Gamma Squeeze: como isso afeta drasticamente os preços das ações

O que é Gamma Squeeze?

Os apertos de gama são comuns no mercado de derivativos como parte da negociação de opções. Os preços desses derivativos são continuamente determinados para exibir 'gama' por meio de uma série de cálculos matemáticos. A gama está no nível mais alto quando o preço do derivativo está muito próximo do preço real da ação. Quando um trader escolhe uma opção de venda e compra, o formador de mercado deve fornecer o ativo para os encargos exigidos ao resgatar a opção. Os formadores de mercado costumam tomar posições significativas para neutralizar esses grandes riscos.

Como resultado dos traders comprarem e venderem em grandes volumes, os formadores de mercado podem precisar comprar ou vender suas posições, levando a um grande volume de negócios no mercado; como resultado das compras ou vendas dos formadores de mercado, o preço das ações subjacentes aumenta. Os apertos de gama são frequentemente associados à negociação de opções. A negociação de opções difere da negociação de ações em alguns aspectos. Você provavelmente está negociando com um formador de mercado quando abre um contrato de opções e não com um investidor privado.

Os criadores de mercado estão principalmente preocupados em lucrar com as negociações. Para contratos de opções de preços, o modelo Black Scholes é normalmente usado. Na verdade, é baseado no modelo de precificação de opções que eles operarão com você. Além disso, os formadores de mercado provavelmente protegerão suas posições comprando ou vendendo a descoberto as ações. Os apertos de gama são criados por hedge. Durante um aperto Gamma, os preços das ações disparam e os investidores são forçados a ajustar suas posições no mercado de ações. Em uma redução, muitas opções de compra de curto prazo de uma ação individual são compradas, resultando em um aumento dramático de preço. Os investidores podem ficar tentados a comprar mais opções de compra, resultando em preços de ações ainda mais altos.

Os short squeezes são populares, pois o aumento dos preços das ações força os vendedores a descoberto a recomprar suas posições, resultando em preços mais altos das ações. Para que ocorra uma redução rápida, os vendedores a descoberto devem apostar que o preço de uma ação cairá. Apesar de seu potencial, os gamma squeezes podem representar um risco significativo para investidores e traders. Como resultado, o tempo é crítico porque o aperto de gama pode fazer com que os preços das ações caiam drasticamente quando eles se movem na direção oposta.

O que causa o Gamma Squeeze?

Os apertos de gama são causados por negociações de grande volume em uma direção em um curto espaço de tempo. Isso levará a um aumento significativo no preço das ações, pois o formador de mercado precisa fechar suas posições. As notícias do mundo e o sentimento dos traders influenciam fortemente o mercado. Os volumes de comércio podem aumentar quando grandes notícias surgem em uma direção específica. Altos volumes de mercado podem beneficiar os traders, mas muitas vezes podem resultar em formadores de mercado sendo forçados a sair das posições.

Um grande volume de ações compradas ou vendidas pressiona ainda mais o preço das ações ao comprar ou vender o ativo subjacente. Embora os formadores de mercado tentem manter e mitigar o risco sempre que possível, nem sempre é possível em um ambiente acelerado e volátil.

Qual é a duração de um Gamma Squeeze?

Os apertos de gama podem durar dias ou até semanas, dependendo do que os está causando. Considerando que os apertos de gama não são sustentáveis a longo prazo, o tempo é crucial, pois os preços podem subir rapidamente em um curto período, e as reversões de preços também podem ocorrer rapidamente. Sempre que os preços das ações invertem, o movimento na direção oposta pode resultar em perdas maciças.

Os apertos de gama ocorrem quando os formadores de mercado devem comprar mais ações do estoque subjacente à medida que mais opções de compra são compradas. Os short sellers caem devido a isso, e o Gamma aumenta para um grande número, como aconteceu no short squeeze do Reddit e do Discord.

Como um Gamma funciona Squeezes?

As condições de mercado devem ser atendidas antes que uma compressão de gama possa ocorrer. Normalmente, os investidores apostam na alta do preço de uma ação específica. Como resultado, as opções de compra de curto prazo são compradas em massa.

