Hiệu ứng Fisher là gì, và tại sao nó vẫn hoạt động?

Tầm quan trọng và giá trị thực tế của hiệu ứng cá thể hiện rõ trong việc sử dụng rộng rãi nó trong kinh tế và lĩnh vực tiền tệ. Khái niệm này được sử dụng rộng rãi để hiển thị mối quan hệ giữa lạm phát cũng như cả lãi suất thực và lãi suất danh nghĩa.

Đối với một số người, nó là một thuật ngữ hoàn toàn mới, và việc tính toán phương trình thường khiến họ bối rối trong một giây để đạt được kết quả mong muốn. Nhưng không cần phải hoảng sợ vì chúng ta đã thảo luận nhanh về hiệu ứng Fisher và sự khác biệt của nó với Hiệu ứng Fisher quốc tế.

Hiệu ứng Fisher là gì?

Khi chúng ta định nghĩa hiệu ứng cá, nó là một khái niệm trong kinh tế học xác định mối quan hệ giữa lãi suất thực và lãi suất danh nghĩa dưới tác động lạm phát. Theo phương trình Hiệu ứng Fisher, lãi suất danh nghĩa bằng tổng lãi suất thực cộng với lạm phát.

Phương trình Fisher rất phổ biến trong những tình huống như vậy khi người cho vay và nhà đầu tư yêu cầu phần thưởng bổ sung để bù đắp cho những tổn thất của họ.

Khái niệm Hiệu ứng Fisher thường được sử dụng trong các lĩnh vực kinh tế và tài chính. Bạn cũng có thể sử dụng nó để tính toán lợi nhuận đầu tư hoặc dự đoán hành vi của lãi suất thực và lãi suất danh nghĩa.

Một phát hiện thú vị của phương trình Fisher là về chính sách tiền tệ. Phương trình này tin rằng chính sách tiền tệ sẽ di chuyển lạm phát và lãi suất danh nghĩa theo cùng một hướng. Nhưng chính sách tiền tệ không hiển thị bất kỳ ảnh hưởng nào đến lãi suất thực.

Phương trình Hiệu ứng Fisher do nhà kinh tế học nổi tiếng người Mỹ Irving Fisher đề xuất.

Công thức phương trình Fisher

Phương trình Fisher thường được biểu diễn thông qua công thức được đề cập dưới đây:

(1 + i) = (1 + r) (1 + π)

Ở đâu:

● i - là lãi suất danh nghĩa

● r - là lãi suất thực

● π –là tỷ lệ lạm phát

Nếu không, thì bạn thậm chí có thể sử dụng phiên bản gần đúng của công thức trước đó, đó là:

Tôi ≈ r + π

Công thức hiệu ứng Fisher dựa trên một năm, thường được chia thành ba thành phần chính. Nó bao gồm lãi suất danh nghĩa, lãi suất thực và tỷ lệ lạm phát dự kiến.

Lãi suất danh nghĩa là một dạng tỷ lệ phần trăm hiển thị giá bạn phải trả để sử dụng tiền mà không tính đến lạm phát vào tài khoản của bạn.

Trong khi đó, lãi suất thực là tỷ lệ phần trăm nhỏ được điều chỉnh chỉ để loại bỏ các tác động lạm phát và đo lường sức mua thực tế.

Tỷ lệ lạm phát kỳ vọng là tỷ lệ phần trăm thay đổi dựa trên các chu kỳ kinh tế hiện tại.

Lãi suất danh nghĩa & Lãi suất thực

Lợi nhuận tài chính thường được phản ánh thông qua lãi suất danh nghĩa mà một cá nhân nhận được từ khoản tiền gửi.

Ví dụ, lãi suất danh nghĩa 10 đô la một năm có nghĩa là người đó sẽ nhận được thêm 10% từ số tiền họ gửi vào ngân hàng.

Không giống như bất kỳ lãi suất danh nghĩa nào, lãi suất thực thậm chí còn xem xét sức mua trong phương trình đó.

Nếu chúng ta nói về khái niệm Hiệu ứng Fisher, lãi suất danh nghĩa là lãi suất thực tế. Nó phản ánh sự tăng trưởng tiền tệ theo thời gian đối với một loại tiền tệ cụ thể hoặc khoản tiền mà một người cho vay tài chính nợ.

