如何投資黃金？6種黃金投資管道比較，哪個更划算？

2024年，隨著全球經濟和地緣政治的不確定性不斷增加，投資者對避險資產的需求逐漸升溫，而黃金作為一種相對穩定的價值儲存工具，再度引起了投資者的關注。

本文旨在為讀者提供如何投資黃金的全面指南，深入探討六種主要的黃金投資途徑，以幫助投資者更加靈活地應對市場波動，並有效利用這一珍貴資產。

黃金買賣是指出於金融目的進行的黃金交易行為。

在金融市場中，黃金作為一種重要的貴金屬，其買賣活動一直是投資者關注的焦點。黃金買賣，簡而言之，就是投資者通過不同的渠道購買或出售黃金，以期從中獲得利潤或保值。這一過程涉及到對黃金價格的分析、市場趨勢的判斷以及交易策略的制定。

黃金買賣的類型

黃金買賣可以分為實物黃金交易和金融衍生品交易兩大類。實物黃金交易包括購買金條、金幣等實物黃金；

而金融衍生品交易則涉及黃金期貨、黃金ETFs（交易型開放式指數基金），現貨黃金/差價合約（CFD）等金融產品。交易者通常透過這些不同的工具參與市場，以追求從黃金價格的波動中獲取利潤。每種交易方式都有其特定的風險和收益特點，投資者需根據自身的風險承受能力和投資目標來選擇合適的交易方式。

黃金買賣的場所

黃金市場是全球性的，主要的市場包括倫敦金銀市場（LBMA）、紐約商品交易所（COMEX）和上海黃金交易所等。這些市場的黃金價格波動受到全球經濟狀況、貨幣政策、地緣政治等多種因素的影響。因此，黃金買賣不僅需要關注黃金本身的供需情況，還要密切關注全球經濟和政治動態。

黃金買賣的策略

投資者在進行黃金買賣時，不同類型的投資者通常會採用不同的策略。

例如，長期投資者，以保值及低於通脹為目的的投資者可能會選擇在黃金價格低迷時買入，長期持有以期待價格上漲；

而短期交易者則可能利用技術分析來預測市場短期內的價格波動，通過頻繁買賣來獲取利潤。

此外，對沖策略也是黃金買賣中常用的一種，企業或投資者通過買賣黃金來對沖其他投資的風險。

進行黃金買賣的交易者需要深入分析市場趨勢，並運用技術和基本面分析的方法。技術分析涉及對歷史價格和交易量的圖表研究，以預測未來的價格變化。基本面分析則關注與黃金價格相關的經濟指標、政治事件和市場趨勢，以更全面地了解市場動態。

黃金買賣需要交易者制定有效的交易策略，以最大程度地利用潛在的價格波動，並在風險管理的框架下追求最大回報。透過不斷學習和經驗累積，交易者可以更好地應對市場變化，提高他們在黃金買賣中的成功機會。

總之，黃金買賣是一個複雜但充滿機遇的領域。投資者在進行黃金買賣時，應充分了解市場動態，制定合理的投資策略，並根據自身的財務狀況和風險偏好做出明智的投資決策。

黃金趨勢未改，仍是投資者首選的品種，立即開戶

投資黃金的吸引力源於其作為避險工具和通脹對抗資產的獨特特性。黃金在經濟不穩定時能夠保值穩定，同時在通脹壓力上升時表現較佳，成為投資者多元化和風險管理的理想選擇。此外，黃金在金融體系中的國際地位使其成為一種穩固的儲備資產，擁有廣泛的全球認同。這些特性使得黃金成為投資組合中不可或缺的資產，為投資者提供穩定性和保值的選擇。

風險收益更高

黃金現貨價格發布以來，其累計與年化收益率均優於大部分股票指數，一定程度上說明歷史長期的風險收益比相較於股票資產有較為明顯的優勢。

商品屬性

黃金是一種稀有且具有獨特光澤的天然金屬，由於其有限性和難以開采的特性，黃金被視為一種珍貴的商品。這種珍貴性質賦予黃金穩定價值，使其成為投資者在追求持久價值的資產之一。

保值抗通脹

黃金以其抗通脹的特性而聞名，通常在經濟通脹壓力上升時表現優越。投資黃金有助於保護資產價值免受通脹侵蝕，提供一種穩健的保值手段，特別是在貨幣貶值可能對投資組合造成不利影響的情況下。

避險功能

作為避險工具，黃金在經濟不穩定或金融市場動盪時表現出色。投資者傾向尋找安全的資產，而黃金在這種情況下被視為一個安全避風港，有助於減緩風險並保護投資組合。

多元化投資組合

黃金的價值不與其他資產緊密相關，這使得投資者能夠通過將其納入投資組合來實現更好的多元化。透過將黃金與其他資產結合，创业的投資者可以降低整體風險，增加投資組合的穩健性。

流動性

黃金市場具有相對高的流動性，投資者可以隨時進行買賣。這種流動性使得黃金成為容易轉換為現金的資產，提供了投資靈活性，並使投資者能夠在市場變動中快速做出反應。

黃金供給和需求

黃金是一種珍貴金屬，廣泛應用於珠寶製造、科技和工業用途。實際需求和供應的變動會直接影響黃金價格。

2010-20221全球金礦產量vs.黃金價格

數據來源：世界黃金協會

經濟數據

 一些經濟數據，如就業數據、GDP數據、通膨率和製造業數據，可以影響投資者對經濟健康狀況的看法，進而影響對避險資產的需求，包括黃金。經濟指標顯示經濟疲軟或通膨高企時，投資人往往將黃金視為避險資產，導致其價格上漲。

