特别股是什么？特别股和普通股有何区别？台湾怎么买特别股？

今年来全球市场因美国降息的反覆而震荡加剧，观察收益型资产中的台湾可转债与台湾特别股优先取得好表现，今年来涨幅皆完胜全球及美国投等债与公债。

根据彭博与CMoney统计全球各类收益资产今年前七个月报酬表现，台湾可转债与台湾特别股分别交出7.3%与3%涨幅，优于美国投资级企业债、全球投资级债、美国10年期与20年期公债的1.9%、-0.1%、-1%与-2.1%，可见降息循环将至、台湾可转债组合完胜全球。

在台湾，随着投资市场的多元化，也有越来越多的投资者开始关注特别股的投资机会。本文将深入解释特别股的定义、类型、特点、优势与风险，特别是如何在台湾入手值得关注的特别股。

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特别股，又被称为优先股，是一种混合型证券，具有债券和普通股的特性。与普通股相比，特别股通常提供固定的股息，并在公司分配盈余时享有优先权。这意味着在公司发放普通股股利之前，必须先支付特别股的股息。此外，在公司破产清算时，特别股持有人相较于普通股持有人也享有更高的清偿优先权，但仍低于债权人。

在台股方面，台湾有许多大型企业如中钢和台湾电力等都发行了特别股，以吸引寻求稳定收益的投资者。其中又以中钢发行的特别股提供相对较高的固定配息率，吸引了不少长期投资者。我们建议投资者在选择购买时，可以考虑公司的信用评级及过去的配息纪录，以评估其潜在回报。

特别股具有以下几个特点，使其与普通股有着不同的优势和回报：

1. 稳定配息
   特别股通常提供固定配息率，相比于普通股票的不确定性，特别股保证了较稳定现金流。例如，在台湾发行的中钢特别股票每年提供固定配息，使得长期持有者能够预测其收入来源。

2. 优先受偿权
   在公司处理资产及分配盈余时，特别股持有人享有优先权。即使公司经营不善，也必须先支付特别股的配息，再分配给普通股持有人。这一点使得特别股票在风险管理上更具吸引力。

3. 无表决权
   大多数情况下，持有特别股的人不具备表决权，因此在公司治理方面影响力有限。然而，他们仍然可以享有固定配息，对于不关心公司治理但希望获得稳定收益的人士来说是个好选择。

4. 流动性
   许多特别股票在证券市场上交易，可以随时买卖。虽然其流动性通常低于普通股票，但仍然提供了一定程度的市场便利性。在台湾市场中，一些大型企业发行的特别股票如中钢和台湾电力等，其流动性相对较好。

5. 税务优惠
   某些国家对于特别股配息有税务优惠政策，使得其实际收益更具吸引力。根据台湾的《所得税法》，某些情况下，个人投资者所获得的配息可能会享有税务减免。

