台指期是什麼？台指期一口多少錢？一文帶你快速了解2025台指期怎麼玩！

若是要說最受台灣人喜愛的金融投資產品是什麼？那就不得不提到台指期了。

台指期，全稱台灣指數型期貨，是一種以台灣加權股價指數為標的的期貨商品。

根據期交所統計的數據顯示，2024年度台指期（包括大台指和小台指）的成交量為114,925,397口，2025 年日盤 + 夜盤交易熱度持續攀升，成為上班族、散戶參與大盤波動的首選。

台指期年成交量統計表，資料來源：台灣期貨交易所

但不少新手會問：台指期夜盤怎麼交易？台指期一口多少錢？台指期保證金制度又是什麼？本文將帶你搞懂台指期核心知識，幫助你快速進入台指期的世界！

台指期，指的是台灣指數型期貨（Taiwan Stock Exchange Index Futures）代號TXF，是期貨商品的一種，由台灣期貨交易所推出，分為大台指期和小台指期兩種類型。

台指期以台灣加權股價指數為標的，所謂的台灣加權指數，也就是投資人經常所說的「大盤」，是一個衡量台灣所有上市公司個股的整體績效表現的指數，它被廣泛用於衡量台灣股市表現的基準，也是台灣經濟走向的關鍵指標之一。

而台灣加權指數本身作為一個數據是無法直接進行交易的，因此也就有了台指期的問世。

台指期會影響大盤嗎？

上述定義中可以看出，台指期的走勢和台股大盤的走勢是緊密相關的，那麼台指期會影響大盤嗎？

從兩者之間的關係來看，當台股的整體趨勢是上漲的時候，台指期的價格也會隨之上漲，當台股的整體趨勢偏向走軟時，台指期的價格也會隨之下跌。

從下圖台指期與台股大盤近期的表現中，我們可以發現兩者在整體上的趨勢是一致的。

台指期與台股大盤走勢，來源：HiStock

正是因為台指期和台股大盤有著這種緊密的聯繫，投資者能夠透過建立多頭或空頭的期貨合約來參與大盤指數的波動。多頭合約的投資者期望指數將會上升，而空頭合約的投資者則預期指數將會下降。

我們回到問題，台指期會影響大盤嗎？其實它們有著雙向互動關係，但影響的程度會隨時間維度不同。

從短期來看，台指期對大盤有一定引導作用。台指期透過盤前和盤後交易提前反映市場預期，其價格波動可能影響次日大盤開盤價。

而當期貨與現貨指數出現價差時，套利交易者會透過買入低價市場、賣出高價市場進行套利，促使資金在期貨市場流動，短期內加劇大盤波動。

此外，期貨市場的劇烈波動可能傳導情緒至現貨市場，引發散戶跟風操作。例如，台指期推出初期曾導致現貨市場短期震盪加劇，但這種影響隨市場成熟度逐漸減弱。

長期而言，台指期並非大盤走勢的決定性因素。實證研究顯示，台指期與現貨指數有長期均衡關係，期貨價格最終會向現貨價格收斂。

大盤的長期趨勢仍由宏觀經濟、企業獲利等基本面決定，期貨市場較多是風險管理工具，而不是驅動源頭。即便台指期交易活躍，其核心作用仍是反映現貨市場預期，而非改變長期趨勢。

也就是說，台指期會透過短期價格訊號和資金流動影響大盤波動，但無法主導其長期走向。

台指期中的「口」是什麼意思？

當我們在投資台指期時，經常會聽到「一口」這個詞，你或許還不知道這裡的「一口」到底是什麼意思？

「口」是期貨交易中的基本單位，表示一份合約。「一口台指期」指的是一份台灣加權股價指數期貨合約。這和股票市場中的「股」、債券市場中的「張」是一樣的。

台指期一口多少錢？

如果要解答台指期一口多少錢這一個問題，其實並沒有一個確切的答案，因為台指期一口的價格並不是一個固定的值，而是由台指期實時指數點數與合約乘數計算出來的。

要計算台指期一口具體多少錢，我們需要了解台指期的一個核心參數——合約乘數。

根據台灣期貨交易所（TAIFEX）的規定，台指期的合約乘數為「每點新台幣200元」，表示指數每變動1點，一口台指期的價值就對應撥動200新台幣。

台指期的合約乘數是每點200台幣，意味著每當指數變動一點，合約的價值就會變動200新台幣。而小台指期貨的合約乘數是每點50個新台幣。計算公式如下：

台指期一口價格 = 台指期實時指數點數 × 200 元 / 點

我們可以來舉個例子：

目前（2025年8月27日）台指期指數為24407點，那麼此時一口台指期的價格就是4,881,400元。如果指數漲至24457點，一口台指期的價格就是4,891,400元，單口價值增加10,000元。