美國GDP佔全球比重vs.黃金

數據來源：財經平方

美元匯率的變動

黃金通常與美元呈現反向關係。當美元走強時，其他貨幣相對變弱，這可能提高其他國家的實際需求，推高黃金價格。

美元指數vs.黃金價格

數據來源：TradingView

通脹和利率

通常情況下，當通脹壓力上升或中央銀行實行低利率政策時，投資者會尋求通脹避險工具，其中黃金是一個常見的選擇。

美國CPI vs. 黃金

數據來源：財經平方

地緣政治風險

地緣政治事件和衝突通常會引發投資者對避險資產的需求，包括黃金。地緣政治不穩定性可能導致市場不確定性，進而影響黃金價格。

2021年3月俄烏戰爭爆發後，金價飆漲   數據來源：TradingView

政府政策

政府的金融政策、貨幣政策以及對黃金的法規也可能影響黃金價格。例如，某些國家可能增加黃金儲備，這可能提高黃金的價格。

2023年全球央行購黃變化

• 中國人民銀行仍是2023年最大的黃金官方買家

• 新興市場央行一直是購金和售金的主力軍

• 新加坡金融管理局仍是唯一一家增儲黃金的已開發市場央行

數據來源：世界黃金協會

投資者情緒和市場心理

投資者情緒和市場心理對黃金價格也有很大影響。當投資者感到擔憂或焦慮時，他們可能傾向於尋找避險資產，推高黃金價格。

投資黃金有多種方式，最常見有 6 種黃金投資管道，按投資門檻的高低，大致為黃金期貨、黃金ETF、實體黃金、黃金存摺和黃金差價合約，如下圖：

黃金期貨交易是指以國際黃金市場未來某時點的黃金價格為交易標的的期貨合約，投資人買賣黃金期貨的盈虧，取決於進場到出場兩個時間點的金價價差，契約到期後則需要進行實物交割。

期貨可以雙向交易，持有成本較低，一般繳納一定比例保證金，就可以通過槓桿作用交易黃金，比較適合短線交易及專業投資者。缺點則是期貨商品都有到期日，因此會有到期轉倉換約的成本，且買進黃金期貨是以支付保證金的方式為之，是使用槓桿操作的方式，獲利時可以藉由桿桿放大，同樣損失時也會因此放大，必須有資金控管的風險意識。稅務方面，黃金期貨因期貨交易所得稅停徵，僅課徵期貨交易稅，僅0.0000025（千萬分之25）。

黃金期貨投資操作步驟：

了解期貨市場：投資者需先了解黃金期貨市場的基本規則和交易機制。

選擇期貨公司：選擇一家正規、有資質的期貨公司開戶。

辦理開戶手續：按照期貨公司的要求填寫開戶申請表並提交相關資料。

下載交易軟體：開戶成功後，下載並安裝期貨公司提供的交易軟體。

入金交易：將資金轉入期貨帳戶後，即可通過交易軟體進行黃金期貨交易。

黃金期貨投資具有槓桿效應和雙向交易的特點，能夠放大投資收益但同時也放大了投資風險。投資者需具備較高的市場分析能力和風險管理能力。在選擇期貨公司時，需關注其交易軟體的功能和穩定性以及客戶服務質量。

哪裡買賣黃金期貨比較好？ 

台灣的期貨交易是通過台灣期貨交易所進行的，交易時間較短，但是，海外期貨商的黃金期貨幾乎是24小時，隨時可以進行多空雙向操作，交易量與流動性較佳。網上很多海外期貨商有中文客服和網頁，操作起來也很方便。

黃金期貨代表標的：

• 臺銀金（AU9901）
  一銀金（AU9902）

黃金期貨優點：

• 保證金交易，交易成本相對便宜

• 持有證券戶即可交易，且可兌換實體黃金

黃金期貨缺點：

• 高桿槓商品，投資風險較大

• 台灣現貨市場不發達，成交量少、流動性不佳

黃金ETF就是「黃金指數基金」，既然是基金就有管理費。我們可以投資臺灣的黃金ETF和海外的黃金ETF，包括台股黃金ETF(00635U)、美股黃金ETF(GLD)和美股黃金ETF(IAU)等。

台股黃金ETF的交易成本是管理費(1.15%/年)+手續費(0.15%)+交易稅(0.1%)，

美股黃金ETF (GLD)的交易成本是管理費(0.4%/年)+手續費(0~0.1%)+換匯(0.32%)，

美股黃金ETF(IAU)的交易成本是管理費(0.25%/年)+手續費(0~0.1%)+換匯(0.32%)。

投資黃金ETF投資操作步驟：

選擇ETF產品：根據自身的投資目標和風險承受能力選擇合適的黃金ETF產品。

開立證券帳戶：在證券公司或銀行開立證券帳戶。

購買ETF份額：通過證券帳戶購買所選的黃金ETF份額。

持有與贖回：持有ETF份額以享受黃金價格上漲帶來的收益或根據市場情況選擇贖回。

黃金ETF投資具有交易便捷、成本低廉和流動性好的優點。投資者可以通過購買ETF份額間接持有黃金資產而無需擔心實物黃金的存儲和保管問題。然而，ETF的價格會受到市場供需關係、基金管理人的操作以及跟蹤誤差等因素的影響。因此投資者在選擇ETF產品時需關注其跟蹤誤差和費率水平。

