thi hơn nếu tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,1% thay vì tăng.

Kỳ vọng thị trường và điều chỉnh chính sách

Các nhà đầu tư trái phiếu nói chung đã giảm kỳ vọng về việc Fed tiếp tục nới lỏng vào năm tới. Các nhà kinh tế Citi dự đoán báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 11 sẽ cho thấy số việc làm mới dưới 150.000, so với dự báo trung bình của thị trường là 220.000.

Họ cho rằng nếu Fed muốn tạm dừng tăng lãi suất vào tháng 12, số việc làm cần tăng ít nhất 300.000. Đồng thời, chỉ số giá tiêu dùng lõi cần tăng ít nhất 0,35% trong tháng 11. Khi dữ liệu việc làm và lạm phát thay đổi, lộ trình chính sách của Fed có thể được điều chỉnh thêm trong tương lai.

Những kỳ vọng và điều chỉnh chính sách này được phản ánh trong hiệu suất thị trường chứng khoán toàn cầu. Trong tuần từ ngày 18 đến 22 tháng 11, thị trường chứng khoán toàn cầu hoạt động sôi nổi, có thể liên quan đến thay đổi kỳ vọng của nhà đầu tư đối với chính sách của Fed. Phản ứng nhạy cảm của thị trường với dữ liệu kinh tế, đặc biệt là về việc làm và lạm phát, trực tiếp ảnh hưởng đến dự báo chính sách của Fed. Điều này sau đó ảnh hưởng đến tâm lý đầu tư và hiệu suất thị trường chứng khoán.

Hiệu suất thị trường chứng khoán toàn cầu

Thị trường chứng khoán toàn cầu hoạt động sôi động trong tuần từ ngày 18 đến 22 tháng 11. Chỉ số S&P ngành Dầu khí tăng mạnh, đạt 5,49%. Cổ phiếu công nghệ cũng thể hiện tốt, với Nasdaq 100 tăng 1,87% và S&P 500 tăng 1,68%. Trong số 11 ngành của chỉ số S&P 500, có 10 ngành tăng giá. Ngành hàng tiêu dùng thiết yếu dẫn đầu với mức tăng 3,10%, trong khi ngành thiết bị truyền thông giảm 0,30%.

Nguồn dữ liệu: Wind

Động lực phân bổ đầu tư

Thị trường chứng khoán Mỹ tăng mạnh khi dữ liệu PMI sản xuất và dịch vụ vượt kỳ vọng, đồng USD duy trì sức mạnh. Giá vàng và Bitcoin tăng khi xung đột địa chính trị leo thang. Quan điểm "diều hâu" của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã khiến kỳ vọng thị trường về khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 giảm xuống 56%.

Trong ngắn hạn, dữ liệu phi nông nghiệp tháng 11 có thể phục hồi khi ảnh hưởng của bão và đình công giảm dần, CPI có thể tiếp tục tăng, và việc cắt giảm lãi suất tháng 12 vẫn còn nhiều bất định.
Trong trung hạn, các chính sách của Trump có thể làm gia tăng rủi ro lạm phát, và tốc độ cắt giảm lãi suất có thể chậm lại. Nhà đầu tư nên chú ý đến biên bản cuộc họp FOMC tháng 11 của Fed và dữ liệu PCE tháng 10.

Dòng vốn trên thị trường toàn cầu

Dòng vốn vào cổ phiếu toàn cầu giảm, dòng vốn vào trái phiếu tăng nhanh, và thị trường tiền tệ chuyển sang xu hướng rút vốn. Dòng vốn vào cổ phiếu Mỹ chậm lại, trong khi dòng vốn rút ra khỏi các thị trường mới nổi tăng nhanh. Cụ thể, dòng vốn vào cổ phiếu Mỹ giảm xuống 2,30 tỷ USD, dòng vốn rút khỏi châu Âu phát triển tăng lên 2,50 tỷ USD, thị trường chứng khoán Nhật Bản chuyển sang rút vốn 660 triệu USD, và dòng vốn rút khỏi thị trường mới nổi tăng lên 2,28 tỷ USD.

Hiệu chỉnh công cụ đầu tư

Đối với nhà đầu tư, ETF S&P 500 (mã 513650) là một sản phẩm ETF theo dõi chỉ số S&P 500 của Mỹ. Sản phẩm này giúp nhà đầu tư tận dụng cơ hội tăng trưởng của cổ phiếu Mỹ với chi phí quản lý thấp và mô hình giao dịch hiệu quả. Chỉ số S&P 500 bao gồm hơn 500 công ty niêm yết thuộc 11 ngành tại Mỹ, chiếm khoảng 80% tổng vốn hóa thị trường chứng khoán Mỹ.

Nguồn dữ liệu: Bloomberg

Chiến lược đầu tư cụ thể

Biểu đồ K-line hàng ngày của S&P 500, tính đến ngày 27/11/2024    Nguồn dữ liệu: TradingView

Quan sát biểu đồ K-line hàng ngày của chỉ số S&P 500, có thể thấy chỉ số này hiện đang nằm trong kênh tăng giá. Đặc biệt, mức giá hiện tại 6.021 điểm trùng với mức cao kỷ lục thiết lập vào ngày 11/11. Điều này cho thấy đây là một mức kháng cự quan trọng. Để đánh giá liệu chỉ số có thể vượt qua mức kháng cự này hay không, ta có thể sử dụng chỉ báo MACD để phân tích.

Hiện tại, đường DIF trong chỉ báo MACD đã cắt lên trên đường DEA, hình thành một "giao cắt vàng" ("golden cross"). Đây thường được coi là tín hiệu mua, gợi ý rằng thị trường có thể tiếp tục tăng. Dựa trên tín hiệu này, ta có thể suy đoán hợp lý rằng chỉ số S&P 500 có khả năng phá vỡ mức kháng cự hiện tại.

Nếu chỉ số thành công vượt qua mức kháng cự, dự kiến sẽ có một mức điều chỉnh nhất định sau khi đạt đến ranh giới trên của kênh tăng giá. Đây là một đợt hồi kỹ thuật sau khi phá vỡ mức kháng cự. Nếu dự báo này chính xác, tiềm năng tăng giá của chỉ số S&P 500 có thể đạt tới 6.200 điểm. Tất nhiên, xu hướng thực tế của thị trường cần được đánh giá toàn diện dựa trên các công cụ phân tích kỹ thuật khác và tâm lý thị trường.