2025如何高效投資黃金ETF：種類介紹、選擇標準與投資策略

2024年紅海航運危機觸發全球供應鏈震盪，疊加各國央行持續增持黃金，使得 2024 年全球央行淨購金量達到 1,136 噸，創歷史新高。在此情況下，黃金作為避險資產的重要性進一步凸顯。

全球央行黃金淨購買量，來源：MacroMicro

面對這樣的宏觀環境，普通投資人會遇到兩個核心問題：如何以低成本、便捷的方式參與黃金市場？以及如何在眾多工具中選出能同時達到避險效果與成本效率的標的？

黃金 ETF 憑藉門檻低、交易便利與流動性高的特性，成為普羅投資者的首選，但不同 ETF 的結構、費用、追蹤誤差與稅務處理，會直接決定最終的投資成效。

正如橋水基金創辦人雷·達利奧在2025年宏觀展望所言：「投資人應配置5～10%的黃金資產以對沖貨幣貶值與地緣政治風險」，而黃金ETF則是實現此類配置的高效路徑之一。

本文將從產品本質、種類分割、選擇標準到實戰策略，全面解析2025年黃金ETF的投資要點。幫助你在2025年以更有依據的方式做出黃金ETF投資決策。

線上交易黃金/原油/白銀等全球熱門貴金屬和大宗商品

馬上開始交易 >

黃金ETF（Exchange-Traded Fund）是以黃金或與黃金價格相關資產為底層的交易所掛牌基金，投資人可透過證券帳戶像買賣股票一樣買入或賣出其基金份額。

從本質上來看，持有黃金ETF的投資人並非直接拿著實體金條，而是持有由基金發行的「黃金資產權益憑證」，這讓普通投資人能以較低門檻參與黃金市場。

黃金ETF的設計目的是把黃金市場的價格走勢或相關風險敞口打包成可在交易所流通的金融商品，讓投資人享有高流動性、即時交易與透明淨值資訊的優勢。對比直接買賣實物黃金，ETF 不需要投資人自行處理保管與保險，省去一般實物持有的儲存與保險成本。

黃金ETF適合什麼人去投資？

• 避險需求者：面對2025年潛在的通膨壓力與地緣政治不確定性，黃金ETF能快速實現資產避險。例如2024年俄烏衝突升級期間，GLD單日漲幅達3.2%，有效避險了股市波動風險。

• 小額分散投資者：透過場外連結基金可實現低門檻投資，適合每月定投累積黃金資產，降低單筆投資風險。

• 機構與大額資金：流動性極佳的黃金ETF（如GLD日均成交額超10億美元）能滿足大額資金的進出需求，避免對市場價格造成衝擊。

• 短期交易型投資人：槓桿黃金ETF（如ProShares Ultra Gold UGL）可透過2倍槓桿放大短期收益，適合對金價波動有精準判斷的專業投資者。

在眾多黃金投資管道中，黃金ETF的核心競爭力可濃縮為三個維度：

✅成本優勢

✅流動性優勢

✅透明性優勢

從成本面看，主流以實物為支撐的黃金ETF 的總費用率（基金管理費＋託管費）通常落在 0.2%–0.4% 的區間，遠低於直接買賣實物金所常見的買賣價差（多數情況下為 3%–5%）及自行保管、保險的年化成本。

流動性方面，國際主流標的如 SPDR Gold Shares（GLD）與 iShares Gold Trust（IAU）在交易所的成交非常活躍，GLD 尤其為全球規模與成交量最大的黃金ETF，使投資人能以相對較小的買賣價差與較快的成交速度進出市場，流動性遠勝於多數場外實物交易或某些衍生性商品。

透明性則是另一項關鍵：大型實物支撐型ETF（如 GLD、IAU、GLDM 等）會定期揭露實物黃金的持倉重量、託管地點與審計報告，投資人可透過基金公告即時監控資產狀況，這種資訊透明度是個人持有實物金條較難達成的優勢。

黃金ETF主要透過「實物申贖＋二級市場交易」的模式運作。

當機構投資者申購時，通常以指定規格的實物黃金或等值資產交付給基金管理人，管理人據此發行相對應的基金份額，贖回時則進行相反的實物交付。

一般投資人則在證券交易所透過二級市場買賣已發行的基金份額，價格會即時反映黃金現貨（XAUUSD）走勢。

以國際大型實物型黃金ETF SPDR Gold Shares（GLD）為例，GLD 採取 in-kind 實物申贖機制，並由託管機構保管實物黃金，基金會定期揭露持倉與審計報告，提升透明度。

