大選之後的四種結果，如何影響你的投資？

我們先來瞭解下美國大選的時間安排

1.黨內初選：

從2024年1月開始，包括艾奧瓦州共和黨初選和南卡羅來納州民主黨初選。

2.“超級星期二”：

3月5日，民主黨和共和黨分別在16個州和地區舉行初選，這是初選中最重要的一天，通常能決定候選人的成敗。

3.全國代表大會：

7月15日至18日，共和黨全國代表大會在密爾沃基舉行；8月19日至22日，民主黨全國代表大會在芝加哥舉行。這些大會將正式提名各黨的總統和副總統候選人。

4.總統候選人辯論：

9月16日至10月9日，舉行3場總統候選人辯論，為選民提供比較不同候選人政策和個性的機會。

5.選舉日：

11月5日，選民投票選出選舉人，組成選舉人團。這是大選的高潮，雖然不是最終的總統選舉，但選舉人團的投票結果通常在當晚就能確定。

6.選舉人團投票：

12月16日，選舉人團在各州首府投票，選舉總統。這是根據美國憲法規定的程式，選舉人團的投票實際上決定了總統選舉的結果。

7.總統就職日：

2025年1月20日，新總統和副總統宣誓就職。這是新一屆政府正式開始的儀式，標誌著選舉過程的正式結束。

隨著比特幣和美元指數的同步攀升，以及美國國債利率的上漲，市場似乎已經形成了一種共識：如果特朗普再次當選，可能會帶來新一輪的通脹壓力。投資者們正在重新評估特朗普可能上臺對金融市場的影響。

當前，特朗普的勝選概率顯著高於哈裏斯。特別是在博彩市場Polymarket的數據中，特朗普的勝選概率已經大幅上升至61%，領先哈裏斯12個百分點，這一趨勢反映出市場對特朗普的看好。

在關鍵的搖擺州，特朗普的支持率也呈現出全面超越哈裏斯的態勢。歷史上，搖擺州的支持往往決定了大選的最終結果。截至10月17日的數據顯示，特朗普在包括亞利桑那州、北卡羅來納州、佐治亞州在內的多個關鍵搖擺州已經取得了領先，並且在內華達州、威斯康星州、密歇根州和賓夕法尼亞州實現了對哈裏斯的反超，其中在密歇根州的領先優勢尤為顯著，達到了0.9個百分點。這些變化為特朗普的連任之路增添了不少勝算。

總體來看，從歷史數據出發，我們可以觀察到一個有趣的現象：每逢大選前3周，市場往往開始預期共和黨總統候選人的勝出，並在此預期下表現得更為強勁，相較之下，民主黨總統候選人執政期間的市場表現則略遜一籌。

然而，總統的政策能否順利推進並最終落地實施，國會的作用不容小覷。在政策制定和執行的過程中，國會的影響力和決策權往往對政策的最終成效起到決定性作用。因此，投資者在評估政策預期時，除了關注總統候選人的競選承諾外，還應密切關注國會的動態，以獲得更全面的市場洞察。

根據博彩市場的賠率，我們細緻分析了四種可能的選舉結果，並預測了它們對資產價格的潛在影響：

情景一：共和黨大獲全勝（概率43%）

在這一情況下，特朗普將順利推行其政策，包括大幅減稅和放鬆監管，這些措施將對美股構成利好。同時，由於政策共振，如增加關稅和收緊移民政策，可能會給美元帶來上行動力，而美債市場可能面臨拋售壓力。

情景二：特朗普當選，但國會分裂（概率15%）

特朗普將面臨一個由民主黨控制的眾議院，這將限制他的政策執行能力。因此，美股的上漲可能較為溫和，美元和黃金的表現可能相對持平，而美債市場的壓力相對較小。

情景三：民主黨全面掌權（概率14%）

如果哈裏斯當選，她可能會提高企業稅和富人稅，這將對美股構成壓力。在經濟衰退的風險下，美元可能會表現疲軟。不過，由於哈裏斯的財政政策相對溫和，美債利率的上行壓力將小於特朗普當選的情況。

