Apakah Penghancuran Volatiliti Tersirat?

Adakah anda tahu apa itu IV crush ? Pilihan dikatakan turun naik dihancurkan jika turun naik tersiratnya dikurangkan dengan pantas selepas pendapatan atau berita penting lain diumumkan tentang saham asas.

Apabila berlaku penurunan harga, turun naik pilihan tersirat meningkat kerana laluan harga saham paling tidak pasti sebelum pengumuman pendapatan dan jatuh selepas pengumuman.

IV Crush adalah salah satu aspek terpenting dalam perdagangan opsyen saham dalam musim pendapatan. Ketidaktentuan pendapatan adalah peristiwa dinamik yang boleh menjadi sumber keuntungan bagi pedagang yang bersedia.

Panggilan dan panggilan paling baik diperoleh apabila turun naik tersirat adalah rendah. Anda akan mengelakkan penghancuran IV yang digeruni apabila turun naik tersirat adalah rendah.

Setelah menguasai fenomena ini, anda akan mendapat keuntungan dalam musim pendapatan suku tahunan. Mula-mula, mari kita selami perbincangan tentang turun naik tersirat dan cara ia berfungsi.

Penunjuk dan Isyarat Volatiliti Tersirat

Kemeruapan tersirat - apakah itu?

Penetapan harga opsyen melibatkan harga mogok, tarikh luput, harga saham dan turun naik harga dari semasa ke semasa. Membandingkan harga mogok dengan harga semasa (atau harga permintaan) dan mencari perbezaan yang lebih ketara akan menghasilkan pilihan yang lebih mahal.

Anda mencipta turun naik tersirat untuk peniaga pilihan dengan menggabungkan perubahan pesat dalam permintaan pasaran dengan perubahan pantas dalam turun naik tersirat.

Untuk memahami penentuan harga mana-mana saham atau pilihan, turun naik tersirat adalah penting. Perbezaan antara keuntungan semasa penurunan harga dan kehilangan wang anda terletak pada memahami keluk permintaan, terutamanya yang membawa kepada pendapatan dan pengumuman besar.

Harga opsyen ditentukan oleh perbezaan antara harga mogok opsyen dan harga semasa saham asas. Lebih ketara perbezaan itu, lebih besar premium, mewakili ketidakpastian turun naik saham itu!

Akibatnya, premium membayangkan turun naik yang dijangkakan untuk pilihan.

Apakah penghancuran turun naik tersirat?

Mari kita bercakap tentang apa yang tersirat turun naik menghancurkan! Nilai pilihan akan dihancurkan oleh penurunan yang cepat dan mendadak dalam turun naik tersirat.

Peristiwa seperti laporan kewangan, keputusan kawal selia, pelancaran produk baharu atau pengumuman pendapatan suku tahunan sering menyebabkan saham menjunam.

Strategi penghancuran turun naik tersirat menggabungkan tawaran dan panggilan untuk mendapat keuntungan daripada turun naik tersirat yang berkurangan.

Kemeruapan tersirat saham pada minggu pertengahan sebelum pengumuman pendapatan selalunya berdasarkan pengumuman pendapatan saham dan, lebih khusus lagi, pada minggu pertengahan lebih awal daripada pendapatan.

Dalam keadaan ini, pembuat pasaran menetapkan harga yang besar kepada pilihan (melalui turun naik tersirat). Oleh sebab itu, adalah penting untuk mengenali tahap turun naik tersirat sebelum memasuki perdagangan.

Harga opsyen saham akan lebih tinggi jika turun naik lebih tinggi sebelum peristiwa penting. Akibat daripada peristiwa itu, harga saham tidak meningkat seperti yang dijangkakan oleh penganalisis malah menurun.

Premium pada opsyen dikurangkan tanpa mengira sama ada harga saham meningkat disebabkan ketidakpastian tentang rintangan titik harga dan faktor lain. Kerana ini, walaupun saham meningkat, harga opsyen jatuh.

Apabila turun naik tersirat dan pergerakan saham menyimpang, pasaran pilihan merosot, dan anda, peniaga, kehilangan wang walaupun saham meningkat.

