比特幣現貨ETF來了！散戶也能輕鬆投資BTC與ETH

曾幾何時，加密貨幣和比特幣（BTC）衹是少數投資者參與的市場，絕大多數的投資人都缺少參與比特幣市場買賣的經驗和管道。但近年來，隨著加密貨幣市場日漸成熟，越來越多的傳統金融工具開始鏈接這個嶄新的資產領域，引領普通投資者進入這一新興市場。

其中最引人注目的便是「現貨型比特幣ETF」（Spot Bitcoin ETF）的成功上市。這不僅象徵著以美國證監會（SEC）為代表的監管機構對比特幣資產合法性的認可，也開啟了加密資產主流化、大眾化的新篇章。對一般投資人而言，現貨型比特幣ETF的推出，意味著投資加密貨幣將更加簡便、安全以及合規。

今天，本篇文章將為您全面介紹什麼是比特幣現貨ETF，並為大家講解參與比特幣現貨ETF的方式，方便大家在正式投資前有一個全面的了解，做出明智的投資決策。

線上交易比特幣/以太坊/泰達幣/幣安幣等全球熱門加密貨幣

馬上開始交易 >

眾所周知，ETF（Exchange-Traded Fund，交易所交易基金）是一種追蹤特定資產或指數表現的投資工具，經過多年的發展已經成為最受投資者歡迎的投資產品之一。

單單是美國的ETF市場規模就達到了8.15兆美元，成交量佔股市成交量的幣種高達30%。而所謂的「現貨型比特幣ETF」，即是由基金公司實際買入比特幣然後交於託管方，並在交易所上架ETF讓投資人買賣ETF的單位，等於是用ETF的方式間接投資和擁有比特幣。

而其實最先問世的是「期貨型比特幣ETF」。2021年2月，加拿大Purpose基金管理公司推出了世界上第一個比特幣期貨型ETF，代碼為BTCC，在多倫多證券交易所上市首日就吸引了超過4億美元的交投記錄。與現貨型ETF不同之處是：

• 資產基礎不同：現貨ETF持有實體的比特幣，并託管在指定機構，而期貨ETF僅持有比特幣期貨合約，並不實際擁有比特幣。

• 追蹤誤差：期貨ETF可能因合約換倉（平倉即將到期的合同同時買入下一個臨近月份的合同）而出現價差，造成追蹤誤差，相較而言現貨型比特幣ETF能更準確地追蹤比特幣的價格變動。

• 成本：期貨本質上都會存在持倉成本、溢價或折價等因素，這些因素都會造成額外成本，而現貨ETF則沒有這些損耗。

此外，傳統加密投資是投資人自行在交易所開戶、KYC驗證後買幣並保管私鑰，需支付網路手續費、面臨錢包遺失與交易所風險。

而現貨型 ETF 則可像買賣股票般在券商下單，由受監管機構代為托管並定期披露持倉，雖需負擔管理費，但省去自保管與高額手續的煩惱，且流動性與透明度更高，安全性也更有保障。

總的來說，不論是期貨型比特幣ETF還是現貨型比特幣ETF，他們都降低了普通投資者參與比特幣以及虛擬貨幣投資的門檻，加強了監管機構的角色，讓市場更加透明、規範。

尤其是在過去投資人要買入比特幣等虛擬貨幣需要開設加密貨幣錢包，還要面臨保存密鑰、防止駭客攻擊等問題，如今有了比特幣ETF則以上的困擾通通不再存在。基金管理公司負責管理投資人的資金，交易所則負責監管買賣流程。

比特幣ETF的想法其實由來已久，早在2013年就有美國公司向SEC提出了上市首個比特幣ETF的申請，包括加密貨幣基金Grayscale Investments也申請將旗下的Grayscale比特幣信託（GBTC）轉化為ETF，但均被SEC駁回。

時間到了2024年，在新任SEC主席的領導下，2024年初，美國證券交易委員會終於正式批准首批比特幣現貨ETF上市。這是一個劃時代的事件，讓比特幣從投機性資產更進一步邁向主流投資標的。