Os investidores institucionais acabarão vendendo opções de compra em uma posição curta quando comprarem muitas opções de compra para as ações subjacentes. Em situações em que os investidores continuam a comprar opções de compra, os investidores institucionais podem ter que investir mais dinheiro na loja para garantir que tenham muito pouca ou nenhuma exposição líquida às ações.

Você deve ter uma tolerância de alto risco para negociar compressões de gama. Os apertos de gama são complexos e não há uma solução única para todos. Vários deles se mostrarão em mudanças e picos acentuados de preços, enquanto outros diminuirão com o tempo.

Para negociar um aperto de gama, o tempo é vital. Os apertos de gama se desenrolam em um ritmo rápido, de modo que os comerciantes que não conseguem identificar e agir sobre a situação a tempo perderão. Também é vital ter uma excelente plataforma que responda rapidamente.

Você deve observar dois fatores que sugerem um aperto de gama:

• Alto interesse em ações curtas: os comerciantes que ficam presos são necessários para que ocorra um aperto. Os traders que ficam presos com mais frequência são shorts teimosos

• Atividade de opções: Outro componente crucial de um gamma squeeze são as opções. Quanto menos formadores de mercado se moverem, menos compressão de gama haverá. A consequência é que menos posições podem ser espremidas.

Etapas de negociação de compressão de gama

1. Criando uma conta ou fazendo login

2. A pesquisa de mercado é essencial antes de negociar

3. Analise você mesmo a situação

4. Gerencie seu risco tomando medidas

5. Sua posição deve ser aberta, monitorada e fechada

A saga de ações da GameStop no início deste ano é um excelente exemplo de compressão de gama. Uma análise do preço das ações da empresa mostra um aumento de mais de 400% em um ponto. Devido ao crescente interesse na GME, a demanda por opções de compra da GME também aumentou, forçando os vendedores de opções a proteger seus riscos comprando ações da GME, elevando os preços.

Durante o aperto da GME, alguns investidores obtiveram lucros consideráveis, enquanto outros sofreram perdas acentuadas.

Como Gamma Squeezes aumenta o preço das ações da AMC

Parte do rali da AMC foi impulsionado pela pesada negociação de opções de ações. Dependendo do preço das ações, esses derivativos financeiros permitem que os compradores comprem ou vendam ações a um preço fixo no futuro. Durante a negociação regular, o valor desses derivativos flutua pela variação da probabilidade de o comprador exercer esse direito.

Os comerciantes podem capturar essas mudanças com uma variedade de cálculos matemáticos, inclusive. Os formadores de mercado que vendem opções podem ter que entregar as ações subjacentes, de modo que podem sofrer perdas significativas se acabarem pagando mais do que negociaram. Muitos protegem sua exposição comprando e vendendo ações do estoque subjacente.

Quando o preço das ações se aproximou dos altos preços de exercício dos investidores otimistas, hordas de pessoas compraram opções de compra. Além disso, está deixando os criadores de mercado com enormes posições de gama curta.

O preço das ações disparou.

Um grupo de comerciantes varejistas (principalmente do subreddit r/wallstreetbets de negociação de ações e opções do Reddit) coordenou uma oferta para aumentar o preço das ações. Havia também um motivo para 'voltar' ou trollar os operadores de Wall Street que ganhavam dinheiro apostando na desvalorização das ações de empresas em dificuldades.

Para mitigar os riscos, os formadores de mercado foram forçados a assumir posições curtas proeminentes. O preço subiu significativamente devido ao aperto de gama pelos formadores de mercado, pois o preço subiu inesperadamente. Desde seu lançamento, o gamma squeeze da AMC se tornou um benchmark popular.

Como o preço das ações da AMC mudou?

O subreddit r/wallstreetbets de negociação de ações e opções do Reddit (principalmente um grupo de comerciantes de varejo) coordenou uma oferta para aumentar o preço das ações. Em parte, o objetivo era 'trollar' operadores sofisticados de Wall Street que apostavam no declínio do valor das ações de empresas em dificuldades.