Lãi suất thực là số tiền thể hiện sức mua của tiền đi vay khi nó bắt đầu tăng lên theo thời gian.

Tầm quan trọng của hiệu ứng Fisher trong Cung tiền

Hiệu ứng Fisher không chỉ là một phương trình; nó còn hơn thế nữa! Nó làm nổi bật cung tiền sẽ ảnh hưởng như thế nào đến lãi suất danh nghĩa tổng thể và tỷ lệ lạm phát song song với nhau.

Ví dụ, nếu sự thay đổi chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương sẽ đẩy tỷ lệ lạm phát của quốc gia đó lên 10 điểm phần trăm, thì tương tự, lãi suất danh nghĩa của nền kinh tế đó cũng sẽ tăng 10 điểm phần trăm.

Do đó, bất kỳ sự thay đổi nào trong cung tiền sẽ không bao giờ ảnh hưởng đến tỷ lệ lãi suất thực tế. Nhưng nó sẽ phản ánh trực tiếp những thay đổi xảy ra trong phạm vi lãi suất danh nghĩa.

Các ứng dụng ngắn hạn của hiệu ứng Fisher

Hiệu ứng Fisher dựa trên các ứng dụng thực tế ngắn hạn mà bạn có thể sử dụng trong cuộc sống hàng ngày của mình. Toàn bộ khái niệm này về cơ bản là ước tính sức mua theo tỷ lệ lạm phát. Do đó, bạn có thể sử dụng nó ngay cả khi xác định tỷ lệ hoàn vốn thực của bất kỳ khoản đầu tư nào để xem bạn có thể mua lợi nhuận nào.

Ví dụ: nếu bạn mua chứng chỉ tiền gửi 1 năm với giá ít nhất 5.000 đô la với lãi suất khoảng 0,94 phần trăm và lạm phát vẫn không đổi, bạn có thể kiếm được 5.047,22 đô la vào cuối năm.

Ý nghĩa Dài hạn của Hiệu ứng Fisher là gì?

Tất cả chúng ta đều biết rằng lãi suất thực là cần thiết để đưa ra một số quyết định đầu tư tuyệt vời. Do đó, việc sử dụng hiệu ứng Fisher để tính toán các tác động ngắn hạn có thể hữu ích và đồng thời rất thú vị khi thu được các kết quả đáng kể trong dài hạn.

Tính toán kép là công cụ chính để phân tích tiềm năng đầu tư để dự đoán số tiền đầu tư ban đầu và lãi suất danh nghĩa. Nó thậm chí còn thông báo cho bạn biết bạn nên bắt đầu bán hàng trong chu kỳ kinh tế nào.

Ba loài cá chính ảnh hưởng đến ứng dụng là gì?

Chúng ta đều biết rằng Fisher về cơ bản là mô tả mối quan hệ giữa lãi suất danh nghĩa và lãi suất thực. Nhưng nó thường được chia thành ba lĩnh vực chính, đó là:

1. Chính sách tiền tệ

Các ngân hàng trung ương sử dụng lý thuyết kinh tế này để kiểm soát lạm phát và thường duy trì nó trong phạm vi lành mạnh.

Mỗi ngân hàng trung ương của một quốc gia đảm bảo rằng có lạm phát nhẹ để tránh vòng xoáy giảm phát. Điều này là do lạm phát quá nhiều cũng có thể làm nóng toàn bộ kênh kinh tế.

Các ngân hàng trung ương thiết lập lãi suất danh nghĩa bằng cách thay đổi tỷ lệ dự trữ để ngăn chặn lạm phát giảm phát hoặc đi lên theo hình xoắn ốc. Họ cũng đang thực hiện một số hoạt động thị trường mở để đạt được kết quả tốt hơn.

2. Lợi nhuận từ danh mục đầu tư

Để đánh giá danh mục đầu tư và lợi nhuận đầu tư, bạn nên hiểu các sắc thái cơ bản giữa lãi suất thực và lãi suất danh nghĩa. Đây là cách bạn có thể xác định lợi nhuận thực sự mà bất kỳ khoản đầu tư nào mang lại theo thời gian.

