Gamma Squeeze: Bagaimana Ia Mempengaruhi Harga Saham Secara Ddrastik

Apakah Gamma Squeeze?

Picitan gamma adalah perkara biasa dalam pasaran derivatif sebagai sebahagian daripada perdagangan pilihan. Harga derivatif ini ditentukan secara berterusan untuk memaparkan 'gamma' melalui satu siri pengiraan matematik. Gamma berada pada tahap tertinggi apabila harga derivatif sangat hampir dengan harga saham sebenar. Apabila peniaga memilih opsyen jual dan beli, pembuat pasaran mesti membekalkan aset untuk caj yang diperlukan apabila menebus opsyen. Pembuat pasaran sering mengambil kedudukan penting untuk mengatasi risiko besar ini.

Akibat daripada peniaga membeli dan menjual pada jumlah yang tinggi, pembuat pasaran mungkin perlu membeli atau menjual kedudukan mereka, yang membawa kepada jumlah dagangan yang besar dalam pasaran; hasil daripada pembelian atau jualan pembuat pasaran, harga saham pendasar melonjak. Picitan gamma sering dikaitkan dengan perdagangan pilihan. Dagangan opsyen berbeza daripada dagangan saham dalam beberapa cara. Anda berkemungkinan besar berdagang dengan pembuat pasaran apabila anda membuka kontrak opsyen dan bukan dengan pelabur persendirian.

Pembuat pasaran terutamanya mengambil berat tentang keuntungan daripada perdagangan. Untuk kontrak pilihan harga, model Black Scholes biasanya digunakan. Ia sebenarnya berdasarkan model penetapan harga pilihan yang mereka akan kendalikan dengan anda. Di samping itu, pembuat pasaran berkemungkinan akan melindung nilai kedudukan mereka sama ada dengan membeli atau memendekkan stok. Picitan gamma dicipta dengan melindung nilai. Semasa tekanan Gamma, harga saham melonjak, dan pelabur terpaksa menyesuaikan kedudukan mereka dalam pasaran saham. Dalam pengurangan, banyak pilihan panggilan pendek tarikh saham individu dibeli, mengakibatkan kenaikan harga yang dramatik. Pelabur mungkin terdorong untuk membeli lebih banyak panggilan, menyebabkan harga saham lebih tinggi.

Tekanan pendek adalah popular, kerana kenaikan harga saham memaksa penjual pendek membeli semula kedudukan mereka, menyebabkan harga saham lebih tinggi. Untuk pengurangan pantas berlaku, penjual pendek mesti bertaruh bahawa harga saham akan menurun. Walaupun potensi mereka, picitan gamma boleh menimbulkan sejumlah besar risiko kepada pelabur dan peniaga. Akibatnya, pemasaan adalah kritikal kerana picitan gamma boleh menyebabkan harga saham jatuh secara mendadak apabila ia bergerak ke arah yang bertentangan.

Apakah yang menyebabkan Gamma Squeeze?

Picitan gamma disebabkan oleh dagangan volum yang besar dalam satu arah dalam masa yang singkat. Ini akan membawa kepada lonjakan harga saham yang ketara kerana pembuat pasaran terpaksa menutup kedudukan mereka. Berita dunia dan sentimen pedagang banyak mempengaruhi pasaran. Jumlah dagangan boleh meningkat apabila berita besar pecah ke arah tertentu. Jumlah pasaran yang tinggi boleh memberi manfaat kepada peniaga, tetapi selalunya boleh mengakibatkan pembuat pasaran terpaksa keluar dari kedudukan.

Jumlah besar saham yang dibeli atau dijual memberikan tekanan lanjut pada harga saham apabila membeli atau menjual aset pendasar. Walaupun pembuat pasaran cuba menahan dan mengurangkan risiko di mana mungkin, ia tidak selalu dapat dilakukan dalam persekitaran yang pantas dan tidak menentu.

Apakah Tempoh Picitan Gamma?