需要留意的是，部分ETF會額外採用證券借貸或收益增強策略以增加基金收入，這類操作雖可帶來小幅收益，但也會引入對手方風險與複雜的揭露/會計處理，投資前應詳閱基金說明書與財務報告。

黃金ETF有多種種類，每種都針對不同的投資需求和偏好存在，以下是一些常見的黃金ETF種類：

• 實物支持型黃金ETF

以實際金條或金塊作為底層資產，由託管銀行代為保管。這類ETF的價格最接近現貨黃金，適合想以低成本、低複雜度持有黃金現貨敞口的投資人；缺點是管理費與少量的保管／變現成本會逐年侵蝕報酬。

• 期貨追蹤型黃金ETF

透過買入黃金期貨合約或以期貨指數為標的來複製黃金價格，基金透過滾動期貨合約維持曝險。優點是可以在某些市場提供便利的敞口，但長期持有會面臨轉倉成本導致的追蹤偏差與潛在溢價/折價風險。

• 黃金礦業/相關股票型ETF

投資於黃金開採公司或與黃金相關的產業鏈公司，如礦商、貴金屬設備商等。這種類型把黃金價格與企業經營表現混合在一起，波動通常比黃金現貨更大，適合追求資本增值且能承受公司風險的投資人。

• 槓桿/反向型黃金ETF

使用衍生工具放大或反向黃金當日報酬率，主要為短線交易或對沖工具。由於每日重新平衡與複利效應，這類產品不適合長期持有，風險與成本顯著高於一般實物或期貨型ETF。

那麼對於想要投資黃金ETF的投資人，應該如何選擇適合自己的黃金ETF標的呢？下面我們列出一些在選擇黃金ETF時需要考量的因素供大家參考：

• 基金結構與標的

先確認你買的是哪種敞口（實物、期貨或礦業股），因為這決定主要風險來源與長期表現。

• 費用率

看總費用率（Expense Ratio）並估算隱性成本，如期貨滾動損耗、買賣價差，費用差異會顯著影響長期報酬。

• 資產結構

查看最新持倉報表，確認實物黃金占比與是否有現金/期貨保證金，這會影響淨值穩定度與追蹤精準度。

• 流動性與買賣價差

優先選資產規模（AUM）大、日成交量高、買賣價差小的標的，才能在進出場時降低滑價風險。

• 跟蹤誤差

比對 1／3／5 年的追蹤差異，特別留意期貨型在期貨「升水」情況下的長期表現。

• 託管銀行與實物金儲備透明度

實物型應能查到託管機構、金條等級、金庫地點與定期審計報告；資訊不透明為警訊。

若比較黃金ETF與黃金差價合約（CFD），兩者目的都可做短線投機或避險，但CFD常伴隨槓桿、隔夜利息與交易對手風險，且在某些司法管轄區對零售客戶有嚴格限制；ETF 則受交易所與基金規範保護、流動性好但無槓桿，並且較易長期配置。

若你的目標是以較低成本、穩健方式長期參與黃金市場並追求與金價一致的表現，建議以黃金ETF為首選。但如果你偏好運用靈活策略、抓取短期價格波動獲利，黃金差價合約（CFD）會更合適。

差價合約（CFD）是一種以保證金方式運作的衍生工具，交易時並不實際交割標的商品，交易者僅就價格變動進行買賣與結算，從價差中獲利或承擔損失。CFD 可涵蓋多種標的，包括指數、外匯、個股、貴金屬、原油與加密資產等。

相較於黃金ETF，黃金CFD的優勢主要有三點：

1. 槓桿效應：CFD 支援保證金交易，投資者僅需投入部分資金即可控制較大倉位，因而能放大潛在報酬，但同時也放大虧損。

2. 適合短線操作：CFD的交易執行與槓桿特性使其便利於短線進出和快速策略，例如日內交易或波段操作，適合追求短期機會的交易者。

3. 市場覆蓋廣：很多經紀商提供多市場、多產品的CFD，投資者因此能更靈活地跨市場參與不同地區或不同型態的黃金價格波動。

現在下載TOPONE Markets投資APP，可交易黃金、外匯、加密貨幣等！立即享受0佣金、極具性價比的點差、即時交易策略！可免費領取$100000開啟模擬倉交易、100美元的真實新人豪禮和高達5700美元的存款紅利金！

