加央行宣佈減息對加元匯率有何影響？2025年加元匯率走勢預測

加元，貨幣符號CAD，是加拿大的法定貨幣，由加拿大銀行（Bank of Canada，BoC）發行。加元的歷史非常複雜。19世紀的時候加拿大國內事實上通行多種貨幣，包括英鎊、西班牙銀元和美元等等，另外加拿大各省也有發行自己的紙鈔。1858年加拿大元誕生，但其他貨幣並沒有因此廢除。1935年加拿大銀行成立，自此加拿大元成為加拿大官方和唯一的法定貨幣。

加元是全球主要的貿易和儲備貨幣，被認為是「商品貨幣」之一，這要歸功於加拿大豐富的自然資源以及其在國際能源、原材料市場上的重要地位。從下圖中我們可以看到加元匯率整體上與加拿大大宗商品價格的變動高度相關。

加元可以與許多其他的貨幣組成貨幣對，例如USD/CAD，EUR/CAD，AUD/CAD等等，注意在這些貨幣對中CAD往往出現在右側，而USD，EUR等更為強勢的貨幣則出現在左側。這些貨幣對共同決定了加元匯率的變動。但美元兌加元的交易量最大，此外美加之間經貿往來頻繁，因此我們通常以USD/CAD匯率來分析和表示加元匯率。

2015年10月-2025年10月USD/CAD匯率走勢圖，來源：Trading Economics

2014-2016：國際原油價格大幅下挫，其中布倫特原油價格從2014年年中的超過105美元/桶下跌到了2016年初的約30美元/桶，加元作為傳統的商品貨幣受到明顯拖累，加元匯率從2014年年中的約1.080水平大幅貶值到了2016年年初超過1.440。

2016-2017：一方面國際原油及大宗商品價格大幅反彈，另外一方面加拿大經濟也表現不俗季度GDP成長率從2015年四季度開始依次為-0.4%，0.7%，0.5%，1.2%以及1.7%。加元匯率因此受到提振，從2016年年初的1.440水平升值到了2017年底的約1.240水平。

2018-2020年初：國際原油價格再次進入下行通道，疊加美中之間的貿易摩擦引發的市場避險情緒升溫，加元匯率緩慢走貶。COVID-19疫情其後爆發，導致加元匯率重挫，回到了1.440的水平。

2020年中-2021年中：美國在COVID-19疫情的衝擊發生後迅速採取了迅速且激進的寬鬆措施，資金大量溢出到非美地區，加元匯率在這個背景下快速升值到了1.230左右水平。

2021年中-2024：美國在疫情後經濟迅速復甦，經濟擴張速度持續領先加拿大，吸引資金流入美國。加元匯率因此走軟，目前在1.380到1.320區間震蕩。

2015年10月-2025年10月CAD/TWD匯率走勢圖，來源：Trading Economics

從上圖看，我們不難發現過去10年裡CAD/TWD匯率走勢大致可以分為兩個階段。2020年以前加元兌台幣緩慢貶值，而2020年之後加元匯率快速升值。主要原因可以歸因為大宗商品的價格變動。由於加元是典型的商品貨幣，其匯率在很大程度上受到國際大宗商品價格的影響。從加拿大銀行發佈的大宗商品價格指數的走勢圖中我們可以看到2020年以前該指數走勢整體向下，而2020年以後則快速反彈。

此外從台灣以及加拿大兩地央行設立的基礎利率水平來看，在2020年之前台灣的基礎利率水平長期高於加拿大。而在COVID-19衝擊後加央行跟隨美國聯準會升息，且升息幅度頗大，令加拿大基準利率水平迅速超越了台灣的利率水平。這也是導致疫情前台幣更強勢而疫情後加元匯率兌台幣升值的原因。

由於加元展現出了明顯的商品貨幣的特性，因此大宗商品價格的走勢是我們分析加元在接下來的時間內匯率走勢的重要參考。另外和其他主流貨幣一樣，央行的政策變動也將對加元匯率產生直接的影響。下面我們從環球經濟成長前景、央行政策兩個方面為讀者分析2025年下半年影響加元匯率的因素。

環球經濟前景

當前，全球經濟前景顯示成長疲態但地區分化明顯：國際貨幣基金（IMF）在 2025 年 10 月的 World Economic Outlook 將全球成長預估從 2024 年的約 3.3% 下修至 2025 年約 3.2%、2026 年約 3.1%，並提醒政策不確定性與地緣政治風險可能使下行風險加劇。

