黃金價格走勢分析：2023第四季度金價走勢分析及預測

今年轉眼間即將來到尾聲，自去年通膨觸頂後開始高檔反彈的黃金目前也一直在1900~2100區間震盪 回望過去5年，黃金可以說是全球最堅挺的大宗商品。

石油有漲有跌、美元也是忽高忽低，但黃金自2019年起漲以來，只有去年瘋狂升息的時候跌了半年，之後通膨觸頂後又開始回漲！

到底第四季金價走勢會是如何、本文就用之前建議大家分析金價的指標來一起預測2023Q4金價的走勢，驗證投資邏輯的同時也挖掘更多投資機會！

之前提到影響黃金價格的指標有三，接下來就一一列出並預測他們對第四季金價的影響：

一、FED資產負債表的規模

數據來源：MacroMicro

直觀一點的說就是美元的總發行量能買到的商品應該是和美國或全球的GDP走勢一致。

自FED決定縮表開始，短短一年多的時間FED已經註銷了8千億美元的債券，資產負債表也從高峰的8.9兆降到目前的8.1兆。

從這個角度來看，若FED繼續縮表下去回到疫情前的4兆多，黃金價格應該會崩跌回疫情前的1300美元左右！

但實際上考量上通膨，就算FED真的短時間內表回去，金價打底也會在1400~1500之間，畢竟光2022年美國的物價就貴了6~7%。

而且美國一方面縮表的同時，一方面又持續調高債務上限，等於對沖流動資金減少的風險，因此我認為Q4短短3個月縮表的幅度應該不足以讓金價下跌。

因此可以看出，第一個影響因素屬於中性。

二、全球去美元化力度

而之前提到第二個影響金價的因素是全球『去美元化』的速度和決心！

自從川普開始高唱『讓製造業回到美國』，地球村變回地緣政治，以中國為首的很多國家當想要減少自己美債占比讓美國自身亂印錢的通膨問題不要影響到自身！

其中佔全球黃金交易過半的中國和印度是甚麼態度也非常重要！

目前中國去美元化決心應該是很強的，而且隨著貿易戰、半導體封鎖越來越激烈應該沒有迴旋的餘地。但最新消息表示，連印度都開始去美元化了！這是印度首次以盧比交易石油，加上之前印度曾以黃金購買石油試探，目前美元的國際地位有在減若的趨勢，加上國際貨幣基金組織 (IMF) 表示各國央行持續增加黃金儲備：

因此，第二個影響因素是利多黃金!

三、奢侈品市場需求

最後影響黃金價格的因素就是全球經濟發展了。

目前全球多國都是不斷『下修』GDP預期，之前預期這會減若珠寶首飾的購買需求。但根據周大福珠寶最新的半年報表示，『雖然宏觀經濟充滿挑戰，但黃金需求仍然強勁』

資料來源:周大福半年報

因此本文修正之前預測不景氣降低珠寶需求的判斷，由利空改為中性偏多。

綜合上述三個影響金價：

    

我認為：Q4金價小幅上漲機率偏高，還是有機會挑戰2千美元大關，不過整體走勢還是震盪向上，因此投資人切勿使用過多槓桿進行交易，同時應該嚴設風控措施。

除了前面提到宏觀的兩個因素，影響黃金價格的因素還有下面3點，也是一般投資人在交易黃金時應該多注意的看點:

開採成本

影響商品價格的因素無非供給與需求的關係，前文提到的去美元化以及奢侈品都屬於需求層面，從供給的角度來看，黃金的開採成本是一定會持續上升的，主要原因有下列2點：

1. 黃金主要生產國是中國、澳洲、俄羅斯和加拿大，目前美國和中俄關係不好，金價勢必因此上漲。

2. 人工費用上漲與環保法規日益嚴格，使得礦業成本提高。

黑天鵝

這是最不可控的但也是短線來說影響最大的因素，例如疫情、戰爭或是礦坑爆炸等等，基本上突發性事件對金價短期來說都是『利多』，反過來說，如果烏俄戰爭突然宣布和談那也會造成短期內下跌，這種短期因素基本上都是超底或放空的好時間，因為短期市場都會超漲超跌，可以藉機賺取價差。