Picitan gamma boleh bertahan selama beberapa hari atau bahkan berminggu-minggu, bergantung pada apa yang menyebabkannya. Memandangkan picitan gamma tidak mampan dalam jangka panjang, pemasaan adalah penting, kerana harga boleh meningkat dengan cepat dalam tempoh yang singkat, dan pembalikan harga juga boleh berlaku dengan cepat. Setiap kali harga saham berbalik, pergerakan ke arah yang bertentangan boleh mengakibatkan kerugian besar.

Sempitan gamma berlaku apabila pembuat pasaran mesti membeli lebih banyak saham saham asas apabila lebih banyak pilihan panggilan dibeli. Penjual pendek jatuh kerana ini, dan Gamma meningkat kepada jumlah yang besar, seperti yang berlaku dalam picitan pendek Reddit dan Discord.

Bagaimana Gamma berfungsi Squeezes?

Keadaan pasaran mesti dipenuhi sebelum pemerasan gamma boleh berlaku. Biasanya, pelabur bertaruh pada kenaikan harga saham tertentu. Pilihan panggilan jangka pendek dibeli secara besar-besaran sebagai hasilnya.

Pelabur institusi akhirnya akan menjual pilihan panggilan dalam kedudukan pendek apabila mereka membeli banyak pilihan panggilan untuk saham asas. Dalam situasi di mana pelabur terus membeli pilihan panggilan, pelabur institusi mungkin perlu melabur lebih banyak wang ke dalam kedai untuk memastikan bahawa mereka mempunyai sedikit atau tiada pendedahan bersih kepada saham.

Anda mesti mempunyai toleransi berisiko tinggi untuk berdagang picitan gamma. Picitan gamma adalah kompleks, dan tiada penyelesaian yang sesuai untuk semua. Beberapa daripada mereka akan menunjukkan diri mereka dalam perubahan harga dan kemuncak yang mendadak, manakala yang lain akan berkurangan dari semasa ke semasa.

Untuk menukar picit gamma, masa adalah penting. Picitan gamma terungkap dengan pantas, jadi peniaga yang tidak dapat mengenal pasti dan bertindak mengikut keadaan tepat pada masanya akan kalah. Ia juga penting untuk mempunyai platform yang sangat baik yang bertindak balas dengan cepat.

Anda harus melihat dua faktor yang mencadangkan picitan gamma:

• Faedah saham pendek yang tinggi: Peniaga yang terperangkap adalah perlu untuk pemerasan berlaku. Peniaga yang paling kerap tersangkut adalah seluar pendek degil

• Aktiviti pilihan: Satu lagi komponen penting bagi picitan gamma ialah pilihan. Semakin sedikit pembuat pasaran bergerak, semakin sedikit picitan gamma. Akibatnya ialah kedudukan yang lebih sedikit boleh diperah.

Langkah perdagangan gamma picit

1. Mencipta akaun atau log masuk

2. Penyelidikan pasaran adalah penting sebelum anda berdagang

3. Analisa sendiri keadaan

4. Urus risiko anda dengan mengambil langkah

5. Kedudukan anda harus dibuka, dipantau, dan ditutup

Saga saham GameStop awal tahun ini adalah contoh terbaik bagi pemerasan gamma. Analisis harga saham syarikat menunjukkan kenaikan lebih daripada 400% pada satu ketika. Disebabkan minat yang semakin meningkat dalam GME, permintaan untuk pilihan panggilan GME turut meningkat, memaksa penjual opsyen melindung nilai risiko mereka dengan membeli saham GME, memacu harga lebih tinggi.

Semasa tekanan GME, sesetengah pelabur memperoleh keuntungan yang lumayan, manakala yang lain mengalami kerugian yang besar.

Bagaimana Gamma Squeezes memacu harga saham AMC

Sebahagian daripada rali AMC didorong oleh perdagangan pilihan ekuiti yang berat. Bergantung pada harga saham, derivatif kewangan ini membolehkan pembeli membeli atau menjual saham pada harga tetap pada masa hadapan. Semasa dagangan biasa, nilai derivatif ini berubah-ubah mengikut perubahan kebarangkalian pembeli menggunakan hak tersebut.

