O que é o esmagamento de volatilidade implícita?

Você sabe o que é IV crush ? Diz-se que uma opção foi esmagada pela volatilidade se sua volatilidade implícita for rapidamente reduzida após o anúncio de ganhos ou outras notícias significativas sobre a ação subjacente.

Quando há uma queda de volatilidade , a volatilidade implícita das opções aumenta, pois a trajetória do preço da ação é mais incerta antes do anúncio de lucros e cai após o anúncio.

O IV Crush é um dos aspectos mais importantes da negociação de opções de ações na temporada de lucros. A volatilidade dos ganhos é um evento dinâmico que pode ser uma fonte de lucro para os traders que estão bem preparados.

Calls e puts são mais bem adquiridos quando a volatilidade implícita é baixa. Você evitará a temida queda IV quando a volatilidade implícita for baixa.

Tendo dominado esse fenômeno, você lucrará em uma temporada de ganhos trimestrais. Primeiro, vamos mergulhar na discussão da volatilidade implícita e como ela funciona.

Indicadores e Sinais de Volatilidade Implícitos

Volatilidade implícita - o que é?

A precificação de opções envolve preços de exercício, datas de vencimento, preços de ações e volatilidade de preços ao longo do tempo. Comparar o preço de exercício com o preço atual (ou preço pedido) e encontrar uma diferença mais significativa resultará em opções mais caras.

Você cria volatilidade implícita para traders de opções combinando mudanças rápidas na demanda do mercado com mudanças rápidas na volatilidade implícita.

Para entender o preço de qualquer ação ou opção, a volatilidade implícita é vital. A diferença entre lucrar durante uma queda de volatilidade e perder seu dinheiro está em entender a curva de demanda, especialmente levando a ganhos e grandes anúncios.

Os preços das opções são determinados pela diferença entre o preço de exercício de uma opção e o preço atual da ação subjacente. Quanto mais significativa essa diferença, maior o prêmio, representando a incerteza da volatilidade daquela ação!

Como resultado, um prêmio implica a volatilidade esperada para uma opção.

O que é o esmagamento da volatilidade implícita?

Vamos falar sobre o que é o esmagamento da volatilidade implícita! O valor de uma opção será esmagado por uma queda rápida e acentuada na volatilidade implícita.

Um evento como um relatório financeiro, decisão regulatória, lançamento de um novo produto ou anúncio de lucros trimestrais geralmente faz com que as ações despenquem.

A estratégia de esmagamento da volatilidade implícita combina opções de venda e chamadas para lucrar com a diminuição da volatilidade implícita.

A volatilidade implícita de uma ação nas semanas intermediárias antes de um anúncio de lucros geralmente é baseada no anúncio de lucros de uma ação e, mais especificamente, nas semanas intermediárias antes dos lucros.

Nesses casos, os formadores de mercado precificam preços substanciais em opções (via volatilidade implícita). Por isso, é importante reconhecer os níveis de volatilidade implícita antes de entrar em uma negociação.

O preço das opções de ações será maior se a volatilidade for maior antes de um evento significativo. Como resultado do evento, o preço das ações não subiu tanto quanto os analistas esperavam ou até mesmo diminuiu.

O prêmio da opção é reduzido independentemente de o preço da ação subir devido à incerteza sobre a resistência ao preço e outros fatores. Por causa disso, mesmo que a ação esteja subindo, o preço da opção cai.

Quando a volatilidade implícita e os movimentos das ações divergem, o mercado de opções se deteriora e você, o trader, perde dinheiro mesmo que as ações estejam subindo.

Um exemplo disso seria durante um declínio significativo no Índice de Volatilidade de Mercado (VIX), o que indicaria desenvolvimentos em nível macro no mercado em geral.

A queda acentuada do VIX sinaliza aos traders que a volatilidade implícita é maior que a volatilidade histórica, e a conseqüente queda da volatilidade acabará com seus lucros ou fará você parecer mal, sem mencionar arruinar sua entrada.

Exemplos de esmagamento IV

Para ajudá-lo a entender a volatilidade no mercado, aqui estão dois exemplos:

1. No dia anterior ao lucro, o preço das ações da Apple é de US$ 100, e o preço do straddle é de US$ 2 um dia antes do vencimento (expectativas de mercado para um movimento de 2% no dia do lucro ou US$ 2,00/US$ 100 = 2%).

