澳央行称不排除升息！澳币反弹会持续吗？ 2024下半年澳币汇率走势预测

澳币或澳元（货币符号AUD）是澳洲的官方货币，于1966年2月14日取代澳镑，标志着澳洲经济和政治上的进一步独立。澳币的发行由澳洲储备银行（RBA）管理。虽然澳币的发行意味着澳洲经济独立的开始，但在历史上的很长一段时期澳币都曾与美元挂钩。终于在1983年3月12日澳洲当局开始实行浮动汇率制度，自此澳币的价值开始由市场决定。

在全球外汇市场上，澳币被认为是非常重要的货币之一，其地位受益于澳洲稳定的经济、丰富的自然资源和健全的金融体系。澳洲经济在2020年COVID-19疫情袭来之前接近30年的时间未经历衰退，即便是经历了COVID-19的冲击，澳洲经济在其后也迅速反弹，展现出强劲的韧性。

澳洲经济特点包括丰富的自然资源和强大的农业与矿业出口，因此其经济高度依赖全球大宗商品的出口。因此，澳币对大宗商品价格的变动非常敏感。此外，澳洲与中国等亚太经济体的紧密贸易关系，也使澳币受区域经济情势影响显著。也因此澳币的汇率走势常常被当做是环球经济特别是亚太新兴经济体健康状况的风向标。

我们在谈到澳币汇率的时候通常指的是澳币/美元（AUD/USD）汇率，该货币对也是第六大外汇交易货币对。 2024年上半年澳币兑美元汇率下跌了2.58%，以下是逐月考量的汇率变动情况：

澳币/美元2024年上半年汇率走势，来源： TradingView

• 1月：由于担忧环球经济前景以及伴随而来的对大宗商品需求的减少，澳币汇率快速走低。

• 2月：澳洲储备银行（RBA），也就是澳洲的中央银行举行了有史以来的首次两日董事会议，会后宣布现金利率（欧洲的基准利率）维持在4.35%不变，但不排除未来加息的可能性。该会议纪要公布后澳元汇率受到支持。

• 3月：RBA会议纪要显示澳央行将在4月讨论暂停加息的理由和选项以更好地评估迄今为止的加息效应和澳洲经济前景。市场憧憬降息到来，澳币走跌。

• 4月：该月公布的CPI数据按季增长1.0%，高于预期的0.8%，按年增长3.6%，也高于预期的3.4%。数据发布后市场担心RBA延后降息时间甚至重新加息，澳元快速走强。

• 5月：RBA宣布将基准利率维持在4.35%，这是连续第五次冻结利率。尽管通膨水平仍然偏高，但RBA认为目前的数据好坏参半，需要更多时间观察经济状况。

• 6月：RBA继续将利率维持4.35%的水平，并表示不排除任何政策选项，包括升息。澳元汇率维持窄幅震荡。

在上文中我们提到澳洲经济高度依赖全球大宗商品的出口，另外澳洲与中国等亚太经济体的经贸关系非常密切，因此，这些地区的经济状况对澳币汇率也施加了显著的影响。以下是过去10年澳币汇率的大致变动趋势以及背后的原因总结：

• 2015-2016年：澳元兑美元汇率总体呈现下降趋势，主要原因是包括铁矿石在内的大宗商品的价格不断下跌，尤其是铁矿石价格剧烈下跌严重拖累澳币。

• 2017-2018年：澳币汇率表现相对稳定并伴有温和的反弹，主要原因是全球经济状况取得了明显的改善，大宗商品价格实现了显著的上涨。

• 2019年：澳币/美元汇率重拾下跌趋势，主要因素在于中美贸易紧张局势，美国向中国施加高额关税等等行为对环球市场情绪产生了负面影响并减少了对澳洲出口的大宗商品的需求。