• 核心—衛星配置

將黃金作為投組的「防禦核心」，例如佔總資產 5%～10%，長期持有低費率的實物型ETF，並在核心之外保留小比例衛星倉位用於短期趨勢操作或機會交易。執行上核心不頻繁動作、衛星設明確上限並用止損或倉位上限控管，風險在於衛星操作會放大波動，須避免無上限加碼。

• 定期定額（DCA）

以固定金額、固定頻率（如每月）買入同一檔低費率實物型黃金ETF，藉由時間分散降低選時風險並平滑成本。執行簡單可自動化，但要注意長期手續費與稅務成本，且定投並不能完全避免下行風險。

• 逢低加碼＋閾值再平衡

設定基準配置並設下跌加碼與上漲賣出門檻，如下跌導致占比上升2%即分批加碼，上升超過 5% 則賣出回補，以系統化方式利用波動補充或縮減部位。這種方式能控制偏離但風險是跌而不回時可能造成資金凍結或過度集中。

• 簡單趨勢跟隨

採用單一技術訊號（例如 50/200 日移動平均交叉）作為加減倉依據——上穿加倉、下穿減倉或停利，執行上可設定最小持倉期與手續費閾值以避免頻繁交易。優點是順勢而為，缺點是震盪市會產生假訊號並增加交易成本。

• 收益增強

在持有黃金ETF 的基礎上賣出 covered call 或賣出 cash-secured put 以收取權利金、降低持有成本或鎖定買入價格，執行需掌握期權履約價格與到期日並控制被行使的風險；此法可提高收益率但會限制上漲空間且對權利金波動敏感，不適合不熟悉選擇權的投資人。

黃金ETF適合長期持有嗎？

一般來說，黃金ETF適合5年以上的長期持有，但需注意兩點：

• 一是黃金作為非生息資產，長期收益主要來自價格上漲，歷史數據顯示1971～2024年黃金年均漲幅6.8%，跑贏通膨（年均3.9%）；

• 二是需避長期持有槓桿ETF，如UGL持有1年可能因複利。埃貢·馮·格雷耶茨建議將實體黃金ETF作為「終極財富保值工具」，配置比例可高達50%，但普通投資者建議控制在10%～15%。

2025年台灣黃金ETF推薦

在台灣市場，投資人多以方便的本地掛牌標的進行黃金配置，但要注意多數台灣黃金ETF屬於以期貨或指數為底層的商品型ETF，其費用與轉倉特性與美股實物型ETF不同，選擇時要特別留意結構與總成本。

下面是台灣常見的黃金ETF：

2025年美國黃金ETF推薦

美股市場擁有豐富且成熟的實物支撐型與礦業股ETF選擇，費率與流動性通常優於多數境內商品型ETF，是長期持有與全球流動性需求投資人的常用選項。下面是一些投資人投資美國黃金ETF的熱門標的：

大多數以實物黃金為底層的黃金ETF本身不會定期發放股息或配息，因為黃金不產生利息或現金流。這類基金的費用通常由管理方直接從基金淨值或透過賣出少量黃金來支付。

相對地，追蹤金礦公司股票的礦業股ETF則可能會有現金股息，因為標的公司本身會發放股息。少數以選擇權、證券借貸或其他收益增強策略運作的黃金相關ETF也可能會把收益以分配形式發放給持有人，但這類產品風險與報酬來源與純粹跟蹤金價的ETF不同。

因此投資人在選擇時，務必查看基金的說明書或發行人頁面上的「Distributions／Dividend」欄位與歷史分派紀錄，並注意基金是否標示為accumulating（累積型、不發放）或 distributing（有分配）。

如果投資目標是純粹跟蹤金價並長期避險，選擇不配息的實物支撐型ETF較為合適。但如果需要現金流或配息，則應考慮礦業股ETF或明確標示為收益策略的產品，但必須接受公司股風險、配息不穩定以及可能較高的波動性。