2. Um dia antes dos ganhos, você tem o preço das ações da TSLA de $ 100, com um preço de straddle de $ 15 (expectativas de mercado de 15% de movimentação sobre os ganhos ou $ 15/$ 100 = 20%).

Nesses dois exemplos, um veterano pode ver imediatamente a diferença nos lucros esperados entre as duas empresas. O comércio seria um vencedor se a ação nunca ficasse abaixo de 15% no dia do lucro com base no cenário de 15% e vendesse o pré-ganho straddle. Por que isso importa para os traders de opções?

Por exemplo, um trader que conhece o significado de um movimento de 2% nos relatórios históricos de ganhos da AAPL pode decidir manter a posição como um investimento "razoavelmente" valorizado.

Compreender a negociação de opções é fundamental para entender a perspectiva histórica da volatilidade. É aqui que você encontrará a verdadeira oportunidade de ganhar dinheiro.

Na maioria dos casos, os ganhos são uma excelente oportunidade para encontrar uma negociação vencedora, exceto quando há más notícias, como o fracasso de uma tecnologia ou a liquidação de uma empresa.

Além disso, em situações em que as ações estão caindo, as opções sofrerão uma queda de volatilidade. Você pode imaginar esse cenário facilmente, mesmo que pareça evidente e relacionado ao medo. O SPY está caindo e o VIX está subindo.

Volatilidade implícita: o que faz com que ela suba ou desça?

A estabilidade diminui a volatilidade implícita e a incerteza a aumenta.

VI representa volatilidade futura e é prospectivo. O preço das opções aumenta quando o IV aumenta à medida que a faixa de preço do título subjacente se expande. Portanto, a gama de resultados possíveis é mais abrangente quando a volatilidade é maior.

Antes de eventos de mercado potencialmente voláteis, a volatilidade implícita tende a se expandir.

Um anúncio de lucros, divulgação de dados econômicos, anúncio do Federal Reserve e outros eventos contribuem para uma maior volatilidade. Assim que a incerteza é removida, a volatilidade implícita diminui ("IV esmagamento").

Volatilidade implícita: ascensão e queda durante a negociação

Relação entre volatilidade implícita e opções

Um dos fatores decisivos na precificação das opções é a volatilidade implícita. Opções são contratos que permitem ao titular comprar ou vender um ativo a um preço especificado durante um período especificado.

A volatilidade implícita é utilizada para aproximar o valor futuro da opção, e seu valor atual também é considerado. A alta volatilidade implícita resultará em um prêmio mais alto; o inverso é verdadeiro.

A probabilidade determina a volatilidade implícita. É apenas uma estimativa e não uma previsão de onde os preços irão no futuro. Embora os investidores considerem a volatilidade implícita ao tomar uma decisão de investimento, essa dependência inevitavelmente impactará os preços.

Os preços das opções não seguem um padrão previsível. Por outro lado, a Opinião de Mercado afeta a volatilidade implícita da opção, o que acaba afetando o custo da opção ao contemplar um investimento.

Fatores que afetam a volatilidade implícita

A volatilidade implícita pode mudar a qualquer momento, assim como o mercado como um todo! Vários fatores determinam a volatilidade implícita, incluindo oferta e demanda. Por exemplo, o preço de um ativo tende a subir quando está em alta demanda.

Devido à natureza perigosa da opção, a volatilidade implícita contribui para o prêmio mais alto.

Também é verdade na direção oposta. A falta de demanda de mercado e a abundância de oferta levam a uma menor volatilidade implícita, o que resulta em preços de opções mais baratos!

Além do valor do tempo, a duração até a expiração da opção também influencia o prêmio. Uma opção com uma data de vencimento curta leva a uma baixa volatilidade implícita, enquanto uma data de vencimento estendida tem alta volatilidade implícita.

A diferença está em quanto tempo resta antes que o contrato expire. Devido ao tempo prolongado, o preço tem um período mais prolongado para se mover para o nível de preço desejado.

Como posso evitar uma queda IV?

A melhor maneira de evitar a exposição ao esmagamento intravenoso e a pressão que o acompanha é evitá-lo completamente.