• 2020年：澳币/美元汇率在2020年3月左右跌至10年低点，原因是COVID-19疫情的爆发引起金融市场的恐慌抛售行为。资金在避险情绪的趋势下涌向美元。但随后各国政府相继推出了稳定市场的措施，澳币汇率强劲反弹。

• 2021-2022年：澳币汇率先升后跌，首先是澳大利亚经济从疫情中逐步复苏，另外大宗商品价格的上涨也支撑了澳元。但随后全球经济开始展露出不确定性，美国联准会迫于通膨压力开始加息以及中国经济受到房地产市场拖累而放缓等等因素都拖累了澳币汇率。

• 2023年至今：澳币/美元汇率持续走软，主因是美国联准会持续升息，美澳两国利差驱使资金流向美国。另外中国经济超预期的疲软也对澳洲出口造成打击。

澳元/美元汇率10年走势，来源： TradingView

在上文中我们介绍了澳洲的经济对大宗商品的价格变动非常敏感，但除了大宗商品出口外还有许多其他的因素会影响澳洲的经济状况进而影响澳元的汇率走势。下面我们将分别对这些因素进行阐释。

央行政策

澳洲储备银行（RBA）的货币政策，特别是利率相关的决定，对澳币汇率有重大的影响。高利率往往会吸引国际资金流入，推高澳币汇率，反之亦然。而RBA在制定利率政策的时候无法完全摆脱其他央行的影响，特别是美国联准会的利率决议在相当的程度上会左右RBA的政策考量。

大宗商品价格

澳洲是主要的资源出口国，出口占澳洲的比例在过去的几十年间持续走高。特别是铁矿石、煤炭和天然气等的出口对澳洲经济影响颇大。也因此这些大宗商品价格的变动会直接影响澳币的强弱。

进出口额占澳洲GDP的比例，来源： aph.gov.au

全球经济状况

既然出口对于澳洲经济有着举足轻重的作用，那么环球经济的健康状况特别是澳洲的主要出口目的地国的经济状况的好坏就会对澳币汇率产生间接的影响。其中，中国的宏观经济状况对澳洲的影响尤为深远，因澳洲每年向中国出口金额巨大，尤其是铁矿石、煤炭等大宗商品。

表1：2023年澳洲的主要出口目的地国

市场风险情绪

在回顾澳元/美元过去10年汇率变动的一节中我们看到了澳元汇率在2020年3月剧烈下跌，创下了10年新低。究其原因就是当市场面临重大风险的时候，资本往往会离开澳元纽元等传统的风险货币而流向美元日元等传统的避险货币。因此市场风险情绪的转换也会对澳元汇率产生一定的影响。

既然我们在上文中提到影响澳币汇率的主要因素是RBA的政策、大宗商品的价格走势、环球经济状况以及市场风险情绪，那么接下来我们就分别从这几个方面入手来分析和预测澳币汇率在2024年的接下来的时间将如何变动。

• RBA政策：在最近的几次会议中RBA不断强调不排除任何政策工具的灵活态度，其背后的原因在于澳洲近来的通膨数据并没有展现出一致的方向性。因此，投资者需要持续关注澳洲的通膨数据来判断RBA政策的延续性或者变化。但随着美国通膨的降温以及欧洲瑞士和瑞典相继降息，相信很快澳洲国内的通膨压力也会降温。

• 大宗商品以及环球经济：提到大宗商品以及对环球经济的影响就不得不提到中国。 2023年中国进口了约11.8亿公吨铁矿石，占全球铁矿石贸易的约74%，另外还进口了全球煤炭贸易量的约60%。而房地产产业的发展与这些大宗商品息息相关，但中国的房地产产业仍然处于不断的下行通道中，因此大宗商品的价格恐怕仍然将持续承压。而中国作为澳洲最重要的贸易伙伴，中国不明朗的经济前景无疑会对澳洲形成不利影响。

• 市场风险情绪：虽然当下国际社会面临着多个方面的地缘政治风险因素，包括俄乌战争、巴以冲突等等，但系统性的风险并没有显露出苗头。相对温和的市场环境将有利于澳币等风险货币的造好。