Pedagang boleh menangkap perubahan ini dengan pelbagai pengiraan matematik, termasuk. Pembuat pasaran yang menjual pilihan akhirnya mungkin perlu menyerahkan saham asas, jadi mereka boleh mengalami kerugian yang besar jika mereka akhirnya membayar lebih daripada yang mereka tawarkan. Ramai melindung nilai pendedahan mereka dengan membeli dan menjual saham saham asas.

Apabila harga saham menghampiri harga mogok tinggi pelabur menaik, gerombolan orang membeli pilihan panggilan. Selain itu, ia meninggalkan pembuat pasaran dengan kedudukan gamma pendek yang besar.

Harga saham melambung tinggi.

Sekumpulan peniaga peruncit (terutamanya daripada subreddit perdagangan saham dan pilihan Reddit r/wallstreetbets) menyelaraskan bidaan untuk menaikkan harga saham. Terdapat juga motif untuk 'mendapatkan semula' atau mengecoh peniaga Wall Street membuat wang dengan bertaruh pada saham syarikat yang bergelut jatuh nilainya.

Untuk mengurangkan risiko, pembuat pasaran terpaksa mengambil posisi jual yang menonjol. Harga meningkat dengan ketara disebabkan oleh pemerasan gamma oleh pembuat pasaran kerana harga meningkat secara tidak dijangka. Sejak dikeluarkan, gamma squeeze AMC telah menjadi penanda aras yang popular.

Bagaimanakah harga saham AMC berubah?

Subreddit r/wallstreetbets perdagangan saham dan opsyen Reddit (kebanyakannya sekumpulan peniaga runcit) menyelaraskan bidaan untuk menaikkan harga saham. Sebahagiannya, objektifnya adalah untuk 'mengerjakan' peniaga Wall Street yang canggih yang mempertaruhkan penurunan nilai saham syarikat yang bergelut.

Disebabkan ini, pembuat pasaran terpaksa mengambil kedudukan pendek yang besar untuk mengurangkan risiko. Akibatnya, pembuat pasaran terhimpit gamma apabila harga naik secara tidak dijangka, menyebabkan ia melonjak dengan ketara. Selepas dikeluarkan, gamma squeeze AMC menjadi penanda aras yang popular di pasaran.

Apakah perbezaan antara Gamma Squeeze dan Short Squeeze?

Picitan gamma adalah serupa dengan picitan pendek; namun, tidak seperti picitan pendek, picitan gamma disebabkan oleh pembuat pasaran, bukan oleh peniaga.

Sempitan gamma berlaku apabila pergerakan harga dan volum dagangan tidak menentu, menyebabkan pembuat pasaran keluar dari kedudukan mereka. Picitan gamma boleh menyebabkan kenaikan harga akibat daripada jumlah urus niaga yang besar.

Berbeza dengan picitan gamma, picitan pendek dialami oleh peniaga, bukan oleh pembuat pasaran. Begitu juga, peniaga mungkin perlu keluar dari kedudukan mereka apabila pasaran tergesa-gesa disebabkan oleh volum dagangan yang meluas dalam arah tertentu.

Ini sama ada akan berlaku melalui pilihan (kerana kerugian mereka) atau dengan panggilan margin, iaitu apabila akaun anda kehabisan wang untuk menampung dagangan anda. Dalam keadaan ini, peniaga terpaksa menjual atau menambah lebih banyak dana ke akaun dagangan mereka.

Banyak saham telah meroket akibat daripada tekanan yang singkat ini.

Seperti yang ditunjukkan di bawah, harga saham Volkswagen (VOWG) meningkat empat kali ganda dalam dua hari daripada €210 kepada lebih €1000 pada Oktober 2008. Hasilnya, Volkswagen menjadi syarikat paling berharga di dunia untuk tempoh yang singkat.