持有特别股的投资者时刻需要关注特定企业的表现，我们建议你查看定期更新的Top1市场新闻，紧贴重要的企业新闻或公告。

特别股可以根据不同标准进行分类，主要包括以下几种类型：

1. 累积型VS 非累积型

• 累积型特别股：如果公司未能支付约定的股利，这些未支付的部分会累积到未来支付。对于希望获得稳定收益的投资者来说是一个重要优势。

• 非累积型特别股：如果公司未支付约定的股利，持有人将无法获得这部分收益，因此风险较高。

2. 永续型VS 非永续型

• 永续型特别股：没有到期日，持有人可以永久获得配息。这类股票通常适合那些寻求长期稳定收入的人士。

• 非永续型特别股：具有明确的到期日，到期后公司需赎回股票。

3. 可转换型VS 不可转换型

• 可转换型特别股：允许持有人在一定条件下将其转换为普通股。这类股票通常提供更大的灵活性和潜在增值空间。

• 不可转换型：不具备转换为普通股的权利。

4. 可参加型VS 不可参加型

• 可参加型特别股：允许持有人在公司盈余充足时参加普通股的盈余分配。这类股票能让投资者在公司表现良好时获得额外收益。

• 不可参加型：不具备参加盈余分配的权利。

这些不同类型的特别股各有其优缺点，投资者应根据自身需求选择合适的产品。

✅优势

1. 稳定收益固定配息使得投资者可以预测每年的收入，有助于财务规划。尤其是在不确定经济环境中，稳定收益显得尤为重要。

2. 波动较少相较于普通股票，由于其价格波动较小，因此适合风险承受能力较低的投资者。在经济衰退或市场波动较大的情况下，持有特别股票能有效降低潜在损失。

3. 优先分配权在公司财务状况不佳时，能够优先获得配息，有助于降低潜在损失。例如，在某些情况下，即使公司的普通股份无法分红，特别股份仍然可以确保一定程度的回报。

4. 企业信用良好通常有条件发行特别股的均是大型企业，其财务状况较为稳定，因此相对安全。在台湾，中钢和台湾电力等企业因其良好的信用评级而受到广泛青睐。

🚨风险

1. 高风险利率当市场利率上升时，固定收益产品如特别股票可能会面临价格下跌风险。如果新发行的债券或其他固定收益产品提供更高利率，那么旧有固定收益产品（如某些类型的特别股票）的吸引力将下降。

2. 信用风险若发行公司的信用评级下降，其发行的特别股票价值可能会受到影响。如果某家公司因经营不善而被降级，其发行的所有金融工具，包括特别股份，都可能面临价值下滑风险。

3. 再投资风险如果公司提前赎回特别股票，投资者可能面临收益下降的问题。如果市场环境不佳，新投资机会可能无法提供同样水平的回报。

4. 流动性低由于市场上交易量相对较少，因此可能面临无法及时卖出的情况。在需要变现时，如果找不到买家，就可能不得不以折价出售或延迟出售。

在美国市场中，一些知名公司的特别股票，如美国银行和摩根大通都受到广泛关注，这些公司的特别股票通常提供稳定且相对高于市场平均水平的配息。

在台湾，则可以关注如中钢（2002A）、开发金（2883B）及富邦金（2881C）等大型企业发行的特别股票，它们通常具有良好的信用评级和稳定的收益表现。以中钢发行的甲种及乙种特别股为例，它的固定配息率也吸引了不少长线投资者。

中钢特（2002A）历年股利分配图表图片来源：奇摩股市

在进行任何形式的投资之前，投资者都应仔细研究相关产品及市场情况，制定出最符合自身需求和风险承受能力的投资策略。此外，你也可以使用Top1免费的模拟帐户的功能，你在实际操盘前作充分准备。

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第一步：建立帐户（点击注册）

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第二步：选择特别股

一旦成功建立帐户，你会进入用户介面，你可以在此开始选取你有意投资的股票。

第三步：查询技术指标

你可以选择不同技术指标，轻松在图表上以技术指标预测投资趋势。

第四步：个人化投资设置

你可以选择做多或做空，设置止损或止盈价格，让你不需时刻人手操作交易！

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今年来全球市场因美国降息的反覆而震荡加剧，观察收益型资产中的台湾可转债与台湾特别股优先取得好表现，今年来涨幅皆完胜全球及美国投等债与公债。

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在台湾，随着投资市场的多元化，也有越来越多的投资者开始关注特别股的投资机会。本文将深入解释特别股的定义、类型、特点、优势与风险，特别是如何在台湾入手值得关注的特别股。

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特别股，又被称为优先股，是一种混合型证券，具有债券和普通股的特性。与普通股相比，特别股通常提供固定的股息，并在公司分配盈余时享有优先权。这意味着在公司发放普通股股利之前，必须先支付特别股的股息。此外，在公司破产清算时，特别股持有人相较于普通股持有人也享有更高的清偿优先权，但仍低于债权人。

在台股方面，台湾有许多大型企业如中钢和台湾电力等都发行了特别股，以吸引寻求稳定收益的投资者。其中又以中钢发行的特别股提供相对较高的固定配息率，吸引了不少长期投资者。我们建议投资者在选择购买时，可以考虑公司的信用评级及过去的配息纪录，以评估其潜在回报。

特别股具有以下几个特点，使其与普通股有着不同的优势和回报：

1. 稳定配息
   特别股通常提供固定配息率，相比于普通股票的不确定性，特别股保证了较稳定现金流。例如，在台湾发行的中钢特别股票每年提供固定配息，使得长期持有者能够预测其收入来源。

2. 优先受偿权
   在公司处理资产及分配盈余时，特别股持有人享有优先权。即使公司经营不善，也必须先支付特别股的配息，再分配给普通股持有人。这一点使得特别股票在风险管理上更具吸引力。

3. 无表决权
   大多数情况下，持有特别股的人不具备表决权，因此在公司治理方面影响力有限。然而，他们仍然可以享有固定配息，对于不关心公司治理但希望获得稳定收益的人士来说是个好选择。