Contohnya adalah semasa penurunan ketara dalam Indeks Kemeruapan Pasaran (VIX), yang akan menunjukkan perkembangan peringkat makro dalam pasaran secara keseluruhan.

Penurunan curam VIX memberi isyarat kepada peniaga yang menunjukkan turun naik adalah lebih tinggi daripada turun naik sejarah, dan turun naik akibatnya sama ada akan menghapuskan keuntungan anda atau menjadikan anda kelihatan teruk, apatah lagi merosakkan penyertaan anda.

Contoh IV crush

Untuk membantu anda memahami turun naik dalam pasaran, berikut ialah dua contoh:

1. Sehari sebelum pendapatan, harga saham Apple ialah $100, dan harga straddle ialah $2 sehari sebelum tamat tempoh (jangkaan pasaran untuk pergerakan 2% pada hari pendapatan atau $2.00/$100 = 2%).

2. Sehari sebelum pendapatan, anda mempunyai harga saham TSLA sebanyak $100, dengan harga straddle sebanyak $15 (jangkaan pasaran sebanyak 15% bergerak ke atas pendapatan atau $15/$100 = 20%).

Dalam kedua-dua contoh ini, seorang veteran boleh melihat dengan serta-merta perbezaan dalam pendapatan yang dijangkakan antara kedua-dua syarikat. Perdagangan akan menjadi pemenang jika saham tidak pernah bergerak di bawah 15% pada hari pendapatan berdasarkan senario 15% dan menjual pra-pendapatan straddle. Mengapa ini penting kepada peniaga pilihan?

Sebagai contoh, seorang peniaga yang mengetahui kepentingan langkah 2% pada laporan pendapatan AAPL sejarah boleh memutuskan untuk memegang kedudukan itu sebagai pelaburan bernilai "adil".

Memahami perdagangan pilihan adalah asas untuk memahami perspektif sejarah turun naik. Di sinilah anda akan menemui peluang sebenar untuk mendapatkan wang.

Dalam kebanyakan kes, pendapatan ialah peluang terbaik untuk mencari perdagangan yang menang, kecuali apabila terdapat berita buruk, seperti kegagalan teknologi atau pembubaran syarikat.

Tambahan pula, dalam situasi di mana saham jatuh, pilihan akan mengalami kehancuran turun naik. Anda boleh membayangkan senario ini dengan mudah, walaupun ia kelihatan jelas dan berkaitan dengan ketakutan. SPY jatuh, dan VIX meningkat.

Kemeruapan tersirat: apakah yang menyebabkannya naik atau turun?

Kestabilan mengurangkan turun naik tersirat, dan ketidakpastian meningkatkannya.

VI mewakili turun naik masa hadapan dan berpandangan ke hadapan. Harga opsyen meningkat apabila IV meningkat apabila julat harga keselamatan asas berkembang. Oleh itu, julat hasil yang mungkin adalah lebih komprehensif apabila turun naik lebih tinggi.

Sebelum peristiwa pasaran yang berpotensi tidak menentu, turun naik tersirat cenderung untuk berkembang.

Pengumuman pendapatan, keluaran data ekonomi, pengumuman Rizab Persekutuan dan peristiwa lain menyumbang kepada turun naik yang lebih besar. Sebaik sahaja ketidakpastian dialih keluar, turun naik tersirat berkurangan ("IV crush").

Volatiliti Tersirat: Naik dan Jatuh Semasa Dagangan

Hubungan antara turun naik tersirat dan pilihan

Salah satu faktor penentu dalam penetapan harga opsyen ialah turun naik tersirat. Opsyen ialah kontrak yang membenarkan pemegang membeli atau menjual aset pada harga tertentu dalam tempoh tertentu.

Kemeruapan tersirat digunakan untuk menganggarkan nilai masa depan pilihan, dan nilai semasanya juga dipertimbangkan. Kemeruapan tersirat yang tinggi akan menghasilkan premium yang lebih tinggi; sebaliknya adalah benar.

Kebarangkalian menentukan turun naik tersirat. Ia hanya anggaran dan bukannya ramalan ke mana harga akan pergi pada masa hadapan. Walaupun pelabur menganggap turun naik tersirat semasa membuat keputusan pelaburan, pergantungan ini pasti akan memberi kesan kepada harga.