經濟合作暨發展組織（OECD）也在 2025 年秋季的中期報告指出，全球需求與貿易投資受關稅與政策不確定性影響而趨緩。

整體來看，雖然亞洲部分經濟體表現相對強勁，但全球成長前景的溫和放緩與持續的下行風險將抑制大宗商品與風險性資產的上行動能，這對以商品出口為主的加元構成結構性壓力。

加拿大央行政策

加拿大央行面對上述外部環境與國內物價、成長走弱的混合訊號已採取寬鬆走向。加央行在 2025 年 9 月 17 日將政策利率下調 25 個基點至 2.50%，且其會議紀要與決策摘要顯示官員在是否繼續降息與維持利率之間有深入討論，理由為通膨接近目標且經濟動能放緩。

利率回落一方面降低了加元相對美元的利差吸引力，另一方面若油價與商品價格依據 EIA 等能源機構預測在下半年承受下行壓力，將進一步削弱加拿大外匯收入與貿易條件，綜合來看 BoC 的降息立場與全球商品走弱共同傾向於在短中期對加元形成壓力。

綜上所述，無論是從環球經濟的基本面來看還是從央行的利率政策來看，在2025年剩餘的時間裡加元都將面臨更多的不利因素，因此我們預測加元匯率將在2025下半年走跌。想長期持有加元，期待未來加元走強的投資者，不要錯過良機。

2025年下半年加元可能走跌，不容錯失的投資機會來襲！現在投資加元，低成本有望高盈利，在TOPONE Markets上註冊開戶投資加元等外匯，最高提供1000倍槓桿，小資金也能操控大部位資金，高效放大您的獲利空間！

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• 留學

位於北美的加拿大是台灣人留學和旅遊的熱門目的地。溫哥華和多倫多更是台灣學子求學的熱門目的地。加元倘若升值會增加赴加台灣學生的留學成本，學生的家長也將需要支付更多的台幣以換匯，支付孩子的學業；加元貶值則會降低成本，吸引更多留學生。

• 旅遊

台灣人熱衷去北美旅遊，溫哥華、多倫多以及卡加利都是熱門目的地。加元升值自然會增加台灣人在當地的旅行、住宿等成本，抑制赴加需求。反之加元貶值則會刺激更多台灣人到加拿大旅行。

• 投資收益

儘管加拿大的金融市場遠不及美國發達和豐富，但不少台灣人有投資加拿大的不動產。對於這部分有投資加元計價的資產的台灣投資者來說，加元的升值會提升這些資產以台幣計算的價值，提升投資組合的收益；反之，加元的貶值則會降低以台幣計價的投資收益。

銀行臨櫃換匯

銀行臨櫃換匯安全可靠，且流程透明，另外銀行服務專業，臨櫃員工會提供予顧客準確的匯率資訊和建議；此外銀行往往還提供附加服務，如外幣存款和外匯理財產品。當然銀行換匯的缺點也明顯，首先銀行提供的匯率通常較昂貴，且可能涉及額外的手續費。另外銀行櫃檯營業時間有限，僅在工作日的工作時間內開放，對於需要頻繁換匯的投資者來說並不友好。最後銀行換匯需要投資者親自前往櫃檯排隊，有時還需提前預約或提供額外的身份證明文件，過程較為繁瑣。

外匯交易平台

不少國際外匯交易平台都有在台灣開設業務，另外台灣也有不少本土外匯交易經紀商。投資者可以選擇在這些平台開戶、存入資金然後開始外匯交易。透過這個方式買賣外匯往往可享受更優惠的匯率以及更便宜的手續費。有不少交易平台直接豁免了交易手續費，方便了需要頻繁換匯的投資者。

差價合約CFD交易

當然除了外匯交易平台外投資者還可以透過外匯差價合約CFD經紀商平台進行外匯投資。這種方式不涉及真正的外匯買賣、只需在網路上操作即可從匯率的波動中獲利。

下面我們示範如何在TOPONE Markets上投資加元外匯。

• 打開TOPONE Markets的App，進入點擊底部欄的第二個選項：交易。

• 進入交易界面後，在上面的資產類別一欄點擊「外匯」，在下面的外匯對中點擊美元/加元。

• 在美元/加元報價中，點擊做多或者做空。

• 在下單頁面中輸入您想要買入的美元/加元合約的數量，注意這裡0.01口單位的合約等於1000美元。TOPONE Markets提供100倍的槓桿，因此投資者只需要在賬戶內存入10美元就可以完成交易。

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加元，貨幣符號CAD，是加拿大的法定貨幣，由加拿大銀行（Bank of Canada，BoC）發行。加元的歷史非常複雜。19世紀的時候加拿大國內事實上通行多種貨幣，包括英鎊、西班牙銀元和美元等等，另外加拿大各省也有發行自己的紙鈔。1858年加拿大元誕生，但其他貨幣並沒有因此廢除。1935年加拿大銀行成立，自此加拿大元成為加拿大官方和唯一的法定貨幣。