Đó có thể là một khoảnh khắc hạnh phúc đối với bạn nếu bạn tận dụng được 10% lãi suất danh nghĩa trên số tiền đầu tư của mình. Nhưng trong khoảng thời gian đó, nếu có 15% lạm phát, bạn sẽ nhận ra rằng bạn đã mất 5% sức mua.

Do đó, phương trình Fisher được sử dụng để xác định lãi suất danh nghĩa chính xác của lợi tức, khoản đầu tư nào cần đảm bảo rằng nhà đầu tư tạo ra lợi tức “thực” theo thời gian.

3. Thị trường tiền tệ

Trong thị trường tiền tệ, Hiệu ứng Fisher được gọi là Hiệu ứng Fisher Quốc tế. Với khái niệm kinh tế này, một cá nhân có thể dự đoán tỷ giá hối đoái giao ngay tức thì của đồng tiền thuộc các quốc gia khác nhau. Và điều này sẽ được thực hiện trong bối cảnh có sự khác biệt liên quan đến lãi suất danh nghĩa của đất nước.

Tỷ giá giao ngay tương lai có thể được tính toán dựa trên lãi suất danh nghĩa của hai quốc gia khác nhau và tỷ giá hối đoái giao ngay trên thị trường trong ngày đó.

Ưu và nhược điểm của Hiệu ứng Fisher

Ưu điểm

Một số lợi ích / công dụng chính của hiệu ứng bắt cá là:

1. Nó gắn liền với kinh tế học vĩ mô. Do đó, nó làm nổi bật mối quan hệ nhân quả giữa lạm phát và lãi suất. Theo hiệu ứng Fisher, việc tăng tỷ giá danh nghĩa có thể làm giảm lạm phát.

2. Trong thị trường tiền tệ, Hiệu ứng Fisher được gọi là Hiệu ứng Fisher Quốc tế. Khái niệm IFE này thể hiện mối quan hệ giữa lãi suất danh nghĩa của hai quốc gia khác nhau. Nó thậm chí còn xác định tỷ giá hối đoái cho các loại tiền tệ tương ứng của họ.

Nhược điểm

Bây giờ chúng ta hãy nói về một số nhược điểm / nhược điểm chính của hiệu ứng câu cá để người đọc hiểu thêm:

1. Lãi suất danh nghĩa không được coi là yếu tố quyết định duy nhất của tỷ giá hối đoái danh nghĩa. Do đó, thương mại quốc tế xác định tỷ giá hối đoái không chỉ được vận hành thông qua giá cả mà còn thông qua chất lượng. Điều này thường sẽ ảnh hưởng đến chênh lệch lạm phát giữa hai quốc gia khác nhau. Trên hết, các quốc gia khác nhau kiểm soát tỷ giá hối đoái của họ để bảo vệ nền kinh tế trong nước và thúc đẩy xuất khẩu.

2. Thứ hai, vốn không luân chuyển tự do. Theo giả định của Fisher, vốn có thể luân chuyển tự do giữa các quốc gia khác nhau, điều này dẫn đến lãi suất thực tế ngang nhau trên toàn thế giới. Chỉ vì lãi suất thực bằng nhau, lãi suất danh nghĩa sẽ dần dần bằng chênh lệch trong mức lạm phát kỳ vọng của mỗi quốc gia. Tuy nhiên, một số quốc gia có những hạn chế về dòng vốn. Các rào cản pháp lý và chi phí giao dịch là một vài yếu tố khiến lãi suất giữa các quốc gia có sự khác biệt.

3. Tỷ giá hối đoái dần dần hoạt động không chỉ thông qua thương mại quốc tế mà thậm chí thông qua các dòng vốn. Một khi lãi suất trong nước tăng cao, các nhà đầu tư nước ngoài tham gia, làm tăng nhu cầu về nội tệ và do đó gây ra sự tăng giá.

Hạn chế của Hiệu ứng Fisher là gì?

Một hạn chế chính của Hiệu ứng Fisher là do sự co giãn của cầu liên quan đến lãi suất. Trong điều kiện lòng tin của người tiêu dùng cao và giá tài sản tăng, một mức lãi suất thực tế cao nhất định có thể không có tác động đáng kể đến việc giảm cầu.