台指期夜盤是什麼？

台指期的交易時間涉及「日盤」和「夜盤」。

日盤指的是台灣股市的正常交易時段，通常是週一至週五的08:45至13:45。日盤的交易時間與一般股票市場的交易時間一致。

夜盤則是在日盤結束後開始的交易時段，從15:00開始，一直到隔天的05:00結束。

夜盤的設立主要是為了讓台灣的金融市場能夠與國際市場更緊密地接軌，特別是覆蓋到歐美市場的開盤時間，讓投資者可以對國際市場的波動做出更及時的反應。

在日盤和夜盤之間，投資者可以進行連續的交易，兩個時段的台指期是同一個商品，可以互相平倉。

夜盤的引入為投資者提供了更多的靈活性和交易機會，尤其是對於白天需要工作的人來說，他們可以在晚上參與市場交易。

台指期交易時間

台指期提供連續的交易時間，包括日盤和夜盤，以涵蓋更多的交易機會和全球市場變動。以台灣時間為基準，日盤和夜盤的交易時間具體為：

• 日盤：上午8：45～下午1：45，其中到期月份合約最後交易時間為下午1：30。

• 夜盤：下午3：00～次日清晨5：00，其中到期合約最後交易日是沒有盤後交易時段的。

另外，台指期日盤與夜盤的交易方式相同，都是以集合競價方式開盤，並有盤前2分鐘不得刪除或修改委託單的規定。

台指期交易時間，TOPONE Markets整理

台指期本質上是一種期貨產品，因此與股票等其他的金融產品的買賣方式會有所區別。像是我們投資股票，可以根據個人的意願選擇長期持有還是平倉，而台指期則設定了特定的結算日期，無論投資者多麼看好其前景，都必須要在結算日對持有的合約進行平倉操作。

台指期的結算方式是現金結算。當合約到期時，根據最終的結算價與開艙價的差額，以現金的形式支付盈虧。與傳統實物交割的結算方式相比，現金結算的方式不僅簡化了交割的流程，還降低了交易的成本。

台指期的結算日大多在合約月份的第三個週三，結算日當天的交易時間將提前至下午的1:：30結束，最終的價格會根據當天特定時間點的加權平均價格來確定。

以下是2025年台指期結算日的具體日程：

2025台指期結算日期，TOPONE Markets整理

你或許又會有疑問，那若是到了結算日未進行平倉會怎樣？

當合約到截止期限仍未主動進行平倉，期貨交易所將會按照現金結算的方式去處理，在結算過程中，交易所將根據最終的結算價來調整投資者的保證金帳戶。

具體來說，如果合約出現損失，相應的損失金額會從保證金中扣除；相反，如果合約盈利，則盈利部分會被加入到保證金帳戶中。

台指期作為一種金融投資產品，除了可以投機獲利以外，還可以作為投資組合中的重要部分，以及作為觀察市場的工具。

• 趨勢交易

我們可以透過技術分析、基本面分析以及籌碼面分析對市場的走勢進行預測，透過做多和做空台指期合約來獲利。

• 對衝

對於持有台股的投資者而言，利用台指期可以對衝市場風險。具體來說，若是擔心市場趨勢下行，從而影響股票投資組合的價值，那麼可以透過賣出台指期合約來減少潛在的損失。

• 套利

套利也是台指期的常見用途之一，利用台指期進行套利操作的策略有很多，其中最為常見的一種是期現套利。也就是說當期貨價格與現貨價格有較大偏差時，投資者可以透過買入現貨同時賣出期貨，或是賣出期貨同時買入期貨來獲取無風險利潤。

