Circle股價飆漲！穩定幣受惠，USDC將成為新世代數位美元？

美國參議院6月17日通過「GENIUS Act」，將穩定幣（stablecoin）劃為合法數位現金，要求發行商具備完全儲備、 月報制度與破產時優先清償等保障機制。 

Circle（CRCL）股價應聲大漲約34%，目前股價接近200美元。穩定幣USDC市值攀升至約614億美元，成為全球第二大穩定幣，傳統支付體係也積極引進其結算功能。

Circle股價，截至止2025年6月20日，來源：TradingView

「GENIUS Act」對穩定幣產業及投資人影響深遠，既帶來新的投資機會，也伴隨風險。 本篇文章將為您剖析Circle股價出現飆漲的背後動因，GENIUS Act 穩定幣法案對行業與投資人有什麼影響以及評估USDC穩定幣未來發展潛力與風險。

IPO啟航即暴衝

6月5日，Circle在NYSE上市，每股定價31美元，開盤價卻飆升至69美元，收盤價高達83.23美元，單日漲幅達168%，創下同級IPO市場最高紀錄。

盤中股價一度觸及103.75美元，因波動過大被迫暫停交易。此次上市不僅讓Circle市值接近180億美元，更向市場證明了穩定幣企業的巨大潛力，成功吸引大量資金，成為金融市場的新星 。

GENIUS Act 引爆行情

6月17日，美國參議院以68：30票通過GENIUS（Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins）Act，該法案旨在為穩定幣建立聯邦監管框架。

美國參議院以68：30票通過GENIUS Act

受此利多消息影響，Circle（CRCL）股價當天大幅上漲33.8%，收在199.59美元，盤後交易更是突破200美元。同時，Coinbase股價也應聲上揚16～17%，顯示出市場對穩定幣發行方的正面反應。

機構資金進場

6月17日，美國參議院通過GENIUS Act，為穩定幣產業帶來重大利好。 ARK Invest當日分批賣出價值約4,470萬美元的CRCL股份，同時增持AMD、台積電（TSMC）等AI概念股。作為USDC的聯合發行方，Coinbase因法案利多而備受資金青睞，股價上揚。

法案核心條款

• 發行穩定幣需持有現金或短期美債作為 1:1 儲備證明，並公布月度儲備報表 。

• 市值超 500 億美元者需年度審計；破產時穩定幣持有人享有優先求償權 。

• 指定銀行或合格非銀行機構須遵守 AML/BSA 規範；法案由參議院通過後交由眾議院審核，預期年內達成簽署效應 。

 GENIUS Act 條款重點一覽表

市場與政治回響

• 獲得兩黨超過 68 票，顯現跨黨派共識。支持者認為此法可避免該產業轉向海外 。

• 批評聲浪來自 Elizabeth Warren等民主黨人，指責法案缺乏對利益衝突與系統穩定性的防護條款 。

• 拜登政府及川普也公開表示支持，希望趕在休會前簽署加盟 。

為什麼GENIUS Act意義重大？

穩定幣已從單純的加密原生資產，演變為全球金融體系中愈發重要的基礎支柱。目前穩定幣整體市值規模突破2,500億美元，市場格局主要由Tether與Circle主導。

值得關注的是，Circle近期在紐交所上市後市值達370億美元，自掛牌以來股價漲幅超400%，這一表現既反映出市場對穩定幣主流化的高度預期，也凸顯出監管框架的清晰化對發行方（如Circle）的正向推動作用。

在全球支付生態中，穩定幣的滲透度達到關鍵節點：年交易規模超30兆美元，活躍地址數突破2.61億。

穩定幣表現數據，資料來源：rwa.xyz、DeFi Llama、Visa On-Chain Analytics

 Coinbase的研究數據顯示，81%認知加密貨幣的中小企業對穩定幣應用展現興趣，而《財富》500強企業中計劃探索或採用穩定幣的數量，較2024年實現三倍以上增長。新興市場的 adoption 進程尤其顯著：在貨幣波動劇烈區域，穩定幣成為重要替代支付手段。

