옵션 거래의 휠 전략: 완벽한 가이드

옵션 휠 전략 은 장기 거래 전략의 일부로 현금이 담보된 풋 및 모래로 덮인 콜을 판매하는 매우 효과적이고 체계적인 방법입니다. 이것은 주식 거래에서 수동 소득을 창출하는 훌륭한 방법입니다.

모든 옵션 거래 전략 중에서 옵션 휠은 가장 낮은 위험 프로필 중 하나입니다. 결과적으로 옵션 휠 전략 은 시장에 계속 참여하면서 조기 퇴직 기간 동안 추가 수입을 제공할 수 있습니다. 이 전략의 평균 프리미엄은 시장 상황에 따라 주당 약 USD600에서 USD1000입니다.

소득과 시세차익을 최대화하기 위해 현금 담보부 풋과 커버드 콜의 조합은 투자자에게 낮은 가격(현금 담보부 풋 사용)과 높은 가격(커버드 콜 포함)을 매도할 수 있는 좋은 방법을 제공합니다. 경우에 따라 이를 휠 전략이라고 합니다.

이러한 방식으로 투자하면 투자자가 유가 증권을 사고 팔 때까지 기다리는 동안 수익을 창출할 수 있습니다. 예를 들어, 지정가 주문을 구매하는 것보다 현금이 보장된 풋으로 주식을 취득하는 것이 더 나은 위험 또는 수익 프로필을 제공하기 때문에 선호됩니다. 마찬가지로 매도 지정가 주문보다 커버드 콜을 매도하는 것이 일단 유가 증권이 확보되면 더 나은 위험 또는 수익 프로필입니다.

이 가이드에서는 옵션 휠에 대해 필요한 모든 정보와 궁금한 사항을 찾을 수 있습니다.

휠 옵션 전략은 무엇입니까 ?

트리플 인컴 전략이라고도 알려진 휠 전략과 같은 옵션 거래 전략은 옵션 프리미엄에서 수익을 창출하는 방법입니다. 목표 주식의 100주 또는 200주를 구매할 수 있는 충분한 현금이 있는 경우 이 전략을 사용하여 프리미엄 수입을 창출하거나 매력적인 가격으로 주식을 취득할 수 있습니다.

휠 옵션 전략

사용 가능한 최고의 세미 패시브 스테디 인컴 전략 중 하나인 Wheel 전략은 다른 옵션 전략보다 위험이 낮고 일반적으로 단순한 Buy&Hold 전략을 능가하는 동시에 매우 높은 수익을 1년 내내 지속적으로 제공합니다.

휠 옵션 전략에는 몇 가지 단계가 있습니다.

현금 담보 풋옵션 매도

당신은 할당 없이 프리미엄을 징수해야 하지만, 풋이 할당되면 당신은 할당을 받고 주식을 보유해야 합니다.

스트래들 생성

현금 담보 풋이 할당되면 커버드 콜과 추가 현금 담보 풋을 매도하여 스트래들을 생성하십시오.

2개의 커버드 콜을 판매합니다.

주식이 오르고 할당된 콜 옵션이 있는 경우 세 번의 프리미엄 지불을 받게 됩니다. 주식이 하락하고 200주를 배정받은 경우 2개의 커버드 콜 옵션을 매도하여 5개의 프리미엄을 지불할 수 있습니다.

주식을 매도하려면 계속해서 커버드 콜을 매도하십시오.

주식 처리량 할당을 획득하는 것 외에도 전체 포지션에 걸쳐 커버드 콜을 계속 판매합니다. 커버드 콜이 할당되면 프로세스를 다시 시작할 수 있습니다. 동일한 주식을 다시 사용하거나 다른 주식을 사용할 수 있습니다.

다음 단계를 생략하여 휠 옵션을 단순화할 수 있습니다.

• 현금 담보 풋옵션은 양도 없이 보험료를 징수하기 위해 매각될 수 있습니다.

• 주식이 할당된 경우 행사될 때까지 해당 주식에 대한 커버드 콜을 매도하십시오.

• 할당을 통해 주식을 판매한 후에는 이 과정을 반복해야 합니다. 동일한 주식 또는 다른 주식에 대해 반복할 수 있습니다.

이 전략의 가장 큰 위험은 평균을 너무 낮추는 것입니다. 이렇게 하면 받은 보험료를 초과하는 자본 손실이 발생할 수 있습니다. 더 적은 경우에는 커버드 콜 행사가로 주식을 매도해야 하기 때문에 주가가 급격히 상승할 때 상당한 기회 비용에 직면할 수 있습니다.