• 價格發現

台指期由於是屬於期貨商品的一種，因此其價格的變動可以為現貨市場提供有利的線索，從而有助於我們去發現機會。

台指期今年迄今為止走勢

我們在上面解讀什麼是台指期的時候有提到，台指期總的來說可以分為「大台指」（TX）和「小台指」（MTX）兩個類別。

其中大台指也就是我們上述的以台灣加權股價指數為標的資產的期貨合約，而小台指則是大台指的「迷你」版——小台指的合約規格與每點的價值都是台指期的1/4。

大台指和小台指最大的區別就在於兩者的合約規模與交易的門檻，下表給大家列出兩者之間的一些關鍵區別：

TOPONE Markets整理，數據截止至2024/09/27，資料來源：台灣期貨交易所

總得來說，大台指的合約規模較大，適合資金較充裕的投資者，而小台指則因為較低的交易門檻，更受資金量較少的投資者青睞。

兩者均提供了參與台灣股市指數走勢的機會，投資者可以根據自己的資金狀況和風險承受能力來選擇合適的期貨合約。

在了解了台指期的基本概念以後，接下來我們可以對它的優缺點進行分析，以便對台指期有更加全面的理解：

優點

• 流動性佳

台指期目前是台灣金融市場中交易量最大的金融產品，大交易量容易造就良好的流動性。相較於其他的投資產品，台指期的流動性較佳。

• 交易成本低

一般來說，台指期的交易手續費相對於股票等其他的金融產品來說要更低，有時候期貨商還會給予一定的優惠，交易成本更低。

• 高槓桿效應

投資者購買台指期可以透過僅支付一定比例的保證金來控制更大價值的合約，從而擴大投資的規模和放大收益。且一般來說，台指期的保證金門檻相對較低，對於新手也同樣適用。

• 多空雙向交易

台指期允許投資者透過多空雙向交易，在市場不論是漲還是跌的趨勢中，都有獲利的機會。

缺點

• 風險較大

由於投資台指期可以利用槓桿效應，在放大收益的同時風險也會隨之增大，市場的波動有可能會導致投資者快速虧損。

• 受法人和大戶影響大

台指期容易受到法人和大戶的影響。由於法人和大戶擁有較大的資金部位，能夠在市場上造成較大的波動，從而加劇投資台指期的風險。

推薦閱讀：三大法人是哪三大？三大法人買賣超如何引導市場趨勢？

• 到期日限制

台指期有到期日限制，到期時必須將持有的合約平倉或換倉，對於想長期持有的投資者來說並不是一個理想的投資產品。

保證金是我們在交易台指期時必須存入的資金，作為履行合約的保證。在投資台指期過程中，我們必須確保帳戶中的資金餘額達到或超過交易所設定的最低保證金要求。如果帳戶中的保證金不足，可能會面臨強制平倉的風險。

交易台指期涉及到三種保證金，他們分別具有不同的功能，下面我們一起來了解一下：

• 原始保證金

指的是我們初次開倉時必須繳納的最低保證金。這是為了參與交易而需支付的初始資金，作為持倉的財務保證。原始保證金的金額由交易所規定，並根據市場波動情況可能有所調整。

假設我們交易的是大台指，合約乘數為每點200新台幣，截止2024/09/26，台灣加權股價指數約為22859點，那麼合約乘數為：22859點* 200新台幣/點=4,571,800新台幣 。

如果保證金要求是合約價值的5%，則交易一口大台指的原始保證金為：4,571,800 * 5%=228,590新台幣。

如果投資者交易的是小台指，合約乘數為每點50新台幣，那麼合約價值為：22859點* 50新台幣/點 = 1,142,950新台幣，交易一口小台指的原始保證金為1,142,950新台幣* 5% = 57,147.5新台幣。

• 維持保證金

維持保證金是我們在持倉過程中必須維持的最低保證金水準。如果投資者的保證金帳戶餘額低於維持保證金水平，會收到追加保證金的通知，要求補充資金以維持規定的保證金水平。如果未能及時補充，將面臨強制平倉的風險。

• 結算保證金

結算保證金是在結算過程中必須存入的保證金，一般公司或者企業才會繳納，用以確保合約空盤履約的財務保證。一般來說與普通的投資者關係並不大。

需要注意的是，台指期的保證金並不是一個固定的數額，而是會根據市場的波動情況和期交所的的規定進行調整。此外，不同的經紀商可能會在交易所規定的最低保證金標準的基礎上加收一定比例的保證金。

那為什麼我們在上面對比大台指和小台指的時候會列出三種保證金的具體數額呢？這一個數額是在期交所裡面的保證金一覽表裡面提取的，此表格列出了在特定時間點，按照交易所規定的比例計算出大小台指期合約的保證金要求。

這只是在幫助我們即時了解在特定時間點進行交易時需要準備的保證金金額，但是它並不是一成不變的，因此在交易台指期時尤其需要注意保證金的變動情況。

另外，台指期的保證金數額我們可以在台灣期貨交易所的官方網站上查詢。

了解完了台指期的方方面面後，若是你也想要開始投資台指期，那麼你首先需要清楚台指期的交易流程：

台指期交易流程

1、選擇交易管道並開戶

台指期的交易管道多樣，你既可以透過台灣的期貨公司開設帳戶進行交易，如元大期貨、群益期貨、永豐期貨和凱基期貨等，也可以在一些第三方的金融服務平台如TOPONE Markets投資台指期。對於經驗老道的交易者來說，也可以直接在台灣期貨交易所（TAIFEX）進行交易。在這三種種常見的管道中選擇最為合適的，並進行開戶操作後就可以開啟台指期的交易之旅。