在哪裡買賣黃金ETF比較好？

除了透過券商購買臺灣本土ETF外，如果你還有海外券商帳戶，就可以買賣美股黃金ETF，它的特點是費用相對低、追蹤價格誤差小，但是需要開立美股帳戶和換匯。

黃金ETF代表標的：

• GLD、IAU

黃金ETF優點：

• 投資門檻較低、流動性佳

• 持有證券戶即可交易

黃金ETF缺點：

• 台股黃金ETF的管理費較高，建議選擇美股黃金ETF 

• 需要花時間選擇績效較佳的標的

實體黃金買賣，包括金條、金塊、黃金飾品及紀念幣等，一般在銀行、銀樓都能買到。但建議直接購買金條，慎重入手黃金飾品和紀念幣，因為這兩類都有加工費包含在價格中，而且賣出時會有不少的手續費和磨損費，價格不漂亮。

但實體黃金並不是理想的投資品，因為實體黃金並不是生息資產，而且我們還要為它的保存提供專門設備比如保險櫃，流動性也不佳，存在“易買難賣”現象，但是因為可以持有實實在在的閃閃黃金在手，很多人願意去買，為了長期的保值和收藏。所以，用實體黃金來做投資成本較高，但作為避險的資產還是有其價值。

稅務方面，實體黃金交易超過新台幣5萬元，就必須申報個人一時貿易所得，所以如果把手上金條、金飾賣給銀樓，這部分的所得要以純益率6%計算個人一時貿易所得，併入隔年的個人綜合所得稅申報。

購買實物黃金的操作步驟：

選擇購買渠道：投資者可以選擇在銀行、證券公司、專業金店或網絡平台等渠道購買實物黃金，如金條、金幣或珠寶等。

了解產品信息：在購買前，需詳細了解產品的純度、重量、價格及回購政策等信息。

支付購買：通過銀行轉帳、現金支付或在線支付等方式完成購買。

存儲與保管：購買後，需妥善存儲和保管實物黃金，以防丟失或損壞。

去哪買賣金條或金塊比較好？

一般來說，台灣銀行是一個比較可靠和便利的地方，台銀是全台唯一擁有實體黃金買賣的銀行，銀行的金條一般沒有過多加工，費用比較低，品牌有保障，目前台銀的黃金條塊主要是來自瑞士銀行 (UBS AG），販售的重量最低從100公克起，還有250公克， 500公克，和1公斤的。

台銀歷史黃金牌價

但是，如果你想買小克數的黃金，可能需要去銀樓。

不過不管在哪裡買，黃金的純度才是最關鍵的，因為賣的時候都是以重量稱。不要考慮幻彩金條，議價非常高，不要被外觀或品牌所迷惑。另外，你也要考慮金條保存問題，因為實體黃金會有安全或成本的考量。

實體黃金代表標的：

• 金條、金塊、黃金飾品及紀念幣等

實體黃金優點：

• 看得到摸得著，比較安心

實體黃金缺點：

• 流動性不佳、買賣價差高

• 安全性低、保存風險高

  
  

實物黃金投資適合長期持有和保值增值的需求。然而，其交易成本較高，包括購買時的手續費、存儲費以及可能的回購折價等。此外，實物黃金的流動性相對較差，不易快速變現。因此，投資者在進行實物黃金投資時，需充分考慮自身的資金狀況和投資目標。

黃金存摺也叫做「紙黃金」，簡單來說，就是我們買入黃金但銀行給我們一份存摺幫我們保管，這樣我們並不需要持有實物黃金，買賣都通過銀行的存摺即可，比起買金條來說方便許多。許多大型銀行都可以開黃金存摺帳戶，例如：臺灣銀行、中國信託、第一銀行、華南銀行等。黃金存摺也可以兌換實體黃金。

黃金存摺目前在銀行可以有3種買賣方式，一種是用台幣買，一種是用外幣買，還有最新的一種是雙幣黃金存摺。台灣銀行在2023年4月推出了一種新的黃金存摺產品，叫做「雙幣黃金存摺」。讓投資人同時享受台幣和外幣的匯率變動和黃金價格變動所帶來的收益。

不同方式手續費不同。但是如果用台幣買我們就要承擔匯率波動的風險，因為國際金價是以美元計價。如果用外幣買，一開始就會有相應的換匯成本。總體來看，無論是用台幣買還是用外幣買，成本相差不多，屬於中等摩擦成本，但是要注意每次買賣都會有費用產生，換滙成本也難掌控，如果頻繁買賣會累積較高的費用，建議買賣黃金存摺不要過於頻繁。

稅務方面，黃金存摺的買賣過程的獲利，視為財產交易所得，同樣要併入隔年的個人綜所稅申報。不過，財產交易可能獲利，也可能虧損，如有損失，當然可以在財產交易所得當中扣除，如果當年度沒扣完，之後3個年度可以繼續扣。