综合考量之下，澳币在短期内将受到更多利空因素的影响，另外从技术图像上看澳元/美元汇率从2021年年中就开始步入下跌轨道，一直未有效突破阻力线。因此我们判断2024年下半年澳币汇率仍将继续走跌，预计到年底将下探至0.64左右的水平。

澳元/美元过去5年汇率走势，来源： TradingView

澳币汇率波动对台湾投资者的影响是多方面的。首先，虽然澳洲并非台湾居民热衷的旅游目的地，但有不少台湾人选择留学澳洲，对于这些学生和家长来说澳币升值会增加旅行和留学的成本。机票、住宿、学费和日常生活费用都会因汇率升值而上涨，使得旅行和留学的总花费增加。相反，当澳币贬值时，这些费用会相对降低，对台湾居民更有利。

其次，有不少台湾消费者热衷于购买澳洲进口的奶粉和食品等，对于这部分消费者来说澳币汇率的波动也会直接影响购买力。澳币升值会使得这些进口商品价格上升，增加这部分民众的负担，而澳币贬值时这些商品价格会下降。

最后，对于有投资澳洲资产的台湾投资者来说，汇率波动也会影响他们的投资回报的计算。当澳币升值时，持有的澳洲股票或不动产等资产的价值以台币计价的价值就会随之增加，投资收益上升。反之，当澳币贬值时，这些资产以台币计价的价值会下降，拖累投资收益。

投资澳币等热门外币的管道有很多，投资者可以选择银行临柜，线上银行，外汇经济商平台以及CFD（差价合约）等等，这里我们介绍如何用TOPONE Markets买卖澳币的CFD。

1. 打开TOPONE Markets的App，进入点击择底部栏的第二个选项，交易。

2. 进入交易界面后，在上面的资产类别一栏点击外汇，在下面的外汇对中点击澳元/美元。

3. 在打开的澳元/美元报价中，点击做多或者做空。

4. 在下单页面中输入您想要买入的澳元/美元合约的数量，注意这里0.01口单位的合约等于1000澳元也就是664美元的价值，TOPONE Markets提供100倍的杠杆，因此投资者只需要在账户内存入6.65美元就可以完成这笔交易。

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澳币或澳元（货币符号AUD）是澳洲的官方货币，于1966年2月14日取代澳镑，标志着澳洲经济和政治上的进一步独立。澳币的发行由澳洲储备银行（RBA）管理。虽然澳币的发行意味着澳洲经济独立的开始，但在历史上的很长一段时期澳币都曾与美元挂钩。终于在1983年3月12日澳洲当局开始实行浮动汇率制度，自此澳币的价值开始由市场决定。

在全球外汇市场上，澳币被认为是非常重要的货币之一，其地位受益于澳洲稳定的经济、丰富的自然资源和健全的金融体系。澳洲经济在2020年COVID-19疫情袭来之前接近30年的时间未经历衰退，即便是经历了COVID-19的冲击，澳洲经济在其后也迅速反弹，展现出强劲的韧性。

澳洲经济特点包括丰富的自然资源和强大的农业与矿业出口，因此其经济高度依赖全球大宗商品的出口。因此，澳币对大宗商品价格的变动非常敏感。此外，澳洲与中国等亚太经济体的紧密贸易关系，也使澳币受区域经济情势影响显著。也因此澳币的汇率走势常常被当做是环球经济特别是亚太新兴经济体健康状况的风向标。

我们在谈到澳币汇率的时候通常指的是澳币/美元（AUD/USD）汇率，该货币对也是第六大外汇交易货币对。 2024年上半年澳币兑美元汇率下跌了2.58%，以下是逐月考量的汇率变动情况：