2、選擇交易標的

對於任何投資者來說，選擇具有上漲潛力且前景樂觀的標的是投資成功的關鍵所在。因此我們在進行台指期交易標的（大台指和小台指）的篩選時，可以根據自己的資金部位以及透過觀察兩者的價格、交易量以及價格的波動性等因素來進行篩選。

3、帳戶入金

下一步就是給我們開好的帳戶存入保證金，上面我們也有提及，只有我們帳戶中的保證金達到或者超過交易所規定的要求才可以順利進行交易，因此我們必須要確認帳戶中的保證金金額充足。

4、下單

根據你的交易策略，可以選擇做多還是做空台指期。確認將要下單的標的，再選擇契約到期的日期並填寫好下單的口數與價格就可以下單進行買賣了。

5、持倉監控

在期貨交易過程中，我們應持續追蹤台指期的動態和持倉盈虧狀況。若市場變動對我們不利，可能會使帳戶資金低於維持保證金的要求，此時需要補充保證金以維持其持倉。

6、平倉並結算

選擇合適的時機或在合約即將到期時平倉，並在當月的第三個週三進行結算。

在了解台指期的損益是如何計算之前，我們首先要明白產生損益的原理和邏輯：

台指期合約的價值與台灣加權股價指數緊密相關，合約的跳動單位是1點。大台指每點的跳動價值為200新台幣，小台指每點的跳動價值為50新台幣。

每當台灣加權股價指數發生波動，我們持有的台指期合約價值也會隨之變化，產生相應的損益，損益進而影響我們保證金的變動。

【具體的計算方式為：一點的金額*跳動的點數】

我們可以舉個例子來說明：

假設目前大盤處於20000點附近，我們在這個點位買入一口大台指合約。合約價值為20000*200 = 4000000新台幣。

• 假設後來大盤上漲500點，即為20500點。我們買入的大台指合約價值上漲至20500*200 = 4100000新台幣，在不計算手續費的情況下，獲利為500點*200 = 10萬新台幣

• 假設後來大盤下跌500點，即為19500點，我們買入的大台指合約價值下跌至19500*200 = 3900000新台幣，在不計算手續費的情況下，損失為 - 500點*200 = 10萬新台幣

小台指的損益計算方式也是同理，只不過是契約乘數變成了每點50新台幣。另外需要注意的是，當發生虧損時，若是已經跌破了維持保證金，需要及時加繳，否則將被強制代為沖銷，即為俗稱的「斷頭」。

對於剛入門台指期的新手來說，首先需要做的是全面了解台指期及台灣加權指數。當然透過上述的講解相信你對台指期也有了一個比較清晰的認識。除此之外，新手在實際進行台指期交易之前或者正在投資台指期，需要注意的事項還有很多，例如以下所列出來的幾點：

• 保證金充足性

確保帳戶中的保證金足夠，以避免因保證金不足而被期貨商強制平倉。

• 關注國際財經動態

台指期貨易受國際股市及匯市波動影響，需密切關注美股走勢、台幣走勢等國際財經資訊。

• 分析主力資金流向

台指期貨更著重於資金面和籌碼面，投資人應關註三大法人和主力大戶的資金流向，這些因素對台指期貨走勢有重要影響。

• 追踪權重股表現

權重股的表現對大盤指數有顯著影響，投資人應密切關注權重股的財報、新聞動態，如台積電（2330）、聯發科（2454）、鴻海（2317）等公司的相關資訊。

上面我們簡單提到，交易台指期主要有期交所，期貨商以及第三方金融服務平台三種主要的管道。若是你在投資台指期的同時也考慮其他的投資產品，或者想要了解更多相關的財經資訊和新聞，你可以選擇在TOPONE Markets上交易。

在TOPONE Markets上交易的優勢有：

• 安全可靠

TOPONE Markets是一個獲得金融監管認證的在線金融交易服務平台，安全可靠，值得信賴。

• 使用便捷

透過網頁或移動應用程式進行簡單的註冊開戶即可進行交易，使用便捷，無需外出，實現安全高效的投資體驗。

• 產品豐富

除了可以交易台指期以外，還提供包括加密貨幣、外匯、股票、大宗商品等多樣化金融產品，豐富你的投資組合！

• 模擬交易

TOPONE Markets為投資人提供100,000 美元的模擬帳戶，依照個人喜好，在零資金風險的環境下磨練自己交易技巧。

• 及時的新聞資訊和全面的投資指南

TOPONE Markets不僅每天及時更新金融市場上的熱點新聞，還提供包括交易策略、財經日曆、投資觀點、市場情緒以及交易數據和報告等幫助分析與投資的指南。

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若是要說最受台灣人喜愛的金融投資產品是什麼？那就不得不提到台指期了。

