Tìm hiểu chung về lệnh stop limit

Thay vì liên tục theo dõi giá cổ phiếu hoặc các chứng khoán khác, nhà đầu tư có thể đặt lệnh giới hạn hoặc lệnh dừng với nhà môi giới của họ. Các lệnh này là hướng dẫn thực hiện các giao dịch khi giá cổ phiếu đạt đến một mức nhất định. Lệnh giới hạn hướng dẫn nhà môi giới giao dịch một số lượng cổ phiếu nhất định ở một mức giá cụ thể hoặc tốt hơn. Đối với lệnh mua, điều này có nghĩa là mua ở mức giá giới hạn hoặc thấp hơn, và đối với lệnh giới hạn bán, nó có nghĩa là bán ở mức giá giới hạn hoặc cao hơn.

Khái niệm lệnh stop limit

Lệnh giới hạn dừng (Stop limit order) là sự kết hợp của hai loại lệnh giao dịch khác nhau, đó là lệnh dừng và lệnh giới hạn. Lệnh dừng được sử dụng để mua hoặc bán chứng khoán tài chính sau khi giá của nó vượt qua giá dừng. Giá dừng do chủ đầu tư quyết định. Khi lệnh dừng được kích hoạt, giao dịch được thực hiện ở mức giá hiện tại tốt nhất có sẵn trên thị trường và không nhất thiết phải ở mức giá dừng. Lệnh giới hạn cho phép nhà đầu tư mua hoặc bán chứng khoán ở mức giá được chỉ định trước hoặc ở mức giá tốt hơn.

Lệnh dừng giới hạn là lệnh trong đó giao dịch được thực hiện khi giá bảo đảm vượt qua giá dừng, nhưng ở một mức giới hạn, mức giá do nhà đầu tư chỉ định hoặc cao hơn mức giới hạn. Các nhà đầu tư và nhà giao dịch có thể sử dụng các lệnh giới hạn dừng để chốt lợi nhuận kỳ vọng hoặc giảm thiểu rủi ro thua lỗ nhiều hơn dự kiến. Lệnh giới hạn dừng đảm bảo rằng giao dịch chỉ được thực hiện khi các nhà đầu tư nhận được mức giá mà họ đã đặt. Tuy nhiên, không giống như lệnh dừng, không có gì đảm bảo cho việc thực hiện giao dịch. Giao dịch sẽ không được thực hiện nếu giá chứng khoán di chuyển ra khỏi giá giới hạn được xác định trước.

Lệnh Stop-Limit có thể được sử dụng cho các tài sản tài chính khác nhau như cổ phiếu, hàng hóa, trái phiếu và ngoại hối. Nhà đầu tư / nhà giao dịch có thể xem xét khoảng thời gian đầu tư, xu hướng cổ phiếu, biến động thị trường và các yếu tố khác để quyết định giá dừng và giá giới hạn. Loại lệnh giao dịch này thường được sử dụng bởi những nhà đầu tư không / không thể liên tục theo dõi thị trường.

Lệnh stop limit chỉ được kích hoạt trong giờ thị trường tiêu chuẩn. Các sự kiện ngoài giờ tiêu chuẩn của thị trường, chẳng hạn như thời gian kéo dài, giờ trước và sau thị trường, ngày nghỉ của thị trường và việc tạm dừng cổ phiếu sẽ không kích hoạt lệnh giới hạn dừng.

Lệnh Stop-Limit chủ yếu có hai loại: 1. Lệnh dừng giới hạn mua và 2. Lệnh dừng giới hạn bán.

Ví dụ lệnh giới hạn dừng mua và bán

Ví dụ về lệnh giới hạn dừng mua:

Bạn có thể sử dụng các lệnh giới hạn mua nếu bạn muốn mua chứng khoán, không phải trên một mức giá cụ thể. Tại đây, bạn có thể đặt giá dừng và giá giới hạn cao hơn giá thị trường hiện tại, giá giới hạn là mức giá cao nhất mà nhà đầu tư sẵn sàng trả cho sự an toàn. Nếu giá cổ phiếu vượt quá giá giới hạn, giao dịch sẽ không được thực hiện.