澳币/美元2024年上半年汇率走势，来源： TradingView

• 1月：由于担忧环球经济前景以及伴随而来的对大宗商品需求的减少，澳币汇率快速走低。

• 2月：澳洲储备银行（RBA），也就是澳洲的中央银行举行了有史以来的首次两日董事会议，会后宣布现金利率（欧洲的基准利率）维持在4.35%不变，但不排除未来加息的可能性。该会议纪要公布后澳元汇率受到支持。

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• 4月：该月公布的CPI数据按季增长1.0%，高于预期的0.8%，按年增长3.6%，也高于预期的3.4%。数据发布后市场担心RBA延后降息时间甚至重新加息，澳元快速走强。

• 5月：RBA宣布将基准利率维持在4.35%，这是连续第五次冻结利率。尽管通膨水平仍然偏高，但RBA认为目前的数据好坏参半，需要更多时间观察经济状况。

• 6月：RBA继续将利率维持4.35%的水平，并表示不排除任何政策选项，包括升息。澳元汇率维持窄幅震荡。

在上文中我们提到澳洲经济高度依赖全球大宗商品的出口，另外澳洲与中国等亚太经济体的经贸关系非常密切，因此，这些地区的经济状况对澳币汇率也施加了显著的影响。以下是过去10年澳币汇率的大致变动趋势以及背后的原因总结：

• 2015-2016年：澳元兑美元汇率总体呈现下降趋势，主要原因是包括铁矿石在内的大宗商品的价格不断下跌，尤其是铁矿石价格剧烈下跌严重拖累澳币。

• 2017-2018年：澳币汇率表现相对稳定并伴有温和的反弹，主要原因是全球经济状况取得了明显的改善，大宗商品价格实现了显著的上涨。

• 2019年：澳币/美元汇率重拾下跌趋势，主要因素在于中美贸易紧张局势，美国向中国施加高额关税等等行为对环球市场情绪产生了负面影响并减少了对澳洲出口的大宗商品的需求。

• 2020年：澳币/美元汇率在2020年3月左右跌至10年低点，原因是COVID-19疫情的爆发引起金融市场的恐慌抛售行为。资金在避险情绪的趋势下涌向美元。但随后各国政府相继推出了稳定市场的措施，澳币汇率强劲反弹。

• 2021-2022年：澳币汇率先升后跌，首先是澳大利亚经济从疫情中逐步复苏，另外大宗商品价格的上涨也支撑了澳元。但随后全球经济开始展露出不确定性，美国联准会迫于通膨压力开始加息以及中国经济受到房地产市场拖累而放缓等等因素都拖累了澳币汇率。

• 2023年至今：澳币/美元汇率持续走软，主因是美国联准会持续升息，美澳两国利差驱使资金流向美国。另外中国经济超预期的疲软也对澳洲出口造成打击。

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在上文中我们介绍了澳洲的经济对大宗商品的价格变动非常敏感，但除了大宗商品出口外还有许多其他的因素会影响澳洲的经济状况进而影响澳元的汇率走势。下面我们将分别对这些因素进行阐释。

央行政策

澳洲储备银行（RBA）的货币政策，特别是利率相关的决定，对澳币汇率有重大的影响。高利率往往会吸引国际资金流入，推高澳币汇率，反之亦然。而RBA在制定利率政策的时候无法完全摆脱其他央行的影响，特别是美国联准会的利率决议在相当的程度上会左右RBA的政策考量。

大宗商品价格

澳洲是主要的资源出口国，出口占澳洲的比例在过去的几十年间持续走高。特别是铁矿石、煤炭和天然气等的出口对澳洲经济影响颇大。也因此这些大宗商品价格的变动会直接影响澳币的强弱。

进出口额占澳洲GDP的比例，来源： aph.gov.au

全球经济状况

既然出口对于澳洲经济有着举足轻重的作用，那么环球经济的健康状况特别是澳洲的主要出口目的地国的经济状况的好坏就会对澳币汇率产生间接的影响。其中，中国的宏观经济状况对澳洲的影响尤为深远，因澳洲每年向中国出口金额巨大，尤其是铁矿石、煤炭等大宗商品。