台指期，全稱台灣指數型期貨，是一種以台灣加權股價指數為標的的期貨商品。

根據期交所統計的數據顯示，2024年度台指期（包括大台指和小台指）的成交量為114,925,397口，2025 年日盤 + 夜盤交易熱度持續攀升，成為上班族、散戶參與大盤波動的首選。

台指期年成交量統計表，資料來源：台灣期貨交易所

但不少新手會問：台指期夜盤怎麼交易？台指期一口多少錢？台指期保證金制度又是什麼？本文將帶你搞懂台指期核心知識，幫助你快速進入台指期的世界！

台指期，指的是台灣指數型期貨（Taiwan Stock Exchange Index Futures）代號TXF，是期貨商品的一種，由台灣期貨交易所推出，分為大台指期和小台指期兩種類型。

台指期以台灣加權股價指數為標的，所謂的台灣加權指數，也就是投資人經常所說的「大盤」，是一個衡量台灣所有上市公司個股的整體績效表現的指數，它被廣泛用於衡量台灣股市表現的基準，也是台灣經濟走向的關鍵指標之一。

而台灣加權指數本身作為一個數據是無法直接進行交易的，因此也就有了台指期的問世。

台指期會影響大盤嗎？

上述定義中可以看出，台指期的走勢和台股大盤的走勢是緊密相關的，那麼台指期會影響大盤嗎？

從兩者之間的關係來看，當台股的整體趨勢是上漲的時候，台指期的價格也會隨之上漲，當台股的整體趨勢偏向走軟時，台指期的價格也會隨之下跌。

從下圖台指期與台股大盤近期的表現中，我們可以發現兩者在整體上的趨勢是一致的。

台指期與台股大盤走勢，來源：HiStock

正是因為台指期和台股大盤有著這種緊密的聯繫，投資者能夠透過建立多頭或空頭的期貨合約來參與大盤指數的波動。多頭合約的投資者期望指數將會上升，而空頭合約的投資者則預期指數將會下降。

我們回到問題，台指期會影響大盤嗎？其實它們有著雙向互動關係，但影響的程度會隨時間維度不同。

從短期來看，台指期對大盤有一定引導作用。台指期透過盤前和盤後交易提前反映市場預期，其價格波動可能影響次日大盤開盤價。

而當期貨與現貨指數出現價差時，套利交易者會透過買入低價市場、賣出高價市場進行套利，促使資金在期貨市場流動，短期內加劇大盤波動。

此外，期貨市場的劇烈波動可能傳導情緒至現貨市場，引發散戶跟風操作。例如，台指期推出初期曾導致現貨市場短期震盪加劇，但這種影響隨市場成熟度逐漸減弱。

長期而言，台指期並非大盤走勢的決定性因素。實證研究顯示，台指期與現貨指數有長期均衡關係，期貨價格最終會向現貨價格收斂。

大盤的長期趨勢仍由宏觀經濟、企業獲利等基本面決定，期貨市場較多是風險管理工具，而不是驅動源頭。即便台指期交易活躍，其核心作用仍是反映現貨市場預期，而非改變長期趨勢。

也就是說，台指期會透過短期價格訊號和資金流動影響大盤波動，但無法主導其長期走向。

台指期中的「口」是什麼意思？

當我們在投資台指期時，經常會聽到「一口」這個詞，你或許還不知道這裡的「一口」到底是什麼意思？

「口」是期貨交易中的基本單位，表示一份合約。「一口台指期」指的是一份台灣加權股價指數期貨合約。這和股票市場中的「股」、債券市場中的「張」是一樣的。

台指期一口多少錢？

如果要解答台指期一口多少錢這一個問題，其實並沒有一個確切的答案，因為台指期一口的價格並不是一個固定的值，而是由台指期實時指數點數與合約乘數計算出來的。

要計算台指期一口具體多少錢，我們需要了解台指期的一個核心參數——合約乘數。

根據台灣期貨交易所（TAIFEX）的規定，台指期的合約乘數為「每點新台幣200元」，表示指數每變動1點，一口台指期的價值就對應撥動200新台幣。

台指期的合約乘數是每點200台幣，意味著每當指數變動一點，合約的價值就會變動200新台幣。而小台指期貨的合約乘數是每點50個新台幣。計算公式如下：

台指期一口價格 = 台指期實時指數點數 × 200 元 / 點

我們可以來舉個例子：

目前（2025年8月27日）台指期指數為24407點，那麼此時一口台指期的價格就是4,881,400元。如果指數漲至24457點，一口台指期的價格就是4,891,400元，單口價值增加10,000元。