去哪買賣黃金存摺好？

台灣很多家銀行都有黃金存摺業務，我認為比較好的銀行有台灣銀行、永豐銀行、玉山銀行。

圖片來源：玉山銀行

我們可以看到上圖玉山銀行新台幣的牌價，1 公克的賣出價格是 2040 元，代表最低不用 2 千元便能開始投資黃金存摺，對於小資族投資群體來說相對好入手。

黃金存摺代表標的：

• 黃金存摺

黃金存摺優點：

• 沒有交易稅及保管成本

• 投資門檻較低、適合小資族

• 適合長期持有、具有分散風險的目的

• 可兌換實體黃金、變現流通性高

黃金存摺缺點：

• 買賣價差大，不適合頻繁的短線交易

• 風險低、收益也相對較低，且沒有利息

• 投資方式較侷限，只能做多不能做空

投資金礦股票是指購買從事金礦開採業的公司股票。這些股票的價值受多種因素影響，主要包括黃金價格、生產水準、營運效率和公司特有的發展計劃。投資者通常密切關注黃金價格的變動，因為它直接影響公司的盈利潛力。此外，公司的生產效率和未來發展計劃也是投資者考慮的重要因素之一。

金礦股代表標的：

• 力拓 

• 費利浦·麥克莫蘭銅金

• 紐蒙特黃金公司 

• 巴里克黃金

金礦股優點：

• 間接接觸黃金市場以及對礦業公司績效的槓桿作用

• 在投資組合中加入採礦業實現多元化並擁有潛在的股息分紅

• 沒有與實體黃金相關的儲存或安全問題

金礦股缺點：

• 取決於公司業績和管理決策

• 面臨採礦作業特有的額外風險

• 與整體股市走勢的相關性

如果你是有相關衍生品交易的經驗，那麼「差價合約CFD」絕對是希望快速進入黃金市場的最佳管道。

CFD是追蹤現貨黃金價格為標的的一份合約，可以雙向多空交易，不實際持有實物，也沒有持倉到期時間。比起期貨更加靈活。投資者的利潤來自買賣合約之間的價差，進入門檻非常低，槓桿選擇也靈活的多，手續費主要來自價差、和隔夜持倉費用。

稅務方面，這類透過國際黃金交易賺取的所得屬於海外所得，如果單年度超過新台幣100萬元，必須併入個人基本所得額計算，即納入最低稅負制計算稅額。

現貨黃金投資操作步驟：

準備資料：投資者需準備身份證明文件（如身份證或護照）、聯繫方式（手機號和郵箱地址）及銀行帳戶信息等資料。

選擇交易平台：選擇一個安全、穩定、高效的交易平台，確保平台擁有良好信譽和正規資質。

在線申請開戶：訪問所選平台的官網，填寫開戶申請表並提交相關資料。平台會對提交的資料進行審核。

資金入帳：審核通過後，投資者需向帳戶存入資金以激活帳戶。存款方式通常包括銀行轉帳、信用卡支付等。

開始交易：資金到帳後，投資者即可開始進行現貨黃金交易。在交易過程中，需關注市場動態，制定合理的交易策略，並嚴格控制風險。

現貨黃金投資具有靈活性和高槓桿的特點，適合短線操作和投機賺取差價。然而，其風險也相對較高，投資者需具備較高的風險承受能力和市場分析能力。在選擇交易平台時，務必選擇正規、受監管的平台，以確保資金安全和交易合規。

在哪裡進行現貨黃金比較好? 

臺灣多數的投資者是通過海外經紀商來交易黃金差價合約CFD的，因為CFD是全球交易，海外規模較大，台灣目前還沒有合法的差價合約交易所。一般外匯平台都有黃金CFD業務，但是選擇交易商時要注意這個市場龍蛇混雜，出現了很多沒有牌照或者套牌的詐騙平台，要避免黑平台你要確認經紀商是否受到國際知名金融機構的監管。

我比較推薦IG markets, Plus500, eToro, 和TOPONE Markets. 他們都有相關的國際知名金融機構監管，且各有自己的優勢和特色，可以根據自己的需求和偏好來選擇最適合的經紀商。

現貨黃金/差價合約代表標的：

• 黃金差價合約（代號GOLD或XAUUSD）

黃金差價合約優點：

• 保證金交易，交易成本相對便宜

• 多空都可以操作

黃金差價合約缺點：

• 高桿槓商品，投資風險較大

• 需在合約到期前平倉賣出、簽訂新約

TOPONE Markets是一個合法且專注於線上外匯和CFD交易的交易平台，投資者只需約 $20 即可開始進行黃金差價合約CFD的雙向交易。新手建議先註冊模擬賬戶，領取$100, 000模擬金，進行模擬交易：

在TOPONE Markets差價合約平台上交易現貨黃金

在TOPONE Markets 差價合約平臺上交易現貨黃金的優勢：

• 每天24小時交易，讓您隨時隨地交易現貨黃金

• 最低可交易0.1手，保證金僅需20美金

• 最高提供高達1000倍杠桿

• 零傭金，交易手續費只有極低的點差

• 帳戶餘額負值保障

• 有效的風險管理

TOPONE Markets提供免費的模擬交易賬戶，配有$100, 000的虛擬資金供您使用，讓您能在無風險的情況下體驗真實的交易環境，並能測試自己的交易策略。透過這種方式，您可以在進入實際市場前充分瞭解和練習交易流程與策略，降低進入市場的風險。