需要提醒大家的是，不同類型的分配在稅務上的處理可能截然不同，且各國稅法不一：公司股息、基金分派或因權利金/借貸產生的收益在稅務申報與扣繳上會有差異。

若重視配息或想把配息視為投資目標，建議在下單前確認基金的分配政策與歷史紀錄，並諮詢稅務專業以了解對你所在地的具體影響。

在投資黃金ETF之前，如果先有系統地檢視關鍵風險與成本，能大幅降低事後的遺憾。下面列出的注意事項是實務上最常被忽視但又最重要的檢核點，建議以此為清單逐項確認，以確保你的黃金ETF配置既符合目標也控制好風險。

• 確認基金結構：先搞清楚買的是實物支撐、期貨型還是礦業股型，因為結構決定主要風險來源與長期表現。

• 檢視總費用：除了表面管理費率外，還要估算期貨滾動損耗、買賣價差與其他隱性成本。

• 觀察追蹤差異：比對 1／3／5 年的追蹤差異，特別留意期貨型在期貨「升水」情況下的長期表現。

• 流動性與買賣價差：優先選資產規模大、日均成交量高且買賣價差小的標的，以降低滑價風險。

• 幣別與匯率風險：在非美元帳戶買入美股ETF時，要考量匯兌成本與匯率波動對報酬的影響。

• 稅務處理差異：不同類型ETF（實物、礦業、策略型）在稅務上的歸類與稅負不同，投資前務必確認當地稅法。

• 持有期與費用侵蝕：管理費與隱性成本會隨持有期間累積，長期布局應優先選擇低費率標的。

• 避免長期持有槓桿或反向型：槓桿與反向ETF為短期交易工具，不適合長期買入持有。

• 衍生與收益增強風險：若基金有選擇權或借貸操作，需評估對手方風險與收益的穩定性。

• 交易成本與執行：比較券商手續費、交易稅、下單滑價與夜間價差，這些都會影響實際報酬。

• 風險管理與倉位控制：設定明確的倉位上限、止損策略與現金緩衝，避免對單一資產過度集中。

• 為什麼ETF表現會和現貨黃金不同？

差異可能來自管理費、買賣價差、基金操作（如證券借貸）、以及期貨型產品的滾動成本，這些都會造成追蹤誤差。

• 怎麼判斷一檔黃金ETF 的流動性夠不夠？

看資產規模（AUM）、平均日成交量與常態買賣價差，規模大、成交量高且買賣價差小的標的是較安全的選擇。

• 匯率會不會影響我買美股黃金ETF 的報酬？

會，若你的資產或帳戶不是以美元計價，匯率波動會影響換算後的報酬，這點在投資前要納入成本與風險評估。

• 如果想同時追求現金收益與黃金敞口，怎麼做？

可考慮持有礦業股ETF（可能配息）或在黃金ETF 基礎上運用選擇權策略創造權利金，但這會帶來公司風險或選擇權風險，屬進階操作需謹慎。

• 發生極端行情（例如市場暴跌）時要注意什麼？

注意買賣價差擴大、成交量崩潰與可能的折溢價；持有實物申贖機制的基金在極端時能提供較強的信任背書，但二級市場的流動性風險仍存在，建議保留現金緩衝與事先的風險應變計畫。

如果投資訴求偏向靈活交易或想利用短期價格波動達成策略目標，那麼黃金差價合約（CFD）是值得考慮的補充工具。

CFD在槓桿、做空、交易時間與快速執行上具優勢，能與黃金ETF 的「核心長期配置」形成互補：ETF可做為資產配置的防禦核心，CFD 則可用於衛星策略、短線交易或即時對沖。

投資黃金CFD，我推薦大家使用TOPONE Markets，TOPONE Markets為投資人0佣金和0手續費的一站式服務體驗：

• 每天24小時交易，讓您隨時隨地暢享加密貨幣、股票、外匯、大宗商品等交易

• 最低可交易0.1手，保證金僅需20美金

• 最高提供高達1000倍杠桿

• 0手續費，交易手續費只有極低的點差

• 帳戶餘額負值保障

• 支持線上與APP交易

• 支持多種語言

現在立即註冊開戶，新手投資者將立即獲得100000美元的模擬資金，讓您在無風險的環境中熟悉交易操作；更有100美元的真實新人豪禮以及高達5700美元的存款紅利金，助您開啟財富增長之路！