휠 전략은 어떻게 작동합니까?

휠 옵션 거래 전략은 거래 조합을 사용하여 프리미엄을 수집합니다. 최상의 결과를 얻으려면 약 $10,000의 현금과 마진이 있어야 합니다. SPY, QQQ, TNA, MSFT 및 AMZN은 휠 전략에 가장 적합한 주식입니다.

스톡 휠 전략을 최대한 활용하려면 다음 세 가지 주요 거래에 집중해야 합니다.

• 넣어둔 돈을 매도합니다.

• 할당된 주식을 가져옵니다.

• 해당 주식에 대한 커버드콜을 매도하십시오.

그것은 바퀴 거래 전략을 구현하는 돈 판매에 도움이 될 것입니다. 만기일 또는 그 이전의 행사가로 옵션을 소유하고 있다면 기본 증권을 보유할 권리는 있지만 법적 의무는 없습니다. 배치 옵션을 판매할 때 프리미엄을 받게 되며 구매 결과와 관계없이 유지할 수 있습니다.

휠 전략의 예

다음 예를 통해 휠 옵션 전략을 더 잘 이해할 수 있습니다. 다음 중 하나를 고려해 보겠습니다.

$ABC는 현재 주당 $100의 비율로 거래되고 있습니다.

목표: $ABC를 $98/주에 구매하고 목표 $120

위에 표시된 것처럼 $ABC 주식은 매수 지정가 주문보다 주당 $2 저렴하게 취득할 수 있습니다. 단기 되돌림은 장기 상승 전에 이 전략에 이상적입니다. 투자자들은 낙관적인 장기 전망을 유지하면서 중립에서 약간 약세의 단기 전망을 유지해야 합니다.

투자자는 양도 및 행사 가격 없이 수입으로 받은 프리미엄을 유지합니다. 매 기간마다 현금을 담보로 한 풋옵션을 반복함으로써 소득원을 창출할 수 있습니다. 예를 들어, 투자자가 $98에 주식을 취득한 경우 급격한 랠리 후에 주식을 매도함으로써 자본이득을 극대화하기 위해 커버드 콜 매도를 시작할 수 있습니다.

풋옵션 매도를 통해 주식을 취득한 투자자는 현재 시장 가격이 $98인 $ABC 주식 100주를 소유하고 있습니다.

목표는 집회 후 $ABC @ $120을 매도하는 것입니다.

옵션 휠 전략의 위험

금융시장은 공짜 점심이 없는 곳이다. 거래 전략이 아무리 안전해 보여도 그와 관련된 위험은 항상 존재합니다. 예를 들어, 옵션은 쓰레기 수거통 화재의 좋은 예입니다. 이것이 카지노와 비교되는 이유입니다.

당신의 승리는 크고 당신의 손실은 훨씬 더 큽니다.

비슷한 전략이 옵션 휠입니다. 다시 말하지만, 자신이 하는 일에 대해 확신이 없으면 매우 위험할 수 있습니다. 그러나 손실 위험에도 불구하고 이 전략을 이해하고 수용해야 합니다.

휠 전략으로 돈 거래 옵션을 잃을 수 있습니까?

옵션 휠은 단순한 개념을 기반으로 합니다. 콜이나 풋을 매도할 때 프리미엄을 받고 세타 붕괴를 기다립니다. 그러나 주식과 시장 탱크를 배정받으면 문제가 됩니다.

우리는 COVID 직전에 $100의 행사가로 AAPL에 대한 현금 담보 풋옵션의 판매를 시뮬레이션할 것입니다. 3월 9일에 $100.00 프리미엄을 받은 후 $5 손실이 있다고 상상해 보십시오. 현재 주가는 $95이고 주식이 할당되었습니다.

Apple의 주가가 80달러까지 급락하여 20%의 손실을 입으면서 시장은 다음 주 혼란에 빠질 것입니다. 이 시점에서 주식은 추세를 역전시키고 행사가를 넘어서 랠리할 수 있으며, 이 시점에서 커버드 콜을 매도하면 손실을 실현할 수 있습니다. $100에 주식을 구입했기 때문에 $100 커버드 콜에서 거의 돈을 벌지 못할 것입니다.