根據Chainalysis 2024年報告，拉丁美洲與撒哈拉以南非洲的零售及專業級穩定幣轉帳規模居全球首位，年增速超40%；東亞與東歐地區緊隨其後，分別實現32%與29%的成長。

來源：Chainalysis

在監管層面，歐盟（透過MiCA）、新加坡（《支付服務法案》）及中國香港（《穩定幣法案》）已率先建立明確監管框架，而美國先前因政治分歧遲遲未出台系統性政策。

此次GENIUS法案在參議院的通過，或將打破這一僵局，為美國穩定幣監管體系的搭建奠定關鍵基礎。

USDC的基本資料與生態佈局

USDC於2018年由Circle與Coinbase聯合推出，支援ERC-20、Solana、Algorand等多鏈生態，目前市值約614億美元，位居全球第二大穩定幣。在穩定幣市場規模突破2,500億美元的產業背景下，USDC憑藉多鏈相容性與機構合作優勢，成為第一波產業機會中的代表性產品。

儲備機制與抗風險能力

USDC採用完全儲備制度，以現金與美債以1:1比例錨定支撐，並每月公開儲備證明，確保透明度。儘管2023年因SVB事件短暫脫錨，但僅四天內即恢復穩定，這一事件反而印證了其儲備機制的韌性，進一步鞏固了市場信任。

傳統金融領域的深度融合

在傳統金融合作方面，Visa自2021年起便啟動Solana鏈上USDC的結算測試，推動穩定幣在主流支付情境的應用。此外，Coinbase與Nodal Clear將USDC作為衍生性商品保證金，為機構級交易提供流動性支撐，凸顯其在連接加密市場與傳統金融體系中的橋樑作用。

推薦閱讀：穩定幣是什麼？值得投資嗎？

與USDT的頭部地位爭奪戰

USDT作為當前市值最大的穩定幣，雖佔據市場主導地位，但其透明度與合規性長期存在爭議。隨著GENIUS法案的推進，監管框架的明確化可能促使市場資金遷移到合規性更強的USDC。 

USDC憑藉完全儲備機制與定期審計優勢，正逐步在機構用戶與合規場景中擴大份額，二者的競爭將直接影響穩定幣市場的格局演變。

全球監管環境的差異化挑戰

儘管歐盟通過MiCA法案、美國推進GENIUS法案，但全球監管步調仍存顯著差異：英國相關政策尚未跟進，中國則加速推進數位人民幣（CBDC）的應用，這種政策分化正重塑市場競爭格局。對於USDC而言，如何在不同地區的監管框架下實現合規運營，同時應對CBDC帶來的替代壓力，成為其全球化佈局的關鍵挑戰。

債券市場連動引發的系統性風險

穩定幣龐大的儲備需求（尤其是美債配置）可能對短期國債市場形成結構性影響，加劇殖利率曲線波動。國際清算銀行（BIS）已警示，穩定幣儲備資產的大規模調整可能放大市場流動性波動，尤其是在貨幣政策轉向或地緣風險升級時期，這種連動效應可能引發跨市場傳導風險，需警惕其對金融穩定的潛在衝擊。

推薦閱讀：系統性風險全面解析：與非系統性風險有何不同？投資者必讀！

策略一：中心化標的參與：間接投資 USDC 生態

• 可操作方式：

透過美股或美國市場開戶後，分批投入 Circle（CRCL）與 Coinbase（COIN）股票。CRCL 可當作穩定幣合規紅利與支付應用滲透的成長標的，COIN 則享受交易量與 USDC 熱度抬高的連動收益。

• 風險控管：

由於股價波動劇烈，建議以「核心＋衛星」方式配置：核心部位可低配（如 3–5% 美股資產），衛星部位再逢低買進。並設停損點，例如跌破 170 美元即考慮退出，以避免高波動風險。

策略二：穩定幣使用與資金操作機會

• 操作建議：

在台灣的加密交易平台或 FinTech 應用中持有少量USDC作為資金橋梁，可避免台幣過度波動後的匯差風險，並為日後可能的「美元系金融商品」、「跨境投資」做好準備。