As opções devem ser negociadas quando a volatilidade implícita for baixa após os relatórios de lucros - por exemplo, logo após a divulgação dos relatórios de lucros - e quando a volatilidade de mercado mais significativa (VIX) também for baixa.

Mesmo assim, o risco não pode ser totalmente evitado. Você pode precisar proteger sua posição com contratos de opções adicionais se quiser garantir que suas perdas não ultrapassem o valor que você está preparado para perder.

Como o esmagamento IV pode ser lucrativo?

O lucro com a volatilidade implícita depende muito do fato de ser baseado na emoção em seu núcleo.

Ganhou o apelido de "índice de medo" (VIX) pelas mesmas razões. Uma grande variedade de fatores influencia as emoções, e essas mudanças podem ocorrer em poucas horas.

Compare a volatilidade implícita das opções de curto e longo prazo ao selecionar sua estratégia. Você terá uma visão melhor do movimento futuro do mercado ao fazê-lo.

Como você avalia o IV Crush?

O declínio de sexta-feira não foi inteiramente causado pelo IV Crush. Conforme mostrado no cenário sem ganhos, haveria algum Theta Decay.

De quinta a sexta-feira, o prêmio da opção caiu US$ 1,80. Ele caiu para US$ 0,20 de US$ 2,00 na quinta-feira na sexta-feira.

IV caiu de 43% para 25%. Isso é chamado de IV Crush.

Tirar o Theta do período "normal" sem ganhos lhe dará o IV Crush em dólares. Por exemplo, uma expiração normal entre quinta e sexta-feira resulta em um decaimento Theta de US$ 0,65. Como o declínio foi de US$ 1,80, menos o decaimento Theta de US$ 0,65, o IV Crush é de US$ 1,15.

Valor IV Crush: Indicadores e Sinais

Como o esmagamento IV afeta as estratégias de opções?

Não é para os corações fracos lucrar com a estratégia Implied Volatility Crush. Para ter sucesso, você precisa fazer muita pesquisa, prestar atenção ao tempo e ter uma alta tolerância ao risco.

Os day traders usam essa estratégia para gerenciar seus portfólios, o que exige muita atenção.

A estratégia é a seguinte:

• A maioria dos investidores escolhe uma empresa cujo preço das ações geralmente não oscila muito após os anúncios de lucros trimestrais - cerca de 4% ou menos.

• Eles vendem opções quando os preços das opções estão em seus picos antes dos ganhos trimestrais. Como resultado, o prêmio que eles cobram é substancial.

• Compramos de volta as posições de opções logo após o anúncio dos resultados. Após o anúncio, a volatilidade implícita caiu, tornando as opções muito mais baratas.

A redução de risco nos motiva a selecionar empresas cujos preços das ações não sofram grandes flutuações após os anúncios de resultados.

Quando o preço de uma ação muda significativamente, o valor dos contratos de opções aumenta ou diminui significativamente; nos casos em que o valor dos contratos de opções aumenta, os investidores podem obter lucros enormes - mas nos casos em que o valor diminui, os investidores podem sofrer perdas maciças.

Se um vendedor deseja gerenciar contratos com uma empresa que sofre flutuações de preços mais altas, ele pode limitar seu risco de investimento mantendo preços de exercício e datas de vencimento complementares.

Visões gerais sobre estratégias de negociação de queda de volatilidade exigentes

A queda IV ocorre quando a volatilidade implícita cai repentinamente.

Entre as estratégias de negociação mais comuns para IV, o esmagamento está vendendo prêmios de opções. A venda a descoberto de uma opção envolve a venda da opção para outra parte por um alto prêmio. No entanto, é também uma das estratégias de opções menos compreendidas.

Puts e calls podem ser comprados da mesma maneira. No entanto, a venda de opções nuas envolve risco ilimitado para o vendedor da opção. Os compradores de opções dos EUA limitam seu risco multiplicando o número de opções por 100 vezes o prêmio da opção. Portanto, você pode perder dinheiro segurando uma compra ou uma venda nua durante a noite do que está jogando no cassino.

A metáfora é semelhante a perguntar aos donos de um cassino privado se você pode ganhar crédito por ter a melhor mão de pôquer que já teve.

Mesmo se a matemática fosse feita corretamente, o outro jogador ganharia o pote e você perderia o dinheiro que trouxe para a mesa, além de ainda dever a outra pessoa uma quantia enorme.