이런 일이 발생하지 않도록 하려면 처음 매수했을 때 매수한 지역으로 주식이 돌아올 때까지 기다려야 합니다. 불행히도 시간이 얼마나 걸릴지 예측할 수 없으며 몇 주 또는 몇 년이 걸릴 수 있습니다. 이것을 종종 "가방 홀딩"이라고 합니다.

기회 비용

매도는 옵션 휠링의 첫 번째 단계입니다. 상승 추세에 있는 주식은 풋 옵션이 항상 가치 없이 만료된다는 것을 의미하며, 이는 추가 풋을 매도하고 모든 프리미엄을 유지할 수 있음을 의미합니다. 안정적인 수입을 얻기는 쉽지만, 프리미엄을 모으는 것은 주식의 가치 상승을 놓친다는 것을 의미합니다.

풋옵션을 매도하는 것보다 100주를 매수하고 커버드콜을 지속적으로 매도하는 것이 훨씬 더 나았을 것입니다. 옵션 휠을 비판하는 사람들은 종종 이 사실을 강조하며 커버드 콜을 매도하는 것이 옵션을 매도하는 것보다 수익성이 더 높다고 주장합니다. 그러나 일반적인 위험이 아니므로 염두에 두시면 도움이 될 것입니다.

옵션 휠 전략으로 위험이 상대적으로 낮습니다.

옵션 거래를 위한 위험이 낮은 전략 중 하나는 옵션 휠입니다. YOLO가 거의 없는 우량한 이름을 선택하면 위험이 절대적이지 않습니다.

0에 도달하는 주식을 할당받고 포트폴리오가 사라지면 최대 손실은 전체 포트폴리오입니다. 그러나 은퇴 계좌에 적합한 장기 안정 이름을 선택하면 그런 일이 일어날까봐 걱정할 필요가 없습니다.

장기 투자자는 보유하고 싶은 주식을 사야 합니다.

장기적으로 낙관적인 주식을 선택하는 것은 위험을 관리하기 위해 옵션 휠을 거래할 때 해야 할 가장 중요한 일 중 하나입니다. 당신은 우연히 시장 붕괴에 직면할 수 있으며, 시장이 결국 회복될 것이라는 것을 알기 때문에 이러한 주식을 보유하는 것을 꺼리지 않을 것입니다.

위험을 줄이려면 주로 우량주에 투자해야 합니다. 공짜 점심은 절대 없으며 안정적인 주식은 변동성이 적어 보험료가 낮아집니다.

아마도 XLF와 같은 더 작은 ETF를 선호하는 경향이 있다면 큰 수익을 보지 못할 것입니다. 간단하고 안전하지만 평범하고 지루합니다.

대조적으로, 더 높은 IV 주식 중 일부를 선택하면 더 나은 수익을 얻을 수 있는 것이 사실이지만, 그러한 주식은 정당한 이유로 높은 IV를 가지고 있음을 명심해야 합니다. 가격은 변동성이 높을 수 있습니다. 따라서 해당 주식을 주시한다면 사실일 수 있습니다.

이상적으로는 강력한 대차대조표와 펀더멘털을 갖춘 안정적인 주식이나 주요 지수 ETF를 고수하는 것이 좋습니다.

고려해야 할 대안 전략

수익을 올리기 위해 옵션 휠 전략은 대부분 현금 담보 풋에 의존하는 반면 커버드 콜은 주식 양도 손실에 대한 보험 역할을 합니다. 목표에 따라 다른 시장 상황에서 잠재적인 상승 가능성을 최대화하거나, 위험을 줄이거나, 특정 결과를 목표로 하는 대체 전략을 고려하는 것이 좋습니다.

다음과 같은 다른 소득 창출 옵션도 있습니다.

콜 옵션은 커버드 콜의 매수 포지션에 대한 추가 수입을 창출합니다. 이 전략은 주가가 행사가를 초과하지 않고 행사가에 근접할 때 더 유리합니다.

매칭 옵션은 신용 스프레드에서 다른 만료일과 행사 가격으로 사고 팔 수 있습니다. 거래자는 스프레드에 많은 유연성을 가지고 있으며 선택한 옵션에 따라 약세, 강세 또는 중립이 될 수 있습니다.

현금 담보부 풋을 매도하는 것은 옵션을 매도하고 풋이 배정된 경우 주식을 살 수 있는 충분한 현금을 확보하는 것을 포함합니다. 투자자는 CSP를 사용하여 휠 옵션 전략과 같은 외가격 옵션을 작성하는 대신 전략적으로 주식을 취득할 수 있습니다.