• 搭配工具：

部分台灣業者如 LeoBank、Binance 線上支付已測試使用 USDC，未來若臺灣金融監理允許，可透過 USDC 進行跨平台匯兑或消費結算。

 策略三：觀察短期與中長期行情分段佈局

• 短線觀察時點：

關注美國眾議院是否如預期在 Q3 時處理 GENIUS Act，以及美債殖利率是否因儲備需求而波動。若兩者同步進行，投資機會升溫；反之若遇阻或債市波動過大，可順勢減碼。

• 中長期佈局要點：

若 Visa、Mastercard、Amazon 或台灣金控選擇導入 USDC，意味著穩定幣正式進入主流金融圈，將是下一波行情起點。建議可逢低買進 CRCL 並持有至相關公告陸續落地。

策略四：風險控管與資金配置建議

• 風險類別：

包含債市利率走勢、全球監管變數（如 MiCA、香港穩定幣法）、美國選舉結果對加密政策的潛在影響。

• 配置建議：

（1）暫時以美股與 USDC 現金配置為主，台幣資金最好保留至少 20–30% 流動性，避免高波動資產集中。

（2）保守投資人在美股穩定幣相關產業中只配置 1–3%，激進者在行情明朗後可提升至 5–8%。

在IPO成功上市與GENIUS法案通過的雙重利好驅動下，Circle股價持續飆升，不僅標誌著其商業價值獲得市場認可，更印證了穩定幣正從加密貨幣邊緣領域邁向主流金融舞台。

身為全球第二大穩定幣，USDC以透明的儲備機制與多鏈相容性，在跨國支付、機構結算等場景中展現出巨大潛力。然而，面對全球監管政策的分散差異，以及頭部穩定幣USDT的激烈競爭，USDC仍需突破合規營運與市場份額爭奪的雙重挑戰。

Circle的此番飆漲，穩定幣將之間受惠，除此以外，穩定幣的發展將可能會帶動加密貨幣市場的整體發展。因此，展望未來加密貨幣市場將有更大的獲利機會。

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「GENIUS Act」對穩定幣產業及投資人影響深遠，既帶來新的投資機會，也伴隨風險。 本篇文章將為您剖析Circle股價出現飆漲的背後動因，GENIUS Act 穩定幣法案對行業與投資人有什麼影響以及評估USDC穩定幣未來發展潛力與風險。

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6月5日，Circle在NYSE上市，每股定價31美元，開盤價卻飆升至69美元，收盤價高達83.23美元，單日漲幅達168%，創下同級IPO市場最高紀錄。

盤中股價一度觸及103.75美元，因波動過大被迫暫停交易。此次上市不僅讓Circle市值接近180億美元，更向市場證明了穩定幣企業的巨大潛力，成功吸引大量資金，成為金融市場的新星 。

GENIUS Act 引爆行情

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• 市值超 500 億美元者需年度審計；破產時穩定幣持有人享有優先求償權 。

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• 批評聲浪來自 Elizabeth Warren等民主黨人，指責法案缺乏對利益衝突與系統穩定性的防護條款 。

• 拜登政府及川普也公開表示支持，希望趕在休會前簽署加盟 。

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穩定幣已從單純的加密原生資產，演變為全球金融體系中愈發重要的基礎支柱。目前穩定幣整體市值規模突破2,500億美元，市場格局主要由Tether與Circle主導。

值得關注的是，Circle近期在紐交所上市後市值達370億美元，自掛牌以來股價漲幅超400%，這一表現既反映出市場對穩定幣主流化的高度預期，也凸顯出監管框架的清晰化對發行方（如Circle）的正向推動作用。

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根據Chainalysis 2024年報告，拉丁美洲與撒哈拉以南非洲的零售及專業級穩定幣轉帳規模居全球首位，年增速超40%；東亞與東歐地區緊隨其後，分別實現32%與29%的成長。

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在監管層面，歐盟（透過MiCA）、新加坡（《支付服務法案》）及中國香港（《穩定幣法案》）已率先建立明確監管框架，而美國先前因政治分歧遲遲未出台系統性政策。