Selalunya kedua-dua faktor ini bergabung untuk meningkatkan nilai saham dalam tempoh yang singkat, dan ia hampir selalu berfungsi seiring untuk menyebabkan pergerakan yang meletup.

Picit Pendek

Saham yang anda beli di firma broker anda dikenali sebagai "nama jalan". Dengan berbuat demikian, pembrokeran memegang saham anda tetapi tidak mendaftarkannya atas nama anda. Saham ini akan tersedia untuk penjual pendek meminjam untuk mendapat keuntungan daripada kejatuhan nilai saham.

Saham anda dijual serta-merta selepas saya meminjamnya. Saya dikehendaki memulangkan mereka. Yuran pinjaman boleh berkisar daripada hampir tiada (katakan, 0.3% daripada harga saham) hingga lebih 1,000% dalam beberapa kes. Anda akan dikenakan faedah (biasanya berpecah antara broker dan pelanggan) untuk meminjam saham ini.

Pertimbangkan saham yang nampaknya berada di ambang kegagalan. Berjuta-juta dan berjuta-juta saham "dipendekkan" kerana penjual pendek terus bertaruh bahawa harga akan turun.

Kami akan menganggap bahawa saham ini ialah $10, dan kami juga akan menganggap bahawa syarikat itu membuat pengumuman yang positif. Stok meningkat kepada $15. Akibatnya, penjual pendek mesti "menutup" saham mereka jika mereka ingin keluar dari kedudukan pendek mereka. Mereka mesti membelinya semula untuk mengembalikan saham yang dipinjam kepada anda (ingat, saham anda telah dijual).

Jika saya meminjam pengumpul Corvette anda bernilai $75,000, apakah perasaan anda? Memandangkan saya menjangkakan terdapat bekalan kereta ini lebih besar daripada yang disangkakan sebelum ini, saya meramalkan penurunan harga Corvette. Sebagai pertukaran untuk meminjam kenderaan, saya akan dikenakan bayaran $2,500 sebulan.

Saya membawa kereta itu kepada pengedar tempatan dan menjualnya dengan harga $75,000.

Harga kereta turun kepada $50,000 enam bulan kemudian. Anda boleh meminta kunci dikembalikan kepada anda apabila saya membeli semula kereta itu dengan harga $50,000. Keuntungan saya ialah $10,000 selepas saya membayar yuran $15,000 anda untuk meminjam kereta ($2,500 x 6). Harga Corvette boleh meningkat jika ia mula naik harga. Oleh kerana saya mesti memulangkan kereta itu kepada anda, saya mungkin panik dan cuba membelinya semula dengan kerugian.

Akibatnya, pengedar memetik saya $95,000. Namun, saya tidak membeli kenderaan itu. Ternyata ramai orang lain menjual kereta yang dipinjam mereka, dengan harapan dapat mengaut keuntungan apabila nilainya merosot. Penjual pendek kereta ini semuanya kini berminat untuk membeli semula kereta itu, sebagai tambahan kepada peningkatan permintaan yang sah. Akibatnya, nilai kereta meningkat.

Pasaran saham berfungsi seperti ini - apabila harga naik, penjual pendek menyerah dan membeli semula saham mereka untuk keluar dari kedudukan mereka. Ini mewujudkan permintaan tulen untuk saham daripada belian serta penjual pendek yang meliputi kedudukan mereka. Semakin tinggi saham meningkat, semakin banyak tekanan yang dirasakan penjual pendek. Ini dipanggil "short squeeze".

Picit Gamma

Terdapat banyak pilihan yang terlibat dalam picitan gamma.

Ambil Gamestop sebagai contoh. Anda membeli $50 panggilan yang tamat tempoh dalam sebulan apabila saham didagangkan pada $30.

Anda sedang membeli pilihan yang dijual kepada anda. Ia adalah perkara biasa bagi orang di seberang perdagangan untuk menjadi "pembuat pasaran".

"Pembuat pasaran" pada dasarnya membeli daripada orang yang ingin menjual dan menjual kepada orang yang ingin membeli. Ia adalah sebaran antara harga jualan terbaik dan harga belian terbaik yang menjadikan pasaran menghasilkan wang.

