2024年黃金價格預測：影響黃金價格因素&黃金未來價格走勢預測

近期黃金市場走弱，市場上針對黃金是否會跌回疫情前還是穩定在疫情後的價格區間進行探討。

黃金自古以來就是重要的貴金屬，它具有商業的價值，可以當成珠寶首飾販售，也有工業價值，由於其非常好的延展性可以用來當作很多重要零組件，最後就是它的經濟價值，不只本身可以當成貨幣，也被許多國家當成國家經濟儲備的實力，並因為黃金的普世性，幾乎全球通用，在這個法定貨幣隨便印，政治不穩定的時代成了重要的避險資產。

許多投資人都想知道決定黃金漲跌的因素到底是甚麼、未來黃金價格是漲是跌、虛擬貨幣是否會取代黃金，本文將綜觀過去80年的金價歷史，給你最全面完整的分析。

二戰後全球經濟百廢待興，由於長年的戰爭導致許多國家法定貨幣不被人民信任，因此當時沒受到戰火波及的美國與西方其它43個國家共同簽訂『布列敦森林會議（Bretton Woods Conference）』，會議主軸就一個:『全球貨幣與美元在固定區間內波動，美元與黃金匯率固定在35美元1盎司黃金』。

這段期間金融市場也沒那麼多花里胡哨的操作，基本上就是有多少儲備印多少錢，這時黃金的價格走勢基本上就是美元走勢。

一開始是美國靠著完整的供應鏈出口到各國賺外匯，把各國的黃金往紐約運送，但隨著各國經濟復甦，他們靠著低廉的勞動力開始把外匯賺回來，而美國因為越戰拖垮國內經濟，債務纏身，國內經濟又不好，內憂外患下，許多人認為美國沒辦法一直讓美元與黃金匯率掛勾，開始出現大量擠兌，1971年，不堪重負下，尼克森總統宣布美元與黃金脫鉤，結束了長達27年的金本位時期。

脫離掛勾後黃金價格一路飆漲，加上越戰仍然持續，美國經濟衰退，許多投資機構擔憂美元價值會隨著美國國際地位衰退而衰弱，紛紛搶購黃金，短短9年，黃金的價格由原本的35美元一盎司飆升到了875美元1盎司，飆漲了近25倍，也讓黃金價格產生巨大的泡沫。

黃金的本身的需求主要就來自四大用途，分別是珠寶、投資、央行儲備、工業用途。

暴漲使得買珠寶的人少了，投資方也縮手甚至拋售剩下的鋼性需求無法支撐金價，加上黃金上漲也帶動嚴重通膨，美國開始加息，一時黃金價格暴跌，隔年就直接腰斬到了400美元，也因為這次的暴漲使得黃金投資人幾乎都賠個底朝天，一時間也沒甚麼人敢入手，直到911事件爆發，美國為了應對戰爭又開始印錢，之後為了因應次貸危機又加大力度印錢，黃金又開始一輪長達13年的多頭。

2023年9月美聯儲利率決議暫停加息，經過連續11次加息之後美聯儲利率達5.25%至5.5%之間；之後，市場開始暢想美聯儲降息，黃金下跌至1810美元後迎來探底回升。2023年10月，黃金第三次大牛市啟動，黃金價格一路飆升，創下歷史新高至2450美元。進入2024年5月黃金經歷了階段性回調，至今有捲土重來之勢，金價重回2400美元。

由於各國銀行可以透過QE無限制印製法定貨幣，許多人都想找尋穩定保值的東西來替代時時貶值的現金，而總量管制、去中心化、全球流通方便的比特幣就成了一時之選，一時之間比特幣是否能取代黃金的爭論也浮上檯面。

但綜觀比特幣發明至今15年間其價格與黃金價格並於太大的相關性。有時一起上漲，市場會解讀同為避險商品，避險需求上升就會上漲，但有時一漲一跌，市場又會說避險需求有限，有替代效應。

整體來說，黃金有8成以上的交易是珠寶、工業用途、央行儲備，這些都是比特幣無法取代的，而投資避險用途中目前買比特幣替代黃金的人也不多，因此目前來看，兩者並沒有太大的影響，頂多兩者都可以看成去美元化的投資人會選擇的資產之一，幾年內投資人不需要擔心虛擬貨幣價格會對黃金有太大衝擊。

從2000年後金價與全球政治經濟的關係來看，戰爭導致金價上漲的基本上都是短期的，除非爆發多國參與的戰爭或是經濟體非常大的國家爆發戰爭，否則區域戰爭無法引發市場長期的避險需求。

另外美元升息會導致金價下跌的說詞也並不成立，因為美國無論升息還是降息，美元的資產負債表都是越來越大。

資料來源: MacroMicro

因此在不預測第三次世界大戰會爆發的前提下，左右金價的關鍵應該是全球經濟的發展預期與去美元化潮流是否擴大兩方面。

我們對未來一段時間金價的表現持樂觀謹慎態度：

（1）根據美國披露的一系列經濟數據，美國的通脹得到相對有效的控制，且就業增長出現了放緩的跡象，2024年6月份美聯儲召開的議息會議也暗示美聯儲可能在年內降息，在降息正式落地之前，美聯儲降息預期將會反覆發酵，從而推升金價；