基本上只要是由買賣形成的金融商品都可以透過技術分析『看圖說故事』

投資黃金時可以先預判未來一段時間是『看多』還是『看空』並且輔以技術分析增家勝率！

建議使用下列3個技術分析指標進行投資

一、移動平均線

今年整年黃金價格都沒有跌破年線，而且年線斜率還在走高，因此若價格跌到年線附近可以進場。

若跌破年線很可能多頭格局有變化可以停損觀察。

二、布林通道

今年的幾波高點都出現在價格碰到布林通道上軌時，因此當價格觸碰到布林通道上軌時可以出場

三、相對強弱指標RSI(下面的粉色雙虛線內的線)

當RSI<30時可以進場，當價格>70時可以出場。

上述3個指標，同時滿足越多項後進行交易勝率越高，可以當成買賣的判斷依據，如下圖所示：

資料來源：TOPONE Markets 現貨黃金即時價格走勢圖

除此之外短線上也可以注意CPI與非農就業人數對金價的影響，黃金這波低點出現在去年CPI最高數值公告的時後，因此短線上，若CPI低於預期，也會刺激金價上漲，而非農就業人數若低於預期也會讓FED放寬貨幣政策，短線對金價都有利多刺激，可以關注。

以上就是針對第四季金價的預期以及輔以技術分析的買賣操作建議。所有的分析工具都是用來提高勝率，但沒有任何一種投資能100%的肯定必漲或必跌，況且還有黑天鵝可能的出現，因此投資人如果想成為市場的常勝將軍除了數據需要完整蒐集提高勝率外，事先也需要制定交易規則並且嚴格執行，才能讓自己成為投資市場的常勝將軍。

雖然預計Q4黃金會上漲，但實際上屬於小幅度震盪，畢竟年初至今金價也只上漲了4%多，整體利潤和美元定存利息差不多，因此想要投資黃金獲利勢必會使用槓桿，因此有興趣的投資人建議可以在TOPONE Markets上進行CFD價差合約交易。

在平台上可以設定做空OR做多交易：

而且還有討論區可以即時和頭全球的投資朋友進行交流分享：

另外交易可以設定停損停利單，讓你不用時時盯著電腦，掛單後可以提早設定不會讓人性影響決策。

TOPONE Markets是專注線上外匯和差價合約(CFD)交易的券商，受到澳大利亞證券投資委員會（ASIC）與瓦努阿圖金融服務委員會監管（監管號: 40436）。

平台除了提供黃金現貨CFD外還有外匯、股票、指數與其他大宗商品等多種產品的交易合約。

若對黃金與其他金融商品有興趣的讀者可以參考TOPONE Markets差價合約交易平臺優勢：

• 每天24小時交易，讓您隨時隨地交易現貨黃金、白銀、原油、外匯、股票、指數和加密貨幣等逾百種金融產品

• 最低可交易0.1手，保證金僅需20美金

• 最高提供高達1000倍杠桿

• 零傭金，交易手續費只有極低的點差

• 帳戶餘額負值保障

• 有效的風險管理

TOPONE Markets提供免費的模擬交易賬戶，配有$100, 000的虛擬資金供您使用，讓您能在無風險的情況下體驗真實的交易環境，並能測試自己的交易策略。透過這種方式，您可以在進入實際市場前充分瞭解和練習交易流程與策略，降低進入市場的風險。

線上交易黃金/原油/白銀等全球熱門貴金屬和大宗商品

馬上開始交易 >

新人馬上領$100美元豪禮!(≈NT$3000)

第四季金價走勢還是樂觀的，本文不只重新分析了各種國際宏觀因素對金價走勢的影響也提供了其他影響金價的重點以及透過技術分析進行買賣的建議，希望讀者閱讀完本文後能對黃金投資有更深一層的了解。