Harga opsyen tidak mengikut corak yang boleh diramal. Sebaliknya, Pendapat Pasaran mempengaruhi turun naik tersirat opsyen, yang akhirnya menjejaskan kos opsyen apabila mempertimbangkan pelaburan.

Faktor yang mempengaruhi turun naik tersirat

Kemeruapan tersirat boleh berubah pada bila-bila masa, sama seperti pasaran secara keseluruhan! Beberapa faktor menentukan turun naik tersirat, termasuk penawaran dan permintaan. Sebagai contoh, harga aset cenderung meningkat apabila ia mendapat permintaan tinggi.

Disebabkan sifat pilihan yang berbahaya, turun naik tersirat menyumbang kepada premium yang lebih tinggi.

Ia juga benar dalam arah yang bertentangan. Kekurangan permintaan pasaran dan banyak bekalan membawa kepada turun naik tersirat yang lebih rendah, yang mengakibatkan harga pilihan yang lebih murah!

Selain nilai masa, tempoh sehingga pilihan tamat tempoh juga mempengaruhi premium. Pilihan dengan tarikh tamat tempoh pendek membawa kepada turun naik tersirat yang rendah, manakala tarikh tamat tempoh lanjutan mempunyai turun naik tersirat yang tinggi.

Perbezaannya terletak pada berapa banyak masa yang tinggal sebelum kontrak tamat. Oleh kerana masa yang berpanjangan, harga mempunyai tempoh yang lebih panjang untuk bergerak ke tahap harga yang dikehendaki.

Bagaimanakah saya boleh mengelakkan crush IV?

Cara terbaik untuk mengelakkan pendedahan kepada IV crush dan tekanan yang datang bersamanya adalah untuk mencegahnya sama sekali.

Opsyen harus didagangkan apabila turun naik tersirat adalah rendah selepas laporan pendapatan - contohnya, sejurus selepas laporan pendapatan dikeluarkan - dan apabila turun naik pasaran (VIX) yang lebih ketara juga rendah.

Walaupun begitu, risiko tidak boleh dielakkan sepenuhnya. Anda mungkin perlu melindung nilai kedudukan anda dengan kontrak opsyen tambahan jika anda ingin memastikan kerugian anda tidak akan melebihi jumlah yang anda bersedia untuk kehilangan.

Bagaimana IV crush boleh untung?

Keuntungan daripada turun naik tersirat sangat bergantung pada fakta bahawa ia adalah berdasarkan emosi pada terasnya.

Ia telah mendapat nama panggilan "indeks ketakutan" (VIX) atas sebab yang sama. Pelbagai faktor mempengaruhi emosi, dan perubahan tersebut boleh berlaku dalam beberapa jam.

Bandingkan turun naik tersirat bagi pilihan jangka pendek dan jangka panjang apabila memilih strategi anda. Anda akan mendapat gambaran yang lebih baik tentang pergerakan pasaran masa hadapan dengan berbuat demikian.

Bagaimanakah anda menghargai IV Crush?

Penurunan hari Jumaat tidak sepenuhnya disebabkan oleh IV Crush. Seperti yang ditunjukkan dalam senario tanpa pendapatan, mungkin terdapat beberapa Pereputan Theta.

Dari Khamis hingga Jumaat, premium opsyen menurun sebanyak $1.80. Ia turun kepada $0.20 daripada $2.00 pada hari Khamis pada hari Jumaat.

IV menurun daripada 43% kepada 25%. Ini dipanggil IV Crush.

Mengeluarkan Theta daripada tempoh "biasa" tanpa pendapatan akan memberikan anda IV Crush dalam dolar. Contohnya, tamat tempoh biasa antara Khamis dan Jumaat mengakibatkan pereputan Theta sebanyak $0.65. Memandangkan penurunan adalah $1.80, ditolak kerosakan Theta sebanyak $0.65, IV Crush ialah $1.15.

Penghancuran Nilai IV: Penunjuk dan Isyarat

Bagaimanakah penghancuran IV mempengaruhi strategi pilihan?