Devido a isso, os formadores de mercado foram forçados a assumir enormes posições curtas para mitigar os riscos. Como resultado, os formadores de mercado foram pressionados quando o preço subiu inesperadamente, fazendo com que ele subisse significativamente. Após seu lançamento, o gamma squeeze da AMC tornou-se uma referência popular nos mercados.

Qual é a diferença entre Gamma Squeeze e Short Squeeze?

Os apertos gama são semelhantes aos apertos curtos; no entanto, ao contrário dos short squeezes, um gamma squeeze é causado pelo formador de mercado, não por um trader.

Os apertos de gama ocorrem quando os movimentos de preços e os volumes de negociação são erráticos, fazendo com que os formadores de mercado saiam de suas posições. Os apertos de gama podem causar um aumento no preço como resultado do grande volume de transações.

Em contraste com os gamma squeezes, os short squeezes são experimentados pelos traders, não pelos market makers. Da mesma forma, os comerciantes podem ter que sair de suas posições quando o mercado corre devido a grandes volumes de negociação em uma direção específica.

Isso acontecerá por escolha (devido às suas perdas) ou por chamada de margem, que é quando sua conta fica sem dinheiro para cobrir suas negociações. Nesta situação, o trader é forçado a vender ou adicionar mais fundos à sua conta de negociação.

Muitas ações dispararam como resultado desses apertos curtos.

Conforme mostrado abaixo, o preço das ações da Volkswagen (VOWG) quadruplicou em dois dias de € 210 para mais de € 1.000 em outubro de 2008. Como resultado, a Volkswagen se tornou a empresa mais valiosa do mundo por um breve período.

Principalmente, esses dois fatores se combinam para aumentar o valor de uma ação em um curto período e quase sempre trabalham em conjunto para causar um movimento explosivo.

Aperto Curto

As ações que você compra em sua corretora são conhecidas como "nomes de rua". Ao fazer isso, a corretora está mantendo suas ações, mas não as registrando em seu nome. Essas ações estarão disponíveis para os vendedores a descoberto tomarem emprestado para lucrar com a queda no valor das ações.

Suas ações são vendidas imediatamente depois que eu as empresto. Sou obrigado a devolvê-los. As taxas de empréstimo podem variar de praticamente nada (digamos, 0,3% do preço das ações) a mais de 1.000% em alguns casos. Você será cobrado juros (geralmente divididos entre o corretor e o cliente) para emprestar essas ações.

Considere uma ação que parece estar à beira do fracasso. Milhões e milhões de ações são "vendidas a descoberto", pois os vendedores a descoberto continuam apostando que o preço cairá.

Vamos supor que esta ação é de $ 10, e também vamos supor que a empresa faz um anúncio positivo. A ação sobe para US$ 15. Como resultado, os vendedores a descoberto devem "cobrir" suas ações se quiserem sair de suas posições vendidas. Eles devem comprá-los de volta para devolver as ações emprestadas para você (lembre-se, suas ações foram vendidas).

Se eu pegasse emprestado seu Corvette de colecionador no valor de US$ 75.000, como você se sentiria? Como imaginei que haveria uma oferta maior desses carros do que se pensava anteriormente, previ uma queda no preço do Corvette. Em troca do empréstimo do veículo, serei cobrado $ 2.500 por mês.

Levo o carro a um revendedor local e o vendo por US$ 75.000.

O preço do carro cai para US$ 50.000 seis meses depois. Você pode ter as chaves de volta quando eu comprar o carro de volta por $50.000. Meu lucro é de $ 10.000 depois de pagar sua taxa de $ 15.000 pelo empréstimo do carro ($ 2.500 x 6). O preço do Corvette pode subir se ele começar a subir de preço. Como devo devolver o carro para você, posso entrar em pânico e tentar comprá-lo de volta com prejuízo.

Como resultado, a concessionária me cita $ 95.000. No entanto, não compro o veículo. Acontece que muitas outras pessoas venderam seus carros emprestados, na esperança de lucrar com a queda de seu valor. Esses vendedores a descoberto de carros agora estão todos interessados em comprar o carro de volta, além do aumento legítimo da demanda. Como resultado, o valor do carro aumenta.