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加元可以與許多其他的貨幣組成貨幣對，例如USD/CAD，EUR/CAD，AUD/CAD等等，注意在這些貨幣對中CAD往往出現在右側，而USD，EUR等更為強勢的貨幣則出現在左側。這些貨幣對共同決定了加元匯率的變動。但美元兌加元的交易量最大，此外美加之間經貿往來頻繁，因此我們通常以USD/CAD匯率來分析和表示加元匯率。

2015年10月-2025年10月USD/CAD匯率走勢圖，來源：Trading Economics

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2018-2020年初：國際原油價格再次進入下行通道，疊加美中之間的貿易摩擦引發的市場避險情緒升溫，加元匯率緩慢走貶。COVID-19疫情其後爆發，導致加元匯率重挫，回到了1.440的水平。

2020年中-2021年中：美國在COVID-19疫情的衝擊發生後迅速採取了迅速且激進的寬鬆措施，資金大量溢出到非美地區，加元匯率在這個背景下快速升值到了1.230左右水平。

2021年中-2024：美國在疫情後經濟迅速復甦，經濟擴張速度持續領先加拿大，吸引資金流入美國。加元匯率因此走軟，目前在1.380到1.320區間震蕩。

2015年10月-2025年10月CAD/TWD匯率走勢圖，來源：Trading Economics

從上圖看，我們不難發現過去10年裡CAD/TWD匯率走勢大致可以分為兩個階段。2020年以前加元兌台幣緩慢貶值，而2020年之後加元匯率快速升值。主要原因可以歸因為大宗商品的價格變動。由於加元是典型的商品貨幣，其匯率在很大程度上受到國際大宗商品價格的影響。從加拿大銀行發佈的大宗商品價格指數的走勢圖中我們可以看到2020年以前該指數走勢整體向下，而2020年以後則快速反彈。

此外從台灣以及加拿大兩地央行設立的基礎利率水平來看，在2020年之前台灣的基礎利率水平長期高於加拿大。而在COVID-19衝擊後加央行跟隨美國聯準會升息，且升息幅度頗大，令加拿大基準利率水平迅速超越了台灣的利率水平。這也是導致疫情前台幣更強勢而疫情後加元匯率兌台幣升值的原因。

由於加元展現出了明顯的商品貨幣的特性，因此大宗商品價格的走勢是我們分析加元在接下來的時間內匯率走勢的重要參考。另外和其他主流貨幣一樣，央行的政策變動也將對加元匯率產生直接的影響。下面我們從環球經濟成長前景、央行政策兩個方面為讀者分析2025年下半年影響加元匯率的因素。

環球經濟前景

當前，全球經濟前景顯示成長疲態但地區分化明顯：國際貨幣基金（IMF）在 2025 年 10 月的 World Economic Outlook 將全球成長預估從 2024 年的約 3.3% 下修至 2025 年約 3.2%、2026 年約 3.1%，並提醒政策不確定性與地緣政治風險可能使下行風險加劇。

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整體來看，雖然亞洲部分經濟體表現相對強勁，但全球成長前景的溫和放緩與持續的下行風險將抑制大宗商品與風險性資產的上行動能，這對以商品出口為主的加元構成結構性壓力。

加拿大央行政策

加拿大央行面對上述外部環境與國內物價、成長走弱的混合訊號已採取寬鬆走向。加央行在 2025 年 9 月 17 日將政策利率下調 25 個基點至 2.50%，且其會議紀要與決策摘要顯示官員在是否繼續降息與維持利率之間有深入討論，理由為通膨接近目標且經濟動能放緩。

利率回落一方面降低了加元相對美元的利差吸引力，另一方面若油價與商品價格依據 EIA 等能源機構預測在下半年承受下行壓力，將進一步削弱加拿大外匯收入與貿易條件，綜合來看 BoC 的降息立場與全球商品走弱共同傾向於在短中期對加元形成壓力。

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儘管加拿大的金融市場遠不及美國發達和豐富，但不少台灣人有投資加拿大的不動產。對於這部分有投資加元計價的資產的台灣投資者來說，加元的升值會提升這些資產以台幣計算的價值，提升投資組合的收益；反之，加元的貶值則會降低以台幣計價的投資收益。

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當然除了外匯交易平台外投資者還可以透過外匯差價合約CFD經紀商平台進行外匯投資。這種方式不涉及真正的外匯買賣、只需在網路上操作即可從匯率的波動中獲利。

下面我們示範如何在TOPONE Markets上投資加元外匯。

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• 進入交易界面後，在上面的資產類別一欄點擊「外匯」，在下面的外匯對中點擊美元/加元。

• 在美元/加元報價中，點擊做多或者做空。

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