Ia tidak begitu popular bagi pembuat pasaran untuk menjual banyak pilihan, kerana mereka mengambil risiko tanpa had. Sebaliknya, mereka akan membeli saham saham biasa untuk melindung nilai kedudukan mereka.

Delta merujuk kepada jumlah yang mana pilihan bergerak ke atas atau ke bawah berbanding pergerakan saham pendasar.

Jadi, jika pilihan panggilan Delta ialah 0.30, pilihan itu akan bertukar sehingga 30 sen untuk satu dolar.

Pembuat pasaran melindung nilai jualan panggilan mereka menggunakan "Delta" pilihan. Semakin tinggi Delta, semakin banyak saham yang perlu dibeli oleh pembuat pasaran jika mereka telah menjual pilihan.

Gamma, sebaliknya, ialah perubahan dalam nilai Delta. Pilihan panggilan akan menjadi lebih "dalam wang," dan Gamma akan meningkat dengan kenaikan saham. Saya rasa anda tidak perlu memahami perkara ini.

Namun begitu, pembuat pasaran mesti sedar bahawa jika mereka menjual panggilan keluar wang dan saham meningkat, mereka perlu membeli lebih banyak saham untuk melindungi kedudukan mereka secara berterusan. Gamma akan meningkat apabila pembuat pasaran membeli lebih banyak saham.

Oleh itu, jika anda membeli pilihan panggilan $1,000 dalam Tesla pada $500, maka pembuatnya perlu membeli saham utama apabila stok meningkat kepada $600, $700, $800, 900, dan akhirnya $1,000. Gamma meningkat disebabkan ini. "Gamma Squeeze" adalah apa yang dipanggil.

Apakah maksud Gamma Squeezes untuk peniaga saham?

Apabila harga saham syarikat bergerak pantas, terdapat tekanan. Harga saham meningkat apabila pelabur membeli dan bukannya menjual. Gamma memerah memaksa pelabur untuk membeli lebih banyak saham kerana pilihan terbuka pada saham pendasar terlibat.

Kenaikan atau penurunan harga saham menunjukkan bahawa tekanan sedang berlaku. Peniaga mungkin mengalami pergolakan jangka pendek akibat tekanan ini kerana ia biasanya membetulkan dirinya dari semasa ke semasa.

Gamma squeeze berlaku apabila syarikat mendapat berita besar bahawa pasaran bertindak balas secara tidak menentu juga. Disebabkan tingkah laku ini, kemeruapan jangka pendek adalah sangat tinggi, mengakibatkan tekanan.

Kesimpulan

Makna gamma squeeze boleh menjadi peluang yang sangat baik untuk pelabur, tetapi ia juga boleh menimbulkan risiko. Jika anda sedang mempertimbangkan untuk menggunakan jenis strategi dagangan ini, masa adalah penting kerana harga saham boleh meningkat secara tidak dijangka, dan pembalikan juga boleh berlaku dengan cepat.

Dagangan opsyen secara amnya merupakan perniagaan yang berisiko, terutamanya untuk pelabur baharu. Anda mungkin ingin mempertimbangkan untuk berbincang dengan penasihat kewangan yang boleh menerangkan cara mengesan gamma squeeze dalam perdagangan pilihan.

• Picitan gamma terhasil daripada lonjakan jumlah dagangan dalam satu arah dalam tempoh masa yang singkat. Sebagai tindak balas kepada volum ini, pembuat pasaran menutup kedudukan mereka, menyebabkan lonjakan harga saham yang dikenali sebagai squeeze gamma.

• Pembuat pasaran menyebabkan squeeze gamma, manakala seorang peniaga menyebabkan squeeze pendek.

• Picitan gamma boleh diperdagangkan dengan mengenal pasti peristiwa yang membawa kepada mereka dan bertindak balas dengan cepat apabila peluang muncul.

• GameStop dan AMC adalah kedua-dua contoh picitan gamma yang sangat baik.