情景四：哈裏斯當選，但國會分裂（概率24%）

在這種情況下，哈裏斯的政策實施將受到限制，尤其是加稅政策。這可能會對美股造成短期壓力，但同時也為結構性投資機會提供了可能。其他資產的表現可能相對中性。

當前市場傾向於認為共和黨的全面勝利可能性最大。然而，市場波動性還需關注兩個關鍵因素：

1.郵寄選票的影響

隨著疫情的持續，郵寄選票的數量增加，這可能導致選舉結果的延遲公佈，從而影響市場預期。

2.憲政危機的風險

如2016年和2020年所見，即使在民調領先的情況下，選舉結果也可能出人意料。任何憲政危機的跡象都可能加劇市場波動，導致交易信號混亂。

我們先來瞭解下美國大選的時間安排

1.黨內初選：

從2024年1月開始，包括艾奧瓦州共和黨初選和南卡羅來納州民主黨初選。

2.“超級星期二”：

3月5日，民主黨和共和黨分別在16個州和地區舉行初選，這是初選中最重要的一天，通常能決定候選人的成敗。

3.全國代表大會：

7月15日至18日，共和黨全國代表大會在密爾沃基舉行；8月19日至22日，民主黨全國代表大會在芝加哥舉行。這些大會將正式提名各黨的總統和副總統候選人。

4.總統候選人辯論：

9月16日至10月9日，舉行3場總統候選人辯論，為選民提供比較不同候選人政策和個性的機會。

5.選舉日：

11月5日，選民投票選出選舉人，組成選舉人團。這是大選的高潮，雖然不是最終的總統選舉，但選舉人團的投票結果通常在當晚就能確定。

6.選舉人團投票：

12月16日，選舉人團在各州首府投票，選舉總統。這是根據美國憲法規定的程式，選舉人團的投票實際上決定了總統選舉的結果。

7.總統就職日：

2025年1月20日，新總統和副總統宣誓就職。這是新一屆政府正式開始的儀式，標誌著選舉過程的正式結束。

隨著比特幣和美元指數的同步攀升，以及美國國債利率的上漲，市場似乎已經形成了一種共識：如果特朗普再次當選，可能會帶來新一輪的通脹壓力。投資者們正在重新評估特朗普可能上臺對金融市場的影響。

當前，特朗普的勝選概率顯著高於哈裏斯。特別是在博彩市場Polymarket的數據中，特朗普的勝選概率已經大幅上升至61%，領先哈裏斯12個百分點，這一趨勢反映出市場對特朗普的看好。

在關鍵的搖擺州，特朗普的支持率也呈現出全面超越哈裏斯的態勢。歷史上，搖擺州的支持往往決定了大選的最終結果。截至10月17日的數據顯示，特朗普在包括亞利桑那州、北卡羅來納州、佐治亞州在內的多個關鍵搖擺州已經取得了領先，並且在內華達州、威斯康星州、密歇根州和賓夕法尼亞州實現了對哈裏斯的反超，其中在密歇根州的領先優勢尤為顯著，達到了0.9個百分點。這些變化為特朗普的連任之路增添了不少勝算。

總體來看，從歷史數據出發，我們可以觀察到一個有趣的現象：每逢大選前3周，市場往往開始預期共和黨總統候選人的勝出，並在此預期下表現得更為強勁，相較之下，民主黨總統候選人執政期間的市場表現則略遜一籌。

然而，總統的政策能否順利推進並最終落地實施，國會的作用不容小覷。在政策制定和執行的過程中，國會的影響力和決策權往往對政策的最終成效起到決定性作用。因此，投資者在評估政策預期時，除了關注總統候選人的競選承諾外，還應密切關注國會的動態，以獲得更全面的市場洞察。

根據博彩市場的賠率，我們細緻分析了四種可能的選舉結果，並預測了它們對資產價格的潛在影響：

情景一：共和黨大獲全勝（概率43%）

在這一情況下，特朗普將順利推行其政策，包括大幅減稅和放鬆監管，這些措施將對美股構成利好。同時，由於政策共振，如增加關稅和收緊移民政策，可能會給美元帶來上行動力，而美債市場可能面臨拋售壓力。

情景二：特朗普當選，但國會分裂（概率15%）

特朗普將面臨一個由民主黨控制的眾議院，這將限制他的政策執行能力。因此，美股的上漲可能較為溫和，美元和黃金的表現可能相對持平，而美債市場的壓力相對較小。

情景三：民主黨全面掌權（概率14%）

如果哈裏斯當選，她可能會提高企業稅和富人稅，這將對美股構成壓力。在經濟衰退的風險下，美元可能會表現疲軟。不過，由於哈裏斯的財政政策相對溫和，美債利率的上行壓力將小於特朗普當選的情況。

情景四：哈裏斯當選，但國會分裂（概率24%）

在這種情況下，哈裏斯的政策實施將受到限制，尤其是加稅政策。這可能會對美股造成短期壓力，但同時也為結構性投資機會提供了可能。其他資產的表現可能相對中性。

當前市場傾向於認為共和黨的全面勝利可能性最大。然而，市場波動性還需關注兩個關鍵因素：

1.郵寄選票的影響

隨著疫情的持續，郵寄選票的數量增加，這可能導致選舉結果的延遲公佈，從而影響市場預期。

2.憲政危機的風險

如2016年和2020年所見，即使在民調領先的情況下，選舉結果也可能出人意料。任何憲政危機的跡象都可能加劇市場波動，導致交易信號混亂。