Ví dụ, Priyansh muốn mua một cổ phiếu của công ty XYZ Limited hiện đang giao dịch với giá Rs. 550. Do kết quả kinh doanh quý vừa được công bố của công ty cho thấy doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng nên giá cổ phiếu đang tăng. Anh ta sẵn sàng mua cổ phiếu khi nó chạm mức Rs. 570, tối đa ở Rs. 580, nhưng không nhiều hơn thế. Tại đây, anh ta có thể đặt lệnh giới hạn dừng Mua bằng cách đặt giá dừng ở Rs. 570 và giá giới hạn ở Rs. 580. Lệnh sẽ được kích hoạt khi giá vượt qua Rs. 570. Tuy nhiên, giao dịch sẽ không được thực hiện nếu cổ phiếu vượt qua Rs. 580.

Ví dụ về lệnh giới hạn dừng bán:

Lệnh giới hạn bán có thể được sử dụng khi bạn chưa sẵn sàng bán chứng khoán dưới một mức giá nhất định. Bạn có thể đặt giá dừng và giá giới hạn thấp hơn giá thị trường hiện tại, giá giới hạn là giá thấp nhất mà nhà đầu tư sẵn sàng bán chứng khoán. Nếu giá cổ phiếu đi xuống dưới mức giá giới hạn, giao dịch sẽ không được thực hiện.

Ví dụ, Kriya muốn bán một cổ phiếu của ABC Limited, đang giao dịch với giá Rs. 275. Khi những tin tức tiêu cực về công ty bao vây thị trường, giá bắt đầu giảm. Cô ấy sẵn sàng bán cổ phiếu khi nó chạm mức Rs. 265 nhưng không dưới Rs. 250. Tại đây, cô ấy có thể đặt lệnh giới hạn mức dừng Bán bằng cách đặt giá dừng ở Rs. 265 và giá giới hạn ở mức Rs. 250. Lệnh sẽ được kích hoạt khi giá xuống dưới Rs.265. Mặc dù vậy, giao dịch sẽ không được thực hiện nếu cổ phiếu vượt qua giới hạn Rs. 250.

Nhà giao dịch có thể đặt các lệnh giới hạn dừng là "Lệnh trong ngày" hoặc "Tốt cho đến khi Lệnh bị hủy (GTC)". Ví dụ: nếu Priyansh đặt lệnh giới hạn mua là lệnh trong ngày, thì lệnh sẽ hết hạn khi được lấp đầy hoặc vào cuối ngày nếu giá giới hạn không được kích hoạt trong giờ thị trường của ngày tương ứng. Tuy nhiên, nếu Kriya đặt lệnh giới hạn bán là hàng hóa cho đến khi lệnh bị hủy, lệnh sẽ hết hạn khi nó được thực hiện hoặc cô ấy hủy nó. Thời gian hết hạn tối đa cho các lệnh GTC khác nhau giữa các nền tảng giao dịch khác nhau.

Cách hoạt động của lệnh giới hạn dừng

Khi đặt lệnh giới hạn dừng, nhà đầu tư bắt buộc phải xác định hai điều, giá dừng và giá giới hạn. Mặc dù vậy, nhà đầu tư không thể đặt số tiền giống như giá dừng và giá giới hạn.

Khi mua chứng khoán, nhà đầu tư phải đặt giá dừng và giá giới hạn cao hơn giá thị trường hiện tại. Trong trường hợp bán, nhà đầu tư đặt giá dừng và giá giới hạn thấp hơn giá thị trường. Hơn nữa, họ cần xác định khoảng thời gian mà họ muốn đơn đặt hàng có hiệu lực, tức là Ngày hoặc GTC.

Khi nhà đầu tư đặt lệnh giới hạn dừng, lệnh sẽ được gửi đến sở giao dịch chứng khoán tương ứng và được đăng ký trên sổ lệnh. Nếu điểm dừng và giới hạn nhất định hoặc mức giá tốt hơn được kích hoạt, giao dịch sẽ được thực hiện.

Trong trường hợp giá dừng và giới hạn đã cho không được kích hoạt, lệnh sẽ hết hạn vào cuối ngày hoặc bị hủy.