Một hạn chế lớn khác liên quan đến bẫy thanh khoản. Nó có thể xảy ra khi lãi suất tiết kiệm cực kỳ cao và lãi suất thấp một chút.

Trong bẫy thanh khoản, việc giảm lãi suất danh nghĩa sẽ không có tác động làm tăng chi tiêu của người tiêu dùng. Điều này là do lãi suất thấp hơn không bao giờ khuyến khích đầu tư hoặc chi tiêu.

Hiệu ứng Fisher quốc tế là gì?

Thảo luận, Hiệu ứng Fisher Quốc tế hiển thị những thay đổi xảy ra trong tỷ giá hối đoái của hai loại tiền tệ khác nhau. Các đồng tiền này phải tương quan với sự khác biệt về lãi suất danh nghĩa giữa hai quốc gia khác nhau.

IFE, International Fisher Effect, là thuật ngữ được đặt theo tên của nhà kinh tế học nổi tiếng người Mỹ và là người phát triển Hiệu ứng Fisher, Irving Fisher.

Giả thuyết đóng một vai trò quan trọng trong việc dự đoán toàn bộ chuyển động của tiền tệ giao ngay và giá giao ngay trong tương lai.

Nói tóm lại, nếu lãi suất danh nghĩa trong nước dần dần cao hơn tỷ giá bên trong đối tác thương mại, bạn có thể mong đợi sự sụt giá của tỷ giá hối đoái trong nước so với tiền tệ của quốc gia của đối tác.

Theo Fisher, lãi suất sẽ luôn cung cấp một dấu hiệu mạnh mẽ hơn để làm nổi bật hoạt động của đồng tiền của một quốc gia. Khi theo dõi mối quan hệ giữa lãi suất danh nghĩa và những thay đổi trong tỷ giá hối đoái, bạn có nhiều giả định, đó là:

● Vốn được luân chuyển tự do giữa các quốc gia khác nhau

● Lãi suất thực tế hóa ra ngang nhau giữa các quốc gia khác nhau trên toàn thế giới

● Thị trường vốn đang ở một nơi nào đó hội nhập quốc tế

● Không kiểm soát tiền tệ

Sự khác biệt giữa Hiệu ứng Fisher và Hiệu ứng Fisher Quốc tế

Hiệu ứng Fisher là mô tả mối quan hệ giữa tỷ lệ lạm phát và lãi suất. Theo họ, lãi suất danh nghĩa của một quốc gia bằng lãi suất thực cộng với tỷ lệ lạm phát. Điều này dần dần có nghĩa là lãi suất thực bằng lãi suất danh nghĩa trừ đi tỷ lệ lạm phát.

Bằng cách này, bất kỳ sự gia tăng nào trong tỷ lệ lạm phát cũng sẽ dẫn đến sự gia tăng tỷ lệ thuận với lãi suất danh nghĩa. Nhưng trong toàn bộ tình huống này, lãi suất thực sẽ không đổi.

Ví dụ, nếu lãi suất thực giả định là 5,5%, thì tỷ lệ lạm phát sẽ thay đổi từ 2,5% đến 3,5%. Lãi suất danh nghĩa thường được tính như sau:

(1 + Lãi suất danh nghĩa) = (1 + Lãi suất thực) (1 + Tỷ lệ lạm phát)

Lãi suất danh nghĩa = (1 + 0,055) (1 + 0,025) - 1

= (1,055) (1,025) - 1

= 0,081 hoặc 8,1%

Lãi suất danh nghĩa = (1,055) (1,035) - 1

= 0,092 hoặc 9,2%

Do đó, lãi suất danh nghĩa sẽ tăng dần từ 8,1% khi tỷ lệ lạm phát là 2,5%. Và nó cần phải tăng ở mức 9,2% ngay khi tỷ lệ lạm phát tăng lên 3,5%.

Hiệu ứng Fisher quốc tế là phiên bản mở rộng của Hiệu ứng Fisher. IFE gợi ý rằng sự mất giá hoặc tăng giá ước tính của đồng tiền của hai quốc gia khác nhau tỷ lệ thuận với chênh lệch tức thời trong lãi suất danh nghĩa tổng thể của họ.

Ví dụ, nếu lãi suất danh nghĩa ở Mỹ lớn hơn ở Anh, thì giá trị của đồng tiền cũ sẽ giảm dần do những khác biệt mới nổi về lãi suất.