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USDC的基本資料與生態佈局

USDC於2018年由Circle與Coinbase聯合推出，支援ERC-20、Solana、Algorand等多鏈生態，目前市值約614億美元，位居全球第二大穩定幣。在穩定幣市場規模突破2,500億美元的產業背景下，USDC憑藉多鏈相容性與機構合作優勢，成為第一波產業機會中的代表性產品。

儲備機制與抗風險能力

USDC採用完全儲備制度，以現金與美債以1:1比例錨定支撐，並每月公開儲備證明，確保透明度。儘管2023年因SVB事件短暫脫錨，但僅四天內即恢復穩定，這一事件反而印證了其儲備機制的韌性，進一步鞏固了市場信任。

傳統金融領域的深度融合

在傳統金融合作方面，Visa自2021年起便啟動Solana鏈上USDC的結算測試，推動穩定幣在主流支付情境的應用。此外，Coinbase與Nodal Clear將USDC作為衍生性商品保證金，為機構級交易提供流動性支撐，凸顯其在連接加密市場與傳統金融體系中的橋樑作用。

推薦閱讀：穩定幣是什麼？值得投資嗎？

與USDT的頭部地位爭奪戰

USDT作為當前市值最大的穩定幣，雖佔據市場主導地位，但其透明度與合規性長期存在爭議。隨著GENIUS法案的推進，監管框架的明確化可能促使市場資金遷移到合規性更強的USDC。 

USDC憑藉完全儲備機制與定期審計優勢，正逐步在機構用戶與合規場景中擴大份額，二者的競爭將直接影響穩定幣市場的格局演變。

全球監管環境的差異化挑戰

儘管歐盟通過MiCA法案、美國推進GENIUS法案，但全球監管步調仍存顯著差異：英國相關政策尚未跟進，中國則加速推進數位人民幣（CBDC）的應用，這種政策分化正重塑市場競爭格局。對於USDC而言，如何在不同地區的監管框架下實現合規運營，同時應對CBDC帶來的替代壓力，成為其全球化佈局的關鍵挑戰。

債券市場連動引發的系統性風險

穩定幣龐大的儲備需求（尤其是美債配置）可能對短期國債市場形成結構性影響，加劇殖利率曲線波動。國際清算銀行（BIS）已警示，穩定幣儲備資產的大規模調整可能放大市場流動性波動，尤其是在貨幣政策轉向或地緣風險升級時期，這種連動效應可能引發跨市場傳導風險，需警惕其對金融穩定的潛在衝擊。

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策略一：中心化標的參與：間接投資 USDC 生態

• 可操作方式：

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• 風險控管：

由於股價波動劇烈，建議以「核心＋衛星」方式配置：核心部位可低配（如 3–5% 美股資產），衛星部位再逢低買進。並設停損點，例如跌破 170 美元即考慮退出，以避免高波動風險。

策略二：穩定幣使用與資金操作機會

• 操作建議：

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策略四：風險控管與資金配置建議

• 風險類別：

包含債市利率走勢、全球監管變數（如 MiCA、香港穩定幣法）、美國選舉結果對加密政策的潛在影響。

• 配置建議：

（1）暫時以美股與 USDC 現金配置為主，台幣資金最好保留至少 20–30% 流動性，避免高波動資產集中。

（2）保守投資人在美股穩定幣相關產業中只配置 1–3%，激進者在行情明朗後可提升至 5–8%。

在IPO成功上市與GENIUS法案通過的雙重利好驅動下，Circle股價持續飆升，不僅標誌著其商業價值獲得市場認可，更印證了穩定幣正從加密貨幣邊緣領域邁向主流金融舞台。

身為全球第二大穩定幣，USDC以透明的儲備機制與多鏈相容性，在跨國支付、機構結算等場景中展現出巨大潛力。然而，面對全球監管政策的分散差異，以及頭部穩定幣USDT的激烈競爭，USDC仍需突破合規營運與市場份額爭奪的雙重挑戰。

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