線上交易黃金/原油/白銀等全球熱門貴金屬和大宗商品

馬上開始交易 >

2024年紅海航運危機觸發全球供應鏈震盪，疊加各國央行持續增持黃金，使得 2024 年全球央行淨購金量達到 1,136 噸，創歷史新高。在此情況下，黃金作為避險資產的重要性進一步凸顯。

全球央行黃金淨購買量，來源：MacroMicro

面對這樣的宏觀環境，普通投資人會遇到兩個核心問題：如何以低成本、便捷的方式參與黃金市場？以及如何在眾多工具中選出能同時達到避險效果與成本效率的標的？

黃金 ETF 憑藉門檻低、交易便利與流動性高的特性，成為普羅投資者的首選，但不同 ETF 的結構、費用、追蹤誤差與稅務處理，會直接決定最終的投資成效。

正如橋水基金創辦人雷·達利奧在2025年宏觀展望所言：「投資人應配置5～10%的黃金資產以對沖貨幣貶值與地緣政治風險」，而黃金ETF則是實現此類配置的高效路徑之一。

本文將從產品本質、種類分割、選擇標準到實戰策略，全面解析2025年黃金ETF的投資要點。幫助你在2025年以更有依據的方式做出黃金ETF投資決策。

線上交易黃金/原油/白銀等全球熱門貴金屬和大宗商品

馬上開始交易 >

黃金ETF（Exchange-Traded Fund）是以黃金或與黃金價格相關資產為底層的交易所掛牌基金，投資人可透過證券帳戶像買賣股票一樣買入或賣出其基金份額。

從本質上來看，持有黃金ETF的投資人並非直接拿著實體金條，而是持有由基金發行的「黃金資產權益憑證」，這讓普通投資人能以較低門檻參與黃金市場。

黃金ETF的設計目的是把黃金市場的價格走勢或相關風險敞口打包成可在交易所流通的金融商品，讓投資人享有高流動性、即時交易與透明淨值資訊的優勢。對比直接買賣實物黃金，ETF 不需要投資人自行處理保管與保險，省去一般實物持有的儲存與保險成本。

黃金ETF適合什麼人去投資？

• 避險需求者：面對2025年潛在的通膨壓力與地緣政治不確定性，黃金ETF能快速實現資產避險。例如2024年俄烏衝突升級期間，GLD單日漲幅達3.2%，有效避險了股市波動風險。

• 小額分散投資者：透過場外連結基金可實現低門檻投資，適合每月定投累積黃金資產，降低單筆投資風險。

• 機構與大額資金：流動性極佳的黃金ETF（如GLD日均成交額超10億美元）能滿足大額資金的進出需求，避免對市場價格造成衝擊。

• 短期交易型投資人：槓桿黃金ETF（如ProShares Ultra Gold UGL）可透過2倍槓桿放大短期收益，適合對金價波動有精準判斷的專業投資者。

在眾多黃金投資管道中，黃金ETF的核心競爭力可濃縮為三個維度：

✅成本優勢

✅流動性優勢

✅透明性優勢

從成本面看，主流以實物為支撐的黃金ETF 的總費用率（基金管理費＋託管費）通常落在 0.2%–0.4% 的區間，遠低於直接買賣實物金所常見的買賣價差（多數情況下為 3%–5%）及自行保管、保險的年化成本。

流動性方面，國際主流標的如 SPDR Gold Shares（GLD）與 iShares Gold Trust（IAU）在交易所的成交非常活躍，GLD 尤其為全球規模與成交量最大的黃金ETF，使投資人能以相對較小的買賣價差與較快的成交速度進出市場，流動性遠勝於多數場外實物交易或某些衍生性商品。

透明性則是另一項關鍵：大型實物支撐型ETF（如 GLD、IAU、GLDM 等）會定期揭露實物黃金的持倉重量、託管地點與審計報告，投資人可透過基金公告即時監控資產狀況，這種資訊透明度是個人持有實物金條較難達成的優勢。

黃金ETF主要透過「實物申贖＋二級市場交易」的模式運作。

當機構投資者申購時，通常以指定規格的實物黃金或等值資產交付給基金管理人，管理人據此發行相對應的基金份額，贖回時則進行相反的實物交付。

一般投資人則在證券交易所透過二級市場買賣已發行的基金份額，價格會即時反映黃金現貨（XAUUSD）走勢。

以國際大型實物型黃金ETF SPDR Gold Shares（GLD）為例，GLD 採取 in-kind 實物申贖機制，並由託管機構保管實物黃金，基金會定期揭露持倉與審計報告，提升透明度。