和比特幣ETF一樣，以太坊（Ethereum）ETF的上市也經歷了一波三折。全球首個以太坊期貨ETF同樣誕生在加拿大（2021年4月）。

此後美國在2023年10月上市了由iShares基金管理公司推出的以太坊期貨ETF。2024年5月SEC進一步批准了以太坊現貨ETF的上市申請，於是在2024年7月首批以太坊現貨ETF上市交易。

IBIT走勢圖

由於眾多比特幣現貨ETF中，iShares旗下的iShares Bitcoin Trust ETF（Nasdaq: IBIT）持有的比特幣數量最多，交易最活躍，我們接下來可以以IBIT為例，來分析來分析一眾比特幣現貨ETF的走勢行情。

从上圖中可以看到IBIT在2024年推出後經歷了兩波主要的上漲浪潮。

第一波快速上漲發生在2024年11月前後。主要原因在於當時川普成功贏得美國總統競選二度入主白宮，而川普在競選的過程中旗幟鮮明地表達了對比特幣以及虛擬貨幣產業的支持，市場憧憬其政府在未來的4年中將推出更多利好比特幣和加密貨幣產業的政策，因此比特幣現貨ETF價格快速上漲。

第二波的集中價格上漲則發生於過去的兩個月，主要是對前期價格下跌的修復。由於比特幣價格在踏入2025年後迎來了深度調整，價格从超過10萬美元下探到了75,000美元附近，調整幅度超過兩成，因此在隨後的修復行情中上漲速度也尤其猛烈。當下IBIT的價格已經突破前期的阻力水平約$62附近，打開了一波新的上漲空間。

比特幣今年年初出現深度調整

對散戶投資人而言，現貨比特幣以及以太坊ETF的最大好處在於提供了更規範和低成本的參與加密貨幣市場的通道。

以往許多人雖然看好以比特幣與以太幣為首的一眾加密貨幣的潛力，但礙於技術門檻、安全疑慮、監管風險以及資金門檻而遲遲未能進場。比特幣現貨ETF則提供了下列的完整的解決方案：

優勢一：低門檻

比起比特幣動輒10萬美元的價格，比特幣現貨ETF例如IBIT一個單位的價格衹要幾十美元，投資者也不需要單獨開設加密貨幣交易所的賬戶，只需透過一般證券帳戶即可買賣此種ETF。這種低門檻不僅存在於資金層面，也存在於技術層面（無須接觸冷錢包、私鑰等複雜流程）。

優勢二：透明合規

以往比特幣、以太坊以及其他虛擬貨幣的交易往往給投資者不夠安全、透明的印象，但ETF由受監管的基金機構發行與保管資產，交易所則負責監管交易過程，雙重保險下大幅降低了資產遺失與詐騙的風險。這種透明合規的特性讓普通投資者更加放心。

從眾多機構十幾年來不斷向SEC申請發行比特幣ETF來看，虛擬貨幣現貨ETF的面世不論對於買方還是賣方來說都會帶來不菲的價值。對幣價來說更是影響深遠。

1. 新的資金流入推升價格

在過去虛擬貨幣市場屬於小眾市場，參與其中的資金規模和來源都十分有限。而現貨ETF的推出意味著龐大的機構和散戶資金可以合法、透明地投入比特幣等虛擬貨幣資產的買賣。

此舉為虛擬貨幣市場帶來了巨量的新增資金，改變了幣圈的供需關係，短期刺激了幣價的快速上漲，長期也為幣價提供了支撐。

2. 波動率下降

對於一個資金來源和規模有限的市場，容易被操縱和價格的大幅波動是典型特徵。而隨著投資者結構從少數參與者擴展到大量機構和散戶，市場行為將趨於理性，短期暴漲暴跌情況將逐漸減少，市場的整體波動率會趨於穩定，有利於建立長期投資價值。

在加密貨幣監管方面，台灣是屬於比較嚴格的市場。負責監管加密貨幣市場的機構是金管會。一直以來金管會都禁止投資人好像購買海外股票一樣透過複委託買進連結虛擬資產的現貨及期貨商品，理由是加密貨幣市場的投資風險過高。