Trước khi sử dụng lệnh giới hạn dừng, nhà đầu tư nên cân nhắc những điều sau:

• Như với tất cả các lệnh giới hạn, lệnh giới hạn dừng có thể không được thực hiện nếu giá cổ phiếu di chuyển ra khỏi giá giới hạn đã chỉ định, điều này có thể xảy ra trong thị trường biến động nhanh.

• Giá dừng và giá giới hạn cho lệnh giới hạn dừng không nhất thiết phải cùng một mức giá. Ví dụ: một lệnh giới hạn dừng bán với giá dừng là $ 3,00 có thể có giá giới hạn là $ 2,50. Một lệnh như vậy sẽ trở thành lệnh giới hạn hoạt động nếu giá thị trường đạt $ 3,00, tuy nhiên, lệnh này chỉ có thể được thực hiện ở mức giá $ 2,50 hoặc cao hơn.

• Giống như với lệnh dừng, lệnh giới hạn dừng có thể được kích hoạt bởi một động thái giá ngắn hạn trong ngày dẫn đến giá thực hiện cho lệnh dừng thấp hơn đáng kể so với giá đóng cửa của cổ phiếu trong ngày. Các nhà đầu tư nên xem xét cẩn thận rủi ro của những biến động giá ngắn hạn như vậy để quyết định có sử dụng lệnh dừng hay không và lựa chọn giá dừng cho lệnh.

• Đối với lệnh dừng, các công ty môi giới khác nhau có thể có các tiêu chuẩn khác nhau để xác định xem giá dừng của lệnh giới hạn dừng đã đạt đến hay chưa. Một số công ty môi giới chỉ sử dụng giá bán cuối cùng để kích hoạt lệnh giới hạn dừng, trong khi những công ty khác sử dụng giá chào bán. Các nhà đầu tư nên kiểm tra với các công ty môi giới của họ để xác định tiêu chuẩn nào sẽ được sử dụng cho các lệnh giới hạn dừng. 

Ưu, nhược điểm của lệnh stop limit

Ưu điểm

• Có thể hạn chế thua lỗ nếu giá của chứng khoán di chuyển so với vị thế của nhà đầu tư.

• Đi kèm với đảm bảo: Các lệnh này cho phép nhà đầu tư đảm bảo giá thực hiện tối đa cho các giao dịch mua và giá thực hiện tối thiểu cho các giao dịch bán.

• Các nhà giao dịch có thể thiết lập các vị thế mới ở các mức giá mà họ tin rằng đại diện cho sự khởi đầu của một xu hướng mới theo cùng một hướng, miễn là giá giới hạn dừng không bị vi phạm.

Nhược điểm

• Được kích hoạt bởi các biến động giá ngắn hạn: Các lệnh giới hạn dừng (cũng như các lệnh cắt lỗ) có thể được kích hoạt bởi các biến động giá ngắn hạn, đẩy các nhà đầu tư ra khỏi vị trí mà họ hy vọng sẽ nắm giữ.

• Không đảm bảo thực hiện, ngay cả khi giá chứng khoán đạt đến mức dừng. Đôi khi, các nhà đầu tư có thể bị mắc kẹt trong việc nắm giữ một vị thế có mức thua lỗ lớn hơn nhiều so với mức họ cảm thấy thoải mái.

So sánh các loại lệnh

Lệnh dừng (Stop order)

Lệnh dừng, còn được gọi là lệnh cắt lỗ, là lệnh mua hoặc bán một cổ phiếu khi giá của cổ phiếu đạt đến một mức giá xác định, được gọi là giá dừng. Khi đạt đến giá dừng, lệnh dừng sẽ trở thành lệnh thị trường. Các nhà đầu tư thường sử dụng lệnh dừng mua nhằm cố gắng hạn chế thua lỗ hoặc bảo vệ lợi nhuận trên một cổ phiếu mà họ đã bán khống. Các nhà đầu tư thường sử dụng lệnh dừng bán nhằm cố gắng hạn chế thua lỗ hoặc bảo vệ lợi nhuận trên cổ phiếu mà họ sở hữu.