台指期夜盤是什麼？

台指期的交易時間涉及「日盤」和「夜盤」。

日盤指的是台灣股市的正常交易時段，通常是週一至週五的08:45至13:45。日盤的交易時間與一般股票市場的交易時間一致。

夜盤則是在日盤結束後開始的交易時段，從15:00開始，一直到隔天的05:00結束。

夜盤的設立主要是為了讓台灣的金融市場能夠與國際市場更緊密地接軌，特別是覆蓋到歐美市場的開盤時間，讓投資者可以對國際市場的波動做出更及時的反應。

在日盤和夜盤之間，投資者可以進行連續的交易，兩個時段的台指期是同一個商品，可以互相平倉。

夜盤的引入為投資者提供了更多的靈活性和交易機會，尤其是對於白天需要工作的人來說，他們可以在晚上參與市場交易。

台指期交易時間

台指期提供連續的交易時間，包括日盤和夜盤，以涵蓋更多的交易機會和全球市場變動。以台灣時間為基準，日盤和夜盤的交易時間具體為：

• 日盤：上午8：45～下午1：45，其中到期月份合約最後交易時間為下午1：30。

• 夜盤：下午3：00～次日清晨5：00，其中到期合約最後交易日是沒有盤後交易時段的。

另外，台指期日盤與夜盤的交易方式相同，都是以集合競價方式開盤，並有盤前2分鐘不得刪除或修改委託單的規定。

台指期交易時間，TOPONE Markets整理

台指期本質上是一種期貨產品，因此與股票等其他的金融產品的買賣方式會有所區別。像是我們投資股票，可以根據個人的意願選擇長期持有還是平倉，而台指期則設定了特定的結算日期，無論投資者多麼看好其前景，都必須要在結算日對持有的合約進行平倉操作。

台指期的結算方式是現金結算。當合約到期時，根據最終的結算價與開艙價的差額，以現金的形式支付盈虧。與傳統實物交割的結算方式相比，現金結算的方式不僅簡化了交割的流程，還降低了交易的成本。

台指期的結算日大多在合約月份的第三個週三，結算日當天的交易時間將提前至下午的1:：30結束，最終的價格會根據當天特定時間點的加權平均價格來確定。

以下是2025年台指期結算日的具體日程：

2025台指期結算日期，TOPONE Markets整理

你或許又會有疑問，那若是到了結算日未進行平倉會怎樣？

當合約到截止期限仍未主動進行平倉，期貨交易所將會按照現金結算的方式去處理，在結算過程中，交易所將根據最終的結算價來調整投資者的保證金帳戶。

具體來說，如果合約出現損失，相應的損失金額會從保證金中扣除；相反，如果合約盈利，則盈利部分會被加入到保證金帳戶中。

台指期作為一種金融投資產品，除了可以投機獲利以外，還可以作為投資組合中的重要部分，以及作為觀察市場的工具。

• 趨勢交易

我們可以透過技術分析、基本面分析以及籌碼面分析對市場的走勢進行預測，透過做多和做空台指期合約來獲利。

• 對衝

對於持有台股的投資者而言，利用台指期可以對衝市場風險。具體來說，若是擔心市場趨勢下行，從而影響股票投資組合的價值，那麼可以透過賣出台指期合約來減少潛在的損失。

• 套利

套利也是台指期的常見用途之一，利用台指期進行套利操作的策略有很多，其中最為常見的一種是期現套利。也就是說當期貨價格與現貨價格有較大偏差時，投資者可以透過買入現貨同時賣出期貨，或是賣出期貨同時買入期貨來獲取無風險利潤。