需要留意的是，部分ETF會額外採用證券借貸或收益增強策略以增加基金收入，這類操作雖可帶來小幅收益，但也會引入對手方風險與複雜的揭露/會計處理，投資前應詳閱基金說明書與財務報告。

黃金ETF有多種種類，每種都針對不同的投資需求和偏好存在，以下是一些常見的黃金ETF種類：

• 實物支持型黃金ETF

以實際金條或金塊作為底層資產，由託管銀行代為保管。這類ETF的價格最接近現貨黃金，適合想以低成本、低複雜度持有黃金現貨敞口的投資人；缺點是管理費與少量的保管／變現成本會逐年侵蝕報酬。

• 期貨追蹤型黃金ETF

透過買入黃金期貨合約或以期貨指數為標的來複製黃金價格，基金透過滾動期貨合約維持曝險。優點是可以在某些市場提供便利的敞口，但長期持有會面臨轉倉成本導致的追蹤偏差與潛在溢價/折價風險。

• 黃金礦業/相關股票型ETF

投資於黃金開採公司或與黃金相關的產業鏈公司，如礦商、貴金屬設備商等。這種類型把黃金價格與企業經營表現混合在一起，波動通常比黃金現貨更大，適合追求資本增值且能承受公司風險的投資人。

• 槓桿/反向型黃金ETF

使用衍生工具放大或反向黃金當日報酬率，主要為短線交易或對沖工具。由於每日重新平衡與複利效應，這類產品不適合長期持有，風險與成本顯著高於一般實物或期貨型ETF。

那麼對於想要投資黃金ETF的投資人，應該如何選擇適合自己的黃金ETF標的呢？下面我們列出一些在選擇黃金ETF時需要考量的因素供大家參考：

• 基金結構與標的

先確認你買的是哪種敞口（實物、期貨或礦業股），因為這決定主要風險來源與長期表現。

• 費用率

看總費用率（Expense Ratio）並估算隱性成本，如期貨滾動損耗、買賣價差，費用差異會顯著影響長期報酬。

• 資產結構

查看最新持倉報表，確認實物黃金占比與是否有現金/期貨保證金，這會影響淨值穩定度與追蹤精準度。

• 流動性與買賣價差

優先選資產規模（AUM）大、日成交量高、買賣價差小的標的，才能在進出場時降低滑價風險。

• 跟蹤誤差

比對 1／3／5 年的追蹤差異，特別留意期貨型在期貨「升水」情況下的長期表現。

• 託管銀行與實物金儲備透明度

實物型應能查到託管機構、金條等級、金庫地點與定期審計報告；資訊不透明為警訊。

若比較黃金ETF與黃金差價合約（CFD），兩者目的都可做短線投機或避險，但CFD常伴隨槓桿、隔夜利息與交易對手風險，且在某些司法管轄區對零售客戶有嚴格限制；ETF 則受交易所與基金規範保護、流動性好但無槓桿，並且較易長期配置。

若你的目標是以較低成本、穩健方式長期參與黃金市場並追求與金價一致的表現，建議以黃金ETF為首選。但如果你偏好運用靈活策略、抓取短期價格波動獲利，黃金差價合約（CFD）會更合適。

差價合約（CFD）是一種以保證金方式運作的衍生工具，交易時並不實際交割標的商品，交易者僅就價格變動進行買賣與結算，從價差中獲利或承擔損失。CFD 可涵蓋多種標的，包括指數、外匯、個股、貴金屬、原油與加密資產等。

相較於黃金ETF，黃金CFD的優勢主要有三點：

1. 槓桿效應：CFD 支援保證金交易，投資者僅需投入部分資金即可控制較大倉位，因而能放大潛在報酬，但同時也放大虧損。

2. 適合短線操作：CFD的交易執行與槓桿特性使其便利於短線進出和快速策略，例如日內交易或波段操作，適合追求短期機會的交易者。

3. 市場覆蓋廣：很多經紀商提供多市場、多產品的CFD，投資者因此能更靈活地跨市場參與不同地區或不同型態的黃金價格波動。

現在下載TOPONE Markets投資APP，可交易黃金、外匯、加密貨幣等！立即享受0佣金、極具性價比的點差、即時交易策略！可免費領取$100000開啟模擬倉交易、100美元的真實新人豪禮和高達5700美元的存款紅利金！