O primeiro passo essencial nas estratégias de negociação de esmagamento IV é educar-se aprendendo com recursos gratuitos confiáveis ou fazendo aulas de negociação de melhores opções; a segunda é praticar em qualquer circunstância com um simulador de negociação ou uma conta de negociação em papel primeiro.

Prevenção de esmagamento IV

Duas ações principais podem ser tomadas para se proteger da queda da volatilidade. Primeiro, evite negociar opções com um anúncio de ganhos correspondente no mês de vencimento.

Devido ao anúncio de lucros, os traders provavelmente sofrerão esmagamentos de volatilidade no mês que contém um anúncio de lucros, já que as ações são reavaliadas.

Comparar a volatilidade implícita de uma opção com as normas históricas é o método final para determinar a eficácia de um método.

Compre opções sobre as ações até que a volatilidade implícita retorne às normas históricas se a volatilidade implícita for maior que as normas históricas.

Mesmo assim, os vendedores de opções devem estar cientes de que o IV crush não é um almoço grátis ou algo a ser evitado na hora de comprar opções.

A ação se move quando ocorre um crash IV. Isso ocorre porque ele reage a novas informações. Nesse caso, o valor intrínseco da opção é afetado pelo risco gama.

Prós e contras de usar a volatilidade implícita

A quantificação do sentimento do mercado é facilitada com a volatilidade implícita. Ele prevê o tamanho de um movimento potencial em um ativo. No entanto, a direção do movimento não é indicada. Os escritores de opções precificam opções usando cálculos, incluindo volatilidade implícita.

Os investidores também levam em consideração a volatilidade implícita ao selecionar investimentos. Quando os mercados estão voláteis, os investidores podem optar por investir em setores mais seguros.

Ao calcular a volatilidade implícita, os ativos de mercado não são baseados em fundamentos, mas apenas no preço. Além disso, notícias ou eventos negativos, como desastres naturais ou guerras, também podem afetar a volatilidade implícita.

Prós

1. O sentimento e a incerteza do mercado são quantificados

2. Define os preços das opções

3. Desenvolve estratégias de negociação

Contras

1. Não com base em fundamentos, mas apenas em preços

2. Sensível a eventos inesperados, notícias

3. O movimento é previsto, mas não a direção

Perguntas relacionadas: perguntas frequentes

Por que os IVs esmagam?

Uma queda de volatilidade implícita acontece quando a volatilidade implícita das opções aumenta antes de um anúncio de lucros quando os preços futuros das ações são mais incertos e depois cai quando os lucros são anunciados.

Qual é a melhor maneira de parar uma queda IV?

Uma queda nos IVs ainda pode ser evitada pelos traders, no entanto. Para se proteger, os traders podem evitar opções com alta volatilidade implícita, opções com ocorrências no mês de vencimento e opções com volatilidade implícita mais alta do que o curso da norma histórica.

Quando ocorre uma falha IV?

A misteriosa nuvem cobrindo os dias de ganhos é uma grande razão pela qual a volatilidade implícita nas opções tende a aumentar antes do dia dos ganhos (particularmente no mês de vencimento que captura o dia dos ganhos) e diminuir significativamente logo depois disso.

O IV é maior após os ganhos?

No(s) mês(es) que antecedem a divulgação de resultados, observamos um aumento significativo no IV. Uma vez que os lucros são divulgados, a incerteza diminui e a volatilidade implícita aumenta.

Pensamentos finais

Os comerciantes podem tirar proveito das quedas de volatilidade nos mercados de opções quando há um padrão de movimentos de preços previsíveis.

Você pode tomar decisões melhores, assumir posições melhores e realizar mais para sua conta geral quando entender por que as taxas premium aumentam durante um evento importante (como ganhos).

Os comerciantes precisam manter a volatilidade implícita (IV) em mente porque o preço é diretamente influenciado pelo IV. Como resultado, os esmagamentos de volatilidade tornaram-se estratégias de negociação de opções cada vez mais viáveis, pois os spreads IV aumentaram significativamente.

Observei um aumento da volatilidade implícita antes dos anúncios de lucros, resultante de lançadores de opções que desejam garantir que seus portfólios estejam adequadamente protegidos contra as flutuações do mercado.