• 價格發現

台指期由於是屬於期貨商品的一種，因此其價格的變動可以為現貨市場提供有利的線索，從而有助於我們去發現機會。

台指期今年迄今為止走勢

我們在上面解讀什麼是台指期的時候有提到，台指期總的來說可以分為「大台指」（TX）和「小台指」（MTX）兩個類別。

其中大台指也就是我們上述的以台灣加權股價指數為標的資產的期貨合約，而小台指則是大台指的「迷你」版——小台指的合約規格與每點的價值都是台指期的1/4。

大台指和小台指最大的區別就在於兩者的合約規模與交易的門檻，下表給大家列出兩者之間的一些關鍵區別：

TOPONE Markets整理，數據截止至2024/09/27，資料來源：台灣期貨交易所

總得來說，大台指的合約規模較大，適合資金較充裕的投資者，而小台指則因為較低的交易門檻，更受資金量較少的投資者青睞。

兩者均提供了參與台灣股市指數走勢的機會，投資者可以根據自己的資金狀況和風險承受能力來選擇合適的期貨合約。

在了解了台指期的基本概念以後，接下來我們可以對它的優缺點進行分析，以便對台指期有更加全面的理解：

優點

• 流動性佳

台指期目前是台灣金融市場中交易量最大的金融產品，大交易量容易造就良好的流動性。相較於其他的投資產品，台指期的流動性較佳。

• 交易成本低

一般來說，台指期的交易手續費相對於股票等其他的金融產品來說要更低，有時候期貨商還會給予一定的優惠，交易成本更低。

• 高槓桿效應

投資者購買台指期可以透過僅支付一定比例的保證金來控制更大價值的合約，從而擴大投資的規模和放大收益。且一般來說，台指期的保證金門檻相對較低，對於新手也同樣適用。

• 多空雙向交易

台指期允許投資者透過多空雙向交易，在市場不論是漲還是跌的趨勢中，都有獲利的機會。

缺點

• 風險較大

由於投資台指期可以利用槓桿效應，在放大收益的同時風險也會隨之增大，市場的波動有可能會導致投資者快速虧損。

• 受法人和大戶影響大

台指期容易受到法人和大戶的影響。由於法人和大戶擁有較大的資金部位，能夠在市場上造成較大的波動，從而加劇投資台指期的風險。

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• 到期日限制

台指期有到期日限制，到期時必須將持有的合約平倉或換倉，對於想長期持有的投資者來說並不是一個理想的投資產品。

保證金是我們在交易台指期時必須存入的資金，作為履行合約的保證。在投資台指期過程中，我們必須確保帳戶中的資金餘額達到或超過交易所設定的最低保證金要求。如果帳戶中的保證金不足，可能會面臨強制平倉的風險。

交易台指期涉及到三種保證金，他們分別具有不同的功能，下面我們一起來了解一下：

• 原始保證金

指的是我們初次開倉時必須繳納的最低保證金。這是為了參與交易而需支付的初始資金，作為持倉的財務保證。原始保證金的金額由交易所規定，並根據市場波動情況可能有所調整。

假設我們交易的是大台指，合約乘數為每點200新台幣，截止2024/09/26，台灣加權股價指數約為22859點，那麼合約乘數為：22859點* 200新台幣/點=4,571,800新台幣 。

如果保證金要求是合約價值的5%，則交易一口大台指的原始保證金為：4,571,800 * 5%=228,590新台幣。

如果投資者交易的是小台指，合約乘數為每點50新台幣，那麼合約價值為：22859點* 50新台幣/點 = 1,142,950新台幣，交易一口小台指的原始保證金為1,142,950新台幣* 5% = 57,147.5新台幣。

• 維持保證金

維持保證金是我們在持倉過程中必須維持的最低保證金水準。如果投資者的保證金帳戶餘額低於維持保證金水平，會收到追加保證金的通知，要求補充資金以維持規定的保證金水平。如果未能及時補充，將面臨強制平倉的風險。

• 結算保證金

結算保證金是在結算過程中必須存入的保證金，一般公司或者企業才會繳納，用以確保合約空盤履約的財務保證。一般來說與普通的投資者關係並不大。

需要注意的是，台指期的保證金並不是一個固定的數額，而是會根據市場的波動情況和期交所的的規定進行調整。此外，不同的經紀商可能會在交易所規定的最低保證金標準的基礎上加收一定比例的保證金。

那為什麼我們在上面對比大台指和小台指的時候會列出三種保證金的具體數額呢？這一個數額是在期交所裡面的保證金一覽表裡面提取的，此表格列出了在特定時間點，按照交易所規定的比例計算出大小台指期合約的保證金要求。

這只是在幫助我們即時了解在特定時間點進行交易時需要準備的保證金金額，但是它並不是一成不變的，因此在交易台指期時尤其需要注意保證金的變動情況。

另外，台指期的保證金數額我們可以在台灣期貨交易所的官方網站上查詢。

了解完了台指期的方方面面後，若是你也想要開始投資台指期，那麼你首先需要清楚台指期的交易流程：

台指期交易流程

1、選擇交易管道並開戶

台指期的交易管道多樣，你既可以透過台灣的期貨公司開設帳戶進行交易，如元大期貨、群益期貨、永豐期貨和凱基期貨等，也可以在一些第三方的金融服務平台如TOPONE Markets投資台指期。對於經驗老道的交易者來說，也可以直接在台灣期貨交易所（TAIFEX）進行交易。在這三種種常見的管道中選擇最為合適的，並進行開戶操作後就可以開啟台指期的交易之旅。