今年轉眼間即將來到尾聲，自去年通膨觸頂後開始高檔反彈的黃金目前也一直在1900~2100區間震盪 回望過去5年，黃金可以說是全球最堅挺的大宗商品。

石油有漲有跌、美元也是忽高忽低，但黃金自2019年起漲以來，只有去年瘋狂升息的時候跌了半年，之後通膨觸頂後又開始回漲！

到底第四季金價走勢會是如何、本文就用之前建議大家分析金價的指標來一起預測2023Q4金價的走勢，驗證投資邏輯的同時也挖掘更多投資機會！

之前提到影響黃金價格的指標有三，接下來就一一列出並預測他們對第四季金價的影響：

一、FED資產負債表的規模

數據來源：MacroMicro

直觀一點的說就是美元的總發行量能買到的商品應該是和美國或全球的GDP走勢一致。

自FED決定縮表開始，短短一年多的時間FED已經註銷了8千億美元的債券，資產負債表也從高峰的8.9兆降到目前的8.1兆。

從這個角度來看，若FED繼續縮表下去回到疫情前的4兆多，黃金價格應該會崩跌回疫情前的1300美元左右！

但實際上考量上通膨，就算FED真的短時間內表回去，金價打底也會在1400~1500之間，畢竟光2022年美國的物價就貴了6~7%。

而且美國一方面縮表的同時，一方面又持續調高債務上限，等於對沖流動資金減少的風險，因此我認為Q4短短3個月縮表的幅度應該不足以讓金價下跌。

因此可以看出，第一個影響因素屬於中性。

二、全球去美元化力度

而之前提到第二個影響金價的因素是全球『去美元化』的速度和決心！

自從川普開始高唱『讓製造業回到美國』，地球村變回地緣政治，以中國為首的很多國家當想要減少自己美債占比讓美國自身亂印錢的通膨問題不要影響到自身！

其中佔全球黃金交易過半的中國和印度是甚麼態度也非常重要！

目前中國去美元化決心應該是很強的，而且隨著貿易戰、半導體封鎖越來越激烈應該沒有迴旋的餘地。但最新消息表示，連印度都開始去美元化了！這是印度首次以盧比交易石油，加上之前印度曾以黃金購買石油試探，目前美元的國際地位有在減若的趨勢，加上國際貨幣基金組織 (IMF) 表示各國央行持續增加黃金儲備：

因此，第二個影響因素是利多黃金!

三、奢侈品市場需求

最後影響黃金價格的因素就是全球經濟發展了。

目前全球多國都是不斷『下修』GDP預期，之前預期這會減若珠寶首飾的購買需求。但根據周大福珠寶最新的半年報表示，『雖然宏觀經濟充滿挑戰，但黃金需求仍然強勁』

資料來源:周大福半年報

因此本文修正之前預測不景氣降低珠寶需求的判斷，由利空改為中性偏多。

綜合上述三個影響金價：

    

我認為：Q4金價小幅上漲機率偏高，還是有機會挑戰2千美元大關，不過整體走勢還是震盪向上，因此投資人切勿使用過多槓桿進行交易，同時應該嚴設風控措施。

除了前面提到宏觀的兩個因素，影響黃金價格的因素還有下面3點，也是一般投資人在交易黃金時應該多注意的看點:

開採成本

影響商品價格的因素無非供給與需求的關係，前文提到的去美元化以及奢侈品都屬於需求層面，從供給的角度來看，黃金的開採成本是一定會持續上升的，主要原因有下列2點：

1. 黃金主要生產國是中國、澳洲、俄羅斯和加拿大，目前美國和中俄關係不好，金價勢必因此上漲。

2. 人工費用上漲與環保法規日益嚴格，使得礦業成本提高。

黑天鵝

這是最不可控的但也是短線來說影響最大的因素，例如疫情、戰爭或是礦坑爆炸等等，基本上突發性事件對金價短期來說都是『利多』，反過來說，如果烏俄戰爭突然宣布和談那也會造成短期內下跌，這種短期因素基本上都是超底或放空的好時間，因為短期市場都會超漲超跌，可以藉機賺取價差。