Hiệu ứng Fisher quốc tế có hoạt động không?

Irving Fisher đã thiết kế phương pháp tiếp cận hiệu ứng ngư dân quốc tế để xây dựng một mô hình lãi suất thuần túy và làm cho nó giống như một chỉ báo hàng đầu.

Nó đủ khả năng để dự đoán chuyển động của tiền tệ tương lai trong gần 1 năm. Nhưng nhược điểm chính của mô hình hiệu ứng ngư dân quốc tế là tính ngang giá lợi ích không được che đậy. Điều này có nghĩa là bạn sẽ không xác định được giá giao ngay và sẽ biết chính xác lãi suất.

Trước khi áp dụng Hiệu ứng Fisher Quốc tế, hầu hết các công ty đang kiểm soát tỷ giá hối đoái của họ vì một số mục đích kinh tế và thương mại nhất định.

Nhưng hiện tại, tiền tệ được thả nổi tự do, điều này đặt ra một số câu hỏi về tầm quan trọng của hiệu ứng Fisher quốc tế. Vì vậy, khi chúng ta nói về sức mua tương đương, IFE đã hoàn toàn thất bại. Và do đó đây là nhược điểm lớn của lý thuyết.

Sức mua tương đương, còn được gọi là PPP, là một lý thuyết trong kinh tế học so sánh tiền tệ của hai nền kinh tế khác nhau với sự trợ giúp của hàng hóa chung.

Các câu hỏi thường gặp

1. Mục đích chính của Hiệu ứng Fisher là gì?

Định nghĩa thuật ngữ Hiệu ứng Fisher là một lý thuyết kinh tế do nhà kinh tế học nổi tiếng Irving Fisher đưa ra. Mục đích chính của nó là mô tả mối quan hệ giữa lạm phát và cả lãi suất danh nghĩa và thực tế. Lãi suất thực sẽ luôn giảm khi lạm phát gia tăng, điều này thường làm tăng lãi suất danh nghĩa.

2. Phương trình Fisher được sử dụng để làm gì?

Phương trình Hiệu ứng Fisher phát biểu rằng lãi suất danh nghĩa bằng tổng của lãi suất thực cộng với lạm phát. Phương trình này cũng có thể được sử dụng khi một nhà đầu tư hoặc người cho vay yêu cầu một phần thưởng bổ sung để bù đắp những tổn thất về sức mua do lạm phát cao nhất định.

3. Làm thế nào bạn có thể kiểm tra hiệu ứng Fisher quốc tế?

Để kiểm tra hướng IFE, mỗi quốc gia được sử dụng làm nước sở tại và nước ngoài. Bằng cách này, bạn có thể điều tra xem Hiệu ứng Ngư dân Quốc tế có phải là một chiều hay không. Tiếp theo, mỗi hệ số hồi quy được so sánh với giá trị giả thuyết và chia cho sai số chuẩn.

4. Hiệu ứng Fisher có thể tác động đến lãi suất thị trường như thế nào?

Theo Hiệu ứng Fisher, lãi suất thực bằng lãi suất danh nghĩa trừ đi tỷ lệ lạm phát kỳ vọng. Do đó, lãi suất thực tế sẽ giảm một khi lạm phát bắt đầu gia tăng.

Điểm mấu chốt

Để kết thúc toàn bộ cuộc thảo luận, rõ ràng là Hiệu ứng Fisher thể hiện mối quan hệ thực tế giữa lãi suất danh nghĩa, lãi suất thực và tỷ lệ lạm phát.

Theo Hiệu ứng Fisher, lãi suất thực bằng lãi suất danh nghĩa trừ đi tỷ lệ lạm phát kỳ vọng. Do đó, lãi suất thực tế sẽ giảm một khi lạm phát bắt đầu gia tăng.

Tương tự, nếu tỷ lệ lạm phát tăng, lãi suất thực sẽ giảm xuống. Nhưng điều này thường xảy ra khi tỷ giá danh nghĩa không tăng ở mức tương đương với tỷ lệ lạm phát. Hiệu ứng này sẽ luôn xuất hiện theo thời gian chứ không phải ngay lập tức ở dạng mô hình kinh tế nhất quán.