2、選擇交易標的

對於任何投資者來說，選擇具有上漲潛力且前景樂觀的標的是投資成功的關鍵所在。因此我們在進行台指期交易標的（大台指和小台指）的篩選時，可以根據自己的資金部位以及透過觀察兩者的價格、交易量以及價格的波動性等因素來進行篩選。

3、帳戶入金

下一步就是給我們開好的帳戶存入保證金，上面我們也有提及，只有我們帳戶中的保證金達到或者超過交易所規定的要求才可以順利進行交易，因此我們必須要確認帳戶中的保證金金額充足。

4、下單

根據你的交易策略，可以選擇做多還是做空台指期。確認將要下單的標的，再選擇契約到期的日期並填寫好下單的口數與價格就可以下單進行買賣了。

5、持倉監控

在期貨交易過程中，我們應持續追蹤台指期的動態和持倉盈虧狀況。若市場變動對我們不利，可能會使帳戶資金低於維持保證金的要求，此時需要補充保證金以維持其持倉。

6、平倉並結算

選擇合適的時機或在合約即將到期時平倉，並在當月的第三個週三進行結算。

在了解台指期的損益是如何計算之前，我們首先要明白產生損益的原理和邏輯：

台指期合約的價值與台灣加權股價指數緊密相關，合約的跳動單位是1點。大台指每點的跳動價值為200新台幣，小台指每點的跳動價值為50新台幣。

每當台灣加權股價指數發生波動，我們持有的台指期合約價值也會隨之變化，產生相應的損益，損益進而影響我們保證金的變動。

【具體的計算方式為：一點的金額*跳動的點數】

我們可以舉個例子來說明：

假設目前大盤處於20000點附近，我們在這個點位買入一口大台指合約。合約價值為20000*200 = 4000000新台幣。

• 假設後來大盤上漲500點，即為20500點。我們買入的大台指合約價值上漲至20500*200 = 4100000新台幣，在不計算手續費的情況下，獲利為500點*200 = 10萬新台幣

• 假設後來大盤下跌500點，即為19500點，我們買入的大台指合約價值下跌至19500*200 = 3900000新台幣，在不計算手續費的情況下，損失為 - 500點*200 = 10萬新台幣

小台指的損益計算方式也是同理，只不過是契約乘數變成了每點50新台幣。另外需要注意的是，當發生虧損時，若是已經跌破了維持保證金，需要及時加繳，否則將被強制代為沖銷，即為俗稱的「斷頭」。

對於剛入門台指期的新手來說，首先需要做的是全面了解台指期及台灣加權指數。當然透過上述的講解相信你對台指期也有了一個比較清晰的認識。除此之外，新手在實際進行台指期交易之前或者正在投資台指期，需要注意的事項還有很多，例如以下所列出來的幾點：

• 保證金充足性

確保帳戶中的保證金足夠，以避免因保證金不足而被期貨商強制平倉。

• 關注國際財經動態

台指期貨易受國際股市及匯市波動影響，需密切關注美股走勢、台幣走勢等國際財經資訊。

• 分析主力資金流向

台指期貨更著重於資金面和籌碼面，投資人應關註三大法人和主力大戶的資金流向，這些因素對台指期貨走勢有重要影響。

• 追踪權重股表現

權重股的表現對大盤指數有顯著影響，投資人應密切關注權重股的財報、新聞動態，如台積電（2330）、聯發科（2454）、鴻海（2317）等公司的相關資訊。

上面我們簡單提到，交易台指期主要有期交所，期貨商以及第三方金融服務平台三種主要的管道。若是你在投資台指期的同時也考慮其他的投資產品，或者想要了解更多相關的財經資訊和新聞，你可以選擇在TOPONE Markets上交易。

在TOPONE Markets上交易的優勢有：

• 安全可靠

TOPONE Markets是一個獲得金融監管認證的在線金融交易服務平台，安全可靠，值得信賴。

• 使用便捷

透過網頁或移動應用程式進行簡單的註冊開戶即可進行交易，使用便捷，無需外出，實現安全高效的投資體驗。

• 產品豐富

除了可以交易台指期以外，還提供包括加密貨幣、外匯、股票、大宗商品等多樣化金融產品，豐富你的投資組合！

• 模擬交易

TOPONE Markets為投資人提供100,000 美元的模擬帳戶，依照個人喜好，在零資金風險的環境下磨練自己交易技巧。

• 及時的新聞資訊和全面的投資指南

TOPONE Markets不僅每天及時更新金融市場上的熱點新聞，還提供包括交易策略、財經日曆、投資觀點、市場情緒以及交易數據和報告等幫助分析與投資的指南。

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