• 核心—衛星配置

將黃金作為投組的「防禦核心」，例如佔總資產 5%～10%，長期持有低費率的實物型ETF，並在核心之外保留小比例衛星倉位用於短期趨勢操作或機會交易。執行上核心不頻繁動作、衛星設明確上限並用止損或倉位上限控管，風險在於衛星操作會放大波動，須避免無上限加碼。

• 定期定額（DCA）

以固定金額、固定頻率（如每月）買入同一檔低費率實物型黃金ETF，藉由時間分散降低選時風險並平滑成本。執行簡單可自動化，但要注意長期手續費與稅務成本，且定投並不能完全避免下行風險。

• 逢低加碼＋閾值再平衡

設定基準配置並設下跌加碼與上漲賣出門檻，如下跌導致占比上升2%即分批加碼，上升超過 5% 則賣出回補，以系統化方式利用波動補充或縮減部位。這種方式能控制偏離但風險是跌而不回時可能造成資金凍結或過度集中。

• 簡單趨勢跟隨

採用單一技術訊號（例如 50/200 日移動平均交叉）作為加減倉依據——上穿加倉、下穿減倉或停利，執行上可設定最小持倉期與手續費閾值以避免頻繁交易。優點是順勢而為，缺點是震盪市會產生假訊號並增加交易成本。

• 收益增強

在持有黃金ETF 的基礎上賣出 covered call 或賣出 cash-secured put 以收取權利金、降低持有成本或鎖定買入價格，執行需掌握期權履約價格與到期日並控制被行使的風險；此法可提高收益率但會限制上漲空間且對權利金波動敏感，不適合不熟悉選擇權的投資人。

黃金ETF適合長期持有嗎？

一般來說，黃金ETF適合5年以上的長期持有，但需注意兩點：

• 一是黃金作為非生息資產，長期收益主要來自價格上漲，歷史數據顯示1971～2024年黃金年均漲幅6.8%，跑贏通膨（年均3.9%）；

• 二是需避長期持有槓桿ETF，如UGL持有1年可能因複利。埃貢·馮·格雷耶茨建議將實體黃金ETF作為「終極財富保值工具」，配置比例可高達50%，但普通投資者建議控制在10%～15%。

2025年台灣黃金ETF推薦

在台灣市場，投資人多以方便的本地掛牌標的進行黃金配置，但要注意多數台灣黃金ETF屬於以期貨或指數為底層的商品型ETF，其費用與轉倉特性與美股實物型ETF不同，選擇時要特別留意結構與總成本。

下面是台灣常見的黃金ETF：

2025年美國黃金ETF推薦

美股市場擁有豐富且成熟的實物支撐型與礦業股ETF選擇，費率與流動性通常優於多數境內商品型ETF，是長期持有與全球流動性需求投資人的常用選項。下面是一些投資人投資美國黃金ETF的熱門標的：

大多數以實物黃金為底層的黃金ETF本身不會定期發放股息或配息，因為黃金不產生利息或現金流。這類基金的費用通常由管理方直接從基金淨值或透過賣出少量黃金來支付。

相對地，追蹤金礦公司股票的礦業股ETF則可能會有現金股息，因為標的公司本身會發放股息。少數以選擇權、證券借貸或其他收益增強策略運作的黃金相關ETF也可能會把收益以分配形式發放給持有人，但這類產品風險與報酬來源與純粹跟蹤金價的ETF不同。

因此投資人在選擇時，務必查看基金的說明書或發行人頁面上的「Distributions／Dividend」欄位與歷史分派紀錄，並注意基金是否標示為accumulating（累積型、不發放）或 distributing（有分配）。

如果投資目標是純粹跟蹤金價並長期避險，選擇不配息的實物支撐型ETF較為合適。但如果需要現金流或配息，則應考慮礦業股ETF或明確標示為收益策略的產品，但必須接受公司股風險、配息不穩定以及可能較高的波動性。