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2024年，隨著全球經濟和地緣政治的不確定性不斷增加，投資者對避險資產的需求逐漸升溫，而黃金作為一種相對穩定的價值儲存工具，再度引起了投資者的關注。

本文旨在為讀者提供如何投資黃金的全面指南，深入探討六種主要的黃金投資途徑，以幫助投資者更加靈活地應對市場波動，並有效利用這一珍貴資產。

黃金買賣是指出於金融目的進行的黃金交易行為。

在金融市場中，黃金作為一種重要的貴金屬，其買賣活動一直是投資者關注的焦點。黃金買賣，簡而言之，就是投資者通過不同的渠道購買或出售黃金，以期從中獲得利潤或保值。這一過程涉及到對黃金價格的分析、市場趨勢的判斷以及交易策略的制定。

黃金買賣的類型

黃金買賣可以分為實物黃金交易和金融衍生品交易兩大類。實物黃金交易包括購買金條、金幣等實物黃金；

而金融衍生品交易則涉及黃金期貨、黃金ETFs（交易型開放式指數基金），現貨黃金/差價合約（CFD）等金融產品。交易者通常透過這些不同的工具參與市場，以追求從黃金價格的波動中獲取利潤。每種交易方式都有其特定的風險和收益特點，投資者需根據自身的風險承受能力和投資目標來選擇合適的交易方式。

黃金買賣的場所

黃金市場是全球性的，主要的市場包括倫敦金銀市場（LBMA）、紐約商品交易所（COMEX）和上海黃金交易所等。這些市場的黃金價格波動受到全球經濟狀況、貨幣政策、地緣政治等多種因素的影響。因此，黃金買賣不僅需要關注黃金本身的供需情況，還要密切關注全球經濟和政治動態。

黃金買賣的策略

投資者在進行黃金買賣時，不同類型的投資者通常會採用不同的策略。

例如，長期投資者，以保值及低於通脹為目的的投資者可能會選擇在黃金價格低迷時買入，長期持有以期待價格上漲；

而短期交易者則可能利用技術分析來預測市場短期內的價格波動，通過頻繁買賣來獲取利潤。

此外，對沖策略也是黃金買賣中常用的一種，企業或投資者通過買賣黃金來對沖其他投資的風險。

進行黃金買賣的交易者需要深入分析市場趨勢，並運用技術和基本面分析的方法。技術分析涉及對歷史價格和交易量的圖表研究，以預測未來的價格變化。基本面分析則關注與黃金價格相關的經濟指標、政治事件和市場趨勢，以更全面地了解市場動態。

黃金買賣需要交易者制定有效的交易策略，以最大程度地利用潛在的價格波動，並在風險管理的框架下追求最大回報。透過不斷學習和經驗累積，交易者可以更好地應對市場變化，提高他們在黃金買賣中的成功機會。

總之，黃金買賣是一個複雜但充滿機遇的領域。投資者在進行黃金買賣時，應充分了解市場動態，制定合理的投資策略，並根據自身的財務狀況和風險偏好做出明智的投資決策。

黃金趨勢未改，仍是投資者首選的品種，立即開戶

投資黃金的吸引力源於其作為避險工具和通脹對抗資產的獨特特性。黃金在經濟不穩定時能夠保值穩定，同時在通脹壓力上升時表現較佳，成為投資者多元化和風險管理的理想選擇。此外，黃金在金融體系中的國際地位使其成為一種穩固的儲備資產，擁有廣泛的全球認同。這些特性使得黃金成為投資組合中不可或缺的資產，為投資者提供穩定性和保值的選擇。

風險收益更高

黃金現貨價格發布以來，其累計與年化收益率均優於大部分股票指數，一定程度上說明歷史長期的風險收益比相較於股票資產有較為明顯的優勢。

商品屬性

黃金是一種稀有且具有獨特光澤的天然金屬，由於其有限性和難以開采的特性，黃金被視為一種珍貴的商品。這種珍貴性質賦予黃金穩定價值，使其成為投資者在追求持久價值的資產之一。

保值抗通脹

黃金以其抗通脹的特性而聞名，通常在經濟通脹壓力上升時表現優越。投資黃金有助於保護資產價值免受通脹侵蝕，提供一種穩健的保值手段，特別是在貨幣貶值可能對投資組合造成不利影響的情況下。

避險功能

作為避險工具，黃金在經濟不穩定或金融市場動盪時表現出色。投資者傾向尋找安全的資產，而黃金在這種情況下被視為一個安全避風港，有助於減緩風險並保護投資組合。

多元化投資組合

黃金的價值不與其他資產緊密相關，這使得投資者能夠通過將其納入投資組合來實現更好的多元化。透過將黃金與其他資產結合，创业的投資者可以降低整體風險，增加投資組合的穩健性。

流動性

黃金市場具有相對高的流動性，投資者可以隨時進行買賣。這種流動性使得黃金成為容易轉換為現金的資產，提供了投資靈活性，並使投資者能夠在市場變動中快速做出反應。

黃金供給和需求

黃金是一種珍貴金屬，廣泛應用於珠寶製造、科技和工業用途。實際需求和供應的變動會直接影響黃金價格。

2010-20221全球金礦產量vs.黃金價格

數據來源：世界黃金協會

經濟數據

 一些經濟數據，如就業數據、GDP數據、通膨率和製造業數據，可以影響投資者對經濟健康狀況的看法，進而影響對避險資產的需求，包括黃金。經濟指標顯示經濟疲軟或通膨高企時，投資人往往將黃金視為避險資產，導致其價格上漲。