然而2024年9月金管會終於鬆綁了這一禁令，允許「專業投資人」透過複委託的方式投資在外國交易所掛牌的加密貨幣現貨ETF，包括比特幣以及以太幣現貨ETF。

而專業投資人則包括：

• 專業機構投資人

• 高淨值投資法人

• 高資產客戶

• 屬於專業投資人的法人、基金，或總資產逾新台幣3000萬元以上的自然人

當然，如果您的資格不符合專業投資人的定義也無需沮喪，您尚可透過開立海外券商帳戶（如盈透證券IBKR、美國第一證券Firstrade、嘉信理財Charles Schwab等），像買賣普通美股一樣交易比特幣現貨ETF。

又或者您也可以透過差價合約（CFD）平台（例如TOPONE Markets）參與比特幣、以太坊等虛擬資產的差價合約的買賣，同樣可以獲得投資虛擬貨幣市場的敞口。

現在在TOPONE Markets的交易平台上投資者可以10倍槓桿雙向投資包括比特幣、以太坊、狗狗幣、Solana等十幾種熱門虛擬貨幣！

現在立即註冊開戶，新手投資者將立即獲得100000美元的模擬資金，讓您在無風險的環境中熟悉交易操作；更有100美元的真實新人豪禮以及高達3000美元的存款紅利金，助您開啟財富增長之路！

比特幣以及以太坊現貨ETF的通過，無疑是加密產業的重要里程碑。它象徵著虛擬貨幣資產正式融入傳統金融體系，從邊緣走向主流的蛻變。對投資人而言，這是一次絕佳的參與機會。不論是追求高成長潛力的新世代投資者，還是希望分散資產配置的保守型族群，都能從現貨型ETF中找到合適的價值投資角度。

隨著監管體系的日趨完善、產品的越來越多元，加密資產从過去的小眾資產逐漸大眾化已成定局。虛擬貨幣現貨ETF不僅僅是新的交易品種，更是改變虛擬貨幣市場格局的轉捩點。若干年後的投資者或許會把2025年定義為加密資產主流化的元年。對於資金規模不大的散戶投資者來説這個黃金機會絕不可以錯過！

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而其實最先問世的是「期貨型比特幣ETF」。2021年2月，加拿大Purpose基金管理公司推出了世界上第一個比特幣期貨型ETF，代碼為BTCC，在多倫多證券交易所上市首日就吸引了超過4億美元的交投記錄。與現貨型ETF不同之處是：

• 資產基礎不同：現貨ETF持有實體的比特幣，并託管在指定機構，而期貨ETF僅持有比特幣期貨合約，並不實際擁有比特幣。

• 追蹤誤差：期貨ETF可能因合約換倉（平倉即將到期的合同同時買入下一個臨近月份的合同）而出現價差，造成追蹤誤差，相較而言現貨型比特幣ETF能更準確地追蹤比特幣的價格變動。

• 成本：期貨本質上都會存在持倉成本、溢價或折價等因素，這些因素都會造成額外成本，而現貨ETF則沒有這些損耗。

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而現貨型 ETF 則可像買賣股票般在券商下單，由受監管機構代為托管並定期披露持倉，雖需負擔管理費，但省去自保管與高額手續的煩惱，且流動性與透明度更高，安全性也更有保障。

總的來說，不論是期貨型比特幣ETF還是現貨型比特幣ETF，他們都降低了普通投資者參與比特幣以及虛擬貨幣投資的門檻，加強了監管機構的角色，讓市場更加透明、規範。

尤其是在過去投資人要買入比特幣等虛擬貨幣需要開設加密貨幣錢包，還要面臨保存密鑰、防止駭客攻擊等問題，如今有了比特幣ETF則以上的困擾通通不再存在。基金管理公司負責管理投資人的資金，交易所則負責監管買賣流程。

比特幣ETF的想法其實由來已久，早在2013年就有美國公司向SEC提出了上市首個比特幣ETF的申請，包括加密貨幣基金Grayscale Investments也申請將旗下的Grayscale比特幣信託（GBTC）轉化為ETF，但均被SEC駁回。

時間到了2024年，在新任SEC主席的領導下，2024年初，美國證券交易委員會終於正式批准首批比特幣現貨ETF上市。這是一個劃時代的事件，讓比特幣從投機性資產更進一步邁向主流投資標的。