（2）在全球國家勢力角逐的大背景下，各類地緣政治事件頻發，美元在國際間的信任度減弱，在避險屬性的驅動下，無論是個人投資者還是央行這樣的基石投資者，它們均有著對以黃金為代表的貴金屬長期而持續的配置需求，從而支撐長期金價表現。

另外由於美國本次瘋狂印鈔逼迫全球幫它消化幾乎沒有利息的債券，之後又通過瘋狂升息割韭菜註，這樣的動作讓非常多國家不滿，去美元化的聲音越演越烈，根據世界黃金協會（WGC）的調查可得知，全球絕大多數央行將在未來5年內持續買入黃金，避免再被美國綁架，這部分會讓黃金有價格支撐。

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註:疫情爆發時全球為了避免金融海嘯通縮情況再度出現都有瘋狂QE印錢的狀況，但由於美元是全球通用貨幣，因此其他國家印出來的國債多半是國內金融機構吸收，但美國印出來的國債是全球國家一起攤提，不攤提就政治、經濟、軍事各種制裁你，而且黃金、石油等大宗物資都是美元計價，你手裡沒點美元還真不行這種情緒積怨已深，幾年前中國就推出了人民幣計價原油期貨企圖顛覆這種現象，之後就是各種制裁打壓，導致中國本身去美元化動作就一直在緩慢進行。而這次美國又透過短期瘋狂升息加上QT回購市場上的債券，很多當初100賣出去的債券現在50就買回來了，直接搶劫了別人一半的錢，讓大家都覺得太不要臉了，因此這次有更多國家響應。

投資黃金的方式非常多，下面列舉4種多數人會使用的投資方式與其優缺點

購買實體黃金

一般民眾可以到銀樓購買金飾或金條，COSTCO等量販店也有出售。

由於這部分會含加工費與實體展列儲存成本，單價會較高，而且買賣價差大，因此若以投資考量，這部分並非很好的選擇。

• 優點：具備珠寶用途、實體相對安心

• 缺點：買賣價差大、購入成本較高。

購買黃金存摺

台灣大型銀行多可開立黃金存摺，在上面可用台幣或美元買賣黃金，開立後可在網路上進行買賣操作，相對方便。

• 優點：可隨時隨地買賣不用臨櫃、需要時可兌換實體黃金

• 缺點：買賣手續費約1%~1.5%、兌換實體還需另外收費。

黃金ETF

黃金作為全球交易量極大的重要貴金屬，金融公司為了方便它的流通也有將之包裝為金融商品，如期貨、ETF等。

黃金ETF買賣就像買賣股票一樣，尤其是美股的黃金ETF，如GLD/IAU等都是交易量大的商品，目前許多平台都免交易手續費，因此較適合短期交易。

• 優點：買賣手續費依交易平台而定，有許多免手續費平台

• 缺點：ETF本身有管理費，長期持有會有管理成本。

黃金期貨/黃金CFD(差價合約)

兩者都屬於保證金交易，都是多空皆可操作而且具有槓桿。主要差別在於期貨的最小單位所需保證金通常較CFD高，而且有到期時間，投資人無法長期持有，而CFD則沒有到期時間，但有槓桿成本，因此兩者都適合短期交易。

優點：多空皆可操作、具有槓桿可放大收益。

缺點：槓桿風險較大、不適合長期投資。

如何在TOPONE Markets上交易現貨黃金XAUUSD

黃金在未來一段時間內，仍具備良好的資產保值增值潛力，但長期收益則無法保證。我們建議投資者在投資組合中加大黃金的配置，以規避經濟的不穩定性。

對於對黃金短線交易感興趣的投資者，可以關注TOPONE Markets所提供的黃金差價合約（CFD）交易，這種交易工具跟蹤的是國際現貨黃金的價格。

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現貨黃金價格走勢圖  來源：TOPONE Markets平臺

依照目前的黃金價格，最低只需20美元就可以進行一筆黃金差價合約（CFD）的交易，並且支援雙向交易，助您抓住黃金價格的波動以賺取收益。然而，初始保證金會隨著價格的波動而改變，具體的數據可參考TOPONE Markets的平台資訊。在TOPONE Markets，您只需要花費幾分鐘的時間便可輕鬆開戶。

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黃金ETF

黃金作為全球交易量極大的重要貴金屬，金融公司為了方便它的流通也有將之包裝為金融商品，如期貨、ETF等。

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兩者都屬於保證金交易，都是多空皆可操作而且具有槓桿。主要差別在於期貨的最小單位所需保證金通常較CFD高，而且有到期時間，投資人無法長期持有，而CFD則沒有到期時間，但有槓桿成本，因此兩者都適合短期交易。

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