美國GDP佔全球比重vs.黃金

數據來源：財經平方

美元匯率的變動

黃金通常與美元呈現反向關係。當美元走強時，其他貨幣相對變弱，這可能提高其他國家的實際需求，推高黃金價格。

美元指數vs.黃金價格

數據來源：TradingView

通脹和利率

通常情況下，當通脹壓力上升或中央銀行實行低利率政策時，投資者會尋求通脹避險工具，其中黃金是一個常見的選擇。

美國CPI vs. 黃金

數據來源：財經平方

地緣政治風險

地緣政治事件和衝突通常會引發投資者對避險資產的需求，包括黃金。地緣政治不穩定性可能導致市場不確定性，進而影響黃金價格。

2021年3月俄烏戰爭爆發後，金價飆漲   數據來源：TradingView

政府政策

政府的金融政策、貨幣政策以及對黃金的法規也可能影響黃金價格。例如，某些國家可能增加黃金儲備，這可能提高黃金的價格。

2023年全球央行購黃變化

• 中國人民銀行仍是2023年最大的黃金官方買家

• 新興市場央行一直是購金和售金的主力軍

• 新加坡金融管理局仍是唯一一家增儲黃金的已開發市場央行

數據來源：世界黃金協會

投資者情緒和市場心理

投資者情緒和市場心理對黃金價格也有很大影響。當投資者感到擔憂或焦慮時，他們可能傾向於尋找避險資產，推高黃金價格。

投資黃金有多種方式，最常見有 6 種黃金投資管道，按投資門檻的高低，大致為黃金期貨、黃金ETF、實體黃金、黃金存摺和黃金差價合約，如下圖：

黃金期貨交易是指以國際黃金市場未來某時點的黃金價格為交易標的的期貨合約，投資人買賣黃金期貨的盈虧，取決於進場到出場兩個時間點的金價價差，契約到期後則需要進行實物交割。

期貨可以雙向交易，持有成本較低，一般繳納一定比例保證金，就可以通過槓桿作用交易黃金，比較適合短線交易及專業投資者。缺點則是期貨商品都有到期日，因此會有到期轉倉換約的成本，且買進黃金期貨是以支付保證金的方式為之，是使用槓桿操作的方式，獲利時可以藉由桿桿放大，同樣損失時也會因此放大，必須有資金控管的風險意識。稅務方面，黃金期貨因期貨交易所得稅停徵，僅課徵期貨交易稅，僅0.0000025（千萬分之25）。

黃金期貨投資操作步驟：

了解期貨市場：投資者需先了解黃金期貨市場的基本規則和交易機制。

選擇期貨公司：選擇一家正規、有資質的期貨公司開戶。

辦理開戶手續：按照期貨公司的要求填寫開戶申請表並提交相關資料。

下載交易軟體：開戶成功後，下載並安裝期貨公司提供的交易軟體。

入金交易：將資金轉入期貨帳戶後，即可通過交易軟體進行黃金期貨交易。

黃金期貨投資具有槓桿效應和雙向交易的特點，能夠放大投資收益但同時也放大了投資風險。投資者需具備較高的市場分析能力和風險管理能力。在選擇期貨公司時，需關注其交易軟體的功能和穩定性以及客戶服務質量。

哪裡買賣黃金期貨比較好？ 

台灣的期貨交易是通過台灣期貨交易所進行的，交易時間較短，但是，海外期貨商的黃金期貨幾乎是24小時，隨時可以進行多空雙向操作，交易量與流動性較佳。網上很多海外期貨商有中文客服和網頁，操作起來也很方便。

黃金期貨代表標的：

• 臺銀金（AU9901）
  一銀金（AU9902）

黃金期貨優點：

• 保證金交易，交易成本相對便宜

• 持有證券戶即可交易，且可兌換實體黃金

黃金期貨缺點：

• 高桿槓商品，投資風險較大

• 台灣現貨市場不發達，成交量少、流動性不佳

黃金ETF就是「黃金指數基金」，既然是基金就有管理費。我們可以投資臺灣的黃金ETF和海外的黃金ETF，包括台股黃金ETF(00635U)、美股黃金ETF(GLD)和美股黃金ETF(IAU)等。

台股黃金ETF的交易成本是管理費(1.15%/年)+手續費(0.15%)+交易稅(0.1%)，

美股黃金ETF (GLD)的交易成本是管理費(0.4%/年)+手續費(0~0.1%)+換匯(0.32%)，

美股黃金ETF(IAU)的交易成本是管理費(0.25%/年)+手續費(0~0.1%)+換匯(0.32%)。

投資黃金ETF投資操作步驟：

選擇ETF產品：根據自身的投資目標和風險承受能力選擇合適的黃金ETF產品。

開立證券帳戶：在證券公司或銀行開立證券帳戶。

購買ETF份額：通過證券帳戶購買所選的黃金ETF份額。

持有與贖回：持有ETF份額以享受黃金價格上漲帶來的收益或根據市場情況選擇贖回。

黃金ETF投資具有交易便捷、成本低廉和流動性好的優點。投資者可以通過購買ETF份額間接持有黃金資產而無需擔心實物黃金的存儲和保管問題。然而，ETF的價格會受到市場供需關係、基金管理人的操作以及跟蹤誤差等因素的影響。因此投資者在選擇ETF產品時需關注其跟蹤誤差和費率水平。