4. 流动性
   许多特别股票在证券市场上交易，可以随时买卖。虽然其流动性通常低于普通股票，但仍然提供了一定程度的市场便利性。在台湾市场中，一些大型企业发行的特别股票如中钢和台湾电力等，其流动性相对较好。

5. 税务优惠
   某些国家对于特别股配息有税务优惠政策，使得其实际收益更具吸引力。根据台湾的《所得税法》，某些情况下，个人投资者所获得的配息可能会享有税务减免。

持有特别股的投资者时刻需要关注特定企业的表现，我们建议你查看定期更新的Top1市场新闻，紧贴重要的企业新闻或公告。

特别股可以根据不同标准进行分类，主要包括以下几种类型：

1. 累积型VS 非累积型

• 累积型特别股：如果公司未能支付约定的股利，这些未支付的部分会累积到未来支付。对于希望获得稳定收益的投资者来说是一个重要优势。

• 非累积型特别股：如果公司未支付约定的股利，持有人将无法获得这部分收益，因此风险较高。

2. 永续型VS 非永续型

• 永续型特别股：没有到期日，持有人可以永久获得配息。这类股票通常适合那些寻求长期稳定收入的人士。

• 非永续型特别股：具有明确的到期日，到期后公司需赎回股票。

3. 可转换型VS 不可转换型

• 可转换型特别股：允许持有人在一定条件下将其转换为普通股。这类股票通常提供更大的灵活性和潜在增值空间。

• 不可转换型：不具备转换为普通股的权利。

4. 可参加型VS 不可参加型

• 可参加型特别股：允许持有人在公司盈余充足时参加普通股的盈余分配。这类股票能让投资者在公司表现良好时获得额外收益。

• 不可参加型：不具备参加盈余分配的权利。

这些不同类型的特别股各有其优缺点，投资者应根据自身需求选择合适的产品。

✅优势

1. 稳定收益固定配息使得投资者可以预测每年的收入，有助于财务规划。尤其是在不确定经济环境中，稳定收益显得尤为重要。

2. 波动较少相较于普通股票，由于其价格波动较小，因此适合风险承受能力较低的投资者。在经济衰退或市场波动较大的情况下，持有特别股票能有效降低潜在损失。

3. 优先分配权在公司财务状况不佳时，能够优先获得配息，有助于降低潜在损失。例如，在某些情况下，即使公司的普通股份无法分红，特别股份仍然可以确保一定程度的回报。

4. 企业信用良好通常有条件发行特别股的均是大型企业，其财务状况较为稳定，因此相对安全。在台湾，中钢和台湾电力等企业因其良好的信用评级而受到广泛青睐。

🚨风险

1. 高风险利率当市场利率上升时，固定收益产品如特别股票可能会面临价格下跌风险。如果新发行的债券或其他固定收益产品提供更高利率，那么旧有固定收益产品（如某些类型的特别股票）的吸引力将下降。

2. 信用风险若发行公司的信用评级下降，其发行的特别股票价值可能会受到影响。如果某家公司因经营不善而被降级，其发行的所有金融工具，包括特别股份，都可能面临价值下滑风险。

3. 再投资风险如果公司提前赎回特别股票，投资者可能面临收益下降的问题。如果市场环境不佳，新投资机会可能无法提供同样水平的回报。

4. 流动性低由于市场上交易量相对较少，因此可能面临无法及时卖出的情况。在需要变现时，如果找不到买家，就可能不得不以折价出售或延迟出售。

在美国市场中，一些知名公司的特别股票，如美国银行和摩根大通都受到广泛关注，这些公司的特别股票通常提供稳定且相对高于市场平均水平的配息。

在台湾，则可以关注如中钢（2002A）、开发金（2883B）及富邦金（2881C）等大型企业发行的特别股票，它们通常具有良好的信用评级和稳定的收益表现。以中钢发行的甲种及乙种特别股为例，它的固定配息率也吸引了不少长线投资者。

中钢特（2002A）历年股利分配图表图片来源：奇摩股市

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第二步：选择特别股

一旦成功建立帐户，你会进入用户介面，你可以在此开始选取你有意投资的股票。

第三步：查询技术指标

你可以选择不同技术指标，轻松在图表上以技术指标预测投资趋势。

第四步：个人化投资设置

你可以选择做多或做空，设置止损或止盈价格，让你不需时刻人手操作交易！

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