Ia bukan untuk hati yang lemah untuk mendapat keuntungan daripada strategi Menghancurkan Volatiliti Tersirat. Untuk berjaya di dalamnya, anda perlu melakukan banyak penyelidikan, memberi perhatian kepada masa, dan mempunyai toleransi yang tinggi terhadap risiko.

Pedagang harian menggunakan strategi ini untuk menguruskan portfolio mereka, yang memerlukan banyak perhatian.

Strateginya adalah seperti berikut:

• Kebanyakan pelabur memilih syarikat yang harga sahamnya biasanya tidak banyak turun naik selepas pengumuman pendapatan suku tahunan - kira-kira 4 peratus atau kurang.

• Mereka menjual pilihan apabila harga opsyen berada di kemuncaknya sebelum pendapatan suku tahunan. Akibatnya, premium yang mereka kumpulkan adalah besar.

• Kami membeli semula kedudukan pilihan selepas pengumuman pendapatan. Selepas pengumuman itu, turun naik tersirat telah jatuh, menjadikan pilihan jauh lebih murah.

Pengurangan risiko mendorong kami untuk memilih syarikat yang harga sahamnya tidak mengalami turun naik yang besar selepas pengumuman pendapatan.

Apabila harga saham berubah dengan ketara, nilai kontrak opsyen meningkat atau menurun dengan ketara; dalam kes di mana nilai kontrak opsyen meningkat, pelabur boleh menikmati keuntungan yang besar - tetapi dalam kes di mana nilai turun, pelabur boleh mengalami kerugian besar.

Jika penjual ingin menguruskan kontrak dengan syarikat yang mengalami turun naik harga yang lebih tinggi, mereka boleh mengehadkan risiko pelaburan mereka dengan memegang harga mogok pelengkap dan tarikh tamat tempoh.

Tinjauan mengenai strategi perdagangan yang tidak menentu yang menuntut

Penghancuran IV berlaku apabila turun naik tersirat tiba-tiba menurun.

Antara strategi perdagangan yang paling biasa untuk IV, crush adalah menjual premium pilihan. Jualan pendek opsyen melibatkan penjualan opsyen kepada pihak lain untuk premium yang tinggi. Walau bagaimanapun, ia juga merupakan salah satu strategi pilihan yang paling kurang difahami.

Letak dan panggilan boleh dibeli dengan cara yang sama. Walau bagaimanapun, menjual pilihan telanjang melibatkan risiko tanpa had untuk penjual pilihan. Pembeli pilihan AS mengehadkan risiko mereka dengan mendarabkan bilangan pilihan sebanyak 100 kali ganda premium pilihan. Oleh itu, anda mungkin kehilangan wang dengan melakukan panggilan telanjang atau berbogel semalaman daripada anda bermain di kasino.

Metafora adalah serupa dengan bertanya kepada pemilik kasino belakang rumah persendirian jika anda boleh memperoleh kredit kerana mempunyai tangan poker terbaik yang pernah anda miliki.

Walaupun jika matematik dilakukan dengan betul, pemain lain akan memenangi periuk, dan anda akan kehilangan wang yang anda bawa ke meja, ditambah anda masih berhutang dengan orang lain dalam jumlah yang besar.

Langkah penting pertama dalam strategi perdagangan IV crush adalah untuk mendidik diri anda dengan belajar daripada sumber percuma yang boleh dipercayai atau mengambil kelas perdagangan pilihan terbaik; yang kedua ialah berlatih dalam apa jua keadaan dengan simulator dagangan atau akaun dagangan kertas terlebih dahulu.

Mencegah IV crush

Dua tindakan utama boleh diambil untuk melindungi diri anda daripada kehancuran turun naik. Pertama, elakkan pilihan perdagangan dengan pengumuman pendapatan yang sepadan pada bulan tamat tempoh.

Disebabkan oleh pengumuman pendapatan, peniaga berkemungkinan besar akan mengalami kemerosotan turun naik pada bulan yang mengandungi pengumuman pendapatan memandangkan harga semula saham.

Membandingkan turun naik tersirat pilihan dengan norma sejarah ialah kaedah terakhir untuk menentukan keberkesanan kaedah.