O mercado de ações funciona assim - quando o preço sobe, os vendedores a descoberto capitulam e recompram suas ações para sair de suas posições. Isso cria uma demanda genuína pelo estoque de longos e vendedores a descoberto cobrindo suas posições. Quanto mais o estoque sobe, mais pressão os vendedores a descoberto sentem. Isso é chamado de "short squeeze".

Gamma Squeeze

Existem muitas opções envolvidas na compressão de gama.

Tome Gamestop como um exemplo. Você compra $ 50 calls que expiram em um mês quando a ação está sendo negociada a $ 30.

Você está comprando opções que estão sendo vendidas para você. É comum que a pessoa do outro lado do comércio seja um "criador de mercado".

Um "criador de mercado" essencialmente compra de pessoas que querem vender e vende para pessoas que querem comprar. É o spread entre o melhor preço de venda e o melhor preço de compra que faz o mercado ganhar dinheiro.

Não é muito popular para os formadores de mercado vender muitas opções, pois estão assumindo riscos ilimitados. Em vez disso, eles comprarão ações ordinárias para proteger suas posições.

Delta refere-se ao valor pelo qual uma opção se move para cima ou para baixo em comparação com o movimento da ação subjacente.

Portanto, se a opção de compra Delta for 0,30, a opção mudará para 30 centavos por dólar.

Os formadores de mercado protegem suas vendas de chamadas usando o "Delta" da opção. Quanto maior o Delta, mais ações o formador de mercado precisará comprar se tiver vendido opções.

Gamma, por outro lado, é a mudança no valor de um Delta. A opção de compra se tornará mais "in the money" e o Gamma aumentará com o aumento da ação. Acho que você não precisa entender isso.

No entanto, os formadores de mercado devem estar cientes de que, se venderem uma opção de compra fora do dinheiro e a ação subir, eles terão que comprar mais ações para proteger sua posição continuamente. A gama aumentará à medida que o formador de mercado comprar mais ações.

Assim, se você comprar uma opção de compra de $ 1.000 na Tesla por $ 500, o fabricante precisará comprar ações máximas à medida que a ação aumenta para $ 600, $ 700, $ 800, 900 e, finalmente, $ 1.000. Gama aumenta devido a isso. "Gamma Squeeze" é como é chamado.

O que os Gamma Squeezes significam para os traders de ações?

Quando o preço das ações de uma empresa se move rapidamente, há um aperto. O preço das ações aumenta quando os investidores compram em vez de vender. Os apertos de gama forçam os investidores a comprar mais ações porque estão envolvidas opções abertas sobre as ações subjacentes.

Picos ou quedas no preço das ações indicam que está ocorrendo um aperto. Os comerciantes podem experimentar turbulência de curto prazo devido a esse aperto, porque geralmente se corrige ao longo do tempo.

Os apertos de gama acontecem quando uma empresa recebe grandes notícias de que o mercado também reage de forma irregular. Devido a esse comportamento, a volatilidade de curto prazo é extremamente alta, resultando no aperto.

Conclusão

O significado de compressão de gama pode ser uma excelente oportunidade para os investidores, mas também pode representar um risco. Se você está pensando em usar esse tipo de estratégia de negociação, o tempo é crucial porque os preços das ações podem subir inesperadamente e as reversões também podem acontecer rapidamente.

A negociação de opções geralmente é um negócio arriscado, especialmente para novos investidores. Você pode querer considerar conversar com um consultor financeiro que possa explicar como identificar os apertos de gama na negociação de opções.

• Os apertos de gama resultam de um aumento nos volumes de negociação em uma direção em um curto período de tempo. Em resposta a esses volumes, o formador de mercado fecha suas posições, causando um aumento no preço das ações conhecido como compressão gama.

• O formador de mercado causa um aperto gama, enquanto um trader causa um aperto curto.

• Gamma squeezes podem ser negociados identificando os eventos que levam a eles e reagindo rapidamente quando surgir a oportunidade.

• GameStop e AMC são excelentes exemplos de compressão de gama.