基本上只要是由買賣形成的金融商品都可以透過技術分析『看圖說故事』

投資黃金時可以先預判未來一段時間是『看多』還是『看空』並且輔以技術分析增家勝率！

建議使用下列3個技術分析指標進行投資

一、移動平均線

今年整年黃金價格都沒有跌破年線，而且年線斜率還在走高，因此若價格跌到年線附近可以進場。

若跌破年線很可能多頭格局有變化可以停損觀察。

二、布林通道

今年的幾波高點都出現在價格碰到布林通道上軌時，因此當價格觸碰到布林通道上軌時可以出場

三、相對強弱指標RSI(下面的粉色雙虛線內的線)

當RSI<30時可以進場，當價格>70時可以出場。

上述3個指標，同時滿足越多項後進行交易勝率越高，可以當成買賣的判斷依據，如下圖所示：

資料來源：TOPONE Markets 現貨黃金即時價格走勢圖

除此之外短線上也可以注意CPI與非農就業人數對金價的影響，黃金這波低點出現在去年CPI最高數值公告的時後，因此短線上，若CPI低於預期，也會刺激金價上漲，而非農就業人數若低於預期也會讓FED放寬貨幣政策，短線對金價都有利多刺激，可以關注。

以上就是針對第四季金價的預期以及輔以技術分析的買賣操作建議。所有的分析工具都是用來提高勝率，但沒有任何一種投資能100%的肯定必漲或必跌，況且還有黑天鵝可能的出現，因此投資人如果想成為市場的常勝將軍除了數據需要完整蒐集提高勝率外，事先也需要制定交易規則並且嚴格執行，才能讓自己成為投資市場的常勝將軍。

雖然預計Q4黃金會上漲，但實際上屬於小幅度震盪，畢竟年初至今金價也只上漲了4%多，整體利潤和美元定存利息差不多，因此想要投資黃金獲利勢必會使用槓桿，因此有興趣的投資人建議可以在TOPONE Markets上進行CFD價差合約交易。

在平台上可以設定做空OR做多交易：

而且還有討論區可以即時和頭全球的投資朋友進行交流分享：

另外交易可以設定停損停利單，讓你不用時時盯著電腦，掛單後可以提早設定不會讓人性影響決策。

TOPONE Markets是專注線上外匯和差價合約(CFD)交易的券商，受到澳大利亞證券投資委員會（ASIC）與瓦努阿圖金融服務委員會監管（監管號: 40436）。

平台除了提供黃金現貨CFD外還有外匯、股票、指數與其他大宗商品等多種產品的交易合約。

若對黃金與其他金融商品有興趣的讀者可以參考TOPONE Markets差價合約交易平臺優勢：

• 每天24小時交易，讓您隨時隨地交易現貨黃金、白銀、原油、外匯、股票、指數和加密貨幣等逾百種金融產品

• 最低可交易0.1手，保證金僅需20美金

• 最高提供高達1000倍杠桿

• 零傭金，交易手續費只有極低的點差

• 帳戶餘額負值保障

• 有效的風險管理

TOPONE Markets提供免費的模擬交易賬戶，配有$100, 000的虛擬資金供您使用，讓您能在無風險的情況下體驗真實的交易環境，並能測試自己的交易策略。透過這種方式，您可以在進入實際市場前充分瞭解和練習交易流程與策略，降低進入市場的風險。

線上交易黃金/原油/白銀等全球熱門貴金屬和大宗商品

馬上開始交易 >

新人馬上領$100美元豪禮!(≈NT$3000)

第四季金價走勢還是樂觀的，本文不只重新分析了各種國際宏觀因素對金價走勢的影響也提供了其他影響金價的重點以及透過技術分析進行買賣的建議，希望讀者閱讀完本文後能對黃金投資有更深一層的了解。