和比特幣ETF一樣，以太坊（Ethereum）ETF的上市也經歷了一波三折。全球首個以太坊期貨ETF同樣誕生在加拿大（2021年4月）。

此後美國在2023年10月上市了由iShares基金管理公司推出的以太坊期貨ETF。2024年5月SEC進一步批准了以太坊現貨ETF的上市申請，於是在2024年7月首批以太坊現貨ETF上市交易。

IBIT走勢圖

由於眾多比特幣現貨ETF中，iShares旗下的iShares Bitcoin Trust ETF（Nasdaq: IBIT）持有的比特幣數量最多，交易最活躍，我們接下來可以以IBIT為例，來分析來分析一眾比特幣現貨ETF的走勢行情。

从上圖中可以看到IBIT在2024年推出後經歷了兩波主要的上漲浪潮。

第一波快速上漲發生在2024年11月前後。主要原因在於當時川普成功贏得美國總統競選二度入主白宮，而川普在競選的過程中旗幟鮮明地表達了對比特幣以及虛擬貨幣產業的支持，市場憧憬其政府在未來的4年中將推出更多利好比特幣和加密貨幣產業的政策，因此比特幣現貨ETF價格快速上漲。

第二波的集中價格上漲則發生於過去的兩個月，主要是對前期價格下跌的修復。由於比特幣價格在踏入2025年後迎來了深度調整，價格从超過10萬美元下探到了75,000美元附近，調整幅度超過兩成，因此在隨後的修復行情中上漲速度也尤其猛烈。當下IBIT的價格已經突破前期的阻力水平約$62附近，打開了一波新的上漲空間。

比特幣今年年初出現深度調整

對散戶投資人而言，現貨比特幣以及以太坊ETF的最大好處在於提供了更規範和低成本的參與加密貨幣市場的通道。

以往許多人雖然看好以比特幣與以太幣為首的一眾加密貨幣的潛力，但礙於技術門檻、安全疑慮、監管風險以及資金門檻而遲遲未能進場。比特幣現貨ETF則提供了下列的完整的解決方案：

優勢一：低門檻

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優勢二：透明合規

以往比特幣、以太坊以及其他虛擬貨幣的交易往往給投資者不夠安全、透明的印象，但ETF由受監管的基金機構發行與保管資產，交易所則負責監管交易過程，雙重保險下大幅降低了資產遺失與詐騙的風險。這種透明合規的特性讓普通投資者更加放心。

從眾多機構十幾年來不斷向SEC申請發行比特幣ETF來看，虛擬貨幣現貨ETF的面世不論對於買方還是賣方來說都會帶來不菲的價值。對幣價來說更是影響深遠。

1. 新的資金流入推升價格

在過去虛擬貨幣市場屬於小眾市場，參與其中的資金規模和來源都十分有限。而現貨ETF的推出意味著龐大的機構和散戶資金可以合法、透明地投入比特幣等虛擬貨幣資產的買賣。

此舉為虛擬貨幣市場帶來了巨量的新增資金，改變了幣圈的供需關係，短期刺激了幣價的快速上漲，長期也為幣價提供了支撐。

2. 波動率下降

對於一個資金來源和規模有限的市場，容易被操縱和價格的大幅波動是典型特徵。而隨著投資者結構從少數參與者擴展到大量機構和散戶，市場行為將趨於理性，短期暴漲暴跌情況將逐漸減少，市場的整體波動率會趨於穩定，有利於建立長期投資價值。

在加密貨幣監管方面，台灣是屬於比較嚴格的市場。負責監管加密貨幣市場的機構是金管會。一直以來金管會都禁止投資人好像購買海外股票一樣透過複委託買進連結虛擬資產的現貨及期貨商品，理由是加密貨幣市場的投資風險過高。

然而2024年9月金管會終於鬆綁了這一禁令，允許「專業投資人」透過複委託的方式投資在外國交易所掛牌的加密貨幣現貨ETF，包括比特幣以及以太幣現貨ETF。

而專業投資人則包括：

• 專業機構投資人

• 高淨值投資法人

• 高資產客戶

• 屬於專業投資人的法人、基金，或總資產逾新台幣3000萬元以上的自然人

當然，如果您的資格不符合專業投資人的定義也無需沮喪，您尚可透過開立海外券商帳戶（如盈透證券IBKR、美國第一證券Firstrade、嘉信理財Charles Schwab等），像買賣普通美股一樣交易比特幣現貨ETF。

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