在哪裡買賣黃金ETF比較好？

除了透過券商購買臺灣本土ETF外，如果你還有海外券商帳戶，就可以買賣美股黃金ETF，它的特點是費用相對低、追蹤價格誤差小，但是需要開立美股帳戶和換匯。

黃金ETF代表標的：

• GLD、IAU

黃金ETF優點：

• 投資門檻較低、流動性佳

• 持有證券戶即可交易

黃金ETF缺點：

• 台股黃金ETF的管理費較高，建議選擇美股黃金ETF 

• 需要花時間選擇績效較佳的標的

實體黃金買賣，包括金條、金塊、黃金飾品及紀念幣等，一般在銀行、銀樓都能買到。但建議直接購買金條，慎重入手黃金飾品和紀念幣，因為這兩類都有加工費包含在價格中，而且賣出時會有不少的手續費和磨損費，價格不漂亮。

但實體黃金並不是理想的投資品，因為實體黃金並不是生息資產，而且我們還要為它的保存提供專門設備比如保險櫃，流動性也不佳，存在“易買難賣”現象，但是因為可以持有實實在在的閃閃黃金在手，很多人願意去買，為了長期的保值和收藏。所以，用實體黃金來做投資成本較高，但作為避險的資產還是有其價值。

稅務方面，實體黃金交易超過新台幣5萬元，就必須申報個人一時貿易所得，所以如果把手上金條、金飾賣給銀樓，這部分的所得要以純益率6%計算個人一時貿易所得，併入隔年的個人綜合所得稅申報。

購買實物黃金的操作步驟：

選擇購買渠道：投資者可以選擇在銀行、證券公司、專業金店或網絡平台等渠道購買實物黃金，如金條、金幣或珠寶等。

了解產品信息：在購買前，需詳細了解產品的純度、重量、價格及回購政策等信息。

支付購買：通過銀行轉帳、現金支付或在線支付等方式完成購買。

存儲與保管：購買後，需妥善存儲和保管實物黃金，以防丟失或損壞。

去哪買賣金條或金塊比較好？

一般來說，台灣銀行是一個比較可靠和便利的地方，台銀是全台唯一擁有實體黃金買賣的銀行，銀行的金條一般沒有過多加工，費用比較低，品牌有保障，目前台銀的黃金條塊主要是來自瑞士銀行 (UBS AG），販售的重量最低從100公克起，還有250公克， 500公克，和1公斤的。

台銀歷史黃金牌價

但是，如果你想買小克數的黃金，可能需要去銀樓。

不過不管在哪裡買，黃金的純度才是最關鍵的，因為賣的時候都是以重量稱。不要考慮幻彩金條，議價非常高，不要被外觀或品牌所迷惑。另外，你也要考慮金條保存問題，因為實體黃金會有安全或成本的考量。

實體黃金代表標的：

• 金條、金塊、黃金飾品及紀念幣等

實體黃金優點：

• 看得到摸得著，比較安心

實體黃金缺點：

• 流動性不佳、買賣價差高

• 安全性低、保存風險高

  
  

實物黃金投資適合長期持有和保值增值的需求。然而，其交易成本較高，包括購買時的手續費、存儲費以及可能的回購折價等。此外，實物黃金的流動性相對較差，不易快速變現。因此，投資者在進行實物黃金投資時，需充分考慮自身的資金狀況和投資目標。

黃金存摺也叫做「紙黃金」，簡單來說，就是我們買入黃金但銀行給我們一份存摺幫我們保管，這樣我們並不需要持有實物黃金，買賣都通過銀行的存摺即可，比起買金條來說方便許多。許多大型銀行都可以開黃金存摺帳戶，例如：臺灣銀行、中國信託、第一銀行、華南銀行等。黃金存摺也可以兌換實體黃金。

黃金存摺目前在銀行可以有3種買賣方式，一種是用台幣買，一種是用外幣買，還有最新的一種是雙幣黃金存摺。台灣銀行在2023年4月推出了一種新的黃金存摺產品，叫做「雙幣黃金存摺」。讓投資人同時享受台幣和外幣的匯率變動和黃金價格變動所帶來的收益。

不同方式手續費不同。但是如果用台幣買我們就要承擔匯率波動的風險，因為國際金價是以美元計價。如果用外幣買，一開始就會有相應的換匯成本。總體來看，無論是用台幣買還是用外幣買，成本相差不多，屬於中等摩擦成本，但是要注意每次買賣都會有費用產生，換滙成本也難掌控，如果頻繁買賣會累積較高的費用，建議買賣黃金存摺不要過於頻繁。

稅務方面，黃金存摺的買賣過程的獲利，視為財產交易所得，同樣要併入隔年的個人綜所稅申報。不過，財產交易可能獲利，也可能虧損，如有損失，當然可以在財產交易所得當中扣除，如果當年度沒扣完，之後3個年度可以繼續扣。