需要提醒大家的是，不同類型的分配在稅務上的處理可能截然不同，且各國稅法不一：公司股息、基金分派或因權利金/借貸產生的收益在稅務申報與扣繳上會有差異。

若重視配息或想把配息視為投資目標，建議在下單前確認基金的分配政策與歷史紀錄，並諮詢稅務專業以了解對你所在地的具體影響。

在投資黃金ETF之前，如果先有系統地檢視關鍵風險與成本，能大幅降低事後的遺憾。下面列出的注意事項是實務上最常被忽視但又最重要的檢核點，建議以此為清單逐項確認，以確保你的黃金ETF配置既符合目標也控制好風險。

• 確認基金結構：先搞清楚買的是實物支撐、期貨型還是礦業股型，因為結構決定主要風險來源與長期表現。

• 檢視總費用：除了表面管理費率外，還要估算期貨滾動損耗、買賣價差與其他隱性成本。

• 觀察追蹤差異：比對 1／3／5 年的追蹤差異，特別留意期貨型在期貨「升水」情況下的長期表現。

• 流動性與買賣價差：優先選資產規模大、日均成交量高且買賣價差小的標的，以降低滑價風險。

• 幣別與匯率風險：在非美元帳戶買入美股ETF時，要考量匯兌成本與匯率波動對報酬的影響。

• 稅務處理差異：不同類型ETF（實物、礦業、策略型）在稅務上的歸類與稅負不同，投資前務必確認當地稅法。

• 持有期與費用侵蝕：管理費與隱性成本會隨持有期間累積，長期布局應優先選擇低費率標的。

• 避免長期持有槓桿或反向型：槓桿與反向ETF為短期交易工具，不適合長期買入持有。

• 衍生與收益增強風險：若基金有選擇權或借貸操作，需評估對手方風險與收益的穩定性。

• 交易成本與執行：比較券商手續費、交易稅、下單滑價與夜間價差，這些都會影響實際報酬。

• 風險管理與倉位控制：設定明確的倉位上限、止損策略與現金緩衝，避免對單一資產過度集中。

• 為什麼ETF表現會和現貨黃金不同？

差異可能來自管理費、買賣價差、基金操作（如證券借貸）、以及期貨型產品的滾動成本，這些都會造成追蹤誤差。

• 怎麼判斷一檔黃金ETF 的流動性夠不夠？

看資產規模（AUM）、平均日成交量與常態買賣價差，規模大、成交量高且買賣價差小的標的是較安全的選擇。

• 匯率會不會影響我買美股黃金ETF 的報酬？

會，若你的資產或帳戶不是以美元計價，匯率波動會影響換算後的報酬，這點在投資前要納入成本與風險評估。

• 如果想同時追求現金收益與黃金敞口，怎麼做？

可考慮持有礦業股ETF（可能配息）或在黃金ETF 基礎上運用選擇權策略創造權利金，但這會帶來公司風險或選擇權風險，屬進階操作需謹慎。

• 發生極端行情（例如市場暴跌）時要注意什麼？

注意買賣價差擴大、成交量崩潰與可能的折溢價；持有實物申贖機制的基金在極端時能提供較強的信任背書，但二級市場的流動性風險仍存在，建議保留現金緩衝與事先的風險應變計畫。

如果投資訴求偏向靈活交易或想利用短期價格波動達成策略目標，那麼黃金差價合約（CFD）是值得考慮的補充工具。

CFD在槓桿、做空、交易時間與快速執行上具優勢，能與黃金ETF 的「核心長期配置」形成互補：ETF可做為資產配置的防禦核心，CFD 則可用於衛星策略、短線交易或即時對沖。

投資黃金CFD，我推薦大家使用TOPONE Markets，TOPONE Markets為投資人0佣金和0手續費的一站式服務體驗：

• 每天24小時交易，讓您隨時隨地暢享加密貨幣、股票、外匯、大宗商品等交易

• 最低可交易0.1手，保證金僅需20美金

• 最高提供高達1000倍杠桿

• 0手續費，交易手續費只有極低的點差

• 帳戶餘額負值保障

• 支持線上與APP交易

• 支持多種語言

現在立即註冊開戶，新手投資者將立即獲得100000美元的模擬資金，讓您在無風險的環境中熟悉交易操作；更有100美元的真實新人豪禮以及高達5700美元的存款紅利金，助您開啟財富增長之路！

線上交易黃金/原油/白銀等全球熱門貴金屬和大宗商品

馬上開始交易 >