表1：2023年澳洲的主要出口目的地国

市场风险情绪

在回顾澳元/美元过去10年汇率变动的一节中我们看到了澳元汇率在2020年3月剧烈下跌，创下了10年新低。究其原因就是当市场面临重大风险的时候，资本往往会离开澳元纽元等传统的风险货币而流向美元日元等传统的避险货币。因此市场风险情绪的转换也会对澳元汇率产生一定的影响。

既然我们在上文中提到影响澳币汇率的主要因素是RBA的政策、大宗商品的价格走势、环球经济状况以及市场风险情绪，那么接下来我们就分别从这几个方面入手来分析和预测澳币汇率在2024年的接下来的时间将如何变动。

• RBA政策：在最近的几次会议中RBA不断强调不排除任何政策工具的灵活态度，其背后的原因在于澳洲近来的通膨数据并没有展现出一致的方向性。因此，投资者需要持续关注澳洲的通膨数据来判断RBA政策的延续性或者变化。但随着美国通膨的降温以及欧洲瑞士和瑞典相继降息，相信很快澳洲国内的通膨压力也会降温。

• 大宗商品以及环球经济：提到大宗商品以及对环球经济的影响就不得不提到中国。 2023年中国进口了约11.8亿公吨铁矿石，占全球铁矿石贸易的约74%，另外还进口了全球煤炭贸易量的约60%。而房地产产业的发展与这些大宗商品息息相关，但中国的房地产产业仍然处于不断的下行通道中，因此大宗商品的价格恐怕仍然将持续承压。而中国作为澳洲最重要的贸易伙伴，中国不明朗的经济前景无疑会对澳洲形成不利影响。

• 市场风险情绪：虽然当下国际社会面临着多个方面的地缘政治风险因素，包括俄乌战争、巴以冲突等等，但系统性的风险并没有显露出苗头。相对温和的市场环境将有利于澳币等风险货币的造好。

综合考量之下，澳币在短期内将受到更多利空因素的影响，另外从技术图像上看澳元/美元汇率从2021年年中就开始步入下跌轨道，一直未有效突破阻力线。因此我们判断2024年下半年澳币汇率仍将继续走跌，预计到年底将下探至0.64左右的水平。

澳元/美元过去5年汇率走势，来源： TradingView

澳币汇率波动对台湾投资者的影响是多方面的。首先，虽然澳洲并非台湾居民热衷的旅游目的地，但有不少台湾人选择留学澳洲，对于这些学生和家长来说澳币升值会增加旅行和留学的成本。机票、住宿、学费和日常生活费用都会因汇率升值而上涨，使得旅行和留学的总花费增加。相反，当澳币贬值时，这些费用会相对降低，对台湾居民更有利。

其次，有不少台湾消费者热衷于购买澳洲进口的奶粉和食品等，对于这部分消费者来说澳币汇率的波动也会直接影响购买力。澳币升值会使得这些进口商品价格上升，增加这部分民众的负担，而澳币贬值时这些商品价格会下降。

最后，对于有投资澳洲资产的台湾投资者来说，汇率波动也会影响他们的投资回报的计算。当澳币升值时，持有的澳洲股票或不动产等资产的价值以台币计价的价值就会随之增加，投资收益上升。反之，当澳币贬值时，这些资产以台币计价的价值会下降，拖累投资收益。

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2. 进入交易界面后，在上面的资产类别一栏点击外汇，在下面的外汇对中点击澳元/美元。

3. 在打开的澳元/美元报价中，点击做多或者做空。

4. 在下单页面中输入您想要买入的澳元/美元合约的数量，注意这里0.01口单位的合约等于1000澳元也就是664美元的价值，TOPONE Markets提供100倍的杠杆，因此投资者只需要在账户内存入6.65美元就可以完成这笔交易。

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