Beli opsyen pada saham sehingga turun naik tersirat kembali kepada norma bersejarah jika turun naik tersirat lebih tinggi daripada norma sejarah.

Walaupun begitu, penjual pilihan harus sedar bahawa IV crush bukanlah makan tengah hari percuma atau sesuatu yang perlu dielakkan semasa membeli pilihan.

Stok bergerak apabila kemalangan IV berlaku. Ini kerana ia bertindak balas terhadap maklumat baru. Dalam kes ini, nilai intrinsik pilihan dipengaruhi oleh risiko gamma.

Kebaikan & keburukan menggunakan turun naik tersirat

Mengukur sentimen pasaran menjadi lebih mudah dengan turun naik tersirat. Ia meramalkan saiz potensi pergerakan dalam aset. Walau bagaimanapun, arah pergerakan tidak ditunjukkan. Pilihan harga penulis pilihan menggunakan pengiraan, termasuk turun naik tersirat.

Pelabur juga mengambil kira turun naik tersirat apabila memilih pelaburan. Apabila pasaran tidak menentu, pelabur boleh memilih untuk melabur dalam sektor yang lebih selamat.

Apabila mengira turun naik tersirat, aset pasaran tidak berdasarkan asas tetapi semata-mata pada harga. Selain itu, berita atau peristiwa negatif seperti bencana alam atau peperangan juga boleh menjejaskan turun naik tersirat.

Kebaikan

1. Sentimen pasaran dan ketidakpastian diukur

2. Menetapkan harga pilihan

3. Membangunkan strategi perdagangan

Keburukan

1. Bukan berdasarkan asas, tetapi hanya pada harga

2. Sensitif kepada peristiwa yang tidak dijangka, berita

3. Pergerakan diramalkan, tetapi bukan arahnya

Soalan berkaitan: Soalan Lazim

Mengapa IV menghancurkan?

Penghancuran turun naik tersirat berlaku apabila turun naik tersirat pilihan meningkat sebelum pengumuman pendapatan apabila harga saham masa hadapan paling tidak pasti dan kemudian jatuh sebaik sahaja pendapatan diumumkan.

Apakah cara yang lebih baik untuk menghentikan crush IV?

Walau bagaimanapun, pergolakan dalam IV masih boleh dielakkan oleh peniaga. Untuk melindungi diri mereka sendiri, peniaga mungkin mengelak daripada pilihan dengan turun naik tersirat yang tinggi, pilihan dengan kejadian dalam bulan tamat tempoh dan pilihan dengan turun naik tersirat yang lebih tinggi daripada perjalanan norma sejarah.

Bilakah kemalangan IV berlaku?

Awan misteri yang meliputi hari pendapatan ialah sebab besar mengapa turun naik tersirat dalam pilihan cenderung meningkat sebelum hari pendapatan (terutamanya pada bulan tamat yang mencatatkan hari pendapatan) dan menurun dengan ketara sejurus selepas itu.

Adakah IV lebih tinggi selepas pendapatan?

Pada bulan yang membawa kepada keluaran pendapatan, kami melihat peningkatan ketara dalam IV. Sebaik sahaja pendapatan dikeluarkan, ketidakpastian berkurangan, dan turun naik tersirat meningkat.

Fikiran akhir

Peniaga boleh mengambil kesempatan daripada penurunan harga turun naik dalam pasaran pilihan apabila terdapat corak pergerakan harga yang boleh diramal.

Anda boleh membuat keputusan yang lebih baik, mengambil kedudukan yang lebih baik dan mencapai lebih banyak lagi untuk keseluruhan akaun anda apabila anda memahami sebab kadar premium meningkat semasa acara penting (seperti pendapatan).

Peniaga perlu mengingati turun naik tersirat (IV) kerana harga dipengaruhi secara langsung oleh IV. Akibatnya, kemerosotan turun naik telah menjadi strategi perdagangan pilihan yang semakin berdaya maju apabila spread IV telah melebar dengan ketara.

Saya telah memerhatikan peningkatan turun naik tersirat sebelum pengumuman pendapatan, hasil daripada penulis pilihan yang ingin memastikan bahawa portfolio mereka dilindungi secukupnya daripada turun naik pasaran.