모든 옵션 전략을 사용하는 핵심은 장단점과 위험을 이해하는 것입니다. 또한 다른 행사 가격으로 롤업 또는 다운하거나 만료 날짜를 연장하여 손실을 최소화하는 방법을 검토할 수 있습니다.

휠 전략의 모범 사례 및 팁

휠 옵션 전략을 사용하기 위한 최상의 팁과 사례를 알아보겠습니다.

주식 선택

휠 전략의 좋은 팁은 거래 및 보유가 편리한 5~10개 정도의 작은 주식 바구니를 선택하는 것입니다. 종목 선정의 기준은 고정되어 있지 않으나, 오랫동안 보유하기 편한 종목을 선택해야 합니다.

다음은 참조할 수 있는 주식 선택 기준입니다.

1. 주식을 2년 이상 보유

2. 장기간에 걸친 가격 움직임은 예측 가능하고 낙관적입니다.

3. 그들 사이에 주가를 공유한다면 $10-$50의 비용이 든다면 할당을 감당할 수 있습니다.

4. 이 주식에 대해 좋은 배당금을 받기로 선택하면 추가 수입원을 받게 되며 장기적으로 할당된 상태를 유지하게 됩니다.

낮은 보상을 제공하거나 실행하기에 너무 비싼 고위험 거래와 같이 특정 주식이 휠 전략을 수행하지 않는 경우가 있을 수 있습니다. 따라서 귀하의 기준에 맞는 소규모 주식 바구니를 선택하는 것은 귀하의 성공에 필수적입니다.

현금 담보 풋(CSP) 판매

휠 전략에 사용할 주식을 결정하는 즉시 CSP를 매각해야 합니다. 그런 다음 옵션이 할당된 경우 현금을 담보로 한 풋옵션을 매도하면 행사가로 주식을 매수할 수 있습니다. 주요 차이점은 선택한 행사 가격으로 주식을 구매할 수 있는 자본이 있다는 것입니다.

행사 가격과 만기 날짜가 올바르게 선택되면 전략이 성공적이기는 하지만 다음 기준은 CSP를 판매하는 데 가장 적합한 특정 옵션을 결정하는 데 도움이 될 수 있습니다.

1. 좋은 시간 감소 상태는 좋은 프리미엄을 제공하기 때문에 만료까지 30~45일(DTE)입니다.

2. 70% 이상의 현금(OTM) 만기 확률(*0.3 델타이기도 함)

3. 계약 수는 계정에 할당된 주식 수에 따라 다릅니다.

4. 만기 15일 전에 이익이 50%보다 크면 닫고, 그렇지 않으면 만기까지 보류하십시오.

5. (선택 사항) 가능하면 신용을 구합니다.

일부 거래자는 이익을 위해 절대 청산하지 않고 만료될 때까지 보유할 것을 권장합니다. 주가가 반대 방향으로 움직이면 만기 직전에 이익을 잃을 위험이 있기 때문입니다. 그러나 이것을 방지하고 싶다면 일찍 포지션을 청산하고 나중에 새로운 포지션을 여는 것이 가능합니다.

가능한 한 많은 프리미엄을 모으기 위해 CSP는 계속해서 판매할 수 있어야 합니다. 그런 다음 주식이 근본적으로 변경되면 순이익을 위해 포지션을 닫고 바구니의 다음 주식으로 이동하십시오.

결론

전반적으로 휠 전략은 장기적으로 주식을 축적하고 주당 비용을 낮출 수 있는 일관된 소득 흐름을 생성하려는 투자자에게 탁월한 옵션 전략입니다. 이 전략은 이론상으로는 좋아 보이지만 장기간 주식을 배정받고 자본을 "고착" 상태로 유지하는 것과 같은 단점이 있습니다. 따라서 투자자는 손실을 피하고 이익을 극대화하기 위해 이 전략을 적용할 시기를 이해해야 합니다.

트리플 인컴 전략이라고도 하는 이 전략은 현금 담보 풋, 스트래들 및 커버드 콜 옵션을 사용하여 프리미엄 소득을 창출하는 것을 목표로 합니다. 이러한 주식 및 옵션 선택 요령을 따르면 성공 가능성을 높이고 기존 배당 주식 및 고정 수입 투자보다 더 많은 수입을 창출할 수 있습니다.

주요 목표는 잠재적인 소득을 극대화하기 위해 주식, 옵션 및 현금의 조합과 구체적인 방법을 활용하여 은퇴하는 동안 일관된 소득을 보장하는 것입니다.