Lệnh dừng giới hạn (Stop limit)

Lệnh dừng giới hạn là lệnh mua hoặc bán cổ phiếu kết hợp các tính năng của lệnh dừng và lệnh giới hạn. Khi đạt đến giá dừng, lệnh giới hạn dừng sẽ trở thành lệnh giới hạn sẽ được thực hiện ở một mức giá xác định (hoặc tốt hơn). Lợi ích của lệnh giới hạn dừng là nhà đầu tư có thể kiểm soát mức giá mà lệnh có thể được thực hiện.

So sánh lệnh dừng và lệnh dừng giới hạn

Lệnh Cắt lỗ được thiết kế để hạn chế khoản lỗ của bạn nếu cổ phiếu bạn nắm giữ giảm giá. Ngay sau khi giá cổ phiếu đạt đến giá Dừng của bạn, điều này sẽ kích hoạt Lệnh thị trường được gửi đến nơi thực hiện. Tùy thuộc vào nơi thực hiện, loại lệnh này được cung cấp bởi sàn giao dịch hoặc được mô phỏng trong hệ thống CNTT của DEGIRO. Trong trường hợp thứ hai, điều này là trên cơ sở nỗ lực cao nhất.

Sau khi đạt đến mức Cắt lỗ và lệnh thị trường được kích hoạt, lệnh thị trường này sẽ được thực hiện ngay cả khi giá của cổ phiếu được đề cập sau đó tăng lên trên mức Cắt lỗ của bạn.

Tương tự như vậy, khi bạn có một vị thế bán, bạn có thể đặt lệnh Cắt lỗ để hạn chế thua lỗ nếu giá cổ phiếu tăng. Giá Dừng trở thành giá mà tại đó bạn sẽ bắt đầu mua lại vị thế bán của mình.

Trong hầu hết các tình huống, giá cuối cùng được sử dụng làm kích hoạt, nhưng cũng có thể là giá đặt mua và giá bán có thể được sử dụng khi không có giá cuối cùng. Để tránh việc thực hiện tồi tệ với mức giá không thuận lợi, đối với một số phân khúc sản phẩm, lệnh cắt lỗ sẽ không được đưa ra khi báo giá của nhà tạo lập thị trường không có trên thị trường hoặc không hiển thị. Trên trang Sản phẩm & Thị trường, bạn có thể tìm thấy những sản phẩm này có thể áp dụng cho.

Lệnh Giới hạn dừng là một lệnh Cắt lỗ, thay vì lệnh Thị trường, tạo một lệnh Giới hạn khi đạt đến mức giá 'cắt lỗ' mà bạn đã chọn. Trong trường hợp của một lệnh bán, Giới hạn Dừng của bạn phải dưới mức Cắt lỗ. Trong trường hợp giá giao dịch của sản phẩm giảm xuống dưới Giới hạn Dừng của bạn, lệnh bán sẽ không được thực hiện. với loại lệnh này, giao dịch mua hoặc bán sẽ không được thực hiện với mức giá thấp hơn giới hạn bạn đã chọn.

Kết luận

Tóm lại, lệnh giới hạn dừng là một cách để vào và thoát khỏi một vị trí trên thị trường chứng khoán ở mức giá mà nhà đầu tư sẵn sàng trả hoặc chấp nhận. Nó đảm bảo rằng giao dịch sẽ chỉ được thực hiện khi đạt đến một giới hạn giá nhất định. Có như vậy mới tránh được thất thoát cao. Mặc dù vậy, lệnh giao dịch này không có rủi ro. Một trong những rủi ro là các nhà đầu tư sẽ không thể giao dịch nếu giá chứng khoán vượt qua mức giới hạn mà không chạm vào nó. Cũng có cơ hội hoàn thành một phần đơn đặt hàng. Giờ đây, việc hoàn thành một phần dẫn đến nhiều giao dịch dẫn đến thanh toán môi giới cao hơn. Việc có sử dụng lệnh giới hạn dừng để giao dịch hay không phụ thuộc vào mục tiêu giao dịch chính của nhà đầu tư.