去哪買賣黃金存摺好？

台灣很多家銀行都有黃金存摺業務，我認為比較好的銀行有台灣銀行、永豐銀行、玉山銀行。

圖片來源：玉山銀行

我們可以看到上圖玉山銀行新台幣的牌價，1 公克的賣出價格是 2040 元，代表最低不用 2 千元便能開始投資黃金存摺，對於小資族投資群體來說相對好入手。

黃金存摺代表標的：

• 黃金存摺

黃金存摺優點：

• 沒有交易稅及保管成本

• 投資門檻較低、適合小資族

• 適合長期持有、具有分散風險的目的

• 可兌換實體黃金、變現流通性高

黃金存摺缺點：

• 買賣價差大，不適合頻繁的短線交易

• 風險低、收益也相對較低，且沒有利息

• 投資方式較侷限，只能做多不能做空

投資金礦股票是指購買從事金礦開採業的公司股票。這些股票的價值受多種因素影響，主要包括黃金價格、生產水準、營運效率和公司特有的發展計劃。投資者通常密切關注黃金價格的變動，因為它直接影響公司的盈利潛力。此外，公司的生產效率和未來發展計劃也是投資者考慮的重要因素之一。

金礦股代表標的：

• 力拓 

• 費利浦·麥克莫蘭銅金

• 紐蒙特黃金公司 

• 巴里克黃金

金礦股優點：

• 間接接觸黃金市場以及對礦業公司績效的槓桿作用

• 在投資組合中加入採礦業實現多元化並擁有潛在的股息分紅

• 沒有與實體黃金相關的儲存或安全問題

金礦股缺點：

• 取決於公司業績和管理決策

• 面臨採礦作業特有的額外風險

• 與整體股市走勢的相關性

如果你是有相關衍生品交易的經驗，那麼「差價合約CFD」絕對是希望快速進入黃金市場的最佳管道。

CFD是追蹤現貨黃金價格為標的的一份合約，可以雙向多空交易，不實際持有實物，也沒有持倉到期時間。比起期貨更加靈活。投資者的利潤來自買賣合約之間的價差，進入門檻非常低，槓桿選擇也靈活的多，手續費主要來自價差、和隔夜持倉費用。

稅務方面，這類透過國際黃金交易賺取的所得屬於海外所得，如果單年度超過新台幣100萬元，必須併入個人基本所得額計算，即納入最低稅負制計算稅額。

現貨黃金投資操作步驟：

準備資料：投資者需準備身份證明文件（如身份證或護照）、聯繫方式（手機號和郵箱地址）及銀行帳戶信息等資料。

選擇交易平台：選擇一個安全、穩定、高效的交易平台，確保平台擁有良好信譽和正規資質。

在線申請開戶：訪問所選平台的官網，填寫開戶申請表並提交相關資料。平台會對提交的資料進行審核。

資金入帳：審核通過後，投資者需向帳戶存入資金以激活帳戶。存款方式通常包括銀行轉帳、信用卡支付等。

開始交易：資金到帳後，投資者即可開始進行現貨黃金交易。在交易過程中，需關注市場動態，制定合理的交易策略，並嚴格控制風險。

現貨黃金投資具有靈活性和高槓桿的特點，適合短線操作和投機賺取差價。然而，其風險也相對較高，投資者需具備較高的風險承受能力和市場分析能力。在選擇交易平台時，務必選擇正規、受監管的平台，以確保資金安全和交易合規。

在哪裡進行現貨黃金比較好? 

臺灣多數的投資者是通過海外經紀商來交易黃金差價合約CFD的，因為CFD是全球交易，海外規模較大，台灣目前還沒有合法的差價合約交易所。一般外匯平台都有黃金CFD業務，但是選擇交易商時要注意這個市場龍蛇混雜，出現了很多沒有牌照或者套牌的詐騙平台，要避免黑平台你要確認經紀商是否受到國際知名金融機構的監管。

我比較推薦IG markets, Plus500, eToro, 和TOPONE Markets. 他們都有相關的國際知名金融機構監管，且各有自己的優勢和特色，可以根據自己的需求和偏好來選擇最適合的經紀商。

現貨黃金/差價合約代表標的：

• 黃金差價合約（代號GOLD或XAUUSD）

黃金差價合約優點：

• 保證金交易，交易成本相對便宜

• 多空都可以操作

黃金差價合約缺點：

• 高桿槓商品，投資風險較大

• 需在合約到期前平倉賣出、簽訂新約

TOPONE Markets是一個合法且專注於線上外匯和CFD交易的交易平台，投資者只需約 $20 即可開始進行黃金差價合約CFD的雙向交易。新手建議先註冊模擬賬戶，領取$100, 000模擬金，進行模擬交易：

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在TOPONE Markets 差價合約平臺上交易現貨黃金的優勢：

• 每天24小時交易，讓您隨時隨地交易現貨黃金

• 最低可交易0.1手，保證金僅需20美金

• 最高提供高達1000倍杠桿

• 零傭金，交易手續費只有極低的點差

• 帳戶餘額負值保障

• 有效的風險管理

TOPONE Markets提供免費的模擬交易賬戶，配有$100, 000的虛擬資金供您使用，讓您能在無風險的情況下體驗真實的交易環境，並能測試自己的交易策略。透過這種方式，您可以在進入實際市場前充分瞭解和練習交易流程與策略，降低進入市場的風險。

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